Chuyên đề Ứng dụng phương pháp phân tích tỷ số và phương pháp so sánh vào phân tích tài chính của Công ty may Đức Giang

­ thiÕt bÞ hiÖn ®¹i, ®©y lµ viÖc ®Çu t­ cho t­¬ng lai. BiÓu ®å: C¬ cÊu nguån vèn Tû sè c¬ cÊu nguån vèn cña doanh nghiÖp gi¶m, n¨m 1999 lµ 0.395 n¨m 2000 lµ 0.377, n¨m 2001 lµ 0.188. Do tæng nguån vèn t¨ng nhanh qua c¸c n¨m, n¨m 1999 lµ 63.4 tû, n¨m 2000 lµ 100.4 tû t¨ng 37 tû t­¬ng øng 58.36% so víi 1999, n¨m 2001 lµ 167.1 tû t¨ng 66.7 tû t­¬ng øng 66.43%, n¨m 2002 lµ 235.7 tû t¨ng 86.6 tû t­¬ng øng 51.9%. Ta thÊy quy m« vèn ph¸t triÓn kh«ng ngõng. Trong khi ®ã tèc ®é t¨ng vèn chñ së h÷u chËm h¬n so víi tèc ®é t¨ng tæng tµi s¶n, vèn chñ së h÷u n¨m 1999 lµ 25 tû, n¨m 2000 lµ 37.8 tû t¨ng 12.8 tû t­¬ng øng 51.2%, kh«ng nh÷ng thÕ vèn chñ së h÷u n¨m 2001 lµ 31.5 tû gi¶m 6.3 tû t­¬ng øng 16.67% so víi n¨m 2000, n¨m 2002 gi¶m 1.7 tû t­¬ng øng 5.6% . Nguån vèn chñ së h÷u bÞ gi¶m do doanh nghiÖp c¾t gi¶m quü khen th­ëng, vµ quü dù phßng tiÒn l­¬ng vµ chñ yÕu tµi trî b»ng nî ph¶i tr¶. 3-Kh¶ n¨ng ho¹t ®éng §©y lµ nhãm chØ tiªu ®Æc tr­ng cho viÖc sö dông tµi nguyªn, nguån lùc cña doanh nghiÖp, ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ sö dông nguån vèn cña doanh nghiÖp. Nguån vèn cña doanh nghiÖp ®­îc dïng ®Ó tµi trî cho c¸c lo¹i tµi s¶n kh¸c nhau nh­ tµi s¶n l­u ®éng, tµi s¶n cè ®Þnh. Do ®ã, c¸c nhµ ph©n tÝch kh«ng chØ quan t©m ®Õn viÖc ®o l­êng hiÖu qu¶ sö dông tæng tµi s¶n mµ cßn chó träng tíi hiÖu qu¶ sö dông cña tõng bé phËn cÊu thµnh tæng tµi s¶n cña doanh nghiÖp. C¸c chØ tiªu nµy ph¶n ¸nh toµn bé tµi s¶n, vèn liÕng cña doanh nghiÖp ®· ®­îc huy ®éng vµ sö dông ®Ó ®em l¹i hiÖu qu¶ nh­ thÕ nµo b»ng c¸ch so s¸nh doanh thu víi viÖc bá vèn vµo kinh doanh d­íi c¸c lo¹i tµi s¶n kh¸c nhau. ChØ tiªu doanh thu ®­îc sö dông chñ yÕu trong c¸c tû lÖ nµy nh»m tÝnh tèc ®é quay vßng cña mét sè ®¹i l­îng tµi chÝnh cÇn thiÕt cho qu¶n lý tµi chÝnh ng¾n h¹n. C¸c tû lÖ nµy cung cÊp nh÷ng th«ng tin cÇn thiÕt trong viÖc ®¸nh gi¸ møc ®é c©n b»ng tµi chÝnh vµ kh¶ n¨ng thanh kho¶n cña doanh nghiÖp. §©y lµ nhãm chØ tiªu quan träng ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ ho¹t ®éng cña c«ng ty nh­ng trong ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh, c«ng ty may §øc Giang kh«ng hÒ ph©n tÝch nhãm chØ tiªu nµy. Khi øng dông ph©n tÝch chØ tiªu kh¶ n¨ng ho¹t ®éng cña vèn, ta ph©n tÝch c¸c tû sè sau ®©y: -Vßng quay tiÒn = Donah thu / TiÒn vµ c¸c tµi s¶n t­¬ng ®­¬ng tiÒn ChØ tiªu nµy cho biÕt sè vßng quay cña tiÒn trong n¨m. TiÒn lµ lo¹i tµi s¶n cã tÝnh láng nhÊt trong tÊt c¶ c¸c lo¹i tµi s¶n cña BC§KT. ViÖc l­u gi÷ tiÒn mÆt vµ c¸c tµi s¶n t­¬ng ®­¬ng tiÒn sÏ mang l¹i cho doanh nghiÖp nhiÒu lîi thÕ nh­ chñ ®éng trong ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh, thanh to¸n chi tr¶, mua hµng víi ®iÒu kiÖn thuËn lîi vµ h­ëng h¹n møc tÝn dông réng r·i, ®¸p øng nhu cÇu trong c¸c tr­êng hîp khÈn cÊp, v­ît qua khã kh¨n do c¸c yÕu tè vÒ thêi vô vµ chu kú kinh doanh. Nh­ng b¶n th©n tiÒn lµ lo¹i tµi s¶n kh«ng sinh l·i, do vËy nÕu l­u gi÷ ë møc ®é kh«ng hîp lý cã thÓ g©y ra bÊt lîi víi doanh nghiÖp. ViÖc gi÷ qu¸ nhiÒu tiÒn sÏ g©y ø ®äng, h¹n chÕ tèc ®é chu chuyÓn vèn, c¶n trë ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh. MÆt kh¸c, tiÒn cã gi¸ trÞ theo thêi gian nªn viÖc n¾m gi÷ qu¸ nhiÒu tiÒn kh«ng ®­a vµo ®Çu t­ cã thÓ bÞ mÊt gi¸. V× vËy nhµ ph©n tÝch cÇn quan t©m ®Õn vßng quay tiÒn sao cho cã thÓ ®em l¹i kh¶ n¨ng sinh lîi cao nhÊt cho doanh nghiÖp. -Vßng quaydù tr÷ = Doanh thu / Dù tr÷ Dù tr÷ lµ tµi s¶n dù tr÷ víi môc ®Ých ®¶m b¶o cho s¶n xuÊt ®­îc tiÕn hµnh b×nh th­êng, liªn tôc, ®¸p øng ®­îc nhu cÇu thÞ tr­êng. Mçi doanh nghiÖp cÇn ph¶i duy tr× mét møc dù tr÷ hîp lý. Trong s¶n xuÊt vµ tiªu thô, dù tr÷ lµ b­íc ®Öm cÇn thiÕt cho qu¸ tr×nh ho¹t ®éng b×nh th­êng cña doanh nghiÖp. C¸c doanh nghiÖp trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng kh«ng thÓ tiÕn hµnh s¶n xuÊt ®Õn ®©u mua hµng ®Õn ®ã mµ cÇn ph¶i cã nguyªn vËt liÖu dù tr÷. Tuy kh«ng trùc tiÕp t¹o ra lîi nhuËn nh­ng dù tr÷ vµ hµng tån kho cã vai trß rÊt lín ®Ó qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh ®­îc tiÕn hµnh mét c¸ch b×nh th­êng, nhiªn nÕu dù tr÷ qu¸ nhiÒu sÏ g©y ø ®äng vèn. §øng trªn gãc ®é lu©n chuyÓn vèn th× hÖ sè vßng quay dù tr÷ cµng cao th× s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp th­êng ®­îc ®¸nh gi¸ lµ tèt v× nh­ vËy thêi h¹n hµng ho¸, thµnh phÈm n»m trong kho cµng ng¾n, vËt t­ lu©n chuyÓn cµng nhanh, nhu cÇu vèn ®Çu t­ cho hµng tån kho thÊp h¬n so víi c¸c doanh nghiÖp kh¸c trong cïng ngµnh cã cïng møc doanh thu vµ rñi ro tµi chÝnh sÏ cµng gi¶m. Nh­ng nÕu møc tån kho qu¸ thÊp cã thÓ kh«ng ®¸p øng ®­îc nhu cÇu s¶n xuÊt hoÆc c¸c hîp ®ång tiªu thô cña doanh nghiÖp trong kú sau. -Kú thu tiÒn b×nh qu©n  C¸c kho¶n ph¶i thu Kú thu tiÒn b×nh qu©n = Doanh thu/360 Kú thu tiÒn b×nh qu©n ph¶n ¸nh sè ngµy cÇn thiÕt ®Ó thu håi c¸c kho¶n ph¶i thu (sè ngµy cña mét vßng quay c¸c kho¶n ph¶i thu). Vßng quay c¸c kho¶n ph¶i thu cµng lín th× kú thu tiÒn trung b×nh cµng nhá vµ ng­îc l¹i. Kú thu tiÒn trung b×nh cao hay thÊp trong nhiÒu tr­êng hîp ch­a thÓ cã kÕt luËn ch¾c ch¾n mµ cßn ph¶i xem xÐt l¹i c¸c môc tiªu vµ chÝnh s¸ch cña doanh nghiÖp nh­ më réng thÞ tr­êng, chÝnh s¸ch tÝn dông... C¸c kho¶n ph¶i thu bao gåm ph¶i thu cña kh¸ch hµng, tr¶ tr­íc cho ng­êi b¸n, ph¶i thu néi bé, c¸c kho¶n t¹m øng, chi phÝ tr¶ tr­íc... Sè liÖu cña chØ tiªu nµy ®­îc lÊy tõ phÇn tµi s¶n cña B¶ng c©n ®èi kÕ to¸n. -HiÖu qu¶ sö dông TSL§ = Doanh thu / Tµi s¶n l­u ®éng §©y lµ chØ tiªu ®o l­êng hiÖu qu¶ sö dông vèn trong kú. Nã ph¶n ¸nh mét ®ång vèn l­u ®éng mµ doanh nghiÖp ®ang sö dông ®em l¹i mÊy ®ång doanh thu. -HiÖu suÊt sö dông TSC§ = Doanh thu / Tµi s¶n cè ®Þnh ChØ tiªu nµy ®o l­êng hiÖu qu¶ cña viÖc sö dông tµi s¶n cè ®Þnh, cho biÕt mét ®ång tµi s¶n cè ®Þnh (TSC§) trong kú t¹o ra ®­îc bao nhiªu ®ång doanh thu. Tµi s¶n cè ®Þnh ë ®©y ®­îc x¸c ®Þnh lµ gi¸ trÞ cßn l¹i tÝnh ®Õn thêi ®iÓm lËp b¸o c¸o tøc lµ b»ng nguyªn gi¸ tµi s¶n cè ®Þnh - Hao mßn luü kÕ. -HiÖu suÊt sö dông tæng tµi s¶n = Doanh thu / Tµi s¶n HÖ sè nµy lµm râ kh¶ n¨ng triÖt ®Ó tËn dông vèn vµo s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp. ViÖc t¨ng vßng quay vèn kinh doanh lµ yÕu tè quan träng lµm t¨ng lîi nhuËn cho doanh nghiÖp ®ång thêi lµm t¨ng kh¶ n¨ng kh¶ n¨ng c¹nh tranh còng nh­ uy tÝn cña doanh nghiÖp trªn thÞ tr­êng. B¶ng: ChØ tiªu kh¶ n¨ng ho¹t ®éng STT ChØ tiªu ®¬n vÞ 1999 2000 2001 2002 1 TiÒn vµ CK dÔ b¸n 1000® 1422301 5243965 13018421 