Đề tài Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán của các công ty chứng khoán Việc Nam

nh©n viªn m«i giíi chuyªn nghiÖp nªn ch­a thu hót ®­îc kh¸ch hµng hay viÖc c¸c c«ng r¬i vµo cuéc chiÕn gi¶m møc phÝ m«i giíi ®Ó t¹o sù c¹nh tranh vµ mét nguyªn nh©n kh¸c ®ã lµ thÞ tr­êng chøng kho¸n viÖt nam ch­a ph¸t triÓn, hÖ thèng v¨n b¶n ph¸p quy thiÕu ®ång bé.. nh÷ng vÊn ®Ò nµy lµm cho nghiÖp vô m«i giíi cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n ch­a thùc sù ph¸t triÓn. Ch­¬ng1 kh¸i qu¸t ho¹t ®éng m«i giíi cña c«ng ty C«ng ty chøng kho¸n 1. Kh¸i niÖm c«ng ty chøng kho¸n TTCK theo quan ®iÓm hÞªn ®¹ith× ®ã lµ n¬I diÔn ra c¸c giao dÞch mua b¸n, trao ®æi c¸c lo¹i chøng kho¸n trung vµ dµi h¹n. TTCK cã vai trß vµ chøc n¨ng ®Æc biÖt quan träng, nã huy ®éng vèn ®µu t­ cho nÒn kinh tÕ,cung cÊp m«i tr­êng ®Çu t­ cho c«ng chóng, t¹o tÝnh thanh kho¶n cho c¸c chøng kho¸n vµ th«ng qua ®ã ®¸nh gi¸ ho¹t ®éng cña c¸c doanh nghiÖp vµ t¹o m«i tr­êng gióp cæ phiÕu thùc hiÖn c¸c chÝnh s¸ch kinh tÕ vÜ m«. Môc tiªu cña viÖc h×nh thµnh thÞ tr­êng chøng kho¸n lµ t¹o nªn kªnh huy ®éng vèn trung vµ dµi h¹n cho nÒn kinh tÕ vµ t¹o ra tÝnh thanh kho¶n cho c¸c lo¹i chøng kho¸n. thÞ tr­êng chøng kho¸n kh«ng gièng nh­ c¸c thÞ tr­êng hµng ho¸ th«ng th­êng kh¸c v× hµng ho¸ cña thÞ tr­êng lµ c¸c chøng kho¸n mét lo¹i hµng ho¸ ®Æc biÖt. ®Ó thóc ®Èy thÞ tr­êng chøng kho¸n ho¹t ®éng mét c¸ch cã hiÖu qu¶, trËt tù vµ c«ng b»ng th× kh«ng thÓ thiÕu sù cã mÆt cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n. Theo ®iÒu 65 cña nghÞ ®Þnh 144/N§-CP vÒ thÞ tr­êng chøng kho¸n thi c«ng ty ®­îc thùc hiÖn c¸c nghiÖp vô: _ M«i giíi chøng kho¸n _ Tù doanh chøng kho¸n _ Qu¶n lý danh môc ®Çu t­ chøng kho¸n _T­ vÊn tµi chÝnh vµ ®Çu t­ chøng kho¸n Ngoµi ra c«ng ty chøng kho¸n cßn thùc hiÖn c¸c dÞch vô l­a ký chøng kho¸n vµ c¸c dÞch vô tµi chÝnh kh¸c phï hîp víi quy ®Þnh cña ph¸p luËt. Trªn thùc tÕ, mét c«ng ty chøng kho¸n kh«ng nhÊt thiÕt ph¶i thùc hiÖn tÊt c¶ c¸c nghiÖp vô võa nªu trªn nh­ng mét nghiÖp vô thÓ hiÖn râ b¶n chÊt cña c«ng ty chøg kho¸n lµ nghiÖp vô m«i giíi vµ nã trë thµnh nghiÖp vô c¬ b¶n mµ hÇu hÕt c¸c c«ng ty chøng kho¸n ®Òu tham gia. 2. Ph©n lo¹i c«ng ty chøng kho¸n 2.1 Theo h×nh thøc tæ chøc ho¹t ®éng cña c«ng ty chøng kho¸n Chia theo h×nh thøc tæ chøc ho¹t ®éng cña c«ng ty chøng kho¸n th× hiÖn nay c«ng ty chøng kho¸n cã 3 lo¹i h×nh: C«ng ty cæ phÇn C«ng ty tr¸ch nhiÖm h÷a h¹n C«ng ty hîp danh 2.2 Theo h×nh thøc kinh doanh. C«ng ty m«i giíi C«ng ty ®Çu t­ ng©n hµng C«ng tygiao dÞch phi tËp trung Cång ty dÞch vô ®a n¨ng C«ng ty bu«n b¸n chøng kho¸n C«ng ty bu«n b¸n chøng kho¸n kh«ng nhËn hoa hång C¸c c«ng ty chøng kho¸n lµ ®èi t­îng qu¶n lý cña nguyªn t¾c quy chÕ do uû ban chøng kho¸n nhµ n­íc ban hµnh. C¸c quy chÕ nµy chi phèi kinh doanh cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n, kiÓm so¸t hä trong mèi quan hÖ cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n 2.3 Vai trß cña c«ng ty chøng kho¸n C«ng ty chøng kho¸n võa ®ãng vai trß lµ nhµ ®Çu t­ trªn thÞ tr­êng cho chÝnh m×nh, lai võa lµ tæ chøc trung gian kÕt nèi gi÷a ng­êi mua vµ ng­êi b¸n, gi÷a tæ chøc ph¸t hµnh vµ nhµ ®Çu t­ vµ h¬n n÷a nã cßn cung cÊp c¸c dÞch vô nh»m b«i tr¬n thÞ tr­êng gióp cho thÞ tr­êng chøng kho¸n ph¸t ho¹t ®éng hiÖu qu¶ h¬n vµ trë thµnh kªnh huy ®éng vèn dµi h¹n cho nÒn kinh tÕ. 2.3.1 §èi víi tæ chøc ph¸t hµnh Th«ng qua h×nh thøc b¶ol·nh ph¸t hµnh, c«ng ty chøng kho¸n sÏ gióp tæ chøc ph¸t hµnh c¸c c«ng ®o¹n tõ viÖc t­ vÊn cho doanh nghiÖp lùa chän ph­¬ng thøc x¸c ®Þnh gi¸ trÞ doanh nghiÖp, x¸c ®inh ph­¬ng ¸n cæ phÇn ho¸, t­ vÊn ph¸t hµnh. Kh«ng nh÷ng thÕ c«ng ty chøng kho¸n cßn gióp doanh nghiÖp b×nh æn gi¸ chøng kho¸n sau khi ph¸t hµnh trong giai do¹n ®Çu. 2.3.2 §èi víi c¸c nhµ ®Çu t­ thamgia trªn thÞ tr­êng Th«ng qua ho¹t ®éng nh­ m«i giíi, t­ vÊn ®Çu t­, qu¶n lý c¸c danh môc ®Çu t­,c«ng ty chøng kho¸n sÏgióp c¸c nhµ ®Çu t­ gi¶m thiÓu chi phÝ giao dÞch, gi¶m thêi gian giao dÞch .. do ®ã n©ng cao hiÖu qu¶ c¸ckho¶n ®Çu t­. 2.3.3 §«i víi nªn kinh tÕ Tham gia thÞ tr­êng chøng kho¸n, c¸c c«ng ty chøng kho¸n lµ c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gianvíi vai trß huy ®éng vèn. Nã thÓ hiÖn chøc n¨ng quan träng nhÊt c¶u thÞ tr­êng chøng kho¸n lµ cung cÊp kªnh huy ®éng vèn trung vµ dµi h¹n cho nÒn kinh tÕ rÊt hiÖu qu¶. C«ng ty chøng kho¸n cã vao trß lµm cÇu nèi trung gian ®ång thêi lµ kªnh dÉn vèn ch¶y tõ mét hay mét sè bé phËn nµo ®ã cña nÒn kinh tÕ dang cã sù d­ thõa vèn ®Õn c¸c bé phËn kh¸c cña nÒn kinh tÕ dang thiÕu vèn. 2.3.4 C¸c chñ thÓ tham gia thÞ tr­êng bao gåm c¸c nhµ ph¸t hµnh, c¸c nhµ ®Çu t­ vµ c¸c tæ chøc tµi chÝnh trung gian trong ®ã cã c¸c c«ng ty chøng kho¸n khi thamgia thÞ tr­êng c¸c c«ng ty chøng kho¸n cã 4 vai trß chÝnh: c¸c c«ng ty gãp phÇn t¹o lËp mét c¬ chÕ gi¸ c¶ vµ ®iÒu tiÕt thÞ tr­êng, c¸c c«ng ty cã chøc n¨ng cung c¸p c¸c dÞch vô nh»m b«i tr¬n thÞ tr­êng, cung cÊp cho thÞ tr­êng mét c¬ chÕ chuyÓn tiÒn ra tiÒn mÆt, c«ng ty chøng kho¸n gióp t¹o ra c¸ s¶n phÈm míi cho nÒn kinh tÕ. 2.3.5 §èi víi c¬ quan qu¶n lý thÞ tr­êng C¸c c«ng ty cã vao trß cung cÊp th«ng tin vÒ thÞ tr­êng chøng kho¸n cho c¸c c¬ quan qu¶n lý thÞ tr­êng. Th«ng qua viÖc l­a ký chøng kho¸n, sè l­îng tµi kho¶n më t¹i c¸c c«ng ty chøng kho¸n. c¸c c¬ quan qun¶ lý thÞ tr­êng n¾m b¾t ®­îc thÞ tr­êng vµ cã c¸c biÖn ph¸p qu¶n lý c¸c th«ng tin mµ c«ng ty chøng kho¸n cung cÊp bao gßm th«ng tin vÒ c¸c giao dÞch mua b¸n trªn thÞ tr­êng, th«ng tin vÒ c¸c chøng kho¸n niªm yÕt, th«ng tin vÒ t×nh h×nh l­a ký chøng kho¸n..nhê c¸c th«ng tin nµy c¸c c¬ quan qu¶nlý thÞ tr­êng cã thÓ kiÓm so¸t vµ tõ dã t×m ra c¸ biÖn ph¸p nh»m ®iÒu tiÕt thÞ tr­êng. 2.4 Kh¸i qu¸t c¸c nghiÖp vô chÝnh cña c«ng ty chøng kho¸n 2.4..1 NghiÖp vô m«i giíi chøng kho¸n M«i giíi chøng kho¸nlµ ho¹t ®éng kinh doanh trong ®ã mét c«ng ty chøng kho¸n lµ ®¹i diÖn cho kh¸ch hµng tiÕn hµnh giao dÞch chøng kho¸n th«ng qua c¬ chÕ giao dÞch chøng kho¸n hay thÞ tr­êng OTC mµ chÝnh kh¸ch hµng ph¶I chÞu tr¸ch nhiÖm ®èi víi hËu qu¶ kinh tÕ cña viÖc giao dÞch ®ã cña chÝnh m×nh. Th«ng qua ho¹t ®éng m«i giíi, c¸c c«ng ty chøng kho¸n thÓ hiÖn râ chøc n¨ng lµ nhµ tµi chÝnh trung gian cung cÊp dÞch vô m«i giíi, c«ng ty chøng kho¸n t¹o ra sù kÕt hîp gi÷a ng­êi b¸n vµ ng­êi mua. §em ®Õn cho kh¸ch hµng c¸c lo¹i s¶n phÈm vµ dÞch vô tµi chÝnh. 