LỜI NÓI ĐẦU
Cổ phần hoá DNNN là một chủ trương lớn của Đảng và Nhà nước ta, ảnh hưởng trực tiếp, lớn lao đến DNNN nói riêng và nền kinh tế nước nhà nói chung. Chủ trương này đã được phôi thai từ năm 1986 với việc sắp xếp lại DNNN, và đến năm 1992, Đảng và nhà nước ta mới ra những quyết định chính thức về việc CPH DNNN. Trải qua một thời gian khá dài như vậy nhưng ý thức về vấn đề CPH của các DNNN, sự hiểu của người dân nói chung và của sinh viên nói riêng về vấn đề này còn khá nhiều điểm bất cập, sai lệch và chưa đúng đắn.
Từ thực tiễn như trên, tôi đã quyết định chọn đề tài với chủ đề “Cổ phần hoá DNNN – Cái nhìn từ hiện tại và cho tương lai”. Trong phạm vi một tiểu luận, tôi chỉ mong muốn nói được sơ qua những gì còn tồn tại, bất cập của quá trình CPH DNNN; từ đó bằng kiến thức tích luỹ được và sự hiểu biết về tiến trình CPH, tôi mạnh dạn đưa ra một vài giải pháp hữu ích để cải thiện tình hình hiện nay.
Về mặt phương pháp, tôi đã cố gắng vận dụng phương pháp nghiên cứu kết hợp chặt chẽ giữa lôgic và lịch sử, lý luận và thực tiễn. Các phương pháp khái quát hoá, trừu tượng hoá, phân tích và tổng hợp cũng được vận dụng một cách linh hoạt. Tuy nhiên, tôi nhận thấy việc xuất phát từ thực tiễn để rút ra kết luận và đặt lý luận vào thực tiễn để kiểm nghiệm độ chính xác không phải là một việc làm đơn giản. Vì vậy, những non nớt về mặt nhận thức và phương pháp luận nghiên cứu khoa học chắc chắn sẽ không thể tránh khỏi. Hy vọng rằng, với ý kiến đóng góp của bạn đọc, những thiếu sót trong tiểu luận này sẽ nhanh chóng được sửa sai để không làm ảnh hưởng đến chất lượng của đề tài.
30 trang |
Chia sẻ: maiphuongtl | Lượt xem: 1375 | Lượt tải: 0
Bạn đang xem trước 20 trang tài liệu Đề tài Cổ phần hoá Doanh nghiệp nhà nước – Cái nhìn từ hiện tại và cho tương lai, để xem tài liệu hoàn chỉnh bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên
sãt trong tiÓu luËn nµy sÏ nhanh chãng ®îc söa sai ®Ó kh«ng lµm ¶nh hëng ®Õn chÊt lîng cña ®Ò tµi.
Néi dung
Ch¬ng I: Mét sè vÊn ®Ò c¬ b¶n vÒ cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ níc
Mét sè kh¸i niÖm c¬ b¶n
Kh¸i niÖm c«ng ty cæ phÇn (CTCP)
C«ng ty cæ phÇn lµ mét h×nh thøc tæ chøc doanh nghiÖp, trong ®ã toµn bé t b¶n ®îc chia thµnh c¸c cæ phÇn b»ng nhau vµ ph¸t hµnh cæ phiÕu c«ng khai. C¸c cæ ®«ng chØ chÞu tr¸ch nhiÖm t¬ng øng víi cæ phÇn ®· mua, c«ng ty ph¶i dïng toµn bé tµi s¶n ®Ó ®¶m b¶o nî cña c«ng ty.
C«ng ty cæ phÇn mang nh÷ng ®Æc trng c¬ b¶n sau:
Tån t¹i l©u víi t c¸ch lµ mét ph¸p nh©n ®éc lËp.
Chñ së h÷u lµ mét nhãm c¸c cæ ®«ng (thÓ nh©n, ph¸p nh©n vµ cã thÓ c¶ nhµ níc)
Giíi h¹n tr¸ch nhiÖm tµi chÝnh cña ngêi së h÷u: Ngêi së h÷u chØ ph¶i chÞu tr¸ch nhiÖm t¬ng øng víi phÇn ®ãng gãp cña m×nh.
DÔ chuyÓn nhîng quyÒn së h÷u (th«ng qua mua b¸n, trao ®æi chøng kho¸n)
Cã nhiÒu kh¶ n¨ng tµi chÝnh do cã thÓ huy ®éng mét khèi lîng vèn rÊt lín trong x· héi.
Trong c¸c ®Æc trng nªu trªn th× ®Æc trng c¬ b¶n, kh¸c biÖt, ph©n biÖt CTCP víi nhiÒu lo¹i h×nh tæ chøc doanh nghiÖp kh¸c lµ ®Æc trng vÒ chñ së h÷u vµ kh¶ n¨ng chuyÓn nhîng quyÒn së h÷u. NÕu nh h×nh thøc së h÷u trong doanh nghiÖp t nh©n vµ doanh nghiÖp nhµ níc lµ h×nh thøc së h÷u ®¬n nhÊt, mét chñ thÓ th× h×nh thøc së h÷u trong CTCP lµ mét h×nh thøc së h÷u hçn hîp, ®a nguyªn nhiÒu chñ thÓ. C¸c chñ thÓ ®ã cã thÓ lµ nhµ níc vµ t nh©n, t nh©n vµ ph¸p nh©n, hoÆc c¸c t nh©n víi nhau. H×nh thøc së h÷u nµy râ rµng kh«ng cßn mang trong m×nh b¶n chÊt vèn cã cña së h÷u t nh©n c¸ biÖt, mµ ®· mang c¸c yÕu tè x· héi ®óng nh M¸c ®· ph©n tÝch khi nãi vÒ h×nh thøc CTCP: “§· trùc tiÕp mang h×nh th¸i t b¶n x· héi (t b¶n cña c¸c c¸ nh©n trùc tiÕp liªn hiÖp l¹i víi nhau) ®èi lËp víi t b¶n t nh©n; cßn c¸c xÝ nghiÖp cña nã biÓu hiÖn ra lµ c¸c xÝ nghiÖp x· héi ®èi lËp víi nh÷ng xÝ nghiÖp t nh©n. §ã lµ sù thñ tiªu t b¶n víi t c¸ch lµ së h÷u t nh©n trong khu«n khæ b¶n th©n ph¬ng thøc s¶n xuÊt TBCN…”
Trªn c¬ së ®ã, ta còng cã thÓ coi h×nh thøc së h÷u hçn hîp trong CTCP lµ mét trong nh÷ng h×nh thøc së h÷u trung gian gi÷a së h÷u t b¶n t nh©n thuÇn tuý víi së h÷u c«ng h÷u trong ®iÒu kiÖn nÒn kinh tÕ thÞ trêng ngµy cµng ph¸t triÓn. §Æc trng vÒ h×nh thøc së h÷u nµy chÝnh lµ c¬ së cho viÖc h×nh thµnh bé m¸y qu¶n lý tËp thÓ díi h×nh thøc Héi ®ång qu¶n trÞ trong c¸c CTCP.
CTCP kh¸c biÖt so víi c¸c h×nh thøc c«ng ty kh¸c nh c«ng ty tr¸ch nhiÖm h÷u h¹n, doanh nghiÖp liªn doanh…lµ: CTCP cã kh¶ n¨ng chuyÓn ®æi quyÒn së h÷u doanh nghiÖp dÔ dµng h¬n, th«ng qua viÖc mua b¸n, trao ®æi chøng kho¸n (c¸c chøng tõ chøng nhËn quyÒn së h÷u cña c¸c cæ ®«ng) trªn thÞ trêng chøng kho¸n vµ c¸c trung gian m«i giíi chøng kho¸n…
Kh¸i niÖm cæ phÇn ho¸ vµ b¶n chÊt cña qu¸ tr×nh nµy
C¸c CTCP ®îc h×nh thµnh qua 2 c¸ch:
C¸c thÓ nh©n vµ ph¸p nh©n ®øng ra thµnh lËp mét doanh nghiÖp míi theo h×nh thøc CTCP.
Cæ phÇn ho¸ DN t nh©n, DNNN nh»m chuyÓn c¸c lo¹i h×nh doanh nghiÖp nµy thµnh h×nh thøc CTCP.
Nh vËy, cæ phÇn ho¸ chÝnh lµ h×nh thøc chuyÓn ®æi c¸c doanh nghiÖp thuéc c¸c h×nh thøc tæ chøc kh¸c sang h×nh thøc CTCP.
B¶n chÊt cña qu¸ tr×nh nµy lµ nh»m chuyÓn ®æi h×nh thøc së h÷u trong c¸c doanh nghiÖp cò sang h×nh thøc së h÷u hçn hîp gi÷a c¸c cæ ®«ng lµ t nh©n, ph¸p nh©n; gi÷a t nh©n víi nhµ níc hoÆc gi÷a c¸c t nh©n víi nhau trªn c¬ së chia nhá tµi s¶n cña c«ng ty thµnh nh÷ng phÇn b»ng nhau, b¸n l¹i cho c¸c cæ ®«ng díi h×nh thøc cæ phiÕu, th«ng qua ®ã thiÕt lËp h×nh thøc tæ chøc qu¶n lý s¶n xuÊt theo m« h×nh CTCP, ho¹t ®éng víi t c¸ch lµ mét ph¸p nh©n ®éc lËp.
MÆc dï CPH diÔn ra c¶ ®èi víi c¸c doanh nghiÖp t nh©n song do sè lîng c¸c doanh nghiÖp t nh©n CPH lµ kh«ng ®¸ng kÓ, cho nªn khi nh¾c ®Õn CPH ngêi ta thêng hiÓu lµ CPH DNNN.
Mét sè níc thêng ®ång nhÊt kh¸i niÖm CPH víi TNH, nhng ë ViÖt Nam víi quan ®iÓm ph©n biÖt râ rµng CPH vµ TNH, qu¸ tr×nh CPH ë ViÖt Nam mang nh÷ng ®Æc ®iÓm c¬ b¶n sau:
Lùa chän con ®êng tiÕn lªn CNXH, CPH ë ViÖt Nam kh«ng nh»m lµm gi¶m bít vai trß cña khu vùc kinh tÕ nhµ níc mµ ngîc l¹i cßn lµm t¨ng cêng vai trß cña khu vùc kinh tÕ nµy kh«ng ph¶i theo chiÒu réng mµ theo chiÒu s©u.
§Ó ®¶m b¶o tÝnh x· héi cña h×nh thøc së h÷u trong CTCP, níc ta cã nh÷ng quy ®Þnh kh¸ chÆt chÏ vÒ sè lîng cæ phiÕu tèi ®a, sè lîng cæ ®«ng tèi thiÓu…
§èi tîng CPH còng kh«ng ph¶i lµ toµn bé hay phÇn lín c¸c DNNN kÓ c¶ nh÷ng doanh nghiÖp mµ nÕu CPH cã thÓ mang l¹i lîi Ých kinh tÕ cao h¬n. Sè lîng DN mµ nhµ níc cÇn n¾m gi÷ 100% vèn, n¾m cæ phiÕu khèng chÕ, cæ phiÕu ®Æc biÖt cßn rÊt lín vµ nh÷ng DN nµy thêng lµ nh÷ng DN cã vai trß vµ ý nghÜa then chèt trong nÒn kinh tÕ, cã t¸c dông ®iÒu tiÕt nÒn kinh tÕ ph¸t triÓn theo ®Þnh híng XHCN.
Mét sè néi dung c¬ b¶n cña chñ tr¬ng CPH c¸c DNNN
Cæ phÇn ho¸ c¸c doanh nghiÖp nhµ níc (DNNN) lµ mét bé phËn kh«ng thÓ t¸ch rêi cña ch¬ng tr×nh s¾p xÕp vµ c¶i c¸ch DNNN.
Môc tiªu cña CPH: Theo ®iÒu 2 nghÞ ®Þnh 44/1998/N§-CP ngµy 29/6/1998 quy ®Þnh viÖc chuyÓn DNNN thµnh CTCP nh»m c¸c môc tiªu sau ®©y:
Huy ®éng vèn cña toµn x· héi, bao gåm c¸ nh©n, c¸c tæ chøc kinh tÕ, tæ chøc x· héi trong níc vµ ngoµi níc ®Ó ®Çu t ®æi míi c«ng nghÖ, t¹o thªm viÖc lµm, ph¸t triÓn doanh nghiÖp, n©ng cao søc c¹nh tranh, thay ®æi c¬ cÊu DNNN.
