Luận văn Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ở công ty Phát hành sách Hà Nội

û lÖ t¨ng lµ 45%. Nh­ vËy ta thÊy l­îng vèn vay cña c«ng ty lµ t­¬ng ®èi lín, ®Òu ®· ®¹t trªn 1 tû ®ång tiÒn vay, ®iÒu ®ã cho thÊy bªn c¹nh nguån bæ sung vèn kinh doanh tõ vèn ng©n s¸ch cÊp vµ vèn tù cã bæ sung th× nguån vèn vay ng©n hµng còng chiÕm mét vÞ trÝ quan träng trong c¬ cÊu tæng nguån tµi trî cho vèn kinh doanh cña c«ng ty. 2.1.2.4. Nguån vèn vay kh¸ch hµng vµ nhµ cung cÊp Trong c¬ chÕ thÞ tr­êng, khi mµ giao l­u bu«n b¸n ®­îc më réng tíi tÊt c¶ mäi ®èi t­îng th× tÝn dông th­¬ng m¹i hay nguån vèn vay kh¸ch hµng vµ nhµ cung cÊp còng trë thµnh nguån tµi trî quan träng cho vèn kinh doanh. BÊt kú mét c«ng ty nµo còng ®Òu gÆp ph¶i nh÷ng t×nh huèng nh­: b¸n chÞu cho kh¸ch hµng, mua chÞu cña nhµ cung cÊp, tr¶ tiÒn tr­íc vµ ®­îc ®èi t¸c tr¶ tiÒn tr­íc; chÝnh nh÷ng h×nh thøc ®ã ®· lµm cho mçi doanh nghiÖp cã nh÷ng lóc cã ®­îc nh÷ng kho¶n vèn lín phôc vô cho kinh doanh. B¶ng 4: Nguån vèn vay kh¸ch hµng vµ nhµ cung cÊp N¨m 2000 (tr®) N¨m 2001 (tr®) Chªnh lÖch (tr®) So s¸nh (%) §Çu n¨m Cuèi n¨m §Çu n¨m Cuèi n¨m §Çu n¨m Cuèi n¨m §Çu n¨m Cuèi n¨m 8.363 16.428 16.428 21.937 8.065 +5.509 196% 133% Nguån: B¸o c¸o tµi chÝnh c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Qua sè liÖu trªn ta thÊy mét thùc tÕ lµ nguån vèn vay kh¸ch hµng vµ nhµ cung cÊp ®· kh«ng ngõng gia t¨ng. n¨m 2000, ®Çu n¨m c«ng ty míi chØ chiÕm dông ®­îc cã 8.363 (tr.®ång), nh­ng ®Õn cuèi n¨m th× c«ng ty ®· chiÕm dông ®­îc tíi 16 tû 428 (tr®), t¨ng 8 tû 065 (tr®), t­¬ng øng víi mét tû lÖ t¨ng rÊt cao 96% (gÇn gÊp 2 lÇn). N¨m 2001 do ®Çu n¨m ®· ë con sè kh¸ cao: 16 tû 428 (tr®), nªn dï cã t¨ng nªn khi kÕt to¸n ë thêi ®iÓm cuèi n¨m nh­ng t¨ng chËm h¬n so víi n¨m 2000. Cuèi n¨m 2001, con sè nµy ®· ®¹t ®­îc 21 tû 937 (tr®); t¸c lµ ®· t¨ng lªn 5.509 (tr®), t­¬ng øng víi mét tû lÖ t¨ng lµ 33%. Nh×n vµo b¶ng trªn ta thÊy kh¶ n¨ng chiÕm dông vèn cña c«ng ty ®èi víi kh¸ch hµng lµ kh¸ cao, ®ã lµ nh÷ng dÊu hiÖu tèt nÕu nh­ ®¸nh gi¸ theo gi¸c ®é huy ®éng vèn khi cÇn cho kinh doanh, tuy nhiªn còng ph¶i thÊy r»ng chiÕm dông nhiÒu th× tr¸ch nhiÖm cña c«ng ty ®èi víi kh¸ch hµng cña m×nh sÏ cµng lín, tÊt yÕu ®ßi hái c¸c nhµ l·nh ®¹o c«ng ty ph¶i xem xÐt. 2.1.2.5. C¸c nguån vèn kh¸c. Bªn c¹nh c¸c nguån huy ®éng vèn c¬ b¶n ë trªn th× còng cßn cã mét sè con ®­êng huy ®éng vèn kh¸c n÷a mµ c¸c c«ng ty, c¸c doanh nghiÖp trong c¬ chÕ thÞ tr­êng hiÖn nay ®ang ¸p dông ®Ó n©ng cao n¨ng lùc vèn cho m×nh. VÝ dô nh­: chÖnh lÖch ®¸nh gi¸ l¹i tµi s¶n, chªnh lÖch tØ gi¸, nhËn kÝ quÜ, ký c­îc dµi h¹n, kho¶n ph¶i thanh to¸n nh­ng nh­ng ch­a ®Õn kú thanh to¸n… chóng t¹o nªn nguån huy ®éng cho doanh nghiÖp vµ ë ®©y chóng ®­îc xÕp vµo kho¶n: c¸c nguån huy ®éng vèn kh¸c. ë C«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi, theo b¸o c¸o tµi chÝnh th× cã kh¸ nhiÒu kho¶n ®­îc xÕp vµo phÇn nµy, tuy nhiªn qui m« cña c¸c kho¶n nµy th­êng kh¸ nhá, kh«ng diÔn ra th­êng xuyªn; nh­ng khi cÇn thiÕt th× viÖc huy ®éng cã hiÖu qu¶ c¸c nguån nµy sÏ gióp cho c«ng ty cã thªm nh÷ng kho¶n vèn nhÊt ®Þnh ®Ó cã thÓ bæ sung cho l­îng vèn h¹n hÑp cña m×nh. N¨m 2000 vµ n¨m 2001, l­îng tiÒn nhËn kÝ quü, kÝ c­îc dµi h¹n cña c«ng ty ®· kh«ng thay ®æi ë møc 65 (tr®), ®©y lµ kho¶n môc kh«ng cã sù biÕn ®éng duy nhÊt trong 2 n¨m 2000 - 2001 (theo sè liÖu cña b¸o c¸o tµi chÝnh), c¸c kho¶n môc kh¸c cã qui m« tõ vµi triÖu cho ®Õn vµi chôc triÖu ®ång, tuy nhiªn ë ®ã sù biÕn ®éng lµ kh¸ lín. §©y lµ nguån huy ®éng kh«ng th­êng xuyªn, qui m« kh«ng lín, nh­ng bÊt kÓ mét c«ng ty, mét doanh nghiÖp nµo còng ®Òu ph¶i l­u ý tíi nã, nÕu nh­ cã kh¶ n¨ng khai th¸c th× ph¶i triÖt ®Ó khai th¸c vµ khai th¸c cã hiÖu qu¶. 2.2. Thùc tr¹ng hiÖu qu¶ sö dông vèn t¹i c«ng ty. 2.2.1. Thùc tr¹ng hiÖu qu¶ sö dông vèn kinh doanh. §Ó tiÕn hµnh ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh, c¸c doanh nghiÖp cÇn ph¶i cã c¸c lo¹i tµi s¶n, bao gåm tµi s¶n l­u ®éng vµ ®Çu t­ ng¾n h¹n, ®Çu t­ dµi h¹n vµ TSC§. §Ó h×nh thµnh c¸c nguån tµi s¶n nµy, th× doanh nghiÖp ph¶i cã nh÷ng nguån vèn ng¾n h¹n vµ nguån vèn dµi h¹n ®Ó tµi trî. TÊt c¶ nh÷ng nguån vèn ®ã h×nh thµnh lªn nguån vèn kinh doanh cña c«ng ty. B¶ng 5: T×nh h×nh vèn kinh doanh t¹i cuèi c¸c n¨m. STT ChØ tiªu N¨m 2000 N¨m2001 1 - Vèn dµi h¹n 3.035 3.170 + Vèn chñ së h÷u 1.885 2.301 + Nî dµi h¹n 1.150 869 2 - TSC§ vµ ®Çu t­ dµi h¹n 1.107 1.174 + TSC§ 1.107 1.174 + C¸c kho¶n ®Çu t­ dµi h¹n 0 0 + X©y dùng c¬ b¶n dë dang 0 0 3 - Vèn ng¾n h¹n 24.763 23.226 + Nî kh¸c 55 65 + Nî ng¾n h¹n 24.698 23.163 4 Tµi s¶n l­u ®éng 26.691 25.224 5 Vèn l­u ®éng th­êng xuyªn 1.928 1.996 Nguån: B¸o c¸o tµi chÝnh Nh×n vµo sè liÖu trªn ta thÊy: Nguån vèn dµi h¹n cña c«ng ty ®· t¨ng lªn tõ 3 tû 35 tr® tíi 3 tû 170 (tr®), tøc lµ ®· t¨ng lªn 135 (tr®), nguån t¨ng nµy lµ do vèn chñ s¬ h÷u t¨ng lín, tõ 1 tû 885 (tr®) lªn tíi 2 tû 301 (tr®), tøc lµ ®· t¨ng 416 (tr®), trong khi ®ã nî dµi h¹n cña c«ng ty ®· gi¶m xuèng tõ 1 tû 150 (tr®) vµo n¨m 2000 ®· xuèng cßn 869 (tr®) tø lµ trong n¨m 2001 c«ng ty ®· tr¶ 281 (tr®) tiÒn nî dµi h¹n. Bªn c¹nh ®ã th× TSC§ vµ ®Çu t­ dµi h¹n cña c«ng ty còng ®· cã sù t¨ng lªn tøc møc 1 tû 174 (tr®), tøc lµ ®· t¨ng lªn 67 (tr®). (ë ®©y lµ tÝnh theo gi¸ trÞ cßn l¹i tíi thêi ®iÓm cuèi n¨m). Nguån t¨ng nµy hoµn toµn do TSC§ t¨ng, cßn c¸c kho¶n ®Çu t­ dµi h¹n vµ x©y dùng c¬ b¶n dë dang cña c«ng ty ®Òu kh«ng cã. TSC§ t¨ng vÒ sè tuyÖt ®èi chøng tá c«ng ty ®· cã sù chó träng ®Çu t­ vµo c¬ së h¹ tÇng, n©ng cÊp trang thiÕt bÞ, mÆc dï con sè nµy cßn rÊt nhá. Vèn ng¾n h¹n cña c«ng ty l¹i cã sù gi¶m xuèng, cuèi n¨m 2000, con sè vèn ng¾n h¹n cña c«ng ty ®¹t 24 tû 763 (tr®), tuy nhiªn ®Õn cuèi n¨m 2001, con sè nµy ®· gi¶m xuèng chØ cßn cã 23 tû 228 (tr®), tøc lµ ®· gi¶m ®i 1 tû 535 (tr®). Sù gi¶m ®i nµy hoµn toµn lµ do nî ng¾n h¹n ®· bÞ gi¶m tõ 24 tû 698 (tr®) cuèi n¨m 2000 xuèng cßn 23 tû 163 tr® ®ång nghÜa víi gi¶m 1 tû 535 (tr®). Cßn c¸c kho¶n nî kh¸c cña c«ng ty th× kh«ng cã sù thay ®æi æn ®Þnh ë møc 65 (tr®). §ång nghÜa víi viÖc vèn ng¾n h¹n bÞ gi¶m trong cuèi 2 n¨m 2000 vµ 2001 th× tµi s¶n l­u ®éng cña c«ng ty còng ®· cã sù gi¶m xuèng. Cuèi n¨m 2000, tµi s¶n l­u ®éng cña c«ng ty ®¹t 26 tû 691 (tr®), tuy nhiªn ®Õn cuèi n¨m 2001 th× nã chØ cßn 25 tû 224 (tr®), tøc lµ ®· gi¶m ®i mét kho¶n 1 tû 467 (tr®). Vèn l­u ®éng th­êng xuyªn cña c«ng ty ®· cã sù t¨ng lªn (cuèi n¨m 2000, vèn l­u ®éng th­êng xuyªn ®¹t 1 tû 928 (tr®), ®Õn cuèi 2001 ®¹t 1 tû 996 (tr®), tøc lµ ®· t¨ng lªn mét l­îng lµ 68 (tr®). §iÒu ®ã qua b¶ng cã thÓ thÊy