PHẦN MỞ ĐẦU
1 LÝ DO CHỌN ĐỀ TÀI
Trước đây, các ngân hàng đóng vai trò then chốt trong việc phân bổ luồng
vốn. Trên cơ sở tính toán rủi ro, họ quyết định ai xứng đáng được nhận tiền vay và
với lãi suất nào. Đến ngày 28/07/2000, quan hệ cứng nhắc giữa người đi vay và
ngân hàng được thay thế bằng mối quan hệ mềm dẻo giữa vô số người phát hành và
người mua chứng khoán trên thị trường chứng khoán. Sự chuyển dịch này đã dẫn
tới vai trò ngày càng quan trọng đối với các thông tin về khả năng trả nợ của các
nhà phát hành do các công ty định mức tín nhiệm đưa ra.
Hiện nay, nền kinh tế VN tăng trưởng ổn định, VN đã đón nhận những sự
kiện vô cùng quan trọng như là thành viên chính thức thứ 150 của tổ chức Thương
Mại Thế Giới từ tháng 11/2006, tổ chức thành công hội nghị APEC, tổng thống
Bush thăm TTGDCK T p.HCM. Như vậy thị trường tài chính VN đã và đang bước
sang giai đoạn phát triển và hội nhập. Cho nên, việc thành lặp một công ty Định
mức tín nhiệm chuyên nghiệp và hoàn thiện kỹ thuật xếp hạng tín nhiệm tại VN sẽ
cung cấp cho thị trường một hệ thống xếp hạng các công cụ tài chính, đặc biệt là
các chứng khoán nợ, từ đó giúp cho các nhà đầu tư có cơ sở để tham khảo, so sánh
đối chiếu kỹ càng trước khi đưa ra quyết định đầu tư cuối cùng của mình, đó là nên
đầu tư vào đâu ? Danh mục đầu tư như thế nào? Chính kết quả xếp hạng tín nhiệm
nhà phát hành mà các tổ chức định mức tín nhiệm đưa ra, đóng vai trò làm người
bảo vệ các nhà đầu tư giảm bớt rất nhiều rủi ro khi đầu tư vào chứng khoán. Bảng
xếp hạng của công ty định mức tín nhiệm cũng chính là một trong những phương
tiện báo hiệu sự vận động của thị trường chứng khoán bên cạnh những chỉ báo khác.
Hệ thống xếp hạng của các tổ chức định mức tín nhiệm không chỉ có lợi về
phía các nhà đầu tư, mà còn mang lại lợi ích to lớn cho các công ty chứng khoán.
Chính hệ thống xếp hạng đã làm nền tảng vững chắc cho việc lựa chọn một danh
mục đầu tư lý tưởng đối với các công ty quản lý, các công ty chứng khoán cho
nghiệp vụ quản lý danh mục đầu tư và nghiệp vụ tự doanh.
Công ty định mức tín nhiệm còn là nhân tố kích hoạt thị trường chứng
khoán thêm sôi động, tạo thêm công ăn việc làm, nâng cao và chuẩn hoá kiến thức
về phân tích kinh tế, tài chính, kế toán . Hệ quả của những nhân tố kể trên sẽ mang
lại luồng sinh khí cho sự phát triển mạnh mẽ và hoàn thiện thị trường chứng khoán.
Điều này đặc biệt có ý nghĩa hết sức quan trọng đối với thị trường chứng khoán
Việt Nam vốn còn rất non trẻ và sơ khai. Như vậy, việc thành lặp công ty ĐMTN
chuyên nghiệp là rất quan trọng trong quá trình hội nhập quốc tế, tự do hoá tài chính
và phát triển triển thị trường chứng khoán của VN. Vì vậy, em chọn đề tài “Xây
dựng công ty định mức tín nhiệm trên thị trường chứng khoán Việt Nam ” với hy
vọng đóng góp một phần ý kiến cụ thể cho sự hình thành và phát triển lĩnh vực kinh
doanh dịch vụ này trên TTCK Việt Nam.
2. MỤC TIÊU NGHIÊN CỨU
Đề tài nghiên cứu nhằm đạt những mục tiêu sau :
Tiếp cận một số tổ chức ĐMTN trên thế giới.
Phân tích thực trạng hoạt động xếp hạng tín nhiệm trên TTCK VN và nêu ra
những khó khăn cũng như những thuận lợi để thành lặp công ty ĐMTN chuyên
nghiệp trên TTCKVN.
Hoàn thiện kỹ thuật phân tích, xếp hạng tín nhiệm và đưa ra mô hình công ty
ĐMTN chuyên nghiệp trên TTCKVN.
3. ĐỐI TƯỢNG VÀ PHẠM VI NGHIÊN CỨU
3.1 Đối tượng nghiên cứu:
Đối tượng nghiên cứu của đề tài là: tổng quan một số tổ chức ĐMTN và hoạt
động xếp hạng tín nhiệm một số nước trên thế giới về lịch sử hình thành, vai trò,
đặc điểm, phương pháp xếp hạng tín nhiệm. Một số tổ chức ĐMTN tín nhiệm trên
TTCK VN về sự hình thành, hoạt động, phát triển. .
3.2 Phạm vi nghiên cứu :
Tổ chức ĐMTN uy tín tại Thái Lan, Nhật Bản, Mỹ.
Thị trường chứng khoán VN, sự cần thiết cho việc hình thành và phát triển 1
tổ chức ĐMTN chuyên nghiệp.
Nghiên cứu một số giải pháp định hướng, định tính, định lượng nhằm hoàn
góp phần hình thành tổ chức ĐMTN.
4.PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ TIẾP CẬN VẤN ĐỀ
Đề tài được thực hiện dựa trên phương pháp luận duy vật biện chứng, duy vật lịch
sử cùng các biện pháp nghiên cứu và tiếp cận sau:
4.1 Phương pháp nghiên cứu:
Luận văn tổng hợp các phương pháp nghiên cứu sau:
-Phương pháp thống kê: thu thập, chọn lọc và xử lý những số liệu để đưa ra những
bảng biểu cần thiết minh hoạ cho những nhận xét trong luận án.
-Phương pháp phân tích : Phân tích hiện trạng hoạt động xếp hạng tín nhiệm ở mốt
số quốc gia nói chung và trên TTCK VN nói riêng dựa trên những thông tin thu
thập được.
-Phương pháp so sánh: so sánh số liệu giữa những kỳ khác nhau, hoặc giữa ngành,
nền kinh tế với DN để đưa ra những nhận định liên quan đến việc thành lặp tổ chức
xếp hạnh tín nhiệm, hoạt động xếp hạng tín nhiệm.
-Phương pháp tổng hợp: Sàng lọc và đúc kết từ cơ sở lý luận và thực tiễn để đề ra
những giải pháp cho mục tiêu nghiên cứu.
4.2 Phương pháp tiếp cận
4.2.1 Tiếp cận tổng thể:
Trên cơ sở những chủ trương, chính sách, đường lối của Đảng và Nhà nước
VN, tình hình chung của TTCK.
4.2.2 Tiếp cận chuyên môn:
Tiếp cận những tổ chức hoạt động xếp hạng tín nhiệm ở Mỹ, Nhật, Thái Lan,
Việt Nam. Cũng như việc tiếp cận những nội dung, phương pháp, kỹ thuật xếp hạng
tín nhiệm ở những tổ chức này.
5. KẾT CẤU CỦA LUẬN VĂN
- Mục lục.
-Danh mục các ký hiệu, chữ viết tắt.
-Danh mục các bảng biểu.
-Danh mục các hình vẽ, đồ thị.
-Phần mở dầu.
Chương 1: Cơ sở lý luận về xếp hạng tín nhiệm (18 trang).
Chương 2:Thực trạng thị trường chứng khoán VN và hoạt động xếp hạng tín nhiệm
(32 trang).
Chương 3: Giải pháp thành lặp công ty ĐMTN (25 trang).
-Kết luận
- Phụ lục
6. Ý NGHĨA KHOA HỌC VÀ THỰC TIỄN CỦA ĐỀ TÀI
Đề tài đã cố gắng hệ thống những nội dung về tổ chức ĐMTN, phương pháp
và kỹ thuật xếp hạng tín nhiệm , trong đó tập trung vào phương pháp xếp hạng tín
nhiệm DN, không đề cập nhiều đến phương pháp xếp hạng tín nhiệm quốc gia hay
tổ chức nhà nước ( tại công ty TRC).
Ý nghĩa thực tiễn của đề tài là đã trình bày sự cần thiết thành lặp một tổ chức
xếp hạng tín nhiệm chuyên nghiệp trên TTCK ở VN. Đề xuấ t những giải pháp
định hướng, định lượng nhằm góp phần thành lặp công ty định mức tín nhiệm
chuyên nghiệp trên TTCK chưa ổn định tại VN.
128 trang |
Chia sẻ: maiphuongtl | Lượt xem: 1647 | Lượt tải: 1
Bạn đang xem trước 20 trang tài liệu Luận văn Xây dựng công ty định mức tín nhiệm trên thị trường chứng khoán Việt Nam, để xem tài liệu hoàn chỉnh bạn click vào nút DOWNLOAD ở trên
ệ phục vụ sản xuất như dây
chuyền sản xuất mới ở PX chế biến nâng cao năng suất sản xuất….
92
Xu hướng ngành thủy sản VN cần đầu tư công nghệ hiện đại phục vụ chế
biến ra những sản phẩm giá trị gia tăng chất lượng cao, có như thế ngành thủy sản
VN mới có thể cạnh tranh tầm quốc tế.
Như vậy, Agifish không bị ảnh hưởng lớn bởi môi trường công nghệ ngành
thủy sản trong nước nhưng khá tuột hậu so với môi trường công nghệ ngành thủy
sản thế giới.
d. Môi trường kinh tế.
