Đề tài Phân tích tình hình tài chính

aựp thớch hụùp ủeồ ủaùt hieọu quaỷ trong vieọc phaõn tớch. III/ THOÂNG TIN TAỉI LIEÄU SệÛ DUẽNG KHI PHAÂN TÍCH TAỉI CHÍNH : Khi phaõn tớch tỡnh hỡnh taứi chớnh, taứi lieọu quan troùng nhaỏt ủửụùc sửỷ duùng laứ baựo caựo taứi chớnh maứ chuỷ yeỏu laứ baỷng caõn ủoỏi keỏ toaựn vaứ baựo caựo keỏt quaỷ kinh doanh. 1/ Baỷng Caõn ẹoỏi Keỏ Toaựn (maóu soỏ B 01 – DN) Khaựi nieọm vaứ yự nghúa: - Baỷng caõn ủoỏi keỏ toaựn laứ baựo caựo taứi chớnh toồng hụùp, phaỷn aỷnh toồng quaựt toaứn boọ giaự trũ taứi saỷn hieọn coự vaứ nguoàn hỡnh thaứnh taứi saỷn cuỷa doanh nghieọp taùi moọt thụứi ủieồm nhaỏt ủũnh. - Baỷng caõn ủoỏi keỏ toaựn coự yự nghúa raỏt quan troùng trong coõng taực quaỷn lyự. Soỏ lieọu cuỷa baỷng caõn ủoỏi keỏ toaựn seừ cho bieỏt toaứn boọ giaự trũ taứi saỷn hieọn coự cuỷa doanh nghieọp theo cụ caỏu cuỷa taứi saỷn,nguoàn voỏn vaứ cụ caỏu nguoàn voỏn hỡnh thaứnh taứi saỷn ủoự. Caờn cửự vaứo baỷng caõn ủoỏi keỏ toaựn coự theồ nhaọn xeựt, ủaựnh giaự khaựi quaựt tỡnh hỡnh chớnh cuỷa doanh nghieọp. Keỏt caỏu cuỷa baỷng caõn ủoỏi keỏ toaựn goàm coự 2 phaàn : Phaàn taứi saỷn : Phaỷn aỷnh toaứn boọ giaự trũ taứi saỷn hieọn coự cuỷa doanh nghieọp taùi thụứi ủieồm baựo caựo theo cụ caỏu taứi saỷn vaứ hỡnh thửực toàn taùi trong quaự trỡnh hoaùt ủoọng kinh doanh cuỷa doanh nghieọp. Trong ủoự goàm coự : + Taứi saỷn lửu ủoọng vaứ ủaàu tử ngaộn haùn + Taứi saỷn coỏ ủũnh vaứ ủaàu tử daứi haùn: Phaàn nguoàn voỏn : Phaỷn aỷnh nguoàn hỡnh thaứnh taứi saỷn hieọn coự cuỷa doanh nghhieọp taùi thụứi ủieồm baựo caựo. Tyỷ leọ vaứ keỏt caỏu cuỷa tửứng nguoàn voỏn trong toồng nguoàn voỏn hieọn coự, phaỷn aỷnh tớnh chaỏt hoaùt ủoọng, thửùc traùng taứi chớnh cuỷa doanh nghieọp. Phaàn nguoàn voỏn goàm coự: + Nụù phaỷi traỷ + Nguoàn voỏn chuỷ sụỷ hửừu Baỷng caõn ủoỏi keỏ toaựn goàm hai phaàn taứi saỷn vaứ nguoàn voỏn. Do vaọy toồng soỏ taứi saỷn vaứ toồng caực nguoàn voỏn luoõn luoõn caõn ủoỏi vụựi nhau : Toồng soỏ taứi saỷn = Toồng soỏ caực nguoàn voỏn 2/ Baựo Caựo Keỏt Quaỷ Hoaùt ẹoọng Saỷn Xuaỏt Kinh Doanh : Khaựi nieọm vaứ yự nghúa: Baựo caựo keỏt quaỷ hoaùt ủoọng kinh doanh laứ caực baựo caựo taứi chớnh toồng hụùp, phaỷn aỷnh toồng quaựt tỡnh hỡnh vaứ keỏt quaỷ kinh doanh trong moọt kyứ keỏ toaựn cuỷa doanh nghieọp, chi tieỏt theo hoaùt ủoọng kinh doanh chớnh vaứ caực hoaùt ủoọng khaực, tỡnh hỡnh thửùc hieọn nghúa vuù vụựi nhaứ nửụực vaứ caực khoaỷn phaỷi noọp khaực. Keỏt caỏu cuỷa baỷng baựo caựo goàm hai phaàn : + Phaàn 1 : Thu nhaọp vaứ phaõn phoỏi thu nhaọp. Phaàn naứy bao goàm caực chổ tieõu lieõn quan ủeỏn vieọc tớnh toaựn keỏt quaỷ saỷn xuaỏt kinh doanh. Soỏ lieọu trong phaàn naứy cung caỏp caực thoõng tin veà toồng doanh thu baựn haứng, thueỏ doanh thu, giaự voỏn haứng baựn, laừi goọp, chi phớ baựn haứng, chi phớ quaỷn lyự, laừi thuaàn tửứ hoaùt ủoọng saỷn xuaỏt kinh doanh chớnh, caực khoaỷn thu thửùc, laừi thuaàn. Qua soỏ lieọu naứy goựp phaàn kieồm tra vaứ ủaựnh giaự caực maởt hoaùt ủoọng kinh doanh toỏt hay xaỏu ủeồ caực nhaứ ủaàu tử yeõn taõm vụựi khoaỷn voỏn ủaừ tham gia ủaàu tử, caực cụ quan chửực naờng ủaựnh giaự ủuựng mửực hoaùt ủoọng saỷn xuaỏt kinh doanh. + Phaàn 2 : Tỡnh hỡnh thửùc hieọn nghúa vuù vụựi nhaứ nửụực. Phaàn naứy phaỷn aựnh tỡnh hỡnh thửùc hieọn nghúa vuù vụựi nhaứ nửụực nhử thueỏ thu nhaọp doanh nghieọp, BHXH, kinh phớ coõng ủoaứn v.v.. IV/ NOÄI DUNG PHAÂN TÍCH TèNH HèNH TAỉI CHÍNH : 1/ ẹaựnh Giaự Tỡnh Hỡnh Taứi Chớnh Qua Baỷng Caõn ẹoỏi Keỏ Toaựn: a) ẹaựnh giaự khaựi quaựt sửù bieỏn ủoọng veà voỏn vaứ nguoàn voỏn: ẹaựnh giaự khaựi quaựt tỡnh hỡnh taứi chớnh cuỷa doanh nghieọp seừ cung caỏp moọt caựch toồng quaựt tỡnh hỡnh taứi chớnh trong kyứ kinh doanh cuỷa doanh nghieọp. Chuỷ yeỏu ủaựnh giaự 1 caựch khaựi quaựt sửù bieỏn ủoọng giửừa caực naờm veà taứi saỷn vaứ nguoàn voỏn. ẹeồ ủaựnh giaự veà quy moõ cuỷa doanh nghieọp ta so saựnh taứi saỷn coỏ ủũnh vaứ nguoàn hỡnh thaứnh cuỷa caực naờm, giửừa cuoỏi naờm vaứ ủaàu naờm. ẹoàng thụứi so saựnh giaự trũ vaứ tyỷ troùng cuỷa caực chổ tieõu qua caực naờm, giửừa cuoỏi naờm vaứ ủaàu naờm ủeồ thaỏy nguyeõn nhaõn aỷnh hửụỷng tỡnh hỡnh treõn. So saựnh toồng soỏ taứi saỷn (voỏn) vaứ toồng soỏ nguoàn voỏn giửừa cuoỏi kyứ vụựi ủaàu naờm ủeồ thaỏy ủửụùc qui moõ voỏn maứ ủụn vũ sửỷ duùng trong kyứ cuừng nhử khaỷ naờng huy ủoọng voỏn tửứ caực nguoàn khaực nhau cuỷa doanh nghieọp ủaỷm baỷo cho quaự trỡnh saỷn xuaỏt kinh doanh So saựnh giửừa caực khoaỷn thu vaứ caực khoaỷn traỷ ụỷ ủaàu naờm vaứ ụỷ cuoỏi naờm ủeồ ủaựnh giaự caực khoaỷn phaỷi thu vaứ phaỷi traỷ ủeỏn thụứi ủieồm baựo caựo. ẹieàu naứy giuựp thaỏy ủửụùc hieọu quaỷ cuỷa vieọc khai thaực caực nguoàn voỏn chieỏn duùng nhaốm ủem laùi lụùi nhuaọn chodoanh nghieọp. b) ẹaựnh giaự tỡnh hỡnh taứi chớnh qua baỷng caõn ủoỏi keỏ toaựn : Keỏt quaỷ kinh doanh laứ keỏt quaỷ cuoỏi cuứng cuỷa hoaùt ủoọng saỷn xuaỏt vaứ caực hoaùt ủoọng khaực trong moọt kyứ haùch toaựn. ẹaựnh giaự tỡnh hỡnh taứi chớnh qua baỷng baựo caựo keỏt quaỷ kinh doanh laứ caờn cửự vaứo soỏ lieọu ủaừ phaỷn aựnh treõn baỷng baựo caựo keỏt quaỷ kinh doanh ủeồ so saựnh caực chổ tieõu giửừa naờm naứy vụựi naờm trửụực ủeồ qua ủoự cho thaỏy ủửụùc hoaùt ủoọng kinh doanh cuỷa doanh nghieọp ủang treõn ủaứ phaựt trieồn hay coự chieàu hửụựng suy thoaựi. ẹoàng thụứi ta coứn phaỷi so saựnh giửừa thửùc hieọn vụựi keỏ hoaùch ủeồ thaỏy ủửụùc doanh nghieọp coự ủaùt ủửụùc mửực keỏ hoaùch ủeà ra hay khoõng. Treõn cụ sụỷ ủoự tỡm ra nguyeõn nhaõn naứo daón ủeỏn tỡnh traùng taờng leõn hay giaỷm xuoỏng giửừa naờm nay so vụựi naờm trửụực, ủaùt hay khoõng ủaùt mửực keỏ hoaùch cuỷa hoaùt ủoọng saỷn xuaỏt kinh doanh trong naờm. ẹeồ ủaựnh giaự tỡnh hỡnh taứi chớnh qua baỷng caõn ủoỏi coự caực phửụng phaựp sau b.1 Phửụng phaựp phaõn tớch theo chieàu ngang : Laứ quaự trỡnh so saựnh, xaực ủũnh tyỷ leọ vaứ chieàu hửụựng taờng giaỷm cuỷa caực khoaỷn muùc taứi saỷn, nguoàn voỏn theo thụứi gian, nhaốm tỡm kieỏm bieỏn ủoọng giửừa caực khoaỷn muùc ủoự, qua ủoự thaỏy ủửụùc moỏi quan heọ cuỷa caực chổ tieõu, khoaỷn muùc caàn phaõn tớch. ẹaựnh giaự caực bieỏn ủoọng taứi saỷn : Phaàn taứi saỷn phaỷn aỷnh toaứn boọ giaự trũ taứi saỷn hieọn coự cuỷa doanh nghieọp taùi thụứi ủieồm baựo caựo. Phaàn taứi saỷn