râ theo 2 xu h­íng: + Vèn dµi h¹n cña c«ng ty t¨ng, TSC§ vµ ®Çu t­ dµi h¹n cña c«ng ty còng t¨ng, tuy nhiªn møc ®é t¨ng cña vèn dµi h¹n cña c«ng ty cao h¬n møc ®é t¨ng cña TSC§ vµ ®Çu t­ dµi h¹n. + Vèn ng¾n h¹n cña c«ng ty gi¶m, TSL§ cña c«ng ty còng bÞ gi¶m nh­ng møc ®é gi¶m cña TSL® Ýt h¬n møc ®é gi¶m cña vèn ng¾n h¹n. B©y giê chóng ta ®i xem xÐt c¬ cÊu nguån vèn cña c«ng ty. Theo b¶ng sè liÖu trªn ta thÊy mét sè nÐt næi bËt sau: + Tµi s¶n l­u ®éng cña c«ng ty chiÕm mét tû träng lín: n¨m 2000, tµi s¶n l­u ®éng ®· chiÕm tíi 96%, tøc lµ TSC§ cña c«ng ty chØ cã chiÕm 4%. §iÒu nµy cã thÓ gi¶i thÝch lµ do c«ng ty ho¹t ®éng trong lÜnh vùc xuÊt b¶n v¨n hãa phÈm cho nªn l­îng vèn l­u ®éng lín ®Ó phôc vô cho viÖc xuÊt b¶n, liªn doanh liªn kÕt vµ mua v¨n hãa phÈm n­íc ngoµi. + Vèn ng¾n h¹n cña c«ng ty còng chiÕm mét tû träng rÊt lín, n¨m 2000, vèn ng¾n h¹n chiÕm tíi 89% tæng nguån vèn, tøc lµ vèn dµi h¹n chØ chiÕm cã 11%. Nguån vèn ng¾n h¹n lín nh­ vËy chñ yÕu lµ do l­îng nî ng¾n h¹n lµ kh¸ lín. N¨m 2001, vèn ng¾n h¹n chiÕm 88% tæng nguån vèn, vèn dµi h¹n chØ chiÕm 12%. ë ®©y ta còng thÊy nî ng¾n h¹n lín. N¨m 2000, tæng nî ng¾n h¹n /tæng nguån vèn =88,85%; tû lÖ nµy trong n¨m 2001 lµ 87,75%. Bªn c¹nh ®ã mét xu h­íng ®­îc thÓ hiÓn râ trong b¶ng trªn lµ: Khi mµ vèn dµi h¹n t¨ng th× tµi s¶n cè ®Þnh vµ ®Çu t­ dµi h¹n t¨ng. Khi nguån vèn ng¾n h¹n gi¶m th× tµi s¶n l­u ®éng còng gi¶m, mÆc dï sè t¨ng (gi¶m) nµy lµ kh«ng khíp nhau nh­ng ®ã còng lµ mét xu h­íng hîp lý. Tãm l¹i, qua c¸c sè liÖu ®· cã cña c«ng ty vµ c¸c sè liÖu võa ph©n tÝch ta thÊy tµi s¶n l­u ®éng cña c«ng ty lµ rÊt lín, ®ãng vai trß quan träng trong ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña c«ng ty, mµ ®Ó tµi trî cho TSL§ nµy th× ngoµi l­îng vèn ng¾n h¹n lµ chñ yÕu cßn cã l­îng vèn l­u ®éng th­êng xuyªn bæ trî. Nh­ vËy cÇn ph¶i xem xÐt nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn cña c«ng ty. B¶ng 6: Nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn. STT ChØ tiªu N¨m 2000 (tr®) N¨m 2001 (tr®) 1 Nî ng¾n h¹n 24.763 23.228 2 C¸c kho¶n ph¶i thu 14.984 9.765 3 Hµng tån kho 9.724 14.135 4 Nhu cÇu VL§TX [=(2)+(3)-(1)] - 55 672 Nguån: B¸o c¸o tµi chÝnh cña c«ng ty. Nh×n vµo b¶ng trªn chóng ta thÊy: n¨m 2000, nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn lµ ©m, tøc lµ c«ng ty kh«ng cÇn cã nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn. N¨m 2001 con sè nµy ®· t¨ng lªn tíi 672 (tr®, nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn lín thÓ hiÖn c¬ cÊu vèn cña c«ng ty ®· cã sù thay ®æi. Trong n¨m 2001, c¸c kho¶n ph¶i thu vµ hµng tån kho ®· lín h¬n nî ng¾n h¹n, do vËy ph¶i bæ sung nguån vèn l­u ®éng cho ho¹t ®éng cña c«ng ty. 2.2.2. Thùc tr¹ng hiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh §Ó xem xÐt thùc tr¹ng sö dông vèn cè ®Þnh cña c«ng ty, ta c¨n cø vµo n¨ng lùc ho¹t ®éng cña TSC§ th«ng qua c¸c chØ tiªu ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n cè ®Þnh, møc sinh lîi cña TSC§… B¶ng 7: HiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh §¬n vÞ: triÖu ®éng STT ChØ tiªu N¨m So s¸nh 2000 2001 TuyÖt ®èi T­¬ng ®èi (%) 1 Doanh thu thuÇn 35.106 35.088 - 18 - 0,05 2 Lîi nhuËn tr­íc thuÕ 163 203 40 24,54 3 NG TSC§ b×nh qu©n 1.348 16.88 340 25,2 4 Vèn cè ®Þnh b×nh qu©n 892 1.091 199 22,31 5 HiÖu suÊt sö dông VC§ 39,35 32,16 - 7,19 - 18,27 6 HiÖu qu¶ sö dông VC§ 0,183 0,186 0,003 1,64 7 SuÊt hao phÝ VC§ 0,02 0,031 0,006 24 8 HiÖu suÊt sö dông TSC§ 26,04 20,79 - 5,25 - 20,16 9 Møc sinh lîi cña TSC§ 0,121 0,12 - 0,001 - 0,83 10 SuÊt hao phÝ TSC§ 0,038 0,048 0,01 26,32 (Nguån: B¸o c¸o tµi chÝnh c«ng ty) Qua b¶ng sè liÖu trªn chóng ta thÊy: n¨m 2001 so víi n¨m 2000, c¸c chØ tiªu vÒ hiÖu suÊt sö dông TSC§ vµ møc sinh lîi TSC§ ®Òu gi¶m, t­¬ng øng víi mét l­îng gi¶m lµ 20,16% vµ 0,83%. N¨m 2000, b×nh qu©n 1 ®ång TSC§ bá vµo ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh th× t¹o ra ®­îc 0,121 ®ång lîi nhuËn tr­íc thuÕ. §Õn n¨m 2001, b×nh qu©n 1 ®ång TSC§ bá vµo kinh doanh t¹o ra ®­îc 0,12 ®ång lîi nhuËn tr­íc thuÕ. Tøc lµ møc sinh lîi cña TSC§ n¨m 2001 ®· gi¶m ®i 0,83% so víi n¨m 2000. Ta thÊy r»ng mÆc dï lîi nhuËn tr­íc thuÕ cã t¨ng trong 2 n¨m, tuy nhiªn TSC§ còng t¨ng lªn vµ t¨ng víi tèc ®é cao h¬n tèc ®é t¨ng cña lîi nhuËn tr­íc thuÕ. V× vËy mµ møc sinh lîi TSC§ bÞ gi¶m xuèng. Bªn c¹nh ®ã, n¨m 2000, b×nh qu©n 1 ®ång TSC§ bá vµo kinh doanh t¹o ra ®­îc 26,04 ®ång doanh thu doanh thu thuÇn. §Õn n¨m 2001 b×nh qu©n 1 ®ång TSC§ bá vµo ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh chØ t¹o ra ®­îc cã 20,79 ®ång doanh thu thuÇn. Nh­ vËy hiÖu suÊt sö dông TSC§ n¨m 2001 ®· gi¶m ®i 20,10% so víi n¨m 2000. N¨m 2000, b×nh qu©n ®ång vèn TSC§ bá vµo s¶n xuÊt kinh doanh t¹o ra ®­îc nhiÒu h¬n so víi n¨m 2001 lµ 5,25 ®ång doanh thu thuÇn. Nh×n vµo b¶ng trªn chóng ta thÊy: lÝ do lµm hiÖu suÊt sö dông TSC§ cña c«ng ty bÞ gi¶m ®i lµ v× doanh thu n¨m 2001 s¬ víi n¨m 2000 ®· bÞ gi¶m ®i 0,05% khi ®ã nguyªn gi¸ TSC§ b×nh qu©n n¨m 2001 so víi n¨m 2000 t¨ng lªn 25,2%. SuÊt hao phÝ TSC§ cña c«ng ty n¨m 2001 ®· t¨ng 26,32% so víi n¨m 2000 ( tõ mùc 0,083d/® n¨m 2000 ®· lªn tíi 0,048 ®/® n¨m 2001 Ta thÊy hiÖu suÊt sö dông TSC§, møc sinh lîi cña TSC§ bÞ gi¶m xuèng trong khi ®ã suÊt hao phÝ TSC§ l¹i t¨ng lªn ®iÒu ®ã cho thÊy hiÖu qu¶ sö dông TSC§ cña c«ng ty lµ ch­a cao. N¨m 2000, hiÖu suÊt sö dông vèn cè ®Þnh cña c«ng ty ®· ®¹t 39,35 ®/®, tøc lµ cø 1 ®ång cè ®Þnh bá vµo kinh doanh th× t¹o ra ®­îc39,35 ®ång doanh thu thuÇn. N¨m 2001, hiÖu suÊt sö dông vèn cè ®Þnh cña c«ng ty ®¹t 32,16 ®/® tøc lµ cø mét ®ång vèn cè ®Þnh bá ra ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh th× t¹o ra ®­îc 32,16®ång doanh thu thuÇn. So s¸nh 2 n¨m 2001 vµ n¨m 2000 ta thÊy hiÖu suÊt sö dông vèn cè ®Þnh ®· gi¶m ®i 7,19 ®/®, nghÜa lµ b×nh qu©n 1 ®ång vèn cè ®Þnh bá vµo s¶n xuÊt kinh doanh th× l­îng doanh thu thuÇn n¨m 2000 t¹o ra nhiÒu h¬n n¨m 2001 lµ 7,19 ®ång, tøc lµ ®· gi¶m ®i 18,27%. N¨m 2000, hiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh cña c«ng ty ®¹t 0,183 ®/® tøc lµ b×nh qu©n cø 1 ®ång vèn cè ®Þnh bá vµo ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh th× sÏ t¹o ra ®­îc 1,183 ®ång lîi nhuËn tr­íc thuÕ. N¨m 2001 chØ tiªu nµy ®· ®¹t 0,186 ®/®, nghÜa lµ b×nh qu©n 1 ®ång vèn cè ®Þnh bá vµo ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh th× t¹o ra ®­îc 0,186 ®ång lîi nhuËn tr­íc thuÕ. So s¸nh 2 n¨m 2000 vµ 2001 ta thÊy hiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh cña c«ng ty ®· t¨ng 0,003 ®/® nghÜa lµ b×nh qu©n 1 ®ång vèn cè ®Þnh b¶o vµo s¶n xuÊt kinh doanh th× l­îng lîi nhuËn tr­íc thuÕ t¹o ra ®­îc n¨m 2001 ®· t¨ng 0,003 ®/®, tøc lµ t¨ng 1,64%. Së dÜ hiÖu suÊt sö dông vèn cè ®Þnh cña c«ng ty bÞ gi¶m lµ v× n¨m 2001 so víi n¨m 2000 tæng doanh thu thuÇn bÞ gi¶m ®i, trong khi ®ã th× vèn cè ®Þnh b×nh qu©n l¹i t¨ng lªn, do vËy mµ th­¬ng sè gi÷a doanh thu thuÇn vµ vèn cè ®Þnh cã b×nh qu©n (tøc lµ hiÖu suÊt sö dông vèn cè ®Þnh) bÞ gi¶m. HiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh n¨m 2001 t¨ng so víi n¨m 2000 lµ do mÆc dï lîi nhuËn tr­íc thuÕ (24,54%) cao h¬n tèc ®é t¨ng cña vèn cè ®Þnh b×nh qu©n (23,31%). §¸nh gi¸ vÒ suÊt hao phÝ vèn cè ®Þnh chóng ta thÊy mét thùc tÕ lµ n¨m 2000 ®Ó t¹o ra ®­îc 1 ®ång doanh thu thuÇn, chóng ta ph¶i sö dông 0,025 ®ång vèn cè ®Þnh. Tuy nhiªn ®Õn n¨m 2001, ®Ó t¹o ra ®­îc 1 ®ång doanh thu thuÇn tr­íc thuÕ, c«ng ty ®· ph¶i sö dông tíi 0,031 ®ång vèn cè ®Þnh. Nh­ vËy, ®Ó cïng t¹o ra ®­îc 1 ®ång doanh thu thuÇn n¨m 2001 chóng ta ph¶i sö dông 1 l­îng vèn cè ®Þnh nhiÒu h¬n 0,006 ®ång so víi n¨m 2000 t­¬ng øng víi tû lÖ t¨ng lµ 24%. Qua mét vµi sù ph©n tÝch s¬ bé trªn, chóng ta thÊy r»ng trong 2 n¨m 2000 vµ 2001 thùc tÕ hiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh cña c«ng ty lµ ch­a thËt sù cã hiÖu qu¶, bëi c¸c chØ tiªu ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh cña c«ng ty lµ ch­a thËt sù cã hiÖu qu¶, bëi c¸c chØ tiªu ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh hÇu hÕt lµ bÞ gi¶m, chØ cã chØ tiªu hiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh lµ t¨ng nh­ng t¨ng víi mét tû lÖ thÊp. Bªn c¹nh ®ã c¸c chØ tiªu ph¶n ¸nh møc hao phÝ l¹i t¨ng víi tèc ®é cao. ChÝnh v× hiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh cña c«ng ty lµ ch­a thËt cao cho nªn trong mÊy n¨m tíi ®©y, c«ng ty cÇn cã c¸c biÖn ph¸p cÇn thiÕt ®Ó n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn cè ®Þnh. Mét trong c¸c biÖn ph¸p mµ c«ng ty chñ tr­¬ng ¸p dông ®ã chÝnh lµ c«ng t¸c khÊu hao thu håi vèn cè ®Þnh nh»m ®Ó t¸i më réng s¶n xuÊt, bëi v× nÕu khÊu hao hîp lý chóng ta sÏ thu håi ®ñ vµ nhanh c¸c nguån vèn cè ®Þnh, tõ ®ã bæ sung nguån vèn kinh doanh cho phÐp c«ng ty cã thÓ c¶i t¹o, söa ch÷a vµ mua s¾m míi c¸c tµi s¶n cè ®Þnh phôc vô cho ho¹t ®éng cña m×nh. Nh­ chóng ta ®· biÕt, trong mét chu kú s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp, mét bé phËn cña tµi s¶n cè ®Þnh ®­îc chuyÓn hãa vµo gi¸ trÞ cña s¶n phÈm, bé phËn cßn l¹i ®­îc l­u gi÷ trong tµi s¶n. nh­ vËy sau mét chu kú s¶n xuÊt kinh doanh, mét bé phËn cña vèn cè ®Þnh ®­îc chuyÓn hãa hµnh h×nh th¸i tiÒn tÖ vµ ®­îc doanh nghiÖp thu håi l¹i d­íi h×nh thøc trÝch khÊu hao TSC§. §Ó ®¶m b¶o cho viÖc b¶o toµn vµ ph¸t triÓn n¨ng lùc s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp, gi¸ trÞ trÝch khÊu hao ph¶i phï hîp víi gi¸ trÞ hao mßn thùc tÕ cña tµi s¶n (kÓ c¶ hao mßn h÷u h×nh còng nh­ hao mßn v« h×nh) vµ doanh nghiÖp ph¶i cã kÕ ho¹ch sö dông quü khÊu hao ®Ó ®Çu t­ trang bÞ TSC§ mét c¸ch cã hiÖu qu¶. ViÖc trÝch khÊu hao TSC§ cña doanh nghiÖp chØ cã thÓ thùc sù chÝnh x¸c khi ®¸p øng ®­îc 3 yªu cÇu trong viÖc qu¶n lý vèn cè ®Þnh: Thø nhÊt, doanh nghiÖp ph¶i th­êng xuyªn ®¸nh gi¸ vµ ®¸nh gi¸ l¹i TSC§, th«ng qua kiÓm kª, theo dâi TSC§ ®Ó gi¸ trÞ TSC§ thùc tÕ khíp ®óng víi gi¸ trÞ trªn sæ s¸ch. Nguyªn gi¸ vµ gi¸ trÞ cßn l¹i TSC§ lµ c¬ së quan träng ®Ó ®iÒu chØnh viÖc tÝnh khÊu hao ®¶m b¶o phï hîp chÝnh x¸c. Thø hai, doanh nghiÖp ph¶i lùa chän ph­¬ng ph¸p tÝnh khÊu hao phï hîp. Lùa chän ph­¬ng ph¸p tÝnh khÊu hao, doanh nghiÖp ph¶i c¨n cø trªn møc ®é hao mßn thùc tÕ, ®Æc biÖt lµ hao mßn v« h×nh cña tµi s¶n, nh÷ng tµi s¶n cã thÓ nhanh chãng ®­îc c¶i tiÕn, thay thÕ bëi sù ph¸t triÓn cña khoa häc kü thuËt cÇn ph¶i ®­îc khÊu hao nhanh ®Ó tr¸nh rñi ro hao mßn v« h×nh lín. Thø ba, doanh nghiÖp ph¶i ®Æt ra møc khÊu hao hîp lý, møc khÊu hao ph¶i phô thuéc vµo ph­¬ng ph¸p tÝnh khÊu hao vµ t×nh h×nh sö dông tµi s¶n trong thùc tÕ ho¹t ®éng kinh doanh. Nh÷ng tµi s¶n ho¹t ®éng liªn tôc hao mßn h÷u h×nh cña nã. Nh÷ng tµi s¶n t¹m thêi kh«ng ®­îc sö dông còng cã møc khÊu hao riªng ®Ó ®¶m b¶o gi¸ trÞ thùc tÕ phï hîp víi gi¸ trÞ sæ s¸ch. T¹i c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi, trong thêi gian qua, viÖc qu¶n lý vµ thu håi vèn cè ®Þnh ®· ®­îc chó ý, c«ng ty ®· x©y dùng ®Þnh møc kÕ ho¹ch cho TSC§ hµng n¨m ®­îc thÓ hiÖn trong c«ng t¸c kÕ ho¹ch hãa viÖc thu håi, b¶o toµn vµ ph¸t triÓn vèn cè ®Þnh. VÒ viÖc x©y dùng ph­¬ng ph¸p tÝnh khÊu hao th× c«ng ty ¸p dông ph­¬ng ph¸p tÝnh khÊu hao tuyÕn tÝnh. B¶ng 8: T×nh h×nh trÝch khÊu hao TSC§ cña c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi §¬n vÞ: triÖu ®ång STT ChØ tiªu N¨m 2000 N¨m 2001 §Çu n¨m Cuèi n¨m §Çu n¨m Cuèi n¨m 1 Nguyªn gi¸ 1.084 1.613 1.613 1.703 2 Hao mßn lòy kÕ 407 506 506 589 Nguån: B¸o c¸o tµi chÝnh c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi 2.2.3. Thùc tr¹ng hiÖu qu¶ sö dông vèn l­u ®éng 2.2.3.1. C¬ cÊu TSL§ cña c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi B¶ng 8: C¬ cÊu TSL§ cña c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi cuèi mçi n¨m §¬n vÞ: TriÖu ®ång Kho¶n môc N¨m L­îng t¨ng gi¶m % t¨ng gi¶m 2000 2001 1. TiÒn 808 1.262 454 56,2 2. §Çu t­ tµi chÝnh ng¾n h¹n - - 3. C¸c kho¶n ph¶i thu 14.984 9.765 -5.219 -34,83 - C¸c kho¶n ph¶i thu kh¸ch hµng 11.024 8.297 -2727 -24,74 - Tr¶ tr­íc cho ng­êi b¸n 3.587 465 -3.122 -87,04 - ThuÕ GTGT ®­îc khÊu trõ 3 - -3 - - Ph¶i thu néi bé 324 430 106 32,72 - C¸c kho¶n ph¶i thu kh¸c 46 573 527 1.145,65 - Dù phßng c¸c kho¶n thu khã ®ßi - - - - 4. Hµng tån kho 9.724 14.135 4.411 45,36 - Hµng mua ®ang ®i ®­êng - - - - - NL, VL tån kho - - - - - C«ng cô, dông cô trong kho 38 23 -15 -39,47 - Chi phÝ SXKD dë dang - - - - - Thµnh phÈm tån kho - - - - - Hµng hãa tån kho 9.686 14.112 4.426 45,69 - Hµng göi b¸n - - - - - Dù phßng gi¶m gi¸ hµng tån kho - - - - 5. Tµi s¶n l­u ®éng kh¸c 1.175 62 -1.113 -94,72 - T¹m øng 50 41 -9 -18 - Chi phÝ tr¶ tr­íc - 3 3 - - Chi phÝ chê kÕt chuyÓn 1.125 - -1.125 - - Tµi s¶n thiÕu chê xö lý - 18 18 - - C¸c kho¶n thÕ chÊp, ký c­îc - - - - Céng 26.691 25.224 -1.467 -5,5 Nguån: B¸o c¸o tµi chÝnh c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi Qui m« vèn l­u ®éng cña c«ng ty lµ rÊt lín, n¨m 2000 tæng l­îng vèn l­u ®éng cña c«ng ty ®¹t con sè 20.691 triÖu ®ång. N¨m 2001, con sè nµy lµ 25.224 (tr®). Nh­ vËy cã qui m« rÊt lín so víi tæng vèn cña c«ng ty, tuy nhiªn ta thÊy n¨m 2001, l­îng vèn l­u ®éng ®· gi¶m ®i 1.467 tr® so víi n¨m 2000, t­¬ng øng víi mét møc gi¶m 5,5%. Sù