Tốc độ phát triển kinh tế VN tương đối ổn định qua các năm trước những sự
biến động về giá dầu thế giới, giá vàng. Năm 2006, VN xếp thứ 7 thế giới về xuất
khẩu thủy sản.
Thị trường chứng khoán đã và đang phát huy tác dụng, công ty có thể dể
dàng huy động vốn qua kênh phát hành trái phiếu DN, cổ phiếu nếu đủ điều kiện.
Do vậy, có sự cạnh tranh bình đẳng giữa các tổ chức tài chính trung gian nhằm thu
hút DN vay vốn mở rộng SXKD, lãi suất huy động vốn từ ngân hàng được cải thiện,
điều này có lợi cho các DNVVN vay vốn từ ngân hàng.
Tỷ lệ lạm phát ở mức chấp nhận 1 con số, tỷ giá vừa thả nổi vừa kiểm soát
không ảnh hưởng lớn đến hoạt động sãn xuất kinh doanh củ nền kinh tế.
Bảng 2.1 : Bảng liệt kê những chỉ tiêu cơ bản nền kinh tế VN qua các năm.
Tuy nhiên, xét giữa mối quan hệ nến kinh tế VN với kinh tế thế giới thì nền
kinh tế VN chưa có nền kinh tế thị trường đầy đủ, đó là kết luận của Bộ thương mại
Hoa Kỳ (DOC) trong các vụ kiện bán phá giá cá da trơn, tôm. Việc đánh giá mức độ
tư do hóa kinh tế rất quan trọng bởi nó không chỉ là động lực cho phát triển mà còn
là điều kiện để VN hội nhập và vươn ra thế giới thành công.
Bảng 2.2: Bảng kê mức thuế suất chống phá giá tôm, cá áp dụng với VN
Năm Nước Mặt hàng Kết luận cuối cùng
93
2002 Mỹ Cá da trơn Có, mức thuế từ 37,94%->63,68%
2003 EU Tôm Có, mức thuế từ 4,13%->25,76%
Nguồn Vasep.com.vn
Năm 2006, nền kinh tế VN đón nhận những sự kiện vĩ đại, tổ chức thành
công hội nghị “Diễn Đàn hợp tác kinh tế Châu Á – Thái Bình Dương (APEC)”, Gia
nhập Tổ chức thương mại thế giới (WTO). Từ ngày 11/01/2007 hiệp định WTO
chính thức có hiệu lực, ngành thủy sản VN phải tuân thủ những yêu cầu, điều kiện,
cam kết với thế giới. Thị trường xuất khẩu lớn nhất của ngành thủy sản VN là Châu
Âu, Mỹ, Nhật Bản… trong khi nông nghiệp không phải là thế mạnh của những quốc
gia này, do vậy họ thường có chính sách bảo vệ ngành nông nghiệp nội địa chặt chẽ
thông qua các hàng rào phi thuế quan, những qui định, tiêu chuẩn về sản xuất và
kinh doanh thủy sản. Agifish không nằm ngoài những diễn biến chung của nền kinh
tế VN, nên DN sẽ phải có những chiến lược sản xuất kinh doanh, đầu tư hợp lý
trong tương lai.
e. Điều kiện tự nhiên.
Ngành thủy sản đã và đang trở thành ngành kinh tế mũi nhọn của nhiều quốc
gia, trong đó có Việt Nam. Ở nước ta, Đồng Bằng Sông Cửu Long (ĐBSCL) có vị
trí và vai trò rất quan trọng đối với sự phát triển thủy sản của cả nước, chiếm trên
80% tổng diện tích nuôi và sản lượng nuôi của cả nước
Với điều kiện địa lý thuận lợi, dòng sông Mekong một trong những con sông
lớn nhất khu vực Đông Nam Á chảy qua tỉnh An Giang mang theo nhiều loài cá
nước ngọt có giá trị. Trong đó Cá Basa và cá Tra là hai chủng loại cá đặc biệt chỉ có
ở đồng bằng Sông Cửu Long.
Diện tích nuôi trồng thủy hải sản vùng Nam bộ ngày càng được mở rộng,
tính đến hết năm 2006, diện tích chuyển đổi đạt gần 326 nghìn ha, nâng diện tích
nuôi thủy sản của toàn vùng nam bộ lên hơn 747,3 nghìn ha, trong đó có hơn 152,5
nghìn ha nuôi các loài thủy sản nước ngọt. Hầu hết diện tích chuyển đổi sang nuôi
trồng thủy sản là đất trồng lúa kém hiệu quả và đất hoang hóa. Ở các vùng chuyển
94
đổi, nghề nuôi phát triển mạnh ở cả ba loại hình nuôi nước mặn, nước lợ và nước
ngọt với các loài: tôm sú được nuôi ở ven biển, cá tra ở nội đồng.
Năm 2005, sản lượng cá tra sau thu hoạch ở khu vực này chỉ đạt khoảng 373
nghìn tấn, đến năm 2006 tăng đột biến, đạt sản lượng 800 nghìn tấn; trong đó An
Giang và Ðồng Tháp là hai tỉnh dẫn đầu về sản lượng cá tra nuôi, đạt gần 400 nghìn
tấn, kế đến là sóc trăng, cần thơ
Bảng 2.3: sản lượng cá nuôi trong khu vực qua các năm
Sản lượng cá nuôi trong khu vực
-
200,000
400,000
600,000
800,000
2003 2004 2005 2006
Năm
S
ản
g
lư
ợ
ng
(t
ấn
)
An Giang
Đồng Tháp, Cần Thơ
Nguồn : vasep.com.vn
Nhưng cần kể đến những bất lợi do con người tác động đến điều kiện tự
nhiên và làm cho nó thay đổi theo chiều hướng bất lợi như việc nuôi cá hàng loạt
không quan tâm đến cải thiện môi trường gây ô nhiễm nước cá sẽ chết hàng loạt,
hoặc dịch bệnh sẽ gây lây nhiễm sang các bè cá lân cận do người nuôi cá chưa đủ
trình độ.
Như vậy, Agifish đã tận dụng tốt những thuận lợi từ điều kiện tự nhiên vùng
An Giang đã xây dựng và mở rộng qui mô sản xuất kinh doanh thủy sản với mặt
hàng chính là cá da trơn. Đ ể
Bảng 2.4: Bảng chấm điểm tổng hợp các chỉ tiêu môi trường vĩ mô
Stt Chỉ tiêu Điểm số
1 Môi trường chính trị, pháp luật. 8
2 Môi trường văn hóa, xã hội 7
3 Môi trường công nghệ 7
4 Môi trường kinh tế 9
95
5 Điều kiện tự nhiên 9
2.1.1.2 Môi trường ngành
a.Chu kỳ kinh doanh
Nền kinh tế VN tăng trưởng nhẹ qua các năm (bảng 2.1), chu kỳ kinh doanh
ngành thủy sản đang trong giai đoạn tăng trưởng khá mạnh, bắt đầu từ năm 2001
xuất khẩu thủy sản VN đạt qua ngưỡng 1 triệu usd và tăng điều cho các năm sau.
Bảng 2.5: Kim ngạch xuất khẩu thủy sản VN qua các năm.
Kim ngạch XK thủy sản
0
1
2
3
4
Năm 2001 Năm 2002 Năm 2003 Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006
Năm
T ỷ
U
SD
Nguồn gso.gov.vn
Agifish cũng đang hòa cùng tốc độ tăng trưởng chung của ngành thủy sản VN,
b.Triển vọng tăng trưởng của ngành:
Xu hướng và nhu cầu tiêu thụ thủy sản thế giới từ nay đến năm 2020 tiếp tục
tăng. Thủy sản ngày càng được người tiêu dùng ưa chuộng do thịt gia súc dễ nhiễm
bệnh, gia cầm đang bị dịch cúm ảnh hưởng, thủy sản là nguồn thức ăn giàu dinh
dưỡng, rất tốt cho sức khoẻ con người, đồng thời dân số thế giới vẫn tiếp tục tăng,
mức sống của nhiều khu vực cũng được nâng cao, vì vậy nhu cầu về thủy sản sẽ
ngày một cao hơn. Nguồn cung cấp cho nhu cầu này chủ yếu từ nuôi trồng thủy sản.
Riêng sản phầm cá tra, cá basa đang được các nước nhập khẩu quan tâm
xem như là sản phẩm thay thế cá thịt trắng có nguồn gốc từ các vùng biển nhờ giá
cá tương đối thấp, chất lượng thơm ngon, sản lượng dồi dào và ổn định. Các nhà
máy chế biến thủy sản tại châu Âu rất cần nguyên liệu cá tra & basa Việt Nam. Mặt
96
khác thị trường đang được rộng mở như Balan, Nga, các nước Nam Mỹ… Ngành
sản xuất cá tra, cá basa Việt Nam còn mới mẽ và có tốc độ phát triển rất nhanh. Đặc
biệt, khi Việt Nam gia nhập WTO xuất khẩu cá tra, cá basa sẽ dễ dàng hơn, sản
lượng tiêu thụ sẽ còn tăng nhanh. Sản lượng cá tra & cá basa đạt ước đạt trên
800.000 tấn nguyên liệu (năm 2006).