T¹o ®iÒu kiÖn ®Ó ngêi lao ®éng trong DN cã cæ phÇn vµ nh÷ng ngêi ®· gãp vèn ®îc lµm chñ thùc sù, thay ®æi ph¬ng thøc qu¶n lý, t¹o ®éng lùc thóc ®Èy DN kinh doanh cã hiÖu qu¶, t¨ng tµi s¶n nhµ níc, n©ng cao thu nhËp cña ngêi lao ®éng, gãp phÇn t¨ng trëng kinh tÕ ®Êt níc.
§èi tîng CPH: NghÞ ®Þnh 44/1998/N§-CP ngµy 29/6/1998 cã quy ®Þnh ®èi tîng CPH lµ tÊt c¶ c¸c DNNN mµ nhµ níc kh«ng cÇn tiÕp tôc n¾m gi÷ 100% vèn ®Çu t, kh«ng ph©n biÖt quy m« vèn vµ lao ®éng nh tríc ®©y.
Ban hµnh kÌm theo nghÞ ®Þnh 44/1998/N§-CP ngµy 29/6/1998 lµ danh môc c¸c lo¹i DNNN ®Ó lùa chän CPH bao gåm:
Lo¹i DNNN hiÖn cã cha tiÕn hµnh CPH: §ã lµ DNNN ho¹t ®éng c«ng Ých quy ®Þnh t¹i ®iÒu 1 N§ 56/CP ngµy 02/10/1996 cña chÝnh phñ vµ nh÷ng DN s¶n xuÊt s¶n phÈm, cung øng dÞch vô Nhµ níc ®éc quyÒn kinh doanh nh vËt liÖu næ, ho¸ chÊt ®éc…
Lo¹i DNNN hiÖn cã, Nhµ níc n¾m gi÷ cæ phÇn chi phèi, cæ phÇn ®Æc biÖt khi tiÕn hµnh CPH, ®ã lµ c¸c DN thuéc:
+ DNNN ho¹t ®éng c«ng Ých trªn 10 tû ®ång.
+ Khai th¸c quÆng quý hiÕm.
+ Khai th¸c kho¸ng s¶n quy m« lín.
+ C¸c ho¹t ®éng dÞch vô kü thuËt vÒ khai th¸c dÇu khÝ.
+ S¶n xuÊt ph©n bãn, thuèc trõ s©u, thuèc ch÷a bÖnh vµ ho¸ dîc.
+ S¶n xuÊt kim lo¹i mµu vµ kim lo¹i quý hiÕm quy m« lín.
+ S¶n xuÊt ®iÖn quy m« lín, truyÒn t¶i vµ ph©n phèi ®iÖn.
+ Söa ch÷a ph¬ng tiÖn bay.
+ DÞch vô khai th¸c bu chÝnh viÔn th«ng.
+ VËn t¶i ®êng s¾t, hµng kh«ng, viÔn d¬ng.
+ In, xuÊt b¶n, s¶n xuÊt rîu, bia, thuèc l¸ quy m« lín.
+ Ng©n hµng ®Çu t, ng©n hµng cho ngêi nghÌo.
+ Kinh doanh x¨ng dÇu cã quy m« lín.
C¸c lo¹i h×nh DN hiÖn cã cßn l¹i ®Òu cã thÓ thùc hiÖn CPH vµ ¸p dông c¸c h×nh thøc chuyÓn ®æi sì h÷u kh¸c nhau trong ®ã Nhµ níc kh«ng gi÷ cæ phÇn chi phèi, cæ phÇn ®Æc biÖt.
TÝnh tÊt yÕu kh¸ch quan cña viÖc cæ phÇn ho¸ c¸c doanh nghiÖp nhµ níc
T¹i c¸c níc c«ng nghiÖp ph¸t triÓn cïng víi sù ph¸t triÓn cña khoa häc kü thuËt, LLSX ®îc x· héi ho¸ ë møc ®é ngµy cµng cao khiÕn cho quy m« cña c¸c t b¶n c¸ biÖt ngµy cµng trë nªn qu¸ chËt hÑp, kinh nghiÖm qu¶n lý cña mét c¸ nh©n chñ së h÷u kh«ng cßn thÝch øng ®îc víi sù ph¸t triÓn ngµy cµng cao cña nÒn kinh tÕ thÞ trêng hiÖn ®¹i. CTCP ra ®êi víi kh¶ n¨ng tËp trung vèn tõ c¸c t b¶n c¸ biÖt, thiÕt lËp mét bé m¸y qu¶n lý tËp thÓ lµ héi ®ång qu¶n trÞ, ®· t¹o ra sù phï hîp h¬n gi÷a QHSX víi tÝnh chÊt vµ tr×nh ®é x· héi ho¸ ngµy cµng cao cña LLSX. §ã lµ kÕt qu¶ cña mét qu¸ tr×nh ph¸t triÓn tÊt yÕu kh¸ch quan cña QHSX thÝch øng h¬n víi sù ph¸t triÓn cña LLSX, thóc ®Èy LLSX ph¸t triÓn ®Õn tÇm cao míi.
ë níc ta, tr×nh ®é x· héi ho¸ LLSX nh×n chung cßn thÊp. §ã chÝnh lµ hµng rµo lín ng¨n c¶n ViÖt Nam trong tiÕn tr×nh héi nhËp nÒn kinh tÕ thÕ giíi. Ta kh«ng thÓ bíc vµo thÕ giíi c¹nh tranh khèc liÖt mµ kh«ng cã vò khÝ trong tay; ta kh«ng thÓ tho¸t khái dßng xo¸y cña nÒn kinh tÕ thÕ giíi khi níc ta cßn nghÌo, d©n ta cßn ®ãi vµ kÐm vÒ tr×nh ®é. Tríc thùc tr¹ng ®ã, yªu cÇu c¶i tiÕn kü thuËt c«ng nghÖ, n©ng cao n¨ng lùc c¹nh tranh, t¹o ra s¶n phÈm cã chÊt lîng cao, ®¸p øng ®îc yªu cÇu cña thÞ trêng trong níc còng nh quèc tÕ lµ kh«ng thÓ chËm trÔ. Tuy nhiªn ®· lµm ®îc viÖc ®ã vÊn ®Ò ®Çu tiªn lµ vèn. Víi nguån ng©n s¸ch cã h¹n, nhµ níc kh«ng thÓ ®Çu t vèn mét c¸ch cã hiÖu qu¶ cho tÊt c¶ c¸c DNNN. Trong khi ®ã nguån lùc cña c¸c thµnh phÇn kinh tÕ kh¸c th× cha ®îc huy ®éng hÕt. Mµ nguån lùc nµy, nÕu xem xÐt ë gãc ®é tõng c¸ nh©n còng lµ cã h¹n, khã cã kh¶ n¨ng ®Çu t ph¸t triÓn s¶n xuÊt mét c¸ch ®éc lËp trong nhiÒu ngµnh nghÒ ®ßi hái nh÷ng lîng vèn lín. H×nh thøc së h÷u nhiÒu thµnh phÇn, së h÷u hçn hîp gi÷a c¸c tæ chøc vµ c¸c c¸ nh©n, gi÷a nhµ níc vµ t nh©n ®ang ngµy cµng chøng tá ®îc sù phï hîp cña m×nh víi yªu cÇu hiÖn ®¹i ho¸ søc s¶n xuÊt cña ®Êt níc.
XÐt tõ nhiÒu gãc ®é, ta thÊy ®îc nh÷ng u ®iÓm râ rÖt cña CPH DNNN lµ:
CPH lµ gi¶i ph¸p c¨n b¶n cho t×nh tr¹ng thiÕu vèn kinh niªn ë c¸c DNNN
CPH cã kh¶ n¨ng kh¾c phôc ®îc t×nh tr¹ng kh«ng râ rµng vÒ quyÒn tµi s¶n trong c¸c DNNN, ®¶m b¶o quyÒn tù chñ kinh doanh ®Çy ®ñ cho c¸c DN.
CTCP lµ mét m« h×nh cã c¬ cÊu tæ chøc chÆt chÏ, ®¶m b¶o hiÖu qu¶ cao trong tæ chøc SXKD, kh¾c phôc t×nh tr¹ng thê ¬, v« tr¸ch nhiÖm ®èi víi tµi s¶n nhµ níc t¹i c¸c xÝ nghiÖp quèc doanh tríc ®©y.
CPH cßn lµ biÖn ph¸p t¹o ®iÒu kiÖn cho ngêi lao ®éng thùc sù lµm chñ.
H¬n thÕ n÷a, mét thùc tÕ hiÖn nay cho thÊy cã rÊt nhiÒu DNNN lµm ¨n thua lç, û thÕ vµo nh÷ng u ®·i cña nhµ níc, kh«ng tÝch cùc ®æi míi, mµ nÕu cã còng chØ lµ h×nh thøc. §iÒu nay g©y thiÖt h¹i cho NSNN ®ång thêi nã tiÕp tôc kÐo lïi tiÕn tr×nh ph¸t triÓn chung cña nÒn kinh tÕ vèn dÜ ®· kh«ng mÊy v÷ng ch¾c cña níc ta.
Do ®ã CPH phÇn lín DNNN, víi b¶n chÊt lµ chuyÓn ®æi h×nh thøc së h÷u trong c¸c DNNN lµ h×nh thøc së h÷u ®¬n nhÊt, mét chñ thÓ lµ nhµ níc sang h×nh thøc së h÷u ®a nguyªn nhiÒu chñ thÓ thuéc c¸c thµnh phÇn kinh tÕ kh¸c nhau, lµ mét chñ tr¬ng ®óng ®¾n, hoµn toµn phï hîp víi quy luËt kh¸ch quan v× nã t¹o ra ®îc sù phï hîp h¬n gi÷a QHSX víi tÝnh chÊt vµ tr×nh ®é cña LLSX cña níc ta trong ®iÒu kiÖn héi nhËp nÒn kinh tÕ thÕ giíi.
Ch¬ng II: Thùc tr¹ng CPH DNNN ë níc ta
Giai ®o¹n 1 (tõ th¸ng 6/1992 ®Õn th¸ng 4/1996)
Nh÷ng bíc thö nghiÖm ®Çu tiªn.
. C¬ së ph¸p lý
Ngµy 08/06/1992, chñ tÞch H§BT ®· ra quyÕt ®Þnh 202/CT cho phÐp lùa chän vµ triÓn khai thÝ ®iÓm CPH ë mét sè DNNN. Mèc quan träng nµy ®· më ra mét híng ®i míi cho c«ng cuéc c¶i c¸ch DNNN ë ViÖt Nam.
Ngµy 04/03/1993, Thñ tíng chÝnh phñ ®· ra chØ thÞ 84/TTg vÒ viÖc xóc tiÕn CPH DNNN vµ c¸c gi¶i ph¸p ®a d¹ng ho¸ h×nh thøc së h÷u ®èi víi c¸c DNNN.
Môc tiªu cña giai ®o¹n nµy lµ thÝ ®iÓm CPH ®Ó tõ ®ã rót ra kinh nghiÖm vµ më réng diÖn CPH sau nµy.
§èi tîng cña CPH ë giai ®o¹n nµy lµ c¸c DNNN kinh doanh trong c¸c ngµnh th«ng dông (dÞch vô vµ c«ng nghiÖp) kh«ng cã ý nghÜa chiÕn lîc ®èi víi nÒn kinh tÕ quèc d©n.
VÒ ph¬ng thøc tiÕn hµnh: ChuyÓn mét phÇn së h÷u nhµ níc díi d¹ng b¸n cæ phÇn DNNN sang së h÷u t nh©n. Sau khi CPH, DNNN chuyÓn sang ho¹t ®éng theo LuËt c«ng ty.
VÒ chÕ ®é u ®·i ®èi víi c«ng nh©n viªn chøc trong DN: ngêi lao ®éng ®îc mua cæ phiÕu tr¶ chËm víi thêi gian kh«ng qu¸ 12 th¸ng, ngoµi ra kh«ng cã u ®·i kh¸c.
1.2. Nh÷ng nhËn ®Þnh chung
Trong giai ®o¹n nµy chÝnh s¸ch CPH cßn dÌ dÆt, thËn träng. Thêi gian thÝ ®iÓm kÐo dµi vµ kÕt qu¶ cßn rÊt h¹n chÕ. Trong 4 n¨m míi thùc hiÖn CPH ®îc 5 doanh nghiÖp, bao gåm 3 DN TW vµ 2 DN ®Þa ph¬ng. TÊt c¶ c¸c DN cæ phÇn ®Òu cã quy m« nhá, cã nh÷ng lîi thÕ nhÊt ®Þnh trong ho¹t ®éng kinh doanh. C¸c doanh nghiÖp nµy chñ yÕu tiÕn hµnh CPH trªn c¬ së tù nguyÖn.
