Báo cáo thực tập tại Công ty cổ phần chứng khoán Quốc Gia

LỜI MỞ ĐẦU Sau hơn 8 năm đi vào hoạt động, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có một thời kỳ phát triển khá ấn tượng nhưng đồng thời cũng đang vấp phải sự điều chỉnh lớn. Thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở giai đoạn điều chỉnh sâu trong vòng hơn hơn 1 năm tính từ cuối năm 2007chỉ số vn-index đã giảm khoảng 840 điểm (từ 1092,94 ngày 26/10/2007 xuống còn 243,84 ngày 23/02/2009). Sự sụt giảm điểm đó gây ra bởi rất nhiều nguyên nhân nhưng một số nguyên nhân chủ yếu là do ảnh hưởng của kinh tế thế giới, lòng tin của nhà đầu tư, xuất hiện kênh đầu tư mới….Vì những nguyên nhân trên khiến thị trường trở nên ảm đạm và những công ty chứng khoán muốn tồn tại không những phải hoàn thiện những nghiệp vụ cung cấp cho nhà đầu tư đặc biệt là nghiệp vụ môi giới chứng khoán mà còn phải mở rộng lĩnh vực đầu tư. Mặc dù đang điều chỉnh nhưng thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn đang trong bước đầu phát triển bởi vì hang hóa trên thị trường vẫn còn thiếu sự đa dạng. Thị trường cần một tổ chức trung gian liên kết nhà đầu tư, cung cấp đến nhà đầu tư hàng hóa mới. Đó chính là các công ty chứng khoán, công ty kinh doanh chứng khoán( công ty quản lý quỹ). Muốn phát triển thị trường nhất thiết các công ty chứng khoán, các công ty kinh doanh chứng khoán phải chuyên nghiệp. Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian nhằm thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường chứng khoán. Công ty chứng khoán là một nhân tố không thể thiếu trong bất kỳ một thị trường chứng khoán nào, nhất là ở một thị trường non trẻ như ở Việt Nam. Sau một thời gian học tập, nghiên cứu tại trường, cùng với quá trình thực tập tại phòng mô giới Công ty cổ phần chứng khoán Quốc Gia (NSI) , em đã tiếp thu được nhiều kiến thức cũng như có cơ hội được cọ xát với thực tế công việc. Trên cơ sở đó, báo cáo thực tập tổng hợp này của em xin được giới thiệu chung và sơ qua về tình hình hoạt động của NSI , bao gồm: Chương I: Khái quát về công ty cổ phần chứng khoán Quốc Gia Chương II : Tình hình hoạt động của công ty Chương III : Môi trường hoạt động của công ty. Em xin chân thành cám ơn giảng viên Th.S Phạm Hồng Vân, Ban giám đốc công ty cũng như các cán bộ nhân viên phòng mô giới Công ty chứng khoán Quốc Gia đã tạo điều kiện thuận lợi cho em trong quá trình thực tập, giúp đỡ em hoàn thành báo cáo tổng hợp này. Chương I Khái quát về công ty cổ phần chứng khoán Quốc gia Giới thiệu chung: Cùng với yêu cầu của quá trình phát triển kinh tế thế giới, vốn là một nhu cầu không thể thiếu đối với bất kỳ một nền kinh tế nào. Do đó, vai trò của thị trường chứng khoán ngày càng trở nên quan trọng. Với Việt Nam, TTCK còn rất non trẻ, đang bước những bước đi đầu tiên nhưng cũng đã có những đóng góp không nhỏ đối với nền kinh tế. Sự ra đời của TTCK kéo theo nó là một loạt các định chế tài chính trung gian,các hoạt động phụ trợ ra đời. Công ty chứng khoán là một định chế không thể thiếu của một TTCK hoàn chỉnh. Đặc biệt khi mà thị trường càng phát triển, các CTCK càng khẳng định được chỗ đứng của mình. Công ty Cổ phần Chứng khoán Quốc Gia - NSI được thành lập theo Quyết định số 27/UBCK-GPHĐKD ngày 15 tháng 12 năm 2006 của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước, với