Thủ tướng Chính phủ đã ban hành Quyết định số 242/2006/QĐ-TTG Về việc
phê duyệt chương trình phát triển xuất khẩu thủy sản đến năm 2010 và định hướng
đến năm 2020. Mục tiêu cụ thể đến năm 2010, phấn đấu tăng trưởng kim ngạch xuất
khẩu thủy sản bình quân trên 9% năm; giá trị kim ngạch xuất khẩu đạt 4-4,5 tỷ
USD. Định hướng đến năm 2020, phát triển ngành thủy sản tiếp tục là ngành đi đầu
trong công cuộc CNH- HĐH nông nghiệp, nông thôn phấn đấu đến năm 2020 trình
độ công nghệ chế biến thủy sản tương đương với các nước phát triển. Phấn đấu để
ổn định thị phần xuất khẩu tại các thị trường chính: Nhật Bản (25%), Mỹ (khoảng
23-25%) trong những năm trước mắt và trên 30% những năm cuối của giai đoạn
2006- 2010 và những năm tiếp theo; EU từ 20- 22%; Trung Quốc + Hồng Kông 7-
9%; Hàn Quốc khoảng 8%.
c. Các nguồn cung ứng trong ngành:
*Công ty chủ động nguồn nguyên liệu tại địa phương:
-Agifish – một trong những công ty hàng đầu có mô hình sản xuất khép kín
khi gắn kết giữa nguyên liệu và chế biến biến xuất khẩu thông qua Câu lạc bộ
Agifish.
triển khai các bộ phận có liên quan nắm bắt kịp thời tình hình biến động nguồn
nguyên liệu: số lượng, cơ cấu, chất lượng, giá cả… trên cơ sở đánh giá thông qua sự
biến động giá cả của thị trường xuất khẩu và thị trường nguyên liệu để có chính
sách thu mua hợp lý phù hợp với từng tình hình cụ thể nhằm đảm bảo hoàn thành
được kế hoạch sản xuất và kinh doanh có lãi.
Đặc biệt với phương thức thu mua theo chất lượng thực tế của lô nguyên liệu
sau chế biến đã kích thích người nuôi không ngừng cải tiến kỹ thuật, gắn chất lượng
cá nuôi với sản xuất chế biến và xuất khẩu.
97
-Thực hiện đầu tư nguyên liệu cho các thành viên Câu lạc bộ thông qua việc
cung cấp các dịch vụ: cám, bột cá, đậu nành làm thức ăn cho cá; thuốc thú y thủy
sản phòng và điều trị bệnh cá, một mặt để ổn định nguồn nguyên liệu mặt khác để
kiểm soát chặt chẽ hơn các nguồn cung cấp dinh dưỡng, tình hình sử dụng kháng
sinh có ảnh hưởng trực tiếp đến chất lượng cá nuôi sau thu hoạch, ngăn ngừa các
mối nguy về vi sinh, kháng sinh đối với các sản phẩm chế biến ngay từ nguyên liệu
đầu vào.
Đến nay, sau một năm thành lập, Liên hợp sản xuất cá sạch với 32 thành viên
chính thức và 18 thành viên dự bị, diện tích ao nuôi trên 800.000 m2 đã có những
thành công bước đầu trong việc tổ chức lại sản xuất , thực hiện cam kết cung cấp cá
sạch, an tòan chất lượng cho Công ty. Năm 2006, các thành viên Liên hợp cung cấp
cho các nhà máy đông lạnh của Công ty bình quân 180 tấn cá nguyên liệu /ngày.
Mặc dù giá cả và sản lượng bên ngoài có biến động lớn nhưng Công ty vẫn có được
nguồn cung cấp nguyên liệu ổn định, đem lại niềm tin cho khách hàng.
*Nguồn nguyên liệu ngoài địa phương
Ngoài nguồn nguyên liệu trong tỉnh An Giang, hoạt động nuôi trồng cá da
trơn tại các tỉnh lân cận cũng phá triển rất mạnh như Đồng Tháp, Cần Thơ, Sóc
Trăng…Sản lượng thể hiện ở bảng 2.3
Cho nên, nguồn nguyên liệu cá da trơn cung cấp cho Agifish cùng các công
ty khác trong vùng luôn dồi dào, trừ những trường hợp ngoài dự kiến như cá chết
hàng loạt do dịch bệnh, hay thiên tai lũ lụt…
d. Đánh giá mức độ cạnh tranh trong ngành
Do ngành thủy sản đã và đang là một trong những ngành chủ lực trong nền
kinh tế VN, nên ngày có càng nhiều DN tham gia sản xuất, kinh doanh những mặt
hàng thủy hải sản. Nhất là khu vực mà điều kiện tự nhiên lẫn con người điều ưu đãi
với loại thủy sản này là tỉnh An Giang. Tuy là 01 trong những DN thủy sản được
xem là tiên phong cá da trơn VN nhưng Agifish vẫn chưa giữ vị trí ưu thế chủ lực.
Bảng 2.6: Liệt kê những DN xuất khẩu cá da trơn nhiều nhất tại VN
98
Nguồn agifish.com.vn
Trên thương trường quốc tế, tuy Agifish tận dụng được ưu thế giá thành thấp
nên dễ dàng cạnh tranh với các nước khác nhưng cũng bị mức thuế chống bán phá
giá một số nước nhập khẩu uy hiếp làm giảm lợi thế cạnh tranh với các DN sản xuất
kinh doanh cá da trơn tại nước nhập khẩu . Hơn nữa, mặt hàng xuất khẩu chủ lực là
cá da trơn dạng sơ chế, chưa tạo được thế cạnh tranh từ những thành phẩm từ cá da
trơn.
e.Mức độ các quy định luật lệ
Ngành thủy sản VN đang phát triển trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay
gắt trên các thị trường thế giới và sự áp đặt ngày càng nhiều các loại rào cản thương
mại, kỹ thuật của các nước nhập khẩu về dư lượng kháng sinh, thuế chống phá
giá…Những DN trong ngành hiện nay đang cố gắng hoàn thiện những yêu cầu tiêu
chẩn sản xuất, chỉ tiêu chất lượng thành phẩm, hàng hóa để được xuất khẩu vào thị
trường các nước.
99
Bảng 2.7: Bảng điểm đánh giá chỉ tiêu môi trường ngành
Stt Chỉ tiêu Điểm số
1 Chu kỳ kinh doanh 8
2 Triển vọng tăng trưởng của ngành 9
3 Các nguồn cung ứng trong ngành: 7
4 Đánh giá mức độ cạnh tranh trong ngành 6
5 Mức độ các quy định luật lệ 6
2.1.2 Đánh giá điều kiện kinh doanh:
2.1.2.1 Đánh giá đa dạng hóa hoạt động kinh doanh theo chu kỳ đời sống
sản phẩm của sản phẩm:
Quá trình sinh trưởng cá da trơn khoảng từ 4 đến 5 tháng, tùy kỹ thuật nuôi
và chăm sóc, nuôi quanh năm không phân biệt thời vụ. Từ nguồn nguyên liệu đồi
dào, liên tục nhưng sản phẩm chủ lực của công ty là xuất khẩu cá da trơn dạng fillet
sơ chế chủ yếu là nguồn nguyên liệu đầu vào cho các DN nước ngoài chế biến thành
những thành phẩm khác nhau, cho nên chu kỳ sống của sản phẩm dạng sơ chế sẽ rất
ngắn nếu như nhà nhập khẩu tìm nguồn nguyên liệu thay thế, hay nhà xuất khẩu
khác.
Hơn 150 sản phẩm khác từ cá da trơn chủ yếu phục vụ thị trường nội địa mà
người tiêu dùng nội địa thích tự chế biến món ăn với nguyên liệu tươi sống. Cho
nên, tuy đơn vị thực hiện tốt đa dạng hóa sản phẩm nhưng chưa hướng đến thị
trường xuất khẩu tiềm năng.
2.1.2.2 Đánh giá chất lượng sản phẩm
Những sản phẩm chủ yếu của đơn vị gồm :
-SP sơ chế cá da trơn
-SP giá trị gia tăng
-Thuốc thú y
• Agifish áp dụng các hệ thống quản lý chất lượng trong toàn bộ quá trình sản xuất :
HACCP, ISO 9001:2000 , Safe Quality Food 1000 (SQF 1000); Safe Quality Food
(Safe Quality Food 2000), British Retail Consortium (BRC).
100
• Agifish được phép xuất khẩu sản phẩm thủy sản vào thị trường EU với 3 code:
DL07, DL08, DL360. Được cấp chứng chỉ HALAL để xuất khẩu sang cộng đồng
người Hồi giáo trong và ngoài nước.
• Trên thị trường trong nước sản phẩm Basa Agifish là “Hàng Việt Nam chất lượng
cao“ liên tục từ năm 2002 đến nay.
Công ty đã thực hiện hệ thống quản lý truy xuất nguồn gốc lô hàng, đó là sự
khởi đầu cho quá trình đảm bảo chất lượng đến tay người tiêu dùng, thực hiện
phương châm “Đảm bảo an toàn chất lượng từ vùng nuôi đến bàn ăn”.
Như vậy, với sản phẩm truyền thống chất lượng cao là cá basa Agifish được
phép xuất khẩu vào những thị trường quốc tế được xem là khó nhất như Nhật Bản,
khối EU, Mỹ…Agifish có thể được xem là dẫn đầu về chất lượng sản phẩm cá da
trơn trong ngành thủy hải sản VN.
2.1.2.3 Quy mô thị trường :
Trong nước: Agifish đã và đang tiêu thụ với hơn 100 sản phẩm chế biến từ
cá basa, cá tra với hệ thống phân phối rộng khắp 50 tỉnh thành trong cả nước như:
đại lý, nhà hàng, siêu thị, hệ thống phân phối Metro, các bếp ăn tập thể, trường
học… đặc biệt sau sự kiện VN bị ảnh hưởng dịch cúm gia cầm, gia súc một số nơi
bị nhiễm bệnh long mồm lở móng nên sản lượng tiêu thụ trong nước nhiều hơn
trước.