Trong giai ®o¹n thÝ ®iÓm nµy, ViÖt Nam cha b¸n cæ phÇn cho thÓ nh©n hoÆc ph¸p nh©n níc ngoµi.
C¸c DNNN ®· CPH tÝnh ®Õn thêi ®iÓm 31/12/1995
TT
Tªn DN
Ngµy CPH
Tæng sè vèn (triÖu ®ång)
C¬ cÊu vèn (%)
NN
CNVC trong DN
Cæ ®«ng ngoµi
1.
§¹i lý liªn hiÖp vËn chuyÓn
1/07/93
6.200
18
33,1
48,9
2.
C¬ ®iÖn l¹nh TPHCM
1/10/93
16.000
30
50
20
3.
GiÊy HiÖp An
1/10/94
6.769
30
50
20
4.
ChÕ biÕn hµng XK Long An
1/07/95
3.540
30,2
48,6
21,2
5.
Cty chÕ biÕn thøc ¨n gia sóc
1/07/95
7.912
30
50
20
Nguån: Ban chØ ®¹o TW ®æi míi doanh nghiÖp
1.3. Nh÷ng thµnh tùu ®· ®¹t ®îc
1.3.1. VÒ phÝa DN
Sau khi CPH, ho¹t ®éng cña c¸c DN vÉn gi÷ ®îc æn ®Þnh vµ cã chiÒu híng ph¸t triÓn tèt. Chóng ta cã thÓ c¨n cø vµo c¸c sè liÖu cô thÓ ®Ó chøng minh cho ®iÒu ®ã.
C«ng ty CP §¹i lý Liªn hiÖp vËn chuyÓn sau 3 n¨m thùc hiÖn CPH:
Tæng sè lao ®éng t¨ng tõ 90 ngêi (n¨m 1993) lªn 285 ngêi (tÝnh ®Õn th¸ng 6/1996)
Doanh thu n¨m 1995 t¨ng h¬n 4 lÇn so víi n¨m 1993.
L·i cæ tøc: t¨ng 30%/n¨m.
C«ng ty C¬ ®iÖn l¹nh thµnh phè HCM
Tæng sè lao ®éng t¨ng tõ 334 ngêi (1993) lªn 494 ngêi n¨m 1995.
Doanh thu t¨ng gÇn 3 lÇn.
L·i cæ tøc: 24%/n¨m.
CTCP GiÊy HiÖp An:
Tæng sè lao ®éng t¨ng tõ 403 ngêi lªn 430 ngêi.
Doanh thu t¨ng 3 lÇn.
L·i cæ tøc ®¹t 47,6%/n¨m.
Nh vËy, xu thÕ chung lµ hiÖu qu¶ s¶n xuÊt t¨ng lªn râ rÖt.
1.3.2. VÒ phÝa nhµ níc
Nhµ níc kh«ng nh÷ng gi¶m ®îc nh÷ng kho¶n bao cÊp tríc ®©y cho DN mµ cßn t¨ng thu vÒ thuÕ vµ lîi nhuËn ë c¸c DN nµy. VÒ mÆt qu¶n lý, nhµ níc vÉn n¾m gi÷ mét tû lÖ cæ phiÕu nhÊt ®Þnh ®Ó kiÓm so¸t DN nhng víi t c¸ch lµ mét cæ ®«ng lín, cßn DN kh«ng chÞu sù qu¶n lý trùc tiÕp cña c¬ quan nhµ níc víi t c¸ch lµ chñ qu¶n.
1.4. Nh÷ng mÆt cßn tån t¹i
1.4.1. HiÖn tîng CPH “tù ph¸t” ë mét sè doanh nghiÖp
Mét sè DNNN ®· tù ®éng ¸p dông c¸c h×nh thøc huy ®éng vèn nh vay tr¶ l·i phô thuéc vµ kÕt qu¶ kinh doanh cña DN (t¬ng tù nh tr¶ lîi tøc cæ phÇn). Ngêi cho vay ®îc hëng l·i suÊt vµ chÞu tr¸ch nhiÖm gièng nh c¸c cæ ®«ng mÆc dï c¸c DN nµy kh«ng tæ chøc vµ ho¹t ®éng theo luËt c«ng ty. Mét sè kh¸c cßn sö dông quü phóc lîi ®Ó ®Çu t s¶n xuÊt, h¹ch to¸n riªng vµ coi ®ã lµ phÇn vèn gãp cæ phÇn cña c«ng nh©n viªn chøc. Thùc chÊt ®©y lµ h×nh thøc CPH phi chÝnh thøc. H×nh thøc nµy chñ yÕu ¸p dông trong néi bé c«ng nh©n viªn chøc cña DN. Nh×n bÒ ngoµi th× cã vÎ lµ tÝch cùc v× võa thu hót ®îc vèn cæ phÇn, võa ®¶m b¶o viÖc lµm cho ngêi lao ®éng. Nhng nã l¹i tiÒm Èn nhiÒu ®iÒu rÊt tiªu cùc: L¹m dông ®Ó chuyÓn lîi Ých cña DN sang lîi Ých cña c«ng nh©n viªn chøc (CNVC) gãp vèn cæ phÇn. CNVC chØ quan t©m, b¶o vÖ nh÷ng g× “s¸t sên” hay cã liªn quan ®Õn cæ phÇn cña hä. H×nh thøc nµy chØ thÝch hîp víi nh÷ng bé phËn lµm ¨n cã triÓn väng trong DN, ë nh÷ng bé phËn kh«ng cã triÓn väng th× Ýt cã kh¶ n¨ng thu hót vèn cæ phÇn cña CNVC.
1.4.2. CPH tiÕn hµnh qu¸ chËm ch¹p
Sè lîng DN CPH sau 4 n¨m lµ qu¸ chËm ch¹p. §iÒu nµy cã thÓ lý gi¶i ®îc bëi nhiÒu nguyªn nh©n:
Chñ tr¬ng vµ c¸c v¨n b¶n ph¸p luËt cha ®ñ cô thÓ, cha ®¶m b¶o ch¾c ch¾n ®Ó c¸c DN cã ®ñ niÒm tin r»ng CPH lµ ®óng ®¾n vµ cã lîi. Ch¼ng h¹n, sau khi cã CPH th× cã cßn CNXH n÷a kh«ng? DN nµo thuéc diÖn CPH, DN cã thùc sù ®îc hëng quyÒn lîi vµ u ®·i nh tríc khi CPH hay kh«ng, c¸c bíc tiÕn hµnh CPH còng cha râ rµng.
Cha cã sù ñng hé tõ phÝa CNVC còng nh c¸n bé l·nh ®¹o DN do lo sî mÊt viÖc lµm, gi¶m thu nhËp, mÊt ®Þa vÞ vµ ®iÒu quan träng lµ mÊt sù bao cÊp cña nhµ níc.
ThiÕu kinh nghiÖm trong CPH, c¸c vÊn ®Ò kü thuËt CPH phøc t¹p do chÕ ®é kÕ to¸n kh«ng ®Çy ®ñ, viÖc ®Þnh gi¸ tµi s¶n, ®Þnh gi¸ ®Êt, gi¶i quyÕt c¸c vÊn ®Ò khi CPH cßn gÆp nhiÒu khã kh¨n do tr×nh ®é nhËn thøc vµ hiÓu biÕt cña DN vµ x· héi cßn h¹n chÕ.
Song giai ®o¹n nµy ®· ®Ó l¹i nhiÒu bµi häc quý gi¸ cho viÖc x©y dùng c¸c chÕ ®é, chÝnh s¸ch, chØ ®¹o thùc hiÖn c«ng t¸c CPH cho giai ®o¹n sau.
Giai ®o¹n 2 (tõ 5/1996 ®Õn 5/1998)
Thêi kú më réng c«ng t¸c CPH
C¬ së ph¸p lý
Giai ®o¹n nµy ®îc ®¸nh dÊu b»ng viÖc ChÝnh phñ ban hµnh NghÞ ®Þnh sè 28/CP ngµy 07/05/1995. LÇn ®Çu tiªn ®· cã quy ®Þnh mét c¸ch hÖ thèng tõ môc ®Ých, yªu cÇu, ®èi tîng ®Õn ph¬ng thøc tiÕn hµnh, chÕ ®é ®ñ víi ngêi lao ®éng. Ngoµi ra cßn cã:
NghÞ ®Þnh 25/CP ngµy 26/03/1996 söa ®æi mét sè ®iÓm cña NghÞ ®Þnh 28/CP.
QuyÕt ®Þnh 548/TTg ngµy 13/08/1996 cña Thñ tíng ChÝnh phñ vÒ viÖc thµnh lËp c¸c Ban chØ ®¹o CPH.
QuyÕt ®Þnh 01/CPH ngµy 04/09/1996 cña Trëng ban chØ ®¹o Trung ¬ng vÒ CPH, vÒ ban hµnh quy tr×nh chuyÓn DNNN thµnh CTCP.
Th«ng t 50/TC-TCDN ngµy 30/08/1996 cña bé tµi chÝnh híng dÉn vÊn ®Ò tµi chÝnh theo nghÞ ®Þnh 28/CP.
Th«ng t 17/L§TBXH-TT ngµy 07/09/1996 cña Bé Lao ®éng Th¬ng binh vµ X· héi híng dÉn chÝnh s¸ch víi ngêi lao ®éng.
Th¸ng 12/1997, Héi nghÞ lÇn thø 4 BCH TW §¶ng ®· ra nghÞ quyÕt, trong ®ã nªu râ ®Þnh híng vµ gi¶i ph¸p CPH mét bé phËn DNNN “Ph©n lo¹i DN c«ng Ých vµ DN kinh doanh; x¸c ®Þnh danh môc lo¹i DN cÇn cã 100% vèn nhµ níc, lo¹i DNNN cÇn gi÷ tû lÖ cæ phÇn chi phèi; lo¹i DNNN chØ cÇn gi÷ cæ phÇn ë møc thÊp” vµ “§èi víi DNNN kh«ng cÇn gi÷ 100% vèn NN, cÇn lËp kÕ ho¹ch CPH ®Ó t¹o ®éng lùc ph¸t triÓn thóc ®Èy lµm ¨n cã hiÖu qu¶”.
Ngµy 19-20/02/1998 Bé tµi chÝnh ®· phèi hîp víi Ng©n hµng ThÕ giíi (WB) tæ chøc mét cuéc héi th¶o nh»m môc ®Ých thóc ®Èy qu¸ tr×nh CPH c¸c DNNN ë ViÖt Nam trªn quy m« lín.
Ngµy 20/04/1998 cã chØ thÞ 20/1998/CT-TTg cña thñ tíng chÝnh phñ vÒ ®Èy m¹nh, s¾p xÕp vµ ®æi míi DNNN.
Trong ®ã DNNN ®îc ph©n thµnh 3 nhãm:
C¸c DNNN quan träng cÇn duy tr× ho¹t ®éng theo luËt DNNN.
C¸c DNNN cÇn chuyÓn ®æi c¬ cÊu së h÷u.
C¸c DNNN thua lç kÐo dµi.
C¸c DNNN thuéc nhãm (2) lµ thuéc diÖn CPH. ChÝnh phñ yªu cÇu tõng Bé, ®Þa ph¬ng vµ Tæng c«ng ty 901 trong kÕ ho¹ch CPH ph¶i lùa chän Ýt nhÊt 20% sè DNNN kh«ng cÇn duy tr× 100% vèn nhµ níc ®Ó thùc hiÖn CPH.
VÒ ph¬ng thøc tiÕn hµnh: ®· më réng ra 3 h×nh thøc:
Gi÷ nguyªn gi¸ trÞ hiÖn cã cña DN, chØ ph¸t hµnh thªm cæ phiÕu.
B¸n mét phÇn DNNN.
T¸ch mét bé phËn DNNN ®Ó tiÕn hµnh CPH.
§èi tîng: më réng CPH kh«ng chØ cã c¸c DNNN võa vµ nhá mµ cßn c¶ DNNN lín vµ vèn trªn 10 tû ®ång mµ trong ®ã nhµ níc kh«ng cÇn n¾m 100% vèn vµ ph¶i cã ph¬ng ¸n kinh doanh hiÖu qu¶.
Nh÷ng nhËn ®Þnh chung
Trong 2 n¨m chóng ta ®· CPH ®îc 25 DN. Nh×n chung tiÕn ®é CPH vÉn cßn chËm. ChØ tiªu n¨m 1998 ph¶i CPH ®îc 150 DN cha ®îc hoµn thµnh.