2.4.2 NghiÖp vô tù doanh chøng kho¸n Tù doanh lµ viÖc c«ng ty chøng kho¸n tù tiÕn hµnh c¸c giao dÞch mua b¸n c¸c chøng kho¸n cho chÝnh m×nh. ë nghiÖp vô nµy c¸c c«ng ty chøng kho¸n ®ãng vai trß lµ nhµ ®Çu t­ trªn thÞ tr­êng chøng kho¸n nh»m môc ®Ých thu lîi cho chÝnh c«ng ty vµ tù g¸nh chÞu mäi rñi ro tõ viÖc ®Çu t­ cña chÝnh m×nh. ho¹t ®éng tù doanh cña c«ng ty chøng kho¸n thÓ ®­îc thùc hiÖn trªn thÞ tr­êng tËp trung hoÆc trªn thÞ tr­êng giao dÞch phi tËp trung. Trong hoat ®éng m«i giíi,c«ng ty chØ thùc hiÖn mua b¸n hé kh¸ch hµng ®Ó ®­îc h­ëng phÝ hoa hång cßn trong nghiÖp vô tù doanh chøng kho¸n, c¸c c«ng ty chøng kho¸n b»ng chÝnh nguån vèn cña chÝnh m×nh. §iÒunµy ®ßi hái c¸c c«ng ty chøng kho¸n ph¶i cã nguån vèn lín, cã ®éi ngò nh©n viªn cã tr×nh ®é chuyªn m«n cã kh¶ n¨ng ph©n tÝch vµ nhËn ®Þnh thÞ tr­êng, cã kh¶ n¨ng tù quyÕt cao vµ nhÊt lµ tÝnh nh¹y c¶m trong c«ng viÖc. 2.4.3 NghiÖp vô b¶o l·nh ph¸t hµnh chøng kho¸n B¶o l·nh ph¸t hµnh chøng kho¸n lµ viÖc tæ chøc b¶o hµnh gióp tæ chøc ph¸t hµnh thùc hiÖn c¸c thñ tôc tr­íc khi chµo b¸n chøng kho¸n nhËn mua mét phÇn hay toµn bé chøng khoÊn cña tæ chøc ph¸t hµnh ®Ó b¸n l¹i hoÆc mua sè chøng kho¸n. cßn l¹i ch­a ph©n phèi hÕt vµ gióp b×nh æn gia chøng kho¸n. cña giai ®o¹n ®Çu sau khi ph¸t hµnh. Nhê nghiÖp vô b¶o l·nh ph¸t hµnh cua CTY CK mµ tæ chøc ph¸t hµnh sÏ ch¾c ch¾n thu ®­îc vèn ®Çu t­ ®Ó ph¸t hµnh ,ng­êi cã kÕ ho¹ch sö dông vèn sau ph¸t hµnh th«ng qua sù t­ vÊn cña CTCK. Qua hµnh ®éng nµy CTCK sÏ thu phÝ b¶o l·nh 2.4. 4 nghiÖp vô t­ vÊn ®Çu t­. T­ vÊn tµi chÝnh vµ ®Çu t­ chøng kho¸n lµ dÞch vô mµ CTCK cung cÊp cho kh¸ch hµng cña lÜnh vùc ®Çu t­ chøng kho¸n , t¸i c¬ cÊu tµi chÝnh chia, t¸ch, s¸p, nhËp, hîp nhÊt doanh nghiÖp vµ hç chî doanh nghiÖp cña viÖc ph¸t hµnh vµ niªm yÕt chøng kho¸n. trong hµnh ®éng t­ vÊn CTCK cung cÊp th«ng tin ,c¸ch thøc ®Çu t­ , thêi ®iÓm ®Çu t­ ng­êi quan träng nhÊt lµ lo¹i chøng kho¸n phï hîp víi kh¸ch hµng m×nh. Th«ng th­êng hµnh ®éng t­ vÊn ®Çu t­ chøng kho¸n lu«n g¾n liÒn víi c¸c hµnh ®éng nghiÖp vô kh¸c nh­ m«i giíi , b¶o l·nh ph¸t hµnh 2.4.5. nghiÖp vô qu¶n lý doanh môc ®Çu t­ Qu¶n lý doanh môc ®Çu t­ chøng kho¸n. lµ hµnh ®éng qu¶n lý vèn cña kh¸ch hµng th«ng qua viÖc mua, b¸n vµ n¾m gi÷ c¸c chøng kho¸n v× quyÒn lîi cña kh¸c hµng. D©y lµ mét d¹ng nghiÖp vô t­ vÊn nh­ng ë møc ®é cao h¬n v× trong nghiÖp vô nµy, kh¸ch hµng uû th¸c cho CTCK thay mÆt m×nh quyÕt ®Þnh ®Çu t­ theo mét chiÕn l­îc hay nh÷ng nguyªn t¾c ®· ®­îc kh¸ch hµng chÊp thuËn. Dùa trªn nguån vèn uû th¸c cña kh¸ch hµng, c«ng ty thùc hiÖn ®Çu t­ vµo c¸c chøng kho¸n. th«ng qua viÖc x¸c ®Þnh mét doanh môc ®Çu t­ hîp lý dùa trªn sù tho¶ thuËn gi÷a CTy vµ kh¸ch hµng. nh»m sinh lîi cho kh¸ch hµng trªn c¬ së t¨ng lîi nhuËn vµ bo¶ toµn vèn cho kh¸ch hµng. tr­íc khi thùc hiÖn qu¶n lý doanh môc ®Çu t­ th× kh¸ch hµng vµ CTCK phØ ký mét hîp ®ång qu¶n lý. Hîp ®ång qu¶n lý ph¶i ghi râ c¸c ®iÒu kho¶n c¬ nh­: sè tiÒn nhËn uû th¸c, môc tiªu ®Çu t­ giíi h¹n quyÒn h¹n tr¸ch nhiÖm cña c«ng ty vµ phÝ qu¶n lý mµ c«ng ty ®­îc h­ëng. Trong qu¸ tr×nh thùc hiÖn hîp ®ång nÕu cã ph¸t sinh ngoµi hîp ®ång thÝ ph¶I xin ý kiÕn cña kh¸ch hµng b»ng v¨n b¶n vµ ph¶I thùc hiÖn theo dóng yªu cÇu cña kh¸ch hµng. ngoµi ra c«ng ty cÇn t¸ch rêi ho¹t ®éng nµy víi ho¹t ®éng tù doanh vµ ho¹t ®éng m«i giíi tr¸nh sö dông vèn cña kh¸ch hµng sai môc ®Ých ®Ó kiÕm lêi cho m×nh. 2.4.6. c¸c nghiÖp vô kh¸c * NghiÖp vô tÝn dông §©y lµ mét ho¹t ®éng th«ng dông t¹i c¸c TTCK ph¸t triÓn, c¸c nghiÖp vô nµy bao gåm cho vay ký quü, cÇm cè chøng kho¸n, cho vay øng truíc tiÒn, b¸n chøng kho¸n, øng tr­íc tiÒn cæ tøc. NghiÖp vô nµy th­êng ®i kÌm víi nghiÖp vô m«i giíi trong mét CTCK. *L­u ký chøng kho¸n Lµ viÖc l­u tr÷ b¶o qu¶n chøng kho¸n hé kh¸ch hµng th«ng qua c¸c tµi kho¶n l­u ký chøng kho¸n mµ kh¸ch hµng më t¹i c«ng ty. ®©y lµ quy ®Þnh b¾t buéc trong GDCK. Khi thùc hiÖn l­u khi ch­ng kho¸n c«ng ty sÏ thu phÝ l­u ký,phÝ göi, phÝ rót vµ chuyÓn nh­îng chøng kho¸n. viÖc l­u ký chøng kho¸n lµ h×nh thøc b¾t buéc ®Çu tiªn tr­íc khi c«ng ty thùc hiÖn niªm yÕt trªm s¸n giao dÞch tËp chung hay thi tr­êng OTC, sau khi thùc hiÖn l­u ký chøng kho¸n hé kh¸ch hµng c«ng ty lai tiÕn hµnh t¸i l­u ký t¹i chung t©m l­u ký quèc gia. *qu¶n lý cæ tøc thay kh¸c hµng . Th«ng qua nghiÖp vô l­a ký chøng kho¸n, CTCK còng hiÖn lu«n viÖc nhËn cæ tøc, tr¸I tøc hé kh¸ch hµng tõ tæ chøc ph¸t hµnh. Khi thùc hiÖn l­a ký hé chøng kho¸n cho kh¸ch hµng, CTCK ph¶i tæ chøc theo dâi t×nh h×nh thu l·I chøng kho¸n khi ®Õn h¹n ®Ó thu hé råi göi b¸o c¸o cho kh¸ch hµng. Ngoµi c¸c nghiÖp vô kÓ trªn, CTCK con cã thÓ thùc hiÖn mét sè ho¹t ®éng kh¸c nh­ cho vay chøng kho¸n, qu¶n lý quü ®Çu t­, kinh doanh b¶o hiÓm .. 3. NghiÖp vô m«i giíi chøng kho¸n 3.1 kh¸i niÖm m«i giíi chøng kho¸n M«i giíi chøng kho¸n lµ ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n trong ®ã mét c«ng ty ®¹i diÖn cho kh¸ch hµng tiÕn hµnh giao dÞch th«ng qua c¬ chÕ giao dÞch tq¹i së giao dÞch chøng kho¸n hay thÞ tr­êng OTC mµ chÝnh kh¸ch hµng ph¶I chÞu tr¸ch nhiÖm ®èi víi hËu qu¶ kinh tÕ cña viÖc giao dÞch ®ã. Ng­êi m«i giíi chøng kho¸n lµ nh÷ng chuyªn gia tµi chÝnh, hä cã kh¶ n¨ng ph©n tÝch t×nh h×nh kinh tÕ- tµi chÝnh, ph©n tÝch ®¸nh gi¸ thÞ tr­êng hiÖn t¹i vµ nhËn ®Þnh xu h­íng t­¬ng lai, hä am hiÓu vµ n¾m v÷ng ph¸p luËt. Ng­êi m«i giíi lµ ng­êi cã uy tÝn trªn th­¬ng tr­êng, hä lu«n tù gi¸c tu©n thñ luËt ph¸p vµ lu«n lu«n t«n träng ®¹o ®øc nghÒ nghiÖp. 