vốn điều lệ ban đầu 50 tỷ đồng. Hiện nay Hội đồng quản trị NSI đang xây dựng phương án tăng vốn điều lệ từ 50 tỷ đồng lên 350 tỷ đồng nhằm phát triển hệ thống công nghệ thông tin hiện đại và mở rộng hoạt động kinh doanh theo hướng tự doanh, hoạt động bảo lãnh phát hành Tên đầy đủ : Công ty cổ phần chứng khoán Quốc Gia Tên giao dịch quốc tế: National securities Joint Stock Company (viết tắt là NSI) Địa chỉ : Số 106 phố Huế, phường Ngô Thì Nhậm, Quận Hai Bà Trưng Hà Nội. Trụ sở chính: Phòng giao dịch trực thuộc trụ sở chính: 18 Đoàn Trần Nghiệp, phường Bùi Thị Xuân, Quận Hai Bà Trưng, Hà Nội Điện thoại : (84.4) 39 445 474 Fax : (84.4) 3 9 445 475 Webside : nsi.com.vn Email : info@nsi.vn Các dịch vụ cung cấp : Môi giới chứng khoán : NSI đầu tư vào cơ sở hạ tầng công nghệ giao dịch hiện đại nhằm đáp ứng như cầu của nhà đầu tư, đặc biệt là các Quỹ Đầu tư. Công ty chú trọng việc chuẩn hoá Quy trình Giao dịch và tự động hoá giao dịch chứng khoán, trên nền tảng công nghệ giao dịch hiện đại, dịch vụ Môi giới chứng khoán của công ty sẽ giúp nhà đầu tư, đặc biệt là các Quỹ đầu tư và Tổ chức, trong việc giảm chi phí nhân sự, giảm chi phí thực hiện giao dịch, giúp khách hang khai thác nguồn thông tin phân tích và thông tin thị trường nhanh chóng và hiệu quả thông qua hệ thống thông tin của NSI và mối quan hệ với các công ty Chứng khoán khác, thực hiện các giao dịch của nhà đầu tư nhanh chóng, thuận tiện với độ tin cậy cao. Dịch vụ môi giới: Là hoạt động mà NSI đứng ra làm trung gian giao dịch (mua bán) chứng khoán cho các nhà đầu tư. Dịch vụ cầm cố cổ phiếu niêm yết Dịch vụ cầm cố cổ phiếu niêm yết là dịch vụ mà khi nhà đầu tư có nhu cầu cầm cố cổ phiếu để vay vốn, NSI kết hợp với các đối tác là các tổ chức tài chính có uy tín tại Việt Nam thực hiện việc cầm cố cổ phiếu niêm yết cho nhà đầu tư theo các tiêu chí thỏa thuận trước với thủ tục nhánh chóng, thuận tiện. Dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán cho khách hàng Sau khi thực hiện việc bán chứng khoán thành công, nếu nhà đầu tư có nhu cầu ứng trước tiền bán chứng khoán, công ty sẽ cung cấp cho nhà đầu tư dịch vụ này với mức phí hợp lý. Dịch vụ mua bán có kỳ hạn (Repo) cổ phiếu chưa niêm yết Nghiệp vụ Repo là nghiệp vụ mua bán có kỳ hạn cổ phiếu chưa niêm yết OTC. Đây là dịch vụ tài chính cho phép người sở hữu cổ phiếu bán một phần hoặc toàn bộ số cổ phiếu của chính mình sở hữu cho Công ty Cổ phần Chứng khoán Quốc gia (NSI) và nhà đầu tư cam kết sẽ mua lại số lượng cổ phiếu đã bán này từ NSI tại thời điểm xác định trong tương lai với mức giá xác định trước tại thời điểm bán. Đây là dịch vụ cung cấp cho các nhà đầu tư có nhu cầu về vốn. Nhà đầu tư sở hữu một hay một số cổ phiếu chưa niêm yết khi có nhu cầu về vốn có thể ký hợp đồng mua bán có kỳ hạn (Repo) cổ phiếu với NSI. Sau khi thỏa thuận mức giá, thời hạn và lãi suất Repo, nhà đầu tư sẽ được giải ngân ngay khoản vay trong thời gian ngắn nhất mà không cần phải trình bày mục đích sử dụng, phương án trả nợ như các khoản vay thông thường tại các ngân hàng thương mại. Dịch vụ lưu ký chứng khoán:  Là dịch vụ mà NSI sẽ nhận ký gửi, bảo quản, chuyển giao chứng khoán cho nhà đầu tư, nhà đầu tư thực hiện các quyền liên quan đến việc sở hữu chứng khoán như quyền nhận cổ tức, trái tức và vốn gốc, quyền chuyển đổi, quyền