Một số giải pháp nhằm nâng cao chất lượng hoạt động phân tích tài chính tại Công ty Dược phẩm Trung ương I

mÆt. · C¬ cÊu nguån vèn. B¶ng 2.5. C¬ cÊu nguån vèn §¬n vÞ: PhÇn tr¨m (%) Nguån vèn 31/12/1999 31/12/2000 31/12/2001 A. Nî ph¶i tr¶ 58,46 66,66 70,98 1. Nî ng¾n h¹n 58,46 66,37 69,29 2. Nî dµi h¹n 0 0,29 1,69 B. Vèn chñ së h÷u 41,45 33,34 29,01 Tæng nguån vèn 100,00 100,00 100,00 Nî lµ nguån vèn chñ yÕu ®­îc C«ng ty sö dông ®Ó tµi trî cho c¸c ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña m×nh, tû träng nî trong tæng nguån vèn lu«n lín h¬n 50% vµ cã xu h­íng t¨ng dÇn tõ n¨m 1999 ®Õn n¨m 2001. Nî cña C«ng ty chñ yÕu lµ nî ng¾n h¹n cßn nî dµi h¹n th× rÊt Ýt. N¨m 2000 nî ng¾n h¹n chiÕm 66,37% trong tæng nguån vèn nh­ng nî dµi h¹n chØ cã 0,29%. Xu h­íng cña C«ng ty lµ gi¶m tû lÖ nî ng¾n h¹n vµ t¨ng tû lÖ nî dµi h¹n. Ng­îc l¹i vèn chñ së h÷u cña C«ng ty ®ang cã xu h­íng gi¶m dÇn tõ 41,45% (n¨m 1999) xuèng 33,34% (n¨m 2000) vµ cßn 29,01% (n¨m 2001). §iÒu nµy xuÊt ph¸t tõ ®Æc ®iÓm ho¹t ®éng kinh doanh cña C«ng ty: mÆt hµng kinh doanh cña C«ng ty lµ mét lo¹i hµng ho¸ ®Æc biÖt liªn quan ®Õn tÝnh m¹ng con ng­êi, C«ng ty chÞu sù qu¶n lý trùc tiÕp cña Nhµ n­íc nªn vÊn ®Ò rñi ro trong kinh doanh lµ rÊt nhá. V× thÕ khi xuÊt hiÖn nhu cÇu vÒ vèn, C«ng ty cã thÓ vay ng¾n h¹n cña ng©n hµng, c¸c tæ chøc tµi chÝnh kh¸c hoÆc mua chÞu tõ nhµ cung cÊp. BiÓu ®å 2: T×nh h×nh biÕn ®éng nguån vèn. C«ng ty D­îc phÈm Trung ­¬ng I thuéc lo¹i h×nh doanh nghiÖp Nhµ n­íc nªn phÇn lín vèn chñ së h÷u do Nhµ n­íc cÊp vµ mét phÇn n÷a ®­îc h×nh thµnh tõ c¸c quü. B¶ng 2.6 d­íi ®©y cho thÊy sù biÕn ®éng vèn chñ së h÷u cña C«ng ty trong giai ®o¹n tõ n¨m 1999 ®Õn n¨m 2001. B¶ng 2.6. T×nh h×nh t¨ng, gi¶m vèn chñ së h÷u. §¬n vÞ: triÖu ®ång. ChØ tiªu N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 I. Vèn kinh doanh 38.190 39.263 40.476 1. Nhµ n­íc cÊp 30.859 30.859 30.859 2. Vèn tù bæ sung 7.331 7.966 9.617 3. Vèn liªn doanh 0 438 0 II. C¸c quü 3.303 2.747 2.577 1. Quü ®Çu t­ ph¸t triÓn 2.868 2.634 2.218 2. Quü dù phßng tµi chÝnh 32 113 359 3. Chªnh lÖch tû gi¸ 403 0 0 III. Nguån vèn ®Çu t­ x©y dùng c¬ b¶n 1.269 1.269 1.269 1. Ng©n s¸ch cÊp 452 452 452 2. Nguån kh¸c 817 817 817 IV. Quü kh¸c 198 519 1.454 1. Quü khen th­ëng phóc lîi 182 463 1.274 2. Quü dù phßng vÒ trî cÊp mÊt viÖc lµm 16 56 180 Tæng céng 42.961 43.798 45.778 · KÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh. C«ng ty D­îc phÈm Trung ­¬ng I gÇn nh­ lµ mét nhµ ph©n phèi ®éc quyÒn mÆt hµng thuèc ch÷a bÖnh trong toµn khu vùc miÒn B¾c. M¹ng l­íi ho¹t ®éng réng kh¾p trªn c¸c ®Þa bµn tõ thµnh phè ®Õn n«ng th«n vµ c¶ miÒn nói. V× thÕ mµ kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh cña C«ng ty t­¬ng ®èi cao. B¶ng 2.7. KÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh. §¬n vÞ: triÖu ®ång. ChØ tiªu N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 1. Doanh thu thuÇn 349.934 437.335 519.554 2. Gi¸ vèn hµng b¸n 330.723 411.265 486.395 3. L·i gép 19.211 26.070 33.159 - Chi phÝ b¸n hµng 13.346 15.666 18.335 - Chi phÝ qu¶n lý doanh nghiÖp 2.320 2.120 2.574 4. Lîi nhuËn thuÇn tõ ho¹t ®éng KD 3.435 8.284 12.250 5. Lîi nhuËn ho¹t ®éng tµi chÝnh (1.896) (4.835) (8.484) 6. Lîi nhuËn bÊt th­êng 652 454 721 7. Lîi nhuËn tr­íc thuÕ 2.301 3.903 4.487 8. ThuÕ TNDN 736 1.249 1.436 9. Lîi nhuËn sau thuÕ 1.565 2.654 3.051 Doanh thu thuÇn cña C«ng ty t¨ng nhanh kh«ng ngõng qua c¸c n¨m, tõ 349.934 triÖu ®ång (n¨m 1999) lªn 437.335 triÖu ®ång t­¬ng ®­¬ng 24,98 % (n¨m 2000) vµ ®¹t 519.554 triÖu ®ång (n¨m 2001) t­¬ng ®­¬ng 48,47 %. Doanh thu hµng n¨m cã xu h­íng t¨ng lªn lµ do nhu cÇu vÒ mÆt hµng thuèc ngµy cµng lín. Chi phÝ b¸n hµng cña C«ng ty rÊt lín, ®iÒu nµy phï hîp víi lo¹i h×nh doanh nghiÖp mµ C«ng ty ®ang ho¹t ®éng, còng gièng nh­ doanh thu, nã cã xu h­íng t¨ng dÇn tõ n¨m 1999 ®Õn n¨m 2001. Chi phÝ cho ho¹t ®éng tµi chÝnh cña C«ng ty rÊt lín, lín h¬n c¶ thu nhËp tõ ho¹t ®éng tµi chÝnh nªn lîi nhuËn tõ ho¹t ®éng tµi chÝnh ©m vµ cã xu h­íng ngµy cµng t¨ng tõ 1.896 triÖu ®ång (n¨m 1999) ®Õn 4.835 triÖu ®ång (n¨m 2000) vµ 8.484 triÖu ®ång (n¨m 2001). Nguyªn nh©n lµ do, tõ th¸ng 9/1993 C«ng ty D­îc phÈm Trung ­¬ng I liªn doanh víi XÝ nghiÖp D­îc phÈm Trung ­¬ng II víi sè vèn gãp ban ®Çu lµ 1.400 triÖu ®ång, thu håi vèn hµng n¨m qua kho¶n khÊu hao m¸y trÞ gi¸ 21 triÖu ®ång/ n¨m. Sè vèn liªn doanh hiÖn cßn ®Õn ngµy 31/12/2001 lµ 1.380 triÖu ®ång. Liªn doanh ho¹t ®éng kÐm hiÖu qu¶ dÉn tíi lç vèn. Mét nguyªn nh©n kh¸c kh«ng kÐm phÇn quan träng lµ do sù chªnh lÖch tû gi¸ ®ång ngo¹i tÖ. MÆc dï lîi nhuËn ho¹t ®éng tµi chÝnh cña C«ng ty ©m nh­ng lîi nhuËn tr­íc thuÕ vÉn lín h¬n 0 vµ cã xu h­íng t¨ng dÇn theo thêi gian, tõ 2.301 triÖu ®ång (n¨m 1999) lªn 3.903 triÖu ®ång (n¨m 2000) vµ 4.487 triÖu ®ång (n¨m 2001). §iÒu nµy lµ do lîi nhuËn thuÇn tõ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh vµ lîi nhuËn ho¹t ®éng bÊt th­êng cao, v­ît qu¸ sè lç tõ ho¹t ®éng tµi chÝnh. KÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh ®­îc thÓ hiÖn qua biÓu ®å sau: BiÓu ®å 3. KÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh cña C«ng ty. Hµng n¨m C«ng ty thùc hiÖn ®Çy ®ñ nghÜa vô víi Nhµ n­íc, thÓ hiÖn qua c¸c kho¶n nép Nhµ n­íc. · Ph©n tÝch luång tiÒn. C«ng ty tiÕn hµnh ph©n tÝch luång tiÒn dùa vµo B¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ. B¶ng 2.8. B¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ. §¬n vÞ: triÖu ®ång ChØ tiªu N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 I. L­u chuyÓn tiÒn tÖ tõ ho¹t ®éng KD 65.196 76.880 176.120 1. C¸c kho¶n thu 99.552 109.531 369.531 2. C¸c kho¶n chi 34.356 32.651 193.411 II. L­u chuyÓn tiÒn tÖ tõ ho¹t ®éng ®Çu t­ (67) (61) (463) 1. Thu tõ ho¹t ®éng ®Çu t­ 0 0 6 2. Chi tõ ho¹t ®éng ®Çu t­ 67 61 469 III. L­u chuyÓn tiÒn tÖ tõ ho¹t ®éng TC (61.273) (68.249) (180.738) 1. Thu tõ ho¹t ®éng tµi chÝnh 213 438 736 2. Chi tõ ho¹t ®éng tµi chÝnh 61.486 68.687 181.474 IV. L­u chuyÓn tiÒn tÖ thuÇn trong kú 3.856 8.570 (5.081) - TiÒn tån ®Çu kú 1.325 5.181 13.751 - TiÒn tån cuèi kú 5.181 13.751 8.670 C¸c kho¶n thu cña C«ng ty chñ yÕu tõ ho¹t ®éng kinh doanh vµ cã xu h­íng t¨ng dÇn, tõ 99.552 triÖu ®ång (chiÕm 99,79 % c¸c kho¶n thu ng©n quü cña C«ng ty n¨m 1999) lªn 109.531 triÖu ®ång (99,60 % n¨m 2000) vµ 369.531 triÖu ®ång (99,80 % n¨m 2001). Trong giai ®o¹n tõ n¨m 1999 ®Õn n¨m 2001, C«ng ty ®· chi cho ho¹t ®éng tµi chÝnh mét l­îng tiÒn t­¬ng ®èi lín tõ 61.273 triÖu ®ång (n¨m 1999) ®Õn 180.738 triÖu ®ång (n¨m 2001). Nh×n chung t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty ®­îc qu¶n lý t­¬ng ®èi tèt, ®¸p øng ®­îc nhu cÇu thanh kho¶n, tr¸nh ®­îc rñi ro. Nh­ng l­îng tiÒn mÆt trong ng©n quü cßn lín, nÕu cã nh÷ng chÝnh s¸ch ®Ó tËn dông ®­îc l­îng tiÒn ®ã th× sÏ gióp cho C«ng ty t¨ng ®­îc lîi nhuËn. 