8071763 2 C¸c kho¶n ph¶i thu 1000® 27572125 62852254 87554776 145908787 3 Dù tr÷ 1000® 3074825 6831754 8430118 18144895 4 Tµi s¶n l­u ®éng 1000® 32750898 75639800 109659574 172628572 5 Tµi s¶n cè ®Þnh 1000® 30604309 24757531 57454985 63058465 6 Tµi s¶n 1000® 63355208 100423871 167094560 235687038 7 Doanh thu 1000® 94665691 130056827 179508429 264170013 8 Vßng quay tiÒn Vßng 66.558 24.801 13.789 32.728 9 Vßng quay dù tr÷ Vßng 30.787 19.034 21.294 14.559 10 Kú thu tiÒn b×nh qu©n Ngµy 104.853 173.976 175.589 198.838 11 HiÖu suÊt sö dông TSC§ 3.093 5.253 3.124 4.189 12 HiÖu suÊt sö dông TSL§ 2.989 1.719 1.637 1.530 13 HiÖu suÊt sö dông tµi s¶n 1.494 1.295 1.074 1.121 (TrÝch b¸o c¸o tµi chÝnh 1999, 2000, 2001, 2002) BiÓu ®å: Vßng quay tiÒn Vßng quay tiÒn cña c«ng ty gi¶m dÇn qua c¸c n¨m, n¨m 1999 lµ 66.558 vßng, n¨m 2000 gi¶m xuèng 24.801 vßng, vµ n¨m 2001 lµ 13.789,. Do tèc ®é t¨ng cña tiÒn chøng kho¸n dÔ b¸n nhanh h¬n tèc ®é t¨ng cña doanh thu nªn vßng quay tiÒn gi¶m dÇn. N¨m 1999 tiÒn vµ chøng kho¸n dÔ b¸n lµ 1.4 tû, n¨m 2000 lµ 5.2 tû t¨ng 3.8 tû t­¬ng øng 368% so víi n¨m 1999, n¨m 2001lµ 13 tû t¨ng 7.8 tû t­¬ng øng 150%. Doanh thu n¨m 1999 lµ 94.7 tû , n¨m 2000 lµ 130 tû t¨ng 35.3 tû t­¬ng øng 37%, n¨m 2001 lµ 179.1 tû t¨ng 49.1 tû t­¬ng øng 38%. Sang n¨m 2002 vßng quay tiÒn t¨ng 32.728 vßng do tiÒn cña c«ng ty gi¶m 4.9 tû t­¬ng øng 38%. Tuy vßng quay tiÒn gi¶m ch­a chøng tá hiÖu qu¶ kinh doanh cña doanh nghiÖp gi¶m, mµ ph¶i kÕt hîp ph©n tÝch víi c¸c chØ tiªu kh¸c. BiÓu ®å: Vßng quay dù tr÷ Vßng quay dù tr÷ lµ chØ tiªu kh¸ quan träng ®Ó ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp. Vßng quay dù tr÷ cña c«ng ty qua c¸c n¨m ®¹t møc rÊt cao. Tuy nhiªn kh«ng æn ®Þnh, n¨m 1999 lµ 30.787 vßng, sang n¨m 2000 th× gi¶m m¹nh xuèng cßn 19.034 vßng, n¨m 2001 t¨ng lªn 21.94 vßng, n¨m 2002 l¹i gi¶m xuèng 14.559 vßng. Vßng quay dù tr÷ gi¶m do tèc ®é t¨ng cña kho¶n môc dù tr÷ nhanh h¬n tèc ®é t¨ng cña doanh thu, dù tr÷ n¨m 1999 lµ 3.1 tû, n¨m 2000 lµ 6.8 tû t¨ng 3.7 tû t­¬ng øng 120% so víi n¨m 1999, n¨m 2001 lµ 8.4 tû t¨ng 1.6 tû t­¬ng øng 30% so víi n¨m 2000, n¨m 2002 lµ 18.1 tû t¨ng 9.7 tû t­¬ng øng 115.5% trong kho¶n môc dù tr÷ th× thµnh phÈm tån kho t¨ng chñ yÕu. §iÒu nµy cho thÊy sù bÊt hîp lý trong ho¹t ®éng qu¶n lý dù tr÷ cña doanh nghiÖp, trong phèi hîp gi÷a kÕ ho¹ch s¶n xuÊt vµ tiªu thô s¶n phÈm, lµm cho thµnh phÈm tån ®äng t¨ng lªn. BiÓu ®å: Kú thu tiÒn b×nh qu©n Kú thu tiÒn b×nh qu©n ®­îc sö dông ®Ó ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng thu tiÒn trong thanh to¸n trªn c¬ së c¸c kho¶n ph¶i thu vµ doanh thu b×nh qu©n mét ngµy. Kú thu tiÒn b×nh qu©n t¨ng cao n¨m 1999 lµ 104.853 ngµy, n¨m 2000 lµ 173.976 ngµy, n¨m 2001 lµ 175.589 ngµy, n¨m 2002 lµ 198.38 ngµy, do tèc ®é kho¶n ph¶i thu t¨ng nhanh h¬n tèc ®é t¨ng cña doanh thu. §iÒu nµy cho thÊy kho¶n ph¶i thu cña doanh nghiÖp cao, doanh nghiÖp bÞ kh¸ch hµng chiÕm dông vèn:n¨m 2000 doanh thu 100 tû thØ kho¶n ph¶i thu lµ 63tû chiÕm 63%, n¨m 2001 doanh thu lµ 180 tû th× kho¶n ph¶i thu lµ 88 tû, chiÕm gÇn 50% doanh thu, n¨m 2002 doanh thu lµ 264 tû th× kho¶n ph¶i thu lµ 146 tû chiÕm55.3% doanh thu. Ph¶i thu kh¸ch hµng chiÕm mét l­îng lín trong khi ®ã ph¶i tr¶ cho ng­êi b¸n th× l¹i thÊp h¬n nhiÒu, n¨m 2001 lµ 19 tû, n¨m 2002lµ 24 tû, doanh nghiÖp bÞ kh¸ch hµng chiÕm dông mét kho¶n vèn lín h¬n rÊt nhiÒu kho¶n vèn mµ doanh nghiÖp chiÕm dông ®­îc cña ng­êi kh¸c. MÆc dï kho¶n ph¶i thu lín hay nhá phô thuéc nhiÒu vµo chÝnh s¸ch tÝn dông th­¬ng m¹i cña doanh nghiÖp, dùa vµo chÝnh s¸ch nµy thÞ tr­êng tiªu thô cña doanh nghiÖp ®­îc më réng tuy nhiªn vèn cña doanh nghiÖp bÞ ø ®äng trong kh©u thanh to¸n. B¸n chÞu lµ mét c¸ch thø thu hót kh¸ch hµng ®Ó t¨ng doanh thu. ViÖc b¸n chÞu sÏ gióp gi¶m chi phÝ tån kho cña hµng ho¸, lµm cho tµi s¶n cè ®Þnh ®­îc sö dông cã hiÖu qu¶ h¬n vµ h¹n chÕ phÇn nµo hao mßn v« h×nh cña thiÕt bÞ, m¸y mãc. H¬n n÷a, nã cßn cã thÓ mang l¹i lîi nhuËn tiÒm n¨ng cao h¬n nhê viÖc t¨ng gi¸ do kh¸ch hµng mua chÞu. ViÖc b¸n chÞu cã thÓ gióp doanh nghiÖp ®øng v÷ng trªn thÞ tr­êng vµ trë nªn giµu cã nh­ng còng cã thÓ ®em ®Õn nh÷ng rñi ro trong ho¹t ®éng kinh doanh cña doanh nghiÖp. §ã lµ viÖc t¨ng chi phÝ ®ßi nî, chi phÝ tr¶ cho nguån tµi trî ®Ó bï ®¾p sù thiÕu hôt ng©n quü, gi¸ trÞ hµng ho¸ l©u ®­îc thùc hiÖn lµm gi¶m tèc ®é chu chuyÓn cña vèn, x¸c suÊt kh«ng tr¶ tiÒn cña ng­êi b¸n lµm lîi nhuËn bÞ gi¶m. C¸c kho¶n ph¶i thu cµng lín chøng tá vèn cña doanh nghiÖp bÞ chiÕm dông cµng nhiÒu ( ø ®äng trong kh©u thanh to¸n ), ¶nh h­ëng ®Õn hiÖu qu¶ sö dông vèn cña doanh nghiÖp. ChÝnh v× vËy, nhanh chãng thu håi c¸c kho¶n nî ph¶i thu lµ c«ng viÖc quan träng cña c«ng t¸c tµi chÝnh doanh nghiÖp. ChÝnh v× vËy, nhanh chãng thu håi c¸c kho¶n nî ph¶i thu lµ c«ng viÖc rÊt quan t©m tíi thêi gian thu håi kho¶n ph¶i thu th«ng qua chØ tiªu kú thu tiÒn b×nh qu©n. BiÓu ®å: HiÖu suÊt tµi s¶n cè ®Þnh HiÖu suÊt sö dông TSC§ cña doanh nghiÖp t¨ng cao vµo n¨m 2000, ®¹t 5.253, cã nghÜa cø mét ®ång vèn bá ®Çu t­ vµo TSC§ th× ®em l¹i cho doanh nghiÖp 5.253 ®ång doanh thu do TSC§ kh«ng ®­îc ®Çu t­ míi mµ TSC§ ®­îc khÊu hao dÇn nªn gi¸ trÞ cßn l¹i gi¶m trong khi ®ã doanh thu t¨ng cao nªn hiÖu suÊt TSC§ cao vµo n¨m , song chØ tiªu nµy cã xu h­íng gi¶m n¨m 2001 chØ ®¹t 3.124 do doanh nghiÖp ®Çu t­ mét l­îng vèn lín vµo TSC§, n¨m 2002 l¹i t¨ng lªn 4.189 cã nghÜa mét ®ång vèn ®Çu t­ vµo TSC§ thu vÒ 4.189 ®ång doanh thu do gi¸ trÞ cßn l¹i tµi s¶n cè ®Þnh gi¶m. . BiÓu ®å: HiÖu suÊt sö dông tµi s¶n l­u ®éng HiÖu suÊt sö dông tµi s¶n l­u ®éng cã xu h­íng gi¶m dÇn qua c¸c n¨m. N¨m 1999 lµ 2.988 cã nghÜa mét ®ång vèn bá vµo ®Çu t­ th× t¹o ra 2.988 ®ång doanh thu, n¨m 2000lµ 1.719, n¨m 2001 lµ 1.637, n¨m 2002 lµ 1.53. §iÒu nµy cho thÊy quy m« cµng ®­îc më réng th× hiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n gi¶m dÇn. HiÖu suÊt sö dông tµi s¶n cña doanh nghiÖp còng kh«ng cao vµ còng cã xu h­íng gi¶m dÇn n¨m 1999 lµ 1.494, n¨m 2000 lµ 1.295, sang n¨m 2001 chØ cßn lµ 1.074, n¨m 2001 t¨ng nªn 1.121. Do doanh nghiÖp ®Çu t­ míi vµo tµi s¶n cè ®Þnh lµm t¨ng n¨ng suÊt, hiÖu qu¶ t¨ng. Qua c¸c chØ tiªu trªn, ta thÊy kh¶ n¨ng ho¹t ®éng cña c«ng ty may §øc Giang cã xu h­íng gi¶m dÇn qua c¸c n¨m. 4-ChØ sè vÒ kh¶ n¨ng sinh lêi BÊt kÓ mét doanh nghiÖp nµo khi tiÕn hµnh s¶n xuÊt kinh doanh ®Òu h­íng tíi hiÖu qu¶ kinh tÕ. Hä ®Òu cã mét môc tiªu chung lµ tèi ®a ho¸ gi¸ trÞ tµi s¶n së h÷u, vèn ®Çu t­ cã kh¶ n¨ng sinh lêi nhiÒu nhÊt. Do ®ã, lîi nhuËn lµ chØ tiªu tµi chÝnh ®Ó ®¸nh gi¸ tæng hîp kÕt