chọn mua, quyền chọn bán, quyền biểu quyết, quyền chuyển nhượng, quyền thừa kế, cho tặng,… Từ hoạt động lưu ký, NSI cấp cho khách hàng là các công ty cổ phần dịch vụ quản lý sổ cổ đông, tổ chức thực hiện quyền và đại lý chuyển nhượng theo sự ủy quyền của tổ chức phát hành, đóng vai trò trung gian làm đại diện quyền lợi cho người sở hữu chứng khoán. Hoạt động tư vấn đầu tư: Là hoạt động mà NSI cung cấp cho các nhà đầu tư kết quả phân tích, công bố báo cáo phân tích và các khuyến nghị liên quan đến chứng khoán. Sản phẩm mà NSI cung cấp cho các nhà đầu tư là các báo cáo phân tích về vĩ mô nền kinh tế, phân tích ngành, phân tích và định giá công ty, phân tích chứng khoán bao gồm cả phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật. Các hoạt động phân tích cụ thể của NSI bao gồm: phân tích vĩ mô nền kinh tế, phân tích ngành, phân tích và định giá công ty, phân tích chứng khoán. Hoạt động tư vấn tài chính: Với hiểu biết sâu sắc về nền kinh tế, ngành nghề, hoạt động của các doanh nghiệp và sự am hiểu về luật pháp Việt Nam, NSI cam kết triển khai đầy đủ các nghiệp vụ chứng khoán và mang đến cho nhà đầu tư, đối tác những sản phẩm, dịch vụ tài chính hiện đại và toàn diện nhất. Các dịch vụ tư vấn tài chính mà công ty cung cấp bao gồm: tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp, tư vấn chuyển đổi hình thức sở hữu, tư vấn tái cấu trúc tài chính doanh nghiệp, tư vấn phát hành chứng khoán, tư vấn niêm yết, tư vấn đầu tư, ủy thác đầu tư, tư vấn mua và sáp nhập công ty, tư vấn bán và giải thể công ty. Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán:  Bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết với tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi chào bán chứng khoán, nhận mua một phần hay toàn bộ chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua số chứng khoán còn lại chưa được phân phối hết của tổ chức phát hành hoặc hỗ trợ tổ chức phát hành trong việc phân phối chứng khoán ra công chúng. Dịch vụ bảo lãnh phát hành là hoạt động cao cấp và rủi ro nhất của các công ty chứng khoán. Dịch vụ này đòi hỏi các công ty chứng khoán phải có đầy đủ chức năng thực hiện và có uy tín trên thị trường. NSI là công ty chứng khoán có đội ngũ chuyên gia tư vấn giàu kinh nghiệm đã từng tham gia thực hiện bảo lãnh phát hành cho nhiều công ty niêm yết và chưa niêm yết trên thị trường chứng khoán. Bên cạnh đó, NSI còn là công ty chứng khoán có tiềm lực tài chính mạnh, có nhiều mối quan hệ đối tác chiến lược với các tổ chức tài chính, các ngân hàng thương mại, các quỹ đầu tư và các nhà đầu tư có tiềm năng. Với tất cả các ưu thế đó, công ty có khả năng thực hiện việc bảo lãnh phát hành cho các khách hàng với khả năng thành công và hiệu quả cao nhất. Hoạt động đấu giá cổ phần: Dịch vụ làm đại lý đấu giá Các doanh nghiệp nhà nước cổ phần hoá có giá trị cổ phần bán đấu giá lần đầu từ 10 tỷ đồng trở lên tính theo mệnh giá hoặc các tổ chức phát hành chứng khoán ra công chúng có nhu cầu sẽ thực hiện đấu giá bán cổ phần thông qua Sở Giao dịch Chứng khoán hoặc Trung tâm Giao dịch Chứng khoán. Sở Giao dịch Chứng khoán hoặc Trung tâm Giao dịch Chứng khoán sẽ cùng với các đại lý đấu giá đứng ra tổ chức các cuộc đấu giá bán cổ phần. NSI là đại lý đấu giá thường xuyên của Sở Giao dịch Chứng khoán Tp. HCM và Trung tâm giao dịch