Đề tài Nghiên cứu rủi ro đầu tư trên thị trường chứng khoán

Đ tài NCKH sinh viên: Nghiên c u r i ro ề ứ ủ đ u t trên th tr ng ch ng khoán.ầ ư ị ườ ứ GV h ng d n: TS. Nguy n Th Ph ngướ ẫ ễ ị ươ Nhóm SV th c hi n: Hoàng Th Tuy tự ệ ị ế Nguy n Đ c Toànễ ứ Đ Th Quỳnh Trangỗ ị Ph m Th Thìnạ ị L p: KTVT Ôtô K-48 ớ N i dungộ Gi i thi u đ tàiớ ệ ề Ch ng I: T ng quan v th tr ng ch ng khoánươ ổ ề ị ườ ứ Ch ng II:Th c tr ng r i ro th tr ng ch ng khoán ươ ự ạ ủ ị ườ ứ Vi t Namệ Ch ng III: Gi i pháp phòng ng a và h n ch r i ro ươ ả ừ ạ ế ủ trong đ u t ch ng khoánầ ư ứ K t lu n chungế ậ Ch ng I: T ng quan th tr ng ch ng ươ ổ ị ườ ứ khoán  à n i di n ra các ho t ơ ễ ạ đ ng mua bán các ch ng ộ ứ khoán trung và dài h n.ạ  uan h mua bán các ệ ch ng khoán trên TTCK ứ ph n ánh s thay đ i các ả ự ổ ch th s h u v CKủ ể ở ữ ề Phân lo i TTCKạ Hàng hóa và giao dich trên TTCḲ Hàng hóa trên TTCK  CK là nh ng ch ng ch ữ ứ ỉ ho c bút toán ghi s xác ặ ổ nh n quy n và l i ích h p ậ ề ợ ợ pháp c a ng i s h u CK ủ ườ ở ữ đ i v i tài s n ho c v n ố ớ ả ặ ố c a t ch c phát hành ủ ổ ứ Phân lo i: ạ  CK v nố  CK nợ  CK phái sinh GD trên TTCK Trên TT chính th cứ  Nguyên t c giao d ch: ắ ị  Qui trình giao d ch:ị Trên TT Phi chính th c ứ (OTC) • T ng quan v r i ro trong đ u t ch ng khoánổ ề ủ ầ ư ứ  Th ng xuât hiên rui ro tai ườ ́ ̣ ̉ ̀ chinh́  Phân lo i r i roạ ủ • R i ro h th ngủ ệ ố • R i ro không h th ngủ ệ ố L ng hóa r i roượ ủ ∑ ×−= n PiDeDi0 22 )(δ  S d ng đ l ch chu nử ụ ộ ệ ẩ  S d ng h s ử ụ ệ ố β : • M t s ch tiêu khác: ộ ố ỉ  H s t ng l i nhu nệ ố ổ ợ ậ  M c lãi ho t đ ngứ ạ ộ  H s l i nhu n ròngệ ố ợ ậ  H s ROEệ ố  H s ROIệ ố  H s P/Eệ ố Chuong II. Th c tr ng r i ro TTCK. VNự ạ ủ  TTGDCK.TP HCM: ra đ i ngày 11/7/1998, chính th c ho t ờ ứ ạ đ ng ngày 28/7/2000ộ  TT GDCK.HN : 8/3/2005  Các giai đo n phát tri n :ạ ể +) 2001-2005 +) 2008 +) 2006 +) 2009 +) 2007 TTCK VN t khi ra đ i và phát tri n tr i qua nhi u b c ừ ờ ể ả ề ướ thăng tr mầ R i ro h th ng TTCK.VN th i kì l m phátủ ệ ố ờ ạ Tr c l m phátướ ạ Th i gianờ Ch s VN-Indexỉ ố 12/3/2007 1170,67 24/42007 905,53 23/5/2007 1113,19 3,10,2007 1106,6  Ch s CK lúc tăng lúc gi mỉ ố ả  Ch u tác đ ng b i nhi u nhân t trên TTị ộ ở ề ố Trong giai đoan lam phat ( 2008) ̣ ̣ ́ (+) tăng (-) gi mả Th i gianờ Chi sô CK ( điêm) ̉ ́ ̉ Ti lê tăng ( giam ) ( %)̉ ̣ ̉ 20/6-17/7 +123 +33,61 17/7-25/7 -60 -12,27 25/7-31/7 +22 +5,13 31/7-5/8 -21 -4,66 5/8-27/8 +132 +30,7 27/8-29/8 -23 -4,1 29/8-3/9 +16 +2,97 Chi sô VN-Index t thang 3/2008 đên ̉ ́ ừ ́ ́ thang 9/2008́ 6/6/2007: 144.665,83 điêm.