Trong ®ã ph¶i kÓ ®Õn TP Hå ChÝ Minh - ®¬n vÞ dÉn ®Çu c¶ níc vÒ CPH. Trong n¨m 1996, thµnh phè ®· më líp tËp huÊn cho trªn 100 c¸n bé thuéc DNNN vÒ CPH, t¹i c¸c líp chuyªn viªn kinh tÕ ®· híng dÉn tû mû vÒ N§ 28/CP vµ lËp ra c¸c DNNN sÏ CPH, kÌm theo c¸c híng dÉn cô thÓ. Riªng Hµ Néi, trong n¨m 1997 chØ CPH ®îc 1 DN, chËm nhÊt trong c¶ níc.
Danh môc c¸c DNNN tiªu biÓu ®· CPH ë giai ®o¹n nµy:
TT
Tªn DN
Ngµy CPH
Tæng sè vèn (triÖu ®ång)
C¬ cÊu vèn (%)
NN
CNVC trong DN
Cæ ®«ng ngoµi
1.
Cty xe kh¸ch H¶i Phßng
1/09/96
2.915
30
70
0
2.
Khai th¸c ®¸ §ång Giao
1/09/96
3.200
49,8
30,7
19,5
3.
Cty ®Çu t s¶n xuÊt TM
1/07/96
356
0
100
0
4.
XN tµu thuyÒn B×nh §Þnh
1/07/96
1.150
51
19
30
5.
XN ong mËt TP HCM
1/07/96
2.500
30
18,5
51.5
6.
Kh¸ch s¹n Sµi Gßn
1/07/96
1.800
40
40
20
7.
TËp thÓ s¶n xuÊt ho¸ mü phÈm SG
1/01/97
6.400
35
50
15
8.
Cty CBXK thuû s¶n Minh H¶i
1/11/97
10.000
51
29
20
9.
XN s¬n B¹ch TuyÕt
1/11/97
20.000
35
45
20
10.
Cty b«ng B¹ch TuyÕt
5/11/98
11.370
30
57
13
11.
Cty vËn t¶i thuû H¶i D¬ng
1/01/98
2.165
45,7
54,3
0
12.
Cty khai th¸c DVTS §µ N½ng
1/01/98
2.165
45,7
54,3
0
13.
Cty c¸p vµ vËt liÖu BCVT
1/01/98
120.000
49
10
41
14.
CTCP Thanh T©m-TT HuÕ
10/4/98
1.800
22,7
28,2
49,1
15.
CTCP g¹ch ngãi Phæ Phong
1/05/98
875
37,5
31,25
31,25
16.
CTCP ch¨n nu«i Di Linh L§
1/01/98
1.200
58
32
10
17.
CTCP Du lÞch B¶o Léc L§
1/01/98
4.300
23
12
65
18.
Cty cÇu x©y (Bé XD)
1/04/98
6.000
10
…
…
Nguån: Tæng côc qu¶n lý vèn vµ tµi s¶n nhµ níc t¹i DN
Nh÷ng mÆt lµm ®îc
VÒ phÝa doanh nghiÖp
CPH ®· thay ®æi ®îc ph¬ng thøc qu¶n lý: ChÕ ®é b×nh bÇu, chän gi¸m ®èc, H§QT c¸c chøc danh l·nh ®¹o cña DN ®· lµm cho ®éi ngò nµy cã tr¸ch nhiÖm cao h¬n, quyÒn lîi vµ nghÜa vô g¾n víi nhau h¬n. Ph¬ng thøc qu¶n lý theo kiÓu quan liªu, bao cÊp, dïng mÖnh lÖnh hµnh chÝnh ®îc h¹n chÕ tèi ®a. Trong c¸c DN mµ nhµ níc kh«ng cã cæ phÇn chi phèi, kiÓu qu¶n lý cò kh«ng cßn t¹i n÷a.
T×nh tr¹ng l·ng phÝ cña c«ng, l·ng phÝ tµi s¶n cña DN gi¶m mét c¸ch tèi thiÓu: §iÒu ®ã xuÊt ph¸t tõ chç DN thuéc quyÒn së h÷u cña c¸c cæ ®«ng nªn hä ph¶i kiÓm so¸t viÖc thu chi chÆt chÏ h¬n th«ng qua H§QT vµ Ban kiÓm so¸t cña c«ng ty. Trong ®iÒu lÖ c«ng ty quy ®Þnh rÊt râ c¸c kho¶n chi, nhÊt lµ chi tiÕp kh¸ch. TiÕp nhËn, phong bao, chi phÝ hoa hång kh«ng cßn n÷a. T×nh tr¹ng “v« chñ”, “cña chïa” trong DNNN ®îc kh¾c phôc.
Ngêi lao ®éng phÊn khëi, tinh thÇn lµm viÖc ®îc cñng cè: §éng lùc kinh tÕ ®· t¹o nªn mét kh«ng khÝ lµm viÖc míi, kÝch thÝch sù s¸ng t¹o c¸ nh©n v× quyÒn lîi cña hä g¾n liÒn víi quyÒn lîi cña c«ng ty. Ngoµi thu nhËp b×nh thêng, ngêi lao ®éng cßn nhËn ®îc thu nhËp qua cæ tøc thêng lµ trªn 1,6%/th¸ng, cao h¬n l·i xuÊt ng©n hµng.
C¸c chØ tiªu kh¸c nh vèn, nép ng©n s¸ch, viÖc lµm, thu nhËp b×nh qu©n ®Òu cã sù tiÕn bé ®¸ng kÓ: Theo tæng kÕt 13 doanh nghiÖp cæ phÇn ®Õn gi÷a n¨m 1997, ban CPD DNNN ®· cã ®¸nh gi¸ nh sau:
Vèn b×nh qu©n t¨ng: 45%/n¨m.
Doanh thu b×nh qu©n t¨ng: 56,9%/n¨m.
Lîi nhuËn t¨ng b×nh qu©n: 70,2%/n¨m.
Nép NSNN t¨ng b×nh qu©n: 98%/n¨m.
ViÖc lµm t¨ng b×nh qu©n: 46,8%/n¨m.
Thu nhËp ngêi lao ®éng t¨ng b×nh qu©n: 29%/n¨m.
Tû suÊt lîi nhuËn trªn DT t¨ng: 14,1%/n¨m.
Tû suÊt lîi nhuËn trªn vèn t¨ng: 74,6%/n¨m.
VÒ phÝa nhµ níc
Tµi s¶n cña nhµ níc ®îc ®¸nh gi¸ l¹i chÝnh x¸c h¬n: L©u nay, tµi s¶n thuéc c¸c DNNN bÞ ®¸nh gi¸ thÊp, khÊu hao tÝch nép rÊt thÊp, kh«ng ®ñ bï ®¾p vèn ®Ó t¸i ®Çu t, më réng vµ ph¸t triÓn s¶n xuÊt. Th«ng qua viÖc CPH 18 DN trong giai ®o¹n tríc 01/01/1998, tæng gi¸ trÞ ®¸nh gi¸ l¹i ®· t¨ng 48,8% so víi tæng gi¸ trÞ h¹ch to¸n.
Nhµ níc t¨ng nguån thu NS: th«ng qua tiÒn b¸n cæ phÇn vµ tiÒn lîi tøc. Tõ ®ã cã thÓ ®Çu t vµo nh÷ng lÜnh vùc vµ vµo c¸c DN kh¸c cÇn thiÕt h¬n.
T tëng CPH ®· ®îc thèng nhÊt h¬n: C¸n bé l·nh ®¹o còng nh CNVC hiÓu ®îc môc tiªu, lîi Ých cña chñ tr¬ng CPH nhiÒu h¬n, tèt h¬n so víi tríc kia.
Nh÷ng mÆt cßn tån t¹i
VÒ phÝa doanh nghiÖp
C¸c DN nh×n chung cha cã ph¬ng ¸n ph¸t triÓn SXKD hiÖu qu¶, cha t×m ra híng ®Çu t míi: NhiÒu CTCP thõa vèn kh«ng biÕt dïng vµo viÖc g× vµ ph¶i cho vay vèn. Trong khi ®ã, nh÷ng DNCP cã vèn lín th× vèn huy ®éng thªm ®Ó më réng s¶n xuÊt l¹i chiÕm tû lÖ qu¸ thÊp, v× t©m lý cña cæ ®«ng cò lµ kh«ng muèn chia sÎ quyÒn lùc.
TËp thÓ ban l·nh ®¹o nhiÒu DN cha thùc sù ñng hé CPH. Hä sî mÊt quyÒn chøc, mÊt c¸c kho¶n “båi dìng” …NhiÒu ngêi cha quen víi c¸c c¬ chÕ míi sau khi CPH nªn sî kh«ng thÝch nghi ®îc víi c¬ chÕ thÞ trêng, kh«ng ®ñ søc ®øng v÷ng vµ c¹nh tranh trªn th¬ng trêng. Cßn CNVC yÕu kÐm vÒ tr×nh ®é th× lo mÊt viÖc lµm.
KiÓm to¸n cha thùc hiÖn chøc n¨ng cña m×nh. Chi phÝ kiÓm to¸n cao, chØ kiÓm to¸n ®îc h¹ch to¸n cña DN, cßn cha x¸c ®Þnh ®óng gi¸ trÞ DN. VÊn ®Ò ®¸nh gi¸ lîi thÕ vµ bÊt lîi thÕ thùc hiÖn còng cha tèt. Thªm vµo ®ã, mét sè DN ë miÒn Nam cßn cha cã ®ñ giÊy tê ph¸p lý vÒ quyÒn së h÷u nhµ xëng, ®Êt ®ai ®· g©y thªm nh÷ng “¸ch t¾c” cho qu¸ tr×nh x¸c ®Þnh gi¸ trÞ DN nµy.
VÒ phÝa nhµ níc
TiÕn tr×nh CPH diÔn ra vÉn chËm. Sè lîng DN ®îc CPH cßn qu¸ Ýt, N§ 28/CP cha hoµn thiÖn ®Ó ®Èy nhanh CPH. NhiÒu vÊn ®Ò cô thÓ cha ®îc nªu ra: Danh môc c¸c DNNN kh«ng CPH hay DNNN cÇn ®îc gi÷ cæ phÇn khèng chÕ cha râ; c¸c ®Þnh híng b¾t buéc thùc hiÖn CPH ®èi víi c¸c DN cßn l¹i cha cã. VÊn ®Ò ®Þnh gi¸ DN, c¸c quy ®Þnh vÒ chÕ ®é ®èi víi DN sau CPH cßn nhiÒu bá ngá. VÉn cã sù ph©n biÖt ®èi xö so víi DNNN kh«ng hoÆc lµ cha CPH.
Nhµ níc cha cã biÖn ph¸p m¹nh mÏ, thùc hiÖn ®óng quyÒn chñ së h÷u cña m×nh. ChÝnh phñ cha kiªn quyÕt, cha coi CPH lµ nhiÖm vô b¾t buéc mµ l¹i chê sù tù nguyÖn cña c¸c DN, c¸c ®Þa ph¬ng vµ c¸c bé chñ qu¶n. Chñ tr¬ng cæ phÇn ho¸ dµn ®Òu, kh«ng tËp trung vµo c¸c vïng träng ®iÓm.
ViÖc tæ chøc thùc thu cha râ rµng. Ban cæ phÇn gåm nhiÒu tæ chøc nh: Bé tµi chÝnh, tæng Liªn ®oµn lao ®éng, Ban tæ chøc chÝnh phñ, Bé c«ng nghiÖp, Bé kÕ ho¹ch vµ §Çu t, Bé Lao ®éng, Th¬ng binh vµ X· héi, Uû ban chøng kho¸n nhµ níc nªn viÖc triÖu tËp mét cuéc häp ®Ó bµn chñ tr¬ng ®· khã, nhng viÖc thèng nhÊt ý kiÕn cµng khã h¬n. Mét sè v¨n b¶n chØ ®¹o cha cô thÓ, cha thÓ kh¼ng ®Þnh tr¸ch nhiÖm râ rµng cña tõng Bé, tõng ®Þa ph¬ng.
ViÖc tuyªn truyÒn, vËn ®éng ®èi víi CNVC trong CTCP cha tèt. Thùc tÕ, chóng ta ®· u ®·i tèt nhÊt cho ngêi lao ®éng sau khi CPH nhng vÉn cha nhËn ®îc sù tho¶ m·n vµ ñng hé hoµn toµn cña hä. Bªn c¹nh ®ã, ngêi s©n cha quen víi viÖc mua b¸n c¸c cæ phiÕu nªn khã mµ ph¸t triÓn ®îc thÞ trêng chøng kho¸n. Tuy nhiªn, qua giai ®o¹n nµy, chóng ta ®· thu ®îc nhiÒu bµi häc quý gi¸ ®Ó CPH diÔn ra tèt h¬n trong giai ®o¹n sau.