Chứng khoán Hà Nội. Dịch vụ tổ chức đấu giá bán cổ phần Với mạng lưới giao dịch, kinh nghiệm và đội ngũ nhân viên chuyên nghiệp, công ty chứng khoán Quốc gia là tổ chức trung gian thực hiện đấu giá bán cổ phần cho các doanh nghiệp Nhà nước cổ phần hoá, bán bớt phần vốn Nhà nước tại các doanh nghiệp đã cổ phần hoá và đấu giá phát hành cổ phiếu ra công chúng cho các công ty cổ phần có nhu cầu. Dịch vụ hỗ trợ đấu giá mua cổ phần Nhà đầu tư có nhu cầu tham gia đấu giá mua cổ phiếu của các công ty thực hiện bán đấu giá cổ phần ra công chúng hoặc các doanh nghiệp Nhà nước bán đấu giá cổ phần khi thực hiện cổ phần hóa nhưng không đủ số tiền dự định mua có thể đăng ký dịch vụ hỗ trợ đấu giá mua cổ phần tại công ty chứng khoán Quốc Gia. Công ty sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư dịch vụ này thông qua các điều khoản thỏa thuận trong hợp đồng hỗ trợ đấu giá với các điều khoản cụ thể về mức hỗ trợ, thời gian hỗ trợ và mức phí hỗ trợ đối với từng đợt bán đấu giá cổ phần. Mô hình tổ chức của công ty Công ty chứng khoán Quốc Gia được tổ chức theo mô hình công ty cổ phần: 1.4 Cơ cấu nhân sự: Với mục tiêu phát triển lâu dài và tăng sức cạnh tranh , công ty chứng khoán Quốc Gia đã có những bước đi chiến lược . Đội ngũ nhân viên còn trẻ, là các cử nhân của các trường đại học có uy tín trong lĩnh vực ngân hàng tài chính và cũng đã qua các lớp đào tạo của ủy ban chứng khoán về thị trường chứng khoán. Mặc dù còn trẻ nhưng năng lực của đội ngũ công nhân viên khá cao, thích nghi nhanh với công việc . Ngoài những nhân viên trẻ tuổi , những nhân viên có kinh nghiệm và chuyên môn chính là nòng cốt của công ty . Sự kết hợp này chắc chắn sẽ giúp công ty đạt được mục tiêu lâu dài trong tương lai. Bên cạnh đó , cở sở vật chất và công nghệ của công ty cũng ngày càng được nâng cao để đáp ứng nhu cầu của khách hàng .Tạo cở sở phát triển các loại hình dịch vụ mới ( dịch vụ nhận lệnh qua tin nhắn và qua internet đã được triển khai và có thể phục vụ khách hàng) Chương II Tình hình hoạt động kinh doanh của công ty chứng khoán NSI 2.1 Tình hình hoạt động chung của công ty : Công ty chứng khoán Quốc Gia mới đi vào hoạt động được hơn 2 năm , nhưng nhìn chung kết quả hoạt động tốt. Thời gian đầu , doanh thu của công ty thấp. Ban đầu , phí môi giới là cơ sở để công ty hoạt động , nhưng sau 1 thời gian phí môi giới chỉ chiếm chưa đến 10 % doanh thu của công ty . Trong năm 2007-2008 trung bình 1 ngày giao dịch công ty môi giới khoảng hơn 700 lệnh giao dịch cho khách hàng . Khách hàng là tổ chức chiếm 1 phần rất nhỏ so với khách hàng là cá nhân. Công ty đã triển khai dịch vụ internet cho phép khách hàng có thể giao dịch qua mạng internet. Dịch vụ này sẽ thu hút nhà đầu tư đến với công ty trong tương lai. Trong quý II năm2008, công ty đã đứng trong top những công ty có khối lượng giao dịch lớn nhất. Là một trung gian mua bán cho khách hàng, việc cung cấp dịch vụ tốt sẽ góp phần gia tăng doanh thu và thị phần trong hoạt động của công ty trong các lĩnh vực khác nhau. Chính vì vậy chất lượng dịch vụ của NSI ngày càng được cải thiện và đáp ứng nhu cầu của khách hàng. Hơn nũa hàng loạt công ty chứng khoán ra đời là một nhân tố khiến dịch vụ của Công ty ngày càng cải thiện . 