̉ 7/6/2007: chi con 78.500 điêm.̉ ̀ ̉ 23/8/2007: 50.883,52 điêm̉ Cu i tháng 9/2007: tăng nh lên 70.000ố ẹ Kêt thuc năm 2007: 65.493 điêḿ ́ ̉ Cô phiêu STB t 11/2006 đên 7/2007̉ ́ ừ ́ Cô phiêu STB t thang 10/ 2007 đên thang 9/ 2008̉ ́ ừ ́ ́ ́ • Tháng 10/2007 t 69.000 tăng lên 74.000ừ • Tr c tháng 1/ 2008: STB duy trì m c 60.000, sau đó ướ ứ gi m liên t cả ụ • 5/2008- 9/2008: m c giá dao đ ng t 25.000-30.000ứ ộ ừ Cô phiêu FPT t 1/7/2008 đên 29/9/2008̉ ́ ừ ́ • Gia CP cao nhât la 133.000 đâu thang 9.́ ́ ̀ ̀ ́ • Trong thang 9 :́  VN-Index quanh m c 500 điêmứ ̉  CP FPT dao đông quanh gia 100.000̣ ́ Cô phiêu FPT t 30/8/2007 đên 27/6/2008̉ ́ ừ ́ •Gia FPT liên tiêp giam va xuông đay.́ ́ ̉ ̀ ́ ́ •Cuôi thang 6/2008 gia CP FPT chi con 1/10 so v i 1 năm ́ ́ ́ ̉ ̀ ớ tr cướ Giá và kh i l ng giao d ch CP t cu i tháng ố ượ ị ừ ố 10/2007 đ n 10/2008ế STB FPT Rui ro không hê thông trong TTCK.VN̉ ̣ ́ 1 2 3  S cân thiêt phai ự ̀ ́ ̉ quan li rui ro trên TTCK̉ ́ ̉  TTCK luôn biên ́ đông không ng ng nên ̣ ừ không thê tranh khoi rui ̉ ́ ̉ ̉ ro.  NDT thiêu thông tin ́ vê TTCK̀ Chinh sach phat triên TTCK cua CṔ ́ ́ ̉ ̉ Hoàn thi n khung pháp lý cho TTCKệ Tăng cung ng v s l ng và ch t l ng các ứ ề ố ượ ấ ượ lo i ch ng khoánạ ứ Có các chính sách khuy n khích các t ch c và ế ổ ứ cá nhân tham gia TTCK Nâng cao ch t l ng ho t đ ng c a các trung ấ ượ ạ ộ ủ tâm giao d ch, s giao d ch ch ng khoánị ở ị ứ T ng b c h i nh p v i TTCK th gi iừ ướ ộ ậ ớ ế ớ Gi i pháp t phía các nhà ả ừ đ u tầ ư Nh n d ng r i roậ ạ ủ Tìm hi u ki n th c v ể ế ứ ề TTCK. Thuê t v n qu n tr r i ư ấ ả ị ủ ro. Xây d ng chi n l c đ u ự ế ượ ầ t hi u qu .ư ệ ả Phân tích, đánh giá tính r i ro c a các mã CKủ ủ . Gi i pháp t phía các c ả ừ ơ quan qu n lý:ả Hoàn thi n c s v t ch t, ệ ơ ở ậ ấ k thu t và tăng c ng giám ỹ ậ ườ sát th tr ng.