phaỷn aựnh caực noọi dung sau ủaõy : Taứi saỷn lửu ủoọng vaứ ủaàu tử ngaộn haùn: (ủeỏn thụứi ủieồm baựo caựo) - Voỏn baống tieàn : Xu hửụựng chung voỏn baống tieàn giaỷm ủửụùc ủaựnh giaự laứ tớch cửùc, vỡ khoõng neõn dửù trửừ lửụùng tieàn maởt vaứ soỏ dử tieàn gụỷi ngaõn haứng quaự lụựn maứ phaỷi giaỷi phoựng noự ủửa vaứo saỷn xuaỏt kinh doanh, taờng voứng quay voỏn vaứ traỷ nụù. Tuy nhieõn ụỷ khớa caùnh khaực sửù gia taờng voỏn baống tieàn laứm khaỷ naờng thanh toaựn nhanh cuỷa doanh nghieọp thuaọn lụùi. - ẹaàu tử ngaộn haùn: Laứ caực khoaỷn ủaàu tử coự thụứi haùn thu hoài voỏn hoaởc moọt chu kyứ kinh doanh dửụựi moọt naờm, nhử ủaàu tử chửựng khoaựn ngaộn haùn vaứ ủaàu tử ngaộn haùn khaực. Neỏu giaự trũ naứy taờng leõn chửựng toỷ doanh nghieọp mụỷ roọng lieõn doanh vaứ ủaàu tử, nhửng ủeồ ủaựnh giaự sửù taờng naứy coự tớch cửùc khoõng caàn xem xeựt hieọu quaỷ cuỷa vieọc ủaàu tử ủem laùi. - Caực khoaỷn phaỷi thu : Laứ giaự trũ taứi saỷn cuỷa doanh nghieọp bũ caực ủụn vũ khaực chieỏm duùng (caực khoaỷn phaỷi thu phaỷi thanh toaựn vụựi nhau giửừa caực ủụn vũ trửùc thuoọc,vụựi khaựch haứng, caực khoaỷn ửựng trửụực ngửụứi baựn, caực khoaỷn theỏ chaỏp, kyự cửụùc, kyự quyừ...). Caực khoaỷn phaỷi thu giaỷm ủửụùc ủaựnh giaự laứ tớch cửùc nhaỏt. Tuy nhieõn caàn chuự yự raống khoõng phaỷi luực naứo caực khoaỷn phaỷi thu taờng leõn thỡ ủaựnh giaự laứ khoõng toỏt maứ coự trửụứng hụùp doanh nghieọp mụỷ roọng caực moỏi quan heọ kinh teỏ thỡ khoaỷn naứy taờng leõn laứ ủieàu taỏt yeỏu. Vaỏn ủeà ủaởt ra laứ xem xeựt soỏ voỏn bũ chieỏm duùng coự hụùp lyự khoõng. - Haứng toàn kho : Laứ caực loaùi haứng toàn kho dửù trửừ cho quaự trỡnh saỷn xuaỏt, kinh doanh cuỷa doanh nghieọp sau khi ủaừ trửứ ủi dửù phoứng vaứ giaỷm giaự. Haứng toàn kho taờng leõn do qui moõ saỷn xuaỏt mụỷ roọng nhieọm vuù saỷn xuaỏt taờng leõn trong trửụứng hụùp thửùc hieọn taỏt caực caực ủũnh mửực dửù trửừ ủaựnh giaự hụùp lyự. Haứng toàn kho giaỷm do giaỷm ủũnh mửực dửù trửừ vaọt tử, thaứnh phaồm, saỷn phaồm dụỷ dang baống caực bieọn phaựp nhử tieỏt kieọm chi phớ, haù giaự thaứnh, tỡm nguoàn cung caỏp hụùp lyự nhửng vaón ủaỷm baỷo nhieọm vuù saỷn xuaỏt kinh doanh thỡ ủaựnh giaự tớch cửùc, haứng toàn kho giaỷm do thieỏu voỏn ủeồ dửù trửừ vaọt tử, haứng hoựa.. thỡ ủaựnh giaự khoõng toỏt. Taứi saỷn coỏ ủũnh: Laứ toaứn boọ giaự trũ taứi saỷn coỏ ủũnh, caực khoaỷn ủaàu tử daứi haùn cuỷa doanh nghieọp coự ủeỏn thụứi ủieồm baựo caựo. Khoaỷn muùc taứi saỷn phaỷn aựnh giaự trũ coứn laùi (sau khi laỏy nguyeõn giaự trửứ ủi giaự trũ hao moứn) ủeỏn thụứi ủieồm baựo caựo. ẹaàu tử daứi haùn : Laứ caực khoaỷn ủaàu tử coự theồ thu hoài voỏn treõn moọt naờm. Bao goàm ủaàu tử chửựng khoaựn daứi haùn, goựp voỏn lieõn doanh, ủaàu tử daứi haùn khaực Khi ủaựnh giaự caực bieỏn ủoọng cuỷa taứi saỷn ta caàn phaỷi xem xeựt moỏi quan heọ cuỷa caực bieỏn ủoọng : * Taứi saỷn coỏ ủũnh hoaởc taứi saỷn lửu ủoọng taờng hay giaỷm laứ do ủửụùc ủaàu tử tửứ nguoàn naứo thoõng qua ủoự seừ ủaựnh giaự ủửụùc lụùi ớch vaứ hieọu quaỷ cuỷa vieọc ủaàu tử. * Giaự trũ ủaàu tử taứi chớnh daứi haùn taờng leõn chửựng toỷ doanh nghieọp mụỷ roọng ủaàu tử ra beõn ngoaứi, mụỷ roọng lieõn doanh lieõn keỏt. ẹeồ ủaựnh giaự tớnh hụùp lyự vieọc gia taờng naứy caàn xem xeựt hieọu quaỷ cuỷa ủaàu tử, neỏu hieọn quaỷ ủaàu tử gia taờng, ủaõy laứ bieồu hieọn toỏt. ẹaựnh giaự caực bieỏn ủoọng cuỷa nguoàn voỏn: Laứ ủaựnh giaự sửù bieỏn ủoọng caực loaùi nguoàn voỏn ủaựp ửựng yeõu caàu saỷn xuaỏt kinh doanh, maởt khaực thaỏy ủửụùc thửùc traùng taứi chớnh cuỷa doanh nghieọp. Nguoàn voỏn cuỷa doanh nghieọp goàm coự: Nụù phaỷi traỷ : Phaỷn aựnh caực khoaỷn nụù daứi haùn vaứ ngaộn haùn maứ doanh nghieọp coứn nụù ủeỏn thụứi ủieồm baựo caựo. Nguoàn voỏn tớn duùng vaứ caực khoaỷn voỏn ủi chieỏm duùng maứ doanh nghieọp ủaừ sửỷ duùng cho muùc ủớch saỷn xuaỏt kinh doanh. Nụù phaỷi traỷ goàm - Nụù daứi haùn : Laứ caực khoaỷn nụù coự thụứi haùn treõn moọt naờm vaứ chửa ủeỏn haùn trong thụứi kyứ kinh doanh laọp baựo caựo. - Nụù ngaộn haùn : Laứ khoaỷn nụù dửụựi moọt naờm hoaởc moọt chu kyứ kinh doanh. - Nguoàn voỏn tớn duùng : nguoàn voỏn tớn duùng taờng khi doanh nghieọp mụỷ roọng qui moõ vaứ nhieọm vuù saỷn xuaỏt kinh doanh gia taờng trong khi caực nguoàn voỏn khaực khoõng ủuỷ ủaựp ửựng - Caực khoaỷn ủi chieỏm duùng : Laứ caực khoaỷn noọp cho ngaõn saựch nhaứ nửụực chaọm treó, caực khoaỷn thanh toaựn vụựi nhaõn vieõn..Caàn chuự yự nguyeõn nhaõn chaọm treó noọp cho ngaõn saựch, caực khoaỷn thanh toaựn muoọn coự theo ủuựng quy ủũnh khoõng. Nguoàn voỏn chuỷ sụỷ hửừu : Laứ nguoàn voỏn cuỷa caực chuỷ doanh nghieọp, caực nhaứ ủaàu tử goựp voỏn, caực coồ ủoõng goựp voỏn, hay nguoàn voỏn hỡnh thaứnh tửứ trong quaự trỡnh phaõn phoỏi lụùi nhuaọn ủeồ laùi cuỷa doanh nghieọp trửụực ủoự. Voỏn do nhaứ nửụực caỏp neỏu laứ doanh nghieọp nhaứ nửụực... b.2 Phửụng phaựp phaõn tớch theo chieàu doùc : Laứ quaự trỡnh so saựnh xaực ủũnh caực tyỷ leọ, quan heọ tửụng quan giửừa caực chổ tieõu treõn baựo caựo taứi chớnh cuỷa kyứ hieọn haứnh Thửùc chaỏt cuỷa vaỏn ủeà naứy laứ so saựnh caực khoaỷn muùc treõn baỷng caõn ủoỏi keỏ toaựn vụựi toồng taứi saỷn (Nguoàn voỏn) qua ủoự ủaựnh giaự ủửụùc bieỏn ủoọng cuỷa tửứng khoaỷn muùc so vụựi quy moõ chung. ẹaựnh giaự caực bieỏn ủoọng taứi saỷn : bao goàm: - Bieỏn ủoọng taờng giaỷm cuỷa taứi saỷn lửu ủoọng vaứ caực khoaỷn ủaàu tử ngaộn haùn. - Bieỏn ủoọng cuỷa taờng giaỷm taứi saỷn coỏ ủũnh vaứ ủaàu tử daứi haùn. ẹeồ ủaựnh giaự sửù bieỏn ủoọng cuỷa taứi saỷn coỏ ủũnh vaứ ủaàu tử daứi haùn trửụực heỏt phaỷi tớnh chổ tieõu tyỷ suaỏt ủaàu tử vaứ xem xeựt sửù bieỏn ủoọng cuỷa noự. Chổ tieõu tyỷ suaỏt ủaàu tử phaỷn aựnh tỡnh hỡnh ủaàu tử chieàu saõu, tỡnh hỡnh trang bũ, xaõy dửùng cụ sụỷ vaọt chaỏt kyừ thuaọt, theồ hieọn naờng lửùc saỷn xuaỏt vaứ xu hửụựng phaựt trieồn laõu daứi cuỷa xớ nghieọp. Tyỷ suaỏt ủaàu tử = Sau khi ủaựnh giaự chung thoõng qua chổ tieõu tyỷ suaỏt ủaàu tử caàn phaỷi ủi xem xeựt sửù bieỏn ủoọng cuỷa tửứng loaùi taứi saỷn cuù theồ : â Veà taứi saỷn coỏ ủũnh : Xu hửụựng chung cuỷa quaự trỡnh saỷn xuaỏt kinh doanh laứ taứi saỷn coỏ ủũnh phaỷi taờng veà tuyeọt ủoỏi laón soỏ tyỷ troùng bụỷi vỡ ủieàu naứy theồ hieọn qui moõ saỷn xuaỏt, cụ sụỷ vaọt chaỏt kyừ thuaọt