2.2 Hoạt động Tư vấn và Tự Doanh và Bảo Lãnh Phát Hành Đây là hai hoạt động mang lại doanh thu chủ yếu cho công ty , hai hoạt động này chiếm 90 % Doanh thu của công ty đến trước quý III năm 2008, trong khoảng thời gian từ quý III năm 2008 đến nay tình hình thua lỗ là chủ yếu không chỉ đối với công ty chứng khoán Quốc Gia mà còn đối với các công ty kinh doanh chứng khoán trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Mặc dù thua lỗ nhưng đây vẫn được coi là hoạt động tiềm năng nhất. Khối tư vấn : Khách hàng chủ yếu là tổ chức , còn khách hàng là cá nhân thì chiếm rất ít . Khối tự doanh : Chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu của công ty trong thời gian trước quý II năm 2008. Bảo lãnh phát hành : Cũng chiếm tỷ trọng lớn trong doanh thu của công ty ( bảo lãnh phát hành cổ phiếu , trái phiếu chính phủ ). Chương III Môi trường hoạt động của công ty chứng khoán Quốc Gia 3.1 Thuận lợi và khó khăn: 3.1.1 Thuận lợi : Là thành viên thứ 27 của TTGDCK Tp HCM, ra đời khi thị trường chứng khoán Việt Nam đang phát triển vì thế công ty chứng khoán Quốc gia có một sổ thuận lợi : Một nền kinh tế đang phát triển tăng trưởng với tốc độ cao và ổn định là nhân tố thuận lợi cho thị trường tài chính và thị trường chứng khoán . Điều này sẽ hấp dẫn nhà đầu tư trong nước và nước ngoài . Hơn thế , Việt Nam có nền kinh tế đang mở cửa cùng với nền chính trị ổn định là môi trường tốt để nhắm đến . Quá trình cổ phần hóa các doanh nghiệp Nhà nước đang diễn ra hết sức mạnh mẽ trong các năm vừa qua. Hầu hết các doanh nghiệp sau khi cổ phần hóa đều có tình hình sản xuất kinh doanh tương đối khả quan, có ý nghĩa rất quan trọng trong việc cung cấp hàng hóa cho TTCK VN. TTCK non trẻ đã tạo ra những bước tập dượt ban đầu cho các CTCK. Nhận thức của công chúng đầu tư đối với TTCK đã có những sự thay đổi. Luật chứng khoán ra đời đã tạo ra khung pháp lý cho hoạt động của thị trường. Những cải thiện trong quan hệ đối ngoại đã tạo điều kiện cho môi trường kinh doanh có thêm xung lực mới đặc biệt là khu vực tư nhân. TTCK VN ra đời khi TTCK thế giới đã phát triển mạnh, đặc biệt là TTCK của các nước như Mỹ, Nhật, Thái Lan, Hàn Quốc, Hồng Kông, Sìngapore…Những bước đi trước đó đã cung cấp những kinh nghiệm quý báu, những ứng dụng khoa học kỹ thuật trong lĩnh vực chứng khoán, phù hợp với điều kiện phát triển của thị trường VN. Là một công ty cổ phần, công ty chứng khoán Quốc Gia có lợi thế nhất định trong lĩnh vực chứng khoán và thị trường chứng khoán , đồng thời được sự ủng hộ mạnh mẽ từ các cổ đông. Nguồn nhân lực trẻ, sáng tạo được đào tạo chuyên môn về tài chính, đầu tư, chứng khoán và thị trường chứng khoán với lòng nhiệt tình công việc, tinh thần trách nhiệm với công việc. 3.1.2 Khó khăn : Bên cạnh những thuận lợi , công ty chứng khoán Quốc Gia gặp một số khó khăn nhất định : Môi trường tài chính ở VN còn quá thô sơ : Điều này được thể hiện qua các kênh huy động vốn đang còn trong giai đoạn mới hình thành, thiếu đồng bộ và về căn bản đang chịu sự can thiệp hành chính Nhà nước thay cho sự tự vận động của thị trường. Điều này ành hưởng rất lớn đến hoạt động của TTCK cũng như kết quả kinh doanh của các CTCK. Tình hình xuy thoái kinh tế diễn ra trên toàn cầu, các nhà đầu tư rút vốn khỏi thị trường làm cho thị trường giảm điểm sâu. Tâm lý nhà đầu tư không vững vàng, biên độ giao dịch chứng khoán liên tục được thay đổi cho thấy sự bất