Giai ®o¹n 3 (tõ th¸ng 07/1998 ®Õn nay)
§Èy m¹nh cæ phÇn ho¸
3.1. C¬ së ph¸p lý
Ngµy 29/06/1998, ChÝnh phñ ®· ban hµnh NghÞ ®Þnh sè 44/CP vÒ CPH. N§ nµy ®· më réng h¬n c¸c chÕ ®é cho c«ng t¸c CPH, ®· x¸c ®Þnh râ vµ gi¶m thiÓu danh môc ngµnh nghÒ nhµ níc cÇn n¾m gi÷ 100% vèn, nhµ níc n¾m cæ phÇn ®Æc biÖt hoÆc chi phèi, kh«ng h¹n chÕ quy m« DN CPH, ph©n cÊp nhiÒu h¬n thÈm quyÒn quyÕt ®Þnh CPH.
Cïng ngµy 29/06/1998, chÝnh phñ ra quyÕt ®Þnh sè 111 thµnh lËp Ban ®æi míi qu¶n lý DN TW trªn c¬ së hîp nhÊt hai ban chØ ®¹o TW vÒ s¾p xÕp DNNN vµ Ban chØ ®¹o TW CPH víi ®¹i diÖn c¸c Bé liªn quan. Ngoµi ra cßn cã v¨n b¶n cña TW híng dÉn c¸c Bé thµnh lËp ban ®æi míi DN bé do 1 thø trëng lµm trëng ban, ë c¸c tæng c«ng ty do chñ tÞch H§QT lµm trëng ban.
Quy tr×nh CPH ®· ®îc ®æi míi theo híng dÉn gi¶m bít c¸c kh©u, c¸c thñ tôc kh«ng cÇn thiÕt. Mét ®Ò ¸n CPH sÏ ®îc hoµn thµnh trong vßng thêi gian tõ 4-5 th¸ng so víi b×nh qu©n 27 th¸ng 1 ®Ò ¸n tõ n¨m 1997 trë vÒ tríc. Néi dung cô thÓ ®îc quy ®Þnh chi tiÕt trong C«ng v¨n 3395/CP-§MDN ngµy 29/08/1998 cña ban ®æi míi qu¶n lý DN TW.
VÒ vÊn ®Ò tµi chÝnh khi chuyÓn DNNN thµnh CTCP, ngµy 18/07/1998, bé tµi chÝnh ®· ra th«ng t sè 104/1998/TT-BTC. §Õn ngµy 19/08/1998, Bé tµi chÝnh ®· cã c«ng v¨n sè 3138TC/TCDN híng dÉn söa ®æi mét sè ®iÓm trong th«ng t trªn.
VÒ ph¬ng thøc tiÕn hµnh: bªn c¹nh 3 h×nh thøc CPH ®· nªu trong N§ 28/CP cßn thªm h×nh thøc b¸n toµn bé gi¸ trÞ hiÖn cã thuéc vèn nhµ níc t¹i DN ®Ó chuyÓn thµnh CTCP.
§èi tîng: lµ tÊt c¶ c¸c DNNN mµ nhµ níc kh«ng cÇn tiÕp tôc n¾m gi÷ 100% vèn ®Çu t, kh«ng ph©n biÖt quy m« vèn vµ lao ®éng.
3.2. Mét sè kÕt qu¶ trªn thùc tÕ
N¨m 1998 ®îc mÖnh danh lµ “n¨m cña cæ phÇn ho¸”. Tuy cha ®¹t tíi chØ tiªu ®Ò ra lµ 150 DN nhng sè DNCP ®· t¨ng nhanh. §· cã ®Õn 5 bé, 27 tØnh, thµnh phè trùc thuéc TW vµ 5 tæng c«ng ty nhµ níc cã Dn CPH. TÝnh ®Õn ngµy 31/12/1998 c¶ níc ®· cã 116 DN ®îc CPH.
§Õn hÕt n¨m 1998, c¸c ®Þa ph¬ng ®· c¬ b¶n hoµn thµnh viÖc ph©n lo¹i vµ lËp ®Ò ¸n s¾p xÕp DNNN. Hai thµnh phè Hµ Néi vµ Hå ChÝ Minh ®· hoµn thµnh viÖc phª duyÖt ®Ò ¸n vµ ®· x©y dùng ®îc sè DNNN chuyÓn sang c«ng ty CP ®Õn hÕt n¨m 2000. Riªng thµnh phè Hµ Néi, n¨m 1998 lµ mét n¨m thµnh c«ng, ®· thùc hiÖn CPH ®îc 30 DNNN, chiÕm 25% sè DNNN do c¸c tØnh thµnh phè qu¶n lý vµ chiÕm 32% tæng sè DNNN ®îc CPH.
N¨m 1999, chØ tiªu ®Æt ra lµ ph¶i CPH ®îc 400 DNNN. Trong 6 th¸ng ®Çu n¨m 1999, chóng ta ®· CPH ®îc 70 DN vµ ngµy cµng cã nhiÒu DNNN lín tham gia vµo CPH nh tæng c«ng ty x¨ng dÇu, H·ng hµng kh«ng ViÖt Nam. Trong thêi gian nµy ®· cã 4 doanh nghiÖp b¸n cæ phiÕu cho ngêi níc ngoµi: C«ng ty cæ phÇn c¬ ®iÖn l¹nh, CTCP chÕ biÕn XK Long An, CTCP ®å hép H¹ Long vµ c«ng ty may B×nh Minh. Trong ®ã, c«ng ty may B×nh Minh ®· b¸n cho c«ng ty cña NhËt vµ Mü 36.000 cæ phÇn trªn tæng sè 180.000, trÞ gi¸ 3,6 tû ®ång, b»ng 20% vèn ®iÒu lÖ cña CTCP.
Sau khi CPH, b×nh qu©n c¸c DN cã:
Doanh thu t¨ng 2,3 lÇn
Lîi nhuËn sau thuÕ t¨ng 2,5 lÇn
Nép NSNN t¨ng 2,5 lÇn
Cæ tøc b×nh qu©n ®¹t 2 – 3%/ th¸ng
TÝnh ®Õn n¨m 2001, c¶ níc cã 700 doanh nghiÖp CPH, víi tæng sè vèn huy ®éng lµ 3.000 tû ®ång. Nh×n chung c¸c DNNN sau khi CPH ®Òu lµm ¨n cã l·i, tû lÖ vèn cña nhµ níc trong vèn ®iÒu lÖ còng t¨ng t¬ng øng.
VÝ dô ®iÓn h×nh nh c«ng ty cao su Kim §an, t¹i thêi ®iÓm cæ phÇn ho¸ vèn nhµ níc cã 700 tû ®ång (t¬ng øng víi 10% vèn ®iÒu lÖ), ®Õn n¨m 2000 ®· lªn tíi 1.500 tû ®ång (chiÕm 7.14% vèn ®iÒu lÖ). T¬ng tù nh trêng hîp cña c«ng ty cæ phÇn C¬ ®iÖn l¹nh Ree, vèn nhµ níc khi CPH lµ 4,8 tû ®ång, ®Õn n¨m 2000 ®· t¨ng lªn 15 tû ®ång. Nh×n chung, sau CPH doanh thu cña c¸c doanh nghiÖp t¨ng kho¶ng 42,5%/n¨m; lîi nhuËn tríc thuÕ t¨ng 125%/n¨m; nép ng©n s¸ch t¨ng 70,2%; chia cæ tøc tõ 6-12%.
TÝnh ®Õn 31/12/2002, c¶ níc ®· CPH ®îc 920 DNNN. Theo môc tiªu, phÊn ®Êu ®Õn n¨m 2005 cæ phÇn ho¸ ®îc 1.319 doanh nghiÖp.
Nh÷ng thµnh tùu trong tiÕn tr×nh cæ phÇn ho¸ DNNN ë tõng giai ®o¹n ®· ®îc liÖt kª kh¸ ®Çy ®ñ ë môc 1, 2, 3 phÇn II. Tuy nhiªn nÕu chØ nh×n thÊy toµn thµnh tùu vµ u ®iÓm mµ kh«ng thÊy ®îc nh÷ng thiÕu sãt cña qu¸ tr×nh nµy, th× còng ®ång nghÜa víi viÖc: ta míi chØ nh×n nhËn vÊn ®Ò ë khÝa c¹nh lung linh, huyÒn ¶o cña nã. §iÒu nµy còng t¬ng tù víi vÊn ®Ò: ta cha thÓ nh×n nhËn, ®¸nh gi¸ qu¸ tr×nh CPH mét c¸ch biÖn chøng, toµn diÖn, vµ nh vËy mong muèn ®a ra ®îc nh÷ng gi¶i ph¸p ®Èy nhanh tiÕn tr×nh CPH, ®a níc ta tiÕn nhanh trªn con ®êng ph¸t triÓn t¨ng tèc lµ hoµn toµn m¬ hå vµ phi thùc tÕ. BÊt cø mét ®iÒu g× còng cã 2 mÆt vµ tiÕn tr×nh CPH ë ViÖt Nam ta còng vËy. Nh÷ng mÆt tån t¹i ®ã sÏ ®îc tr×nh bµy kü ë phÇn sau.
Nh÷ng mÆt tån t¹i xÐt chung trong tiÕn tr×nh CPH
tõ n¨m 1992 ®Õn nay
4.1. VÊn ®Ò nhËn thøc t tëng vÉn cßn nhiÒu h¹n chÕ.
Lîi Ých cña CPH cha thùc sù ®îc c¸c DN thÊu hiÓu. Cã ý kiÕn cßn cho r»ng nhiÒu gi¸m ®èc “sî” cæ phÇn ho¸. Cßn nhiÒu gi¸m ®èc DNNN trong diÖn CPH cha muèn lµm, nªu nhiÒu lý do ®Ó xin tr× ho·n, thËm chÝ cßn xin rót tªn. Hä muèn dùa vµo “bÇu s÷a” Nhµ níc, thua lç ®· cã nhµ níc lo. Hä muèn gi÷ l¹i quyÒn lùc DNNN ®Ó hëng u ®·i. Theo ý kiÕn cña «ng TrÇn Quèc TrÞ, chñ tÞch H§QT c«ng ty cæ phÇn thùc phÈm rau qu¶ CÇn Th¬: “HiÖn nay h¬n 50% gi¸m ®èc DNNN kh«ng muèn CPH, mét phÇn do lín tuæi, n¨ng lùc yÕu kÐm, mét phÇn do sî mÊt chøc, mÊt quyÒn lîi vÒ kinh tÕ”. Cßn theo ý kiÕn cña «ng TrÇn Xu©n LÞch, Phã viÖn trëng CIEM: TiÕn ®é CPH DNNN cßn chËm ®óng lµ do hiÖn nay cã nhiÒu gi¸m ®èc DNNN cßn e ng¹i, sî CPH sÏ ¶nh hëng ®Õn quyÒn lîi c¸ nh©n. Riªng c¸c tæng c«ng ty cßn sî lµm gi¶m doanh thu, vèn, tµi s¶n, lîi nhuËn vµ kh«ng cßn thµnh viªn lÖ thuéc. MÆt kh¸c khi tiÕn hµnh CPH, nhiÒu gi¸m ®èc hoang mang kh«ng biÕt víi lo¹i h×nh DN míi sÏ ph¶i lµm nh thÕ nµo. Khi lµ DNNN, mçi quyÕt ®Þnh cña gi¸m ®èc thêng theo c«ng thøc chung mµ nhiÒu DNNN kh¸c ®· lµm, cã thÓ yªn t©m v× ®»ng sau m×nh cßn cã Tæng c«ng ty, cã Së, cã Bé vµ ChÝnh phñ. Nay chuyÓn qua DNCP, gi¸m ®èc ph¶i tù chÞu tr¸ch nhiÖm vÒ c¸c quyÕt ®Þnh cña m×nh, mµ nh÷ng quyÕt ®Þnh Êy ¶nh hëng ®Õn hµng ngµn cæ ®«ng tham gia gãp vèn, trong ®ã cã nhiÒu c«ng nh©n ®ang trùc tiÕp lµm viÖc t¹i DN. §©y lµ mét ®iÒu kh«ng dÔ dµng ®èi víi gi¸m ®èc quen lµm gi¸m ®èc DNNN. ChÝnh nçi sî h·i nµy mµ ®Õn nay nhiÒu doanh nghiÖp vÉn ¸n binh bÊt ®éng thËm chÝ cßn xin rót khái danh s¸ch thuéc diÖn CPH.
