Bài giảng Phân tích kỹ thuật - Trần Phương Thảo

PHÂN TÍCH KỸ THUẬT Tổng quan về phân tích kỹ thuật Lý thuyết Dow 1 2 ThS. Trần Phương Thảo 1 Các chỉ số phân tích kỹ thuật3 Các dạng đồ thị4 Thực hiện: ThS.Trần Phương Thảo Trường Đại học Kinh tế TPHCM TỔNG QUAN VỀ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT 1. Khái niệm Phân tích cơ bản Xác định giá trị nội tại Phân tích kỹ thuật Xác định sự biến động cung cầu đến giá Phân tích cơ bản -Phân tích các thông tin tài chính -Ảnh hưởng đến giá trong dài hạn -80% logic và 20% tâm lý Phân tích kỹ thuật -Phân tích hành vi ứng xử -Ảnh hưởng đến giá trong ngắn hạn -80% tâm lý và 20% logic ThS. Trần Phương Thảo 2 Phân tích kỹ thuật là hoạt động nghiên cứu hành vi của các thành viên thị trường được phản ảnh qua giá, khối lượng giao dịch nhằm xác định các giai đọan phát triển của thị trường 2. Các giả định trong phân tích kỹ thuật - Giá trị thị trường của bất kỳ sản phẩm hay dịch vụ nào đều được xác lập thông qua cung cầu của thị trường. - Cung cầu của thị trường được xác lập dựa trên một hệ thống các yếu tố hợp lý hoặc đôi khi phi lý. Và thị trường sẽ cân đối các trọng số này liên tục và tự động. - Loại bỏ những dao động bất thường, giá cả của một chứng khoán đơn lẻ hay toàn bộ giá cả của thị trường có xu thế thay đổi theo một khuynh hướng (trend), và nó tồn tại trong một khoảng thời gian nhất định. - Sự thay đổi trong khuynh hướng đang thịnh hành là do sự thay đổi trong mối quan hệ cung cầu. Và sự thay đổi của quan hệ cung cầu sẽ được nhận diện sớm hay muộn thông qua các phản ứng của chính thị trường. ThS. Trần Phương Thảo 3 - Xác định chiến lược kinh doanh cho ngắn hạn, trung hạn và dài hạn - Xác định các đường tiệm cận giá để có quyết định mua vào – bán ra cổ phiếu một cách hợp lý - Xác định các khoảng giao động của giá để xác định thời điểm nên hay chưa nên tham gia vào thị trường 3. Ứng dụng của phân tích kỹ thuật ThS. Trần Phương Thảo 4 4. Ưu và khuyết điểm của phân tích kỹ thuật Ưu điểm - Sử dụng nhanh, dễ áp dụng -Áp dụng cho nhiều phiên và không phụ thuộc vào báo cáo tài chính -Có nhiều loại công cụ dùng để phân tích Nhược điểm - Dễ phụ thuộc vào cảm xúc -Tập trung vào khả năng có thể xảy ra chứ không chắc chắn -Một số công cụ phân tích dựa trên các phép toán học phức tạp ThS. Trần Phương Thảo 5 5. Đồ thị và các loại đồ thị Đồ thị là một loạt các mức giá được vẽ theo một khung thời gian cụ thể - Trục đứng thể hiện thước đo giá - Trục ngang thể hiện thước đo thời gian - Khung thời gian phụ thuộc vào độ nén của dữ liệu theo ngày, tuần, tháng, quý hay năm. ThS. Trần Phương Thảo 6 Line chart Bar chart ThS. Trần Phương Thảo 7 Point and figure chart Candlestick chart ThS. Trần Phương Thảo 8 LÝ THUYẾT DOW 1. Giả định của lý thuyết Dow - Không có sự lôi kéo trên xu thế chính của thị trường - Thị trường phản ảnh tất cả các thông tin và giá hình thành do quan hệ cung cầu - Đường trung bình phản ánh tất cả - Khối lượng xác nhận xu hướng ThS. Trần Phương Thảo 9 2. Thị trường có ba khuynh hướng - Primary movement: (Xu thế chính): xu hướng dài hạn và thường kéo dài từ vài tháng đến vài năm - Secondary movement (xu thế cấp 2): là xu hướng chệch khỏi xu hướng chính trong một khoảng thời gian ngắn từ vài tuần đến vài tháng được biết như là một sự điều chỉnh về bản chất. - Daily movement (xu thế cấp 3): là những dao động ngắn hạn từ vài ngày đến dưới 3 tuần và là các dao động hàng ngằy của giá chứng khoán. ThS. Trần Phương Thảo 10 ThS. Trần Phương Thảo 11 CÁC CHỈ SỐ PHÂN TÍCH KỸ THUẬT CƠ BẢN 1. Moving Average 2. Bollinger Bands 3. MACD – MACD Histogram 4. Relative Strength Index 5. Money Flow Index ThS. Trần Phương Thảo 12 ThS. Trần Phương Thảo 13 • Hay sử dụng 5-20 ngày hay 10-50 ngày cho ngắn hạn và 50-200 ngày cho dài hạn. • Khi đường trung bình ngắn hơn