ổn trong quá trình quản lý thị trường. Các công ty trên thị trường chứng khoán chưa thực sự minh bạch trong công bố thông tin làm mất đi lòng tin của nhà đầu tư. Môi trường cạnh tranh xuất hiện. Hàng loạt công ty chứng khoán ra đời trong thời điểm vn-index tăng trưởng mạnh mẽ cũng làm cho thị phần của các các công ty chứng khoán giảm. Trong giai đoạn từ quý III năm 2008 đến đầu năm 2008 là khoảng thời gian thách thức đối với các công ty chứng khoán. Vn-index giảm điểm nhanh sẽ làm cho khối lượng giao dịch trên thị trường giảm, các công ty chứng khoán không đủ tiềm lực sẽ không tồn tại được. Cơ sở vật chất chua hoàn thiện cũng là một hạn chế đối với Quốc Gia, cung như các công ty chứng khoán khác, mặc dù đã có định hướng phát triển cơ sở vật chất nhưng đây đang là thời gian khó khăn đối với các công ty chứng khoán nên việc hoàn thiện cơ sở vật chất và tăng vốn là điều cần xem xét. Thiếu nguồn nhân lực có kỹ năng. Có thể nói con người là yếu tố quan trọng nhất và có vai trò quyết định đến sự thành công của Công ty. Trong điều kiện thị trường còn ở giai điều chỉnh, các công ty chứng khoán ở Việt Nam vẫn chưa thể hoàn thiện đội ngũ nhân viên của mình. Công ty cũng không phải là trường hợp ngoại lệ. Một số nghiệp vụ của công ty còn thiếu cán bộ chủ chốt như: nghiệp vụ tư vấn, phân tích, môi giới, bảo lãnh phát hành, cùng với tình hình tài chính khó khăn việc tuyển nhân viên có trình độ là một vấn đề lớn. Vì vậy, trong thời gian tới vấn đề đào tạo kinh nghiệm chuyên môn cũng như kỹ năng nghiệp vụ cho đội ngũ cán bộ là một việc làm tất yếu. 3.2 Đánh giá : 3.2.1 Thành tựu: Công ty chứng khoán Quốc Gia thành lập được hơn 2 năm nhưng tình hình kinh doanh của công ty ổn định. Giai đoạn đầu, phòng môi giới là phòng tạo doanh thu chủ yếu cho công ty nhưng hiện nay phòng môi giới chỉ chiếm tỷ lệ doanh thu rát nhỏ của công ty , đồng thời phòng môi giới chính là phòng giúp công ty chứng khoán Quốc Gia liên kết với khách hàng để đạt được tiêu chí của công ty : Điểm tựa cho nhà đầu tư Phòng môi giới của công ty cũng như các phòng khác luôn đặt tiêu chí chăm sóc khách hàng lên hàng đầu vì thế khách hàng luôn luôn hài lòng với dịch vụ của công ty chứng khoán Quốc Gia cung cấp . Việc tiếp nhân thông tin phẩn hồi của khách hàng luôn giúp NSI nâng cao chất lượng. Với đội ngũ nhân viên trẻ có năng lực , NSI sẽ tự tạo lợi thế cho mình trong lâu dài . 3.2.2 Hạn chế : Tuy có thành tựu đáng kể nhưng kết quả đó vẫn chua xứng với tiềm năng của công ty . NSI mới triển khai được dịch vụ môi giới , tư vấn , hoạt động tự doanh ở mức độ cơ bản, phòng phân tích đang trong quá trình đào tạo chuyên nghiệp. Vốn đầu tư chưa lớn , một số khâu trong quá trình hoạt động vẫn chưa chặt chẽ . Quy mô và thị phần của NSI còn khiêm tốn , hoạt động tìm kiếm liên hệ tiếp xúc khách hàng chưa thực hiệu quả và chưa được triển khai mạnh mẽ. Đội ngũ nhân viên còn thiếu kinh nghiệm. Kết luận Cùng với những bước tiến của thị trường chứng khoán , NSI cũng có những bước tiến vứng chắc . Mặc dù hiện nay chỉ số thị trường rất thấp: đóng cửa phiên giao dịch ngày 23/02/2009 là 244,02 điểm, nhưng TTCK Việt Nam vẫn là một thị trường đang phát triển. Mặc dù đã có thành tựu nhất định nhưng NSI vẫn cần hoàn chỉnh hệ thống của mình. Chính vì vậy chiến lược kinh doanh lâu dài sẽ là lợi thế của NSI.