2.2.3.2. Mét sè chØ tiªu tµi chÝnh ®­îc C«ng ty ph©n tÝch. Ph©n tÝch kh¸i qu¸t t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty gióp nhµ qu¶n lý tµi chÝnh thÊy ®­îc c¸c nÐt c¬ b¶n trong “Bøc tranh tµi chÝnh”, tõ ®ã gióp nhµ qu¶n lý hiÓu râ h¬n t×nh h×nh ho¹t ®éng tµi chÝnh cña C«ng ty m×nh. C¸c nhµ ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty ®· tiÕn hµnh ph©n tÝch mét sè chØ tiªu tµi chÝnh ®Æc tr­ng nh­ c¸c chØ tiªu ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng thanh kho¶n, kh¶ n¨ng ho¹t ®éng vµ kh¶ n¨ng sinh lêi. · C¸c tû lÖ ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng thanh kho¶n. Nguån vèn tµi trî chñ yÕu cho c¸c ho¹t ®éng cña C«ng ty lµ nî ng¾n h¹n. V× thÕ mµ, nhµ ph©n tÝch tµi chÝnh cña C«ng ty rÊt quan t©m tíi nhãm chØ tiªu nµy vµ hä ®· tiÕn hµnh ph©n tÝch hai chØ tiªu: kh¶ n¨ng thanh to¸n hiÖn hµnh vµ kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh. B¶ng 2.9. C¸c tû lÖ ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng thanh to¸n. §¬n vÞ: lÇn ChØ tiªu N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 Kh¶ n¨ng thanh to¸n hiÖn hµnh 1,63 1,42 1,34 Kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh 0,84 0,75 0,59 Mét c¸ch tæng qu¸t, kh¶ n¨ng thanh to¸n cña C«ng ty cã chiÒu h­íng gi¶m xuèng trong giai ®o¹n tõ n¨m 1999 ®Õn n¨m 2001. Së dÜ nh­ vËy lµ do C«ng ty cã chÝnh s¸ch n©ng cao c¬ së h¹ tÇng nªn ®· dµnh mét kho¶n lín cho viÖc ®Çu t­ vµo m¹ng l­íi th«ng tin n©ng cÊp tµi s¶n cè ®Þnh. Kh¶ n¨ng thanh kho¶n hiÖn hµnh cña C«ng ty n¨m 1999 lµ 1,63 lÇn, gi¶m xuèng 1,42 lÇn n¨m 2000 vµ cßn 1,34 lÇn n¨m 2001. Nh­ng nh×n chung, kh¶ n¨ng thanh to¸n hiÖn hµnh vÉn cã kh¶ n¨ng ®¸p øng ®­îc c¸c kho¶n nî khi tíi h¹n. Kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh lu«n lín h¬n 0,5 trong tr­êng hîp nÕu tÊt c¶ c¸c kho¶n nî tíi h¹n cã nhu cÇu thanh to¸n ngay th× C«ng ty vÉn cã kh¶ n¨ng chi tr¶. Kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh trong giai ®o¹n nµy cao nhÊt lµ 0,48 (n¨m 1999), vÉn nhá h¬n 1. §iÒu nµy cho thÊy l­îng vèn b»ng tiÒn cña C«ng ty kh«ng qu¸ lín, C«ng ty sö dông vèn hiÖu qu¶. Nh×n chung, kh¶ n¨ng thanh to¸n cña C«ng ty lµ t­¬ng ®èi kh¶ quan. Nhµ qu¶n lý C«ng ty kh«ng ph¶i bËn t©m nhiÒu tíi viÖc hoµn tr¶ c¸c kho¶n nî tíi h¹n. · C¸c tû lÖ ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng ho¹t ®éng Nhãm chØ tiªu nµy ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ sö dông tõng bé phËn cÊu thµnh nguån cña C«ng ty. Nhµ ph©n tÝch tµi chÝnh cña C«ng ty ®· ph©n tÝch nhãm chØ tiªu nµy trªn mét sè chØ tiªu sau: B¶ng 2.10. C¸c tû lÖ ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng ho¹t ®éng. §¬n vÞ: lÇn ChØ tiªu N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 Vßng quay dù tr÷ 7,82 7,91 6,82 HiÖu suÊt sö dông tµi s¶n cè ®Þnh 93,95 73,28 53,79 HiÓu suÊt sö dông tµi s¶n l­u ®éng 3,56 3,56 3,55 Vßng quay dù tr÷ lµ mét chØ tiªu quan träng ®Ó ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña C«ng ty, ph¶n ¸nh mét ®ång hµng tån kho sÏ t¹o ra bao nhiªu ®ång doanh thu. Vßng quay dù trù cã xu h­íng t¨ng tõ 7,82 lÇn (n¨m 1999) lªn 7,91 lÇn (n¨m 2000) nh­ng l¹i gi¶m xuèng 6,82 lÇn (n¨m 2001). N¨m 2001 vßng quay dù tr÷ gi¶m do l­îng hµng tån kho qu¸ lín (79.186 triÖu ®ång) so víi hai n¨m tr­íc vµ doanh thu lµ 520.200 triÖu ®ång. HiÖu suÊt sö dông tµi s¶n cè ®Þnh gi¶m dÇn tõ n¨m 1999 ®Õn n¨m 2000, do tµi s¶n cè ®Þnh cã xu h­íng t¨ng nhanh h¬n so víi sù t¨ng cña doanh thu (x©y dùng cöa hµng 136 NguyÔn L­¬ng B»ng mÊt 825 triÖu ®ång, mua m¸y photo, m¸y vi tÝnh, m¸y l¾c siªu ©m… kho¶ng 200 triÖu ®ång) HiÖu suÊt sö dông tµi s¶n l­u ®éng t­¬ng ®èi æn ®Þnh qua c¸c n¨m vµ nã ph¶n ¸nh mét ®ång tµi s¶n l­u ®éng th× t¹o ra bao nhiªu ®ång doanh thu. Nh­ vËy víi mét ®ång tµi s¶n l­u ®éng, C«ng ty ®­a vµo ho¹t ®éng th× t¹o ra 3,56 ®ång doanh thu. · C¸c tû lÖ ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng sinh lêi. Nhãm chØ tiªu ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng sinh lêi ®­îc C«ng ty ®Æc biÖt quan t©m, nã ph¶n ¸nh tæng hîp nhÊt hiÖu qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh còng nh­ hiÖu qu¶ qu¶n lý cña C«ng ty. Trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng ®Æc biÖt lµ sau hiÖp ®Þnh th­¬ng m¹i ViÖt - Mü, C«ng ty ph¶i ®èi mÆt víi nhiÒu ®èi thñ c¹nh tranh kh«ng chØ trong n­íc mµ cßn ë n­íc ngoµi nªn ho¹t ®éng kinh doanh cã hiÖu qu¶ lµ yªu cÇu ®Çu tiªn ®Æt ra cho C«ng ty. C¸c tû lÖ ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng sinh lêi cña C«ng ty ®­îc nghiªn cøu gåm: Tû suÊt lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn doanh thu Tû suÊt lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn tµi s¶n Tû suÊt lîi nhuËn sau thuÕ trªn vèn chñ së h÷u B¶ng 2.11. C¸c tû lÖ ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng sinh lêi §¬n vÞ: phÇn tr¨m (%) ChØ tiªu N¨m1999 N¨m 2000 N¨m 2001 Lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn doanh thu 0,66 0,89 0,86 Lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn tµi s¶n 2,23 2,79 2,84 Lîi nhuËn sau thuÕ trªn vèn chñ së h÷u 3,64 6,06 6,66 Tû suÊt lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn doanh thu, tû suÊt lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn tµi s¶n cã chiÒu h­íng t¨ng dÇn tõ n¨m 1999 ®Õn n¨m 2000 vµ gi¶m xuèng trong n¨m 2001. N¨m 2000 doanh thu t¨ng so víi n¨m 1999 lµ 24,9% vµ lîi nhuËn tr­íc thuÕ t¨ng 70% so víi n¨m 1999. Do ®ã tû suÊt lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn doanh thu t¨ng tõ 0,66% (n¨m 1999) lªn 0,89% (n¨m 2000) vµ tû suÊt lîi nhuËn trªn tµi s¶n t¨ng tõ 2,33% (n¨m 1999) lªn 2,97% (n¨m 2000). N¨m 2001, doanh thu t¨ng 17,99% so víi n¨m 2000, lîi nhuËn t¨ng 14,9% nh­ng tû suÊt tr­íc thuÕ gi¶m lµ do: chi phÝ t¨ng nhanh, tû gi¸ ngo¹i tÖ biÕn ®éng (+) 3,8% lµm cho chÝ phÝ ho¹t ®éng tµi chÝnh t¨ng. MÆt kh¸c, kho GSP ®­îc ®­a vµo sö dông ®· lµm ph¸t sinh mét sè chi phÝ míi nh­ chi phÝ l·i vay, tiÒn ®iÖn… Tû suÊt lîi nhuËn sau thuÕ trªn vèn chñ së h÷u ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng sinh lêi cña vèn chñ së h÷u vµ ®©y lµ chØ tiªu ®­îc c¸c nhµ ®Çu t­ ®Æc biÖt quan t©m khi hä quyÕt ®Þnh ®Çu t­ vµo doanh nghiÖp. Tû suÊt lîi nhuËn sau thuÕ trªn vèn chñ së h÷u cã chiÒu h­íng t¨ng dÇn tõ 3,64% (n¨m 1999) ®Õn 6,06% (n¨m 2000) vµ 6,66% (n¨m 2001). §iÒu nµy cho thÊy vèn chñ së h÷u cña C«ng ty ®­îc sö dông ngµy cµng hiÖu qu¶ h¬n. T×nh h×nh ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh cña C«ng ty ®­îc thÓ hiÖn ®Çy ®ñ trªn “ThuyÕt minh b¸o c¸o tµi chÝnh”. Dùa vµo ThuyÕt minh b¸o c¸o tµi chÝnh cña C«ng ty, nhµ qu¶n lý ®­a ra c¸c quyÕt ®Þnh tµi chÝnh. B¶ng tæng hîp kÕt qu¶ ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty. B¶ng 2.12. C¸c tû lÖ tµi chÝnh ph©n tÝch t¹i C«ng ty. §¬n vÞ: phÇn tr¨m (%). ChØ tiªu N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 1) Kh¶ n¨ng thanh to¸n - Kh¶ n¨ng thanh to¸n hiÖn hµnh 1,63 1,42 1,34 - Kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh 0,84 0,75 0,59 2) Kh¶ n¨ng ho¹t ®éng - Vßng quay dù tr÷ 7,82 7,91 6,82 - HiÖu suÊt sö dông TSC§ 93,95 73,28 53,79 - HiÖu suÊt sö dông TSL§ 3,56 3,56 3,55 3) Kh¶ n¨ng sinh lêi - Lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn doanh thu 0,66 0,89 0,86 - Lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn tµi s¶n 2,23 2,97 2,84 - Lîi nhuËn sau thuÕ trªn vèn chñ së h÷u 3,64 6,06 6,66 Nh×n chung, t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty trong giai ®o¹n tõ n¨m 1999 ®Õn n¨m 2001 lµ t­¬ng ®èi tèt, C«ng ty ®· thùc hiÖn ®Çy ®ñ nghÜa vô víi Nhµ n­íc, ®¸p øng ®­îc nhu cÇu thanh kho¶n cña C«ng ty. Ho¹t ®éng kinh doanh cã hiÖu qu¶, lîi nhuËn thu ®­îc t­¬ng ®èi lín kh«ng nh÷ng ®¸p øng ®­îc nhu cÇu tµi chÝnh cña C«ng ty mµ cßn ®­îc tÝch luü nh»m më réng quy m« s¶n xuÊt, ®êi sèng cña c¸n bé c«ng nh©n viªn ngµy cµng ®­îc n©ng cao. Nã ®­îc thÓ hiÖn qua b¶ng sau: B¶ng 2.13. T×nh h×nh thu nhËp cña c¸n bé c«ng nh©n viªn. §¬n vÞ: triÖu ®ång. ChØ tiªu N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 Tæng quü tiÒn l­¬ng 4.887,00 6.147,00 7.884,00 Thu nhËp kh¸c 303,00 446,00 464,00 Tæng thu nhËp 5.189,00 6.493,00 7.778,00 TiÒn l­¬ng b×nh qu©n/th¸ng 1,60 1,97 2,10 Thu nhËp b×nh qu©n/th¸ng 1,70 2,10 2,24 2.2.4. LËp kÕ ho¹ch tµi chÝnh. Môc tiªu cña ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty D­îc phÈm Trung ­¬ng I kh«ng chØ nh»m ®¸nh gi¸ nh÷ng ®iÓm m¹nh, ®iÓm yÕu vÒ t×nh h×nh ho¹t ®éng tµi chÝnh t¹i C«ng ty mµ cßn nh»m ®­a ra ®­îc mét kÕ ho¹ch tµi chÝnh trong t­¬ng lai. Trªn c¬ së t×nh h×nh tµi chÝnh hiÖn t¹i, nhµ qu¶n lý nhËn thÊy r»ng trong n¨m 2002 C«ng ty ph¶i tiÕp tôc ®Çu t­ n©ng cÊp vµ c¶ ®Çu t­ míi tµi s¶n cè ®Þnh. C«ng ty dù kiÕn gi¶m l­îng hµng tån kho ë møc 75.196 triÖu ®ång nh»m gi¶m chi phÝ b¶o qu¶n C«ng ty ®· ®­a ra nh÷ng biÖn ph¸p thu nî vµ chÝnh s¸ch tÝn dông hîp lý nh»m duy tr× tû lÖ c¸c kho¶n ph¶i thu ë møc nh­ n¨m 2001 (35,71% tæng tµi s¶n). Nguån vèn tµi trî cña C«ng ty vÉn duy tr× mét tû lÖ vay nî cao trªn 50% vµ chñ yÕu lµ vay nî ng¾n h¹n. Trong n¨m 2002, doanh thu dù kiÕn kho¶ng tõ 560 ®Õn 600 tû VN§, nép ng©n s¸ch Nhµ n­íc kho¶ng 23 tû VN§, lîi nhuËn sau thuÕ cña C«ng ty lµ 4,5 tû VN§ vµ thu nhËp b×nh qu©n phÊn ®Êu ®¹t 2,5 triÖu ®ång/ ng­êi/ th¸ng. Mét vÊn ®Ò mµ C«ng ty ®ang quan t©m ®ã lµ gi¶i quyÕt nhanh chãng vèn liªn doanh gi÷a C«ng ty víi xÝ nghiÖp D­îc phÈm Trung ­¬ng I. Gi¶m chi phÝ tµi chÝnh, n©ng cao lîi nhuËn sau thuÕ. 2.3. §¸nh gi¸ t×nh h×nh ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty D­îc phÈm Trung ­¬ng I. Trong nh÷ng n¨m qua, ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty D­îc phÈm Trung ­¬ng I ®· ®¹t ®­îc mét sè kÕt qu¶ ®¸ng ghi nhËn. Nh­ng bªn c¹nh ®ã vÉn tån t¹i mét sè nh÷ng h¹n chÕ cÇn ph¶i kh¾c phôc. KÕt qu¶ vµ h¹n chÕ tõ ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty ®­îc lÇn l­ît nghiªn cøu trong phÇn nµy. 2.3.1. Nh÷ng kÕt qu¶ ®¹t ®­îc trong ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty. Ph©n tÝch t¹i C«ng ty D­îc phÈm Trung ­¬ng I ®· ph¶n ¸nh t­¬ng ®èi chÝnh x¸c t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty trong giai ®o¹n tõ n¨m 1999 ®Õn n¨m 2001, ph¶n ¸nh ®­îc phÇn nµo ®iÓm m¹nh vµ ®iÓm yÕu cña C«ng ty. Tõ viÖc ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ kinh doanh, kh¶ n¨ng thanh to¸n, kh¶ n¨ng sinh lêi vµ kh¶ n¨ng ho¹t ®éng ®· gióp nhµ qu¶n lý lËp kÕ ho¹ch tµi chÝnh ng¾n h¹n trong t­¬ng lai nh»m ®­a C«ng ty ngµy cµng ph¸t triÓn tèt h¬n. Ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty ®¹t ®­îc nh÷ng kÕt qu¶ trªn lµ nhê vµo c¸c yÕu tè sau: Thø nhÊt, C«ng ty cã mét hÖ thèng Phßng ban ®­îc tæ chøc hîp lý tõ trªn xuèng d­íi. C¸c Phßng ban cã mèi quan hÖ chÆt chÏ víi nhau trong c¸c ho¹t ®éng kinh doanh cña C«ng ty. §ång thêi C«ng ty cã mét hÖ thèng m¸y vi tÝnh ®­îc kÕt nèi víi nhau, gióp viÖc l­u chuyÓn th«ng tin ®­îc chÝnh x¸c, nhanh chãng vµ kÞp thêi t¹o ®iÒu kiÖn cho Phßng KÕ to¸n - Tµi chÝnh lËp c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh nhanh vµ ph¶n ¸nh ®Çy ®ñ t×nh h×nh ho¹t ®éng cña C«ng ty theo tõng quý vµ tõng n¨m. Thø hai, cuèi mçi n¨m Phßng KÕ to¸n - Tµi chÝnh ®Òu tiÕn hµnh ph©n tÝch tµi chÝnh, th«ng qua viÖc tÝnh to¸n, so s¸nh vµ rót ra nhËn xÐt vÒ c¸c chØ tiªu tµi chÝnh cña C«ng ty, gióp nhµ qu¶n lý C«ng ty n¾m ®­îc t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty m×nh nãi riªng vµ t×nh h×nh ho¹t ®éng kinh doanh cña C«ng ty nãi chung, tõ ®ã ®­a ra nh÷ng gi¶i ph¸p kh¾c phôc nh÷ng h¹n chÕ trong ho¹t ®éng cña C«ng ty. Thø ba, C«ng ty D­îc phÈm Trung ­¬ng I chÞu sù qu¶n lý trùc tiÕp cña Bé Y tÕ nªn hµng n¨m C«ng