gia taờng, trỡnh ủoọ toồ chửực saỷn xuaỏt cao Tuy nhieõn khoõng phaỷi luực naứo taứi saỷn coỏ ủũnh taờng leõn ủeàu ủaựnh giaự tớch cửùc, chaỳng haùn coự trửụứng hụùp ủaàu tử xaõy dửùng nhaứ xửụỷng, maựy moực thieỏt bũ quaự nhieàu nhửng laùi thieỏu nguyeõn lieọu saỷn xuaỏt do saỷn phaồm khoõng tieõu thuù ủửụùc.. ủaõy laứ bieồu hieọn khoõng toỏt. â Veà ủaàu tử taứi chớnh daứi haùn : Laứ giaự trũ nhửừng khoaỷn ủaàu tử daứi haùn nhử giaự trũ caực chửựng khoaựn daứi haùn, giaự trũ voỏn goựp lieõn doanh daứi haùn. Giaự trũ ủaàu tử taứi chớnh daứi haùn taờng leõn chửựng toỷ doanh nghieọp mụỷ roọng ủaàu tử ra beõn ngoaứi, mụỷ roọng lieõn doanh lieõn keỏt. ẹeồ ủaựnh giaự tớnh hụùp lyự vieọc gia taờng naứy caàn xem xeựt hieọu quaỷ cuỷa ủaàu tử, neỏu hieọn quaỷ ủaàu tử gia taờng, ủaõy laứ bieồu hieọn toỏt. ẹaựnh giaự caực bieỏn ủoọng cuỷa nguoàn voỏn: bao goàm Bieỏn ủoọng taờng giaỷm cuỷa nụù phaỷi traỷ. Khoaỷn nụù phaỷi traỷ giaỷm veà soỏ tuyeọt ủoỏi vaứ soỏ tyỷ troùng trong toồng soỏ nguoàn voỏn cuỷa doanh nghieọp, trửụứng hụùp naứy ủửụùc ủaựnh giaự laứ tớch cửùc nhaỏt vỡ theồ hieọn khaỷ naờng tửù chuỷ veà taứi chớnh cuỷa doanh nghieọp. Tuy nhieõn caàn chuự yự raống do qui moõ saỷn xuaỏt kinh doanh ủửụùc mụỷ roọng, nguoàn voỏn chuỷ sụỷ hửừu taờng leõn nhửng vaón khoõng ủaỷm baỷo cho nhu caàu. Trong trửụứng hụùp naứy khoaỷn nụù phaỷi traỷ taờng leõn veà soõ tuyeọt ủoỏi nhửng giaỷm veà soỏ tyỷ troùng vaón ủửụùc ủaựnh giaự laứ hụùp lyự. ẹeồ ủaựnh giaự roừ hụn ta xeựt tửứng khoaỷn muùc trong nụù phaỷi traỷ : ¯ Nguoàn voỏn tớn duùng (goàm khoaỷn voỏn vay ngaộn haùn vaứ nụù daứi haùn) ta seừ phaõn tớch taùi sao nguoàn voỏn tớn duùng taờng hoaởc giaỷm. + Nguoàn voỏn tớn duùng taờng : Do doanh nghieọp mụỷ roọng qui moõ vaứ nhieọm vuù saỷn xuaỏt kinh doanh, gia taờng trong khi caực nguoàn voỏn khaực khoõng ủuỷ ủaựp ửựng thỡ ủaựnh giaự hụùp lyự. Do nguoàn voỏn chuỷ sụỷ hửừu taờng vaứ nguoàn voỏn ủi chieỏm duùng hụùp lyự taờng thỡ coự theồ ủaựng giaự ủaõy laứ bieồu hieọn tớch cửùc, giaỷm ủửụùc chi phớ traỷ laừi tieàn vay ngaõn haứng. Do doanh nghieọp dửù trửừ quaự mửực vaọt tử haứng hoựa hoaởc do thaứnh phaồm khoõng tieõu thuù ủửụùc vỡ chaỏt lửụùng keựm thỡ ủaựnh giaự khoõng toỏt. Do doanh nghieọp bũ chieỏm duùng voỏn quaự nhieàu, ủaõy laứ bieồu hieọn khoõng toỏt, tỡnh hỡnh taứi chớnh cuỷa doanh nghieọp ủang gaởp khoự khaờn. + Nguoàn voỏn tớn duùng giaỷm : Do qui moõ vaứ nhieọm vuù saỷn xuaỏt kinh doanh thu heùp, ủaõy laứ bieồu hieọn khoõng toỏt. Do nguoàn voỏn ủi chieỏm duùng khoõng hụùp lyự, caực ủụn vũ khaực taờng leõn thỡ ủaựnh giaự khoõng toỏt, bụỷi vỡ doanh nghieọp vi phaùm kyỷ luaọt taứi chớnh tớn duùng. Xu hửụựng chung nguoàn voỏn tớn duùng giaỷm caỷ veà soỏ tuyeọt ủoỏi laón tyỷ troùng trong khi nguoàn voỏn chieỏm duùng hụùp lyự taờng leõn ủửụùc ủaựnh giaự tớch cửùc nhaỏt. ¯ Caực khoaỷn voỏn ủi chieỏm duùng (Goàm tửứ muùc 3 ủeỏn muùc 8 cuỷa nụù ngaộn haùn vaứ khoaỷn nụù khaực ). Caực khoaỷn naứy taờng leõn veà soỏ tuyeọt ủoỏi, giaỷm veà soỏ tyỷ troùng neỏu ủi chieỏm duùng hụùp lyự thớ ủaựnh giaự laứ tớch cửùc. ẹoỏi vụựi nguoàn voỏn ủi chieỏm duùng caực ủụn vũ khaực caàn chuự yự raống neỏu tỡnh hỡnh saỷn xuaỏt kinh doanh ủửụùc mụỷ roọng, soỏ voỏn naứy taờng leõn laứ taỏt yeỏu. Vỡ vaọy khi phaõn tớch khoõng chổ nhỡn vaứo soỏ lieọu cuoỏi kyứ maứ phaỷi caờn cửự vaứo tửứng trửụứng hụùp theo tửứng chuỷ nụù khi phaựt sinh ủeỏn khi thanh toaựn ủeồ xaực ủũnh tỡnh hỡnh chieỏm duùng coự hụùp lyự khoõng. ẹoỏi vụựi caực khoaỷn noọp ngaõn saựch caàn phaỷi phaõn tớch nguyeõn nhaõn noọp ngaõn saựch chaọm treó ủeồ ủaựnh giaự tỡnh hỡnh chaỏp haứnh, kyỷ luaọt noọp ngaõn saựch. ẹoỏi vụựi caực khoaỷn thanh toaựn vụựi caựn boọ coõng nhaõn vieõn caàn xem xeựt vieọc thanh toaựn ủuựng kyứ haùn khoõng. Toỏc ủoọ taờng giaỷm cuỷa nguoàn voỏn chuỷ sụỷ hửừu: (Coự theồ so saựnh vụựi toỏc ủoọ taờng giaỷm cuỷa nụù phaỷi traỷ ủeồ thaỏy ủửụùc tyỷ troùng cuỷa voỏn chuỷ sụỷ hửừu bieỏn ủoọng toỏt xaỏu) ẹeồ ủaựnh giaự sửù bieỏn ủoọng cuỷa nguoàn voỏn chuỷ sụỷ hửừu trửụực heỏt phaỷi tớnh ra chổ tieõu tyỷ suaỏt tửù taứi trụù vaứ xem xeựt sửù bieỏn ủoọng chi tieõu naứy. Chổ tieõu tyỷ suaỏt tửù taứi trụù phaỷn aựnh khaỷ naờng tửù chuỷ veà taứi chớnh, tửứ ủoự cho thaỏy khaỷ naờng chuỷ ủoọng cuỷa doanh nghieọp trong nhửừng hoaùt ủoọng cuỷa mỡnh : Tyỷ suaỏt tửù taứi trụù = Nguoàn voỏn chuỷ sụỷ hửừu taờng leõn veà soỏ tuyeọt ủoỏi laón tyỷ troùng ủửụùc ủaựnh giaự tớch cửùc vỡ tỡnh hỡnh taứi chớnh cuỷa doanh nghieọp bieỏn ủoọng theo xu hửụựng toỏt, noự bieồu hieọn hieọu quaỷ saỷn xuaỏt kinh doanh taờng, tớch luừy tửứ noọi boọ taờng thoõng qua vieọc boồ sung voỏn tửứ lụùi nhuaọn vaứ quyừ phaựt trieồn kinh doanh, bieồu hieọn doanh nghieọp mụỷ roọng lieõn doanh lieõn keỏt. Neỏu nguoàn voỏn chuỷ sụỷ hửừu taờng. Sửù gia taờng naứy do voỏn boồ sung tửứ lụùi nhuaọn quyừ phaựt trieồn kinh doanh vaứ voỏn lieõn doanh taờng ẹaõy laứ bieồu hieọn tớch cửùc cho thaỏy mửực phaỏn ủaỏu cuỷa doanh nghieọp trong vieọc naõng cao hieọu quaỷ saỷn xuaỏt kinh doanh, mụỷ roọng lieõn doanh lieõn keỏt. Neỏu nguoàn voỏn chuỷ sụỷ taờng do nguoàn voỏn xaõy dửùng cụ baỷn, quyừ xớ nghieọp vaứ thu nhaọp chửa phaõn phoỏi taờng. ẹaõy laứ bieồu hieọn tớch cửùc, cho thaỏy caực khoaỷn tớch luừy tửứ noọi boọ doanh nghieọp gia taờng nhửng chửa sửỷ duùng. ẹeồ ủaựnh giaự ủuựng ủaộn sửù gia taờng naứy caàn phaỷi xem xeựt tỡnh hỡnh trớch laọp vaứ sửỷ duùng caực quyừ doanh nghieọp. Caàn chuự yự raống caực nguoàn voỏn nhử quyừ doanh nghieọp, laừi chửa phaõn phoỏi giaỷm khoõng coự nghúa laứ doanh nghieọp khoõng coự tớch luừy tửứ noọi boọ maứ do doanh nghieọp ủaừ phaõn phoỏi vaứ sửỷ duùng. Nguoàn voỏn chuỷ sụỷ hửừu taờng leõn veà soỏ tuyeọt ủoỏi, giaỷm veà soỏ tyỷ troùng, ủeàu naứy coự theồ nguoàn voỏn tớn duùng taờng leõn vụựi toỏc ủoọ lụựn hụn hoaởc nguoàn voỏn ủi chieỏm duùng caực ủụn vũ khaực taờng leõn vụựi toỏc ủoọ cao hụn. ẹeồ ủaựnh giaự chớnh xaực caàn keỏt hụùp phaõn tớch nguoàn voỏn tớn duùng vaứ nguoàn voỏn ủi chieỏm duùng. Neỏu nguoàn voỏn chuỷ sụỷ hửừu taờng leõn do nguoàn voỏn tửù boồ sung giaỷm, voỏn lieõn doanh giaỷm, voỏn ngaõn saựch caỏp giaỷm ẹaõy laứ bieồu hieọn khoõng toỏt, chửựng toỷ hieọu quaỷ saỷn xuaỏt kinh doanh cuỷa doanh nghieọp giaỷm, tỡnh hỡnh taứi chớnh giaỷm, tỡnh hỡnh taứi chớnh cuỷa doanh nghieọp seừ khoự khaờn. 