gi¶m xuèng nµy chñ yÕu lµ do sù gi¶m xuèng cña 2 kho¶n môc: Tµi s¶n l­u ®éng kh¸c vµ c¸c kho¶n ph¶i thu. N¨m 2000, l­îng tiÒn cña c«ng ty cã lµ 808 tr®, ®Õn n¨m 2001 con sè nµy ®· lªn tíi 1.262 tr®, tøc lµ ®· t¨ng lªn 454 triÖu t­¬ng øng víi mét tû lÖ t¨ng lªn lµ 56,2%. §©y lµ mét tû lÖ t¨ng cao, ph¶n ¸nh sù chó ý ®Õn viÖc sö dông tiÒn mÆt vµ c¸c kho¶n t­¬ng ®­¬ng tiÒn cña c«ng ty, ®ã còng lµ mét ®iÒu hoµn toµn hîp lý bëi v× sö dông tiÒn th× sÏ cã nhiÒu lîi thÕ trong c¹nh tranh, bu«n b¸n. N¨m 2000, kho¶n môc c¸c kh¶on ph¶i thu xuÊt hiÖn trªn sæ s¸hc kÕ to¸n cña c«ng ty lµ 14.984 tr®. §Õn n¨m 2001, con sè nµy ë møc 9.765 tr®. Nh­ vËy kho¶n môc c¸c kho¶n ph¶i thu vµo cuèi n¨m 2001 so víi n¨m 2000 ®· gi¶m ®i mét l­îng lµ 4.411 tr®, t­¬ng øng víi mét tû lÖ gi¶m lµ 45,36%. §©y lµ mét ®iÒu ®¸ng mõng ®èi víi c«ng ty, bëi v× c¸c kho¶n ph¶i thu gi¶m xuèng thÓ hiÖn r»ng c«ng ty ®· kh«ng bÞ kh¸ch hµng vµ c¸c ®èi t¸c chiÕm dông vèn cña m×nh. Tuy nhiªn qua b¶ng trªn chóng ta thÊy r»ng: mÆc dï vÒ tæng thÓ th× ph¶i thu lµ gi¶m xuèng, tuy nhiªn sù t¨ng gi¶m cña c¸c tiÓu kho¶n lµ kh«ng ®ång ®Òu, cã tiÓu kho¶n t¨ng, cã tiÓu kho¶n gi¶m. + N¨m 2000, kho¶n môc ph¶i thu kh¸ch hµng lµ 11.024 tr®; ®Õn n¨m 2001, con sè nµy lµ 8.297 tr®, tøc lµ ®· gi¶m ®i 2.727 tr® t­¬ng øng víi mét tØ lÖ gi¶m lµ 24,74%. + N¨m 2000, kho¶n môc thuÕ GTGT ®­îc khÊu trõ lµ 3 (tr®), con sè nµy ë cuèi n¨m 2001 lµ kh«ng cã, nh­ vËy kho¶n môc nµy ®· gi¶m ®i 3 (tr®). + N¨m 2000, c¸c kho¶n ph¶i thu néi bé lµ 324 (tr®), vµ cuèi n¨m 2001 lµ 430 (tr®), t¨ng 106 (tr®) so víi cuèi n¨m 2000, t­¬ng øng víi mét tû lÖ t¨ng lµ 32,72%. + N¨m 2000, c¸c kho¶n ph¶i thu kh¸c ®¹t ë møc 46 (tr®), ®Õn cuèi n¨m 2001, con sè nµy ®· lªn tíi 573 (tr®), tøc lµ ®· t¨ng lªn 527 (tr®), t­¬ng øng víi 1 tû lÖ t¨ng lµ 1.145,65%. Tèc ®é t¨ng nµy lµ qu¸ lín. Nh­ vËy c¸c tiÓu kho¶n trong phÇn c¸c kho¶n ph¶i thu biÕn ®éng lµ kh«ng gièng nhau, mçi kho¶n môc cã sù lªn xuèng kh¸c nhau. Tuy nhiªn tæng hîp l¹i th× c¸c kho¶n ph¶i thu gi¶m xuèng lµ mét tÝn hiÖu ®¸ng mõng cho ho¹t ®éng cña c«ng ty. N¨m 2000, kho¶n môc hµng tån kho cña c«ng ty ®¹t con sè 9.724 (tr®), ®Õn cuèi n¨m 2001, con sè nµy ®· lªn tíi 14.135 (tr®), nghÜa lµ ®· t¨ng lªn 4.411 (tr®), t­¬ng øng víi mét tû lÖ t¨ng lµ 45,36%. Hµng tån kho cã xu h­íng t¨ng lªn lµ mét tÝn hiÖu kh«ng tèt ®èi víi c«ng ty, ®ßi hái c«ng ty ph¶i cã chÝnh s¸ch thÝch hîp ®Ó ®Èy m¹nh tiªu thô s¶n phÈm vµ t×m kiÕm thÞ tr­êng míi, ®ång thêi cÇn xem xÐt nghiªn cøu kü thÞ tr­êng ®Ó cã thÓ t×m ra nh÷ng chÝnh s¸ch nh»m s¶n xuÊt, xuÊt b¶n nh÷ng thø thÞ tr­êng cÇn. Nh×n vµo b¸o c¸o trªn chóng ta thÊy trong kho¶n môc hµng tån kho chØ xuÊt hiÖn ë 2 tiÓu kho¶n, ®ã lµ c«ng cô dông cô trong kho vµ hµng hãa tån kho. N¨m 2000, l­îng c«ng cô, dông cô trong kho ®¹t con sè 38 (tr®), ®Õn cuèi n¨m 2001, l­îng nµy ®· bÞ gi¶m xuèng cßn 23 (tr®), tøc lµ gi¶m xuèng 15 (tr®), t­¬ng øng víi mét tû lÖ gi¶m lµ 39,47%. N¨m 2000, tiÓu kho¶n hµng tån kho ®¹t con sè 9.686 (tr®), ®Õn cuèi n¨m 2000, tiÓu kho¶n nµy cã gi¸ trÞ lµ 14.112 (tr®), tøc lµ ®· t¨ng lªn 4.426 (tr®), t­¬ng øng víi mét tû lÖ t¨ng lµ 45,69%. Kho¶n môc TSL§ kh¸c trªn b¸o c¸o tµi chÝnh c«ng ty còng cã sù gi¶m xuèng râ rÖt, n¨m 2000, TSL§ kh¸c cña c«ng ty chiÕm 1.175 (tr®), ®Õn cuèi n¨m 2001, kho¶n môc nµy chØ cßn cã 62 (tr®), tøc lµ ®· bÞ gi¶m ®i 1.113 (tr®), t­¬ng øng víi mét tû lÖ gi¶m lµ 94,72%. C¸c tiÓu kho¶n còng cã sù biÕn ®éng nhÊt ®Þnh. TiÓu kho¶n t¹m øng n¨m 2000 lµ 50 (tr®) nh­ng ®Õn cuèi n¨m 2001 chØ cßn cã 41 (tr®) tøc lµ ®· bÞ gi¶m ®i 9 (tr®), t­¬ng øng víi mét tû lÖ gi¶m t¹m øng lµ 18%. TiÓu kho¶n chi phÝ tr¶ tr­íc ë n¨m 2000 lµ kh«ng cã, tuy nhiªn ®Õn cuèi n¨m 2001, con sè nµy lµ 3 (tr®). Nh­ vËy so víi n¨m 2000, th× n¨m 2001 tiÓu kho¶n nµy ®· t¨ng lªn 3 (tr®). TiÓu kho¶n chi phÝ chê kÕt chuyÓn còng cã sù biÕn ®éng lín, n¨m 2000, chØ tiªu nµy cã gi¸ trÞ lµ 1.125 (tr®) nh­ng ®Õn cuèi n¨m 2001, th× kh«ng cã tiÓu kho¶n nµy. Nh­ vËy so víi n¨m 2000 th× n¨m 2001 chi phÝ chê kÕt chuyÓn gi¶m ®i 1.125 (tr®). TiÓu kho¶n tµi s¶n thiÕu chê xö lý còng cã sù biÕn ®éng. N¨m 2000, tiÓu kho¶n nµy lµ kh«ng cã nh­ng ®Õn cuèi n¨m 2001 tiÓu kho¶n nµy ®· t¨ng lªn ®Õn 18 (tr®). Nh­ vËy so víi cuèi n¨m 2000, th× n¨m 2001, tiÓu kho¶n tµi s¶n thiÕu chê xö lý ®· t¨ng lªn 18 tr®. Trªn ®©y lµ c¸c kho¶n môc chñ yÕu cã t¸c ®éng lín ®Õn c¬ cÊu vèn l­u ®éng cña c«ng ty. Tuy nhiªn ®ã míi chØ lµ ph¶n ¸nh vÒ mÆt l­îng, ch­a nãi ®Õn møc ®é hiÖu qu¶ trong qu¶n lý vµ sö dông vèn l­u ®éng t¹i c«ng ty. §Ó ph©n tÝch kÜ h¬n ®iÒu ®ã ta ph¶i xem xÐt c¸c chØ tiªu cô thÓ ë phÇn tíi. 2.2.3.2. Thùc tr¹ng hiÖu qu¶ sö dông vèn l­u ®éng t¹i c«ng ty. §Ó xem xÐt hiÖu qu¶ sö dông vèn l­u ®éng t¹i doanh nghiÖp ta dïng c¸c chØ sè nh­ hÖ sè ®¶m nhiÖm, møc sinh lêi vµ c¸c chØ tiªu ph¶n ¸nh tèc ®é chu chuyÓn VL§ nh­ sè vßng quay VL§, thêi gian cña mét vßng quay VL§, thêi gian cña vßng lu©n chuyÓn. B¶ng 9: HiÖu qu¶ sö dông vèn l­u ®éng STT ChØ tiªu §¬n vÞ N¨m So s¸nh 2000 2001 L­îng t¨ng gi¶m % t¨ng gi¶m 1 Doanh thu thuÇn tr.® 35.106 35.088 -18 -0,05 2 Lîi nhuËn tr­íc thuÕ tr.® 163 203 40 24,54 3 Vèn l­u ®éng b×nh qu©n tr.® 19.183 21.966 2783 14,5 4 Møc sinh lêi cña VL§ - 0,0085 0,0092 0,0007 8,24 5 HÖ sè ®¶m nhiÖm VL§ - 0,546 0,626 0,08 14,65 6 Sè vßng quay cña VL§ vßng 1,83 1,6 -0,23 -12,57 7 Thêi gian 1 vßng lu©n chuyÓn ngµy 197 225 28 14,2 Nguån: B¸o c¸o tµi chÝnh c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi Ta nhËn thÊy møc sinh lîi cña VL§ ®· t¨ng qua 2 n¨m. N¨m 2000, b×nh qu©n 1 ®ång VL§ bá vµo ho¹t ®éng kinh doanh chØ t¹o ra ®­îc 0,0085 ®ång lîi nhuËn tr­íc thuÕ. §Õn n¨m 2001, b×nh qu©n 1 ®ång VL§ bá vµo ho¹t ®éng kinh doanh t¹o ra ®­îc 0,0092 ®ång lîi nhuËn tr­íc thuÕ. Nh­ vËy nÕu so s¸nh 2 n¨m ta thÊy, ë n¨m 2001 nÕu nh­ cïng bá ra 1 ®ång VL§ ®Ó kinh doanh th× n¨m nay sÏ t¹o ra nhiÒu h¬n 0,0007 ®ång lîi nhuËn tr­íc thuÕ so víi n¨m 2000, t­¬ng øng víi 1 tû lÖ t¨ng lµ 8,24%. Nh×n vµo sè liÖu ta còng thÊy n¨m 2001 so víi n¨m 2000 th× l­îng l­îng nhuËn tr­íc thuÕ vµ l­îng vèn l­u ®éng b×nh qu©n còng t¨ng lªn, tuy nhiªn do tèc ®é t¨ng cña lîi nhuËn tr­íc thóª (ë ®©y lµ 24,54%) nhanh h¬n tèc ®é t¨ng cña VL§ b×nh qu©n (14,5%) do vËy mµ møc sinh lîi VL§ n¨m 2001 t¨ng so víi n¨m 2000. VL§ b×nh qu©n t¨ng kh¸ nhanh, n¨m 2001 so víi n¨m 2000, tèc ®é t¨ng ®¹t 14,5% t­¬ng gøng víi sè tuyÖt ®èi lµ 2.783 (tr®). Trong khi ®ã doanh thu thuÇn l¹i cã xu h­íng gi¶m. n¨m 2001 so víi n¨m 2000, doanh thu thuÇn gi¶m 0,05% t­¬ng øng víi gi¶m 18 (tr®). V× vËy mµ hÖ sè ®¶m nhiÖn VL§ bÞ t¨ng. N¨m 2000, ®Ó