3.2 ph©n lo¹i m«i giíi chøng kho¸n Ng­êi m«i giíi trªn TTCK cã hai lo¹i: nh÷ng ng­êi trung gian m«i giíi mua b¸n chøng kho¸n cho kh¸ch hµng ®Ó h­ëng hoa hong, hä lµ nh©n viªn cña mét CTCK Vµ mét lo¹i nhµ m«i giíi ho¹t ®éng ®éc lËp kh«ng phô thuéc vµo mét CTCK nµo. sau ®©y chóng ta sÏ nghiªn cøa hai lo¹i m«i giíi nµy: thø nhÊt m«i giíi thõa hµnh hay m«i giíi giao dÞch. ®ã lµ nh©n viªn cña CTCK thµnh viªn cña SGDCK. Hä lµm viÖc vµ h­ëng l­¬ng cña CTCK Vµ ®­îc bè trÝ ®Ó thùc hiÖn c¸c lÖnh cho c¸c c«ng ty chøng kho¸n hay kh¸ch hµng cña c«ng ty trªn sµn giao dÞch. C¸c lÖnh muab¸n ®­îc chuyÓn ®Õn cho c¸c nhµ m«i giíi thõa hµnh vµ cã thÓ lµ tõ v¨n phßng c«ng ty hay còng cã thÓ tõ c¸c m«i giíi ®¹i diÖn. - Thø hai m«i giíi ®éc lËp hay “ m«i giíi 2 ®« la” chÝnh lµ c¸c nhµ m«i giíi lµm viÖc cho chÝnh hä vµ h­ëng hoa hång theo dÞch vô. Hä HiÖn nay ë viÖt nam chØ tån t¹i mét lo¹i nhµ m«i t giíi lµ m«i giíi uû nhiÖm hay m«i giíi thõa hµnh mµ kh«ng tån t¹i m«i giíi 2 ®« la. C¸c nhµ m«i giíi nµy trùc thuéc mét CTCK. Mét nh©n viªn cña CTCK muèn trë thµnh mét nh©n viªn kinh doanh chøng kho¸n th× hä ph¶I ®¸p øng mét sè tiªu chuÈn nhÊt ®Þnh. Ng­êi m«i giíi trªn TTCKVN, theo nghÞ ®Þnh 144/2003/ N§-CP ngµy 28/11/2003 cña chÝnh phñ vÒ c«ng ty vµ TTCK ph¶I cã giÊy phÐp hµnh nghÒ do UBCKNN cÊp. 3.3 vai trß ho¹t ®én cña m«i giíi chøng kho¸n 3.3.1 ®èi víi nhµ ®Çu t­ * Gãp phÇn lµm gi¶m chi phÝ giao dÞch §Æc tr­ng cña TTCK lµ lîi nhuËn cao lu«n ®i kÌm víi rñi ro cao, ®iÒu nµy ®ßi hái c¸c nhµ ®Çu t­ ph¶i thËn träng khi tham gia thÞ tr­êng, sù hiÖn diÖn cña c¸c nhµ m«i giíi c¸c trung gian tµi chÝnh trªn thÞ tr­êng lµ cÇu nèi gi÷a ng­êi mua vµ ng­êi b¸n gióp hä gi¶m thiÓu chi phÝ giao dÞch. Thay v× ph¶i tù m×nh thÈm ®Þnh chÊt l­îng hµng ho¸ chøng kho¸n, c¸c nhµ ®Çu t­ cã thÓ th«ng qua c¸c lêi t­ vÊn cña c¸c nhµ m«i giíi cã thÓ t×m cho m×nh vµ ®èi víi c¸c nhµ ph¸t hµnh, hä kh«ng ph¶I mÊt qu¸ nhiÒu chi phÝ ®Ó t×m kiÕm c¸c nhµ ®Çu t­ mua l¹i chøng kho¸n mµ chÝnh m×nh ®· ph¸t ra.nh­ vËy vai trß cña nhµ m«i giíi chøng kho¸n lµ tiÕt kiÖm chi phÝ giao dÞch xÐt theo tõng kh©u vµ trªn tæng thÓ thÞ tr­êng, gióp n©ng cao tÝnh thanh kho¶n cho thÞ tr­êng. *cung cÊp c¸c th«ng tin vµ t­ vÊn cho kh¸ch hµng trªn TTCK. Trªn TTCK th«ng tin ®ãng vai trß ®Æc biÖt quan träng, nã gãp phÇn ¶nh h­ëng tíi gi¸ c¶ cña chøng kho¸n. c¸c nh©n viªn m«i giíi thay mÆt c«ng ty cung cÊp cho kh¸ch hµng c¸c th«ng tin liªn quan ®Õn thÞ tr­êng, c¸c th«ng tin liªn quan ®Õn chøng kho¸n niªm yÕt vµ c¸c th«ng tin liªn quan kh¸c cã liªn quan ®Õn chøng kho¸n. Dùa trªn c¸c th«ng tin nµy, c¸c nhµ ®Çu tiÕn hµnh ph©n tÝch vµ ®­a ra c¸c quyÕt ®Þnh vÒ viÖc mua b¸n chøng kho¸n còng nh­ gi¸ c¶ sao cho hîp lý. Ng­êi m«i giíi lu«n lµ ng­êi n¨m b¾t ®­îc c¸c th«ng tin cËp nhËt vÒ chøng kho¸n. bëi v× nhµ m«i giíi cã c¸c mèi quan hÖ réng r·i, h¬n n÷a hä l¹i lµ ng­êi biÕt c¸ch tiÕp cËn c¸c th«ng tin tõ nhiÒu nguån kh¸c nhau vµ tiÕn hµnh sµng läc tr­íc khi cung cÊp cho kh¸c hµng. Do vËy, th«ng tin mµ nhµ ®Çu t­ cã ®­îc do nhµ m«i giíi cung cÊp cã gi¸ trÞ b»ng vµng. * Cung cÊp cho kh¸ch hµng c¸c dÞch vô tµi chÝnh gióp kh¸ch hµng thùc hiÖn c¸c giao dÞch theo yªu cÇu v× môc ®Ých cña hä. Nhµ m«i giíi nhËn lÖnh cña kh¸ch hµng vµ tiÕn hµnh giao dÞch cho hä. Quy tr×nh ®ã bao gåm c¸c c«ng viÖc: nhËn lªnh cña kh¸ch hµng, thùc hiÖn giao dÞch, x¸c ®Þnh kÕt qu¶ giao dÞch vµ chuyÓn kÕt qu¶ giao dÞch ®ã tíi kh¸ch hµng còng nh­ th«ng b¸o vÒ sè d­ tµi kho¶n tiÒn mÆt, sè s­ chøng kho¸n ®­îc phÐp giao dÞch cµ th«ng b¸o th­êng xuyªn tíi kh¸ch hµng. ®Ó tõ ®ã ®­a ra c¸c khuyÕn c¸o vµ cung cÊp th«ng tin. H¬n thÕ, nhµ m«i giíi cÇn n¾m b¾t ®­îc sù thay ®æi trong nhu cÇu tµi chÝnh cña kh¸ch hµng còng nh­ møc ®é chËp nhËn rñi ro ®Ó tõ ®ã ®­a ra c¸c khuyÕn nghÞ vµ c¸c chiÕn l­îc phï hîp. 3.3.2 §èi víi c«ng ty chøng kho¸n Th«ng qua c¸c lêi khuyªn cña c¸c nhµ m«i giíi tíi kh¸ch hµng dÉn ®Õn c¸c giao dÞch, c«ng ty chøng kho¸n sÏ thu ®­îc phÝ. Ho¹t ®éng cña c¸c nh©n viªn m«i giíi ®­a l¹i nguån thu nhËp lín cho c¸c CTCK. C¸c kÕt qu¶ nghiªn cøa cho thÊy ë nh÷ng thÞ tr­êng ph¸t triÓn, 20% trong tæng sè nh÷ng nhµ m«i giíi ®em l¹i 80% nguån thu tõ hoa hång cho nghµnh. chÝnh ®éi ngò nh©n viªn nµy gãp phÇn t¨ng tÝnh c¹nh tranh cho c«ng ty, thu hót kh¸ch hµng vµ ®a d¹ng ho¸ s¶n phÈm dÞch vô cho c«ng ty. Mét c«ng ty chøng kho¸n cã nghiÖp vô m«i giíi ph¸t triÓn, cã ®éi ngò nh©n viªn m«i giíi cã tr×nh ®é lµ chØ tiªu ®Ó ®¸nh gi¸ chÊt l­îng phôc vô cña nã.chÝnh v× vËy, ph¸t triÓn ho¹t ®éng m«i giíi lu«n lµ mét trong nh÷ng môc tiªu ph¸t triÓn hµng ®Çu. 3.3.3 §èi víi thÞ tr­êng * Gãp phÇn ph¸t triÓn c¸c dÞch vô hµng ho¸ trªn thÞ tr­êng, khi thùc hiÖn vai trß trung gian gi÷a ng­êi mua vµ ng­êi b¸n cã thÓ n¾m b¾t ®­îc nhu cÇu cña kh¸ch hµng vµ ph¶n ¸nh víi c¸c tæ chøc cung cÊp hµng ho¸ dÞch vô. Ho¹t ®éng m«i giíi cã thÓ ®­îc coi nh­ l¸ mét kh©u th¨m dß nhu cÇu thÞ tr­êng vÒ lo¹i hµng ho¸ ®ang cã mÆt trªn thÞ tr­êng, ®Ó tõ ®ã ®óc kÕt ra c¸c nhu cÇu kh¸ch hµng kh¸c nhau ®Ó tõ ®ã cung cÊp c¸c ý t­ëng thiÕt kÕ s¶n phÈm, dÞch vô theo thÞ hiÕu cña kh¸ch hµng vµ nhê ®ã ®a d¹ng ho¸ s¶n phÈm trªn thÞ tr­êng. * Gãp phÇn h×nh thµnh nÒn v¨n ho¸ ®Çu t­ §Ó thu hót c«ng chóng ®Çu t­, nhµ m«i giíi tiÕp cËn víi nh÷ng kh¸ch hµng tiÒm n¨ng vµ ®¸p øng nhu cÇu cña hä. Nhµ m«i giíi cÇn thuyÕt phôc hä r»ng ®©u chØ göi tiÕt kiÖm lµ an toµn vµ ®ång tiÒn sinh lîi rÊt thÊp, cã c¸c h×nh thøc ®Çu t­ kh¸c hÊp dÉn h¬n thÕ víi møc sinh lêi cao h¬n ®ã lµ tham gia vµo thÞ tr­êng chøng kho¸n. §Ó lµm ®­îc ®iÒu nµy, nhµ m«i giíi cung cÊp cho hä c¸c kiÕn thøc c¬ b¶n vÒ TTCK còng nh­ c¸c th«ng tin cËp nhËt vÒ c¸c lo¹i ch­ng kho¸n trªn thÞ tr­êng gióp c¸c nhµ ®Çu t­ tiÒm n¨ng cã ®­îc c¸i nh×n tæng qu¸t vÒ thÞ tr­êng tr­íc khi hä ra quyÕt ®Þnh ®Çu t­. Ho¹t ®éng cña m«i giíi chøng kho¸n ®· th©m nhËp ssau réng vµo céng ®ång c¸c doanh nghiÖp vµ gãp phÇn h×nh thµnh nÒn v¨n ho¸ ®Çu t­. 3.4 Nh÷ng nÐt ®Æc tr­ng cña nghÒ m«i giíi chøng kho¸n M«i giíi chøng kho¸n lµ mét nghiÖp vô c¬ b¶n cña c¸c CTCK. NghiÖp vô m«i giíi cã nghÜa quan träng ®èi víi viÖc thu hót kh¸ch hµng vµ t¹o dùng h×nh ¶nh c«ng ty. M«i giíi chøng kho¸n lµ mét nghÒ ®Æc biÖt víi nh÷ng nÐt ®Æc tr­ng sau: - nghÒ m«i giíi lµ mét nghÒ ®ßi hái lao ®éng cËt lùc vµ ph¶i ®­îc tr¶ thï lao xøng ®¸ng. NghÒ m«i giíi cã thÓ nãi kh«ng biÕt tr­íc ®­îc thêi gian lµm viÖc, bëi v× nÕu nhµ ®Çu t­ cã yªu cÇu gÆp gì th× nhµ m«i giíi chøng kho¸n ph¶i bè trÝ thêi gian ®Ó gÆp gì. Buæi gÆp gì cã thÓ diÔn ra t¹i c«ng ty hay t¹i nhµ cña kh¸ch hµng nh­ng còng cã thÓ diÔn ra t¹i c¸c qu¸n cµ phª, quan ¨n… vµ trong mäi hoµn c¶nh th× nhµ m«i giíi vÉn ph¶i t×m ra c¸ch giao tiÕp thÝch hîp nhÊt ®Ó cã thÓ l«I kÐo ®­îc kh¸ch hµng vµ nh­ vËy nhµ m«i giíi míi yªu cÇu ®­îc tr¶ thï lao xøng ®¸ng phï hîp víi c«ng søc mµ hä bá ra. -NghÒ m«i giíi chøng kho¸n ®ßi hái ng­êi m«i giíi cÇn cã nh÷ng phÈm chÊt nh­: kiªn nhÉn, giái ph©n tÝch t©m lý, vµ øng xö trong c¸c cuéc tiÕp xóc víi c¸c nhµ ®Çu t­ tiÒm n¨ng. §Õn víi TTCK, kh«ng ph¶I tÊt c¶ c¸c nhµ ®Çu t­ ®Òu cã hiÓu biÕt nh­ nhau, hä cã thÓ lµ chuyªn gia trong lÜnh vùc tµi chÝnh nh­ng còng cã thÓ lµ ng­êi d©n b×nh th­êng, kh«ng cã ®­îc c¸c kiÕn thøc c¬ b¶n vÒ thÞ tr­êng, chÝnh v× vËy ®èi víi tõng ®èi t­îng kh¸c nhau, nhµ m«i giíi cÇn cã nh÷ng c¸ch tiÕp cËn kh¸c nhau cho phï hîp.hiÓu ®­îc