2/ ẹaựnh Giaự Chung Tỡnh Hỡnh Taứi Chớnh Qua Baỷng Baựo Caựo Keỏt Quaỷ Hoaùt ẹoọng Kinh Doanh: Neỏu nhử baỷng caõn ủoỏi keỏ toaựn cuỷa moọt coõng ty phaỷn aựnh bửực tranh veà taỏt caỷ caực nguoàn ngaõn quyừ noọi boọ (ủửụùc goùi laứ nụù vaứ voỏn chuỷ sụỷ hửừu) vaứ vieọc sửỷ duùng caực nguoàn ngaõn quyừ ủoự taùi moọt thụứi ủieồm nhaỏt ủũnh. vaứ phaỷn aựnh raỏt ớt veà hoaùt ủoọng vaứ coõng vieọc gaàn ủaõy cuỷa coõng ty. Thỡ baựo caựo thu nhaọp laùi laứ moọt cuoọn baờng video noự seừ chieỏu laùi caực hoaùt ủoọng cuỷa doanh nghieọp dieón ra nhử theỏ naứo, thu lụùi nhử theỏ naứo, moọt caựch chi tieỏt trong baựo caựo thu nhaọp. Dửùa vaứo baựo caựo keỏt quaỷ hoaùt ủoọng kinh doanh ủeồ so saựnh lụùi nhuaọn thửùc hieọn vụựi lụùi nhuaọn keỏ hoaùch vaứ lụùi nhuaọn caực naờm trửụực taờng giaỷm nhử theỏ naứo ủeồ tửứ ủoự ủaựnh giaự toồng quaựt mửực ủoọ hoaứn thaứnh vaứ xu hửụựng phaựt trieồn cuỷa doanh nghieọp trong tửụng lai. ẹeồ phaõn tớch baựo caựo thu nhaọp chuựng ta cuừng seừ tieỏn haứnh theo hai phửụng phaựp a) Phửụng phaựp phaõn tớch theo chieàu ngang: So saựnh caực khoaỷn muùc treõn baỷng baựo caựo keỏt quaỷ hoaùt ủoọng kinh doanh qua caực naờm ủeồ bieỏt ủửụùc mửực ủoọ bieỏn ủoọng cuỷa tửứng khoaỷn muùc vaứ tyỷ leọ taờng giaỷm, nhaốm ủaựnh giaự ủửụùc tỡnh saỷn xuaỏt cuỷa coõng ty trong nhửừng naờm qua. Nhaõn toỏ naứo coự bieỏn ủoọng theo chieàu hửụựng xaỏu thỡ doanh nghieọp phaỷi tỡm hieồu nguyeõn nhaõn ủeồ coự bieọn phaựp khaộc phuùc thớch hụùp haùn cheỏ nhửừng aỷnh hửụỷng khoõng toỏt ủeỏn quaự trỡnh saỷn xuaỏt kinh doanh, nhaõn toỏ naứo coự bieỏn ủoọng theo chieàu hửụựng toỏt seừ ủửụùc phaựt huy. So saựnh caực chổ tieõu,tyỷ leọ ủoự theo chieàu ngang trong baỷng baựo caựo keỏt quaỷ hoaùt ủoọng kinh doanh b) Phửụng phaựp phaõn tớch theo chieàu doùc : Muùc ủớch cuỷa phửụng phaựp naốy cuừng nhaốm cho thaỏy ủửụùc hieọu quaỷ saỷn xuaỏt kinh doanh trong nhửừng naờm qua, nhửng noự coứn cho thaỏy roừ hụn veà sửù thay ủoồi mửực cheõnh leọch giửừa caực naờm moọt caựch toồng quaựt hụn.Caực chổ tieõu seừ ủửụùc ủaựnh giaự theo quy moõ chung (theo haứng doùc) b.1 ẹaựnh giaự bieỏn ủoọng doanh thu thuaàn : Doanh thu thuaàn chớnh laứ doanh thu baựn haứng, cung caỏp lao vuù sau khi ủaừ trửứ ủi caực khoaỷn giaỷm trửứ. Do ủoự khi ủaựnh giaự bieỏn ủoọng doanh thu thuaàn phaỷi taọp trung phaõn tớch sửù aỷnh hửụỷng cuỷa hai nhaõn toỏ naứy ủoỏi vụựi doanh thu thuaàn. b.2 ẹaựnh giaự bieỏn ủoọng cuỷa lụùi nhuaọn : Coự nhieàu loaùi lụùi nhuaọn khaực nhau maứ doanh nghieọp tuứy theo chửực naờng hoaùt ủoọng doự theồ ủaùt ủửụùc nhử : - Lụùi nhuaọn tửứ caực hoaùt ủoọng kinh doanh : Laứ soỏ cheõnh leọch giửừa doanh thu thuaàn vụựi trũ giaự voỏn cuỷa haứng hoựa, chi phớ baựn haứng, chi phớ quaỷn lyự doanh nghieọp,thueỏ noựi chung laứ giaự thaứnh cuỷa saỷn phaồm. - Lụùi nhuaọn tửứ caực hoaùt ủoọng taứi chớnh : Nhử lụùi nhuaọn tửứ thu laừi tieàn gửỷi, thu tieàn cho thueõ taứi saỷn coỏ ủũnh, mua baựn chửựng khoaựn,v.v.. - Lụùi nhuaọn tửứ caực hoaùt ủoọng lieõn doanh lieõn keỏt. - Lụùi nhuaọn khaực : Laứ lụùi nhuaọn thu ủửụùc tửứ caực hoaùt ủoọng baỏt thửụứng, phaựt sinh khoõng ủeàu ủaởn cuỷa doanh nghieọp nhử thu tieàn phaùt tieàn boài thửụứng do khaựch haứng vi phaùm hụùp ủoàng, thu nụù khoự ủoứi maứ trửụực ủoự ủaừ chuyeồn vaứo thieọt haùi, thu tửứ caực khoaỷn vaọt tử, taứi saỷn thửứa sau khi ủaừ buứ trửứ v.v.. Phaõn tớch bieỏn ủoọng cuỷa lụùi nhuaọn thửùc chaỏt laứ xem xeựt caực nhaõn toỏ ủaừ aỷnh hửụỷng ủeỏn sửù thay ủoồi cuỷa lụùi nhuaọn nhử : giaự thaứnh, chaỏt lửụùng, keỏt caỏu maởt haứng. Qua ủoự seừ ủaựnh giaự ủửụùc lụùi nhuaọn ủaừ taờng giaỷm laứ do nhaõn toỏ naứo taực ủoọng ủeỏn. 3/ Phaõn Tớch Caực Heọ Soỏ Taứi Chớnh : Qua vieọc phaõn tớch tỡnh hỡnh taứi chớnh thoõng qua baỷng caõn ủoỏi taứi saỷn vaứ baỷng baựo caựo thu nhaọp ủaừ phaàn naứo cung caỏp nhửừng thoõng tin raỏt hửừu ớch phuùc vuù cho vieọc ủaựnh giaự, dửù tớnh caực ruỷi ro, lụùi nhuaọn vaứ tieàm naờng cuỷa doanh nghieọp. Nhửng ủeồ coự moọt sửù nhaọn ủũnh ủaày ủuỷ vaứ chớnh xaực hụn veà thửùc traùng, khaỷ naờng, vaứ sửực maùnh taứi chớnh cuỷa doanh nghieọp, giuựp cho caực nhaứ quaỷn trũ cuừng nhử caực nhaứ ủaàu tử beõn ngoaứi doanh nghieọp coự ủửụùc nhửừng quyeỏt ủũnh kinh doanh ủuựng ủaộn thỡ caàn phaỷi ủi saõu vaứo phaõn tớch caực heọ soỏ taứi chớnh. Thoõng qua vieọc phaõn tớch caực tyỷ soỏ taứi chớnh chuựng ta coự theồ ủaựnh giaự chớnh xaực hụn veà tỡnh hỡnh taứi chớnh cuỷa doanh nghieọp. ẹoàng thụứi caực chổ soỏ taứi chớnh cho thaỏy caực moỏi quan heọ giửừa caực khoaỷn muùc khaực nhau trong caực baựo caựo taứi chớnh, vaứ vieọc phaõn tớch caực tyỷ soỏ taứi chớnh coứn taùo ủieàu kieọn thuaọn lụùi trong vieọc so saựnh caực khoaỷn muùc ủoự qua nhieàu giai ủoaùn vaứ coứn coự theồ so saựnh vụựi caực doanh nghieọp khaực trong ngaứnh. a) Phaõn tớch tỡnh hỡnh thanh toaựn: Tỡnh hỡnh coõng nụù phaỷn aựnh quan heọ chieỏm duùng trong thanh toaựn. Khi nguoàn buứ ủaộp cho taứi saỷn dửù trửừ thieỏu, doanh nghieọp ủi chieỏm duùng voỏn, ngửụùc laùi khi nguoàn voỏn buứ ủaộp taứi saỷn dửù trửừ thửứa, doanh nghieọp bũ chieỏm duùng. Neỏu phaàn voỏn ủi chieỏm duùng nhieàu hụn phaàn voỏn bũ chieỏm duùng thỡ doanh nghieọp coự theõm moọt phaàn voỏn ủửa vaứo quaự trỡnh saỷn xuaỏt kinh doanh ngửụùc laùi doanh nghieọp seừ giaỷm bụựt voỏn. Khi phaõn tớch caàn phaỷi chổ ra ủửụùc nhửừng khoaỷn ủi chieỏm duùng vaứ bũ chieỏm duùng hụùp lyự (ủoự laứ nhửừng khoaỷn nụù coứn ủang trong thụứi haùn traỷ nụù chửa heỏt thụứi haùn thanh toaựn). Trong caực quan heọ thanh toaựn naứy doanh nghieọp phaỷi chuỷ ủoọng giaỷi quyeỏt treõn cụ sụỷ toõn troùng kyỷ luaọt taứi chớnh, kyỷ luaọt thanh toaựn. Khi tỡnh hỡnh taứi chớnh cuỷa doanh nghieọp toỏt, doanh nghieọp seừ ớt coõng nụù, khaỷ naờng thanh toaựn doài daứo ớt ủi chieỏm duùng voỏn vaứ ớt bũ chieỏm duùng voỏn. ẹieàu ủoự taùo cho doanh nghieọp chuỷ ủoọng veà voỏn ủaỷm baỷo quaự trỡnh kinh doanh thuaọn lụùi. Ngửụùc laùi neỏu tỡnh hỡnh taứi chớnh gaởp khoự khaờn, doanh nghieọp nụù naàn daõy dửa keựo daứi, maỏt tớnh chuỷ ủoọng trong kinh doanh vaứ ủoõi khi daón ủeỏn tỡnh traùng phaự saỷn. Phaõn tớch tỡnh hỡnh coõng nụù laứ ủaựnh giaự tớnh hụùp