ty ph¶i tiÕn hµnh ph©n tÝch tµi chÝnh, lËp b¸o c¸o göi lªn Tæng C«ng ty. Thø t­, c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh vµ c¸c t­ liÖu kÕ to¸n ®­îc lËp theo ®óng chuÈn mùc, quy c¸ch, biÓu mÉu chung do Bé Tµi chÝnh ban hµnh nªn viÖc ph©n tÝch tµi chÝnh ®­îc thuËn lîi h¬n. Thø n¨m, ®éi ngò kÕ to¸n cña C«ng ty cã n¨ng lùc, tr×nh ®é chuyªn m«n cao, cã tr¸ch nhiÖm víi c«ng viÖc vµ víi C«ng ty. Cuèi cïng, kÕt qu¶ ph©n tÝch tµi chÝnh ®­îc sö dông lµm d÷ liÖu, ®Ó c¸c nhµ l·nh ®¹o C«ng ty ®­a ra c¸c quyÕt ®Þnh tµi chÝnh vµ nã ®· cã t¸c ®éng tÝch cùc tíi t×nh h×nh ho¹t ®éng cña C«ng ty vµ lµ c¬ së ®Ó C«ng ty tiÕp tôc tiÕn hµnh n©ng cao ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh trong t­¬ng lai. Bªn c¹nh nh÷ng kÕt qu¶ ®¹t ®­îc, ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty vÉn cßn tån t¹i nhiÒu h¹n chÕ cÇn ®­îc kh¾c phôc. 2.3.2. Nh÷ng h¹n chÕ vµ nguyªn nh©n trong ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty. 2.3.2.1. H¹n chÕ trong ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh. · H¹n chÕ vÒ th«ng tin sö dông trong ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh. Th«ng tin ®­îc sö dông ®Ó ph©n tÝch tµi chÝnh chØ lµ nh÷ng sè liÖu dùa trªn c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh hµng n¨m do Phßng KÕ to¸n - Tµi chÝnh lËp. Cßn nh÷ng th«ng tin kh¸c liªn quan ®Õn C«ng ty nh­: t×nh h×nh nÒn kinh tÕ trong vµ ngoµi n­íc, ho¹t ®éng cña Ngµnh Y tÕ... ch­a ®­îc cËp nhËt vµ ®­a vµo sö dông. Mét sè th«ng tin néi bé cÇn thiÕt kh¸c nh­ kÕ ho¹ch ph¸t triÓn ng¾n h¹n, dµi h¹n cña C«ng ty vµ Tæng C«ng ty… còng ch­a ®­îc ®Ò cËp tíi. Ph©n tÝch tµi chÝnh chØ ®­îc tiÕn hµnh vµo cuèi n¨m, dùa trªn c¬ së c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh hµng n¨m nªn ®«i khi kh«ng ph¸t hiÖn ®­îc kÞp thêi nh÷ng h¹n chÕ vÒ t×nh h×nh tµi chÝnh, trong quy tr×nh ho¹t ®éng cña C«ng ty. C¸c sè liÖu kÕ to¸n ch­a ®­îc tËp hîp nh»m phôc vô cho môc ®Ých ph©n tÝch tµi chÝnh nªn g©y khã kh¨n cho viÖc x¸c ®Þnh mét sè chØ tiªu tµi chÝnh nh­: chi phÝ biÕn ®æi, chi phÝ cè ®Þnh… ph©n tÝch ®iÓm hoµ vèn, ®ßn bÈy ho¹t ®éng. · VÒ ph­¬ng ph¸p ph©n tÝch. C«ng ty sö dông ph­¬ng ph¸p tû lÖ ®Ó tÝnh to¸n mét sè chØ tiªu tµi chÝnh nh­: kh¶ n¨ng thanh kho¶n (kh¶ n¨ng thanh to¸n hiÖn hµnh, kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh), kh¶ n¨ng sinh lêi (tû suÊt lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn doanh thu, tû suÊt lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn tµi s¶n, tû suÊt lîi nhuËn sau thuÕ trªn vèn chñ së h÷u) kÕt hîp víi sö dông ph­¬ng ph¸p so s¸nh ®Ó xem xÐt xu h­íng biÕn ®éng cña tõng chØ tiªu, qua c¸c n¨m tõ 1997 ®Õn 2001. Ph­¬ng ph¸p tû lÖ kÕt hîp víi ph­¬ng ph¸p so s¸nh ®­îc C«ng ty sö dông ®Ó ph©n tÝch t×nh h×nh tµi chÝnh t¹i C«ng ty, chØ ph¶n ¸nh ®­îc xu h­íng biÕn ®æi t×nh h×nh tµi chÝnh qua c¸c n¨m nh­ng kh«ng chØ ra ®­îc mèi quan hÖ gi÷a c¸c chØ tiªu vµ nguyªn nh©n dÉn tíi sù biÕn ®æi ®ã. · VÒ néi dung ph©n tÝch. Ph©n tÝch kh¸i qu¸t t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty ®· gióp c¸c nhµ qu¶n lý n¾m ®­îc t×nh h×nh t¨ng gi¶m c¬ cÊu tµi s¶n, c¬ cÊu vèn vµ kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh cña C«ng ty nh­ng nhµ qu¶n lý ch­a thÓ x¸c ®Þnh ®­îc t×nh h×nh t¨ng gi¶m nh­ vËy lµ hîp lý hay ch­a hîp lý. NÕu ch­a hîp lý th× tû lÖ t¨ng gi¶m lµ bao nhiªu? Trong nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng, viÖc ®¸nh gi¸ t×nh h×nh ®¶m b¶o nguån vèn cho ho¹t ®éng kinh doanh, ph©n tÝch diÔn biÕn nguån vèn vµ sö dông nguån vèn cã vÞ trÝ quan träng ®èi víi sù tån t¹i vµ ph¸t triÓn cña C«ng ty. ViÖc C«ng ty ch­a ®­a néi dung nµy vµo ph©n tÝch lµ mét thiÕu sãt cÇn ph¶i kh¾c phôc. Néi dung ®­îc C«ng ty quan t©m nhiÒu nhÊt hiÖn nay lµ ph©n tÝch c¸c chØ tiªu tµi chÝnh. §¸nh gi¸ t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty chØ dïng c¸c chØ tiªu ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng thanh kho¶n, kh¶ n¨ng ho¹t ®éng, kh¶ n¨ng sinh lêi th× ch­a ®ñ trong mçi nhãm chØ tiªu cÇn tÝnh to¸n vµ ph©n tÝch mét sè tû lÖ kh¸c nh­ c¸c tû lÖ ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng c©n ®èi vèn cña C«ng ty. Ph©n tÝch kh¶ n¨ng c©n ®èi vèn chØ ra møc ®é æn ®Þnh vµ tù chñ tµi chÝnh cña C«ng ty còng nh­ kh¶ n¨ng sö dông nî cña C«ng ty, ®©y lµ mét trong nh÷ng néi dung rÊt quan träng cña ph©n tÝch tµi chÝnh. 2.3.2.2. Nguyªn nh©n h¹n chÕ. Cã rÊt nhiÒu nguyªn nh©n g©y ra nh÷ng h¹n chÕ trong ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty, nh­ng trong phÇn nµy, chóng t«i chØ ®Ò cËp tíi mét sè nguyªn nh©n chÝnh nh­ sau: - Ph©n tÝch tµi chÝnh lµ mét ho¹t ®éng cßn kh¸ míi mÎ ®èi víi c¸c doanh nghiÖp ViÖt Nam. ChÝnh v× vËy, c¸c doanh nghiÖp ch­a thùc sù ®¸nh gi¸ ®óng møc tÇm quan träng cña ph©n tÝch tµi chÝnh ®èi víi kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh cña m×nh. Trªn thùc tÕ, ch­a cã doanh nghiÖp nµo thùc hiÖn ph©n tÝch tµi chÝnh mét c¸ch ®Çy ®ñ vµ chÝnh x¸c. Tuy nhiªn, mét sè doanh nghiÖp ®· tiÕn hµnh ph©n tÝch tµi chÝnh nh­ng míi chØ lµ ®¸nh gi¸ kh¸i qu¸t vÒ t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty. Trong ®iÒu kiÖn hiÖn nay, kÕt qu¶ ph©n tÝch tµi chÝnh chØ lµ nh÷ng t­ liÖu nh»m cung cÊp th«ng tin gióp cho nhµ qu¶n lý tµi chÝnh t¹i C«ng ty ®­a ra nh÷ng quyÕt ®Þnh vÒ chiÕn l­îc tµi chÝnh. - ë ViÖt Nam, ph©n tÝch tµi chÝnh ch­a ®­îc c¸c doanh nghiÖp chó träng tíi. Do thÞ tr­êng tµi chÝnh cña n­íc ta vÉn ch­a hoµn thiÖn, ®Æc biÖt lµ thÞ tr­êng chøng kho¸n míi ®­îc x©y dùng cßn rÊt nhiÒu h¹n chÕ, ch­a t¹o ®­îc niÒm tin ®èi víi c¸c nhµ ®Çu t­. ThÞ tr­êng tµi chÝnh nãi chung vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n nãi riªng lµ ®Þa ®iÓm ®Ó c¸c nhµ ®Çu t­ mua b¸n chøng kho¸n ®Çu t­ vµo c¸c doanh nghiÖp. Tr­íc khi ra quyÕt ®Þnh ®Çu t­, nhµ ®Çu t­ cÇn ph¶i t×m hiÓu t×nh h×nh ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh ®Æc biÖt lµ t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. Do ®ã cÇn ph¶i tiÕn hµnh ph©n tÝch tµi chÝnh. Nh­ vËy thÞ tr­êng tµi chÝnh lµ nh©n tè thóc ®Èy ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh ph¸t triÓn, thÞ tr­êng tµi chÝnh ch­a ph¸t