cắt và đi lên trên đường trung bình dài hơn thì đó là dấu hiệu mua vào và ngược lại ThS. Trần Phương Thảo 14 • EMA - SMA • Khi đường trung bình ngắn hơn cắt và đi lên trên đường trung bình dài hơn thì đó là dấu hiệu mua vào và ngược lại • Bollinger bands được sử dụng như hai đường mục tiêu của giá (targeted price) – Đường trung bình động ở giữa (SMA) – Dải ở trên được tính bằng cách lấy SMA + 2 độ lệch chuẩn – Dải ở dưới được tính bằng cách lấy SMA - 2 độ lệch chuẩn 2. BOLLINGER BANDS ThS. Trần Phương Thảo 15 ThS. Trần Phương Thảo 16 Trong khuynh hướng lên giá mạnh, giá sẽ giao động giữa đường upper và trung bình động, và khi giá cắt đường trung bình động là một dấu hiệu của đảo chiều 3. Chỉ số MACD (Moving average convergence/divergence) - Chỉ tiêu đơn giản và có mức độ tin cậy cao - Xác định bằng cách lấy trung bình di động ngắn hạn – trung bình di động dài hạn - Đồ thị là một đường dao động trên và dưới mức 0 và không có giới hạn. ThS. Trần Phương Thảo 17 Phương pháp xác định - Đường MACD tiêu chuẩn hình thành từ trung bình di động 12 ngày và trung bình di động 26 ngày - Thông thường, đường MACD 9 ngày được sử dụng như đường so sánh 3. Chỉ số MACD - Histogram • MACD-Histogram phản ánh sự chênh lệch giữa MACD và MACD trung bình 9 ngày •MACD-Histogram là công cụ dự báo của MACD. ThS. Trần Phương Thảo 18 4. Chỉ số phản ảnh hệ số tương quan RSI (Relative Strength Index) - Được phát triển bởi J.Welles Wilder năm 1978 - RSI so sánh giữa độ lớn của các khoản lợi nhuận hiện tại của cổ phiếu với các khoản lỗ hiện tại, và sau đó chuyển sang dưới dạng số mà dao động từ 0 đến 100. - J.Welles Wilder đề nghị sử dụng 14 kỳ. ThS. Trần Phương Thảo 19 1 0 01 0 0 1 R S I R S    4. Chỉ số phản ảnh hệ số tương quan RSI (Relative Strength Index) ThS. Trần Phương Thảo 20 - Wilder đề nghị sử dụng mức 70 như là mức dư mua quá nhiều (overbought) và 30 như là mức dư bán quá nhiều (oversold) 5. Chỉ số phản ảnh dòng tiền (MONEY FLOW Index) - MFI là chỉ tiêu phản ảnh xu hướng tương tự như RSI và dựa trên dòng tiền đầu tư vào cũng như là rút ra khỏi chứng khoán với trọng số là khối lượng - MFI so sánh giữa dòng tiền dương với dòng tiền âm nhằm xác định động mạnh yếu của một xu hướng. - MFI đo lường theo thang số 0-100 và thường được tính trong phạm vi 14 ngày. ThS. Trần Phương Thảo 21 Money flow index = 100 – (100/ (1+MR)) ThS. Trần Phương Thảo 22 -Xu hướng tăng giá chỉ số MFI đạt đến mức 80 hay trên 80  dấu hiệu mua vào - Xu hướng giảm giá khi chỉ số MFI đạt đến mức 20 hay dưới 20  dấu hiệu bán ra CÁC DẠNG ĐỒ THỊ 1. Cận trên/Cận dưới (Support / Resistance Level) ThS. Trần Phương Thảo 23 2. Đồ thị đường xu thế (Trendline) ThS. Trần Phương Thảo 24 3. Kênh xu hướng ThS. Trần Phương Thảo 25 CÁC DẠNG ĐỒ THỊ • Dạng tiếp diễn (Continuation patterns): thường chỉ ra rằng đồ hình giá ngang (sideways) xuất hiện chỉ là dấu hiệu tạm dừng của khuynh hướng giá hiện tại - Hình cờ, hình đuôi nheo - Hình tam giác - Chữ nhật • Dạng đảo chiều (Reversal patterns): thường mất nhiều thời gian để hình thành và đại diện cho sự đảo chiều của mô hình giá dài hạn - Hai đỉnh/đáy song song - Đầu và vai ThS. Trần Phương Thảo 26 Dạng lá cờ ThS. Trần Phương Thảo 27 Tam giác (Triangle) • Tam giác cân ThS. Trần Phương Thảo 28 Tam giác (Triangle) Tam giác tăng ThS. Trần Phương Thảo 29 Tam giác (Triangle) • Tam giác giảm ThS. Trần Phương Thảo 30 Chữ nhật (Rectangle) ThS. Trần Phương Thảo 31 -Cần ít nhất 4 điểm để hình thành nên hai đường cận trên và cận dưới - Thời gian hình thành đồ thị hình tam giác thường dài hơn so với hình cờ Đáy/đỉnh kép (DoubleTop/ Bottom) ThS. Trần Phương Thảo 32 Đáy/đỉnh kép (DoubleTop/ Bottom) ThS. Trần Phương Thảo 33 Đầu và vai (Head and Shoulders) ThS. Trần Phương Thảo 34 Đầu và vai (Head and Shoulders) ThS. Trần Phương Thảo 35