Cßn ®èi víi ngêi d©n, hä cßn hiÓu biÕt mét c¸ch m¬ hå vÒ CPH vµ lý do t¹i sao ph¶i CPH. Ngêi d©n cã vÎ tin tëng nhiÒu h¬n vµo l·i suÊt tiÕt kiÖm, ®èi víi hä viÖc bá tiÒn ®Çu t vµo mua cæ phiÕu hay tr¸i phiÕu cña mét CTCP lµm ¨n cã hiÖu qu¶ ®Ó thu l·i cæ tøc cao lµ mét sù lùa chän cßn kh¸ míi mÎ. §ã chÝnh lµ bøc têng ng¨n c¶n viÖc thu hót vèn cña c¸c DNNN sau khi CPH.
4.2. Nh÷ng tån t¹i trong chÝnh s¸ch cña nhµ níc
4.2.1. ChÝnh s¸ch ®èi víi ngêi lao ®éng
NghÞ ®Þnh 44/1998/N§-CP ®· më réng møc u ®·i cho ngêi lao ®éng tíi møc 20% gi¸ trÞ vèn nhµ níc. Gi¸ trÞ u ®·i nµy thùc hiÖn th«ng qua b¸n gi¶m gi¸ tíi 30% so víi gi¸ trÞ cæ phÇn thêng vµ nh÷ng cæ phÇn nµy hoµn toµn ®îc thõa kÕ vµ chuyÓn nhîng. Tuy vËy l¹i n¶y sinh vÊn ®Ò lµ chÝnh s¸ch u ®·i míi chØ ®¸p øng ®îc mét phÇn nguyÖn väng cña ngêi lao ®éng: §ã lµ ®¶m b¶o sù c«ng b»ng song cha ®¶m b¶o cho ngêi lao ®éng thùc hiÖn ®îc. Trªn thùc tÕ, ngêi lao ®éng ë DN ®a phÇn lµ ngêi nghÌo, kh«ng cã hoÆc kh«ng ®ñ tiÒn ®Ó mua cæ phÇn mµ ngêi lao ®éng l¹i chØ ®îc hëng nh÷ng u ®·i ®ã khi tham gia mua cæ phÇn nªn c¬ héi ®îc u ®·i lµ rÊt h¹n chÕ. Nh vËy nÕu ai ®ã kh«ng thuéc diÖn ngêi lao ®éng nghÌo nhng l¹i kh«ng cã tiÒn mua cæ phÇn th× hä hoµn toµn kh«ng ®îc hëng nh÷ng u ®·i tõ phÝa nhµ níc.
§èi víi ngêi lao ®éng nghÌo, nhµ níc cã nh÷ng u ®·i ®Æc biÖt. Tuy nhiªn, sè lîng cæ phÇn u ®·i nµy rÊt nhá, chØ chiÕm cã 20% tæng sè cæ phÇn nhµ níc b¸n u ®·i cho ngêi lao ®éng, cã nghÜa lµ chØ 4% sè vèn nhµ níc t¹i DN. §¸ng chó ý lµ cßn nhiÒu khã kh¨n trong viÖc x¸c ®Þnh tiªu chÝ ngêi nghÌo ®Ó gi¶i quyÕt chÝnh s¸ch u ®·i.
Tuy nhiªn, mét trong nh÷ng vÊn ®Ò ®¸ng quan t©m hiÖn nay lµ sù ph©n ho¸ giµu nghÌo trong ngêi lao ®éng ë c¸c CTCP. Trong cïng mét DN, cã ngêi së h÷u tõ 3.000 – 4.000 cæ phÇn, nhng còng cã ngêi chØ cã 15-20 cæ phÇn, thËm chÝ cã ngêi kh«ng cã cæ phÇn nµo, dÉn ®Õn sù chªnh lÖch rÊt lín vÒ cæ tøc, lµm cho sù ph©n ho¸ ngµy cµng s©u s¾c.
VÒ vÊn ®Ò viÖc lµm
NghÞ ®Þnh 44/CP ®· quy ®Þnh : DN tiÕn hµnh CPH cã tr¸ch nhiÖm s¾p xÕp, sö dông hÕt sè lao ®éng hiÖn cã t¹i DN… Sau 12 th¸ng, kÓ tõ khi DNNN chuyÓn thµnh c«ng ty cæ phÇn, nÕu do nhu cÇu tæ chøc s¶n xuÊt kinh doanh, thay ®æi c«ng nghÖ, dÉn ®Õn ngêi lao ®éng mÊt viÖc lµm th× chÝnh s¸ch ®èi víi nh÷ng ngêi lao ®éng nµy ®îc gi¶i quyÕt theo nh÷ng quy ®Þnh hiÖn hµnh cña chÝnh phñ”. §iÒu nµy cã nghÜa lµ hä chØ ®îc tiÕp tôc lµm viÖc æn ®Þnh trong vßng 12 th¸ng, cßn sau ®ã tuú thuéc vµo t×nh h×nh thùc tÕ cña DN. Râ rµng ®iÒu nµy cha ®ñ søc thuyÕt phôc ®èi víi hä. §iÒu mµ ngêi lao ®éng quan t©m h¬n hÕt lµ mét viÖc lµm æn ®Þnh th× chÝnh s¸ch cña nhµ níc l¹i cha ®¸p øng ®îc. Thö hái liÖu ngêi lao ®éng cã thÝch CPH khi hä biÕt r»ng m×nh sÏ bÞ thÊt nghiÖp bÊt cø lóc nµo. MÆc dï trªn thùc tÕ, hÇu hÕt ë c¸c DNNN ®· CPH ®Òu cã sè lîng lao ®éng t¨ng lªn nhng ®iÒu ®ã kh«ng cã nghÜa lµ toµn bé sè ngêi lao ®éng cña DNNN tríc CPH hiÖn vÉn ®ang cã viÖc lµm, nhng biÕt ®©u trong thêi gian tíi hä sÏ bÞ mÊt viÖc lµm? §©y chÝnh lµ vÊn ®Ò mµ chñ tr¬ng cña nhµ níc cha gi¶i quyÕt ®îc.
4.2.2. Nh÷ng tån t¹i trong c¸c quy ®Þnh liªn quan ®Õn vÊn ®Ò tµi chÝnh.
Thø nhÊt lµ cha cã c¬ chÕ xö lý døt ®iÓm nî tån ®äng tríc khi CPH, ®Æc biÖt nh÷ng kho¶n nî ®· tån ®äng trong nhiÒu n¨m, g©y ¶nh hëng ®Õn t×nh h×nh tµi chÝnh cña DN vµ quyÒn lîi cña c¸c cæ ®«ng.
Thø hai lµ nî vµ tµi s¶n ®îc lo¹i trõ khi x¸c ®Þnh gi¸ trÞ DN, nÕu cha xö lý ®îc giao DN b¶o qu¶n, dÉn ®Õn ph¶i bè trÝ mÆt b»ng, kho tµng ®Ó cÊt gi÷, chi phÝ v× thÕ bÞ t¨ng lªn. H¬n thÕ n÷a, ho¹t ®éng ®Þnh gi¸ DN ®îc tiÕn hµnh theo c¬ chÕ Héi ®ång cßn thiÕu tÝnh chuyªn nghiÖp vµ mang nÆng tÝnh c¶m quan, tho¶ hiÖp; viÖc khèng chÕ quyÒn mua cæ phÇn cßn cha hîp lý; c¬ chÕ b¸n cæ phÇn thiÕu c«ng khai, minh bÆch. Ngoµi ra cßn cã nhiÒu khÝa c¹nh mµ chñ tr¬ng cña nhµ níc cha râ rµng. VÝ dô phÇn gãp vèn liªn doanh cña DN CPH kh«ng ®îc híng dÉn cô thÓ trong trêng hîp CPH c¶ phÇn vèn DN gãp vµo liªn doanh. Do ®ã ¶nh hëng ®Õn gi¸ trÞ cña DN, ®Õn c¸c nhµ ®Çu t vµ phÇn vèn gãp cña nhµ níc. Thùc tÕ cho thÊy viÖc x¸c ®Þnh gi¸ trÞ DN lµ kh©u r¾c rèi vµ mÊt nhiÒu thêi gian nhÊt dÉn ®Õn t×nh tr¹ng chËm trÔ trong tiÕn tr×nh CPH
Thø ba lµ do cha quy ®Þnh râ ®iÒu kiÖn nµo DN ®îc t¨ng, gi¶m hoÆc ®iÒu chØnh c¬ cÊu vèn ®iÒu lÖ, nªn trong thùc tÕ x¶y ra tranh chÊp gi÷a thµnh viªn H§QT vµ c¸c cæ ®«ng. Ngoµi ra cßn cã nh÷ng trêng hîp DN mµ nhµ níc n¾m gi÷ cæ phÇn chi phèi cã nhu cÇu ph¸t hµnh thªm cæ phiÕu ®Ó huy ®éng vèn, nhng vÒ phÝa nhµ níc l¹i kh«ng muèn t¨ng vèn n¾m gi÷ nh»m gi÷ c¬ cÊu vèn ban ®Çu.
4.2.3. VÒ mÆt thÓ chÕ
C¸c chuyªn gia kinh tÕ còng nh c¸c nhµ ho¹ch ®Þnh chÝnh s¸ch ®Òu thèng nhÊt r»ng; víng m¾c kh«ng nhiÒu nhng CPH vÉn chËm lµ do thÓ chÕ. Theo bµ Ph¹m Chi Lan, phã chñ tÞch Phßng Th¬ng m¹i vµ C«ng nghiÖp ViÖt Nam, l©u nay ai còng c«ng nhËn chñ tr¬ng CPH lµ quan träng, cÇn ®Èy m¹nh, nhng hÇu nh mäi ngêi ®Òu cha th«ng lµ c¸i g× nhµ níc sÏ n¾m, c¸i g× hoµn toµn më, nªn Ýt ai d¸m liÒu m¹ng xung phong.
Tuy nhiªn, theo c¸c chuyªn gia, nguyªn nh©n s©u xa lµm cho tiÕn ®é CPH chËm lµ vÉn cßn cã sù ph©n biÖt ®èi xö gi÷a DNNN vµ DNCPH. Theo ý kiÕn cña bµ Ph¹m Chi Lan: “Chõng nµo cha cã mét m«i trêng kinh doanh b×nh ®¼ng, chõng nµo DNNN cßn ®îc u ®·i th× kh«ng DN nµo muèn tõ bá ®Æc quyÒn ®Ó chuyÓn sang mét m«i trêng kinh doanh gian nan h¬n”. NhiÒu gi¸m ®èc DN cho biÕt, ngoµi c¸c khã kh¨n gÆp ph¶i khi tiÕp cËn nguån vèn, ®Êt ®ai th× th¸i ®é ph©n biÖt ®èi xö cña c¸c c¬ quan hµnh chÝnh, c«ng quyÒn còng khiÕn hä ph¶i n¶n lßng. §¬n cö mét vÝ dô rÊt nhá, rÊt ®êi thêng lµ gi¸m ®èc DN cæ phÇn dÔ gÆp r¾c rèi víi c¬ quan giao th«ng h¬n lµ gi¸m ®èc DNNN, chØ v× c¸c gi¸m ®èc DN CPH ®i xe…biÓn tr¾ng. ChØ sù so s¸nh nhá th«i còng ®ñ thÊy sù ph©n biÖt ®èi xö gi÷a c¸c thµnh phÇn kinh tÕ vÉn cha hÕt nÆng nÒ.