triÓn sÏ dÉn tíi ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh ch­a ®­îc chó träng. - Thuèc ch÷a bÖnh lµ mÆt hµng kinh doanh cña C«ng ty, lµ mét lo¹i hµng ho¸ ®Æc biÖt ®­îc Nhµ n­íc trùc tiÕp qu¶n lý. KÕ ho¹ch tµi chÝnh cña C«ng ty chÞu ¶nh h­ëng rÊt lín cña c¸c chØ tiªu do cÊp trªn giao, do vËy kÕt qu¶ ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty ch­a thÓ hiÖn ®­îc vai trß quan träng cña nã trong c¸c quyÕt ®Þnh tµi chÝnh. - Lîi nhuËn ®­îc coi lµ môc tiªu cuèi cïng mµ mçi doanh nghiÖp h­íng tíi, ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty chó träng qu¸ nhiÒu ®Õn kh¶ n¨ng sinh lêi, ®iÒu ®ã dÉn ®Õn ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty cã phÇn mÊt c©n ®èi vµ kh«ng ®Çy ®ñ. - Trong khi ho¹t ®éng cña C«ng ty thay ®æi theo tõng th¸ng th× qu¸ tr×nh ph©n tÝch tµi chÝnh chØ dùa trªn c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh ®­îc lËp vµo cuèi quý vµ ®­îc tæng hîp trong b¸o c¸o tµi chÝnh cuèi n¨m cña C«ng ty. Do vËy, ph©n tÝch tµi chÝnh ch­a ph¶n ¸nh ®Çy ®ñ t×nh h×nh ho¹t ®éng tµi chÝnh cña C«ng ty. - Ph©n tÝch tµi chÝnh ®­îc thùc hiÖn bëi nh©n viªn cña Phßng KÕ to¸n - Tµi chÝnh, nh­ng ch­a cã mét c¸n bé nµo thùc sù cã tr×nh ®é chuyªn m«n ®¶m nhiÖm c«ng viÖc nµy, nªn vÉn cßn nhiÒu h¹n chÕ. Ch­¬ng 3 Gi¶i ph¸p n©ng cao CHÊT L¦îNG ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty D­îc phÈm Trung ­¬ng I 3.1. §Þnh h­íng ph¸t triÓn cña C«ng ty D­îc phÈm Trung ­¬ng I. §Ó cã thÓ ®­a ra ®­îc mét chiÕn l­îc ph¸t triÓn ho¹t ®éng kinh doanh phï hîp nhÊt víi t×nh h×nh hiÖn t¹i, C«ng ty cÇn ph¶i nghiªn cøu nh÷ng thuËn lîi vµ khã kh¨n ®èi víi C«ng ty trong thêi gian tíi. Nã ®­îc thÓ hiÖn trªn mét sè néi dung sau: N¨m 2002 lµ mét n¨m cã nhiÒu sù kiÖn ¶nh h­ëng tíi ho¹t ®éng kinh doanh cña C«ng ty. Tr­íc hÕt, n­íc ta ®ang trong thêi gian tiÕn tíi hoµ nhËp vµo AFTA, HiÖp ®Þnh th­¬ng m¹i ViÖt - Mü võa ®­îc ký kÕt, cïng víi sù ho¹t ®éng cña c¸c C«ng ty n­íc ngoµi vµ c¸c doanh nghiÖp cã 100 % vèn n­íc ngoµi ë ViÖt Nam, sÏ t¹o nªn søc Ðp c¹nh tranh ®èi víi C«ng ty. NÕu nhµ qu¶n lý C«ng ty kh«ng cã nh÷ng chÝnh s¸ch phï hîp n©ng cao chÊt l­îng s¶n phÈm, gi¶m chi phÝ b¸n hµng vµ chi phÝ qu¶n lý, h¹ gi¸ thµnh s¶n phÈm th× sÏ kh«ng ®øng v÷ng ®­îc trªn thÞ tr­êng, dÉn tíi kinh doanh kÐm hiÖu qu¶. §©y lµ mét khã kh¨n rÊt lín mµ C«ng ty ph¶i l­u t©m ®Õn. Kh«ng chØ cã c¸c ®èi thñ c¹nh tranh ë bªn ngoµi, mµ ngay c¶ trong n­íc C«ng ty còng ph¶i ®èi mÆt ®èi víi nh÷ng trë ng¹i do c¸c nhµ s¶n xuÊt trong n­íc g©y lªn. C¸c nhµ s¶n xuÊt trong n­íc cã xu h­íng ngµy cµng më réng thÞ tr­êng tiªu thô, nhÊt lµ ë c¸c tØnh lín, ®«ng d©n, cã søc mua cao, do vËy thÞ tr­êng truyÒn thèng cña C«ng ty bÞ thu hÑp dÇn, nguån hµng cã nguy c¬ gi¶m dÇn vµ bÞ ®éng c¶ vÒ sè l­îng vµ gi¸ c¶. Trong n¨m 2002, C«ng ty vÉn ph¶i tiÕp tôc ®Çu t­ x©y dùng n©ng cao hÖ thèng kho tµng, ®µo t¹o ®éi ngò nh©n viªn vµ c¸n bé… C«ng ty cÇn ph¶i t×m nguån vèn thÝch hîp ®Ó tµi trî cho c¸c ho¹t ®éng nµy. Ngoµi nh÷ng khã kh¨n trªn, C«ng ty còng cã nh÷ng thuËn lîi nh­: - Mét phÇn lín sè kho cña C«ng ty ®· ®­îc c«ng nhËn ®¹t GSP, C«ng ty ®ang tiÕn hµnh t×m hiÓu vµ ¸p dông tõng phÇn c«ng t¸c qu¶n lý chÊt l­îng theo ISO nh»m n©ng cao uy tÝn vµ t¹o kh¶ n¨ng c¹nh tranh cho C«ng ty trªn thÞ tr­êng. - C«ng ty lu«n ®­îc Bé Y tÕ, Tæng C«ng ty D­îc ViÖt nam, c¸c ngµnh chøc n¨ng ë Trung ­¬ng, Hµ Néi quan t©m theo dâi vµ gióp ®ì vÒ nhiÒu mÆt. N¾m b¾t ®­îc nh÷ng thuËn lîi vµ khã kh¨n trong ho¹t ®éng kinh doanh, C«ng ty ®· ®­a ra mét sè chiÕn l­îc ph¸t triÓn cho riªng m×nh. C«ng ty quyÕt t©m gi÷ v÷ng vµ tõng b­íc më réng thÞ tr­êng truyÒn thèng cña m×nh. N©ng cao n¨ng lùc c¹nh tranh b»ng c¸ch t¨ng c­êng ®Çu t­ c¬ së vËt chÊt, kü thuËt, nhµ kho, ph­¬ng tiÖn, ®Æc biÖt lµ n¨ng lùc qu¶n lý kinh doanh lÊy c«ng nghÖ th«ng tin lµm ®iÒu kiÖn ®ét ph¸, ®Ó chiÕm lîi thÕ trong kinh doanh vµ c¹nh tranh víi c¸c b¹n hµng kh¸c trªn mét sè lÜnh vùc sau: - Hoµn thiÖn viÖc n©ng cÊp c¶i t¹o døt ®iÓm c¸c phÇn kho B, C vµo quý II n¨m 2002. Tuú thuéc vµo sù ®iÒu chuyÓn vèn mµ Tæng C«ng ty ®· tr×nh Bé Y tÕ vµ Bé Tµi chÝnh, sÏ n©ng cÊp vµ söa ch÷a l¹i toµn bé phßng kü thuËt kiÓm nghiÖm theo GLP. - Cè g¾ng x©y dùng thÝ ®iÓm mét cöa hµng theo tiªu chuÈn GPP. - Kiªn tr× b¸m s¸t c¸c môc tiªu kÕ ho¹ch cña Nhµ n­íc, n¾m v÷ng ch¾c xu h­íng vµ kh¶ n¨ng tiªu thô thuèc ®Ó tranh thñ thêi c¬ ®i tr­íc. - Gi÷ v÷ng vµ ph¸t triÓn thÞ tr­êng miÒn nói, chó ý h¬n n÷a viÖc cung øng thuèc cho tõng bÖnh viÖn vµ c¸c C«ng ty cÊp II, ®Æc biÖt c¸c ®¬n vÞ s¶n xuÊt trong n­íc ®Ó kÕt hîp hai chiÒu. - Liªn kÕt toµn diÖn thÝ ®iÓm víi mét C«ng ty cÊp II cã s¶n xuÊt ®Ó rót kinh nghiÖm triÓn khai cho c¸c n¨m sau. §Ó thùc hiÖn ®­îc môc tiªu trªn C«ng ty ®· ®Ò ra mét sè chØ tiªu cô thÓ sau: · Ph¸t triÓn thÞ tr­êng: - ThÞ tr­êng cÊp II, miÒn nói: t¨ng 15%. - ThÞ tr­êng bÖnh viÖn: t¨ng 25 %. - ThÞ tr­êng cung øng nguyªn liÖu s¶n xuÊt: t¨ng 15 %. - ThÞ tr­êng kh¸c: t¨ng 15 %. - Kim ng¹ch gi¶i ng©n vµ ®Çu t­: 10 tû ®ång. - Bæ sung vèn ®Çu t­: tõ 4 tû ®Õn 6 tû ®ång. · §Çu t­: - Hoµn thµnh n©ng cÊp vµ lµm míi kho B vµ C ®¹t GSP. - Hoµn thiÖn, n©ng cÊp, c¶i t¹o l¹i toµn bé phßng KCS theo tiªu chuÈn GLP. - X©y kho dù tr÷ Quèc gia nÕu Bé Y tÕ vµ Bé Tµi chÝnh cho phÐp gi¶i ng©n trong n¨m 2002. - §µo t¹o båi d­ìng c¸n bé ®ñ n¨ng lùc ®Ó ®¸p øng víi yªu cÇu c«ng viÖc. - N©ng cao vµ hoµn thiÖn ch­¬ng tr×nh qu¶n lý trªn m¹ng vÒ tÝnh xuyªn suèt vµ më réng ®Õn tÊt c¶ c¸c kh©u trong C«ng ty theo yªu cÇu qu¶n lý tõng thêi ®iÓm. 3.2. Gi¶i ph¸p n©ng cao hiÖu qu¶ ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty D­îc phÈm Trung ­¬ng I. 3.2.1. Hoµn thiÖn giai ®o¹n chuÈn bÞ cho ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh. Muèn ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh ®¹t hiÖu qu¶ cao, cÇn ph¶i lµm tèt ngay tõ kh©u chuÈn bÞ. Nã bao gåm mét sè c«ng ®o¹n nh­: x¸c ®Þnh môc tiªu ph©n tÝch, thu thËp vµ xö lý th«ng tin, lËp kÕ ho¹ch ph©n tÝch. · X¸c ®Þnh môc tiªu ph©n tÝch. Ph©n tÝch tµi chÝnh nh»m ®¸nh gi¸ thùc tr¹ng tµi chÝnh cña C«ng ty trong thêi gian qua ®Ó thÊy ®­îc ®iÓm m¹nh, ®iÓm yÕu cña ho¹t ®éng tµi chÝnh vµ ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng ph¸t triÓn cña C«ng ty trong t­¬ng lai. Trªn c¬ së ®ã, lËp kÕ ho¹ch tµi chÝnh ng¾n h¹n vµ x©y dùng chiÕn l­îc ph¸t triÓn cho C«ng ty. · Thu nhËp vµ xö lý th«ng tin: ChÊt l­îng ph©n tÝch tµi chÝnh cña C«ng ty phô thuéc rÊt nhiÒu vµo th«ng tin sö dông. Th«ng tin sö dông dïng ®Ó ph©n tÝch tµi chÝnh ph¶i chÝnh x¸c, ®Çy ®ñ, kÞp thêi vµ cã tÝnh so s¸nh. Nã bao gåm hai nguån th«ng tin chÝnh: - Nguån th«ng tin bªn trong C«ng ty bao gåm c¸c b¸o c¸o tµi chÝnh nh­: b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n, b¸o c¸o kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh, b¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ vµ thuyÕt minh b¸o c¸o tµi chÝnh. Sè liÖu trªn b¸o c¸o tµi chÝnh ph¶i ph¶n ¸nh chÝnh x¸c t×nh h×nh ho¹t ®éng kinh doanh cña C«ng ty, ®ång thêi cÇn lËp sè liÖu hµng th¸ng ®Ó theo dâi sù biÕn ®éng t×nh h×nh kinh doanh mét c¸ch kÞp thêi vµ cã gi¶i ph¸p phï hîp. - Nguån th«ng tin quan träng thø hai lµ nguån th«ng tin bªn ngoµi C«ng ty nh­: th«ng tin vÒ m«i tr­êng, thÞ tr­êng kinh doanh còng nh­ nh÷ng th«ng tin vÒ c¸c doanh nghiÖp cïng ngµnh…®iÒu ®ã lµ c¬ së cho viÖc ra quyÕt ®Þnh tµi chÝnh trong t­¬ng lai. Ngoµi ra, nhµ ph©n tÝch tµi chÝnh cÇn quan t©m tíi kÕ ho¹ch, chØ tiªu cña Tæng C«ng ty D­îc ViÖt nam ®Æt ra cho C«ng ty. · LËp kÕ ho¹ch ph©n tÝch: Sau khi ®· x¸c ®Þnh ®­îc môc tiªu ph©n tÝch vµ thu thËp ®Çy ®ñ th«ng tin cÇn thiÕt, C«ng ty sÏ tiÕn hµnh lËp kÕ ho¹ch ph©n tÝch trªn c¸c khÝa c¹nh sau: - Néi dung ph©n tÝch. - Ph­¬ng ph¸p ph©n tÝch. - Thêi gian sö dông. - Nh©n viªn ph©n tÝch. 3.2.2. Hoµn thiÖn néi dung ph©n tÝch tµi chÝnh. Môc tiªu cña ph©n tÝch tµi chÝnh lµ ph¶n ¸nh t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty, ®ã chÝnh lµ c¬ së cho viÖc ®Ò ra c¸c quyÕt ®Þnh vµ lËp kÕ ho¹ch tµi chÝnh trong t­¬ng lai. Nh­ vËy, ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty D­îc phÈm Trung ­¬ng I víi nh÷ng néi dung nh­ hiÖn nay th× ch­a ®¹t ®­îc môc tiªu ®ã. Trong thêi gian tíi, C«ng ty nªn ph©n tÝch theo nh÷ng néi dung sau: - Ph©n tÝch c¸c tû lÖ tµi chÝnh cña C«ng ty theo ba nhãm chØ tiªu ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng thanh to¸n, kh¶ n¨ng c©n ®èi vèn vµ kh¶ n¨ng sinh lêi. - Ph©n tÝch diÔn biÕn nguån vèn vµ sö dông vèn. - Ph©n tÝch t×nh h×nh ®¶m b¶o nguån vèn cho ho¹t ®éng kinh doanh. - Sö dông ph­¬ng ph¸p ph©n tÝch Dupont ®Ó thÊy ®­îc mèi quan hÖ gi÷a c¸c nh©n tè trong qu¸ tr×nh vËn ®éng cña C«ng ty. 3.2.2.1. Ph©n tÝch c¸c tû lÖ tµi chÝnh. Néi dung ph©n tÝch c¸c tû lÖ tµi chÝnh cña C«ng ty thùc tÕ ch­a ®­îc ®Çy ®ñ, C«ng ty cÇn ph¶i tiÕn hµnh ph©n tÝch thªm mét sè chØ tiªu ®Ó kÕt qu¶ ph©n tÝch ®¹t hiÖu qu¶ cao h¬n, cô thÓ nh­ sau: · Tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n. Hai chØ tiªu kh¶ n¨ng thanh to¸n hiÖn hµnh vµ kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh ch­a ph¶n ¸nh ®Çy ®ñ t×nh h×nh thanh kho¶n cña C«ng ty. V× vËy, nhµ ph©n tÝch cÇn ph¶i xem xÐt thªm kh¶ n¨ng thanh to¸n tøc thêi vµ vèn l­u ®éng rßng. B¶ng 3.1. C¸c tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n. ChØ tiªu N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 Kh¶ n¨ng thanh to¸n tøc thêi (lÇn) 0,086 0,160 0,079 Vèn l­u ®éng rßng (triÖu ®ång) 37.851 36.684 37.196 Kh¶ n¨ng thanh to¸n tøc thêi cña C«ng ty t¨ng tõ 0,086 lÇn (n¨m 1999) ®Õn 0,16 lÇn (n¨m 2000) nh­ng l¹i gi¶m xuèng 0,079 lÇn (n¨m 2001). §iÒu nµy cho thÊy kh¶ n¨ng ®¸p øng c¸c kho¶n nî tøc thêi cña C«ng ty cã xu h­íng bÞ thu hÑp dÇn. Ng­îc l¹i, vèn l­u ®éng rßng cña C«ng ty lu«n d­¬ng vµ lín h¬n nî ng¾n h¹n trong suèt giai ®o¹n tõ n¨m 1999 ®Õn n¨m 2001. §iÒu nµy chøng tá toµn bé tµi s¶n cè ®Þnh vµ mét phÇn tµi s¶n l­u ®éng ®· ®­îc tµi trî b»ng vèn chñ së h÷u vµ kh¶ n¨ng thanh to¸n cña C«ng ty lµ kh¶ quan. Tuy nhiªn, cÇn ph¶i kÕt hîp víi viÖc ph©n tÝch kh¶ n¨ng sinh lêi ®Ó thÊy ®­îc quyÕt ®Þnh tµi trî nµy cã phï hîp hay kh«ng. · C¸c tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng c©n ®èi vèn. C«ng ty lµ mét lo¹i h×nh doanh nghiÖp th­¬ng m¹i, nªn phÇn lín nguån vèn tµi trî cho c¸c ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh lµ nî ng¾n h¹n vµ vèn chñ së h÷u. V× vËy, vÊn ®Ò c¬ cÊu vèn ë C«ng ty kh«ng ®­îc quan t©m. Tuy nhiªn, ®Ó n¾m b¾t ®­îc ®Çy ®ñ, chÝnh x¸c t×nh h×nh tµi chÝnh cÇn ph¶i tiÕn hµnh ph©n tÝch kh¶ n¨ng c©n ®èi vèn. B¶ng 3.2. C¸c tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng c©n ®èi vèn. ChØ tiªu N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 Tû lÖ nî trªn tµi s¶n (hÖ sè) 0,58 0,67 0,71 Kh¶ n¨ng thanh to¸n l·I vay(%) 1,67 1,99 1,90 Kh¶ n¨ng tù tµi trî(%) 0,42 0,33 0,29 Tû lÖ nî trªn tµi s¶n cã xu h­íng t¨ng vµ tû lÖ kh¶ n¨ng tù tµi trî cã xu h­íng gi¶m cho thÊy C«ng ty sö dông nî ®Ó tµi trî cho tµi s¶n cña m×nh ngµy cµng nhiÒu h¬n. Trong khi ®ã, tû lÖ lîi nhuËn sau thuÕ trªn vèn chñ së h÷u t¨ng dÇn qua c¸c n¨m cho thÊy viÖc t¨ng nî sÏ lµm t¨ng lîi nhuËn cña C«ng ty trong giai ®o¹n nµy. Kh¶ n¨ng thanh to¸n l·i vay t¨ng tõ n¨m 1999 ®Õn n¨m 2000 vµ gi¶m n¨m 2001. Do n¨m 2001, C«ng ty t¨ng kho¶n vay dµi h¹n lªn 2.677 triÖu ®ång ®· lµm cho tiÒn tr¶ l·i t¨ng nhanh h¬n so víi møc t¨ng lîi nhuËn. Tuy nhiªn, tû lÖ nµy lu«n lín h¬n 1, ®iÒu nµy cho thÊy C«ng ty hoµn toµn cã kh¶ n¨ng hoµn tr¶ l·i vay cho Ng©n hµng. · C¸c tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng ho¹t ®éng. C«ng ty ®· tiÕn hµnh ph©n tÝch kh¸ hoµn chØnh néi dung nµy nh­ng ®Ó hiÓu râ h¬n vÒ kh¶ n¨ng ho¹t ®éng cña C«ng ty. Nhµ ph©n tÝch nªn nghiªn cøu thªm c¸c chØ tiªu sau: B¶ng 3.3. C¸c tû lÖ ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng ho¹t ®éng §¬n vÞ: lÇn ChØ tiªu N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 Vßng quay toµn bé vèn 3,39 3,36 3,29 Vßng quay tiÒn 67,64 32,06 60,00 Kú thu tiÒn b×nh qu©n 46,91 42,42 39,01 ChØ tiªu vßng quay toµn bé vèn lµ mét chØ tiªu quan träng ph¶n ¸nh: mét ®ång vèn ®­îc C«ng ty tµi trî cho ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh sÏ t¹o ra bao nhiªu ®ång doanh thu. Vßng quay vèn biÕn ®éng theo chiÒu gi¶m dÇn tõ 3,39 vßng/n¨m (n¨m 1999) ®Õn 3,36 vßng/n¨m (n¨m 2000) vµ 3,29 vßng/n¨m (n¨m 2001). §iÒu nµy cho thÊy