t¹o ra ®­îc 1 ®ång doanh thu thuÇn ta ph¶i sö dông b×nh qu©n 0,546 ®ång VL§ tuy nhiªn ®Õn n¨m 2001 ®Ó t¹o ra 1 ®ång doanh thu thuÇn chóng ta ph¶i dïng tíi 0,626 ®ång VL§, tøc lµ ®· t¨ng lªn 14,65% so víi n¨m 2000 t­¬ng øng víi t¨ng 1 sè tuyÖt ®è lµ 0,08 ®ång/®ång. HÖ sè ®¶m nhiÖm VL§ n¨m sau cao h¬n n¨m tr­íc chøng tá hiÖu qu¶ sö dông vèn l­u ®éng ngµy cµng thÊp dÉn, kh«ng tiÕt kiÖm ®­îc VL§. Ngoµi 2 chØ tiªu trªn, ®Ó ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ sö dông vèn l­u ®éng ta cßn ph¶i xem xÐt tíi chØ tiªu sè vßng quay cña VL§ vµ thêi gian cña 1 vßng lu©n chuyÓn VL§ v× nã cho ta biÕt kh¶ n¨ng quay vßng vèn l­u ®éng cña doanh nghiÖp. N¨m 2001 so víi n¨m 2000, sè vßng quay cña VL§ bÞ gi¶m, trong n¨m 2000, vèn l­u ®éng quay ®­îc 1,83 lÇn th× ®Õn n¨m 2001, vèn l­u ®éng chØ cßn quay ®­îc cã 1,6 lÇn. Doanh thu thuÇn cña n¨m 2001 gi¶m 0,05% so víi n¨m 2000 t­¬ng øng víi sè tuyÖt ®èi lµ 2.783 (tr®). ChÝnh ®iÒu ®ã ®· lµm cho sè vßng quay cña VL§ n¨m 2001 ®· gi¶m 12,57% so víi n¨m 2000 t­¬ng øng víi sè tuyÖt ®èi gi¶m lµ 0,23 vßng quay. §ång nghÜa víi ®iÒu ®ã lµ thêi gian cña 1 vßng lu©n chuyÓn VL§ còng t¨ng lªn. N¨m 2000, thêi gian nµy lµ 197 (ngµy) vµ ®Õn n¨m 201 thêi gian nµy ®· lªn tíi 225 ngµy, tøc lµ n¨m 2001, VL§ quay 1 vßng l©u h¬n n¨m 2000 lµ 28 ngµy, t­¬ng øng víi sè t­¬ng ®èi lµ 14,2%. §iÒu ®ã cho thÊy viÖc thu håi VL§ lµ t­¬ng ®èi chËm vµ nã lµm ¶nh h­ëng tíi hiÖu qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp nãi chung vµ hiÖu qu¶ sö dông VL§ nãi riªng. 2.3. §¸nh gi¸ hiÖu qu¶ sö dông vèn t¹i C«ng ty ph¸t hµnh s¸ch 2.3.1. Nh÷ng kÕt qu¶ ®· ®¹t ®­îc Qua viÖc ph©n tÝch thùc tr¹ng ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh vµ sö dông vèn t¹i c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi cã thÓ thÊy nh÷ng kÕt qu¶ mµ c«ng ty ®· ®¹t ®­îc trong viÖc sö dông vèn lµ: - Trong viÖc huy ®éng c¸c nguån tµi trî: ngoµi nguån vèn do ng©n s¸hc cÊp bæ sung, c«ng ty cßn tiÕn hµnh hµng lo¹t c¸c biÖn ph¸p kh¸c nh­ vay vèn ng©n hµng vµ c¸c tæ chøc tÝn dông trong vµ ngoµi n­íc, cã c¸c biÖn ph¸p nh»m chiÕm dông vèn cña ®èi t¸c nh­ mua chÞu hay dïng c¸c kho¶n ®­îc øng tr­íc ®Ó phôc vô cho ho¹t ®éng kinh doanh vµ s¶n xuÊt cña c«ng ty. - §· cã sù linh ho¹t trong viÖc ®iÒu hµnh sö dông c¸c nguån vèn hiÖn cã cña c«ng ty mét c¸ch hîp lý, do vËy mµ vÉn ®¶m b¶o ®­îc nhu cÇu vÒ vèn cho ho¹t ®éng cña c«ng ty. - §· x©y dùng ®­îc kÕ ho¹ch sö dông nguån vèn mét c¸ch hîp lý, phï hîp víi yªu cÇu cña ®¬n vÞ m×nh lµ ®¬n vÞ s¶n xuÊt kinh doanh v¨n hãa phÈm. - T×nh h×nh sö dông vèn cè ®Þnh cña c«ng ty mÆc dï ch­a ph¶i ®¹t ë møc cao, nh­ng còng cã nh÷ng tÝn hiÖu ®¸ng mõng, l­îng vèn cè ®Þnh cÇn thiÕt ®Ó t¹o ra 1 ®ång doanh thu thuÇn ®· gi¶m qua 2 n¨m ph©n tÝch (2000 - 2001). - T×nh h×nh sö dông VL§ cña c«ng ty còng cã nh÷ng kÕt qu¶ ®¹t ®­îc nhÊt ®Þnh, l­îng lîi nhuËn tr­íc thuÕ ®­îc t¹o ra khi ta sö dông cïng 1 ®ång VL§ ®· t¨ng lªn qua 2 n¨m ph©n tÝch (2000 - 2001). - Bªn c¹nh ®ã viÖc qu¶n lý tèt "C¸c kho¶n ph¶i thu" ®· gióp cho c«ng ty thu håi ®­îc 1 l­îng lín VL§, h¹n chÕ ®­îc l­îng VL§ cña c«ng ty bÞ ®èi t¸c chiÕm dông, tr¸nh ®­îc tæn thÊt kh«ng ®¸ng cã cho c«ng ty. - Trong c¬ cÊu vèn cña c«ng ty th× VL§ chiÕm 1 tû träng lín h¬n h¼n so víi VC§, ®iÒu nµy lµ hîp lÝ bëi c«ng ty lµ mét ®¬n vÞ kinh doanh lµ chñ yÕu, xuÊt b¸n vµ s¶n xuÊt kh«ng nhiÒu. Tõ nh÷ng kÕt qu¶ ®¹t ®­îc ë trªn, chóng ta tin t­ëng r»ng c«ng ty sÏ cã mét kh¶ n¨ng vÒ nguån vèn ®Ó ®¶m b¶o cho ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña c«ng ty kh«ng ngõng æn ®Þnh vµ ph¸t triÓn v÷ng ch¾c. Chóng ta tin r»ng trong nh÷ng n¨m tíi ®©y c¸c chØ tiªu ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ sö dông vèn cña c«ng ty sÏ ®­îc c¶i thÖin. 2.3.2. Nh÷ng h¹n chÕ vµ nguyªn nh©n. MÆc dï nguån vèn cña c«ng ty qua 2 n¨m ph©n tÝch ®Òu t¨ng lªn, tuy nhiªn nguån vèn chñ së h÷u l¹i t¨ng chËm h¬n, ®iÒu nµy lµm cho kh¶ n¨ng ®éc lËp vÒ tµi chÝnh cña c«ng ty lµ kh«ng lín. Bªn c¹nh ®ã l­îng vèn ®Çu t­ cho TSC§ l¹i chiÕm mét tû träng nhá, chñ yÕu tËp trung vµo VL§, tõ ®ã mµ lµm cho l­îng TSC§ cña c«ng ty lµ t­¬ng ®èi nhá. Kho¶n môc hµng tån kho cña c«ng ty chiÕm 1 tû träng rÊt lín trong nguån VL§ nãi riªng vµ tæng nguån vèn nãi chung. Nã ®· lµm cho c«ng ty kh«ng nh÷ng bÞ ®ãng b¨ng nguån vèn ë ®©y mµ cßn ph¶i tèn thªm c¸c chi phÝ phô kh¸c nh­ chi phÝ kho hµng, chi phÝ b¶o qu¶n… HiÖu qu¶ sö dông VL§ cña c«ng ty còng cßn cã nh÷ng vÊn ®Ò ch­a thËt tèt, nã ®­îc thÓ hiÖn qua chØ tiªu hÖ sè ®¶m nhiÖm VL§ cã xu h­íng t¨ng, bªn c¹nh ®ã sè vßng quay cña VL§ l¹i gi¶m ®ång nghÜa víi viÖc thêi gian cña 1 vßng lu©n chuyÓn bÞ t¨ng lªn. §ã lµ 1 sù bÊt hîp lý trong mét sè kh©u nh­ tiªu thô s¶n phÈm, x¸c ®Þnh ®óng 1 l­îng vèn l­u ®éng cÇn thiÕt. Trong viÖc qu¶n lý vµ sö dông TSC§ th× mÆc dï c«ng ty ®· cã kÕ ho¹ch tu söa, c¶i t¹o theo ®Þnh kú nh­ng ch­a thùc hiÖn ®­îc víi viÖc x¸c ®Þnh hiÖu qu¶ cña c«ng t¸c söa ch÷a ®èi víi tõng lo¹i TSC§ cô thÓ. MÆt kh¸c chi phÝ söa ch÷a ch­a ®­îc qu¶n lý chÆt chÏ vµ ch­a cã ®Þnh møc. ViÖc ph©n lo¹i TSC§ còng ch­a ®­îc hîp lý, ®iÒu nµy ®· g©y cho c«ng ty khã kh¨n trong qu¶n lý nguån vèn vµ c«ng t¸c trÝch khÊu hao. Do vËy cÇn ph¶i cã c¸c biÖn ph¸p kh¾c phôc. Trªn ®©y lµ mét sè tån t¹i vµ nguyªn nh©n trong viÖc sö dông vèn t¹i C«ng ty ph¸t hµnh s¸ch trong thêi gian qua. Tõ ®ã t«i xin m¹nh d¹n ®Ò xuÊt mét sè gi¶i ph¸p nh»m n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn t¹i c«ng ty. Ch­¬ng III: Gi¶i ph¸p n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn kinh doanh ë c«ng ty Ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi 3.1. §Þnh h­íng ph¸t triÓn cña c«ng ty Thùc hiÖn tèt nhiÖm vô chÝnh trÞ b¸m s¸t vµ tæ chøc c¸c ho¹t ®éng nh»m g©y lÝ ngµy kØ niÖm lín cña ®Êt n­íc. Më réng l­íi ph¸t hµnh s¸ch tíi c¸c quËn, huyÖn ch­a cã hoÆc cã Ýt c¸c c¬ së ph¸t hµnh s¸ch cña c«ng ty. PhÊn ®Êu x©y dùng ®­îc bèn siªu thÞ s¸ch vµ hiÖu s¸ch hiÖn ®¹i ë quËn CÇu GiÊy - HuyÖn Thanh Tr×, huyÖn sãc s¬n. TiÕp tôc x©y dùng dù ¸n xin cÊp ®Êt ë quËn §èng §a - Thanh Xu©n- T©y Hå T¨ng c­êng c«ng t¸c Marketing nh»m n¾m b¾t nhanh nh¹y cÇu cña thÞ tr­êng khai th¸c ®­îc nhiÒu xuÊt b¶n phÈm cã gi¸ trÞ. Tõng b­íc c«ng t¸c xuÊt nhËp khÈu liªn doan liªn kÕt xuÊt b¶n nh»m chñ dodäng nguån s¸ch, tiÕn tíi lµm chñ thÞ tr­êng phÝa B¾c. X©y dùng bé phËn xuÊt nhËp khÈu cã ®ñ n¨ng lùc tr×nh ®é ®¸p øng yªu cÇu nghiÖp vô. Gi÷ v÷ng vµ kh«ng ngõng n©ng cao ®êi sèng cho ng­êi lao ®éng, tõng b­íc c¶i thiÖn ®iÒu kiÖn lµm viÖc, ®¸p øng ngµy cµng tèt h¬n ®êi sèng vËt chÊt tinh thÇn cho