lyự, veà sửù bieỏn ủoọng veà caực khoaỷn phaỷi thu, phaỷi traỷ, tỡm ra nhửừng nguyeõn nhaõn daón ủeỏn sửù ủỡnh treọ trong thanh toaựn nhaốm giuựp doanh nghieọp laứm chuỷ tỡnh hỡnh taứi chớnh, ủaỷm baỷo sửù phaựt trieồn cuỷa doanh nghieọp. Tyỷ soỏ thanh toaựn : Duứng ủeồ ủo lửụứng khaỷ naờng thanh toaựn cuỷa coõng ty ủoỏi vụựi nhửừng khoaỷn nụù ngaộn haùn vaứ nụù ủaừ ủeỏn haùn ụỷ thụứi ủieồm phaõn tớch. Tyỷ soỏ thanh toaựn hieọn haứnh : Laứ thửụực ủo khaỷ naờng thanh toaựn cuỷa doanh nghieọp, ủửụùc theồ hieọn baống quan heọ so saựnh giửừa taứi saỷn lửu ủoọng vaứ caực khoaỷn nụù ngaộn haùn, hoaởc nụù ủeỏn haùn Tyỷ soỏ thanh toaựn hieọn haứnh Rc = Taứi saỷn lửu ủoọng : bao goàm voỏn baống tieàn nhử tieàn maởt toàn quyừ, tieàn gụỷi ngaõn haứng, caực khoaỷn thanh toaựn nhử caực khoaỷn phaỷi thu, caực khoaỷn taùm ửựng Caực khoaỷn haứng toàn kho nhử nguyeõn vaọt lieọu, coõng cuù, duùng cuù, saỷn phaồm dụỷ dang, thaứnh phaồm v.v.. Nụù ngaộn haùn : Laứ caực khoaỷn nụù phaỷi traỷ trong naờm bao goàm : Vay ngaộn haùn, vay daứi haùn ủeỏn haùn traỷ, caực khoaỷn phaỷi traỷ khaực. Chổ tieõu Rc naứy caứng cao thỡ khaỷ naờng thanh toaựn caứng cao, doanh nghieọp luoõn coự ủuỷ khaỷ naờng thanh toaựn caực khoaỷn nụù. Vaứ ngửụùc laùi khi tyỷ soỏ naứy thaỏp, noự baựo hieọu nhửừng khoự khaờn veà taứi chớnh saộp xaỷy ra. Tuy nhieõn chổ tieõu naứy taờng leõn cuừng khoõng phaỷi laứ toỏt vỡ coự theồ coự moọt lửụùng tieàn maởt toàn trửừ quaự mửực, tieàn nhaứn roói quaự nhieàu, hoaởc do haứng hoựa ửự ủoùng, hử hoỷng khoõng tieõu thu ủửụùc Qua thửùc tieón ngửụứi ta cho raống heọ soỏ naứy baống 2 laứ toỏt nhaỏt. Tuy nhieõn ủieàu naứy coứn phuù thuoọc vaứ tửứng ngaứnh coõng nghieọp, phuù thuoọc vaứo ủaởc ủieồm cuỷa tửứng xớ nghieọp, vaứ heọ soỏ naứy ủửụùc so saựnh vụựi tyỷ soỏ thanh toaựn trung bỡnh ngaứnh maứ coõng ty xớ nghieọp ủoự ủang kinh doanh, hoaởc so saựnh vụựi caực naờm trửụực mụựi thaỏy roừ sửù tieỏn boọ hay giaỷm suựt. Vỡ vaọy trong nhieàu trửụứng hụùp tyỷ soỏ thanh toaựn hieọn haứnh khoõng phaỷn aựnh chớnh xaực khaỷ naờng thanh toaựn cuỷa doanh nghieọp Tyỷ soỏ thanh toaựn nhanh : Tyỷ soỏ naứy cho bieỏt khaỷ naờng thanh toaựn thửùc sửù cuỷa doanh nghieọp vaứ ủửụùc tớnh toaựn dửùa treõn nhửừng taứi saỷn lửu ủoọng coự theồ nhanh choựng chuyeồn ủoồi thaứnh tieàn, ủoõi khi chuựng ủửụùc goùi laứ “taứi saỷn coự tớnh thanh khoaỷn” bao goàm taứi saỷn lửu ủoọng khoõng bao goàm haứng toàn kho, phaỷi loaùi haứng toàn kho ra vỡ nhử ủaừ noựi ụỷ treõn, haứng toàn kho khoự coự theồ chuyeồn hoựa ngay thaứnh tieàn vaứ coự theồ bũ suùt giaỷm giaự trũ. Tyỷ soỏ thanh toaựn nhanh Rq = Theo nguyeõn taộc cụ baỷn thỡ tyỷ soỏ naứy laứ baống 1 thỡ coi nhử doanh nghieọp coự ủuỷ khaỷ naờng thanh toaựn caực khoaỷn nụù ngaộn haùn cuừng nhử caực khoaỷn nụù ủeỏn haùn. Tyỷ soỏ thanh toaựn tửực thụứi : Laứ moọt tieõu chuaồn ủaựnh giaự ủoứi hoỷi ủoọ chớnh xaực cao veà khaỷ naờng thanh toaựn cuỷa doanh nghieọp, noự ủoứi hoỷi doanh nghieọp phaỷi coự saỹn tieàn maởt ủeồ thanh toaựn. Theo nguyeõn taộc cụ baỷn thỡ tyỷ soỏ naứy ủửụùc ủửa ra laứ baống 0,5. Tyỷ soỏ thanh toaựn tửực thụứi ủửụùc tớnh toaựn dửùa treõn moỏi quan heọ so saựnh giửừa voỏn baống tieàn vaứ caực khoaỷn nụù ngaộn haùn vaứ ủeỏn haùn. Tyỷ soỏ thanh toaựn tửực thụứi = b) Phaõn tớch tyỷ soỏ hoaùt ủoọng : Caực tyỷ soỏ hoaùt ủoọng ủo lửụứng mửực ủoọ hoaùt ủoọng lieõn quan ủeỏn hieọu quaỷ sửỷ duùng taứi saỷn cuỷa moọt doanh nghieọp b.1) Soỏ voứng quay caực khoaỷn phaỷi thu : Chổ tieõu naứy phaỷn aựnh toỏc ủoọ luaõn chuyeồn caực khoaỷn phaỷi thu. Soỏ voứng quay naứy taờng leõn chửựng toỷ doanh nghieọp thu hoài nhanh caực khoaỷn nụù, khaỷ naờng chuyeồn ủoồi thaứnh tieàn cuỷa caực khoaỷn phaỷi thu caứng nhanh, aỷnh hửụỷng toỏt ủeỏn khaỷ naờng thanh toaựn vaứ khaỷ naờng hoaùt ủoọng. Soỏ voứng quay caực khoaỷn phaỷi thu duứng ủeồ xem xeựt caực khoaỷn phaỷi thu, khi khaựch haứng thanh toaựn taỏt caỷ caực hoựa ủụn cuỷa hoù, luực ủoự caực khoaỷn phaỷi thu quay ủửụùc moọt voứng, voứng quay caực khoaỷn phaỷi thu quay caứng nhanh caứng toỏt Voứng quay caực khoaỷn phaỷi thu = b.2) Soỏ voứng quay haứng toàn kho : Haứng toàn kho laứ moọt loaùi taứi saỷn dửù trửừ vụựi muùc ủớch ủaỷm baỷo cho quaự trỡnh saỷn xuaỏt ủửụùc lieõn tuùc vaứ soỏ lửụùng toàn kho phuù thuoọc vaứo loaùi hỡnh kinh doanh cuỷa doanh nghieọp, khaỷ naờng cung ửựng cuỷa nhaứ cung caỏp, mửực ủoọ saỷn xuaỏt vaứ tieõu thuù cuỷa doanh nghieọp v.vDo ủoự doanh nghieọp caàn xaực laọp moọt mửực dửù trửừ sao cho hụùp lyự vaứ soỏ voứng quay haứng toàn kho chớnh laứ tieõu chuaồn ủeồ ủaựnh giaự doanh nghieọp sửỷ duùng haứng toàn kho cuỷa mỡnh hieọu quaỷ nhử theỏ naứo Voứng quay haứng toàn kho = Soỏ voứng quay haứng toàn kho nhanh hay chaọm tuứy thuoọc vaứo ủaởc ủieồm ngaứnh kinh doanh. Toỏc ủoọ luaõn chuyeồn haứng toàn kho caứng cao chửựng toỷ doanh nghieọp ủaừ lửùa choùn mửực dửù trửừ haứng toàn kho hụùp lyự. ẹieàu naứy giuựp : * Giaỷm lửụùng voỏn ủaàu tử cho haứng dửù trửừ, * Ruựt ngaộn ủửụùc chu kyứ hoaùt ủoọng lieõn quan ủeỏn vieọc chuyeồn ủoồi haứng toàn kho thaứnh tieàn maởt. * Giaỷm bụựt nguy cụ ủeồ haứng dửù trửừ trụỷ thaứnh haứng ửự ủoùng Soỏ voứng quay haứng toàn kho caứng cao thỡ vieọc kinh doanh thửụứng ủửụùc ủaựnh giaự cao cho thaỏy hieọu quaỷ cao trong vieọc sửỷ duùng voỏn lửu ủoọng. Tuy nhieõn neỏu chi tieõu naứy quaự cao thỡ vieọc duy trỡ mửực toàn kho thaỏp coự theồ khieỏn cho mửực toàn kho khoõng ủuỷ ủeồ ủaựp ửựng caực hụùp ủoàng tieõu thuù cuỷa kyứ sau vaứ noự coự theồ gaõy aỷnh hửụỷng khoõng toỏt cho coõng vieọc kinh doanh cuỷa doanh nghieọp. b.3) Hieọu suaỏt sửỷ duùng taứi saỷn coỏ ủũnh : Chổ tieõu naứy noựi leõn 1 ủoàng taứi saỷn coỏ ủũnh taùo ra ủửụùc bao nhieõu ủoàng doanh thu. Qua ủoự coự theồ ủaựnh giaự ủửụùc hieọu quaỷ sửỷ duùng taứi saỷn coỏ ủũnh ụỷ coõng ty nhử theỏ naứo Hieọu suaỏt sửỷ duùng voỏn coỏ ủũnh = Doanh thu thuaàn bao goàm doanh thu tửứ caực hoaùt ủoọng kinh doanh, doanh thu tửứ caực hoaùt ủoọng taứi chớnh, doanh thu tửứ caực hoaùt ủoọng baỏt thửụứng. Chổ tieõu naứy cao chửựng toỷ mửực doanh thu thuaàn cao hụn so vụựi voỏn coỏ ủũnh bỡnh quaõn cuỷa doanh nghieọp. b.4) Hieọu suaỏt sửỷ duùng toaứn boọ taứi saỷn : Dửùa treõn tyỷ leọ so saựnh giửừa doanh thu thuaàn vaứ toồng soỏ taứi saỷn ủeồ tớnh toaựn xem cửự moọt ủoàng taứi saỷn tham gia quaự trỡnh saỷn xuaỏt kinh doanh seừ taùo ra bao nhieõu ủoàng doanh thu thuaàn Hieọu suaỏt sửỷ duùng toaứn boọ taứi saỷn = Chổ tieõu naứy cho thaỏy coõng suaỏt hoaùt ủoọng cuỷa doanh nghieọp nhử theỏ naứo. Neỏu chổ tieõu naứy taờng leõn thỡ ủửụùc ủaựnh giaự laứ toỏt vỡ doanh nghieọp ủaừ khai thaực heỏt naờng suaỏt maựy moực thieỏt bũ. Coứn neỏu chổ tieõu naứy giaỷm thỡ doanh nghieọp caàn phaỷi xem xeựt laùi ủeồ coự bieọn phaựp tớch cửùc naõng cao coõng suaỏt hoaùt ủoọng cuỷa maựy moực taứi saỷn coỏ ủũnh. b.5) Hieọu suaỏt sửỷ duùng voỏn chuỷ sụỷ hửừu : Hieọu suaỏt sửỷ duùng voỏn chuỷ sụỷ hửừu ủửụùc tớnh toaựn dửùa treõn moỏi quan heọ tyỷ leọ giửừa doanh thu vaứ voỏn chuỷ sụỷ hửừu Hieọu suaỏt sửỷ duùng voỏn chuỷ sụỷ hửừu = Doanh thu thuaàn laứ doanh thu trửứ caực khoaỷn giaỷm trửứ Toaứn boọ voỏn bao goàm voỏn coỏ ủũnh vaứ voỏn lửu ủoọng cuỷa doanh nghieọp. Neỏu chổ tieõu naứy taờng leõn thỡ ủửụùc ủaựnh giaự laứ toỏt, nghúa laứ doanh nghieọp sửỷ duùng voỏn coự hieọu quaỷ. Ngửụùc laùi neỏu chổ tieõu naứy thaỏp, doanh nghieọp sửỷ duùng voỏn khoõng hieọu quaỷ, caàn phaỷi tỡm ra nguyeõn nhaõn aỷnh hửụỷng ủeỏn chổ tieõu naứy ủeồ coự bieọn phaựp khaộc phuùc. Neỏu hieọu suaỏt sửỷ duùng voỏn chuỷ sụỷ hửừu cao hụn hieọu suaỏt sửỷ duùng toồng taứi saỷn thỡ coự nghúa laứ doanh nghieọp ủaừ sửỷ duùng ủoứn baồy taứi chớnh tửứ vieọc taứi trụù baống voỏn vay, vaứ caứng cao hụn bao nhieõu thỡ caứng chửựng toỷ doanh nghieọp ủaừ sửỷ duùng voỏn vay hieọu quaỷ baỏy nhieõu. Neỏu doanh nghieọp hoaứn toaứn khoõng sửỷ duùng voỏn vay thỡ hieọu suaỏt sửỷ duùng voỏn chuỷ sụỷ hửừu seừ baống hieọu suaỏt sửỷ duùng toồng taứi saỷn. Tyỷ soỏ nụù treõn voỏn chuỷ sụỷ hửừu = Tyỷ soỏ naứy cho bieỏt doanh nghieọp ủaừ nhaọn ủửụùc lửụùng voỏn taứi trụù bao nhieõu so vụựi nguoàn voỏn doanh nghieọp hieọn coự. Tyỷ soỏ nụù daứi haùn treõn voỏn chuỷ sụỷ hửừu = b.6) Hieọu suaỏt sửỷ duùng voỏn coồ phaàn : Laứ moọt chổ tieõu raỏt coự ớch trong vieọc phaõn tớch caực khớa caùnh taứi chớnh cuỷa coõng ty, chổ tieõu naứy ủo lửụứng moỏi quan heọ giửừa doanh thu vaứ voỏn coồ phaàn Hieọu suaỏt sửỷ duùng voỏn coồ phaàn = c) Phaõn tớch tyỷ soỏ ủoứn baồy : Quaự trỡnh phaõn tớch voỏn luaõn chuyeồn ụỷ treõn cho ta hửụựng ủaựnh giaự ủoỏi vụựi khaỷ naờng thanh toaựn nụù ngaộn haùn cuỷa moọt doanh nghieọp. Nhửng caực nhaứ phaõn tớch coứn quan taõm ủeỏn khaỷ naờng kinh doanh laõu daứi cuỷa doanh nghieọp, ủoỏi vụựi vieọc thoỷa maừn caực khoaỷn nụù vay daứi haùn maứ caực doanh nghieọp vay caực chuỷ nụù ủeồ coự voỏn hoaùt ủoọng kinh doanh. Phaõn tớch keỏt caỏu taứi chớnh nhaốm muùc ủớch ủaựnh giaự mửực ủoọc laọp veà taứi chớnh cuỷa doanh nghieọp vaứ ruỷi ro cuỷa ủaàu tử daứi haùn. Tyỷ soỏ nụù vaứ tyỷ soỏ tửù taứi trụù : Tyỷ soỏ nụù = x100% Caực chuỷ sụỷ hửừu thửụứng thớch moọt tyỷ soỏ nụù vửứa phaỷi, tyỷ soỏ nụù caứng thaỏp moựn nụù coứn ủửụùc ủaỷm baỷo ụỷ trửụứng hụùp danh nghieọp bũ phaự saỷn. Ngửụùc laùi caực chuỷ sụỷ hửừu doanh nghieọp thửụứng mong muoỏn coự moọt tyỷ soỏ nụù cao vỡ hoù muoỏn gia taờng lụùi nhuaọn nhanh maứ khoõng phaỷi phaựt haứnh theõm coồ phaàn. Neỏu phaựt haứnh theõm coồ phaàn seừ laứm giaỷm quyeàn ủieàu khieồn hay kieồm soaựt cuỷa doanh nghieọp. Tyỷ soỏ tửù taứi trụù = x100% Nụù phaỷi traỷ vaứ voỏn chuỷ sụỷ hửừu laứ hai yeỏu toỏ caỏu thaứnh nguoàn voỏn neõn toồng hai tyỷ soỏ naứy baống 100%. Tyỷ suaỏt nụù phaỷn aựnh tyỷ leọ voỏn vay trong toồng voỏn cuỷa doanh nghieọp, tyỷ suaỏt tửù taứi trụù phaỷn aựnh tyỷ leọ voỏn rieõng cuỷa doanh nghieọp trong toồng nguoàn voỏn Qua vieọc phaõn tớch tyỷ soỏ nụù vaứ tyỷ soỏ tửù taứi trụù, ta thaỏy ủửục mửực ủoọ tửù laọp hay phuù thuoọc veà voỏn cuỷa doanh nghieọp ủoỏi vụựi caực chuỷ nụù, mửùc ủoọ tửù taứi trụù cuỷa doanh nghieọp ủoỏi vụựi voỏn kinh doanh cuỷa mỡnh. Tyỷ suaỏt tửù taứi trụù caứng cao chửựng toỷ khaỷ naờng tửù chuỷ vaứ ủoọc laọp cuỷa doanh nghieọp caứng cao ủoỏi vụựi caực khoaỷn nụù vay. ẹoỏi vụựi caực nhaứ cung caỏp tớn duùng, vớ duù nhử ngaõn haứng seừ caờn cửự vaứo tyỷ soỏ ủoứn baồy ủeồ aỏn ủũnh mửực laừi suaỏt cho vay ủoỏi vụựi doanh nghieọp. Doanh nghieọp naứo caứng vay nhieàu thỡ ruỷi ro veà maởt taứi chớnh seừ lụựn vaứ laừi suaỏt cho vay seừ caứng cao. Ngửụùc laùi doanh nghieọp coự tyỷ suaỏt tửù taứi trụù lụựn seừ theồ hieọn voỏn baỷn thaõn doanh nghieọp chieỏm phaàn lụựn trong toồng nguoàn voỏn, do ủoự neỏu coự ruỷi ro trong kinh doanh thỡ phaàn thieọt haùi cuỷa caực chuỷ nụù seừ thaỏp hụn trong trửụứng hụùp voỏn tửù coự cuỷa doanh nghieọp thaỏp. Tyỷ suaỏt ủaàu tử : Tyỷ suaỏt ủaàu tử laứ tyỷ leọ giửừa taứi saỷn coỏ ủũnh vụựi toồng soỏ taứi saỷn cuỷa doanh nghieọp Tyỷ suaỏt ủaàu tử = Tyỷ suaỏt naứy luoõn luoõn nhoỷ hụn 1. Tyỷ suaỏt naứy caứng lụựn caứng theồ hieọn mửực ủoọ quan troùng cuỷa taỷi saỷn coỏ ủũnh trong toồng soỏ taứi saỷn cuỷa doanh nghieọp. Tuy nhieõn ủeồ ủaựng giaự toỏt hay xaỏu coứn phuù thuoọc vaứo ngaứnh kinh doanh cuỷa doanh nghieọp. Tyỷ suaỏt tửù taứi trụù taứi saỷn coỏ ủũnh : Tyỷ suaỏt tửù taứi trụù taứi saỷn coỏ ủũnh cho thaỏy soỏ voỏn tửù coự cuỷa doanh nghieọp duứng ủeồ trang bũ taứi saỷn coỏ ủũnh laứ cao hay thaỏp. Tyỷ suaỏt tửù taứi trụù taứi saỷn coỏ ủũnh = Doanh nghieọp naứo thửụứng coự khaỷ naờng taứi chớnh vửừng vaứng vaứ laứnh maùnh thỡ tyỷ suaỏt naứy thửụứng lụựn hụn 1. Khi nhu caàu mua saộm taứi saỷn coỏ ủũnh phaựt sinh thỡ nguoàn voỏn ủửụùc sửỷ duùng laứ voỏn chuỷ sụỷ hửừu hay voỏn vay daứi haùn, bụỷi vỡ taứi saỷn coỏ ủũnh thửụứng theồ hieọn naờng lửùc saỷn xuaỏt kinh doanh laõu daứi neõn khoõng theồ thu hoài nhanh choựng ủửụùc vaứ noự khoõng trửùc tieỏp taùo ra khaỷ naờng sinh lụứi maứ lụùi nhuaọn taùo ra trong kinh doanh chuỷ yeỏu laứ do sửù luaõn chuyeồn cuỷa taứi saỷn lửu ủoọng. Khaỷ naờng thanh toaựn laừi vay : Laứ khaỷ naờng thanh toaựn laừi vay maứ doanh nghieọp ủaừ vay ủeồ ủaàu tử daứi haùn nhử mua saộm taứi saỷn coỏ ủũnh baống lụùi nhuaọn tửứ hoaùt ủoọng saỷn xuaỏt kinh doanh. ễÛ ủaõy phaỷi laỏy toồng soỏ lụùi nhuaọn trửụực thueỏ vaứ laừi vay vỡ laừi vay ủửụùc tớnh vaứo chi phớ trửụực khi tớnh thueỏ lụùi tửực. Khaỷ naờng thanh toaựn laừi vay = Khaỷ naờng thanh toaựn laừi vay neỏu nhử lụựn hụn 2 thỡ ủửụùc xem laứ an toaứn vaứ hụùp lyự, khi ủoự noự