qu¶ ®ång thêi còng lµ môc ®Ých cuèi cïng cña s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp. Lîi nhuËn cµng cao, doanh nghiÖp cµng tù kh¼ng ®Þnh vÞ trÝ vµ sù tån t¹i cña m×nh trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng. Nh­ng ®Ó ®¸nh gi¸ mét c¸ch ®óng ®¾n chÊt l­îng vµ hiÖu qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp, chóng ta kh«ng chØ dùa trªn tæng sè lîi nhuËn mµ doanh nghiÖp lµm ra b»ng sè tuyÖt ®èi. Bëi v× phÇn lîi nhuËn nµy cã thÓ kh«ng t­¬ng xøng víi l­îng chi phÝ ®· bá ra, víi khèi l­îng tµi s¶n mµ doanh nghiÖp ®· sö dông mµ ph¶i dùa trªn chØ tiªu lîi nhuËn b»ng sè t­¬ng ®èi th«ng qua c¸c chØ tiªu vÒ kh¶ n¨ng sinh lêi. Khi ph©n tÝch kh¶ n¨ng sinh lîi c«ng ty may §øc Giang sö dông c¸c tû suÊt sau: -Tû suÊt lîi nhuËn trªn doanh thu ®­îc chia thµnh hai tû suÊt: +Lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn doanh thu=Lîi nhuËn tr­íc thuÕ / Doanh thu +Lîi nhuËn sau thuÕ trªn doanh thu = Lîi nhuËn sau thuÕ / Doanh thu Hai chØ tiªu nµy ®Òu ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp, vµ cho thÊy cã mÊy ®ång tr­íc thuÕ hay lîi nhuËn sau thuÕ trong mét tr¨m ®ång doanh thu. Hai chØ sè nµy chØ kh¸c nhau ë chç lµ cã ph¶n ¸nh sù ®iÒu tiÕt cña thuÕ ®èi víi thu nhËp hay kh«ng -Tû suÊt lîi nhuËn trªn tæng tµi s¶n còng ®­îc chia thµnh hai tû sè +Tû suÊt lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn tæng tµi s¶n = LNTT / Tæng tµi s¶n +Tû suÊt lîi nhuËn sau thuÕ trªn tæng tµi s¶n = LNST / Tæng tµi s¶n Hai chØ tiªu trªn còng chØ kh¸c nhau ë chç cã ph¶n ¸nh sù ®iÒu tiÕt cña thuÕ thu nhËp doanh nghiÖp hay kh«ng. §©y lµ mét chØ tiªu tæng hîp dïng ®Ó ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng sinh lîi cña mét ®ång vèn ®Çu t­. Tuú thuéc vµo t×nh h×nh cô thÓ cña doanh nghiÖp ®­îc ph©n tÝch vµ ph¹m vi so s¸nh mµ ng­êi ta lùa chän lîi nhuËn tr­íc thuÕ (LNTT) vµ l·i vay (LV) hay lîi nhuËn sau thuÕ (LNST) ®Ó so s¸nh víi tæng tµi s¶n. -Tû suÊt lîi nhuËn sau thuÕ trªn vèn chñ së h÷u = LNST / VCSH Trong ho¹t ®éng qu¶n lý, tr­íc khi ®­a ra bÊt kú quyÕt ®Þnh nµo, nhµ qu¶n lý tµi chÝnh lu«n ph¶i tÝnh tíi t¸c ®éng cña thuÕ, ®Æc biÖt lµ thuÕ thu nhËp doanh nghiÖp. Khi xem xÐt mét quyÕt ®Þnh ®Çu t­ , doanh nghiÖp ph¶i tÝnh ®Õn lîi Ých thu ®­îc trªn c¬ së dßng tiÒn sau thuÕ do dù ¸n t¹o ra. ThuÕ còng t¸c déng ®Õn viÖc thiÕt lËp c¬ cÊu vèn bëi kho¶n nî cã lîi thÕnhÊt ®Þnh vÒ chi phÝ so víi vèn chñ së h÷u. §èi víi doanh nghiÖp chi phÝ tr¶ l·i lµ chi phÝ gi¶m thuÕ do ®ã nÕu doanh nghiÖp cã sö dông nî trong kinh doanh, ng­êi ta dïng chØ tiªu doanh lîi tµi s¶n ®­îc x¸c ®Þnh b»ng c¸ch chia lîi nhuËn sau thuÕ cho tæng tµi s¶n. §iÒu nµy lµ do lîi nhuËn tr­íc thuÕ cña c¸c doanh nghiÖp sö dông nî kh¸c so víi lîi nhuËn tr­íc thuÕ cña c¸c doanh nghiÖp sö dông toµn bé vèn tù cã dÉn ®Õn lîi nhuËn sau thuÕ lµ kh¸c nhau. ThuÕ thu nhËp ®iÒu tiÕt thu nhËp cña doanh nghiÖp ®ång thêi c«ng ty may §øc Giang còng lµ mét c«ng ty cã sè vèn ®Çu t­ lín, sö dông nî nªn chÞu sù t¸c ®éng lín cña thuÕ do ®ã khi øng dông ph©n tÝch tû sè kh¶ n¨ng sinh lîi th× ph©n tÝch c¸c tû sè -Lîi nhuËn sau thuÕ trªn doanh thu = LNST / Doanh thu, tû suÊt nµy cßn ®­îc gäi doanh lîi tiªu thô s¶n phÈm -Lîi nhuËn sau thuÕ trªn tæng tµi s¶n = LNST / Tæng tµi s¶n, tû suÊt nµy cßn ®­îc gäi lµ doanh lîi tµi s¶n ROA. -Lîi nhuËn sau thuÕ trªn vèn chñ së h÷u = LNST / Vèn chñ së h÷u, tû sè nµy cßn ®­îc gäi lµ doanh lîi vèn chñ së h÷u. Kh¶ n¨ng sinh lêi lµ kÕt qu¶ tæng hîp chÞu t¸c ®éng cña nhiÒu nh©n tè. V× thÕ, kh¸c víi c¸c tû lÖ tµi chÝnh ph©n tÝch ë trªn chØ ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ tõng ho¹t ®éng riªng biÖt cña doanh nghiÖp, tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng sinh lêi ph¶n ¸nh tæng hîp nhÊt hiÖu qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh vµ hiÖu n¨ng qu¶n lý cña doanh nghiÖp. Do ®ã, c¸c chØ sè nµy lu«n lu«n ®­îc c¸c nhµ qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp quan t©m. Mçi chØ tiªu trªn ®©y ®Òu ph¶n ¸nh mét khÝa c¹nh nhÊt ®Þnh trong ho¹t ®éng kinh doanh cña doanh nghiÖp. ViÖc ph©n tÝch tµi chÝnh sÏ ®¹t ®­îc hiÖu qu¶ cao nhÊt khi c¸c chØ tiªu ®­îc sö dông kÕt hîp víi nhau ®Ó t¹o ra mét bøc tranh râ nÐt nhÊt vÒ t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. B¶ng: ChØ tiªu vÒ kh¶ n¨ng sinh lîi §¬n vÞ: 1000 ®ång STT ChØ tiªu 1999 2000 2001 2002 1 Lîi nhuËn sau thuÕ 3233466 5067563 5117200 5407958 2 Doanh thu 94665691 13005687 179508429 264170012 3 Tµi s¶n 63355208 100423871 167094560 235687038 4 Vèn chñ së h÷u 25032707 37840047 31483518 29448386 5 Doanh lîi tiªu thô s¶n phÈm 0.0342 0.0390 0.0285 0.0205 6 Doanh lîi vèn chñ së h÷u 0.1292 0.1339 0.1625 0.1836 7 Doanh lîi tµi s¶n 0.0510 0.0505 0.0306 0.0229 (TrÝch b¸o c¸o tµi chÝnh 1999, 2000, 2001, 2002) Lîi nhuËn lµ chØ tiªu cuèi cïng, ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp. Qua b¶ng sè liÖu, ta thÊy lîi nhuËn sau thuÕ cña c«ng ty t¨ng qua c¸c n¨m, n¨m 2000 lµ 5.067 tû t¨ng 1.844 tû t­¬ng øng víi 57% so víi n¨m 1999, n¨m 2001 lµ 5.117 t¨ng kh«ng ®¸ng kÓ so víi n¨m 2000 do doanh nghiÖp míi ®Çu t­ lín vµo TSC§,ch­a thu håi ®ùoc vèn vµ ch­a th©m nhËp vµo thÞ tr­êng míi nh­ Mü sau khi hiÖp ®Þnh th­¬ng m¹i ViÖt-Mü cã hiÖu lùc, n¨m 2002 lµ 5.408 tû t¨ng gÇn 300tr®, ®©y lµ kÕt qu¶ cña viÖc më réng thÞ tr­êng, më réng s¶n xuÊt. Doanh thu kh«ng ph¶i lµ chØ tiªu tµi chÝnh cuèi cïng ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh bëi doanh thu cßn cÇn ph¶i so s¸nh víi chi phÝ. Chi phÝ chiÕm tû lÖ lín trong doanh thu, cßn lîi nhuËn chiÕm tû lÖ nhá. BiÓu ®å: Doanh lîi tiªu thô s¶n phÈm Doanh lîi tiªu thô s¶n phÈm ph¶n ¸nh trong mét ®ång doanh thu th× cã bao nhiªu lµ lîi nhuËn. N¨m 1999, cø 1®ång doanh thu th× cã 0.0342 ®ång lîi nhuËn, n¨m 2000 cø 100 ®ång doanh thu th× cã 3.9 ®ång lîi nhuËn, t¨ng so víi n¨m 1999, nh­ng sang n¨m 2001 th× cø 1 ®ång doanh thu chØ cã 0.0285 ®ång lîi nhuËn gi¶m nhiÒu so víi n¨m 2000, n¨m 2001 gi¶m cßn 0.0205 cã nghÜa cø trong mét tr¨m ®ång doanh thu th× cã 2.05 ®ång lµ lîi nhuËn sau thuÕ. Do lîi nhuËn t¨ng kh«ng ®¸ng kÓ trong khi ®ã doanh thu t¨ng cao, cho thÊy ho¹t ®éng kÐm hiÖu qu¶ nªn c«ng ty cÇn cã kÕ ho¹ch s¶n xuÊt kinh doanh vµ tiªu thô phï hîp ®Ó c¶i thiÖn t×nh h×nh thu nhËp cña doanh nghiÖp. BiÓu ®å: Doanh lîi tµi s¶n Ngoµi viÖc so s¸nh lîi nhuËn víi doanh thu ®Ó thÊy kh¶ n¨ng sinh lîi cña doanh nghiÖp, ta cßn so s¸nh víi tæng tµi s¶n ®Ó xem xÐt khi bá ®Çu t­ mét ®ång vèn vµo tµi s¶n th× sÏ thu ®­îc bao nhiªu ®ång lîi nhuËn. Tõ b¶ng tÝnh chØ tiªu, doanh