hiÖu qu¶ sö dông vèn cña C«ng ty trong giai ®o¹n tõ n¨m 1999 ®Õn n¨m 2001 ngµy cµng kÐm. Vßng quay tiÒn gi¶m tõ 67,64 vßng/n¨m (n¨m 1999) xuèng 32,06 vßng/ n¨m (n¨m 2000) vµ t¨ng 60 vßng/n¨m (n¨m 2001). N¨m 2000, tû lÖ vßng quay tiÒn gi¶m kh«ng ph¶i lµ do tiÒn quay vßng chËm vµ kh¶ n¨ng sinh lêi thÊp mµ do l­îng tiÒn mÆt ®­îc duy tr× qu¸ nhiÒu (13.751 triÖu ®ång). Kú thu tiÒn b×nh qu©n cña C«ng ty cã xu h­íng gi¶m dÇn qua c¸c n¨m tõ 46,91 lÇn (n¨m 1999) xuèng 42,42 lÇn (n¨m 2000) vµ cßn 39,01 lÇn (n¨m 2001). §iÒu nµy chøng tá vèn cña C«ng ty ®­îc l­u th«ng tèt trong kh©u thanh to¸n, doanh thu tiªu thô ngµy cµng gia t¨ng, C«ng ty lµm ¨n cã hiÖu qu¶ h¬n. · C¸c tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng sinh lêi. §Ó ph¶n ¸nh ®Çy ®ñ kh¶ n¨ng sinh lêi cña C«ng ty ngoµi nh÷ng chØ tiªu ®· ph©n tÝch C«ng ty cÇn tÝnh vµ ph©n tÝch thªm tû lÖ doanh lîi tiªu thô vµ doanh lîi vèn. B¶ng 3.4. C¸c tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng sinh lêi. ChØ tiªu N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 Lîi nhuËn sau thuÕ trªn doanh thu 0,0045 0,0061 0,0059 Lîi nhuËn tr­íc thuÕ vµ l·i trªn tµi s¶n 0,0550 0,0600 0,0600 Doanh lîi tiªu thô ph¶n ¸nh sè lîi nhuËn sau thuÕ cã trong mét ®ång doanh thu. Doanh lîi tiªu thô cña C«ng ty t¨ng tõ n¨m 1999 ®Õn n¨m 2000 vµ gi¶m ë n¨m 2001. §iÒu nµy hoµn toµn phï hîp víi nh÷ng kÕt luËn rót ra tõ viÖc ph©n tÝch c¸c tû lÖ lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn doanh thu, lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn tµi s¶n, lîi nhuËn sau thuÕ trªn vèn chñ së h÷u ë phÇn tr­íc. Doanh lîi vèn cã chiÒu h­íng t¨ng dÇn tõ n¨m 1999 ®Õn n¨m 2000 vµ kh«ng thay ®æi ®Õn n¨m 2001, ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng sinh lêi cña mét ®ång tµi s¶n. Ngoµi viÖc ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng sinh lêi cña vèn ®Çu t­, doanh lîi vèn cßn cho thÊy viÖc sö dông nî cña C«ng ty cã tèt hay kh«ng. Doanh lîi vèn n¨m 2000 t¨ng so víi n¨m 1999 cho thÊy viÖc C«ng ty t¨ng sö dông nî lµ hîp lý. Tæng hîp kÕt qu¶ tÝnh to¸n c¸c tû lÖ vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n, kh¶ n¨ng c©n ®èi vèn, kh¶ n¨ng ho¹t ®éng vµ kh¶ n¨ng sinh lêi cña C«ng ty ta cã b¶ng sau: B¶ng 3.5. C¸c tû lÖ tµi chÝnh cña C«ng ty. ChØ tiªu N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 1. Kh¶ n¨ng thanh to¸n - Kh¶ n¨ng thanh to¸n hiÖn hµnh 1,63 1,42 1,34 - Kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh 0,84 0,75 0,59 - Kh¶ n¨ng thanh to¸n tøc thêi 0,086 0,16 0,079 - Vèn l­u ®éng rßng (triÖu ®ång) 37.851 36.384 37.196 2. Kh¶ n¨ng c©n ®èi vèn - HÖ sè nî 0,58 0,67 0,71 - Kh¶ n¨ng thanh to¸n l·i 1,67 1,99 1,9 - Kh¶ n¨ng tù tµi trî 0,42 0,33 0,29 3. Kh¶ n¨ng ho¹t ®éng - Vßng quay dù tr÷ 7,82 7,91 6,82 - HiÖu suÊt sö dông TSC§ 93,95 73,28 53,79 - HiÖu suÊt sö dông TSL§ 3,56 3,56 3,55 - Vßng quay toµn bé vèn 3,39 3,36 3,29 - Vßng quay tiÒn 67,64 32,06 60 - Kú thu tiÒn b×nh qu©n 46,91 42,42 39,01 4. Kh¶ n¨ng sinh lêi - Lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn doanh thu 0,66 0,89 0,86 - Lîi nhuËn tr­íc thuÕ trªn tµi s¶n 2,23 2,97 2,84 - Lîi nhuËn sau thuÕ trªn vèn chñ së h÷u 3,64 6,06 6,66 - Lîi nhuËn sau thuÕ trªn doanh thu 0,45 0,61 0,59 - Lîi nhuËn tr­íc thuÕ vµ l·i trªn tµi s¶n 5,5 6 6 3.2.2.2. Ph©n tÝch diÔn biÕn nguån vèn vµ sö dông vèn. Ph©n tÝch diÔn biÕn nguån vèn vµ sö dông vèn lµ mét néi dung quan träng gióp nhµ ph©n tÝch thÊy ®­îc: tiÒn trong C«ng ty cã nguån gèc tõ ®©u vµ ®­îc sö dông nh­ thÕ nµo trong kú. §Ó tiÕn hµnh ph©n tÝch, nhµ ph©n tÝch cÇn lËp b¶ng kª nguån vèn vµ sö dông vèn qua c¸c n¨m. B¶ng 3.6. B¶ng kª nguån vèn vµ sö dông vèn n¨m 2000. §¬n vÞ: triÖu ®ång. Tµi s¶n 31/12/00 31/12/01 Sö dông vèn Tû träng (%) Nguån vèn Tû träng (%) 1. TiÒn 5.181 13.751 8.570 30,68 2. C¸c kho¶n ph¶i thu 45.598 51.528 5.930 21,23 3. Hµng tån kho 44.801 55.767 10.966 21,23 4. Tµi s¶n l­u ®éng kh¸c 2.744 2.827 83 0,29 5. Tµi s¶n cè ®Þnh 3.730 6.016 2.286 8,18 6. Chøng kho¸n vµ ®Çu t­ ng¾n h¹n 1.380 1.380 7. Chi phÝ x©y dùng c¬ b¶n dë dang 0 102 102 0,37 Nguån vèn 1. Nî ng¾n h¹n 60.473 87.189 26.716 95,63 2. Nî dµi h¹n 0 383 384 1,37 3. Vèn chñ së h÷u 42.961 43.798 837 3,00 Tæng céng 103.434 131.371 27.937 100 27.937 100 Tæng tµi s¶n vµ tæng nguån vèn cuèi n¨m 2000 t¨ng so víi n¨m 1999 lµ 1.937 triÖu ®ång. Tæng nguån vèn khai th¸c ®­îc trong n¨m 2000 lµ 27.937 triÖu ®ång chñ yÕu lµ nî ng¾n h¹n (chiÕm 95,63% trong tæng nguån vèn khai th¸c), vèn chñ së h÷u (chiÕm 3% trong tæng nguån vèn khai th¸c). C«ng ty sö dông vèn vµo viÖc dù tr÷ hµng tån kho, mua chøng kho¸n vµ ®Çu t­ tµi chÝnh ng¾n h¹n lµ chñ yÕu, ngoµi ra cßn sö dông ®Ó mua s¾m tµi s¶n cè ®Þnh, x©y dùng nhµ x­ëng… vµ tiÒn t¨ng lªn 30,68 % nguån vèn khai th¸c ®­îc. B¶ng 3.7. B¶ng kª nguån vèn vµ sö dông vèn n¨m 2001. §¬n vÞ: triÖu ®ång. Tµi s¶n 31/12/00 31/12/01 Sö dông vèn Tû träng (%) Nguån vèn Tû träng (%) 1. TiÒn 13.751 8.670 5.081 15,85 2. C¸c kho¶n ph¶i thu 51.528 56.375 4.847 15,12 3. Hµng tån kho 55.767 79.186 23.419 73,06 4. Tµi s¶n l­u ®éng kh¸c 2.827 2.344 483 1,51 5. Tµi s¶n cè ®Þnh 6.016 9.670 3.654 11,40 6. Chøng kho¸n vµ ®Çu t­ ng¾n h¹n 1.380 1.380 7. Chi phÝ x©y dùng c¬ b¶n dë dang 102 238 136 0,42 Nguån vèn 1. Nî ng¾n h¹n 87.189 109.379 22.190 69,22 2. Nî dµi h¹n 384 2.677 2.293 7,15 3. Vèn chñ së h÷u 43.798 45.807 2.009 6,27 Tæng céng 131.371 157.863 32.056 100 32.056 100 Cuèi n¨m 2001, tæng tµi s¶n vµ tæng nguån vèn t¨ng 26.492 triÖu ®ång. Tæng nguån vèn khai th¸c ®­îc lµ 32.056 triÖu ®ång, chñ yÕu lµ tõ viÖc vay ng¾n h¹n 22.190 triÖu ®ång (chiÕm 69,22% nguån vèn t¨ng thªm), nguån tiÒn mÆt t¨ng 5.081 triÖu ®ång (chiÕm 15,85% nguån vèn t¨ng thªm), trong khi ®ã nguån vèn chñ së h÷u t¹o thªm 2.009 triÖu ®ång (chiÕm 6,27% nguån vèn t¨ng thªm). Sö dông vèn tËp trung vµo viÖc t¨ng l­îng hµng dù tr÷ lªn 23.419 triÖu ®ång (chiÕm 73,06% nguån t¨ng thªm), c¸c kho¶n ph¶i thu 4.847 triÖu ®ång (15,12% nguån vèn t¨ng thªm), tµi s¶n cè ®Þnh 3.654 triÖu ®ång (chiÕm 11,4% nguån vèn t¨ng thªm). Nh­ vËy, nghiªn cøu n¨m 2000 vµ 2001 cho thÊy C«ng ty ®· sö dông chñ yÕu lµ nî ng¾n h¹n ®Ó tµi trî cho tµi s¶n cè ®Þnh. §iÒu nµy lµ phï hîp víi tÝnh chÊt ho¹t ®éng kinh doanh cña C«ng ty, ®ång thêi gióp C«ng ty tËn dông ®­îc lîi thÕ ®ßn bÈy tµi chÝnh. 