c¸c ®èi t­îng kh¸ch hµng kh¸c nhau th× ng­êi m«i giíi míi cã thÓ t×m ra ®­îc c¸ch tiÕp cËn kh¸ch hµng cña m×nh mét c¸ch hiÖu qu¶ nhÊt. - Víi nghÒ m«i giíi chøng kho¸n th× lç lùc c¸ nh©n lµ yÕu tè quyÕt ®Þnh, ®ång thêi kh«ng thÓ thiÕu sù hç trî cña c«ng ty trong viÖc cung cÊp th«ng tin vµ kÕt qu¶ ph©n tÝch còng nh­ viÖc thùc hiÖn c¸c lÖnh cña ng©n hµng. 3.5 quy tr×nh ho¹t ®éng m«i giíi 3.5.1 quy tr×nh ho¹t ®éng m«i giíi cña nh©n viªn m«i giíi khi gÆp gì kh¸ch hµng B­íc 1: më tµi kho¶n cho kh¸ch hµng Tr­íc khi thùc hiÖn mua b¸n chøng kho¸n qua ho¹t ®éng m«i giíi th× kh¸ch hµng ph¶i më tµi kho¶n giao dÞch t¹i c«ng ty. Cã thÓ kh¸i qu¸t quy tr×nh më tµi kho¶n bao gåm c¸c b­íc sau: B­íc 1: Nh©n viªn m«i giíi gÆp gì kh¸ch hµng më tµi kho¶n; B­íc 2: Nh©n viªn m«i giíi h­íng dÉn kh¸ch hµng ®iÒn vµo c¸c giÊy yªu cÇu më tµi kho¶n vµ ký hîp ®ång giao dÞch. Bé hîp ®ång giao dÞch gåm mét giÊy yªu cÇu më tµi kho¶n vµ hai hîp ®ång më tµi kho¶n giao dÞch chøng kho¸n, sao chôp giÊp chøng minh nh©n d©n hoÆc hé chiÕu, giÊy ®¨ng ký kinh doanh ®èi víi kh¸ch hµng lµ tæ chøc, kiÓm tra sù khíp ®óng vµ hîp lÖ; B­íc 3: nh©n viªn m«i giíi cÊp sè hîp ®ång, sè tµi kho¶n( theo ®óng quy ®Þnh mµ kh«ng trïng víi sè ®· cÊp) cho kh¸ch hµng sau ®ã ®iÒn sè tµi kho¶n vµo hîp ®ång vµ yªu cÇu më tµi kho¶n sau ®ã ký nh¸y vµo thÎ giao dÞch; B­íc 4: tËp hîp hå s¬ kh¸ch hµng( hîp ®ång, giÊy yªu cÇu më tµi kho¶n, b¶n sao chøng minh nh©n d©n, thÎ giao dÞch); B­íc 5: phã phßng m«i giíi kiÓm tra vµ ký ; B­íc 6: tr­ëng phßng m«i giíi kiÓm tra, ký duyÖt giÊy yªu cÇu më tµi kho¶n vµ hîp ®ång; B­íc 7: nh©n viªn m«i giíi chuyÓn thÎ tµi kho¶n vµ hîp ®ång më tµi kho¶n cña kh¸ch hµng cã ch÷ ký vµ dÊu; B­íc 8: nh©n viªn m«i giíi l­a hå s¬ cña kh¸ch hµng vµ khai b¸o trªn hÖ thèng m¸y néi bé; Sau khi gióp kh¸ch hµng më hîp ®ång giao dÞch chøng kho¸n, nh©n viªn m«i giíi h­íng dÉn nhµ ®Çu t­ nép tiÒn lý quü vµ gi¶i ®¸p nh÷ng th¾c m¾c còng nh­ nh÷ng yªu cÇu cña kh¸ch hµng. B­íc 2: nhËn lÖnh cña kh¸ch hµng Khi nhËn lÖnh cña kh¸ch hµng,nh©n viªn m«i giíi cã tr¸ch nhiÖm kiÓm tra sè tµi kho¶n tiÒn vµ chøng kho¸n cho kh¸ch hµng ®Î xem nhµ ®Çu t­ cã ®Æt mua ,b¸n v­ît qu¸ sè tiÒn hay sè chøng kho¸n m×nh cã hay kh«ng. nÕu phiÕu lÖnh hîp lÖ, nh©n viªn m«i giíi cã tr¸ch nhiÖm nhËp lÖnh cña kh¸ch hµng vµo hÖ thèng giao dÞch cña thÞ tr­êng. Trong tr­êng hîp lÖnh cña kh¸ch hµng kh«ng nhËn kÞp trong giê giao dÞch th× ph¶i th«ng b¸o cho kh¸ch hµng cµ tr¶ l¹i phiÕu lÖnh cho kh¸ch hµng. Ngoµi viÖc nhËn lÖnh trùc tiÕp tõ kh¸ch hµng, nh©n viªn m«i giíi cßn ph¶I nhËn lÖnh cña kh¸ch hµng qua ®iÖn tho¹i, fax, hay nhËn lÖnh qua online.. tuú thuéc vµo sù ph¸t triÓn cña thi tr­êng. B­íc 3: thùc hiÖn lÖnh cña kh¸ch hµng Khi phiÕu lÖnh ®­îc kiÓm tra hîp lÖ vµ nhËp thµnh c«ng vµo hÖ thèng m¸y néi bé cña c«ng ty th× nh©n viªn m«i giíi cã tr¸ch nhiÖm thùc hiÖn lÖnh cña kh¸ch hµng vµo hÖ thèng cña thÞ tr­êng. Trªn thÞ tr­êng giao dÞch tËp trung, lÖnh giao dÞch cña kh¸ch hµng ®­îc chuyÓn ®Õn së giao dÞch tËp trung. C¸c lÖnh ®­îc khíp víi nhau ®Ó h×nh thµnh gi¸ c¶ c¹nh tranh víi tèt nhÊt trªn thÞ tr­êng tuú theo ph­¬ng thøc khíp gi¸ cña thÞ tr­êng. Trªn thÞ tr­êng OTC còng thùc hiÖn t­¬ng tù. B­íc 4: X¸c nhËn kÕt qu¶ thùc hiÖn lÖnh sau khi thùc hiÖn nhËp lÖnh xong trªn c¬ së sè lÖnh ®­îc khíp do së giao dÞch chøng kho¸n chuyÓn tíi , c«ng ty chøng kho¸n cã tr¸ch nhiÖm nhËp lËp th«ng b¸o kÕt qu¶ giao dÞch vµ göi tíi kh¸ch hµng . B­íc 5: thùc hiÖn thanh to¸n bï trõ giao dÞch ViÖc thanh to¸n bï trõ giao dÞch dùa trªn sè tµi kho¶n cña c«ng ty chøng kho¸n t¹i ng©n hµng chØ ®Þnh thanh to¸n. ®èi víi viÖc thanh to¸n bï trõ vÒ chøng kho¸n do trung t©m l­u ký quèc gia thùc hiÖn th«ng qua hÖ thèng tµi kho¶n l­u ký tai trung t©m. B­íc 6: thanh to¸n vµ giao nhËn chøng kho¸n B­íc nµy ®­îc th­ch hiÖn bëi hÖ thèng m¸y néi bé cña c«ng ty, nã tù ®èi chiÕu vµ thùc hiÖn ghi nî hay ghi cã ®èi víi tµi kho¶n chøng kho¸n vµ thùc hiÖn ghi cã hay ghi nî ®èi víi tµi kho¶n tiÒn mÆt. Quy tr×nh ho¹t ®éng m«i giíi cña nh©n viªn m«i giíi khi lµ ®¹i diÖn cho kh¸ch hµng khi giao dÞch . b­íc 1: nh©n viªn m«i giíi nhËn lÖnh tõ kh¸ch hµng theo c¸c h×nh thøc: nhËn lÖnh trùc tiÕp t¹i c«ng ty, tõ c¸c ®¹i lý hoÆc nhËn lÖnh tõ xa qua Fax hoÆc qua ®iÖn tho¹i. b­íc 2: nh©n viªn m«i giíi kiÓm tra tÝnh hîp lÖ cña lÖnh sau ®ã ghi sè lÖnh, giê nhËn lÖnh. Sau ®ã nhËp lÖnh vµo hÖ thèng Ibroker, ®èi chiÕu th«ng tin vÒ kh¸ch hµng vµ kiÓm tra sè d­. B­íc 3: nh©n viªn m«i giíi duyÖt lÖnh theo h×nh thøc uû quyÒn. B­íc 4: tr­ëng hoÆc phã phßng duyÖt lÖnh v­ît møc uû quyÒn cho nh©n viªn m«i giíi. B­íc 5: nh©n viªn m«i giíi chuyÒn lÖnh ®Õn ®¹i diÖn giao dÞch cña c«ng ty t¹i sµn. B­íc 6: ®¹i diÖn giao dÞch nhËn lÖnh vµ nhËp vµo hÖ thèng cña trung t©m giao dÞch chøng kho¸n. B­íc 7: nh©n viªn m«i giíi lËp x¸c nhËn kÕt qu¶ khíp lÖnh, th«ng b¸o kÕt qu¶ giao dÞch tr×nh phã tr­ëng phßng kiÓm so¸t. B­íc 8: tr­ëng phßng ký duyÖt x¸c nhËn kÕt qu¶ khíp lÖnh vµ th«ng b¸o kÕt qu¶ giao dÞch. Trong qu¸ tr×nh thùc hiÖn giao dÞch nhËp lÖnh thay kh¸ch hµng, nh©n viªn m«i giíi cÇn chó ý: LÖnh cña kh¸ch hµng kh«ng khíp trong ®ît giao dÞch tr­íc sÏ ®­îc hÖ thèng cña TTGDCK tù ®éng chuyÓn sang ®ît tiÕp theo cïng ngµy nÕu lÖnh ®ã kh¸ch hµng kh«ng thùc hiÖn lÖnh huû( trõ lÖnh ATO). §èi víi lÖnh huû, nh©n viªn m«i giíi ®èi chiÕu víi lÖnh gèc vµ thùc hiÖn huû lÖnh trong hÖ thèng Ibroker nÕu lÖnh ®ã ch­a ®­îckhíp hoÆc ch­a ®­îc nhËp lÖnh vµo TTGDCK vµ nh©n viªn ph¶I th«ng bo¸ cho ®¹i diÖn giao dÞch ®Ó thùc hiÖn huû lÖnh t¹i hÖ thèng cña TTGDCK. 