Ngoài nước: Agifish đã có nhiều khách hàng từ hầu hết các quốc gia trên thế
giới như Hoa Kỳ, Châu Âu, Úc, Hong Kong, Singapore, Đài Loan, Nhật
Bản...Agifish ngày càng có uy tín cao trên thị trường và một trong những thương
hiệu mạnh trên thị trường thế giới.
101
Nguồn agifish.com.vn
2.1.2.4 Đánh giá thị phần: (Nguồn agifish.com.vn)
Thị phần trong nước: chiếm 2.7% thị phần thị trường nội địa với hơn 150 sản
phẩm các loại.
Thị phần xuất khẩu : chiếm 13,36% thị phần xuất khẩu cá da trơn toàn ngành
thủy sản VN.
Tuy là DN đi dầu trong khai thác, chế biến cá da trơn Miền Nam Bộ nhưng
Agifish chịu áp lực cạnh tranh từ các DN mới nổi cùng ngành lớn mạnh hơn. Đánh
giá thị phần Agifish mức độ trung bình
2.1.2.5 Đánh giá hoạt động nghiên cứu và phát triển, đổi mới công nghệ:
* Lĩnh vực nghiên cứu và phát triển:
Là doanh nghiệp đi tiên phong trong lĩnh vực chế biến cá tra, cá basa,
Agifish có tiềm năng phát triển rất lớn do nhu cầu đối với sản phẩm này ở trong và
ngoài nước.
+ Chất lượng sản phẩm
-Năm 2007, Công ty Agifish sẽ triển khai áp dụng tiêu chuẩn ISO/IEC 17025
cho các nhà máy chế biến để đáp ứng yêu cầu ngày càng cao của thị trường. Ngoài
ra, cũng hết sức quan tâm xây dựng và phát triển thương hiệu Agifish cho các sản
102
phẩm cá tra, cá basa do Công ty sản xuất để người tiêu dùng nhận biết được sản
phẩm Agifish và tạo sự khác biệt với các sản phẩm cùng loại của các đối thủ .
-Liên kết cộng đồng xây dựng vùng nuôi an toàn, thân thiện với môi trường:
Không sử dụng kháng sinh và hoá chất bị cấm; Khuyến khích sử dụng chế phẩm
sinh học; Thực hành nuôi tốt GAP (Good Aquaculture Practice); Bảo vệ môi
trường.
+ Qui mô sản xuất :
-Sắp tới Agifish sẽ tập trung đầu tư xây dựng cơ sở vật chất kỹ thuật để tạo
ra sản lượng hàng hoá lớn, chất lượng đảm bảo an toàn vệ sinh thực phẩm đáp ứng
yêu cầu thị trường. Nghiên cứu nâng cao gía trị sản phẩm cá Pangasius bằng các sản
phẩm chế biến giá trị gia tăng có bao bì đẹp và tiện dụng phân phối rộng rãi trong
các hệ thống phân phối và ứng dụng công nghệ sản xuất các sản phẩm như :
biodiesel , gelatin, bột nêm, dầu cá tinh chất dùng trong dược phẩm, bột cá, bột
xương, … từ cá tra, cá basa tạo thêm sản phẩm mới cho xã hội.
-Năm 2006, công ty đã thực hiện dự án đầu tư xây dựng nhà máy đông lạnh
AGF9 và tổng kho 3000 tấn với số vốn 140 tỷ đồng huy động từ thị trường chứng
khoán. Lần đầu tiên, công ty áp dụng cơ chế vừa là nhà đầu tư vừa trực tiếp thi công
công trình, rút ngắn thời gian thực hiện dự án. Trong những ngày đầu năm 2007,
nhà máy AGF9 đã được đưa vào sản xuất thử, đánh dấu bước phát triển mới kể cả
trong lĩnh vực xây dựng, lắp đặt công trình công nghiệp. Tạo tiền đề cho Công ty
đẩy mạnh hoạt động ở các lĩnh vực khác .
+ Qui mô thị trường:
-Đẩy mạnh các hoạt động xúc tiến thương mại, xây dựng mối hợp tác kinh
doanh với các nhà phân phối lớn, các hệ thống siêu thị, chuỗi các nhà hàng, các tổ
chức dịch vụ thực phẩm tại các thị trường. Dự báo nhu cầu và diễn biến thị trường.
Từng bước xây dựng hệ thống phân phối thủy sản Việt Nam tại nước ngoài.
-Công ty Agifish sẽ mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh bằng cách mua
lại cổ phần, liên doanh, liên kết với các doanh nghiệp khác. Đồng thời tham gia các
lĩnh vực khác: xây dựng và lắp đặt các công trình công nghiệp, dân dụng, điện
103
nước; kinh doanh bất động sản và các hoạt động có liên quan đến bất động sản. Đặc
biệt là các hoạt động đầu tư tài chính
+ Mở rộng lĩnh vực hoạt động kinh doanh
Hướng hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty sang các lĩnh vực khác:
xây dựng và lắp đặt các công trình công nghiệp, dân dụng, điện nước; kinh doanh
bất động sản và các hoạt động có liên quan đến bất động sản và lĩnh vực tương đối
mới mẽ là đầu tư tài chính.
+ Hợp tác nghiên cứu : Cộng tác với cơ quan CIRAD của Pháp để nghiên
cứu sinh lý và sinh sản cá Basa và cá tra với kết quả đáng khích lệ. Con giống sinh
sản nhân tạo đã không ngừng phát triển trong nhiều năm, điều này đáp ứng được
nhu cầu con giống cho ngư dân trong khi nguồn cung cấp giống từ thiên nhiên ngày
càng ít đi.
Trong tương lai công ty Agifish sẽ phát triển mối quan hệ hợp tác với Cirad
để nghiên cứu các điều kiện cho việc phát triển chất lượng liên quan đến dây
chuyền sản xuất cá basa, cá tra tại vùng Đồng Bằng sông Cửu long nhằm không
ngừng cải tiến chất lượng cá nuôi, cung cấp nguồn nguyên liệu sạch, chất lượng cao
cho thị trường.
* Lĩnh vực đổi mới công nghệ:
-Liên hợp sản xuất cá sạch của Agifish (Agifish Pure Pangasius Union -
APPU) được thành lập vừa qua, nhằm cung cấp cho các nhà máy đông lạnh nguồn
nguyên liệu cá sạch đạt tiêu chuẩn chất lượng an toàn vệ sinh thực phẩm.
-Hai nhà máy chế biến chính đã được trang bị với các thiết bị tiên tiến, dây
chuyền chế biến hiện đại để đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của khách hàng
-Các thiết bị quản lý chất lượng mới nhất cũng được lắp đặt để có thể phát
hiện dư lượng kháng sinh ở mức thấp ngay từ khâu thu mua nguyên liệu..
Nhìn chung hoạt động nghiên cứu và đổi mới công nghệ của đơn vị là khá
tốt, theo chiều hướng tích cực. Nhưng vẫn ở giai đoạn bắt đầu so với tốc độ phát
triển công nghệ của các quốc gia trong khu vực.
104
Bảng 2.8: Bảng chấm điểm các chỉ tiêu đánh giá điều kiện kinh doanh
Stt Chỉ tiêu Điểm số
1
Đánh giá đa dạng hóa hoạt động kinh doanh
theo chu kỳ đời sống sản phẩm của sản phẩm
7
2 Đánh giá chất lượng sản phẩm 10
3 Quy mô thị trường 7
4 Đánh giá thị phần 5
5
Đánh giá hoạt động nghiên cứu và phát triển,
đổi mới công nghệ
6
2.1.3 Đánh giá chất lượng quản lý :
Chất lượng quản lý là một trong những yếu tố quan trọng nhất quyết định
hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của DN.
2.1.3.1 Đánh giá cơ cấu tổ chức
Bảng cơ cấu tổ chức công ty ( phu lục 02)
Nhận xét: Công ty thực hiện mô hình cơ cấu tổ chức phân quyền vừa phân
tán vừa tập trung, đảm bảo quyền hạn và trách nhiệm trong ban quản lý không bị
trùng lấp lẫn nhau nhưng bộ phận lãnh đạo cao nhất sẽ kiểm tra được toàn bộ hoạt
động sản xuất kinh doanh đơn vị, tuy nhiên việc kiêm nhiệm quản lý điều hành từ
các thành viên trong hội đồng quản trị sẽ gây một số khó khăn nhất định trong công
tác quản lý và điều hành.
2.1.3.2 Đánh giá về ban quản lý
Bảng 2.9 : Tổng kết ban quản lý công ty
Bộ phận Số lượng Trình độ Nhận xét chung
Hội đồng quản trị 11 người Đại học
Ban kiểm soát 03 người Trung cấp kế toán
Ban Giám đốc 04 người ( từ HĐQT) Đại học
Được HĐ cổ đông tín
nhiệm và bình bầu
qua các nhiệm kỳ
Phòng kế toán 14 3TC,2CĐ,9ĐH
P.KH và điều độ SX 11 3 CĐ, 8 ĐH
P.KD tiếp thị 37 18 CĐ, 5TC, 14ĐH
Hoàn thành tốt nhiệm
vụ
105
P.TC-Hành chính 12 3CĐ, 9 ĐH
P.Qlý chất lượng,công nghệ 12 12 ĐH
Ban thu mua 9 4TH, 3TC, 2 ĐH
Tổng số lượng lao động năm 2006 là 3.689 người, trong đó đại học 220
người, cao đẳng và trung cấp 225 người.
Công ty đã và đang hoạt động với mô hình công ty cổ phần cho nên ban quản
lý công ty (hầu hết là những người đã từng gắn bó với đơn vị, có quá trình công tác
lâu dài và kinh nghiệm chuyên môn cao) sẽ luôn được các cổ đông quan tâm, theo
dõi, tín nhiệm. Hiệu quả kinh tế, định hướng phát triển của đơn vị qua các năm cũng
chứng tỏ năng lực lãnh đạo của ban quản lý công ty.