lîi tµi s¶n cña doanh nghiÖp kh«ng cao cã xu h­ín gi¶m qua c¸c n¨m, trong c¸c n¨m tõ 1999 ®Õn 2001, ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp ®¹t hiÖu qu¶ nhÊt vµo n¨m 1999 doanh lîi tµi s¶n lµ 0.0510, cã nghÜa lµ cø bá 100 ®ång vèn ®Çu t­ vµo tµi s¶n th× sinh ra 5.1 ®ång lîi nhuËn. N¨m 2001, doanh lîi tµi s¶n chØ cßn 0.0306 cã nghÜa lµ bá 100 ®ång ®Çu t­ vµo tµi s¶n th× thu ®­îc 3.6 ®ång lîi nhuËn. §iÒu nµy do n¨m 2001 doanh nghiÖp ®Çu lín vµo tµi s¶n cè ®Þnh ®Ó më réng vµ n©ng cao hiÖu qu¶ s¶n xuÊt, tµi s¶n ch­a khÊu hao lµm cho gi¸ trÞ tµi s¶n t¨ng cao lµm gi¶m chØ tiªu doanh lîi tµi s¶n. N¨m 2002, doanh lîi tµi s¶n lµ 2.0229 gi¶m so víi n¨m 2001 do hiÖu qu¶ ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp t¨ng nh­ng ch­a cao tèc ®é t¨ng cña doanh thu nhanh h¬n nhiÒu. BiÓu ®å: Doanh lîi vèn chñ së h÷u Bªn c¹nh viÖc ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng sinh lêi b»ng doanh lîi tµi s¶n, ta cßn sö dông chØ tiªu doanh lîi vèn chñ së h÷u. Doanh lîi vèn chñ së h÷u ph¶n ¸nh nÕu bá 1 ®ång vµo s¶n xuÊt kinh doanh th× ®em l¹i bao nhiªu ®ång lîi nhuËn. Theo b¶ng tÝnh to¸n cho thÊy, doanh lîi vèn chñ së h÷u ®Òu t¨ng qua c¸c n¨m, cã nghÜa mét ®ång vèn chñ së h÷u bá ra ngµy cµng thu nhiÒu lîi nhuËn. Khi doanh lîi vèn chñ së h÷u t¨ng cã thÓ lµ do lîi nhuËn t¨ng vèn chñ së h÷u gi¶m, hoÆc tèc ®é t¨ng cña lîi nhuËn nhanh h¬n tèc ®é t¨ng cña vèn chñ. Trong t×nh h×nh tµi chÝnh cña c«ngty may §øc Giang, ta thÊy trong n¨m 2001 doanh nghiÖp ®Çu t­ lín vµo TSC§, phÇn lín ®­îc tµi trî b»ng vèn vay dµi h¹n, chØ mét phÇn nhá ®­îc tµi trî b»ng VCSH, vµ nguån VCSH gi¶m, mÆt kh¸c lîi nhuËn t¨ng, do vËy doanh lîi VCSH t¨ng. N¨m 2002, vèn chñ së h÷u tiÕp tôc gi¶m. Ta thÊy ®©y kh«ng ph¶i lµ dÊu hiÖu ®¸ng mõng mµ thùc chÊt ho¹t ®éng kinh doanh kh«ng tèt. ChØ tiªu vÒ kh¶ n¨ng sinh lêi lµ nh÷ng chØ tiªu tµi chÝnh ®­îc nhiÒu ®èi t­îng quan t©m, nã còng lµ chØ tiªu cuèi cïng ®¸nh gi¸ xem ho¹t ®éng kinh doanh cña doanh nghiÖp cã thùc sù hiÖu qu¶ kh«ng. Trªn ®©y lµ toµn bé ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh mµ c«ng ty may §øc Giang nªn tiÕn hµnh khi ph©n tÝch tµi chÝnh. Tõ ®ã cã thÓ ®¸nh gi¸ ®­îc thùc tr¹ng ho¹t ®éng tµi chÝnh cña c«ng ty vµ ®­a ra c¸c quyÕt ®Þnh tµi chÝnh dùa trªn c¬ së ®ã ®Ó n©ng cao hiÖu qu¶ ho¹t ®éng tµi chÝnh. 5-Ph©n tÝch diÔn biÕn nguån vèn vµ sö dông vèn Trong ph©n tÝch nguån vèn vµ sö dông vèn, ng­êi ta th­êng xem xÐt sù thay ®æi cña c¸c nguån vèn vµ c¸ch thøc sö dông vèn cña mét doanh nghiÖp trong thêi kú theo sè liÖu gi÷a hai thêi ®iÓm lËp b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n. Mét trong nh÷ng c«ng cô h÷u hiÖu cña nhµ qu¶n lý tµi chÝnh lµ biÓu kª nguån vèn vµ sö dông vèn (B¶ng tµi trî). Nã gióp nhµ qu¶n lý x¸c ®Þnh râ c¸c nguån cung øng vµ viÖc sö dông nguån vèn ®ã. Do ®ã viÖc ph©n tÝch nguån vèn vµ sö dông vèn lµ cÇn thiÕt, n©ng cao chÊt l­îng cña ph©n tÝch tµi chÝnh. Trong ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh, c«ng ty may §øc Giang kh«ng thùc hiÖn ph©n tÝch diÔn biÕn nguån vèn vµ sö dông vèn, viÖc nµy lµm gi¶m hiÖu qu¶ c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh, lµm h¹n chÕ ®é tin cËy cña c¸c quyÕt ®Þnh ®­a ra. Nguyªn nh©n do nguån th«ng tin kh«ng ®Çy ®ñ: c«ng ty may §øc Giang kh«ng lËp ®ñ c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh (b¶ng tµi trî), tr×nh ®é nh©n viªn cßn h¹n chÕ. øng dông ph©n tÝch nguån vèn vµ sö dông vèn: B¶ng: BiÓu kª nguån vèn vµ sö dông vèn §¬n vÞ: triÖu ®ång ChØ tiªu N¨m 2000 so víi n¨m1999 N¨m 2001 so víi n¨m2001 N¨m 2002 so víi n¨m2002 Sö dông vèn Nguån vèn Sö dông vèn Nguån vèn Sö dông vèn Nguån vèn L­îng % L­îng % L­îng % L­îng % L­îng % L­îng % TiÒn 3822 268.8 7775 67.4 4946 38 Kho¶n ph¶i thu 35280 128 24703 39.3 65542 81.5 Dù tr÷ 3757 122.2 1598 23.4 2826 11.9 TSL§ kh¸c 30 4.4 73 10.3 155 24.3 Chi sù nghiÖp 17 TSC§ 5575 203 32960 150.3 12748 23.2 §Çu t­ tµi chÝnh dµi h¹n 217 10.4 683 34.2 2677 105.2 Chi phÝ XDCBDD 56 5.3 963 15695 Nî ng¾n h¹n 12470 108.3 10004 41.7 40190 118.3 Nî dµi h¹n 8836 35.6 62330 99.6 27366 28.5 Nî kh¸c 2928 147.4 720 14.7 3074 54.6 Vèn chñ së h÷u 12807 51.2 6354 16.8 1739 5.6 Tæng 42889 42889 74090 74090 88479 88479 Tõ b¶ng kª diÔn biÕn nguån vèn vµ sö dông vèn ta thÊy, trong n¨m 2000 nguån vèn t¨ng lªn 42889 tr®, tèc ®é t¨ng kh¸ lín. Trong tæng sè vèn ®­îc cung øng, c¸c nguån cung øng kh¸ ®ång ®Òu, vèn chñ së h÷u chiÕm tû träng lín nhÊt lµ 29.9%, nî ng¾n h¹n chiÕm tû träng lµ 29.1%, nî dµi h¹n lµ 20.6% vµ phÇn TSC§ hao mßn ®­îc khÊu hao chuyÓn thµnh nguån vèn. Vèn chñ së h÷u t¨ng 12807 tr® t­¬ng øng 51.2% so víi n¨m 1999 do doanh nghiÖp t¨ng c¸c quü dù phßng tiÒn l­¬ng, quü khen th­ëng. Nî ng¾n h¹n t¨ng 12470 tr® t­¬ng øng 108% so víi n¨m 1999 th× trong ®ã kho¶n ph¶i tr¶ cho ng­êi b¸n cung øng h¬n 10 tû chiÕm 83.4%, ®©y lµ nguån vèn ®­îc h×nh thµnh b»ng c¸ch chiÕm dông vèn. Víi tæng sè vèn ®­îc cung øng, doanh nghiÖp chñ yÕu dïng ®Ó tµi trî cho kho¶n ph¶i thu chiÕm 82.3%, trong kho¶n ph¶i thu th× tµi trî hÕt cho kho¶n ph¶i thu kh¸ch hµng, cã nghÜa trong tæng sè vèn ®­îc cung øng th× doanh nghiÖp bÞ chiÕm mÊt 82.3%, chØ cßn mét phÇn nhá ®­îc sö dông tµi trî cho tiÒn vµ dù tr÷. §iÒu nµy chÝnh s¸ch tÝn dông cña c«ng ty lµ më réng thÞ tr­êng vµ quan hÖ víi kh¸ch hµng. Nãi chung tû lÖ kho¶n ph¶i thu cña doanh nghiÖp cao g©y ra nh÷ng rñi ro cho doanh nghiÖp trong tr­êng hîp kh¸ch hµng kh«ng thanh to¸n tuy nhiªn doanh nghiÖp còng ®¶m b¶o cho kh¶ n¨ng thanh to¸n b»ng c¸ch cung øng cho kho¶n môc tiÒn lµ 3822 tr® chiÕm tû träng 10.3% tæng nguån cung øng. Nî dµi h¹n chiÕm tû träng 23.8% còng t­¬ng ®èi lín ®©y lµ nguån thÝch hîp ®Ó cho doanh nghiÖp ®Çu t­ vµo nh÷ng tµi s¶n cè ®Þnh nh­ng kho¶n môc tµi s¶n cè ®Þnh cña doanh nghiÖp gi¶m chøng tá doanh nghiÖp tËp trung mäi nguån lùc vµo më réng thÞ tr­êng chø ch­a ®Çu t­ vµo TSC§ ®Ó më réng s¶n xuÊt. Sang n¨m 2001, nguån vèn t¨ng lªn ®¸ng kÓ 74090 tr® so víi n¨m 2000. §iÒu nµy cho thÊy c«ng ty kh«ng ngõng më réng quy m« ph¸t triÓn. Nguån vèn ®­îc khai th¸c chñ yÕu b»ng nî dµi h¹n, nî dµi h¹n t¨ng 62330 tr® chiÕm 84.1% cßn nî ng¾n h¹n chØ chiÕm lµ 13.5%, trong khi ®ã nguån vèn chñ së h÷u gi¶m 6384 tr® t­¬ng øng gi¶m 16.8% so víi n¨m 2000, nguån vèn nµy gi¶m th«ng qua viÖc c¾t gi¶m c¸c quü dù phßng. N¨m 2001, viÖc sö dông vèn cña c«ng ty tËp trung vµo tµi trî cho TSC§ víi nguån cung øng lµ 32960 tr® t­¬ng øng chiÕm 44.5% tæng nguån cung øng vµ kho¶n ph¶i thu lµ 24703 chiÕm 33.3% nguån cung øng vµ mét phÇn ®­îc sö dông ®Ó