c¸n bé c«ng nh©n viªn thùc hiÖn tèt quy chÕ d©n chñ trong c«ng ty gióp ng­êi lao ®éng ph¸t huy quyÒn lµm chñ ngay cµng g¾n bã vµ c«ng hiÕn nhiÒu cho c«ng ty. T¨ng c­êng më réng thÞ phÇn ®Èy m¹nh tiªu thô xuÊt b¶n phÈm ë c¶ thÞ tr­êng trong n­íc vµ ngoµi n­íc . §a d¹ng ho¸ c¸c h×nh thøc huy ®éng vèn, chñ ®éng vèn ®Çy ®ñ cho kinh doanh, chiÕm lÜnh thêi c¬ trong kinh doanh ®Ó ®¹t ®­îc hiÖu qu¶ cao. 3.2. Gi¶i ph¸p n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn ë c«ng ty Ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi 3.2.1. Gi¶m chi phÝ l·i vay vµ l·i suÊt tiÒn vay. Trong ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña m×nh, bÊt kú mét c«ng ty nµo còng ph¶i sö dông c¸c kho¶n tiÒn vay, mµ ®· ®i vay th× ph¶i chÞu l·i, chi phÝ l·i vay vµ l·i suÊt tiÒn vay lµ nh÷ng chi phÝ cña kho¶n vèn vay, tøc lµ 1 chi phÝ cña doanh nghiÖp. Gi¶m chi phÝ l·i vay vµ l·i suÊt tiÒn vay sÏ lµm cho c«ng ty h¹n chÕ ®­îc nh÷ng kho¶n chi phÝ, tõ ®ã gãp phÇn n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn t¹i c«ng ty. Nguån vèn vay còng lµ 1 kho¶n môc tham gia vµo viÖc h×nh thµnh nguån vèn cña c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi, do vËy ®Ó gãp phÇn n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn kinh doanh ë c«ng ty, c«ng ty cÇn ph¶i cã c¸c biÖn h¸p nh»m gi¶m chi phÝ l·i vay vµ l·i suÊt tiÒn vay. 3.2.2. T¨ng tØ träng vèn chñ së h÷u trong tæng nguån vèn. Vèn chñ së h÷u thùc tÕ lµ kho¶n vèn thuéc së h÷u trùc tiÕp cña chñ doanh nghiÖp. ë c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi, nguån vèn chñ së h÷u còng kh¸ lín. Tuy nhiªn nÕu nh­ t¨ng ®­îc tû träng vèn chñ së h÷u lªn th× tØ lÖ nî sÏ gi¶m, c«ng ty cã thÓ n©ng cao ®­îc tÝnh tùc chñ vÒ tµi chÝnh cña m×nh. Bªn c¹nh ®ã th× viÖc t¨ng tû träng vèn chñ së h÷u trong tæng nguån vèn sÏ lµm cho c¸c ph¶i vay vèn gi¶m xuèng tõ ®ã gãp phÇn n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn cho c«ng ty. 3.2.3. T¨ng c­êng c«ng t¸c thu håi nî. ë c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi, sè vèn mµ c«ng ty bÞ c¸c ®èi t¸c chiÕm dông còng kh¸ lín. Khi bÞ chiÕm dông th× nguån vèn cña c«ng ty sÏ bÞ gi¶m xuèng. §iÒu ®ã sÏ bÊt lîi cho c«ng ty trong viÖc tù chñ vèn cho kinh doanh. NÕu nh­ t¨ng c­êng ®­îc c«ng t¸c thu håi nî th× râ rµng nguån vèn bÞ chiÕm dông sÏ gi¶m xuèng, nguån vèn bæ sung cho kinh doanh sÏ t¨ng lªn. §ã lµ ®iÒu kiÖn tèt ®Ó cã thÓ n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn kinh doanh ë c«ng ty. 3.2.4. Chñ ®éng x©y dùng kÕ ho¹ch huy ®éng vèn. Còng nh­ bÊt kú 1 c«ng ty nµo kh¸c ®ang ho¹t ®éng trong c¬ chÕ thÞ tr­êng hiÖn nay, muèn ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh thuËn lîi th× ph¶i cã ®ñ vèn. Do vËy c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch nªn cã biÖn ph¸p cô thÓ nh»m chñ ®éng x©y dùng kÕ ho¹ch huy ®éng vèn cho kinh doanh, tù m×nh tù chñ vÒ vèn th«ng qua c¸c h×nh thøc huy ®éng ®a d¹ng vµ cã hiÖu qu¶ cao. ViÖc më réng c¸c h×nh thøc huyd déng vµ huy ®éng cã kÕ ho¹ch cô thÓ sÏ gióp cho c«ng ty cã nhiÒu vèn h¬n phôc vô cho ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña m×nh. Bªn c¹nh ®ã chñ ®éng x©y dùng kÕ ho¹ch gióp c«ng ty cã thÓ huy ®éng ®ñ l­îng cÇn thiÕt, kh«ng bÞ thõa, bÞ thiÕu. 3.2.5. §Èy m¹nh liªn doanh liªn kÕt víi c¸c ®¬n vÞ kh¸c. D­íi t¸c ®éng cña c¬ chÕ thÞ tr­êng vµ sù c¹nh tranh khèc liÖt nh­ hiÖn nay, nhu cÇu ph¶i cã sù liªn doanh liªn kÕt ®· ®Æt ra cÊp b¸ch bëi nh÷ng lîi thÕ to lín bëi sù liªn doanh liªn kÕt, khã cã thÓ cã ®­îc c«ng ty nµo tù m×nh mµ cã thÓ ®øng v÷ng ®­îc trong thêi buæi hiÖn nay. V× vËy c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi lªn ®Èy manh liªn doanh liªn kÕt víi c¸c ®¬n vÞ kh¸c ®Ó cã thÓ tËn dông c¸c lîi thÕ cña ®èi t¸c, do cã sù gãp vèn cña ®èi t¸c vµo c«ng ty, nguån vèn kinh doanh cña c«ng ty sÏ ®­îc t¨ng lªn, tõ ®ã cã c¬ së cho viÖc n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn. 3.2.6. Lùa chän ph­¬ng ph¸p trÝch khÊu hao. Trong c«ng t¸c khÊu hao TSC§, C«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi ®· chó träng tíi ph­¬ng ph¸p trÝch khÊu hao TSC§. HiÖn nay c«ng ty ®ang ¸p dông ph­¬ng ph¸p trÝch khÊu hao TSC§ cho tÊt c¶ c¸c TSC§ cña c«ng ty lµ ph­¬ng ph¸p tuyÕn tÝnh hay lµ ph­¬ng ph¸p trung b×nh. §iÒu nµy lµ ch­a thËt hîp lý bëi cã nh÷ng TSC§ cã thÓ sö dông rÊt l©u mµ vÉn mang l¹i hiÖu qu¶, bªn c¹nh ®ã còng cã nh÷ng TSC® chØ mang l¹i hiÖu qu¶ trong giai ®o¹n ®Çu, ®èi víi nh÷ng TSC§ lo¹i nµy nÕu tiÕn hµnh khÊu hao trung b×nh lµ ch­a thËt hîp lý, ®èi víi nh÷ng TSC§ nµo mµ hiÖu qu¶ ®em l¹i kh«ng biÕn ®éng nhiÒu qua c¸c n¨m th× míi lªn khÊu hao theo ®­êng th¼ng, cßn nh÷ng TSC§ nµo hiÖu qu¶ ®em l¹i bÞ gi¶m dÇn th× nªn tiÕn hµnh khÊu hao nhanh, ®Ó tõ ®ã cã ®­îc nguån vèn t¸i ®Çu t­. 3.2.7. Th­êng xuyªn ®¸nh gi¸ vµ ®¸nh gi¸ l¹i TSC§ Trong thêi ®¹i khoa häc kü thuËt ph¸t triÓn nhanh nh­ hiÖn nay, TSC§ th­êng xuyªn ph¶i ®èi mÆt víi nguy c¬ bÞ hao mßn v« h×nh. Do ®ã ®Ó cã c¬ së cho viÖc tÝnh khÊu hao nh»m thu håi ®Çy ®ñ vèn, c«ng ty ph¶i gi¶m thiÓu sù chªnh lÖch gi÷a gi¸ trÞ thùc tÕ vµ gi¸ trÞ trªn sæ s¸ch gi÷a gi¸ trÞ thùc tÕ vµ gi¸ trÞ tªn sæ s¸ch cña tµi s¶n. Muèn ®­îc nh­ vËy th× c«ng ty cÇn ph¶i lËp kÕ ho¹ch vµ cã c¸c biÖn ph¸p ®¸nh gi¸ vµ ®¸nh gi¸ l¹i TSC§ cña c«ng ty mét c¸ch th­êng xuyªn chÝnh x¸c. C«ng ty cã thÓ tù ®¸nh gi¸ b»ng c¸ch t¹m thêi lËp ra mét ban ®Ó ®¸nh gi¸ vµ ®¸nh gi¸ l¹i tµi s¶n hoÆc cã thÓ phèi hîp víi c¸c c«ng ty kiÓm to¸n ®Ó ®¸nh gi¸ t×nh h×nh tµi chÝnh cña c«ng ty nãi chung vµ cña TSC§ nãi riªng. Cã nh­ thÕ c«ng ty míi x¸c ®Þnh mét c¸ch chÝnh x¸c gi¸ trÞ thùc cña TSC§, ®©y lµ c¬ së cho viÖc x¸c ®Þnh møc khÊu hao hîp lý ®Ó thu håi vèn hoÆc kÞp thêi xö lý nh÷ng tµi s¶n cè ®Þnh bÞ mÊt gi¸ ®Ó chèng l¹i sù thÊt tho¹t vèn. TÝnh hiÖu qu¶ cña c¸c quyÕt ®Þnh cÇn ph¶i ®¹t ®­îc cña c¸c quyÕt ®Þnh xö lý lµ lµ ph¶i b¶o toµn ®­îc VC§ trong mäi tr­êng hîp biÕn ®éng gi¸ c¶ nãi chung vµ hao mßn v« h×nh nãi riªng. 