2.1.3.3 Đánh giá về chính sách nhân sự
Qua khảo sát tình hình thực tế (bằng cách phỏng vấn trực tiếp nhân viên,
công nhân của công ty), kết hợp tham khảo số liệu báo cáo công khai trên thị trường
chứng khoán về chính sách nhân sự công ty như sau:
-Thực hiện tuyển dụng công khai, minh bạch. Công bố nhu cầu tuyển dụng
trên báo, tạp chí địa phương. Chấp nhận và tuyển dụng những cá nhân đáp ứng đủ
yêu cầu vị trí tuyển dụng.
-Thực hiện nghiêm chỉnh Bộ Luật Lao Động của Nhà nước Việt Nam, triển
khai cụ thể đến toàn thể cán bộ công nhân. Trong thời gain qua không có đình công,
biểu tình, khiếu nại Liên Đoàn Lao động tỉnh.
-Thực hiện đúng việc nộp và thanh toán đầy đủ các chế độ bảo hiểm xã hội,
bảo hiểm y tế; giải quyết đầy đủ các chế độ ốm đau, thai sản v.v… theo quy định
của Nhà nước đối với cán bộ công nhân viên. Thành lập phòng y tế cho mỗi xí
nghiệp sản xuất để giải quyết khám bệnh kịp thời cho công nhân viên. Ngoài ra,
Công ty còn tổ chức khám sức khỏe định kỳ cho toàn thể cán bộ công nhân viên.
- Thực hiện tốt công tác bảo hộ lao động, trang bị đầy đủ bảo hộ lao động,
thực
hiện nghiêm các quy định về bảo hộ lao động và các quy chế an toàn lao động.
106
- Bố trí hợp lý thời gian làm việc, bình quân 41 giờ/tuần (lao động gián tiếp),
48giờ/ tuần (lao động trực tiếp), đảm bảo cung cấp đủ dinh dưỡng buổi cơm trưa
cho cán bộ công nhân viên. Hàng năm, cán bộ công nhân viên Công ty được đi
tham quan
du lịch, nghỉ mát.
-Thực hiện đào tạo bồi dưỡng nâng cao trình độ mọi mặt cho cán bộ công
nhân
viên, tổ chức học tập và thi tay nghề định kỳ hàng năm cho công nhân trực tiếp sản
xuất để xét nâng bậc tay nghề và nâng bậc lương. Bình quân hàng năm nâng bậc
lương cho 300 người, trình độ tay nghề trung bình của công nhân hiện nay là bậc
3/6.
- Đảm bảo ổn định việc làm và thu nhập cho người lao động, lương bình
quân của cán bộ công nhân viên trong năm 2005 là 1.459.674 đồng/tháng, năm
2006 là 1770.920 đồng/tháng.
Như vậy, công ty đã thực hiện dầy đủ nghĩa vụ đối với người lao động, chính
sách nhân sự tốt.
2.1.3.4 Đánh giá về khuynh hướng chiến lược quản lý
Thông qua tham khảo báo cáo thường niên, kết hợp so sánh những chỉ tiêu
giữa kế hoạch và thực hiện giữa các năm. Thì hàng năm, công ty điều lập ra những
khuynh hướng chiến lược cụ thể sẽ thực hiện trong năm, báo cáo trước hội đồng cổ
đông. Nếu được thông qua công ty sẽ tiến hành thực hiện theo kế hoạch, sẽ họp hội
đồng cổ đông bất thường nếu có sự cố xảy ra ngoài mong đợi. Những khuynh
hướng đó gồm:
-Chiến lược canh tranh
-Chiến lược mở rộng thị rường
-Nâng cao chất lượng SP, đa dạng hóa sản phẩm.
-Chiến lược nguồn nguyên liệu.
-Chiến lược đổi mới công nghệ.
-Chiến lược nhân sự.
107
=>Hoạt động lập và thực hiện chiến lược quản lý của công ty qua các năm là tốt.
=>Nếu đơn vị có nhu cầu phát hành trái phiếu phục vụ cho chiến lược kinh doanh
cụ thể thì tiến hành phân tích chiến lược đó một cách chi tiết, đầy đủ, rõ ràng.
2.1.3.5 Đánh giá môi trường văn hóa công ty
Môi trường văn hóa của đơn vị sẽ tạo một hình ảnh tốt hoặc xấu với đối tác,
góp phần tạo nên uy tín thương hiệu công ty, thể hiện ở thái độ chấp hành nghiệm
chỉnh luật, nội qui công ty đề ra. Qui cách tác phong làm việc tự giác, nghiêm túc,
hoàn thành nhiệm vụ được giao. Môi trường làm việc thuận lợi, sạch sẽ, thoáng mát,
hợp vệ sinh.
Do sau khi được tuyển dụng, cán bộ công nhân viên mới điều được tham dự
lớp tập huấn toàn bộ nội quy, nguyên tắc làm việc tại đơn vị nên môi trường văn
hóa công ty được thể hiện tốt dưới sự giám sát của một đội ngủ quản đốc phân
xưởng, lực lượng bảo vệ toàn công ty.
Bảng 2.10: Bảng chấm điểm các chỉ tiêu đánh giá chất lượng quản lý
Stt Chỉ tiêu Điểm số
1 Đánh giá cơ cấu tổ chức 8
2 Đánh giá về ban quản lý 7
3 Đánh giá về chính sách nhân sự 8
4 Đánh giá về khuynh hướng chiến lược quản lý 8
5 Đánh giá môi trường văn hóa công ty 7
2.1.4 Đánh giá tình hình tài chính
(Kèm báo cáo tài chính năm 2006)
Chỉ tiêu bình quân ngành nông – lâm - thủy sản theo qui mô vốn được tính 5
doanh nghiệp thủy sản đang hoạt động trên nước VN.
a. Phân tích chỉ tiêu tài chính:
108
Bảng 2.11: bảng chấm điểm các chỉ tiêu đánh giá tài chính của Agifish năm 2006
CHỈ TIÊU ĐVT 2004
2005
2006 Điểm
1. Chỉ tiêu về khả năng thanh toán
Hệ số thanh toán ngắn hạn lần 1.12 1.09 1.65 7.50
Hệ số thanh toán nhanh lần 0.81 0.69 1.07 9.73
2. Chỉ tiêu về cơ cấu vốn
Hệ số Nợ /Tổng số tài sản % 72.94 59.56 58.70 6.11
Hệ số Nợ /VCSH % 270 147 56 4.52
Khả năng thanh toán lãi vay lần 3.12 2.65 6.42 9.17
3. Chỉ tiêu về năng lực hoạt động
Vòng quay hàng tồn kho bình quân Vòng/năm 12.73 10.81 10.84 5.48
Kỳ thu tiền bình quân Ngày 41 41 42 3.00
Hiệu quả sử dụng tài sản cố định 7.52 8.22 6.36 3.98
Doanh thu thuần/Tổng tài sản Lần 2.72 3.13 2.54 2.12
4. Chỉ tiêu về khả năng sinh lời
Hệ số Lợi nhuận sau thuế/DTT % 2.05 2.84 3.91 3.26
Hệ số Lợi nhuận sau thuế/TTS % 5.57 8.89 9.90 2.13
Hệ số Lợi nhuận sau thuế/Vốn CSH % 20.57 21.97 15.52 2.13
5. Hệ số tăng trưởng
Tốc độ tăng doanh thu % 79.96 -11.00 51.48 9.79
Tốc độ tăng LN % -2.3 24 109 10.00
Tốc độ tăng thị phần % 0.85 3.67 14.5 6.13
Chỉ tiêu tài chính thay đổi theo xu hướng tốt qua các năm, tuy nhiên năm
2006 có những chuyển biến lớn trong huy động vốn và đầu tư. So với chỉ tiêu bình
quân ngành thủy sản thì Agifish chưa là DN đại diện.
b. Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ :
Năm 2006, dòng tiền thu chủ yếu của DN từ nhận vốn góp cổ phần, dòng
tiền từ hoạt động kinh doanh chưa hiệu quả, DN bị chiếm dụng vốn, giá trị tồn kho
cao. Dòng tiền phục vụ hoạt động đầu tư, góp vốn năm 2006 lớn nên khoảng thu từ
hoạt động này chưa phát huy trong năm.