c©n ®èi phÇn gi¶m vèn chñ së h÷u. Nh­ vËy, so víi n¨m 2000 viÖc tµi trî cho c¸c kho¶n ph¶i thu gi¶m, doanh nghiÖp gi¶m t×nh tr¹ng bÞ kh¸ch hµng chiÕm dông vèn. Doanh nghiÖp tµi trî cho TSC§ toµn bé b»ng nî dµi h¹n, ®iÒu nµy phï hîp víi ®Æc ®iÓm cña TSC§ lµ thêi gian hoµn vèn l©u, sè vèn ®Çu t­ lín tõ ®ã lµm gi¶m thiÓu rñi ro trong ho¹t ®éng ®Çu t­ cña doanh nghiÖp. Qua ®©y cã thÓ thÊy, doanh nghiÖp thu hÑp chiÕn l­îc më thÞ tr­êng mµ b¾t ®Çu thùc hiÖn chiÕn l­îc më réng s¶n xuÊt. C«ng ty may §øc Giang thùc hiÖn x©y dùng c¸c nhµ c«ng nghÖ cao ®Ó n¨ng cao n¨ng suÊt, chÊt l­îng s¶n phÈm ®ång thêi còng c¶i thiÖn ®iÒu kiÖn lµm viÖc cña c«ng nh©n viªn...Ngoµi ra, c«ng ty cßn sö dông vèn tµi trî cho kho¶n môc tiÒn vµ dù tr÷. Kho¶n môc tiÒn t¨ng 7775 tr® t­¬ng øng 67.4% so víi n¨m 2000, chiÕm 10.5% tæng sè vèn cung øng thªm. N¨m 2002, sè vèn ®­îc cung øng t¨ng 88479 tr®, trong ®ã nguån vèn ®­îc huy ®éng tõ nî ng¾n h¹n chiÕm tû träng lín lµ 45.4%, nî dµi h¹n chiÕm 30.9%, vµ mét phÇn chuyÓn tõ kho¶n khÊu hao TSC§ chiÕm 14.4%. Nî ng¾n h¹n 40190 tr® t­¬ng øng 118.3% so víi n¨m 2001, trong ®ã vay ng¾n h¹n t¨ng 18415 tr® t­¬ng øng víi 200.2% so víi n¨m 2001, chiÕm 45.8% nî ng¾n h¹n vµ kho¶n ph¶i tr¶ t¨ng 21775 tr® t­¬ng øng 87.8% so víi n¨m 2001, chiÕm 54.2% nî ng¾n h¹n. Kho¶n ph¶i tr¶ chÝnh lµ kho¶n vèn doanh nghiÖp chiÕm dông ®­îc trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng. N¨m 2002, vèn ®­îc sö dông phÇn lín tµi trî cho kho¶n môc ph¶i thu 65541 tr® chiÕm 74.1% vµ kho¶n x©y dùng c¬ b¶n dë dang lµ 15698 tr® chiÕm 17.7% tæng sè vèn cung øng, ngoµi ra c«ng ty cßn sö dông ®Ó c©n ®èi nguån vèn chñ së h÷u gi¶m. N¨m 2002, c«ng ty t¨ng viÖc tµi trî cho kho¶n ph¶i thu mét l­îng lín ®iÒu nµy cho thÊy c«ng ty tiÕp tôc thu hót kh¸ch hµng më réng thÞ tr­êng th«ng qua chÝnh s¸ch tÝn dông tr¶ chËm. Qua ®©y ta thÊy sù thèng nhÊt trong chiÕn l­îc cña c«ng ty, c«ng ty ®Çu tiªn më réng thÞ tr­êng, tiÕp më réng s¶n xuÊt ®Ó ®¸p øng nhu cÇu thÞ tr­êng ®ång thêi thu hÑp tèc ®é më réng thÞ tr­êng, sau ®ã t¨ng c­êng më réng thÞ tr­êng ®Ó phï hîp kh¶ n¨ng cung cÊp. Tuy nhiªn, viÖc t¨ng kho¶n ph¶i thu t¹o ra rñi ro lín g©y ø ®äng vèn, mÆt kh¸c doanh nghiÖp gi¶m kho¶n môc tiÒn cµng lµm t¨ng rñi ro thanh to¸n nÕu kh«ng cã nh÷ng chÝnh s¸ch phï hîp. Ngoµi viÖc ph©n tÝch sö dông vèn vµ nguån vèn, ng­êi ta cßn ph©n tÝch t×nh h×nh tµi chÝnh theo luång tiÒn ®Ó x¸c ®Þnh sù t¨ng gi¶m tiªn vµ nguyªn nh©n t¨ng gi¶n tiÒn ®Ó tõ ®ã ®­a ra c¸c biÖn ph¸p xö lý thÝch hîp. T×nh h×nh t¨ng gi¶m tiÒn cña c«ng ty may §øc Giang N¨m 2001 -C¸c kho¶n lµm tiÒn t¨ng +TSL§ kh¸c: 73 +Chi phÝ XDCBDD: 963 +Nî ng¾n h¹n: 10004 tr® +Nî dµi h¹n: 62330 tr® +Nî kh¸c: 2928 -C¸c kho¶n lµm tiÒn gi¶m +Kho¶n ph¶i thu: 24703 +Dù tr÷: 1598 +TSC§: 32960 +Chi sù nghiÖp: 17 +§Çu t­ tµi chÝnh dµi h¹n: 683 +Vèn chñ së h÷u: 6354 -T¨ng tiÒn mÆt cuèi kú: 7775 N¨m 2002 -C¸c kho¶n lµm tiÒn t¨ng +TSL§ kh¸c: 155 +TSC§: 12748 +Nî ng¾n h¹n: 40190 tr® +Nî dµi h¹n: 27366 +Nî kh¸c: 3074 -C¸c kho¶n lµm tiÒn gi¶m +Kho¶n ph¶i thu: 24703 +Dù tr÷: 1598 + Chi phÝ XDCBDD: 963 +Chi sù nghiÖp: 17 +§Çu t­ tµi chÝnh dµi h¹n: 683 +Vèn chñ së h÷u: 1739 -Gi¶m tiÒn mÆt cuèi kú: 4946 Ch­¬ng iii mét sè gi¶i ph¸p øng dông ph­¬ng ph¸p tû sè vµ so s¸nh vµo ph©n tÝch tµi chÝnh c«ng ty may §øc Giang I-§Þnh h­íng ph¸t triÓn c«ng ty may §øc Giang trong thêi gian tíi Trªn c¬ së nh÷ng kÕt qu¶ ®¹t ®­îc n¨m 2002, c¨ncø vµo nhiÖm vô, kÕ hoach s¶n xuÊt kinh doanh n¨m 2003 cña tæng c«ng ty giao cho c«ng ty may §øc Giang trong ®¹i héi c«ng nh©n viªn chøc ®· ®Ò ra môc tiªu phÊn ®Êu, ®Þnh h­íng ph¸t triÓn cña c«ng ty trong thêi gian tíi nh­ sau: 1-Môc tiªu chung -Ph¸t huy hiÖu qu¶ ®Çu t­, khai th¸c vµ sö dông triÖt ®Ó n¨ng lùc s¶n xuÊt- ®Èy m¹nh ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh víi møc t¨ng tr­ëng kinh tÕ tõ 35% trë lªn. a-Tæ chøc thùc hiÖn cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp . 2-ChØ tiªu cô thÓ vÒ s¶n xuÊt kinh doanh n¨m 2003 Tæng doanh thu : 350 tû ®ång (trong ®ã doanh thu b¸n FOB vµ néi ®Þa chiÕm 75%). Kim ng¹ch xuÊt khÈu : t¨ng 25% Nép ng©n s¸ch ®¹t : t¨ng 10% Lîi nhuËn : 10 tû ®ång Tæng sè CBCNV : 3.500 ng­êi Thu nhËp b×nh qu©n : 1.650.000 ®ång - S¶n l­îng + Jacket : 2.661.984 chiÕc + S¬ mi : 3.706.560 chiÕc + QuÇn ©u : 1.010.880 chiÕc 3-ChØ tiªu vÒ n¨ng suÊt lao ®éng : PhÊn ®Êu ph¸t huy vµ ¸p dông s¸ng kiÕn c¶i tiÕn kü thuËt ®­a c¸c lo¹i c÷ g¸, mÉu d­ìng ¸p dông trong c¸c d©y chuyÒn s¶n xuÊt, nh»m t¨ng n¨ng suÊt lao ®éng. -¸o jacket ®¹t : 2,5 chiÕc/ng­êi/ca trë lªn -¸o s¬ mi : 15 chiÕc/ng­êi/ca trë lªn -QuÇn ©u : 10 chiÕc/ng­êi/ca trë lªn PhÊn ®Êu gi¶m thêi gian gi·n ca, thªm giê lµm 15% so víi n¨m 2002 nh­ng vÉn ®¶m b¶o n¨ng suÊt, chÊt l­îng s¶n phÈm vµ thu nhËp cña ng­êi lao ®éng. 3-PhÊn ®Êu thùc hiÖn cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp. 4- Ch¨m lo ®êi sèng c¸n bé CNV Kh«ng ngõng n©ng cao ®êi sèng vËt chÊt vµ tinh thÇn cho CBCNV, tæ chøc thi n©ng bËc cho c«ng nh©n, tæ chøc kh¸m søc khoÎ ®Þnh kú cho 100% CBCNV, duy tr× vµ n©ng cao chÊt l­îng b÷a ¨n gi÷a ca ®¶m b¶o ®ñ ®Þnh l­îng. Tæ chøc cho 30-40% ®i th¨m quan häc tËp trong n­íc vµ n­íc ngoµi. Tæ chøc tèt c¸c ®ît thi ®ua, phong trµo luyÖn tay nghÒ thµnh thî giái, phong trµo ph¸t huy s¸ng kiÕn c¶i tiÕn, thùc hµnh tiÕt kiÖm, duy tr× vµ ph¸t huy thµnh tÝch trong phong trµo v¨n ho¸, v¨n nghÖ thÓ dôc – thÓ thao. Thùc hiÖn tèt qui chÕ d©n chñ, duy tr× lÞch tiÕp d©n hµng tuÇn, l¾ng nghe ý kiÕn cña CBCNV, thùc hiÖn ®Çy ®ñ néi dung tho¶ ­íc lao ®éng tËp thÓ, néi qui, qui chÕ cña c«ng ty, ®¶m b¶o c«ng b»ng, c«ng khai vµ khuyÕn khÝch ng­êi lao ®éng g¾n bã l©u dµi víi c«ng ty. Ph¸t ®éng vµ tæ chøc cho 100% CBCNV vµ tËp thÓ tæ s¶n xuÊt ®¨ng ký thùc hiÖn nÕp sèng v¨n ho¸ c«ng nghiÖp.00 TiÕp tôc ®µo t¹o n©ng cao tr×nh ®é cho CBCNV , cö sè c¸n bé trong diÖn qui ho¹ch ®i ®µo t¹o c¸c líp qu¶n lý cña Tæng C«ng ty DÖt - May ViÖt Nam ; duy tr× vµ n©ng cao chÊt l­îng líp ®¹i häc Mü thuËt thêi trang, líp cao cÊp lý luËn chÝnh trÞ ; th­êng xuyªn tæ chøc cho C¸n bé §¶ng viªn, CNV ®­îc häc tËp c¸c chØ thÞ NghÞ quyÕt cña §¶ng, nghe nãi chuyÖn thêi sù trong n­íc vµ quèc tÕ. Ph¸t huy truyÒn thèng ®¬n vÞ Anh hïng lùc l­îng vò trang nh©n d©n trong thêi kú ®æi míi vµ thµnh tÝch xuÊt s¾c ®· ®¹t ®­îc trong n¨m 2002, toµn thÓ c¸n bé §¶ng viªn vµ c«ng nh©n viªn C«ng ty May §øc Giang quyÕt t©m ®oµn kÕt nhÊt trÝ cao, ph¸t huy néi lùc, ®Çu t­ chiÒu s©u, khai th¸c triÖt ®Ó vµ cã hiÖu qu¶ c¸c c«ng tr×nh nhµ c«ng nghÖ cao sè 1 vµ sè 2, ®Èy m¹nh s¶n xuÊt kinh doanh t¹i c¸c liªn doanh May ViÖt Thµnh (B¾c Ninh), May H­ng Nh©n (Th¸i B×nh) vµ May ViÖt Thanh (Thanh Ho¸) ... t¹o søc m¹nh tæng hîp víi quyÕt t©m ®¹t møc t¨ng tr­ëng kinh tÕ tõ 35 – 40%, ®Èy m¹nh vµ më réng thÞ tr­êng xuÊt khÈu ®Æc biÖt lµ thÞ tr­êng Mü ®Ó ®¹t møc kim ng¹ch xuÊt khÈu t¨ng 25% ®Õn 30%... hoµn thµnh v­ît møc nghÜa vô nép ng©n s¸ch Nhµ n­íc vµ n©ng cao ®êi sèng tinh thÇn vµ vËt chÊt cho CBCNV... x©y dùng C«ng ty May §øc Giang liªn tôc ph¸t triÓn ®¸p øng kÞp thêi yªu cÇu chiÕn l­îc t¨ng tèc cña ngµnh DÖt – May ViÖt Nam tõ nay ®Õn n¨m 2010. II- gi¶i ph¸p øng dông ph­¬ng ph¸p tû sè vµ so s¸nh vµ ph©n tÝch tµi chÝnh cña c«ng ty may §øc Giang Trong hoµn c¶nh ®ang chuÈn bÞ cæ phÇn ho¸ cña c«ng ty may §øc Giang, ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh hÕt søc quan träng, nã ®¸nh gi¸ t×nh tr¹ng tµi chÝnh cña c«ng ty, ®¸nh gi¸ gi¸ trÞ cña doanh nghiÖp, do vËy øng dông ph©n tÝch tµi chÝnh vµo c«ng ty may §øc Giang lµ cÇn thiÕt. 