seừ chổ ra laứ soỏ voỏn ủi vay ủaừ ủửụùc sửỷ duùng toỏt. d) Phaõn tớch tyỷ soỏ lụùi nhuaọn : Xeựt cho cuứng muùc tieõu cuoỏi cuứng cuỷa doanh nghieọp laứ tỡm kieỏm lụùi nhuaọn vaứ thoõng qua lụùi nhuaọn ủaùt ủửụùc ủaựnh giaự keỏt quaỷ hoaùt ủoọng cuỷa doanh nghieọp. Lụùi nhuaọn caứng cao keỏt quaỷ kinh doanh cuỷa doanh nghieọp caứng lụựn. Tyỷ suaỏt sinh lụứi chớnh laứ thửụực ủo haứng ủaàu ủeồ ủaựnh giaự tớnh hieọu quaỷ vaứ tớnh sinh lụứi cuỷa quaự trỡnh hoaùt ủoọng kinh doanh cuỷa doanh nghieọp, do ủoự trửụực khi ủaàu tử vaứo doanh nghieọp, caực nhaứ ủaàu tử thửụứng quan taõm ủeỏn caực tyỷ suaỏt bieồu hieọn cho heọ soỏ sinh lụứi cuỷa Coõng ty bụỷi vỡ noự laứ keỏt quaỷ cuỷa haứng loaùt chớnh saựch vaứ bieọn phaựp quaỷn lyự cuỷa doanh nghieọp. Tyỷ suaỏt lụùi nhuaọn treõn doanh thu : Laứ chổ tieõu theồ hieọn moỏi quan heọ giửừa lụùi nhuaọn vaứ doanh thu, Chổ tieõu naứy phaỷn aựnh tớnh hieọu quaỷ cuỷa quaự trỡnh hoaùt ủoọng kinh doanh, theồ hieọn lụùi nhuaọn do doanh thu ủem laùi. Tyỷ suaỏt lụùi nhuaọn treõn doanh thu = x100% Chổ tieõu naứy noựi leõn moọt ủoàng doanh thu taùo ra ủửụùc bao nhieõu ủoàng lụùi nhuaọn. Tyỷ suaỏt lụùi nhuaọn treõn doanh thu caứng cao chửựng toỷ hieọu quaỷ hoaùt ủoọng kinh doanh caứng lụựn, lụùi nhuaọn sinh ra caứng nhieàu. Tyỷ suaỏt lụùi nhuaọn treõn voỏn : Keỏt hụùp hai chổ tieõu lụùi nhuaọn treõn doanh thu vụựi soỏ voứng quay cuỷa voỏn taùo thaứnh tyỷ suaỏt lụùi nhuaọn treõn voỏn Tyỷ suaỏt sinh lụùi treõn voỏn = x100% Chổ tieõu naứy cho bieỏt trong 1 ủoàng doanh thu ủaùt ủửụùc thỡ coự bao nhieõu ủoàng doanh nghieọp ủửụùc hửụỷng. Chổ tieõu naứy caứng cao chửựng toỷ hieọu quaỷ sửỷ duùng voỏn cuỷa doanh nghieọp caứng lụựn. Tyỷ suaỏt sinh lụùi treõn voỏn chuỷ sụỷ hửừu : Laứ thửụực ủo khaỷ naờng sinh lụùi tửứ ủaàu tử cuỷa chuỷ sụỷ hửừu Tyỷ suaỏt lụùi nhuaọn treõn voỏn chuỷ sụỷ hửừu = x100% Chổ tieõu naứy phaỷn aựnh cửự moọt ủoàng voỏn thỡ mang laùi bao nhieõu ủoàng lụùi nhuaọn sau thueỏ. e) Phaõn tớch tỡnh hỡnh coõng nụù : Tỡnh hỡnh coõng nụù phaỷn aựnh quan heọ chieỏm duùng trong thanh toaựn, khi nguoàn buứ ủaộp cho taứi saỷn dửù trửừ thieỏu, doanh nghieọp ủi chieỏm duùng voỏn, ngửụùc laùi khi nguoàn buứ ủaộp cho taứi saỷn dử thửứa doanh nghieọp bũ chieỏm duùng. Neỏu phaàn voỏn ủi chieỏm duùng lụựn hụn phaàn voỏn bũ chieỏm duùng thỡ doanh nghieọp coự theõm moọt phaàn voỏn ủửa vaứo quaự trỡnh saỷn xuaỏt kinh doanh. Ngửụùc laùi doanh nghieọp seừ giaỷm bụựt voỏn. Khi phaõn tớch caàn phaỷi xaực ủũnh ủửụùc caực khoaỷn ủi chieỏm duùng vaứ chieỏm duùng hụùp lyự (ủoự laứ nhửừng khoaỷn nụù coứn ủang trong thụứi haùn traỷ nụù chửa heỏt haùn thanh toaựn) Doanh nghieọp caàn phaỷi tớch cửùc trong coõng taực thu hoài nụù bũ chieỏm duùng ủaởc bieọt laứ caực khoaỷn nụù quaự haùn thanh toaựn. Tỡnh taứi chớnh ủửụùc ủaựnh giaự toỏt khi coõng nụù cuỷa doanh nghieọp ớt, khaỷ naờng thanh toaựn luoõn ủaỷm baỷo, ớt bũ chieỏm duùng vaứ cuừng ớt ủi chieỏm duùng voỏn, luoõn chuỷ ủoọng veà voỏn. ẹeồ ủaựnh giaự roừ hụn veà tỡnh hỡnh coõng nụù vaứ thanh toaựn cuỷa doanh nghieọp ta phaõn tớch moọt soỏ chổ tieõu sau : e.1) Phaõn tớch tỡnh hỡnh thanh toaựn : Tyỷ leọ khoaỷn phaỷi thu so vụựi khoaỷn phaỷi traỷ : So saựnh caực khoaỷn phaỷi thu vụựi caực khoaỷn phaỷi traỷ ủeồ thaỏy ủửụùc khoaỷn voỏn cuỷa ủụn vũ bũ chieỏm duùng ủang coự chieàu hửụựng taờng leõn hay giaỷm xuoỏng. Soỏ voỏn maứ ủụn vũ ủi chieỏm duùng nhieàu hụn (neỏu tyỷ leọ naứy >100%) hay ớt so vụựi soỏ voỏn ủụn vũ bũ chieỏm duùng (neỏu tyỷ leọ naứy <100%) Tyỷ leọ caực khoaỷn phaỷi thu so vụựi caực khoaỷn phaỷi traỷ (%) Voứng luaõn chuyeồn caực khoaỷn phaỷi thu : Voứng luaõn chuyeồn caực khoaỷn phaỷi thu phaỷn aựnh toỏc ủoọ bieỏn ủoồi cuỷa caực khoaỷn phaỷi thu thaứnh tieàn maởt cuỷa doanh nghieọp ủửụùc xaực ủũnh baống moỏi quan heọ tyỷ leọ giửừa doanh thu baựn haứng vaứ soỏ dử bỡnh quaõn caực khoaỷn phaỷi thu Voứng luaõn chuyeồn caực khoaỷn phaỷi thu Soỏ dử bỡnh quaõn caực khoaỷn phaỷi thu ủửụùc tớnh baống caựch laỏy soỏ dử ủaàu kyứ coọng cuoỏi kyứ roài chia hai. Trửụứng hụùp khoõng coự soỏ lieọu so saựnh coự theồ sửỷ duùng soỏ cuoỏi kyứ thay cho soỏ dử bỡnh quaõn Kyứ thu tieàn bỡnh quaõn : Phaỷn aựnh thụứi gian cuỷa moọt voứng luaõn chuyeồn caực khoaỷn phaỷi thu, nghúa laứ ủeồ thu ủửụùc caực khoaỷn phaỷi thu caàn moọt khoaỷn thụứi gian laứ bao laõu. Kyứ thu tieàn bỡnh quaõn = Soỏ voứng quay caực khoaỷn phaỷi thu hay kyứ thu tieàn cao hay thaỏp phuù thuoọc vaứo chớnh saựch baựn chũu cuỷa doanh nghieọp. Neỏu voứng quay thaỏp thỡ hieọu quaỷ sửỷ duùng voỏn cuỷa doanh nghieọp keựm, nguyeõn nhaõn laứ do voỏn bũ chieỏm duùng nhieàu. Nhửng neỏu soỏ voứng quay caực khoaỷn phaỷi thu quaự cao seừ giaỷm ủi sửực caùnh tranh daón ủeỏn giaỷm doanh thu. ROS : Laứ chổ tieõu phaỷn aựnh hieọu quaỷ cuỷa quaự trỡnh hoaùt ủoọng saỷn xuaỏt kinh doanh, noự cho bieỏt lụùi nhuaọn do doanh thu tieõu thuù saỷn phaồm mang laùi laứ cao hay thaỏp FLH : Thửứa soỏ ủoứn caõn nụù Laứ chổ tieõu phaỷn aựnh trong toồng taứi saỷn hieọn coự cuỷa doanh nghieọp coự bao nhieõu % laứ voỏn chuỷ sụỷ hửừu vaứ coứn laùi laứ ủửụùc taứi trụù tửứ nụù. Voứng quay taứi saỷn : Laứ chổ tieõu ủo lửụứng hieọu quaỷ cuỷa vieọc sửỷ duùng toaứn boọ taứi saỷn ủeồ taùo ra doanh thu. Phaõn tớch caực chổ soỏ baống sụ ủoà Dupont cho ta thaỏy ủửụùc bửực tranh toaứn caỷnh veà tỡnh hỡnh taứi chớnh cuỷa doanh nghieọp maứ trong ủoự caực chổ soỏ coự moỏi quan heọ tửụng taực vụựi nhau. Caực phaõn soỏ ụỷ treõn ủeàu ủửụùc trỡnh baứy ụỷ daùng moọt phaõn soỏ. ẹieàu ủoự coự nghúa laứ moói tyỷ soỏ taứi chớnh taờng hay giaỷm tuứy thuoọc vaứo hai nhaõn toỏ : chổ soỏ ụỷ tửỷ soỏ vaứ chổ soỏ ụỷ maóu soỏ. Vớ duù nhử Laừi treõn voỏn tửù coự = Laừi treõn doanh thu(x)Voứng quay taứi saỷn(x)Thửứa soỏ ủoứn caõn nụù ROE = ROS (x) VQTS (x) FLM Maởc khaực caực chổ soỏ taứi chớnh laùi coự aỷnh hửụỷng laón nhau. Hay noựi caựch khaực, moọt chổ soỏ taứi chớnh luực naứy ủửụùc trỡnh baứy baống moọt vaứi tyỷ soỏ taứi chớnh khaực. 