109
2.2 Đánh giá xếp hạng
Bảng 2.13: Bảng đánh giá xếp hạng các chỉ tiêu tài chính của Agifish
Trọng số Điểm có trọng số
Yếu tố/chỉ tiêu yếu
tố
Chỉ
tiêu
Điểm
Tổng
điểm TB chỉ tiêu yếu tố
I. Môi trường kinh doanh 0.1 20 150 7.5 0.75
1.Môi trường vĩ mô
Môi trường chính trị, pháp luật 1 8 8
Môi trường văn hóa, xã hội 1 7 7
Môi trường công nghệ 3 7 21
Môi trường kinh tế 3 9 27
Môi trường tự nhiên 2 9 18
2.Môi trường ngành
Chu kỳ kinh doanh 2 8 16
Triển vọng tăng trưởng của ngành 1 9 9
Các nguồn cung ứng trong ngành 2 7 14
Đánh giá mức độ cạnh tranh trong ngành 3 6 18
Mức độ các quy định, luật lệ 2 6 12
II.Điều kiện kinh doanh 0.3 11 81 7.36 2.21
Đánh giá đa dạng hóa hoạt động kinh doanh
theo chu kỳ đời sống sản phẩm 2 7 14
Đánh giá chất lượng sản phẩm 3 10 30
Quy mô thị trường 2 7 14
Đánh giá thị phần 1 5 5
Đánh giá hoạt động nghiên cứu, phát triển
, đổi mới công nghệ 3 6 18
III. Đánh giá chất lượng quản lý 0.2 9 69 7.67 1.53
Đánh giá cơ cấu tổ chức 1 8 8
Đánh giá về ban quản lý 2 7 14
Đánh giá về chính sách nhân sự 3 8 24
Đánh giá về khuynh hướng chiến lược quản
lý 2 8 16
Đánh giá môi trường văn hóa công ty 1 7 7
IV. Đánh giá tình hình tài chính 0.4 30 175 5.83 2.33
Hệ số thanh toán ngắn hạn 3 7.5 22.5
Hệ số thanh toán nhanh 1 9.73 9.73
Hệ số nợ/tổng tài sản 3 6.11 18.33
Hệ số nợ/VCSH 2 4.52 9.04
Khả năng thanh toán lãi vay 3 9.17 27.51
Vòng quay hàng tồn kho bình quân 1 5.48 5.48
Kỳ thu tiền bình quân 1 3 3
Hiệu quả sử dụng tài sản cố định 2 3.98 7.96
110
Doanh thu thuần/Tổng tài sản 2 2.12 4.24
Hệ số LN sau thuế/Dthu thuần 2 3.26 6.52
Hệ số LNST/Tổng TS 2 2.13 4.26
Hệ số LNST/Vốn CSH 2 2.13 4.26
Tốc độ tăng DT 1 9.79 9.79
Tốc độ tăng LN 3 10 30
Tốc độ tăng thị phần 2 6.13 12.26
Tổng cộng 1.0 6.82
Kết quả xếp hạng tín nhiệm vào thời điểm 31/12/2006 là: BBB: Năng lực
thanh toán của công ty khá mạnh nhưng hiệu quả kinh doanh thấp so với trung bình
ngành do năm 2006 DN tăng vốn điều lệ qua đợt phát hành thêm cổ phần vào tháng
06/2006 và đầu tư mở rộng nhà xưởng, máy móc thiết bị nên hiệu quả kinh doanh
năm 2006 chưa cao. Nhưng chỉ tiêu tài chính công ty qua các năm có xu hướng
tăng, đặc biệt năm 2005 có xu hướng giảm do bị ảnh hưởng chính từ vụ kiện bán
phá giá cá da trơn năm 2004, sang năm 2005 doanh thu đơn vị giảm sút rõ rệt và đã
phục hồi rất tốt năm 2006.
Yếu tố môi trường kinh doanh tương đối thuận lợi cho hoạt động đơn vị,
nhưng doanh nghiệp còn khá nhạy cảm với điều kiện kinh doanh do đặc thù của
ngành.
3 NHẬN XÉT, KIẾN NGHỊ CHUNG
Nhìn chung, tình hình tài chính của công ty khá mạnh, công ty đãm bảo khả
năng thanh toán tốt các khoản nợ khách hàng, lãi vay. Tuy nhiên, hệ số
LNST/VCSH, LNST/Tổng TS công ty chưa tốt do năm 2006 công ty đã huy động
vốn từ phát hành cổ phiếu đầu tư mở rộng qui mô hoạt động sản xuất kinh doanh.
Yếu tố điều kiện kinh doanh ở mức trên trung bình ngành nhưng chưa đạt
hiệu quả so với qui mô và vị thế mà công ty đã có trong thời gian qua. Công ty nên
mở rộng chủng loại sản phẩm khác ngoài cá da trơn như: cá lóc bông, cá diêu hồng,
cá rô, cá sặc…là nhưng ưu thế vốn có của vùng sông nước miền tây. Vùng biển
Kiên giang-Vịnh Thái Lan, hải sản từ biển như ghẹ, bạch tuộc, cá đỏ dạ… rất phong
phú và chất lượng, thị trường Hàn Quốc, Nhật Bản rất thích nguồn nguyên liệu này.
Ngoài ra, công ty nên hướng đến những thành phẩm đóng hộp vì thị hiếu
111
người tiêu dùng thị trường ngoài nước thích sản phẩm chế biến sẳn, họ không có
thời gian chế biến thức ăn từ thủy hải sản sơ chế.
Chất lượng quản lý hiện tại của công ty tốt, nhưng nên trẻ hóa dần đội ngũ
quản lý này để phục vụ cho nhu cầu phát triển trong tương lai.
112
CÔNG TY CP XNK Thủy sản An Giang (AGIFISH)
Địa chỉ: 1234 Trần Hưng Đạo, P.Mỹ Bình, TP.Long Xuyên, Tỉnh An Giang
BÁO CÁO TÀI CHÍNH
Cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2006
BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
Tại ngày 31 tháng 12 năm 2006
Đơn vị tính: VND
TÀI SẢN
Mã
số
Thuyết
minh Số cuối năm Số đầu năm
A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 100 274,879,281,482 150,771,452,849
I. Tiền và các khoản tương đương tiền 110 V.1 12,961,401,109
1,789,379,719
1. Tiền 111
12,961,401,109
1,789,379,719
2. Các khoản tương đương tiền 112
-
-
II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 120 24,521,727,700
3,096,300,600
1. Đầu tư ngắn hạn 121 V.2
24,521,727,700
3,096,300,600
2. Dự phòng giảm giá đầu tư ngắn hạn 129
-
-
III. Các khoản phải thu ngắn hạn 130 135,820,397,142 88,062,834,577
1. Phải thu khách hàng 131 V.3
100,696,885,363
85,364,461,910
2. Trả trước cho người bán 132 V.4
34,255,619,391
2,451,727,723
3. Phải thu nội bộ ngắn hạn 133
-
-
4.
Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây
dựng 134
-
-
5. Các khoản phải thu khác 135 V.5
1,043,672,737
371,354,410
6. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi 139 V.6
(175,780,349)
(124,709,466)
IV. Hàng tồn kho 140 96,598,812,752 54,364,261,467
1. Hàng tồn kho 141 V.7
102,499,564,560
59,339,552,001
2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho 149 V.8
(5,900,751,808)
(4,975,290,534)
113
V. Tài sản ngắn hạn khác 150
4,976,942,779
3,458,676,486
1. Chi phí trả trước ngắn hạn 151 V.9
1,065,501,377
544,567,851
2. Thuế giá trị gia tăng được khấu trừ 152
2,292,539,263
1,544,374,154
3. Thuế và các khoản khác phải thu Nhà nước 154 V.10
48,128,108
72,925,132
4. Tài sản ngắn hạn khác 158 V.11
1,570,774,031
1,296,809,349
Cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2006
Bảng cân đối kế toán (tiếp theo)
TÀI SẢN
Mã
số
Thuyết
minh Số cuối năm Số đầu năm
B - TÀI SẢN DÀI HẠN 200 193,389,943,928 100,861,797,272
I. Các khoản phải thu dài hạn 210
-
-
1. Phải thu dài hạn của khách hàng 211
-
-
2. Vốn kinh doanh ở các đơn vị trực thuộc 212
-
-
3. Phải thu dài hạn nội bộ 213
-
-
4. Phải thu dài hạn khác 218
-
-
5. Dự phòng phải thu dài hạn khó đòi 219
-
-
II. Tài sản cố định 220 187,099,564,198 95,558,437,792
1. Tài sản cố định hữu hình 221 V.12
87,696,965,313
85,987,805,937
Nguyên giá 222
151,401,510,072 137,502,505,953
Giá trị hao mòn lũy kế 223
(63,704,544,759) (51,514,700,016)
2. Tài sản cố định thuê tài chính 224
-
-
Nguyên giá 225
-
-
Giá trị hao mòn lũy kế 226
-
-
3. Tài sản cố định vô hình 227 V.13
2,795,510,468
2,827,314,133
Nguyên giá 228
3,105,495,251 3,105,495,251
Giá trị hao mòn lũy kế 229
(309,984,783)
(278,181,118)
4. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 230 V.14
114
96,607,088,417 6,743,317,722
III. Bất động sản đầu tư 240
-
-
Nguyên giá 241
-
-
Giá trị hao mòn lũy kế 242
-
-
IV. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 250
100,000,000
100,000,000
1. Đầu tư vào công ty con 251
-
-
2. Đầu tư vào công ty liên kết, liên doanh 252
-
-
3. Đầu tư dài hạn khác 258 V.15
100,000,000
100,000,000
4. Dự phòng giảm giá đầu tư tài chính dài hạn 259
-
-
V. Tài sản dài hạn khác 260
6,190,379,730
5,203,359,480
1. Chi phí trả trước dài hạn 261 V.16
1,915,379,730
1,453,359,480
2. Tài sản thuế thu nhập hoãn lại 262
-
-
3. Tài sản dài hạn khác 268 V.17
4,275,000,000
3,750,000,000
TỔNG CỘNG TÀI SẢN 270 468,269,225,410 251,633,250,121
-
Cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2006
Bảng cân đối kế toán (tiếp theo)
NGUỒN VỐN
Mã
số
Thuyết