3.6 c¸c nh©n tè ¶nh h­ëng tíi chÊt l­îng ho¹t ®éng m«i giíi cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n. 3.6.1 c¸c nh©n tè chñ quan. 3.6.1.1 nh©n tè con ng­êi ®©y lµ yÕu tè quan träng ¶nh h­ëng tíi chÊt l­îng ho¹t ®éng cña mét c«ng ty chøng kho¸n, nãi chung vµ nghiÖp vô m«i giíi nãi riªng. nh÷ng ng­êi m«i giíi cã kiÕn thøc , cã c¸c mèi quan hÖ thµnh c«ng, cã nh÷ng lêi khuyªn tèt sÏ mang l¹i nh÷ng kho¶n tiÒn khæng lå cho c«ng ty. Thµnh c«ng cña nhµ m«i giíi còng chÝnh lµ thµnh c«ng cña c«ng ty, nÕu hä chiÕm ®­îc niÒm tin cña kh¸ch hµng, thu hót ®­îc ngµy cµng nhiÒu kh¸ch hµng ®Õn víi c«ng ty th× c«ng ty cµng thu ®­îc nhiªu lîi nhuËn 3.6.1.2 c¬ së vËt chÊt vµ tr×nh ®é c«ng nghÖ. C¬ së vËt chÊt kü thuËt hiÖn ®¹i gióp c«ng ty cã thÓ tiÕp nhËn vµ xö lý nhanh vµ chÝnh xÊc c¸c lÖnh cña kh¸ch hµng. ®iÒu nµy cã ý nghÜa quan träng trong ho¹t ®éng cña c«ng ty chøng kho¸n . c¬ së vËt chÊt hiÖn ®¹i lµ mét nh©n tè cñng cè niÒm tin cña c¸c nhµ ®Çu t­ bëi v× nh­ thÕ nhµ ®Çu t­ míi tin t­ëng r»ng lÖnh cña m×nh sÏ ®­îc thùc hiÖn nhanh chãng kÞp thêi . ®iÒu nµy còng gióp cho nh©n viªn m«i giíi cã ®ñ ®iÒu kiÖn ®Ó tiÕp kËn c¸c th«ng tin míi nhÊt ®Ó thùc hiÖn t­ vÊn cho kh¸ch hµng vµ cung cÊp cho c¸c dÞch vô tµi chÝnh kh¸c phôc vô yªu cÇu cña kh¸ch hµng. 3.6.1.3 m« h×nh tæ chøc vµ ho¹t ®éng cña c«ng ty chøng kho¸n . ®©y lµ yÕu tè quan träng cña ¶nh h­ëng tíi chuyªn m«n ho¸ trong ho¹t ®éng c¸c c«ng ty nãi chung vµ tinh chuyªn m«n ho¸ cña nghiÖp vu m«i giíi nãi riªng tõ ®ã ¶nh h­ëng tíi hiÖu qu¶ ho¹t ®éng cña c¸c nghiÖp vô m«i giíi. HiÖn nay trªn thÞ tr­êng chøng kho¸n. tån t¹i 3 loai h×nh c«ng ty chøng kho¸n. ®ã lµ c«ng ty TNHH, c«ng ty cæ phÇn , c«ng ty hîp doanh. Dï ®­îc tæ chøc theo m« h×nh nµo th× mçi lo¹i h×nh c«ng ty còng cã thÕ m¹nh vµ ®iÓm yÕu riªng. nÕu tÝnh chuyªn m«n ho¸ trong c«ng ty ®­îc ban l·nh ®¹o c«ng ty cam kÕt thùc hiÖn ngay tõ ®Çu ,phÇn m«i giíi ®­îc tæ chøc ë mét phßng riªng biÖt, t¸ch h¼n nghiÖp vô m«i giíi ra khái c¸c nghiÖp vô kh¸c sÏ gióp cho tÝnh tù chñ , tinh chuyªn m«n ho¸ cña ho¹t ®éng ®­îc n©ng cao. 3.6.1.4. c«ng t¸c kiÓm tra gi¸m s¸t NÕu c«ng t¸c kiÓm tra gi¸m s¸t ®­îc thùc hiÖn tèt th× hÖ thèng b¶o mËt th«ng tin cña kh¸ch hµng ®­îc n©ng cao bëi v× tÝnh b¶o mËt cao sÎ lµ mét yÕu tè quyÕt ®Þnh tÝnh c¹nh tranh cña c«ng ty so víi c¸c ®èi thñ kh¸c.C«ng t¸c kiÓm tra gi¸m s¸t ph¶i ®­îc kiÓm tra chÆt chÏ tõ tÊt c¶ c¸c kh©u,tõ kh©umë tµi kho¶n,nép rót tiÒn ,th«ng b¸o kÕt qu¶ giao dÞch ®èi víi kh¸ch hµng , ®Õn c¸c kh©u nhËp lÖnh , nhËp lÖnh cña kh¸ch hµng .ë tõng kh©u c«ng ty cÇn cã c¸c quy tr×nh nghiÖp vô cô thÓ mµ cÇn nh©n viªn cña c«ng ty ®Æc biÖt lµ c¸c nhµ m«i giíi ph¶i tu©n thñ mét c¸ch nghiªm ngÆt ®Ó tr¸nh xung ®ét gi÷a quyÒn lîi cña c«ng ty víi quyÒn lîi cña kh¸ch hµng , quyÒn lîi cña c¸c vµ nhÊt lµ ch¸nh vi ph¹m ®¹o ®øc nghÒ nghiÖp. 3.6.2 c¸c nh©n tè kh¸ch quan 3.6.2.1 thùc tr¹ng nÒn kinh tÕ . ThÞ tr­êng chøng kho¸n lµ 1 bé phËn cña nÒn tµi chinh quèc gia . v× vËy sù ph¸t triÓn cña nÒn kinh tÕ ¶nh h­ëng rÊt lín ®èi víi sù tån t¹i vµ ph¸t triÓn cña TTCK. Sù æn ®Þnh t¨ng tr­ëng kinh tÕ lµ c¬ së cho mäi sù ph¸t triÓn cña 1 quèc gia, lµ tiÒn ®Ò cho sù ph¸t cña c¸c trung gian tµi chÝnh trong ®ã 1 nh©n tè kh«ng thÓ thiÕu ®ã lµ c¸c c«ng ty chøng kho¸n. thÞ tr­êng chøng kho¸n lµ ®¹ec ch­ng cña nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng va n­íc chØ ph¸t triÓn khin nÒn kinh tÕ cña 1 quèc gia ph¸t triÓn ®Õn 1 tr×nh ®é nµo ®ã. 3.6.2.2 sù ph¸t triÓn cña thÞ tr­êng chøng kho¸n. Khi TTCK ph¸t triÓn lµ ®iÒu tÊt yÕu nã sÏ kÐo theo sù ph¸t triÓn cña c¸c nghiÖp vô trªn thÞ tr­êng trong ®ã cã nghiÖp vô m«i giíi. Sù ph¸t triÓn cña thÞ tr­êng ¶nh h­ëng nhiÒu tíi c¬ héi ph¸t triÓn cña c¸c CTCK. TTCK ph¸t triÓn sÏ kÐo theo sù tham gia rÊt lín cña c¸c nhµ ®Çu t­. §©y lµ c¬ héi lín cho sù ph¸t triÓn cña nghiÖp vô m«i giíi. 3.6.2.3 M«i tr­êng ph¸p lý C¸c quy ®Þnh cña ph¸p luËt cã ¶nh h­ëng rÊt lín ®Õn ho¹t ®éng cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n. HÖ thèng ph¸p luËt ®Çy ®ñ vµ ®ång bé sÏ gióp b¶o vÖ hîp ph¸p c¸c chñ thÓ tham gia thÞ tr­êng trong ®ã cã c¸c c«ng ty chøng kho¸n.§ång thêi, viÖc kiÓm so¸t chÆt chÏ ho¹t ®éng cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n sÏ t¹o lßng tin ®èi víi c«ng chóng ®Çu t­. ®iÒu nµy lµ tÝn hiÖu tèt ®èi víi sù ph¸t triÓn cña c¸c CTCK. 3.6.2.4 Thãi quen ®Çu t­ cña d©n chóng §©y lµ mét yÕu tè hÕt søc quan träng ¶nh h­ëng tíi chÊt l­îng ho¹t ®éng cña c¸c CTCK. Còng gièng nh­ c¸c thÞ tr­êng kh¸c, TTCK còng vËn ®éng theo quy luËt cung cÇu.ë mét thÞ tr­êng mµ thãi quen ®Çu t­ cña c«ng chóng lµ ph¸t triÓn th× ë ®ã ho¹t ®éng ®Çu t­ sÏ s«i ®éng h¬n vµ nghiÖp vô m«i giíi còng cã ®iÒu kiÖn ph¸t triÓn h¬n. 3.6.2.4 C¸c nh©n tè kh¸ch quan kh¸c Ngoµi c¸c nguyªn nh©n kÓ trªn th× cßn nhiÒu nguyªn nh©n kh¸ch quan kh¸c ¶nh h­ëng tíi ho¹t ®éng m«i giíi cña c¸c CTCK. Nã bao gåm: - nguyªn nh©n xuÊt ph¸t tõ hiÖp héi kinh doanh chøng kho¸n HiÖn nay vai trß cña hiÖp héi thÓ hiÖn rÊt mê nh¹t. ®iÒu nµy mét phÇn nguyªn nh©n do hiÖn nay c¸c v¨n b¶n ph¸p luËt vÒ chøng kho¸n ch­a quy ®Þnh râ chøc n¨ng vµ nhiÖm vô cña hiÖp héi.viÖc cÊp c¸c chøng chØ ®Ó mét c¸ nh©n cã thÓ thùc hiÖn viÖc kinh doanh chøng kho¸n vÉn do uû ban chøng kho¸n nhµ n­íc cÊp, nh­ng theo th«ng lÖ quèc tÕ th× nhiÖm vô nµy do hiÖp héi kinh doanh chøng kho¸n cÊp.®iÒu nµy ®· lµm mÊt ®i chøc n¨ng chÝnh cña hiÖp héi lµ qu¶n lý c¸c héi viªn trong khi hµnh nghÒ. -Nguyªn nh©n xuÊt ph¸t tõ vÊn ®Ò th«ng tin kh«ng c©n xøng. Do vÊn ®Ò c«ng bè th«ng tin trªn TTCKVN lµ mét kh©u yÕu cña thÞ tr­êng. Th«ng tin lµ vÊn ®Ò sèng cßn ®èi víi mét nh©n viªn m«i giíi, hä pahØ thu thËp th«ng tin tõ nhiÒu nguån kh¸c nhau ®Ó tiÕn hµnh ph©n tÝch tr­íc khi ®­a ra cho kh¸ch hµng vµ nhÊt lµ tr­íc khi thùc hiÖn mét sù t­ vÊn ®èi víi kh¸ch hµng. - Nguyªn nh©n xuÊt ph¸t tõ thÞ tr­êng tµi chÝnh Vay vèn ng©n hµng hiÖn nay vÉn lµ lùa chän hµng dÇu cña c¸c c«ng ty khi thùc hiÖn huy ®éng vèn khiÕn cho c¸c c«ng ty nµy chøa mÆn mµ víi TTCK nªn hang ho¸ hiÖn nay trªn thÞ tr­êng kh«ng nhiÒu l¾m. h¬n n÷a thãi quen ®Çu t­ cña c«ng chóng v½n ch­a thay ®æi nhiÒu, hÇu hÕt nguån tiÒn nhµn rçi cña d©n c­ ®Òu tËp trung ®æ vÒ göi tiÕt kiÖm t¹i c¸c ng©n hµng, mua b¸n c¸c kim lo¹i quý hiÕm nh­ vµng ®Ó cÊt tr÷… hä ch­a cã thãi quen ®Çu t­ vµo TTCK ®iÒu nµy khiÕn cho viÖc timg kiÕm kh¸ch hµng cña c¸c nh©n viªn m«i giíi gÆp rÊt nhiÒu khã kh¨n. Ch­¬ng 2 Tr¹ng vÒ ho¹t ®éng kinh doanh m«i giíi cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n. m«i giíi trªn thÞ tr­êng OTC Th«ng th­êng m«i giíi chøng kho¸n th× nhµ m«i giíi h­ëng phÝ trªn c¬ së doanh sè b¸n hµng thµnh c«ng. nh­ng m«i giíi cæ phiÕu trªn thÞ tr­êng OTC hä h­ëng chªnh lÖch gi¸, møc chªnh lÖch kh«ng lín, th­êng ®­îc gäi nöa gi¸ hay mét gi¸.Kinh doanh trªn thÞ tr­êng OTC ng­êi m«i giíi khong chuyªn còng dùa trªn ch÷ tÝn, t¹o lßng tin l©u dµi cho kh¸ch hµngcña m×nh vµ thu hót kh¸ch hµng míi. Ho¹t ®éng m«i giíi chøng kho¸n OTC ®· tù ph¸t h×nh thµnh c©u l¹c bé c¸c nhµ m«i giíi chøng kho¸n kh«ng chuyªn nghiÖp OTC. C©u ;¹c bé nµy ra ®êi tõ cuèi n¨m 2005 vµ sinh ho¹t ®Ìu ®Æn mçi tuÇn mét lÇn vµo chiÒu chñ nhËt t¹i qu¸n cµ phª trªn phè t«ng ®¶n g©n víi