Nh×n réng h¬n n÷a, ta cµng thÊy râ sù ph©n biÖt ®èi xö “con ghΔ vµ “con nu«i”, DNNN sau CPH kh«ng ®îc vay vèn ng©n hµng theo h×nh thøc tÝn chÊp nh tríc ®©y khi cßn lµ DNNN. Thñ tôc thay ®æi ph¸p nh©n trong hîp ®ång thuª ®Êt víi Së ®Þa chÝnh qu¸ rêm rµ, phøc t¹p (cã DN ph¶i c«ng chøng tíi 15 lo¹i giÊy tê) vµ kÐo dµi (cã DN ph¶i tiÕn hµnh ®Õn 2 n¨m). T¬ng tù trong viÖc tiÕp xóc víi kho b¹c nhµ níc ®Ó ®¨ng ký më tµi kho¶n phong to¶, nép tiÒn b¸n cæ phÇn, rót tiÒn ph¸t hµnh t¨ng vèn ®iÒu lÖ… TÊt c¶ ®iÒu ®ã g©y ph©n biÖt ®èi xö, võa lµm khã cho DN sau CPH, võa kh«ng khuyÕn khÝch DNNN VÒ ®Êt ®ai l¹i cµng ph©n biÖt ®èi xö. DN sau CPH khi muèn chuyÓn ®Õn KCN hoÆc b¸n bít mÆt b»ng ®Ó ®Çu t míi, ngoµi viÖc ph¶i th«ng qua héi ®ång ®Þnh gi¸ nhµ xëng ®Ó x¸c ®Þnh gi¸ khëi ®iÓm ®Êu gi¸, cßn ph¶i hoµn nép ng©n s¸ch kho¶n chªnh lÖch t¨ng gi¸ trÞ nhµ xëng bao gåm c¶ gi¸ trÞ quyÒn sö dông ®Êt. NÕu DN muèn sö dông kho¶n tiÒn nµy ph¶i tr×nh duyÖt Bé KÕ ho¹ch vµ ®Çu t ®Ó xin vay l¹i
MÆc dï c¸c v¨n b¶n quy ph¹m ph¸p luËt vÒ cæ phÇn ho¸ ®· ®îc söa ®æi, bæ sung nhiÒu lÇn nhng vÉn cha theo kÞp víi yªu cÇu vµ ®ßi hái thùc tÕ. §©y còng lµ mét trong nh÷ng nguyªn nh©n lµm cho c¸c DNNN trong diÖn CPH cßn b¨n kho¨n vµ c¸c DN ®· CPH gÆp kh«ng Ýt víng m¾c khã kh¨n.
4.3. H¹n chÕ trong tæ chøc thùc hiÖn.
§ã chÝnh lµ sù thiÕu ®ång bé tõ trung ¬ng ®Õn ®Þa ph¬ng. ë VN hiÖn nay cßn thiÕu mét hÖ thèng hç trî t vÊn cho c¸c DN thùc hiÖn CPH, do ®ã cha thÓ tÝch cùc khuyÕn khÝch c¸c DN thùc sù bíc vµo cuéc.
ViÖc tæ chøc thùc hiÖn CPH cßn cha ®ång ®Òu vµ réng kh¾p gi÷a c¸c ngµnh, ®Þa ph¬ng vµ c¸c tæng c«ng ty nhµ níc. C«ng t¸c phèi hîp gi÷a c¸c cÊp cha nhÞp nhµng dÉn ®Õn thiÕu thèng nhÊt trong triÓn khai CPH ë c¸c ®Þa ph¬ng, ®Æc biÖt lµ trong vÊn ®Ò x¸c ®Þnh gi¸ trÞ DN. ViÖc x¸c ®Þnh nµy t¹i mét sè ®Þa ph¬ng cßn mang tÝnh íc chõng, chñ quan kh«ng thèng nhÊt víi c¸ch xö lý cña TW nh: viÖc ®¸nh gi¸ cao gi¸ trÞ DN nh»m thu håi vèn hay ®¸nh thÊp gi¸ trÞ DN ®Ó ®Èy nhanh CPH lÊy thµnh tÝch, do ®ã lµm chËm tèc ®é CPH hoÆc g©y thÊt tho¸t tµi s¶n quèc gia.
Bªn c¹nh ®ã, quy tr×nh CPH cßn nhiÒu chång chÐo, rêm rµ, phøc t¹p gi÷a c¸c ngµnh, c¸c cÊp. §éi ngò c¸n bé chØ ®¹o ®æi míi DNNN l¹i cha ®¸p øng ®îc yªu cÇu ®Æt ra c¶ vÒ sè lîng vµ chÊt lîng. Sè lîng c¸c c¸n bé kiªm nhiÖm cßn nhiÒu nªn cha chó träng, thiÕu chñ ®éng, thiÕu kiªn quyÕt trong tæ chøc triÓn khai vµ ®Èy nhanh CPH. TiÕn tr×nh l¹i kh«ng ®îc thùc hiÖn ®ång thêi víi viÖc c¶i c¸ch ®æi míi thùc sù DN, trong ®ã cha thùc hiÖn kiªn quyÕt viÖc s¸p nhËp, gi¶i thÓ, b¸n ®Êu gi¸, cho ph¸ s¶n c¸c DN ho¹t ®éng kÐm hiÖu qu¶, lµm ¨n thua lç, nî nÇn lµm gi¶m uy tÝn DN.
Theo chñ tr¬ng cña nhµ níc CPH lµ nh»m chuyÓn giao DNNN cho nhµ ®Çu t míi thùc hiÖn viÖc n©ng cao tÝnh hiÖu qu¶ cña DN. Song, môc ®Ých CPH l¹i bÞ dµn tr¶i ra qu¸ nhiÒu môc tiªu nh duy tr× vai trß cña nhµ níc, b¶o vÖ lîi Ých cña ngêi lao ®éng b»ng c¸ch biÕn hä thµnh cæ ®«ng… Thùc tÕ cho thÊy ë kh«ng Ýt doanh nghiÖp, ngêi lao ®éng chØ quan t©m ®Õn chia cæ tøc cµng nhiÒu cµng tèt vµ cha ®ñ giµu cã ®Ó ®Çu t vµo DN mµ hä ®ång së h÷u. T×nh tr¹ng kh«ng Ýt ngêi lao ®éng sím b¸n l¹i cæ phÇn víi gi¸ cao h¬n nhiÒu lÇn ®Ó cã ngay mét kho¶n “tiÒn t¬i”, ®· ph¶n ¸nh viÖc ®¸nh gi¸ trÞ gi¸ DNNN thÊp h¬n so víi gi¸ thÞ trêng vµ viÖc x¸c ®Þnh sù g¾n bã cña ngêi lao ®éng víi DN cha ph¶i ®· chÝnh x¸c trong mäi trêng hîp.
4.4. Mét sè khã kh¨n kh¸c
ThÞ trêng chøng kho¸n ra ®êi ®· lµm gi¶m tÝnh hÊp dÉn cña viÖc ®Çu t vµp c¸c CTCP do ®ã ®· cã t¸c ®éng tiªu cùc tíi tiÕn tr×nh CPH.
ChÕ ®é c«ng khai tµi chÝnh cha ®îc nhiÒu DN coi träng ¸p dông, còng nh t×nh tr¹ng th«ng tin cha ®Çy ®ñ còng lµ mét trong nh÷ng nguyªn nh©n g©y ra t©m lý e ng¹i, dÌ chõng cña kh«ng Ýt c¸c cæ ®«ng, nhÊt lµ c¸c cæ ®«ng bªn ngoµi DN.
L¹m ph¸t cßn ë møc kh¸ ca, l·i suÊt tiÕt kiÖm vÉn ®îc duy tr× ë møc kh¸ cao kho¶ng 8,5%/n¨m còng lµ mét c¶n trë trong viÖc thu hót vèn cña c¸c c«ng ty.
Ch¬ng III: Môc tiªu vµ gi¶i ph¸p ®Ó ®Èy nhanh tiÕn tr×nh CPH DNNN
Môc tiªu CPH c¸c DNNN
CPH DNNN ®îc b¾t ®Çu triÓn khai thÝ ®iÓm vµo n¨m 1992, môc tiªu nh»m t¹o ra lo¹i h×nh doanh nghiÖp cã nhiÒu chñ së h÷u, trong ®ã cã chñ së h÷u lµ ngêi lao ®éng, ®Ó qu¶n lý vµ sö dông cã hiÖu qu¶ nguån vèn, t¹o c¬ chÕ qu¶n lý n¨ng ®éng cho doanh nghiÖp, ®ång thêi gióp doanh nghiÖp cã thÓ huy ®éng vèn trong toµn x· héi ®Ó ®Çu t ®æi míi c«ng nghÖ, n©ng cao søc c¹nh tranh, thóc ®Èy sù ph¸t triÓn cña doanh nghiÖp. CPH c¸c DNNN buéc hä ph¶i tù chÌo chèng trªn th¬ng trêng; sau CPH sÏ kh«ng cßn t×nh tr¹ng: lç nhµ níc chÞu, lêi nhµ níc thu; b©y giê hä ph¶i hoµn toµn chÞu tr¸ch nhiÖm tríc kÕt qu¶ kinh doanh cña m×nh, lç hä còng ph¶i chÞu vµ lêi hä sÏ ®îc gi÷ l¹i sau khi ®· hoµn thµnh mét sè nghÜa vô ®èi víi nhµ níc.
Bªn c¹nh ®ã, víi môc tiªu xo¸ bá sù phô thuéc bÊy l©u nay cña c¸c DN vµo “bÇu s÷a” nhµ níc, nhµ níc ta ®ang dÇn tõng bíc c¶i c¸ch c¸c thÓ chÕ cho phï hîp víi thùc tiÔn CPH. Chóng ta ®ang t¹o ra mét m«i trêng c¹nh tranh b×nh ®¼ng gi÷a c¸c doanh nghiÖp quèc doanh vµ ngoµi quèc doanh, cã nh vËy DNNN míi cã ®éng lùc ®Ó tù hoµn thiÖn, ®Ó v¬n lªn ®øng v÷ng trªn thÞ trêng trong níc vµ thÞ trêng quèc tÕ. H¬n thÕ n÷a, ®©y còng lµ ®iÒu kiÖn ®¶m b¶o cho c¸c doanh nghiÖp ngoµi quèc doanh ®îc c¹nh tranh lµnh m¹nh trong m«i trêng c¹nh tranh b×nh ®¼ng.
CPH DNNN cßn nh»m môc tiªu gi¶m bít g¸nh nÆng cho nhµ níc khi ng©n s¸ch nhµ níc sÏ kh«ng thÓ tiÕp tôc “dåi dµo” ®Ó cung cÊp mét c¸ch kh«ng cÇn thiÕt cho nh÷ng ho¹t ®éng tr× trÖ cña mét sè DNNN.
C¸c gi¶i ph¸p ®Èy m¹nh tiÕn tr×nh CPH DNNN
Chóng ta cã thÓ kh¼ng ®Þnh CPH DNNN lµ mét gi¶i ph¸p quan träng ®îc hÇu hÕt c¸c níc vËn dông trong qu¸ tr×nh c¶i tæ khu vùc kinh tÕ t nh©n. Trªn c¬ së ®ã, ta thÊy râ muèn thóc ®Èy nÒn kinh tÕ ph¸t triÓn, tiÕn nh÷ng bíc ®i v÷ng ch¾c héi nhËp vµo nÒn kinh tÕ thÕ giíi, viÖc cÇn thiÕt ph¶i lµm lµ h¹n chÕ sù ph¸t triÓn l©y lan cña nh÷ng thµnh phÇn kinh tÕ tr× trÖ, chËm ch¹p – mét t×nh tr¹ng ®·, ®ang vµ sÏ (nÕu kh«ng ®îc ng¨n chÆn kÞp thêi) phæ biÕn trong mét sè doanh nghiÖp nhµ níc. Trong ph¹m vi mét tiÓu luËn, t«i kh«ng cã tham väng ®a ra ®îc tÊt c¶ nh÷ng gi¶i ph¸p ®Ó ®Èy nhanh tiÕn tr×nh CPH DNNN, díi ®©y t«i chØ ®a ra mét sè biÖn ph¸p kh¶ thi mµ chóng ta cÇn thùc hiÖn ngay trong thêi gian tíi.
Tríc hÕt c«ng t¸c tuyªn truyÒn x©y dùng quan niÖm vÒ CPH ph¶i ®îc chó träng h¬n n÷a, ®Æc biÖt lµ hiÖu qu¶ cuèi cïng cña nã. Ta cÇn ph¶i lµm râ cho ngêi lao ®éng hiÓu ®îc nh÷ng lîi Ých mµ hä ®îc hëng khi DN cña hä tiÕn hµnh CPH. Song ®ång thêi còng lµm cho hä hiÓu râ c¶ nh÷ng tr¸ch nhiÖm mµ hä sÏ ph¶i g¸nh v¸c, nh÷ng rñi ro cã thÓ x¶y ra ®Ó hä cã c¸i nh×n ®Çy ®ñ toµn diÖn vÒ mét t¬ng lai khi hä thùc sù lµm chñ mét DN; ®ã còng t¹o ra c¬ së quyÕt t©m cho nh÷ng dù ®Þnh cña hä.