minh Số cuối năm Số đầu năm
A
- NỢ PHẢI TRẢ 300 167,953,623,248 149,864,904,946
I. Nợ ngắn hạn 310 166,537,347,184 138,664,890,462
1. Vay và nợ ngắn hạn 311 V.18
113,244,136,411
74,594,694,675
2. Phải trả người bán 312 V.19
25,266,796,292
37,068,584,500
3. Người mua trả tiền trước 313
103,566,863
8,184,363,497
4. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 314 V.20
2,708,441,195
3,327,260,172
5. Phải trả người lao động 315 V.21
17,893,621,004
7,517,615,641
115
6. Chi phí phải trả 316 V.22
5,262,246,280
4,639,919,770
7. Phải trả nội bộ 317
-
-
8. Phải trả theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng 318
-
-
9. Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác 319 V.23
2,058,539,139
3,332,452,207
10. Dự phòng phải trả ngắn hạn 320
-
-
II. Nợ dài hạn 330
1,416,276,064 11,200,014,484
1. Phải trả dài hạn người bán 331
-
-
2. Phải trả dài hạn nội bộ 332
-
-
3. Phải trả dài hạn khác 333
-
-
4. Vay và nợ dài hạn 334 V.24
993,275,164
10,936,116,043
5. Thuế thu nhập hoãn lại phải trả 335
-
-
6. Dự phòng trợ cấp mất việc làm 336 V.25
423,000,900
263,898,441
7. Dự phòng phải trả dài hạn 337
-
-
B - NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU 400 300,315,602,162 101,768,345,175
I. Vốn chủ sở hữu 410 298,959,746,271 100,249,169,990
1. Vốn đầu tư của chủ sở hữu 411 V.26
78,875,780,000
41,791,300,000
2. Thặng dư vốn cổ phần 412 V.26
124,711,953,400
1,876,196,700
3. Vốn khác của chủ sở hữu 413
-
-
4. Cổ phiếu quỹ 414
-
-
5. Chênh lệch đánh giá lại tài sản 415
-
-
6. Chênh lệch tỷ giá hối đoái 416
-
-
7. Quỹ đầu tư phát triển 417 V.26
53,477,382,321
37,779,240,358
8. Quỹ dự phòng tài chính 418 V.26
3,801,742,374
2,852,981,835
9. Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 419
-
-
10. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 420 V.26
36,584,160,625
15,705,601,097
11. Nguồn vốn đầu tư xây dựng cơ bản 421 V.26
1,508,727,551
243,850,000
116
II. Nguồn kinh phí và quỹ khác 430
1,355,855,891
1,519,175,185
1. Quỹ khen thưởng, phúc lợi 431 V.27
1,244,855,891
1,509,175,185
2. Nguồn kinh phí 432
111,000,000
10,000,000
3. Nguồn kinh phí đã hình thành tài sản cố định 433
-
-
TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN 440 468,269,225,410 251,633,250,121
Cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2006
Bảng cân đối kế toán (tiếp theo)
CÁC CHỈ TIÊU NGOÀI BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN
CHỈ TIÊU
Thuyết
minh Số cuối năm Số đầu năm
1. Tài sản thuê ngoài
- -
2. Vật tư, hàng hóa nhận giữ hộ, nhận gia công
- -
3. Hàng hóa nhận bán hộ, nhận ký gửi, ký cược
- -
4. Nợ khó đòi đã xử lý V.28
2,860,445,208 2,860,445,208
5. Ngoại tệ các loại:
Dollar Mỹ (USD) 618,092.16 15,384.18
Euro (EUR) 6,464.00 -
Dollar Singapore (SGD)
- -
Yên Nhật (¥)
- -
Dollar Úc (AUD)
- -
Bảng Anh (£)
- -
Dollar Canada (CAD)
- -
…
- -
6. Dự toán chi sự nghiệp, dự án
- -
Long Xuyên, ngày 26 tháng 01 năm
2007
117
CÔNG TY CP XNK Thủy sản An Giang (AGIFISH)
Địa chỉ: 1234 Trần Hưng Đạo, P.Mỹ Bình, TP.Long Xuyên, Tỉnh An Giang
BÁO CÁO TÀI CHÍNH
Cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2006
BÁO CÁO KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
Năm 2006
CHỈ TIÊU
Mã
số
Thuyết
minh Năm nay
1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 01 VI.1 1,196,462,671,902
2. Các khoản giảm trừ doanh thu 02 VI.1
5,556,901,664
3. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch
vụ
10 VI.1 1,190,905,770,238
4. Giá vốn hàng bán 11 VI.2 1,047,145,310,353
5. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 20 143,760,459,885
6. Doanh thu hoạt động tài chính 21 VI.3
5,453,138,339
7. Chi phí tài chính 22 VI.4
6,900,717,168
Trong đó: chi phí lãi vay 23
6,828,739,190
8. Chi phí bán hàng 24 VI.5
75,534,261,912
9. Chi phí quản lý doanh nghiệp 25 VI.6
15,886,836,961
10. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh 30
50,891,782,183
11. Thu nhập khác 31 VI.7
1,957,621,173
12. Chi phí khác 32 VI.8
2,179,126,188
13. Lợi nhuận khác 40
(221,505,015)
118
14. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 50
50,670,277,168
15. Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành 51
V.20
4,054,284,502
16. Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hoãn lại 52
-
17. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp 60
46,615,992,666
18. Lãi cơ bản trên cổ phiếu 70 VI.9
8,233
Long Xuyên, ngày 26 tháng 01 năm
2007
Nguyễn Văn Triều Võ Thành Thông Ngô Phước Hậu
Người lập biểu Kế toán trưởng Tổng Giám đốc
119
CÔNG TY CP XNK Thủy sản An Giang (AGIFISH)
Địa chỉ: 1234 Trần Hưng Đạo, P.Mỹ Bình, TP.Long Xuyên, Tỉnh An Giang
BÁO CÁO TÀI CHÍNH
Cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2006
BÁO CÁO LƯU CHUYỂN TIỀN TỆ
(Theo phương pháp gián tiếp)
Năm 2006
Đơn vị tính: VND
CHỈ TIÊU
Mã
số
Thuyết
minh Năm nay Năm trước
I. Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh
doanh
1. Lợi nhuận trước thuế 01 50,670,277,168 25,548,945,370
2. Điều chỉnh cho các khoản:
- Khấu hao tài sản cố định 02
13,202,179,074
12,025,467,393
- Các khoản dự phòng 03
1,153,610,005
5,100,000,000
- Lãi, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái
chưa thực hiện
04
-
-
- Lãi, lỗ từ hoạt động đầu tư 05
811,426,080
1,723,169,411
- Chi phí lãi vay 06
6,828,739,190
6,992,046,862
3. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh
trước thay đổi vốn lưu động 08 72,666,231,517 51,389,629,036
- Tăng, giảm các khoản phải thu 09
(47,985,711,296)
75,804,454,250
- Tăng, giảm hàng tồn kho 10
(43,160,012,559)
7,290,134,608
- Tăng, giảm các khoản phải trả 11
(9,683,202,319)
(11,682,962,496)
- Tăng, giảm chi phí trả trước 12
(982,953,776)
1,475,208,032
- Tiền lãi vay đã trả 13
(6,828,739,190)
(6,992,046,862)
- Thuế thu nhập doanh nghiệp đã nộp 14
(4,990,047,860)
(3,425,609,251)
- Tiền thu khác từ hoạt động kinh
doanh
15
(156,455,216)
195,410,000
- Tiền chi khác cho hoạt động kinh
doanh
16
(2,531,655,008)
(1,618,425,768)
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động
kinh doanh
20
(43,652,545,707)
112,435,791,549
120
II. Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
1. Tiền chi để mua sắm, xây dựng tài sản cố định và
các tài sản dài hạn khác 21
(106,420,615,376)
(26,561,325,086)
2. Tiền thu từ thanh lý, nhượng bán tài sản cố định và
các tài sản dài hạn khác 22
865,883,816
676,928,895
3. Tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của
đơn vị khác 23
-
-
4. Tiền thu hồi cho vay, bán lại các công cụ nợ của
đơn vị khác 24
-
-
5. Tiền chi đầu tư, góp vốn vào đơn vị khác 25
(125,634,650,400)
(3,096,300,600)
6. Tiền thu hồi đầu tư, góp vốn vào đơn vị khác 26
104,209,223,300
-
7. Tiền thu lãi cho vay, cổ tức và lợi nhuận được
chia
27
-
-
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư 30 (126,980,158,660) (28,980,696,791)
121
Cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2006
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (tiếp theo)
CHỈ TIÊU
Mã
số
Thuyết
minh Năm nay Năm trước
III. Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
1. Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận góp vốn của
chủ sở hữu 31
159,920,236,700
-
2. Tiền chi trả góp vốn cho các chủ sở hữu, mua lại
cổ phiếu của doanh nghiệp đã phát hành 32
-
-
3. Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được 33
567,239,242,380
453,097,289,596
4. Tiền chi trả nợ gốc vay 34
(538,532,641,523)
(528,517,414,878)
5. Tiền chi trả nợ thuê tài chính 35
-
-
6. Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu 36
(6,822,111,800)
(7,164,633,563)
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính 40 181,804,725,757 (82,584,758,845)
Lưu chuyển tiền thuần trong năm 50 11,172,021,390 870,335,913
Tiền và tương đương tiền đầu năm 60 V.1 1,789,379,719 919,043,806
Ảnh hưởng của thay đổi tỷ giá hối đoái quy đổi
ngoại tệ
61
-
-
Tiền và tương đương tiền cuối năm 70 V.1 12,961,401,109 1,789,379,719
Long Xuyên, ngày 26
tháng 01 năm 2007
Nguyễn Văn Triều Võ Thành Thông Ngô Phước Hậu
Người lập biểu Kế toán trưởng Tổng Giám đốc
122
CÔNG TY CP XNK Thủy sản An Giang (AGIFISH)
Địa chỉ: 1234 Trần Hưng Đạo, P.Mỹ Bình, TP.Long Xuyên, Tỉnh An
Giang
BÁO CÁO TÀI CHÍNH
Cho năm tài chính kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2006
Phụ lục 1: Bảng đối chiếu biến động của vốn chủ sở hữu
Vốn đầu tư
của chủ sở hữu
Thặng dư vốn
cổ phần
Quỹ đầu tư
phát triển
Quỹ dự
phòng tài
chính
Lợi nhuận sau
thuế chưa phân
phối
Nguồn vốn đầu tư
xây dựng cơ bản Cộng
Số đầu năm trước
55,584,052,951
1,876,196,700
12,637,201,555
2,082,761,075
14,368,427,361 -
86,548,639,642
Tăng (Giảm) vốn năm
trước
(13,792,752,951) -
13,792,752,951 243,850,000
243,850,000
Lợi nhuận trong năm
trước
22,355,327,200 -
22,355,327,200
Trích lập các quỹ trong
năm trước
11,349,285,852
770,220,760
(13,659,948,132) -
(1,540,441,520)
Chi thù lao HĐQT
-
(193,571,769) -
(193,571,769)
Chia cổ tức năm trước
(7,164,633,563)
(7,164,633,563)
Số dư cuối năm trước 41,791,300,000 1,876,196,700 37,779,240,358 2,852,981,835 15,705,601,097 243,850,000 100,249,169,990
Số dư đầu năm nay
41,791,300,000
1,876,196,700
37,779,240,358
2,852,981,835
15,705,601,097 243,850,000
100,249,169,990
Tăng (Giảm) vốn năm nay 37,084,480,000 122,835,756,700
-
-
- 1,264,877,551
161,185,114,251
Lợi nhuận trong năm nay
-
-
-
-
46,615,992,666 -
46,615,992,666
123
Trích lập các quỹ trong
năm nay
-
- 15,698,141,963 948,760,539
(18,544,423,580) -
(1,897,521,078)
Chi thù lao HĐQT và khác
-
-
-
-
(370,897,758) -
(370,897,758)
Chia cổ tức năm nay
-
-
-
-
(6,822,111,800) -
(6,822,111,800)
Số dư cuối năm nay 78,875,780,000 124,711,953,400 53,477,382,321 3,801,742,374 36,584,160,625 1,508,727,551 298,959,746,271
- - - - - - -
Long Xuyên, ngày 26
tháng 01 năm 2007
Nguyễn Văn
Triều
Võ Thành
Thông Ngô Phước Hậu
Người lập biểu Kế toán trưởng Tổng Giám đốc
124
Trọng số Điểm có trọng số
Yếu tố/chỉ tiêu yếu
tố
Chỉ
tiêu
Điểm
Tổng
điểm TB chỉ tiêu yếu tố
I. Môi trường kinh doanh 0.1 20 150 7.5 0.75
1.Môi trường vĩ mô
Môi trường chính trị, pháp luật 1 8 8
Môi trường văn hóa, xã hội 1 7 7
Môi trường công nghệ 3 7 21
Môi trường kinh tế 3 9 27
Môi trường tự nhiên 2 9 18
2.Môi trường ngành
Chu kỳ kinh doanh 2 8 16
Triển vọng tăng trưởng của ngành 1 9 9
Các nguồn cung ứng trong ngành 2 7 14
Đánh giá mức độ cạnh tranh trong ngành 3 6 18
Mức độ các quy định, luật lệ 2 6 12
II.Điều kiện kinh doanh 0.3 11 81 7.36
2.21
Đánh giá đa dạng hóa hoạt động kinh doanh
theo chu kỳ đời sống sản phẩm 2 7 14
Đánh giá chất lượng sản phẩm 3 10 30
Quy mô thị trường 2 7 14
Đánh giá thị phần 1 5 5
Đánh giá hoạt động nghiên cứu, phát triển
, đổi mới công nghệ 3 6 18
III. Đánh giá chất lượng quản lý 0.2 9 69 7.67
1.53
125
Đánh giá cơ cấu tổ chức 1 8 8
Đánh giá về ban quản lý 2 7 14
Đánh giá về chính sách nhân sự 3 8 24
Đánh giá về khuynh hướng chiến lược quản
lý 2 8 16
Đánh giá môi trường văn hóa công ty 1 7 7
IV. Đánh giá tình hình tài chính 0.4 26 219 8.42
3.37
Hệ số thanh toán ngắn hạn 3 9.62 28.86
Hệ số thanh toán nhanh 1 10 10
Hệ số nợ/tổng tài sản 3 8.56 25.68
Khả năng thanh toán lãi vay 3 10 30
Vòng quay hàng tồn kho bình quân 1 7.68 7.68
Kỳ thu tiền bình quân 1 5.83 5.83
Hiệu quả sử dụng tài sản cố định 2 6.96 13.92
Doanh thu thuần/Tổng tài sản 2 7.35 14.7
Hệ số LN sau thuế/Dthu thuần 2 7.82 15.64
Hệ số LNST/Tổng TS 2 7.29 14.58
Hệ số LNST/Vốn CSH 2 6.04 12.08
Tốc độ tăng DT 1 10 10
Tốc độ tăng LN 3 10 30
Tổng cộng
1.0
7.86
126
Phụ Lục 2:
BẢNG TIÊU CHUẨN ĐÁNH GIÁ CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH THEO NGÀNH VÀ QUI MÔ
VỐN
điểm NGÀNH NÔNG - LÂM - NGƯ NGHIỆP NGÀNH THƯƠNG MẠI - DV NGÀNH XÂY DỰNG NGÀNH CÔNG NGH
Chỉ tiêu Q.m lớn Q.m vừa Q.m nhỏ Q.m lớn
Q.m
vừa Q.m nhỏ
Q.m
lớn
Q.m
vừa
Q.m
nhỏ
Q.m
lớn
Q.m
vừa
Đvt
5 5 5 5 5 5 5 5 5 5 5
Hệ số khả năng thanh toán
1. Khà năng thanh toán hiện thời Lần
1.10
1.05
0.92
1.60
1.70
2.30
1.00
1.10
1.20
1.10
1.20
2. Khả năng thanh toán nhanh Lần
0.55
0.51
0.49
0.90
1.10
1.80
0.38
0.42
0.60
0.52
0.58
Hệ số về đòn cân nợ
1. Tỷ số nợ / Tổng TS %
48.00
48.00
40.00
45.00
40.00
35.00
60.00
55.00
50.00
60.00
57.00
2. Hệ số nợ/VCSH %
62.00
62.93
61.08
69.00
66.00
54.00
100.00
100.00
69.00
150.00
122.00
2. Khả năng thanh toán lãi vay lần
3.50
2.32
3.10
2.00
1.50
1.20
1.70
1.60
1.60
1.40
1.30
Hệ số hoạt động
1. Vòng quay hàng tồn kho Lần
12.00
11.00
9.00
10.50
8.80
7.90
3.00
3.50
4.20
10.43
9.13
2. Kỳ thu tiền bình quân Ngày
30.00
33.00
40.00
35.00
41.00
46.00
3.00
3.50
3.00
35.00
40.00
3. Hiệu quả sử dụng TSCĐ %
8.00
6.40
12.00
15.80
14.50
12.30
90.00
55.00
50.00
30.10
21.40
4. Hiệu quả sử dụng toàn bộ tài sản %
6.00
2.42
3.00
12.10
11.98
10.50
24.30
18.20
1
Hệ số lợi nhuận
1. Tỷ số LN / doanh thu %
6.00
3.50
3.20
4.50
6.50
7.50
7.00
11.9 13.6
7.00
6.00
2. Tỷ số LN/ tổng tài sản %
23.20
17.50
12.30
12.30
9.80
11.20
21.30
17.80
14.20
17.50
15.90
127
3. Tỷ số LN / vốn cổ phần %
36.50
21.90
15.10
11.00
11.50
12.40
30.20
18.30
15.60
21.20
18.40
Hệ số tăng trưởng
1. Tốc độ tăng doanh thu %
26.30
20.50
18.20
10.00
9.30
8.50
50.00
30.00
20.00
11.00
9.00
5
2. Tốc độ tăng LN %
35.20
23.50
18.00
14.00
12.00
10.00
15.40
12.10
10.10
4.80
3.20
3
3. Tốc độ tăng thị phần % 11.82 7.91 5.30
5.00
3.00
2.00
6.70
4.20
2.30
6.00
5.30
5
TÀI LIỆU THAM KHẢO
---***---
1. TS.Trần Khắc Sinh (2002), “Định mức tín nhiệm tại việt Nam” Nxb Tp.HCM.
2. TS, Trần Ngọc Thơ, TS Nguyễn Thị Ngọc Trang, TS. Nguyễn Thị Liên Hoa,
TS.Nguyễn Thị Uyên Uyên (2003) “Tài chính doanh nghiệp hiện đại” Nxb Thống
kê.
3. Trung Tâm Giao Dịch Chứng Khoán Tp.HCM –
4. Trung Tâm Giao Dịch Chứng Khoán Hà Nội –
5. Báo cáo thường niên công ty CPXNK Thủy sản An Giang năm 2006.
6. Nguyễn Linh Sơn (2004), “ Thành lập tổ chức xếp hạng tín nhiệm ở Việt Nam”,
luận án thạc sĩ , trường Đại Học Kinh tế Tp.HCM.
7. Những nhận định, bài viết về thị trường chứng khoán, công ty định mức tín
nhiệm trên báo và tạp chí tài chính, chứng khoán, kế toán.
8. Những trang web của công ty chứng khoán, cục thống kê, sở kế hoạch và đầu tư,
báo và tạp chí khác.
9. Moody’s Invester Service Corp –
10. Taiwan Credit Ratings Co –
11. Rating and Investment Imformation Inc -
12. Report of Jerome S. Fons, Chair, Standing Committee on Rating Systems &
Practices, Moody’s Invester Service
13. MCCorkel Pete (2001), “Credit Scoring” Federal Trade Comission Washington,
Dc.
14. RiskCalc TM Public – Europe(2001), “Rating Methodology”, Moody's Investors
Service, Global Credit Research. Downloaded from:
us/ research/crm/64793.pdf.
Các file đính kèm theo tài liệu này:
- 467841.pdf