3.2.8. N©ng cao hiÖu suÊt sö dông TSC§. §Ó cã thÓ n©ng cao hiÖu suÊt sö dông TSC§ th× cÇn ph©n cÊp qu¶n lý TSC§ cho c¸c bé phËn trong c«ng ty, qui tr¸hc nhiÖm ®èi víi ng­êi qu¶n lý vµ sö dông TSC§, ®­a ra c¸c h×nh thøc khen th­ëng nh»m khuyÕn khÝch sù s¸ng t¹o vµ cÇn cï cña ng­êi lao ®éng, gióp tiÕt kiÖm c¸c chi phÝ s¶n xuÊt. Bªn c¹nh ®ã cÇn ®­a ra c¸c h×nh thøc kû luËt ®èi víi nh÷ng c¸ nh©n g©y thiÖt h¹i tíi TSC§ cña c«ng ty. CÇn tËn dông tèi ®a c«ng suÊt cña trang thiÕt bÞ, gi¶m thêi gian t¸c nghiÖp gi÷a c¸c bé phËn hîp lý hãa c¸c d©y chuyÒn c«ng nghÖ trong xuÊt b¶n. Ngoµi ra ®Ó n©ng cao hiÖu suÊt sö dông TSC§, c«ng ty cÇn tæ chøc tèt qu¸ tr×nh s¶n xuÊt, cã nghÜa lµ tæ chøc s¶n xuÊt trong c«ng ty ph¶i ®¶m b¶o ®­îc 3 nguyªn t¾c: c©n ®èi, nhÞp nhµng vµ liªn tôc. Thùc hiÖn tèt c¸c nguyªn t¾c nµy sÏ ®em l¹i lîi Ých to lín cho c«ng ty nh­: + TiÕt kiÖm ®­îc thêi gian trong s¶n xuÊt. + Sö dông hîp lý c«ng suÊt vµ thêi gian ho¹t ®éng cña m¸y mãc thiÕt bÞ. + §¶m b¶o hoµn thµnh kÕ ho¹ch s¶n xuÊt víi hiÖu qu¶ cao. 3.2.9. Th­êng xuyªn söa ch÷a, b¶o d­ìng TSC§ C«ng t¸c nµy cã môc ®Ých lµ duy tr× kh¶ n¨ng ho¹t ®éng b×nh th­êng cho TSC§ cña c«ng ty vµ cÇn ®­îc tiÕn hµnh ®Þnh kú ®Ó cã thÓ ph¸t hiÖn, söa ch÷a kÞp thêi nh÷ng háng hãc chø kh«ng ph¶i ®Õn lóc x¶y ra sù cè míi xem xÐt söa ch÷a. Tuy nhiªn ®«i khi chi phÝ söa ch÷a cßn cao h¬n chi phÝ thay thÕ TSC§, trong tr­êng hîp nµy cÇn c©n nh¾c gi÷a söa ch÷a hay thay thÕ míi tµi s¶n nµy. 3.2.10. §¸nh gi¸ hiÖu qu¶ sö dông VC§ cña c«ng ty. Sau mçi kú kÕ ho¹ch, c«ng ty sÏ ph¶i tiÕn hµnh ph©n tÝch, ®¸nh gi¸ t×nh h×nh sö dông TSC§ vµ VC§ th«ng qua nh÷ng chØ tiªu ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ sö dông vèn. Tõ ®ã c«ng ty cã thÓ ®­a ra c¸c quyÕt ®Þnh ®Çu t­, ®iÒu chØnh l¹i quy m«, c¬ cÊu cho hîp lý, khai th¸c ®­îc nh÷ng tiÒm n¨ng cã s½n vµ kh¾c phôc ®­îc nh÷ng tån t¹i trong c«ng t¸c qu¶n lý vµ sö dông VC§. 3.2.11. Qu¶n lý tèt VL§ trong c«ng ty Trong c¬ cÊu tµi s¶n cña c«ng ty th× tµi s¶n l­u ®éng chiÕm 1 tû träng rÊt lín. Trong tµi s¶n l­u ®éng th× tØ träng hµng tån kho chiÕm rÊt cao. N¨m 2000, tØ träng hµng tån kho chiÕm 36,43% tuy nhiªn ®Õn n¨m 2001, tØ träng hµng tån kho ®· chiÕm tíi 56,04% tæng gi¸ trÞ cña TSC§. Do ®ã viÖc qu¶n lý tèt kho¶n môc hµng tån kho sÏ gióp c«ng ty n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông VL§ cña m×nh. CÇn ph¶i tÝnh to¸n chÝnh x¸c nhu cÇu cña thÞ tr­êng ®Ó tõ ®ã cã thÓ h¹n chÕ hµng tån kho vµ nh»m dù tr÷, cã nh­ vËy VL§ cña c«ng ty míi cã thÓ kh«ng bÞ ®ãn bµn ë ®©y mµ sÏ ®­îc ®­a vµo quay vßng. Th­êng xuyªn ®¸nh gi¸ ph©n tÝch t×nh h×nh sö dông vèn l­u ®éng cña c«ng ty t¨ng c­êng viÖc kiÓm tra ta× chÝnh ®èi víi viÖc sö dông vèn l­u dodäng cña vèn l­u ®éng. Trªn c¬ së ®ã biÕt râ t×nh h×nh sö dông vèn l­u ®éng t¹i c«ng ty p¸h¹ch to¸n hiÖn nh÷ng v­íng m¾c nh»m kÞp tho× söa ch÷a n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn l­u ®éng cña c«ng ty. C«ng ty cÇn h¹n chÕ nh÷ng kho¶n tr¶ tr­íc cho ng­êi b¸n vµ ph¶i thu cña kh¸ch hµng, mÆc dï nh÷ng kho¶n nµy kh«ng thÓ kh«ng cã trong ®iÒu kiÖn nÒn kinh tÕ n­íc ta ph¸t triÓn nh­ hiÖn nay nh­ng c«ng ty ph¶i tÝnh to¸n sao cho kh«ng cã trong ®iÒu kiÖn nÒn kinh tÕ n­íc ta ph¸t triÓn nh­ hiÖn nay. Nh­ng c«ng ty ph¶i tÝnh to¸n sao cho l­îng gi¸ trÞ cña c¸c kho¶n ph¶i thu cña kh¸ch hµng vµ kho¶n tr¶ tr­íc cho ng­êi b¸n lµ hîp lý, cµng nhá cµng tèt, tr¸nh cho c«ng ty bÞ c¸c ®¬n vÞ kh¸c chiÕm dông vèn, g©y ¶nh h­ëng kh«ng tèt tíi hiÖu qu¶ sö dông vèn l­u ®éng nãi riªng vµ hiÖu qu¶ sö dông vèn kinh doanh cña c«ng ty nãi chung. Bªn c¹nh ®ã c«ng ty cÇn ph¶i qu¶n lý chÆt chÏ c¸c kho¶n môc ph¶i thu néi bé vµ ph¶i thu kh¸c, mÆc dï quy m« cña c¸c kho¶n nµy kh«ng lín nh­ng nãi còng ¶nh h­ëng tíi t×nh h×nh tµi chÝnh cña c«ng ty, còng cã t¸c ®éng tíi hiÖu qña sö dông vèn l­u ®éng. 3.2.12. M¹nh d¹n ®Çu t­ d©y truyÒn c«ng nghÖ míi vµo s¶n xuÊt kinh doanh Trong ®iÒu kiÖn nÒn khoa ho¹c kü thuËt ph¸t triÓn nh­ hiÖn nay th× viÖc ¸p dông tiÕn bé khoa häc kü thuËt vµo s¶n xuÊt kinh doanh lµ mét trong nh÷ng ®iÒu kiÖn ®Ó duy tr× sù tån t¹i vµ ph¸t triÓn cña c«ng ty khi ®­a d©y truyÒn c«ng nghÖ míi vÇo s¶n xuÊt sÏ gióp c«ng ty n©ng cao ®­îc hiÖu qu¶ cña xuÊt b¶n phÈm cã thÓ gãp phÇn h¹ ®­îc gi¸ thµnh t¨ng kh¶ n¨ng tiªu thô xuÊt b¶n phÈm tõ ®ã mµ lµm t¨ng tèc ®é lu©n chuyÓn cña vèn tõng b­íc n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn taÞ c«ng ty. 3.2.13. T¨ng c­êng ®µo t¹o ®éi ngò c¸n bé c«ng nh©n viªn §Ó viÖc sö dông vèn cã hiÖu qu¶ th× ngoµi c¸c c«ng viÖc nh­ mua s¾m ®èi víi tµi s¶n cè ®Þnh chuÈn bÞ ®ñ vèn l­u ®«ngj cho qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh th× viÖc ®µo t¹o ®éi ngò c¸n bé c«ng nh©n viªn còng gãp phÇn n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn cña c«ng ty. V× khi m¸y mãc ®­îc trang bÞ hiÖn ®¹i nh­ng l¹i kh«ng cã kh¶ n¨ng sö dông th× kh«ng nh÷ng n¨ng suÊt lao ®éng sÏ kh«ng t¨ng lªn ®­îc mµ cã khi bÞ gi¶m xuèng, m¸y mãc thiÕt bÞ h­ háng. Bªn c¹nh viÖc ®µo t¹o ®éi ngò c«ng nh©n kü thuËt còng ph¶i chó ý ®µo t¹o ®éi ngò nh©n viªn b¸n hµng, bëi ®éi ngò nh©n viªn nµy lµ nh÷ng ng­êi trùc tiÕp tiÕp xóc víi kh¸ch hµng, hiÓu ®­îc nhu cÇu cña kh¸ch hµng, tõ ®ã gióp c«ng ty cã h­ãng kinh doanh hîp lý. V× vËy c«ng ty ph¶i th­êng xuyªn më c¸c líp nghiÖp vô, cö c¸n bé ®i häc ë c¸c tr­êng trong vµ ngoµi n­íc ®Ó n©ng cao tr×nh ®é cho c¸n bé qu¶n lý vµ mäi c«ng nh©n viªn trong c«ng ty. 3.2.14. Tæ chøc tèt c«ng t¸c h¹ch to¸n kÕ to¸n Trong mçi mét Doanh nghiÖp kÕ to¸n lµ mét bé phËn kh«ng thÓ thiÕu, ®©y lµ n¬i cung cÊp c¸c th«ng tin vÒ t×nh h×nh ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña Doanh nghiÖp vÒ t×nh th×nh tµi s¶n vµ nguån vèn Doanh nghiÖp së h÷u, tæ chøc tèt c«ng t¸c h¹ch to¸n kÕ to¸n sÏ gióp cho c«ng ty n¾m b¾t ®­îc t×nh h×nh ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña m×nh ®ång thêi biÕt ®­îc thùc tÕ hiÖu qu¶ sö dông vèn cña m×nh. Tæ chøc tèt c«ng t¸c kÕ to¸n cßn gióp cho c«ng ty t¹o ®­îc niÒm tin ë c¸c ®èi t¸c tõ ®ã mµ dÔ dµng h¬n trong viÖc huy ®éng vµ chiÕm dông vèn cña ®èi t¸c t¹o c¬ së ch viÖc n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn cña c«ng ty. 3.2.15 §Èy m¹nh viÖc tiªu thô s¶n phÈm Lµ mét ®¬n vÞ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh trong lÜnh vùc v¨n ho¸ phÈm, còng nh­ bao Doanh nghiÖp kh¸c ho¹t ®éng trong c¬ chÕ thÞ tr­êng c¹nh tranh khèc liÖt nh­ hiÖn nay, vÊn ®Ò tiªu thô s¶n phÈm lµ mét vÊn ®Ò then chèt ®èi víi c«ng ty, nã quyÕt ®Þnh sù tån t¹i vµ ph¸t triÓn cña c«ng ty, bëi v× ®· s¶n xuÊt ra th× ph¶i tiªu thô ®­îc. Tiªu thô ®­îc s¶n phÈm cña m×nh th× c«ng ty sÏ cã ®­îc doanh thu, t¹o ®iÒu kiÖn n©ng cao tèc ®é quay vßng vèn. Bªn c¹nh ®ã s¶n phÈm cña m×nh th× c«ng ty sÏ cã ®­îc doanh thu t¹o nÕu nh­ s¶n phÈm cña m×nh lµm ra l¹i kh«ng b¸n ®­îc. Do vËy c«ng ty cÇn ph¶i n¾m b¾t nhu cÇu cña thÞ tr­êng, nhu cÇu cña kh¸ch hµng ®Ó cã thÓ s¶n xuÊt ra nh÷ng mÆt hµng xuÊt b¸n ra nh÷ng ®Çu s¸ch ®¸p øng ®­îc yªu cÇu cña kh¸ch hµng. Tiªu thô tèt s¶n phÈm còng gióp cho c«ng ty gi¶m bít ®­îc l­îng hµng tån kho, tõ ®ã cã thÓ gi¶m ®­îc chi phÝ b¶o qu¶n. 3.2.16. Lùa chän ph­¬ng ¸n kinh doanh hîp lý Trong c¬ chÕ thÞ tr­êng