Ngoµi ra cßn mét sè vÊn ®¸ng lu t©m lµ vÊn ®Ò ph©n ®Þnh r¹ch rßi gi÷a quyÒn cña mét cæ ®«ng víi quyÒn cña mét ngêi lao ®éng trong DN, tr¸nh r¬i vµo t×nh tr¹ng c¸n bé c«ng nh©n viªn mua cæ phÇn ®Ó gi÷ vÞ trÝ, gi÷ c«ng viÖc. Vµ còng ®Ó tr¸nh x¶y ra nh÷ng viÖc r¾c rèi khi DNCP cÇn s¾p xÕp l¹i nh©n sù sau nµy.
Thø hai, muèn chuyÓn ®îc vµ sau khi chuyÓn ®Ó CTCP ho¹t ®éng cã hiÖu qu¶ th× ta cÇn ph¶i cã mét khu«n khæ ph¸p luËt cô thÓ vµ râ rµng nh luËt DNNN, luËt c«ng ty, luËt ng©n s¸ch, luËt ph¸ s¶n, luËt kÕ to¸n, luËt thanh to¸n, c¸c luËt thuÕ, luËt vÒ ph¸t hµnh, giao dÞch vµ mua b¸n chøng kho¸n, luËt thõa kÕ vµ thÕ chÊp.
Thø ba, chóng ta thÊy r»ng viÖc ¸p dông c¸c biÖn ph¸p u ®·i nh gi¶m gi¸, cho vay tiÒn mua cæ phiÕu lµ rÊt cÇn thiÕt. TÊt nhiªn ta cha thÓ ph¸t kh«ng cæ phiÕu cho c«ng nh©n viªn chøc trong DNCP nh nh÷ng g× mµ mét sè níc §«ng ¢u ®· lµm. Tuy nhiªn, viÖc ph¸t kh«ng cæ phiÕu còng cÇn thiÕt ®èi víi mét sè DNNN lµm ¨n kÐm hiÖu qu¶ kÐo dµi (cã tû lÖ lîi nhuËn trªn vèn nhá h¬n 15%). V× nÕu ta kh«ng ph¸t kh«ng th× nh÷ng DN ®ã còng kh«ng thÓ mua ®îc, ta cã thÓ coi ®©y lµ biÖn ph¸p hç trî ban ®Çu cho c¸c DNCP. H¬n thÕ n÷a, nhµ níc sÏ kh«ng lo bÞ thiÖt v× phÇn lín c¸c tµi s¶n cè ®Þnh thuéc së h÷u nhµ níc ®· bÞ khÊu hao hÕt. MÆt kh¸c, cho kh«ng cæ phiÕu sÏ kÝch thÝch ®îc hiÖu qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh trong c¸c DN v× lîi Ých cña nh©n viªn trùc tiÕp g¾n bã víi lîi Ých DN. Nã còng t¹o ®iÒu kiÖn cho c«ng nh©n nghÌo, nhiÒu n¨m ®· g¾n bã víi doanh nghiÖp, cã c¬ héi mua cæ phÇn ®Ó thùc sù lµm chñ doanh nghiÖp.
Thø t, chóng ta cÇn nhanh chãng thóc ®Èy sù ph¸t triÓn cña thÞ trêng chøng kho¸n bëi ®ã lµ n¬i mµ hµng ho¸ cæ phiÕu ®îc mua b¸n n¸o nhiÖt nhÊt. Cã “chî” th× hµng ho¸ míi ph¸t triÓn vµ tÊt yÕu sÏ quay l¹i hç trî cho CPH. LuËn ®iÓm nµy ®· ®îc Trung Quèc vµ c¸c níc §«ng ¢u chøng minh tÝnh ®óng ®¾n cña nã. Bªn c¹nh ®ã, chóng ta cÇn nhanh chãng hoµn thiÖn hÖ thèng th«ng tin liªn l¹c, thóc ®Èy c¸c DN lµm quen víi chÕ ®é c«ng khai tµi chÝnh trªn thÞ trêng chøng kho¸n, qua ®ã lµm cho ho¹t ®éng cña TTCK ®îc diÔn ra mét c¸ch su«n sÎ, ph¸t huy ®îc nh÷ng t¸c dông tÝch cùc cña nã. Vµ ®Õn lît nã, TTCK sÏ quay l¹i hç trî ®Ó c¸c DNCP ph¸t triÓn.
Thø n¨m, cÇn ph¶i tÝch cùc ®a ra gi¶i ph¸p gi¶i quyÕt vÊn ®Ò lao ®éng d«i d trong DN sau khi tiÕn hµnh CPH. §©y sÏ lµ c¬ së ®Ó ngêi lao ®éng yªn t©m vµ ñng hé viÖc tiÕn hµnh CPH. ViÖc nµy yªu cÇu ph¶i cã sù phèi hîp gi÷a doanh nghiÖp vµ nhµ níc.
§èi víi doanh nghiÖp: chñ ®éng x©y dùng kÕ ho¹ch gi¶i quyÕt lao ®éng d«i d trªn c¬ së ®Ò ¸n SXKD cña DN víi mét sè néi dung chÝnh lµ:
X¸c ®Þnh nguån vèn ®Ó gi¶i quyÕt lao ®éng d«i d hiÖn cã t¹i c¸c DN cã thÓ lÊy tõ c¸c quü sau: Quü khen thëng, phóc lîi, quü trî cÊp mÊt viÖc lµm, quü trî cÊp th«i viÖc, ngoµi ra cßn cã thÓ lÊy tõ quü ®µo t¹o cña ®¬n vÞ (nÕu cã).
Ph©n lo¹i lao ®éng ®Ó x¸c ®Þnh sè lao ®éng d«i d ®Ó tõ ®ã ®a ra híng gi¶i quyÕt. Cô thÓ lµ ®èi víi ngêi lao ®éng s¾p ®Õn tuæi nghØ hu (ngêi lao ®éng cßn díi 5 n¨m c«ng t¸c lµ ®Õn tuæi nghØ hu) cã thÓ trî cÊp ®Ó ®¶m b¶o hu trÝ cho hä. §èi víi sè lao ®éng cßn l¹i (chiÕm ®a sè) híng gi¶i quyÕt nh t¸i sö dông sau khi ®· ®µo t¹o, ®µo t¹o l¹i, hç trî chuyÓn sang ngµnh nghÒ míi.
§èi víi nhµ níc: nªn h¹n chÕ hç trî trùc tiÕp, t¨ng cêng hç trî gi¸n tiÕp.
Hç trî trùc tiÕp chØ tËp trung vµo: hç trî mét phÇn kinh phÝ cho DN. Mµ nguån hç trî chÝnh cã thÓ lÊy tõ quü CPH DNNN. Nh÷ng hç trî nµy nªn nh»m vµo viÖc ®µo t¹o, ®µo t¹o l¹i nghÒ nghiÖp cho ngêi lao ®éng; hç trî bæ sung cho ngêi lao ®éng nghÌo t¹i DN ®Ó hä cã thÓ ®¶m b¶o ®êi sèng trong thêi gian ®Çu bÞ mÊt viÖc.
Hç trî gi¸n tiÕp: hç trî vÒ c¬ chÕ, chÝnh s¸ch lËp nghiÖp ®èi víi lao ®éng d«i d nh c¸c danh s¸ch u ®·i vÒ vèn tÝn dông, tiÒn thuª ®Êt, vÒ thuÕ SXKD.
Trong ®ã chóng ta nªn ®Æc biÖt chó ý ®Õn gi¶i ph¸p khuyÕn khÝch lËp nghiÖp, tù t¹o viÖc lµm; gi¶i ph¸p nµy cÇn thiÕt ®îc nh©n réng. §©y lµ gi¶i ph¸p cã t¸c dông kÝch thÝch sù s¸ng t¹o cña ngêi lao ®éng. §· ®Õn lóc ngêi lao ®éng ph¶i chñ ®éng s¸ng t¹o v¬n lªn ®èi mÆt víi nh÷ng khã kh¨n, th¸ch thøc ®Ó cã ®îc nh÷ng bíc ph¸t triÓn v÷ng vµng. T tëng cÇu an, û l¹i vµo nhµ níc cÇn thiÕt ph¶i ®îc kh¾c phôc trong thêi ®¹i kinh tÕ më. Cã nh vËy nÒn kinh tÕ níc nhµ míi ph¸t triÓn ®îc.
Ngoµi ra, ®µo t¹o vµ ®µo t¹o l¹i nghÒ nghiÖp cho sè lao ®éng d«i d còng cÇn ph¶i ®îc xem lµ gi¶i ph¸p võa mang tÝnh chiÕn lîc võa mang tÝnh s¸ch lîc. Thùc tÕ CPH trong mÊy n¨m qua cho thÊy, sau khi CPH c¸c DN ®Òu cã nhu cÇu tuyÓn dông thªm nh©n viªn, vµ dÜ nhiªn nh÷ng lao ®éng ®ã ph¶i lµ lao ®éng cã tay nghÒ, ®· qua ®µo t¹o. Nªn ch¨ng ta tæ chøc ®µo t¹o vµ ®µo t¹o l¹i nh÷ng nh©n viªn ®· tõng g¾n bã víi DN bao nhiªu n¨m nay. XÐt vÒ t×nh, viÖc chóng ta sa th¶i hä, nh÷ng con ngêi ®· cïng l¨n lén víi DN vît qua nh÷ng giai ®o¹n sãng giã trong kinh doanh, xem ra cã vÎ h¬i “qu¸ tay, kh«ng hîp t×nh”. XÐt vÒ lý, nh÷ng con ngêi ®ã ®· ®ãng gãp cho DN mét thêi gian kh¸ dµi, hä cã quyÒn ®ßi hái mét chót quyÒn lîi sau khi DN ®· vît qua giai ®o¹n bÜ cùc. H¬n thÕ n÷a, hä cßn lµ nh÷ng con ngêi ®· “bÐn h¬i DN”, nh vËy hä sÏ cã tr¸ch nhiÖm h¬n khi hä ®· g¾n bã víi nã gÇn nöa cuéc ®êi m×nh víi doanh nghiÖp.
KÕt luËn
Chóng ta ®ang ®i tõng bíc v÷ng ch¾c trªn con ®êng ph¸t triÓn kinh tÕ níc nhµ, chóng ta ®ang tiÕn vµo nÒn kinh tÕ quèc tÕ. Khi tham gia vµo thÞ trêng thÕ giíi, chóng ta ph¶i chÊp nhËn c¹nh tranh khèc liÖt, kÓ c¶ nh÷ng thñ ®o¹n c¹nh tranh kh«ng lµnh m¹nh trªn th¬ng trêng. Tríc thùc tÕ nh vËy, viÖc lo¹i bá nh÷ng nh©n tè yÕu kÐm, tr× trÖ, chËm ch¹p trong nÒn kinh tÕ lµ hoµn toµn cÇn thiÕt. Víi nhËn thøc nh vËy, §¶ng vµ Nhµ níc ta ®· chñ tr¬ng ®Ó DNNN kh¼ng ®Þnh chÝnh m×nh, lo¹i bá nh÷ng c¸ch hiÓu cha ®óng ®¾n vÒ h×nh ¶nh DNNN tr× trÖ, × ¹ch b»ng c¸ch tiÕn hµnh CPH. Vµ CTCP ra ®êi ®· cho phÐp héi tô, ph¸t triÓn c¸c nguån lùc vµ søc m¹nh cña c¸c chñ thÓ tham gia, t¹o ra ®éng lùc kinh tÕ hiÖu qu¶ nhÊt.
§øng trªn gãc ®é nÒn kinh tÕ trong níc, CPH ®· cho phÐp gi¶m tû träng c¸c DNNN, lµm hîp lý ho¸ c¬ cÊu nÒn kinh tÕ. Trong khi ®ã, nã kh«ng thÓ lµm thay ®æi ®Þnh híng XHCN. C¸c DN CP vÉn gi÷ ®îc tÝnh chÊt nh ph¸t triÓn SXKD kh«ng t¸ch rêi viÖc thùc hiÖn c¸c nghÜa vô x· héi vµ c¸c nghÜa vô víi nhµ níc trong ®ã cã nghÜa vô tµi chÝnh. Quan hÖ b×nh ®¼ng gi÷a c¸c thµnh viªn trong c«ng ty ®îc ®¶m b¶o: ngêi lao ®éng thùc sù lµ chñ nh©n DN, c¸c gi¸m ®èc kh«ng ph¶i lµ «ng chñ.
Nãi chung chóng ta cã thÓ kh¼ng ®Þnh r»ng: CPH DNNN lµ mét chñ tr¬ng hoµn toµn ®óng ®¾n cña §¶ng vµ nhµ níc ta. Nã sÏ më ra mét con ®êng míi cho qu¸ tr×nh ph¸t triÓn nÒn kinh tÕ níc nhµ.
Các file đính kèm theo tài liệu này:
- 72688.DOC