1-Gi¶i ph¸p øng dông ph©n tÝch tµi chÝnh 1.1-Hoµn thiÖn c«ng t¸c kÕ to¸n, kiÓm to¸n Theo tr×nh tù ph©n tÝch tµi chÝnh, b­íc ®Çu tiªn lµ thu thËp th«ng tin, xö lý th«ng tin, cuèi cïng lµ dù ®o¸n vµ ra quyÕt ®Þnh. Trong b­íc thø nhÊt, doanh nghiÖp cÇn thu thËp c¸c th«ng tin cã kh¶ n¨ng lý gi¶i vµ thuyÕt minh thùc tr¹ng ho¹t ®éng tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. Nh÷ng th«ng tin nµy bao gåm th«ng tin kÕ to¸n vµ c¸c th«ng tin qu¶n trÞ kh¸c, trong ®ã th«ng tin kÕ to¸n thùc sù quan träng, c¸c th«ng tin kÕ to¸n ®Çy ®ñ, kÞp thêi, chÝnh x¸c gióp ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh cã thÓ thùc hiÖn, vµ ®­îc thùc hiÖn chuÈn x¸c, hiÖu qu¶ h¬n, bëi v× mäi ho¹t ®éng ph©n tÝch t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp ®Òu dùa trªn c¸c sè liÖu kÕ to¸n ®­îc lËp hµnh quý, hµng n¨m Qua viÖc thùc tr¹ng ho¹t ®éng kÕ to¸n, ta thÊy ®Ó øng dông ph©n tÝch tµi chÝnh cã hiÖu qu¶ tr­íc hÕt ph¶i hoµn thiÖn c«ng t¸c c«ng t¸c kÕ to¸n, kiÓm to¸n. Hoµn thiÖn c«ng t¸c kÕ to¸n, kiÓm to¸n nh»m cung cÊp nh÷ng nguån th«ng tin cÇn thiÕt, ®Çy ®ñ, chÝnh x¸c, cho ho¹t ®éng ph©n tÝch. V× kÕ to¸n lµ viÖc quan s¸t, ghi chÐp, ph©n lo¹i, tæng hîp, c¸c ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp vµ tr×nh bµy kÕt qu¶ nh»m cung cÊp c¸c th«ng tin h÷u Ých cho viÖc ra quyÕt ®Þnh vÒ kinh tÕ, chÝnh trÞ, x· héi, vµ ®¸nh gi¸ ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp. Bé phËn kÕ to¸n cã 18 ng­êi tr×nh ®é chuyªn m«n, nghiÖp vô kh«ng ®ång ®Òu, mét sè c¸n bé ®¶m tr¸ch khèi l­îng c«ng viÖc qu¸ nhiÒu nªn kh«ng xö lý kÞp thêi c¸c nghiÖp vô ph¸t sinh dÉn ®Õn nh÷ng sai sãt. C«ng t¸c h¹ch to¸n kÕ to¸n cã vai trß tÝch cùc ®èi víi viÖc qu¶n lý vèn tµi s¶n vµ ph©n tÝch c¸c ho¹t ®éng tµi chÝnh trong s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp. ChÝnh v× vËy, viÖc ®æi míi vµ tæ chøc tèt c«ng t¸c h¹ch to¸n kÕ to¸n ®Ó thÝch nghi víi yªu cÇu vµ néi dung cña qu¸ tr×nh ®æi míi trong c¬ chÕ qu¶n lý lµ hÕt søc cÇn thiÕt. Mét thùc tr¹ng hÕt søc phæ biÕn ë c¸c doanh nghiÖp hiÖn nay lµ kh©u h¹ch to¸n t¹i c¸c doanh nghiÖp th­êng lµm theo h­íng dÉn tõ trªn xuèng nh»m ®èi phã víi c¬ quan thuÕ. Sù vªnh nhau gi÷a c¸ch tÝnh th«ng th­êng trªn sæ s¸ch víi thùc tÕ khiÕn nhµ qu¶n lý rÊt lóng tóng khi chØ ®¹o kinh doanh. Do vËy, ®¬n vÞ cÇn ph¶i thùc hiÖn b¸o c¸o kÕ to¸n ®óng thùc tÕ nh»m cã nh÷ng gi¶i ph¸p phï hîp víi t×nh h×nh. MÆt kh¸c c«ng t¸c h¹ch to¸n kÕ to¸n nãi riªng vµ c«ng t¸c qu¶n lý nãi chung ®Òu rÊt cÇn nh÷ng th«ng tin cËp nhËt hµng ngµy, nhanh, chÝnh x¸c, toµn diÖn. §Ó ®¸p øng ®­îc nhu cÇu nµy Tæng c«ng ty nªn tõng b­íc tin häc ho¸ mäi kh©u trong qu¸ tr×nh qu¶n lý kinh doanh, tr­íc hÕt nªn øng dông tin häc trong c«ng t¸c kÕ to¸n ®Ó gi¶m nhÑ viÖc ghi chÐp, tÝnh to¸n thñ c«ng, t¨ng ®é chÝnh x¸c ®Ó theo kÞp nh÷ng biÕn ®æi hµng ngµy nh»m n©ng cao hiÖu qu¶ kinh doanh vµ hiÖu qu¶ ph©n tÝch tµi chÝnh. Song song víi nh÷ng c«ng viÖc ®ã, viÖc thùc hiÖn kiÓm tra, kiÓm to¸n néi bé th­êng xuyªn vµ nghiªm tóc lµ hÕt søc cÇn thiÕt. C«ng t¸c nµy sÏ gióp ph¸t hiÖn nh÷ng sai ph¹m hoÆc lÇm lÉn trong c«ng t¸c kÕ to¸n ngay tõ nh÷ng b­íc ®Çu, nhê ®ã sÏ h¹n chÕ ë møc cao nhÊt nh÷ng sai lÖch sè liÖu trong c¸c kh©u tiÕp theo vµ ®Æc biÖt lµ kh©u lËp b¸o c¸o kÕ to¸n. ViÖc kiÓm tra, kiÓm to¸n néi bé cµng chÆt chÏ th× c«ng t¸c kinh doanh nãi chung còng nh­ viÖc ph©n tÝch tµi chÝnh cµng chÝnh x¸c. §Ó hç trî cho c«ng t¸c nµy cÇn tæ chøc tèt c«ng t¸c kÕ to¸n, chuyÓn ®æi theo chÕ ®é kÕ to¸n míi nh»m t¨ng c­êng qu¶n lý, kiÓm tra, kiÓm so¸t qu¸ tr×nh kinh doanh 1.2-§µo t¹o nh©n sù cho c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh YÕu tè con ng­êi lµ mét yÕu tè quan träng trong c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh, muèn øng dông ph©n tÝch tµi chÝnh vµo doanh nghiÖp th× nh©n tè con ng­êi ®ãng vai trß quan träng bëi v× kh«ng thÓ thùc hiÖn ph©n tÝch tµi chÝnh bëi mét nh©n viªn kh«ng cã nghÖp vô ph©n tÝch tµi chÝnh. ChÊt l­îng ph©n tÝch tµi chÝnh phô thuéc rÊt nhiÒu yÕu tè trong ®ã yÕu tè con ng­êi cã ¶nh h­ëng rÊt lín. NÕu tÊt c¶ c¸c yÕu tè cã t¸c ®éng ®Õn ph©n tÝch tµi chÝnh ®Òu thuËn lîi nh­ng c«ng t¸c ph©n tÝch ®­îc giao cho ng­êi yÕu vÒ chuyªn m«n nghiÖp vô ph©n tÝch, thiÕu ®Çu ãc quan s¸t, thiÕu viÖc ®¸nh gi¸ sù vËt trong mèi quan hÖ tµi chÝnh th× ch¾c ch¾n kÕt qu¶ ph©n tÝch sÏ kh«ng ®¸ng tin cËy, phiÕn diÖn vµ c¸c quyÕt ®Þnh ®­a ra kh«ng sö dông ®­îc, nÕu sö dông sÏ mang l¹i nh÷ng thiÖt h¹i cho doanh nghiÖp. Th«ng th­êng c¸c doanh nghiÖp ViÖt Nam hiÖn nay, kh«ng cã c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh, hoÆc nÕu cã th× giao cho phßng tµi chÝnh kÕ to¸n thùc hiÖn mµ chuyªn m«n chÝnh cña hä lµ kÕ to¸n chø kh«ng ph¶i tµi chÝnh. C«ng ty may §øc Giang còng kh«ng ngo¹i lÖ. ViÖc ph©n tÝch tµi chÝnh cña c«ng ty míi chØ ®­îc thùc hiÖn d­íi h×nh thøc thuyÕt minh b¸o c¸o tµi chÝnh, ch­a t¹o ®ñ c¬ së ®Ó ®¸nh gi¸ toµn diÖn t×nh h×nh tµi chÝnh cña ®¬n vÞ; c¸c nh©n viªn ch­a cã chuyªn m«n vÒ ph©n tÝch tµi chÝnh. H¬n n÷a, víi nh÷ng thay ®æi cña hÖ thèng kÕ to¸n, ph¸p luËt ViÖt Nam cã thÓ nãi lµ th­êng xuyªn. V× vËy trong thêi gian tíi, c«ng ty cÇn cã sù ®Çu t­ thÝch ®¸ng, cã kÕ ho¹ch båi d­ìng nghiÖp vô cho c¸c c¸n bé kÕ to¸n ®Ó n©ng cao chÊt l­îng kÕt qu¶ ph©n tÝch tµi chÝnh. §Ó ph©n tÝch tµi chÝnh, ng­êi ph©n tÝch ph¶i lµ nh÷ng c¸n bé cã chuyªn m«n, tr×nh ®é cao vÒ tµi chÝnh, ®­îc ®µo t¹o chÝnh quy, am hiÓu s©u réng vÒ ®Æc ®iÓm kinh doanh cña c«ng ty, n¾m v÷ng quy chÕ, chÝnh s¸ch qu¶n lý tµi chÝnh, chÝnh s¸ch thuÕ cña nhµ n­íc còng nh­ t×nh h×nh kinh tÕ trong n­íc vµ quèc tÕ, nh÷ng ®Þnh h­íng kinh doanh trong thêi gian tíi. Do ®ã, doanh nghiÖp nªn chó träng tæ chøc ®µo t¹o nh©n sù cho c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh th«ng qua viÖc tæ chøc cho nh©n viªn tham gia häc tËp t¹i c¸c tr­êng ®¹i häc, hay tæ chøc c¸c kho¸ häc ng¾n ®Ó n©ng cao tr×nh ®é, c«ng ty nªn tæ chøc c¸c kho¸ båi d­ìng nghiÖp vô cho c¸c c¸n bé kÕ to¸n b»ng c¸ch mêi c¸c chuyªn gia cã kinh nghiÖm ®Õn d¹y hoÆc cö nh©n viªn tham dù c¸c líp häc vÒ kÕ to¸n do Bé tµi chÝnh më. Thªm vµo ®ã, c«ng ty may §øc Giang ho¹t ®éng chÝnh trong lÜmh vùc kinh doanh xuÊt nhËp khÈu hµng dÖt may nªn trong xu thÕ héi nhËp hiÖn nay ®éi ngò kÕ to¸n cña c«ng ty rÊt cÇn thiÕt ph¶i biÕt c¸c chÕ ®é kÕ to¸n quèc tÕ, v× vËy c«ng ty nªn cö nh©n viªn tham dù c¸c líp häc vÒ kÕ to¸n Quèc tÕ do c¸c tæ chøc tµi chÝnh Quèc tÕ më ë ViÖt Nam vµ nÕu cã ®iÒu kiÖn nªn cö nh©n viªn ra n­íc ngoµi kh¶o s¸t thùc tÕ c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh. Trong t×nh h×nh hiÖn nay, c¸c doanh nghiÖp ph¶i ho¹t ®éng trong m«i tr­êng c¹nh tranh gay g¾t, ®Ó cã thÓ tån t¹i vµ ph¸t triÓn, c¸c doanh nghiÖp ph¶i kh«ng ngõng n©ng cao chÊt l­îng qu¶n lý. ChÝnh v× vËy, tÇm quan träng cña ph©n tÝch tµi chÝnh ngµy cµng ®­îc kh¼ng ®Þnh vµ ®ßi hái doanh nghiÖp ph¶i cã mét ®éi ngò c¸n bé ph©n tÝch tµi chÝnh giái vÒ chuyªn m«n, hiÓu biÕt s©u réng vÒ ®Æc ®iÓm ho¹t ®éng kinh doanh cña doanh nghiÖp, vÒ m«i tr­êng kinh tÕ vÜ m« còng nh­ c¸c chÝnh s¸ch tµi chÝnh cña Nhµ n­íc, chÝnh s¸ch thuÕ, nh÷ng xu thÕ biÕn ®éng cña nÒn kinh tÕ trong vµ ngoµi n­íc... Tuy nhiªn, mét vÊn ®Ò ®Æt ra hiÖn nay ®èi víi c«ng ty lµ kh«ng cã c¸n bé chuyªn tr¸ch vÒ ph©n tÝch tµi chÝnh, c«ng viÖc nµy do c¸c nh©n viªn phßng tµi chÝnh - KÕ to¸n thùc hiÖn. V× vËy, vÒ l©u dµi, c«ng ty bªn c¹nh viÖc cö nh©n viªn ®i båi d­ìng nghiÖp vô hµng n¨m còng cÇn ph¶i tuyÓn thªm ng­êi chuyªn tr¸ch viÖc ph©n tÝch tµi chÝnh cña c«ng ty hoÆc c¾t cö ng­êi cã n¨ng lùc trong sè nh©n viªn cña c«ng ty ®Ó ®µo t¹o thùc hiÖn c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh cña c«ng ty. C«ng ty còng cÇn tæ chøc h­íng dÉn, cËp nhËt cho c¸c c¸n bé qu¶n lý nãi chung vµ c¸n bé ph©n tÝch nãi riªng vÒ viÖc ¸p dông c¸c v¨n b¶n ph¸p luËt cã liªn quan ®Õn lÜnh vùc s¶n xuÊt kinh doanh cña c«ng ty míi ®­îc ban hµnh. Bªn c¹nh ®ã, c«ng ty nªn tæ chøc thi tuyÓn nh»m chän ra nh÷ng c¸n bé trÎ cã nghiÖp vô vÒ tµi chÝnh doanh nghiÖp, n¨ng ®éng, s¸ng t¹o, gãp phÇn n©ng cao hiÖu qu¶ c«ng viÖc. 1.3-Sö dông ®Çy ®ñ th«ng tin §Ó c«ng t¸c ph©n tÝch tµi ch×nh ®¹t ®­îc kÕt qu¶ chÝnh x¸c, ®¸nh gi¸ ®óng thùc tr¹ng bøc tranh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp, yªu cÇu nhµ ph©n tÝch ph¶i kÕt hîp ®ång bé nhiÒu nguån th«ng tin Víi nguån th«ng tin bªn ngoµi HÖ thèng chØ tiªu trung b×nh ngµnh: §©y lµ chØ tiªu tham chiÕu quan träng cña Tæng c«ng ty. Nh×n chung, ®Õn nay hÖ thèng chØ tiªu trung b×nh ngµnh ®· cã nh­ng ch­a ®Çy ®ñ vµ th­êng kh«ng chÝnh x¸c, cËp nhËt. HiÖn nay, theo quy ®Þnh cña Nhµ n­íc, mçi n¨m c¸c doanh nghiÖp ph¶i göi b¸o c¸o tµi chÝnh cña m×nh cho c¬ quan tµi chÝnh, c¬ quan thuÕ, c¬ quan thèng kª vµ Bé kÕ ho¹ch vµ ®Çu t­ nÕu lµ doanh nghiÖp cã vèn ®Çu t­ n­íc ngoµi. Ngoµi ra, ®èi víi mét sè doanh nghiÖp, theo quy ®Þnh cña Nhµ n­íc ph¶i c«ng khai mét sè tû lÖ tµi chÝnh. V× vËy, c¸c c¬ quan nãi trªn hoµn toµn cã thÓ cung cÊp c¸c chØ tiªu trung b×nh ngµnh cho c«ng ty khi c«ng ty yªu cÇu. Tuy nhiªn, mét thùc tr¹ng hÕt søc phæ biÕn ë c¸c doanh nghiÖp hiÖn nay lµ kh©u h¹ch to¸n th­êng lµm ®Ó ®èi phã víi c¸c c¬ quan thuÕ vô vµ cÊp trªn. Kh«ng hiÕm tr­êng hîp mét doanh nghiÖp cã ba lo¹i sæ s¸ch h¹ch to¸n riªng: mét cho m×nh, mét cho cÊp trªn, mét cho c¬ quan thuÕ vô. ChÝnh v× vËy, c¸c chØ tiªu trung b×nh ngµnh th­êng sai lÖch so víi thùc tÕ. MÆt kh¸c, ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh ë n­íc ta ch­a trë thµnh viÖc lµm th­êng xuyªn vµ hÖ thèng th«ng tin ch­a hoµn h¶o nªn c¸c chØ tiªu trung b×nh ngµnh dï quan träng nh­ng hiÖn t¹i, c«ng ty chØ nªn xem ®ã lµ tiªu chuÈn ®Ó tham kh¶o. Do ®ã, c¸c c¸n bé giái vÒ chuyªn m«n, am hiÓu thÞ tr­êng míi lµ quan träng. Nguån th«ng tin bªn ngoµi cÇn bao gåm nh÷ng th«ng tin vÒ t×nh h×nh kinh tÕ trong n­íc vµ quèc tÕ cã liªn quan ®Õn ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña Tæng c«ng ty. §Ó cã ®­îc nguån th«ng tin nµy c¸c c¸n bé ph©n tÝch cã thÓ theo dâi trªn c¸c ph­¬ng tiÖn th«ng tin ®¹i chóng nh­ b¸o chÝ, ph¸t thanh, truyÒn h×nh..., ®Æt mua c¸c v¨n b¶n ph¸p luËt míi cã liªn quan ®Õn lÜnh vùc ho¹t ®éng cña Tæng c«ng ty. Trªn c¬ së ®ã, c¸n bé ph©n tÝch sö dông nh÷ng th«ng tin nµy ®Ó dù ®o¸n nhu cÇu tµi chÝnh doanh nghiÖp, x©y dùng kÕ ho¹ch s¶n xuÊt kinh doanh cho n¨m tíi. Víi nguån th«ng tin bªn trong Tæng c«ng ty cÇn thu thËp tÊt c¶ c¸c sè liÖu kÕ to¸n cÇn thiÕt ®Ó lËp ®Çy ®ñ c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh, nguån th«ng tin chñ yÕu cho ph©n tÝch tµi chÝnh. C¸c th«ng tin nµy ph¶i ®­îc cung cÊp mét c¸ch kÞp thêi, cËp nhËt, ®Çy ®ñ ®Ó c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh ®¹t hiÖu qu¶. HiÖn nay, c«ng ty ch­a tiÕn hµnh lËp b¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ vµ ®©y lµ mét thiÕu sãt cña c«ng ty mÆc dï vÉn biÕt r»ng b¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ t¹m thêi ch­a ®­îc quy ®Þnh lµ b¾t buéc ®èi víi c¸c doanh nghiÖp nh­ng nã vÉn ®­îc khuyÕn khÝch lËp vµ sö dông. Bëi th«ng qua b¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ sÏ cã nh÷ng th«ng tin râ nÐt vÒ viÖc h×nh thµnh vµ sö dông l­îng tiÒn ph¸t sinh trong kú b¸o c¸o cña doanh nghiÖp. Dùa vµo b¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ, ng­êi sö dông cã thÓ ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng t¹o tiÒn, sù biÕn ®éng tµi s¶n thuÇn cña doanh nghiÖp, kh¶ n¨ng thanh to¸n vµ dù ®o¸n luång tiÒn trong kú tiÕp theo. MÆt kh¸c, b¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ cßn cung cÊp c¸c th«ng tin ®Ó t¹o ra tµi s¶n t­¬ng tiÒn, cung cÊp c¸c th«ng tin vÒ nguån tiÒn h×nh thµnh tõ c¸c lÜnh vùc ho¹t ®éng kinh doanh, ®Çu t­ tµi chÝnh, ho¹t ®éng bÊt th­êng... ®Ó ®¸nh gi¸ ¶nh h­ëng cña c¸c ho¹t ®éng ®ã ®èi víi t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. §ång thêi, c«ng ty còng ch­a lËp b¶ng tµi trî, ®©y lµ c«ng cô h÷u hiÖu cña c¸c nhµ qu¶n lý tµi chÝnh. Nã cho biÕt nguån h×nh thµnh c¸c nguån vèn cung øng vµ viÖc sö dông c¸c nguån vèn ®ã. §©y lµ nguån th«ng tin gióp cho viÖc thùc hiÖn ph©n tÝch nguån vèn vµ sö dông vèn, ®Ó n©ng cao chÊt l­îng ph©n tÝch tµi chÝnh. V× vËy, viÖc lËp ®ñ c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh sÏ t¹o ra mét Ên t­îng tèt vÒ quy cñ trong qu¶n lý tµi chÝnh cña c«ng ty tr­íc c¸c ®èi t¸c, t¹o nªn lîi thÕ cho c«ng ty trong thêi gian tíi. 1.4-M¸y tÝnh ho¸ c¸c thiÕt bÞ lµm viÖc HiÖn nay, c«ng ty may §øc Giang ®ang chuÈn bÞ cæ phÇn ho¸ nª khèi l­îng c«ng viÖc cña c¸c nh©n viªn phßng tµi chÝnh – kÕ to¸n t¨ng nªn nhiÒu. Cho nªn ®©u t­ thiÕt bÞ tin häc cho phßng lµ cÇn thiÕt ®Ó t¹o ®iÒu kiÖn trong viÖc lËp ®ñ c¸c b¸o c¸o ®Ó sö dông cho ph©n tÝch tµi chÝnh. 