Doanh nghiÖp nµo muèn tån t¹i ph¸t triÓn ®­îc còng ph¶i cã ph­¬ng ¸n kinh doanh phï hîp. C«ng ty cÇn nghiªn cøu thÞ tr­êng, x¸c ®Þnh cô thÓ kh¶ n¨ng vµ tiÒm lùc cña m×nh tõ ®ã x©y dùng lªn c¸c ph­¬ng ¸n kinh doanh hîp lý, lùa chän ®­îc ph­¬ng ¸n kinh doanh h¬p lý sÏ gióp c«ng ty ®øng v÷ng ®­îc trªn thÞ tr­êng më réng ®­îc thÞ phÇn ®Èy m¹nh tiªu thô s¶n phÈm t¨ng vßng quay cña vèn vµ n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông vèn. 3.3. KiÕn nghÞ 3.3.1. KiÕn nghÞ víi Nhµ n­íc Trong nh÷ng n¨m gÇn ®©y, viÖc qu¶n lý c¶u Nhµ n­íc ®èi víi c¸c Doanh nghiÖp ®­îc níi láng, c¸c Doanh nghiÖp hÇu nh­ hoµn toµn ®éc lËp tù chñ trong mäi ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh chñ ®éng trong viÖc huy ®éng vèn vµ sö dông vèn Nhµ n­íc chØ can thiÖp ë tÇm vÜ m« th«ng qua viÖc ban hµnh c¸c chÝnh s¸ch vÒ kinh tÕ x· héi. Tuy nhiªn, ®Ó t¹o m«i tr­êng kinh doanh thuËn lîi h¬n cho c¸c Doanh nghiÖp ®ång thêi ph¶i phï hîp víi thùc tÕ cña c«ng ty, víi thùc tÕ nÒn kinh tÕ ®Êt n­íc th× viÖc qu¶n lý cña Nhµ n­íc nªn cã mét sè söa ®æi sau: - VÒ l·i suÊt vay ng©n hµng Vèn vay ng©n hµng lµ mét trong nguån tµi trî ®¾c lùc h÷u hiÖu ®èi víi bÊt kú mét Doanh nghiÖp nµo ®ang ho¹t ®éng trong c¬ chÕ thÞ tr­êng Mèi quan t©m hµng ®Çu cña c¸c Doanh nghiÖp khi vay vèn ng©n hµng lµ vÊn ®Ò l·i suÊt vµ ®iÒu kiÖn thanh to¸n l·i suÊt ®­îc coi lµ mét chi phÝ vèn, mµ viÖc t¨ng hay gi¶m l·i suÊt sÏ ¶nh h­ëng trùc tiÕp tíi lîi nhuËn cña Doanh nghiÖp vµ tæng chi phÝ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh. Do ®ã NH ph¶i tÝnh to¸n hîp lý sao cho l·i suÊt tiÒn vay ph¶i nhá h¬n lîi nhuËn b×nh qu©n cña c¸c Doanh nghiÖp. Khung l·i suÊt cho Ng©n hµng Nhµ n­íc quy ®Þnh ph¶i khuyÕn khÝch ®­îc c¸c Doanh nghiÖp s¶n xuÊt kinh doanh cã hiÖu qu¶. T×nh h×nh c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi trong thêi gian tíi th× nhu cÇu vÒ vèn vay ng©n hµng sÏ vÉn cßn ë møc cao tuú thuéc vµo chiÕn ­îc ph¸t triÓn cña c«ng ty. V× vËy vÊn ®Ì l·i suÊt mµ ng©n hµng cho vay cã ¶nh h­ëng rÊt løon ®Õnt h×nh h×nh s¶n xuÊt kinh doanh cña c«ng ty. Nhµ n­íc nªn cã chÝnh s¸ch vÒ tØ gi¸ phï hîp NÒn kinh tÕ ®Êt n­íc ph¸t triÓn th× nhu cÇu giao l­u trao ®æi víi n­íc ngoµi lµ rÊt lín lµ c¶ nguån vèn mµ c¸c Doanh nghiÖp trong n­íc huy ®éng tõ n­íc ngoµi lµ t­¬ng ®èi lín. Do ®ã chÝnh s¸ch tØ gi¸ cña Nhµ n­íc cã ¶nh h­ëng rÊt lín ®Õn ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña Doanh nghiÖp §èi víi c¸c Doanh nghiÖp huy ®éng vèn b»ng ngo¹i tÖ th× tØ gi¸ t¨ng sÏ bÊt lîi, c¸c Doanh nghiÖp giao l­u bu«n b¸n víi n­íc ngoµi còng vËy, khi mµ nhËp khÈu th× tØ gi¸ t¨ng lµ bÊt lîi, c«ng ty Ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi còng lµ c«ng ty cã sù giao l­u bu«n b¸n víi c¸c n­íc kh¸c do vËy chÝnh s¸ch tØ gi¸ cã ¶nh h­ëng rÊt lín ®èi víi c«ngty, chÝnh s¸ch tØ gi¸ phï hîp sÏ gióp c«ng ty më réng giao l­u bu«n b¸n quèc tÕ gióp cho c«ng ty ngµy cµng ph¸t triÓn h¬n, quy m« më réng thÞ phÇn t¨ng lªn vµ hiÖu qu¶ sö dông vèn do vËy còng ®­îc c¶i thiÖn. - VÒ thñ tôc hµnh chÝnh ph¸p lý Nhµ n­íc nªn c¶i thiÖn c¸c thñ tôc hµnh chÝnh ®Ó nã thuËn tiÖn gän nhÑ h¬n nh»m gióp cho c¸c Doanh nghiÖp tËn dungj ®­îc c¬ héi trong kinh doanh vµ cÇn ph¶i ban hµnh c¸c quy ®Þnh hç trî sù ph¸t triÓn cña thÞ tr­êng tµi chÝnh, söa ®æi vµ bæ sung c¸c ®iÒu luËt ®· ban hµnh sao cho phï hîp víi th«ng lÖ quèc tÕ. C¨n cø c¸c th«ng t­, nghÞ ®Þnh h­íng dÉn thi hµnh luËt cô thÓ, râ rµng, t¹o ®iÒu kiÖn thuËn lîi cho c¸c Doanh nghiÖp ho¹t ®éng cã hiÖu qu¶. Bªn c¹nh ®ã Nhµ n­íc cÇn cã nh÷ng biÖn ph¸p b¶o vÖ mét sè ngµnh c«ng nghiÖp khi ViÖt Nam lµ thµnh viªn cña AFTA 3.3.2. KiÕn nghÞ víi c¸c ngµnh cã liªn quan Lµ mét ®¬n vÞ thuéc së h÷u Nhµ n­íc ho¹t ®éng trong c¬ chÕ thÞ tr­êng cã sù c¹nh tranh khèc liÖt, do ®Æc ®iÓm cña ngµnh nghÒ kinh doanh, c¸c cÊp cã liªn quan t¹o ®iÒu kiÖn thuËn lîi ®Ó c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi cã thÓ ph¸t triÓn. Bé th­¬ng m¹i, bé c«ng an bé v¨n ho¸ th«ng tin bé tµi chÝnh…cÇn cã c¸c th«ng t­, t¹o c¸c c¬ héi ®Ó c«ng ty cã thÓ më réng cã thÓ ®øng v÷ng. Côc qu¶n lý thÞ tr­êng ph¶i cã biÖn ph¸p nh»m chèng l¹i c¸c ho¹t ®éng nhËp lËu s¸ch tõ n­íc ngoµi. Bé tµi chÝnh vµ tæng côc thuÕ cÇn cã c¸c chÝnh s¸ch vÒ thuÕ gióp cho c«ng ty cã thÓ võa hoµn thµnh nghÜa vô ®èi víi Nhµ n­íc võa ph¸t triÓn. C. KÕt luËn Sö dông vèn cã hiÖu qu¶ nh»m b¶o ®¶m vµ ph¸t triÓn vèn trong c¸c Doanh nghiÖp hiÖn nay lµ vÊn ®Ò rÊt cÊp b¸ch cã ý nghÜa ®Æc biÖt quan träng ®èi víi mçi Doanh nghiÖp nãi riªng vµ toµn bé nÒn kinh tÕ nãi chung lµ mét Doanh nghiÖp Nhµ n­íc míi ®­îc thµnh lËp ch­a l©u, h¹ch to¸n ®éc lËp c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi víi quy m« kh«ng lín l¾m tr×nh ®é khoa häc c«ng nghÖ vµ tr×nh ®é qu¶n lý cßn cã nhiÒu h¹n chÕ ®· vµ ®ang gÆp nhiÒu khã kh¨n bëi ¸p lùc canh tranh ngµy cµng gay g¾t c¶u c¬ chÕ thÞ tr­êng. ViÖc t×m ra c¸c gi¶i ph¸p c«ng t¸c cã thÓ sö dông cã hiÖu qu¶ h¬n nguån vèn cña m×nh cã ý nghÜa rÊt quan trongj. Sau mét thêi gian tiÕp xóc thùc tÕ t¹i c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi, ®­îc sù h­íng dÉn tËn t×nh cña chó §ç TiÔn Dòng, chó Lª Thanh Tïng vµ c¸c c« chó, trong phßng kÕ to¸n vµ phßng hµnh chÝnh tæng hîp cña c«ng ty cïng sù chØ b¶o tËn t×nh cña thÇy gi¸o tiÕn sÜ Vò Duy Hµo, trªn c¬ së nh÷ng kiÕn thøc cã ®­îc trong qu¸ tr×nh häc tËp, t«i ®· hoµn thµnh LuËn v¨n tèt nghiÖp cña m×nh. T«i kh«ng cã tham väng LuËn v¨n nµy cã thÓ ®­a ra nh÷ng gi¶i ph¸p hoµn toµn phï hîp, ®em l¹i hiÖu qu¶ cao trùc tiÕp cho c«ng ty trong c«ng t¸c sö dông vèn mµ chØ lµ sù so s¸nh ®èi chiÕu gi÷a thùc thÕ vµ nh÷ng kiÕn thøc thùc tÕ ®· häc ®· ®­a ra nh÷ng nhËn xÐt, gîi ý h­íng gi¶i quyÕt nh»m hoµn thiÖn h¬n n÷a viÖc qu¶n lý sö dông vèn t¹i c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi. MÆc dï ®· cè g¾ng t×m hiÎu, tuy nhiªn do thêi gian kh«ng nhiÒu, n¨ng lùc còng nh­ kiÕn thøc hiÓu biÕt cßn h¹n chÕ, ch¾c ch¾n chuyÒn ®Ò nµy sÏ kh«ng tr¸nh khái nh÷ng thiÕu sãt, t«i rÊt mong ®­îc c¸c thÇy c« gi¸o, b¹n bÌ, c¸c c« chó trong c«ng ty Ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi chØ b¶o vµ ®­a ra nh÷ng nhËn xÐt gãp ý t«i cã thÓ hoµn thiÖn h¬n n÷a LuËn v¨n tèt nghiÖp còng nh­ kiÕn thøc cña b¶n th©n m×nh. D. tµi liÖu tham kh¶o 1. Gi¸o tr×nh Tµi chÝnh Doanh nghiÖp chñ biªn : TS.L­u thÞ H­¬ng - TS.Vò Duy Hµo 2. B¸o c¸o tµi chÝnh c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi 2000 3. B¸o c¸o tµi chÝnh c«ng ty ph¸t hµnh s¸ch Hµ Néi 2001 4. C¸c luËn v¨n tèt nghiÖp kho¸ 40 - Khoa NHTC §HKTQD 5. T¹p chÝ Tµi chÝnh Môc lôc