uû ban chøng kho¸n nhµ n­íc. Song trªn thùc tÕ c©u l¹c bä nµy míi chØ thu hót ®­îc sè l­îng nhá c¸c nhµ m«i giíi chñ yÕu lµ nh÷ng ng­êi quen biÕt. Cßn trong thùc tÕ sè l­îng ho¹t ®éng m«i giíi chøng kho¸n OTC lín gÊp nhiÒu lÇn con sè thµnh viªn cña c©u l¹c bé. Ho¹t ®éng cña nh÷ng ng­êi m«i giíi còng thóc ®Èy thÞ tr­êng OTC ph¸t triÓn, c¸c giao dÞch chøng kho¸n trªn thÞ tr­êng OTC s«i ®éng h¬n vµ lµnh m¹nh h¬n. còng chÝnh v× ho¹t ®éng trªn thÞ tr­êng OTC, nªn ch­a cã khu«ng khæ ph¸p lý nµo ®iÒu chØnh ho¹t ®éng cña hä. VËy nªn ng­êi b¸n chøng kho¸n trªn thÞ tr­êng OTC th«ng qua ng­êi m«i giíi kh«ng chuyªn còng cÇn n¾m ch¾c c¸c quy ®Þnh ph¸p lý cã liªn quan, chñ ®éng phßng ngõa rñi ro cã thÓ x¶y ra. ViÖc th¶ næi ho¹t ®éng m«i giíi chøng kho¸n trªn thÞ tr­êng OTC võa qua ®· dÉn ®Õn nhiÒu hiÖn t­îng vµ hµnh vi ®Çu c¬, lµm gi¸ ®Ó ®Èy gi¸ cæ phiÕu lªn gÊp nhiÒu lÇn. Thùc tÕ d· chøng minh mét sè cæ phiÕu khi gioa dÞchOTC ®· bÞ ®Èy gi¸ lªn cao vµ khi niªm yÕt gi¸ cña nã ®· tuét dèc kh«ng phanh vµ ®· quay vÒ víi ®óng gi¸ trÞ ban dÇu cña nã. Trong t×nh tr¹ng nh­ vËy liÖu chóng ta cã thÓ x©y dùng ®­îc niÒm tin c¶u nhµ ®Çu t­ ®Ó hä g¾n bã l©u dµi víi chøng kho¸n hay kh«ng hay chungs ta chØ x©y dùng ®­îc mét TTCK nÆng vÒ ®Çu c¬ nh­ ®¸nh b¹c. m«i giíi trªn thÞ tr­êng tËp trung viÖc ph¸p lý ho¸ dÞch vô m«i giíi chøng kho¸n sÏ lµ m«i tr­êng tèt ®Ó dÞch vô m«i giíi chøng kho¸n ngµy cµng ph¸t triÓn vµ ®­îc n©ng cao c¶ vÒ chÊt vµ vÒ l­îng. HiÖn nay cã mét thùc tÕ lµ ngay t¹i c¸c c«ng ty chøng kho¸n lín cña Hµ Néi c¸c nh©n viªn m«i giíi chøng kho¸n míi chØ dõng l¹i ë møc ®é tiÕp nhËn vµ thùc hiÖn lÖnh mua b¸n chøng kho¸n hoÆc tham vÊn tµi kho¶n cho nhµ ®Çu t­. Thùc ra cßn nhiÒu dich vô kh¸ch r¸t quan träng nh­ t­ vÊn lËp danh môc ®Çu t­ chøng kho¸n,cung cÊp th«ng tin vµ t­ vÊn vÒ thÞ tr­êng, ph©n tÝch rñi ro..cho nhµ ®µu t­ th× c¸c c¸c nh©n viªn m«i giíi hÇu nh­ ch­a thùc hiÖn hoÆc kh«ng thùchiÖn ë møc ®é nh­ mong muèn cña nhµ ®Çu t­. Ch­¬ng 3 gi¶i ph¸p ph¸t triÓn ho¹t ®éng m«i giíi t¹i thÞ tr­êng chøng kho¸n viÖt nam. §Þnh h­íng ph¸t triÓn cña thÞ tr­êng chøng kho¸n viÖt nam Sù ra ®êi cña TTCKVN n»m trong tiÕn tr×nh ph¸t triÓn nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng ®Þnh h­íng XHCN cña ®¶ng vµ nhµ n­íc. Trªn thùc tÕ, TTCK ®· më ra kªnh huy ®éng vèn trung, dµi h¹n cho chÝnh phñ, chÝnh quyÒn ®Þa ph­¬ng,c¸c doanh nghiÖp, còng nh­ ®em l¹i nh÷ng tiÒm n¨ng, vËn héi míi ®èi víi c¸c nhµ ®Çu t­. Trong thêi gian tíi, ®Ó TTCKVN thùc sù trë thµnh kªnh huy ®ång vèn trung vµ dµi h¹n cho nÒn kinh tÕ, chÝnh phñ vµ UBCKNN ®· ®Ò ra chiÕn l­îc ph¸t triÓn TTCKVN ®Õn n¨m 2010 ®ã lµ: Më réng quy m« cña thÞ tr­êng chøng kho¸n tËp trung, phÊn ®Êu ®­a gi¸ trÞ thÞ tr­êng ®Õn n¨m 2010 ®¹t møc 10-15% GDP, tËp trung ph¸t triÓn thÞ tr­êng tr¸i phiÕu, tr­íc hÕt lµ tr¸I phiÕu chÝnh phñ ®Ó huy ®éng vèn cho ng©n s¸ch nhµ n­íc vµ ®Çu t­ ph¸t triÓn. T¨ng sè l­îng c¸c lo¹i cæ phiÕu niªm yÕt trªn thÞ tr­êng chøng kho¸n tËp trung nh»m t¨ng quy m« vÒ vèn cho c¸c doanh nghiÖp vµ n©ng cao hiÖu qu¶ s¶n xuÊt, kinh doanh cña c¸c c«ng ty niªm yÕt. x©y dùng vµ ph¸t triÓn c¸ TTGDCK, së GDCK, trung t©m løa ký chøng kho¸n nh»m cung cÊp c¸c dÞch vô giao dÞch, ®¨ng ký, l­a ký vµ thanh to¸n chøng kho¸n theo h­íng hiÖn ®¹i ho¸. X©y dùng TTGD chøng kho¸n TP. Hå ChÝ Mnh thµnh SGDCK víi hÖ thèng giao dÞch chøng kho¸n, hÖ thèng gi¸m s¸t vµ c«ng bè th«ng tin thÞ tr­êng tù ®éng ho¸ hoµn toµn, kÕt nèi víi thÞ tr­êng chøng kho¸n trong khu vùc. ChuÈn bÞ trong n¨m 2010 chuyÓn thÞ tr­êng giao dÞch Hµ Néi thµnh thÞ tr­êng giao dÞch phi tËp trung(OTC). Thµnh lËp trung t©m l­a ký ®éc lËp cung cÊp c¸c dÞch vô ®¨ng ký chøng kho¸n, l­a ký vµ thanh to¸n cho ho¹t ®éng giao dÞch chøng kho¸n cña SGDCK vµ TTGDCK; më réng ph¹m vi l­a ký cña c¸c chøng kho¸n ch­a niªm yÕt. ph¸t triÓn c¸c ®Þnh chÕ tµi chÝnh trung gian cho thÞ tr­êng chøng kho¸n viÖc nam: t¨ng quy m« vµ ph¹m vi ho¹t ®éng nghiÖp vô kinh doanh , dÞch vô cña c¸c CTCK. KhuyÕn khÝch vµ t¹o dÓ c¸c tæ chøc thuéc mäi thµnh phÇn kinh tÕ cã ®ñ ®iÒu kiÖn thµnh lËp c«ng ty chøng kho¸n,khuyÕn khÝch c¸c c«ng ty chøng kho¸n thµnh lËp c¸c chi nh¸nh, phßng giao dÞch,®¹i lý nhËn lÖnh ë c¸c tØnh , thµnh phè lín, c¸c khu vùc ®«ng d©n c­ trong c¶ n­íc. Ph¸t triÓn c¸c c«ng ty qu¶n lý quü ®Çu t­ chøng kho¸n c¶ vÒ quy m« lÉn chÊt l­îng ho¹t ®éng. Thµnh lËp mét sè c«ng ty ®Þnh møc tÝn nhiÖn ®Ó ®¸nh gi¸, xÕp lo¹i rñi ro c¸c lo¹i chøng kho¸n niªm yÕt vµ ®Þnh møc tÝn nhiÖm cña c¸c doanh nghiÖp ViÖt Nam. ph¸t triÓn c¸c nhµ ®Çu t­ cã tæ chøc vµ c¸c nhµ ®Çu t­ c¸ nh©n. thiÕt lËp hÖ thèng c¸c nhµ ®Çu t­ cã tæ chøc bao gåm c¸c ng©n hµng th­¬ng m¹i, c¸c c«ng ty chøng kho¸n , c¸c c«ng ty cho thuª tµi chÝnh , c¸c c«ng ty b¶o hiÓm, quü ®Çu t­… t¹o ®iÒu kiÖn cho c¸c tæ chøc nµy tham gia thÞ tr­êng víi vai trß lµ c¸c nhµ ®Çu t­ chøng kho¸n chuyªn nghiÖp vµ thùc hiÖn chøc n¨ng cña nhµ t¹o lËp thÞ tr­êng. Më réng vµ ph¸t triÓn c¸c lo¹i h×nh quü ®Çu t­ nhá, c¸c nhµ ®Çu t­ c¸ nh©n tham gia vµo thÞ tr­êng chøng kho¸n th«ng qua gãp vèn vµo quü ®Çu t­. Môc tiªu ph¸t triÓn cña thÞ tr­êng chøng kho¸n giai ®o¹n 2006-2010 lµ t¨ng c­êng n¨ng lùc, n©ng cao chÊt l­îng ho¹t ®éng cung cÊp dÞch vô cña thÞ tr­êng chøng kho¸n. phÊn ®Êu trong giai ®o¹n nµy, tæng gi¸ trÞ thÞ tr­êng ®¹t møc 10-15% GDP. N©ng cÊp trung t©m giao dÞch chøng kho¸n TP Hå ChÝ Minh thanh së giao dÞch chøng kho¸n tËp trung vµ trung t©m giao dÞch chøng kho¸n hµ néi thanh thÞ tr­êng giao dÞch tËp trung (OTC). Thµnh lËp trung t©m l­a ký ®éc lËp, cung cÊp ®ång thêi c¸c dÞch vô l­a ký ®¨ng ký , thanh to¸n bï trõ cho thÞ tr­êng chøng kho¸n…®ång thêi trong giai ®o¹n nay, cÇn t¨ng c­êng sè l­îng vµ chÊt l­îng ho¹t ®éng cña c¸c c«ng ty niªm yÕt, c«ng ty chøng kho¸n, c«ng ty qu¶n lý quü vµ thµnh lËp c¸c c«ng ty ®Þnh møc tÝn nhiÖm cho thÞ tr­êng. §©y lµ nh÷ng ®Þnh h­íng hÕt søc râ rµng, nã thÓ hiÖn quyÕt t©m cña ®¶ng vµ chÝnh phñ lµ biÕn thÞ tr­êng chøng kho¸n thùc sù trë thµnh kªnh huy ®éng vèn dµi h¹n cho nÒn kinh tÕ phôc vô qu¸ tr×nh c«ng nghiÖp ho¸, hiÖn ®¹i ho¸ ®Êt n­íc. TiÕn tr×nh cæ phµn ho¸, ®·,®ang vµ sÏ tiÕn hµnh m¹nh mÏ trong thêi gian tíi, ®©y sÏlµ b­íc t¹o hµng quan träng cho thÞ tr­êng. Víi c¸c cam kÕt m¹nh mÏ tõ phÝa c¸c doanh nghiÖp, chóng ta hy väng r»ng trong thêi gian tíi thÞ tr­êng chøng kho¸n sÏ cã ®­îc c¸c hµng ho¸ cã gi¸ trÞ cao, chÊt l­îng tèt ®¸p øng nhu cÇu ngµy cµng cao cña c«ng chóng ®Çu t­. gi¶i ph¸p n©ng cao hiÖu qu¶ ho¹t ®éng m«i giíi chøng kho¸n cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n viÖc nam. §Ó kh«ng ngõng cñng cè uy tÝn ®èi víi kh¸ch hµng vµ n©ng cao vÞ thÕ cña c«ng ty trªn thÞ tr­êng th× c¸c c«ng ty ph¶i kh«ng ngõng n©ng cao chÊt l­îng ho¹t ®éng kinh doanh cña m×nh ®Ó tiÕn tíi trë thµnh mét trong nh÷ng c«ng ty chøng kho¸n hµng ®Çu t¹i viÖt nam. NghiÖp vô m«i giíi lµ nghiÖp vô c¬ b¶n cña mét c«ng ty chøng kho¸n, doanh sè còng nh­ thÞ phÇn cña ho¹t ®éng m«i giíi cña c«ng ty trªn thÞ tr­êng sÏ ®¸nh gi¸ ®­îc chÊt l­îng ho¹t ®éng cña c«ng ty chøng kho¸n. do vËy ®Ó n©ng cao hiÖu qu¶ ho¹t déng cña c«ng ty chøng kho¸n th× mét vÊn ®Ò ph¶I ®­îc ®Ò cËp ®Õn hµng ®Çu lµ ph¶i n©ng cao chÊt l­îng ho¹t ®éng m«i giíi. Nh÷ng gi¶i ph¸p nµy bao gåm: c¸c c«ng ty ph¶i n©ng cao kü n¨ng t×m kiÕm kh¸ch hµng vµ ch¨m sãc kh¸ch hµng cña nh©n viªn m«i giíi. C¸c kü n¨ng t×m kiÕm kh¸ch hµng chuyªn nghiÖp cña nhµ m«i giíi th«ng qua sù giíi thiÖu cña kh¸ch hµng truyÒn thèng Nh©n viªn m«i giíi cÇn t¹o ®­îc c¸c mèi quan hÖ tèt víic kh¸ch hµn hiÖn t¹i bëi v× chÝnh sù tÝn nhiÖm cña kh¸ch hµng nµy ®èi víi nh©n viªn m«i giíi sÏ lµ nh©n tè chÝnh thóc ®Èy hä giíi thiÖu b¹n bÌ vµ ng­¬i th©n cña hä ®Õn c«ng ty. Th«ng qua mèi quan hÖ cña c¸ nh©n nhµ m«i giíi, mèi quan hÖ cña c«ng ty: th«ng qua c¸c mèi quan hÖ cña m×nh, nhµ m«i giíi t×m c¸ch l«I kÐo hä ®Õn víi c«ng ty. Th«ng qua m¹ng l­íi ®¹i lý nhËn lÖnh Qua c¸c ®¹i lý nhËn lÖnh c¸c c«ng ty cã thÓ t×m thªm ®­îc mét nguån kh¸ch hµng ë nh÷ng n¬I mµ hiÖn m¹ng l­íi chi nh¸nh cña c«ng ty ch­a thÓ triÓn khai ®Õn ®­îc. th«ng qua c¸c chiÕn dÞch tuyªn truyÒn, qu¶ng c¸o : th«ng qua c¸c ph­¬ng tiÖn th«ng tin ®¹i chóng nh­ b¸o chÝ, ph¸t thanh, truyÒn h×nh c«ng ty cã thÓ triÓn khai c¸c chiÕn l­îc qu¶n c¸o tiÕp thÞ c¸c s¶n phÈm tiÖn Ých mµ c«ng ty ®ang triÓn khai. Th«ng qua website vµ th­ ®iÖn tö: ®©y lµ h×nh thøc t×m kiÕm kh¸ch hµng tiªn tiÕn nhÊt vµ mang l¹i hiÖu qu¶ cao nhÊt.th«ng qua th­ ®iÖn tö, nhµ m«i giíi cã thÓ giíi thiÖu kh¸I qu¸t tíi kh¸ch hµng vÒ s¶n phÈm mµ c«ng ty m×nh cung cÊp vµ h­íng hä tíi c¸c s¶n phÈm trùc tuyÕn. C«ng ty cÇn hoµn thiÖn webside riªng cña c«ng ty ®Ó tiÖn cho viÖc qu¶ng b¸ h×nh ¶nh cña c«ng ty còng nh­ t×m kiÕm ®­îc kh¸ch hµng vµ ch¨m sãc kh¸ch hµng . Th«ng qua c¸c cuéc héi th¶o vµ gÆp gì c¸c nhµ ®Çu t­ : c«ng ty cÊn th­êng xuyªn tæ chøc c¸c cuéc héi th¶o, c¸c buæi phæ biÕn kiÕn thøc tíi c¸c nhµ ®Çu t­ vµ c¸c buæi gÆp gì vµ nãi chuyÖn vÒ thÞ tr­êng vµ gi¶I ®¸p th¾c m¾c cña nhµ ®Çu t­. Phßng m«i giíi cña c«ng ty cÇn duy tr× c¸c buæi gÆp gì hµng tuÇn víi c¸c nhµ ®Çu t­ vµo chiÒu thø s¸u ®Ó b×nh luËn vÒ c¸c phiªn giao dÞch trong tuÇn, ®­a ra c¸c tæng kÕt còng nh­ c¸c b×nh luËn vÏ xu h­íng biÕn ®éng c¶u thÞ tr­êng trong tuÇn tíi. ®©y lµ mét biÖn ph¸p ®Ó duy tr× mèi quan hÖ l©u dµi víi kh¸ch hµng truyÒn thèng còng nh­ l«I kÐo ®­îc sù quan t©m cña c¸c nhµ ®Çu t­ míi. X©y dùng chiÕn l­îc kh¸ch hµng toµn diÖn vµ hîp lý. ChÝnh s¸ch kh¸ch hµng cã métvÞ thÕ ®Æc biÖt quan träng trong toµn bé ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty ®¨c biÖt lµ phßng m«i giíi. ®Ó cã thÓ ®­a ra ®­îc c¸c chiÕn l­îc ph¸t triÓn cô thÓ th× viÖc ®Çu tiªn phßng m«i giíi cÇn x©y dùng mét chiÕn l­îc kh¸ch hµng cô thÓ. §Þnh h­íng ®ù¬c kh¸ch hµng môc tiªu th× nh©n viªn m«i giíi cÇn tr¶ lêi ®­îc c¸c c©u hái: . kh¸ch hµng mµ c«ng ty h­íng tíi lµ ai ? . nhu cÇu hay t©m lý cña ®èi t­îng nµy lµ gi ? . c«ng ty cÇn ®­a ra c¸c s¶n phÈm dÞch vô nµo ®Ó ®¸p øng nhu cÇu cña ? kh¸ch hµng môc tiªu? CÇn lµm g× ®Ó l«I kÐo kh¸ch hµng môc tiªu nµy? Cã thÓ nãi hÇu hÕt c¸c c«ng tychøng kho¸n hiÖn nay ch­a cã chiÕn l­îc kh¸ch hµng cô thÓ. Tr­êng chøng kho¸n lµ n¬i cã sù tham gia cña hµng triÖu ng­êi, thËm chÝ hµng trôc triÖu ng­êi, hä ë ®ñ mäi tÇng líp, ®ñ mäi løa tuæi nªn c«ng ty cÇn h­íng tíi mét nhãm ®èi t­îng kh¸ch hµng cô thÓ ®Ó t¹o th­¬ng hiÖu riªng cho m×nh. cã chÝnh s¸ch gi¸ c¶ hÊp hÉn: ®iÒu nµy quyÕt ®Þnh tÝnh c¹nh tranh trong ho¹t ®éng cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n. trong m«i tr­êng c¹nh tranh tuy møc phÝ ph¶i hÕt søc linh ho¹t, kh«ng qu¸ cøng nh¾c vµ ®­îc thay ®æi th­êng xuyªn tuú thuéc vµo sù ph¸t triÓn cña thÞ tr­êng. Møc phÝ ®­a ra ph¶I phï hîp víi tõng kh¸ch hµng, tõng thêi ®iÓm cô thÓ nh»m võa duy tr× mèi quan hÖ l©u dµi víi kh¸ch hµng truyÒn thèng l¹i võa thu hót thªm ®­îc c¸c ®èi t­îng kh¸ch hµng míi. §Ó thùc hiÖn ®iÒu nµy, c«ng ty cÇn tiÕn hµnh ph©n nhãm kh¸ch hµng trong nhãm kh¸ch hµng môc tiªu theo nh÷ng tiªu thøc nhÊt ®Þnh nh­ doanh sè giao dÞch, kh¸ch hµng uy tÝn, kh¸ch hµng l©u dµi..®Ó tõ ®ã x©y dùng c¸c møc phÝ ­a ®·i hîp lý. chÝnh s¸ch ph©n lo¹i kh¸ch hµng C«ng ty cÇn tiÕn hµnh ph©n lo¹i kh¸ch hµng theo c¸c tiªu chÝ kh¸c nhau nh­: doanh sè giao dÞch, thêi gian g¾n bã víi c«ng ty. Lµm ®­îc ®iÒu nµy sÏ gióp c«ng ty thùc hiÖn c¸c chiÕn l­îc kh¸ch hµng toµn diÖn vµ hiÖu qu¶ v× khi ph©n lo¹i tõng ®èi t­îng kh¸ch hµng, c«ng ty sÏ t×m hiÓu ®­îc t©m lý còng nh­ nhu cÇu cña tõng nhãm ®èi t­îng kh¸ch hµng tõ ®ã cã cac chiÕn l­îc cung cÊp c¸c s¶n phÈm dÞch vô cho kh¸ch hµng. n©ng cao chÊt l­îng c¸c dÞch vô hç trî kh¸ch hµng c¸c c«ng ty cÇn phèi hîp chÆt chÏ h¬n víi c¸c ng©n hµng ®èi t¸c ®Ó gióp kh¸ch hµng tèt h¬n viÖc thùc hiÖn c¸c hîp ®ång tÝn dông. §a d¹ng ho¸ c¸c lo¹i h×nh dÞch vô ®Ó phôc vô tèt h¬n n÷a nhu cÇu cña c¸c nhµ ®Çu t­. C¸c lo¹i h×nh dÞch vô còng lµ mét trong nh÷ng yÕu tè c¹nh tranh cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n, c¸c dÞch vô mµ c¸c c«ng ty chøng kho¸n cã thÓ cung cÊp chi\o kh¸ch hµng nh­ lµ: cung cÊp c¸c th«ng tin cho kh¸ch hµng th«ng tin vÒ phiªn giao dÞch ,c¸c c«ng ty niªm yÕt ..cung cÊp c¸c dÞch vô t­ vÊn vÝ dô nh­ t­ vÊn ®Þnh gi¸ doanh nghiÖp, t­ vÊn chän thêi ®iÓm mua b¸n chøng kho¸n mét c¸ch chuyªn nghiÖp dùa trªn c¸c ph­¬ng ph¸p ph©n tÝch c¬ b¶n vµ ph©n tÝch kü thuËt, t­ vÊn dù ®o¸n xu h­íng biÕn ®éng thÞ tr­êng..dÞch vô ®Æt lÖnh tõ xa, dÞch vô l­a ký chøng kho¸n.c¸c dÞch vô kh¸c nh­ dÞch vô cho vay øng tiÒn b¸n chøng kho¸n, dÞch vô vho vay øng tiÓn cæ tøc, dÞch vô cho vay cÇm cè. §Æt lÖnh trùc tuyÕn lµ h×nh thøc ph¸t triÓn cao cña thÞ tr­êng,c¸c nhµ ®Çu t­ nhiÒu khi kh«ng cã thêi gian ®Ó h»ng ngµy ®Õn c¸c c«ng ty chøng kho¸n ®Ó ®Æt lÖnh trùc tiÕp bëi v× nghÒ chøng kho¸n kh«ng ph¶I lµ nghÒ duy nhÊt cña hä. Hä mong