5/ Taực ủoọng cuỷa caực loaùi ủoứn baồy leõn doanh lụùi vaứ ruỷi ro : Khi moọt doanh nghieọp phaỷi gaựnh chũu chi phớ hoaùt ủoọng coỏ ủũnh hay chi phớ taứi chớnh coỏ ủũnh, coự nghúa laứ doanh nghieọp ủoự ủang sửỷ duùng ủoứn baồy, neỏu lieõn quan ủeỏn sửỷ duùng taứi saỷn coự ủũnh phớ thỡ ủoự laứ ủoứn baồy kinh doanh, coứn neỏu lieõn quan ủeỏn sửỷ duùng nụù (vaứ coồ phaàn ửu ủaừi) coự chi phớ taứi chớnh coỏ ủũnh thỡ ủoự laứ ủoứn baồy taứi chớnh. Caực khaựi nieọm ủoứn baồy kinh doanh vaứ ủoứn baồy taứi chớnh raỏt hửừu duùng cho phaõn tớch, hoaùch ủũnh, vaứ kieồm soaựt taứi chớnh. a) ẹoứn baồy kinh doanh : Laứ moọt loaùi ủoứn baồy kinh teỏ dửùa treõn caực chi phớ hoaùt ủoọng coỏ ủũnh laứm ủieồm tửùa. Khi moọt doanh nghieọp sửỷ duùng caực chi phớ hoaùt ủoọng coỏ ủũnh, moọt thay ủoồi trong doanh thu seừ ủửụùc phoựng ủaùi thaứnh moọt thay ủoồi lụựn hụn trong laừi trửụực thueỏ vaứ laừi vay (EBIT). Taực ủoọng soỏ nhaõn naứy cuỷa vieọc sửỷ duùng caực chi phớ hoaùt ủoọng coỏ ủũnh ủửụùc goùi laứ ủoọ nghieõng ủoứn baồy kinh doanh DOL Trửụực khi tỡm hieồu veà vai troứ ủoứn baồy kinh doanh trong vieọc aỏn ủũnh ruỷi ro kinh doanh cuỷa doanh nghieọp chuựng ta caàn phaõn tớch hoứa voỏn cuỷa doanh nghieọp, qua ủoự seừ bieỏt ủửụùc caực vaỏn ủeà lieõn quan ủeỏn mửực saỷn lửụùng hoứa voỏn cuỷa doanh nghieọp ẹieồm hoứa voỏn : Laứ mửực doanh thu taùo ra thu nhaọp vửứa ủuỷ trang traỷi cho caực chi phớ phaựt sinh trong quaự trỡnh saỷn xuaỏt kinh doanh EBIT = Doanh thu baựn haứng – Toồng chi phớ Toồng chi phớ naứy bao goàm toồng bieỏn phớ vaứ ủũnh phớ EBIT = Q (P – V) – F * Saỷn lửụùng hoứa voỏn : Qhv = * Doanh thu hoứa voỏn : Shv = Qhv x P Trong ủoự: F : Toồng ủũnh phớ haứng naờm P : Giaự baựn ủụn vũ saỷn phaồm V : Bieỏn phớ ủụn vũ Q : Soỏ lửụùng saỷn phaồm tieõu thuù S : Doanh thu baựn haứng ẹoọ nghieõng ủoứn baồy kinh doanh DOL : ẹoọ nghieõng ủoứn baồy kinh doanh ủửụùc ủũnh nghúa laứ phaàn traờm thay ủoồi trong EBIT do 1% thay ủoồi trong doanh thu. ẹoọ nghieõng ủoứn baồy kinh doanh cuỷa doanh nghieọp caứng cao, ruỷi ro kinh doanh cuỷa doanh nghieọp caứng lụựn. Coõng thửực tớnh : DOL = = ẹeồ coự theồ duứng ủửụùc coõng thửực naứy ủoứi hoỷi hai giaự trũ khaực nhau cuỷa doanh thu vaứ EBIT, coự moọt coõng thửực khaực tớnh DOL deồ daứng hụn : DOL = Coõng thửực naứy ủửụùc duứng cho doanh nghieọp saỷn xuaỏt moọt loaùi saỷn phaồm. ẹoỏi vụựi nhửừng doanh nghieọp saỷn xuaỏt kinh doanh nhieàu loaùi saỷn phaồm DOL ủửụùc tớnh nhử sau : DOL = - Coõng thửực naứy cho ta thaỏy neỏu nhử ủũnh phớ caứng cao daồn ủeỏn DOL caứng cao, ruỷi ro trong kinh doanh caứng lụựn. Neỏu doanh nghieọp sửỷ duùng moọt lửụùng lụựn maựy moực thieỏt bũ, tieỏt kieọm lao ủoọng trong trong saỷn xuaỏt.. Caỏu truực chi phớ cuỷa doanh nghieọp seừ coự ủũnh phớ raỏt cao. Tửứ ủoự seừ daồn ủeỏn DOL cao vaứ ruỷi ro trong kinh doanh seừ lụựn. - Saỷn lửụùng caứng tieỏn gaàn ủeỏn saỷn lửụùng hoứa voỏn thỡ DOL caứng cao, vaứ ủoọ nhaùy caỷm cuỷa EBIT khi doanh soỏ thay ủoồi seừ caứng lụựn, luực naứy ruỷi ro trong kinh doanh seừ caứng cao. Khi saỷn lửụùng caứng cao thỡ DOL caứng thaỏp vaứ ruỷi ro trong kinh doanh laứ thaỏp. Tuy nhieõn DOL khoõng bao giụứ baống moọt, bụỷi vỡ luoõn luoõn toàn taùi chi phớ coỏ ủũnh trong caỏu truực chi phớ cuỷa doanh nghieọp, vaứ ủoọ nghieõng ủoứn baồy kinh doanh seừ luoõn lụựn hụn moọt. b) ẹoứn baồy taứi chớnh : Laứ ủoứn baồy kinh teỏ xaỷy ra khi moọt phaàn taứi saỷn cuỷa doanh nghieọp ủửụùc taứi trụù baống nhửừng chửựng khoaựn phaỷi traỷ baống moọt tyỷ suaỏt lụùi nhuaọn coỏ ủũnh(chớ phớ taứi chớnh coỏ ủũnh) ẹoứn baồy taứi chớnh sửỷ duùng caực chi phớ taứi chớnh coỏ ủũnh laứm ủieồm tửùa. Khi moọt doanh nghieọp sửỷ duùng caực chi phớ taứi chớnh coỏ ủũnh, moọt thay ủoồi trong EBIT seừ ủửụùc phoựng ủaùi thaứnh moọt thay ủoồi tửụng ủoỏi lụựn hụn trong thu nhaọp moồi coồ phaàn(EPS). Taực ủoọng soỏ nhaõn naứy cuỷa vieọc sửỷ duùng caực chi phớ taứi chớnh coỏ ủũnh ủửụùc goùi laứ : ẹoọ nghieõng ủoứn baồy taứi chớnh : ẹoọ nghieõng ủoứn baồy taứi chớnh ủửụùc ủũnh nghúa laứ tyỷ leọ % thay ủoồi trong thu nhaọp cuỷa moồi coồ phaàn (EPS) do keỏt quaỷ tửứ sửù thay ủoồi 1%EBIT : DFL = = DFL coứn ủửụùc vieỏt thaứnh bieồu thửực : DFL = Vụựi R laứ tieàn laừi phaỷi traỷ. Nhỡn vaứo coõng thửực ta nhaọn thaỏy neỏu nhử chi phớ taứi chớnh coỏ ủũnh caứng cao thỡ DFL caứng lụựn vaứ ruỷi ro taứi chớnh cuừng seừ lụựn. Neỏu nhử doanh nghieọp khoõng coự chi phớ taứi chớnh, khoõng coự tieàn laừi phaỷi traỷ thỡ DFL seừ baống 1. ẹoỏi vụựi caực caỏu truực voỏn coự sửỷ duùng nụù seừ laứm cho sửù bieỏn ủoọng cuỷa EPS luoõn luoõn lụựn hụn sửù bieỏn ủoọng cuỷa EBIT. Vieọc sửỷ duùng ủoứn baồy taứi chớnh ủaừ phoựng ủaùi thu nhaọp (caỷ veà dửụng vaứ aõm) cho coồ ủoõng. Khi EBIT ụỷ mửực cao, vieọc sửỷ duùng ủoứn baồy taứi chớnh laứm cho EPS taờng cao hụn. Nhửng khi EBIT tửụng ủoỏi thaỏp, sửỷ duùng ủoứn baồy taứi chớnh laứm EPS giaỷm xuoỏng dửụựi mửực EPS coự theồ ủaùt ủửụùc khi khoõng sửỷ duùng ủoứn baồy taứi chớnh. ẹieàu ủoự cho thaỏy ủoứn baồy taứi chớnh coự khaỷ naờng laứm gia taờng tyỷ suaỏt sinh lụùi nhửng cuừng tuứy thuoọc raỏt lụựn vaứo EBIT maứ doanh nghieọp ủaùt ủửụùc nhử theỏ naứo. b) ẹoứn baồy toồng hụùp : ẹoứn baồy toồng hụùp xaỷy ra khi doanh nghieọp sửỷ duùng caỷ hai ủoứn baồy kinh doanh vaứ ủoứn baồy taứi chớnh trong noồ lửùc gia taờng thu nhaọp cho coồ ủoõng. Noự ủaựnh giaự ủoọ phoựng ủaùi cuỷa gia taờng hay suùt giaỷm doanh thu thaứnh gia taờng hay suùt giaỷm lụựn hụn trong thu nhaọp moồi coồ phaàn. Taực ủoọng soỏ nhaõn toồng hụùp ủửụùc goùi laứ : ẹoọ nghieõng ủoứn baồy toồng hụùp : ẹoọ nghieõng ủoứn baồy toồng hụùp DTL ủửụùc xaực ủũnh nhử laứ phaàn traờm trong thay ủoồi trong thu nhaọp moồi coồ phaàn tửứ phaàn traờm thay ủoồi cho saỹn trong doanh thu. DTL = = Phửụng trỡnh naứy caàn sửỷ duùng hai dửù baựo veà doanh thu vaứ EBIT. ẹeồ xaực ủũnh DTL treõn cụ sụỷ phaõn tớch taực ủoọng soỏ nhaõn veà ủoứn baồy kinh doanh vaứ ủoứn baồy taứi chớnh ủeỏn doanh lụùi vaứ ruỷi ro cuỷa doanh nghieọp, ta sửỷ duùng phửụng trỡnh sau : DTL = DOL x DFL Coự nghúa khi thay ủoồi 1% trong doanh thu seừ mang ủeỏn moọt thay ủoồi % lụựn hụn trong thu nhaọp cuỷa moồi coồ phaàn. Doanh nghieọp coự theồ quaỷn lyự toồng ruỷi ro cuỷa mỡnh baống caựch keỏt hụùp caực ủoọ nghieõng khaực nhau cuỷa baồy kinh doanh vaứ ủoứn baồy taứi chớnh, vỡ DTL laứ moọt haứm soỏ cuỷa DOL vaứ DFL. Neỏu nhử doanh nghieọp coự DOL cao thỡ ủeồ ủaùt ủửụùc moọt mửực DTL mong muoỏn naứo ủoự doanh nghieọp chổ caàn buứ truứ mửc DOL cao ủoự baống moọt mửực DFL thaỏp hụn.