2-KiÕn nghÞ -Hoµn thiÖn hÖ thèng kÕ to¸n kiÓm to¸n ®Ó t¹o c¬ së cho viÖc cung cÊp th«ng tin ®Çy ®ñ, chÝnh x¸c: yªu cÇu c¸c doanh nghiÖp ph¶i lËp ®Èy ®ñ c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh lµm c¬ së cho viÖc ph©n tÝch tµi chÝnh. -Yªu cÇu thùc hiÖn c«ng khai tµi chÝnh: B¾t buéc c¸c doanh nghiÖp ph¶i lËp c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh ®Ó c«ng bè trªn c¸c ph­¬ng tiÖn th«ngtin ®¹i chóng, tõ ®ã t¹o m«i tr­êng c¹nh tranh lµnh m¹nh,trªn c¬ së ®ã buéc c¸c doanh nghiÖp ph¶i ph©n tÝch tµi chÝnh tõ ®ã ®­a ra c¸c quyÕt ®Þnh ®Ó cã thÓ tån t¹i trong nÒn kinh tÕ c¹nh tranh. -§Ó t¹o thuËn lîi cho viÖc ph©n tÝch vµ n©ng cao chÊt l­îng ph©n tÝch, Nhµ n­íc ®­a ra chuÈn ho¸, th­íc ®o ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh th«ng qua x©y dùng hÖ thèng chØ tiªu ngµnh. -TiÕp tôc hoµn thiÖn hÖ thèng c¬ chÕ qu¶n lý tµi chÝnh ®èi víi doanh nghiÖp. -Tæng c«ng ty hç trî doanh nghiÖp trong viÖc ®µo t¹o c¸n bé ph©n tÝch tµi chÝnh trong viÖc tæ chøc líp häc cho nh©n viªn cña c¸c doanh nghiÖp thuéc tæng c«ng ty. -Bé tµi chÝnh cÇn cã sù æn ®Þnh t­¬ng ®èi trong viÖc ra c¸c chÕ ®é, chÝnh s¸ch vÒ qu¶n lý tµi chÝnh vµ h¹ch to¸n kinh doanh, t¹o ®iÒu kiÖn thuËn lîi cho c¸c doanh nghiÖp trong h¹ch to¸n kinh doanh, lËp b¸o c¸o kÕ to¸n tµi chÝnh vµ dÔ dµng tÝnh c¸c chØ tiªu trong ph©n tÝch tµi chÝnh: Bé cÇn cã quy ®Þnh b¾t buéc c¸c doanh nghiÖp ph¶i lËp b¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ nh»m cung cÊp c¸c th«ng tin vÒ luång vµo, ra trong kú, ph¶n ¸nh tr¹ng th¸i ®éng cña doanh nghiÖp ®Ó cã thÓ sím bæ xung cho c¸c tµi liÖu kh¸c nh­ BC§KT, BCKQKD khi ®¸nh gi¸ vÒ ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp. MÆt kh¸c nªn cã quy ®Þnh cô thÓ vÒ vÊn ®Ò doanh nghiÖp ph¶i thùc hiÖn c«ng khai b¸o c¸o tµi chÝnh. Ngoµi ra, cÇn tiÕn tíi yªu cÇu c¸c doanh nghiÖp ph¶i thùc hiÖn ph©n tÝch tµi chÝnh ®Ó tù ®¸nh gi¸ ho¹t ®éng cña m×nh vµ b¸o c¸o lªn c¬ quan cÊp trªn. Bé tµi chÝnh cÇn cã h­íng dÉn cô thÓ vµ c¸c biÖn ph¸p gióp ®ì, t¹o ®iÒu kiÖn cho c¸c doanh nghiÖp trong qu¸ tr×nh thùc hiÖn ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i doanh nghiÖp m×nh. ChÝnh phñ cÇn sím cã c¸c quy ®Þnh mang tÝnh chÊt b¾t buéc ®èi víi viÖc ph©n tÝch tµi chÝnh hµng n¨m cña doanh nghiÖp, ®­a ra hÖ thèng chØ tiªu trong tõng ngµnh ®Ó c¸c doanh nghiÖp cã c¬ së chÝnh x¸c trong viÖc ®¸nh gi¸ vÞ thÕ cña m×nh, hoµn chØnh hÖ thèng th«ng tin kinh tÕ vµ dù b¸o thÞ tr­êng, lµm c¬ së cho ho¹t ®éng kinh doanh cña doanh nghiÖp. X©y dùng thÞ tr­êng tµi chÝnh, thÞ tr­êng vèn æn ®Þnh, tiÕp tôc hoµn thiÖn thÞ tr­êng chøng kho¸n ë ViÖt Nam ®Ó t¨ng c­êng huy ®éng vèn trong vµ ngoµi n­íc.Th«ng qua hÖ thèng ng©n hµng th­¬ng m¹i, c¸c tæ chøc tÝn dông, c¸c c«ng ty tµi chÝnh, c¸c quü ®Çu t­..., hoµ nhËp thÞ tr­êng vèn trong n­íc víi khu vùc, t¹o ®iÒu kiÖn cho c¸c doanh nghiÖp tù huy ®éng vèn th«ng qua c¸c h×nh thøc ph¸t hµnh tr¸i phiÕu, cæ phiÕu, gãp vèn liªn doanh... Hoµn thiÖn c¬ chÕ, chÝnh s¸ch qu¶n lý cña Nhµ n­íc ®èi víi doanh nghiÖp. §©y lµ vÊn ®Ò c¬ b¶n, quyÕt ®Þnh sù ph¸t triÓn cã hiÖu qu¶ cña doanh nghiÖp. ChÝnh phñ nªn nghiªn cøu vµ ban hµnh c¸c nghÞ ®Þnh, quy chÕ qu¶n lý tµi chÝnh theo s¸t, phï hîp víi thùc tÕ nh»m t¹o nÒn t¶ng cho c¸c doanh nghiÖp qu¶n lý tèt ho¹t ®éng kinh doanh, tiÕn tíi t¨ng lîi nhuËn, n©ng cao kh¶ n¨ng tù chñ vÒ tµi chÝnh, ®éc lËp trong kinh doanh. Víi c¸c kho¶n nî khã ®ßi hiÖn nay, Nhµ n­íc chØ cho phÐp trÝch lËp dù phßng theo tinh thÇn th«ng t­ sè 64TC /TCDN ngµy 15/9/1997 cña Bé tµi chÝnh. Còng theo th«ng t­ nµy, viÖc xö lý xo¸ nî ®èi víi c¸c con nî lµ ph¸p nh©n ph¶i cã quy ®Þnh cña toµ ¸n ph¸ s¶n doanh nghiÖp hoÆc quy ®Þnh cña c¬ quan Nhµ n­íc cã thÈm quyÒn. Nhµ n­íc nªn cho phÐp doanh nghiÖp xö lý xo¸ nî ®èi víi nh÷ng kho¶n nî nhá mµ kh«ng cã kh¶ n¨ng ®ßi ®­îc, ®· treo nî tõ nhiÒu n¨m hoÆc ®èi víi nh÷ng kho¶n c«ng nî nhá mµ kho¶ng c¸ch tõ ®¬n vÞ tíi kh¸ch nî qu¸ xa nÕu ®i ®Ó thu håi ®­îc c«ng nî th× chi phÝ cho viÖc ®ßi nî cßn lín h¬n sè nî thu ®­îc. PhÇn kÕt luËn –µ— §­îc ®i thùc tËp ®Ó cä x¸t víi thùc tÕ chuyªn m«n nãi riªng, thùc tÕ cuéc sèng nãi chung ®· gióp em nhËn thøc ®­îc tÇm quan träng cña ph©n tÝch tµi chÝnh trong mçi doanh nghiÖp. Trong thêi gian thùc tËp võa qua, víi vèn kiÕn thøc ®· ®­îc thÇy gi¸o, c« gi¸o Tr­êng §H Kinh tÕ quèc d©n vµ sù h­íng dÉn cña TS. §µo V¨n Hïng em ®· hoµn thµnh ®Ò tµi: "øng dông ph­¬ng ph¸p tû sè vµ ph­¬ng ph¸p so s¸nh vµo ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty may §øc Giang" ë mét chõng mùc nhÊt ®Þnh, phï hîp víi kh¶ n¨ng cña b¶n th©n, em ®· gi¶i quyÕt ®­îc yªu cÇu vµ môc ®Ých ®Æt ra. Song, ®©y lµ mét vÊn ®Ò tæng qu¸t, phøc t¹p ®ßi hái nhiÒu kinh nghiÖm thùc tiÔn, víi tr×nh ®é n¨ng lùc cã h¹n vµ thêi gian thùc tËp kh«ng dµi, nªn viÖc thùc hiÖn ®Ò tµi nµy kh«ng tr¸nh khái nh÷ng thiÕu sãt. Em rÊt mong nhËn ®­îc sù chØ b¶o, bæ sung ý kiÕn cña c¸c thÇy, c¸c c« vµ c¸c c« chó trong c«ng ty may §øc Giang gióp ®ì em ®Ó b¶n chuyªn ®Ò nµy ®­îc hoµn thiÖn h¬n. Tµi liÖu tham kh¶o 1. Gi¸o tr×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp. Tr­êng §H KTQD- NXB Gi¸o Dôc- 1998. 2. Lý thuyÕt tµi chÝnh tiÒn tÖ- Tr­êng §H KTQD. 3. KÕ to¸n qu¶n trÞ vµ ph©n tÝch kinh doanh. Tr­êng §H Kinh tÕ TP. HCM- NXB Thèng kª- 1999. 4. Ph©n tÝch ho¹t ®éng kinh doanh. NXB Thèng Kª- 1999. 5. KÕ to¸n- KiÓm to¸n vµ ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp. NXB Tµi chÝnh Hµ Néi- 1996. 6. Ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp. Josetts Peyard. §ç V­n ThuËn dÞch. NXB Thèng Kª- 1997. 7. Gi¸o tr×nh ph©n tÝch ho¹t ®éng kinh doanh. PGS- PTS Ph¹m ThÞ G¸i . Tr­êng §H KTQD. NXB Gi¸o Dôc- 1997. 8. Ph©n tÝch ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp. PTS- NguyÔn N¨ng Phóc. §H KTQD- NXB Thèng Kª, Hµ Néi-1998. 9. Ph©n tÝch ho¹t ®éng kinh tÕ cña doanh nghiÖp. PTS- NguyÔn ThÕ Kh¶i- NXB Tµi chÝnh, Hµ Néi- 1997. 10. Qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp. Tr­êng §H Tµi chÝnh- KÕ to¸n. NXB tµi chÝnh- 1999.