muèn lµ ë mäi ®Þa ®iÓm kh¸ch nhau hä còng cã thÓ ®Æt lÖnh tíi c«ng ty vµ mét gi¶I ph¸p ®Æt ra ®ã lµ giao dÞch trùc tuyÕn. ®Ó triÓn khai ®­îc dÞch vô nµy th× ®ßi hái c«ng ty ph¶i cã m¹ng l­íi c«ng nghÖ th«ng tin hoµn chØnh, cã c¸c thiÕt bÞ ®Çu cuèi vµ nhÊt lµ ph¶i ®¶m b¶o an toµn khi kh¸ch hµng giao dÞch vµ tÝnh b¶o mËt th«ng tin c¸ nh©n cña kh¸ch hµng.Nh÷ng kh¸ch hµng ®Æt lÖnh qua trùc tuyÕn còng ph¶i ®­îc nhËn ®ñ th«ng tin nh­ nh÷ng nhµ ®Çu t­ kh¸c qua hßm th­ riªng cña m×nh vµ hä còng sÏ nhËn ®­îc lêi t­ vÊn cña nh©n viªn m«i giíi qua viÖc trß chuyÖn trùc tuyÕn. n©ng cao kü n¨ng giao tiÕp cña nh©n viªn m«i giíi §©y lµ mét nghÖ thuËt t×m kiÕm kh¸ch hµng vµ gi÷ kh¸ch hµng hiÖu qu¶ nhÊt. Th¸i ®é phôc vô cña nh©n viªn m«i giíi t¹o nªn h×nh ¶nh cña c«ng ty. NghÒ m«i giíi lµ mét nghÒ rÊt c¨ng th¼ng, h»ng ngµy ng­êi m«i giíi ph¶I tiÕp xóc víi nhiÒu ®èi t­îng kh¸ch hµng kh¸c nhau nªn ®ßi hái ng­êi m«i giíi ph¶i kiªn tr×, biÕt l¾ng nghe kh¸ch hµng m×nh nãi vµ ph¶i biÕt ®­a cuéc nãi chuyÖn cña m×nh vµ nhµ ®Çu t­ ®i ®óng môc ®Ých tr¸nh lÖnh h­íng g©y l·ng phÝ thêi gian cho c¶ nhµ m«i giíi vµ nhµ ®Çu t­. N©ng cao tr×nh ®é chuyªn m«n cña nh©n viªn m«i giíi Tr×nh ®é chuyªn m«n cña nhµ m«i giíi sÏ quyÕt dÞnh rÊt nhiÒu ®Õn thµnh c«ng cña nghiÖp vô m«i giíi. Nh©n viªn m«i giíi ph¶i kh«ng ngõng n©ng cao tr×nh ®ä chuyªn m«n vµ kh¶ n¨ng ph©n tÝch cña m×nh. Nh­ mét chuyªn gia tµi chÝnh,c¸c kh¸ch hµng sÏ xem nhµ m«i giíi nh­ mét ng­êi chØ dÉn trong c¸c vÊn ®Ò tµi chÝnh c¶u hä gièng nh­ mét vÞ b¸c sÜ trong c¸c vÊn ®Ò vÒ søc khoÎ. V× vËy hiÓu biÕt chuyªn m«n cña nhµ m«i giíi lµ dÆc biÖt quan träng nã quyÕt ®Þnh thµnh c«ng cña mét nhµ m«i giíi. Hoµn thiÖn hÖ thèng m¹ng l­íi nhËn lÖnh cña kh¸ch hµng. HiÖn nay theo quyÕt ®Þnh cña UBCKNN c¸c c«ng ty chøng kho¸n ®­îc phÐp thµnh lËp c¸c chi nh¸nh,c¸c phßng giao dÞch vµ ®¹i lý nhËn lÖnh t¹i c¸c tØnh thµnh phè trong c¶ n­íc.viÖc cã thªm nhiÒu ®¹i lý chi nh¸nh kh¸c sÏ më réng ph¹m vi ho¹t ®éng cña ho¹t ®éng m«i giíi. C¸c c«ng ty chøng kho¸n ®­îc thiÕt lËp c¸c phßng giao dÞch chøng kho¸n t¹i c¸c tØnh, thµnh phè cã trô së chÝnh ®· ®­îc cÊp phÐp, lùa chän c¸c c«ng ty t¹i c¸c tØnh, thµnh phè cã trô së chÝnh ®­îc cÊp phÐp, lùa chän c¸c c«ng ty t¹i c¸c tØnh, thµnh phè kh¸c n¬i c«ng ty kh«ng cã trô së chÝnh hoÆc chi nh¸nh ®· ®­îc cÊp phÐp, lùa chän mét sè ph¸p nh©n lµm ®¹i lý nhËn lÖnhcho c«ng ty. Phßng giao dÞch cña c«ng ty ®­îc phÐp thùc hiÖn viÖc më tµi kho¶n giao dÞch chøng kho¸n, nhËn ký quü vµ l­a ký chøng kho¸n, nhËn vµ chuyÓn lÖnh vÒ trô së chÝnh hoÆc chi nh¸nh cña c«ng ty chøng kho¸n theo hîp ®ång cam kÕt víi c«ng ty chøng kho¸n ®ã. HÖ thèng nhËn lÖnh cña c«ng ty cµng lín t¹o ®iÒu kiÖn thuËn lîi cho nhµ ®Çu t­, gi¶m chi phÝ vµ thêi gian ®i l¹i cña c¸c nhµ ®Çu t­. Ph¸t triÓn m¹ng l­íi chi nh¸nh vµ ph¹m vi ho¹t ®éng lµ chiÕn l­îc l©u dµi cña c¸c c«ng ty chøng kho¸n v× vËy c¸c c«ng ty cÇn ph¶i nghiªn cøa vµ ®­a ra c¸c chiÕn l­îc thùc hiÖn cô thÓ. 7. §Èy m¹nh c«ng t¸c ®µo t¹o nguån nh©n lùc Mét c«ng ty cã mét ®éi ngò nh©n viªn giái sÏ lµ mét lîi thÕ c¹nh tranh, c«ng ty cÇn ®Æc biÖt quan t©m ®Õn viÖc ®µo t¹o nguån nh©n lùc ®Ó c«ng ty cã mét ®éi ngò nh©n viªn ®ñ m¹nh. C«ng ty cÇn x©y dùng c¸c ph­¬ng ¸n ®µo t¹o ®éi ngò nh©n viªn chuyªn nghiÖp, tõng b­íc h×nh thµnh ®éi ngò chuyªn viªn m«i giíi cã chuyªn m«n s©u, giái vÒ nghiÖp vô kü thuËt. Yªu cÇu ®Æt ra ®èi víi viÖc ®µo t¹o ®éi ngò nh©n viªn chuyªn nghiÖp lµ ph¶i ®¸p øng ®­îc c¸c yªu cÇu: 7.1 Ph¶i ®­îc trang bÞ c¸c thiÕt bÞ chuyªn s©u vÒ thÞ tr­êng: nh©n viªn m«i giíi ph¶i ®­îc häc ®Çy ®ñ vµ chuyªn s©u vÒ c¸c nghiÖp vô ph©n tÝch c¬ b¶n, ph©n tÝch kü thuËt, thanh to¸n vµ l­a ký, m«i giíi chøng kho¸n, ph¸t hµnh chøng kho¸n. 7.2 cã c¸c kü n¨ng cña c¸c nhµ m«i giíi chuyªn nghiÖp * hiÓu râ kh¸ch hµng cña m×nh ®Ó lµm ®­îc ®iÌunµy nhµ m«i giíi cÇn ph¶i t¹o ra mét m«i tr­êng lµm viÖc ®¸ng tin cËy, thËt sù thÊu hiÓu môc tiªu tµi chÝnh cña kh¸ch hµng, gióp ®ì kh¸ch hµng hiÓu vÒ nghiÖp vô chuyªn m«n, ®­a ra nh÷ng kiÕn nghÞ mang tÝnh giíi thiÖu h¬n lµ ra lÖnh hoÆc b¾t buéc, theo dâi tµi kho¶n ®Çu t­ cña kh¸ch hµng. *T¹o ra m«i tr­êng lµm viÖc lµnh m¹nh: m«i tr­êng lµm viÖc lµ ®Æc biÖt quan träng nÕu ng­êi m«i giíi muèn thµnh c«ng.Hä lu«n t×m c¸ch thay ®æi c¸c chiÕn l­îc marketing. M«i tr­êng lµm viÖc lµnh m¹nh ®­îc t¹o nªn bëi nhiÒu yÕu tè ®ã lµ m«i tr­êng kinh tÕ, m«i tr­êng lµm viÖc cña ng­êi m«i giíi bÞ ¶nh h­ëng rÊt lín tõ phong c¸ch giao tiÕp còng nh­ lÒ lèi lµm viÖc cña ®ång nghiÖp. Nh÷ng nhµ m«i giíi th­êng bÞ ¶nh h­ëng tiªu cùc khi xung quanh toµn nh÷ng ®ång nghiÖp kh«ng cã tr×nh ®é. V× vËy c«ng ty cÇn x©y dùng mét m«i tr­êng lµm viÖc lµnh m¹nh, cã sù quy ®Þnh chÆt chÏ trong ®¹o ®øc cña nh©n viªn m«i giíi, v¨n hãa c«ng ty th¸i ®é cña c¸c nhµ qu¶n lý t¸c ®éng trùc tiÕp tíi ph­¬ng c¸ch mµ c¸c nhµ m«i giíi lùa chän ®Ó lµ viÖc. ®Ó thùc hiÖn tèt nghiÖp vô m«i giíi b¸n vµ duy tr× lîi nhuËn l©u dµi cho c«ng tycÇn ph¶i cã sù ®éng viªn vµ ñng hé cña ban qu¶n trÞ còng nh­ cña c¸c nhµ m«i giíi cã kinh nghiÖm cña c«ng ty, ph¶i biÕt tËn dông hÕt thêi gian vµ kh¶ n¨ng cña m×nh vµ cuèi cïng lµ ph¶i t¹o ra mét nguån tµi chÝnh ®a d¹ng ng­êi m«i giíi ph¶i biÕt tù t¹o ra c¸c nguån tµi chÝnh ®a d¹ng, bëi nh­ thÕ hä míi ®¸p øng ®­îc nhu cÊu ngµy cµng ®a d¹ng cña kh¸ch hµng vµ thu hót ®­îc kh¸ch hµng ®Õn víi c«ng ty. 7.3 t¹o ra sù høng thó trong c«ng viÖc BÝ quyÕt thø ba t¹o ra sù thµnh c«ng ®ã lµ t¹o ra sù say mª trong c«ng viÖc ®©y lµ mét ®iÒu kh«ng mÊy dÔ dµng thùc hiÖn nh­ng nã rÊt quan träng. §Ó thùc hiÖn tèt c¸c dÞch vô tµi chÝnh nhµ m«i giíi ph¶i kiªn nhÉn vµ bÒn bØ. 7.4 x©y dùng vµ n©ng cÊp c¬ së h¹ tÇng hoµn thiÖn §©y lµ yÕu tè quan träng gãp phÇn n©ng cao n¨ng lùc phôc vô, ®¸p øng tèt nhÊt nhu cÇu ngµy cµng cao cña kh¸ch hµng. viÖc n©ng cÊp c¬ së vËt chÊtkü thuËt cho c«ng ty vµ cho phßng m«i giíi ®Ó ®¸p øng m«i tr­êng lµm viÖc cho nhµ m«i giíi lµ ®iÒu kiÖn cÇn thiÕt mµ c¸c c«ng ty chøng kho¸n cÇn thùc hiÖn trong thêi gian tíi. Bªn c¹nh vÊn ®Ò c¬ së vËt chÊt th× yªu cÇu vÌ c«ng nghÖ th«ng tin còng ph¶i ®­îc triÓn khai hoµn thiÖn. Danh s¸ch c¸c tµi liÖu tham kh¶o Gi¸o tr×nh thÞ tr­êng chøng kho¸n NghÒ m«i giíi chøng kho¸n NghÞ ®Þnh 144/2003/N§ - CP T¹p chÝ Chøng kho¸n ViÖt Nam (sè 02/2006, sè 04/2006) T¹p chÝ ®Çu t­ chøng kho¸n (Sè 08/2005, sè 09/2006, sè 7/2006) §Çu t­ chøng kho¸n S¸ch ThÞ tr­êng chøng kho¸n ViÖt Nam