ị ườ  Th c hi n các gi i pháp “ ự ệ ả tăng cung – kích c u “ cho ầ TTCK. Gi i pháp t phía các nhà đ u tả ừ ầ ư Nh n d ng r i roậ ạ ủ  Nh ng tác nhân kinh tữ ế  Lãi su t ti n g iấ ề ử  L m phátạ  tăng tr ng kinh tưở ế  Chi u h ng gây r i roề ướ ủ  Chính sách tăng lãi su t c a NHTWấ ủ  Bi n đ ng c a n n kinh t TGế ộ ủ ề ế  Bi n c nh h ng bi u hi n r i roế ố ả ưở ể ệ ủ  không nh n đ c s tín nhi m c a khách hàng.ậ ượ ự ệ ủ  Có s gia nh p TTCK c a các công ty cùng ngành.ự ậ ủ Tìm hi u ki n th c v TTCKể ế ứ ề Tìm hi u v đ c đi m c a hàng hóa giao d ch ể ề ặ ể ủ ị Tìm hi u đ c đi m c a các lo i l nh giao d ch:ể ặ ể ủ ạ ệ ị L nh th tr ngệ ị ườ L nh gi i h n ệ ớ ạ L nh d ngệ ừ Tìm hi u v đ c đi m các ph ng th c giao d chể ề ặ ể ươ ứ ị Ph ng th c kh p l nh ươ ứ ớ ệ Ph ng th c giao d ch th a thu nươ ứ ị ỏ ậ Xây d ng chi n l c đ u t hi u quự ế ượ ầ ư ệ ả Chi n l c đ u t ng n h n ( đ u t l t sóng )ế ượ ầ ư ắ ạ ầ ư ướ Chi n l c đ u t dài h n ế ượ ầ ư ạ Chi n l c đa d ng hóa danh m c đ u tế ượ ạ ụ ầ ư  Đa d ng hoá ch ng khoánạ ứ  Đa d ng hóa t ch c phát hànhạ ổ ứ Chi n l c s d ng đòn b y tài chính đ đ u t ch ng ế ượ ử ụ ẩ ể ầ ư ứ khoán  Tuân th vi c c t lủ ệ ắ ỗ  Không mua trung bình giá khi th tr ng đi xu ng ị ườ ố  Tránh s d ng đòn b y g p th pử ụ ẩ ấ ế Tính r i ro các mã CKủ qua h s beta và các ệ ố h s tài chínhệ ố  H s Betaệ ố ROE T s l i nhu n ròng trên v n ch s h u ỷ ố ợ ậ ố ủ ở ữ ROA Hi u qu c a vi c chuy n v n đ u t thành l i nhu n ệ ả ủ ệ ể ố ầ ư ợ ậ EPS Kh năng ki m l i nhu n c a doanh nghi pả ế ợ ậ ủ ệ P/E H s giá trên thu nh p c phi uệ ố ậ ổ ế  Các h s khácệ ố Gi i pháp t phía các c quan qu n lý:ả ừ ơ ả Hoàn thi n c s v t ch t, k thu t và tăng c ng ệ ơ ở ậ ấ ỹ ậ ườ giám sát th tr ngị ườ  Nâng c p hi n đ i hóa h th ng GD và giám sát c a ấ ệ ạ ệ ố ủ TTGDCK  T ch c và hoàn thi n các ho t đ ng theo dõi, ki m tra, ổ ứ ệ ạ ộ ể thanh tra h at đ ng trên TTọ ộ  X lý hành vi vi ph m pháp lu tử ạ ậ Th c hi n các gi i pháp “ tăng cung – ự ệ ả kích c u “ cho TTCK.ầ  M r ng quy mô v n, ph m vi ho t đ ng và lo i ở ộ ố ạ ạ ộ ạ hình nghi p v c a các công ty CKệ ụ ủ  Phát tri n các t ch c đăng ký chuy n nh ng ể ổ ứ ể ượ CK  Phát tri n các t ch c đ nh m c tín nhi mể ổ ứ ị ứ ệ  Xây d ng trung tâm l u ký CK đ c l pự ư ộ ậ  Tăng c ng vai trò trung gian tài chính và nhà ườ đ u t có t ch c c a các NHTM trên TTCKầ ư ổ ứ ủ Xin chân thành c m n!!!ả ơ