3.2.2.3. Ph©n tÝch t×nh h×nh ®¶m b¶o nguån vèn cho ho¹t ®éng kinh doanh. Néi dung nµy ®ßi hái C«ng ty ph¶i ph©n tÝch 3 chØ tiªu: vèn l­u ®éng th­êng xuyªn, nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn vµ vèn l­u ®éng rßng. · Vèn l­u ®éng th­êng xuyªn lµ phÇn chªnh lÖch gi÷a nguån vèn dµi h¹n vµ tµi s¶n cè ®Þnh. B¶ng 3.8. Vèn l­u ®éng th­êng xuyªn. §¬n vÞ: triÖu ®ång. ChØ tiªu N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 1. Tµi s¶n cè ®Þnh 3.730 6.016 9.670 2. Vèn chñ së h÷u 42.961 43.798 45.807 3. Vay dµi h¹n 0 384 2.677 Vèn l­u ®éng th­êng xuyªn 39.231 38.166 38.814 · Nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn lµ phÇn chªnh lÖch gi÷a tµi s¶n l­u ®éng (kh«ng kÓ tiÒn) vµ nî ng¾n h¹n. B¶ng 3.9. Nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn. §¬n vÞ: triÖu ®ång. ChØ tiªu N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 1. C¸c kho¶n ph¶i thu 45.598 51.528 56.375 2. Tån kho 44.801 55.767 79.186 3. Tµi s¶n l­u ®éng kh¸c 2.744 2.827 2.344 4. Nî ng¾n h¹n 60.473 87.189 109.379 Nhu cÇu vèn l­u ®éng th­êng xuyªn 32.670 22.933 28.526 · Vèn l­u ®éng rßng lµ phÇn chªnh lÖch gi÷a tµi s¶n l­u ®éng vµ nî ng¾n h¹n. B¶ng 3.10. Vèn l­u ®éng rßng. §¬n vÞ: triÖu ®ång. ChØ tiªu N¨m 1999 N¨m 2000 N¨m 2001 1. Tæng tµi s¶n l­u ®éng 98.324 123.873 146.575 2. Nî ng¾n h¹n 60.473 87.189 109.379 3. Vèn l­u ®éng rßng 37.851 36.684 109.379 Vèn l­u ®éng th­êng xuyªn cña C«ng ty ®Òu d­¬ng, chøng tá toµn bé tµi s¶n cè ®Þnh cña C«ng ty ®­îc tµi trî b»ng nguån vèn dµi h¹n. Vµ vèn l­u ®éng th­êng xuyªn lu«n lín h¬n nhu cÇu vÒ vèn l­u ®éng, ®iÒu nµy chøng tá C«ng ty vÉn cßn thõa vèn kh¶ dông, ng©n quü d­¬ng. Do vËy, C«ng ty cã ®ñ kh¶ n¨ng thanh to¸n c¸c kho¶n nî ng¾n h¹n, t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty tèt. 3.2.2.4. Sö dông ph­¬ng ph¸p ph©n tÝch Dupont. Ph­¬ng ph¸p ph©n tÝch Dupont gióp nhµ ph©n tÝch ®¸nh gi¸ ®­îc mèi quan hÖ t¸c ®éng qua l¹i gi÷a c¸c chØ tiªu tµi chÝnh ®Æc tr­ng cña C«ng ty. Cô thÓ, ph­¬ng ph¸p ph©n tÝch Dupont ph¶n ¸nh t¸c ®éng cña doanh lîi tiªu thô, vßng quay toµn bé vèn vµ viÖc sö dông nî ®èi víi sù biÕn ®éng cña doanh lîi vèn chñ së h÷u. Do ®ã, ®Ó n©ng cao chÊt l­îng ph©n tÝch tµi chÝnh cÇn ph¶i sö dông ph­¬ng ph¸p nµy kÕt hîp víi ph­¬ng ph¸p tû lÖ. C¸c chØ tiªu dïng trong ph­¬ng ph¸p ph©n tÝch Dupont ®­îc thÓ hiÖn trong b¶ng sau: B¶ng 3.11. C¸c chØ tiªu dïng trong ph­¬ng ph¸p ph©n tÝch Dupont. ChØ tiªu LNST/D.thu D.Thu/T.s¶n HÖ sè nî LNST/VCSH (ROE) (1) (2) (3) (4) (5) = (1).(2).(4) N¨m 1999 0,0045 3,38 0,58 2,38 0,0364 N¨m 2000 0.0061 3,33 0,67 3,03 0,0610 N¨m 2001 0,0059 3,29 0,71 3,45 0,0670 Doanh lîi vèn së h÷u n¨m 2000 t¨ng so víi n¨m 1999 lµ do doanh thu tiªu thô t¨ng, hÖ sè sÏ t¨ng nhanh h¬n so víi møc ®é gi¶m cña vßng quay toµn bé vèn. §iÒu nµy cho thÊy viÖc t¨ng sö dông nî lµ cã lîi cho C«ng ty. N¨m 2001, doanh lîi vèn chñ së h÷u cßn cao h¬n n¨m 2000, chñ yÕu lµ do hÖ sè nî t¨ng nhanh, nhanh h¬n tèc ®é gi¶m cña doanh lîi tiªu thô vµ vßng quay vèn. §iÒu nµy cµng chøng tá viÖc sö dông nî cña C«ng ty trong giai ®o¹n nµy lµ rÊt hîp lý. 3.2.3. LËp kÕ ho¹ch tµi chÝnh. KÕ ho¹ch tµi chÝnh lµ mét chiÕn l­îc cùc kú quan träng, nã quyÕt ®Þnh trùc tiÕp tíi kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh cña C«ng ty. V× vËy, khi lËp kÕ ho¹ch tµi chÝnh kh«ng chØ chØ dùa vµo c¸c chØ tiªu kÕ ho¹ch trªn giao, mµ cßn ph¶i c¨n cø vµo thùc tÕ ho¹t ®éng cña C«ng ty trong thêi gian tr­íc còng nh­ kh¶ n¨ng thùc hiÖn trong thêi gian tíi. Muèn vËy, nhµ qu¶n lý cÇn ph¶i dùa vµo kÕt qu¶ ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty ®Ó n¾m b¾t ®­îc t×nh h×nh. KÕ ho¹ch tµi chÝnh cña C«ng ty hiÖn nay míi chØ lµ nh÷ng dù tÝnh ng¾n h¹n (cho n¨m tiÕp theo) cho mét sè chØ tiªu nh­ doanh thu, chi phÝ, lîi nhuËn, thu nhËp b×nh qu©n vµ sè ph¶i nép Ng©n s¸ch Nhµ n­íc. C«ng ty cÇn ph¶i x©y dùng mét kÕ ho¹ch dµi h¹n víi c¸c chiÕn l­îc ph¸t triÓn l©u dµi trªn nhiÒu lÜnh vùc. §ång thêi, C«ng ty còng cÇn x¸c ®Þnh c¸c kÕ ho¹ch cô thÓ, chi tiÕt vÒ qu¶n lý tµi chÝnh ng¾n h¹n nh­ qu¶n lý ng©n quü, c¸c kho¶n ph¶i thu, dù tr÷, nî ng¾n h¹n. Nguån vèn tµi trî chñ yÕu cña C«ng ty lµ nî ng¾n h¹n nªn vÊn ®Ò qu¶n lý tµi chÝnh ng¾n h¹n cµng cã ý nghÜa to lín. Nh×n chung, t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty lµ t­¬ng ®èi tèt vµ cã xu h­íng t¨ng dÇn qua c¸c n¨m tõ 1999 ®Õn 2001. C«ng ty kinh doanh cã l·i, rñi ro thÊp (C«ng ty cã kh¶ n¨ng ®¸p øng ®­îc c¸c kho¶n nî, lîi nhuËn lín). Ngoµi ra, ®Ó hç trî cho ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty ®¹t kÕt qu¶ cao, cÇn ph¶i tæ chøc tèt c«ng t¸c kÕ to¸n vµ cÇn mét ®éi ngò c¸n bé cã kiÕn thøc vÒ ph©n tÝch tµi chÝnh vµ ph¶i am hiÓu t×nh h×nh ho¹t ®éng cña C«ng ty. V× vËy, C«ng ty cÇn ph¶i cã ch­¬ng tr×nh nh»m n©ng cao tr×nh ®é cña c¸n bé ph©n tÝch tµi chÝnh. 3.3. Mét sè kiÕn nghÞ nh»m thùc hiÖn c¸c gi¶i ph¸p ®Ò ra. TiÕn hµnh ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty D­îc phÈm Trung ­¬ng I hiÖn cßn gÆp rÊt nhiÒu khã kh¨n do nhiÒu nguyªn nh©n. Bªn c¹nh mét sè nguyªn nh©n cã thÓ kh¾c phôc ®­îc, C«ng ty cßn gÆp ph¶i mét sè nguyªn nh©n n»m ngoµi tÇm xö lý cña C«ng ty nh­: th«ng tin cña c¸c doanh nghiÖp cïng ngµnh, c¸c chØ tiªu cña Bé Y tÕ giao cho doanh nghiÖp cßn ch­a s¸t víi thùc tÕ… V× vËy, ®Ó ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh tiÕn hµnh ®­îc thuËn lîi, C«ng ty cÇn ®­a ra mét vµi kiÕn nghÞ ®èi víi Tæng C«ng ty vµ c¸c tæ chøc cã liªn quan t¹o ®iÒu kiÖn thuËn lîi cho C«ng ty. - §èi víi C«ng ty, nªn xem xÐt sù thiÕt lËp mét dßng th«ng tin thèng nhÊt gi÷a c¸c bé phËn cã kÕ ho¹ch sö dông vèn vµ bé phËn ®¸p øng yªu cÇu vÒ vèn. Cô thÓ, ph¶i cã sù phèi hîp ®ång bé gi÷a KÕ to¸n - Bé phËn xuÊt nhËp khÈu - Bé phËn qu¶n lý c«ng nî kh¸ch hµng - Bé phËn lµm thñ tôc vay, tr¶ ng©n hµng. CÇn n©ng cao h¬n n÷a n¨ng lùc cña bé phËn kÕ to¸n tµi chÝnh trong c«ng t¸c chuÈn bÞ, triÓn khai c¸c kÕ ho¹ch vÒ tµi chÝnh, ®¶m b¶o ®¸p øng tèt nh÷ng kÕ ho¹ch kinh doanh hoÆc ®Çu t­ cña C«ng ty. Th«ng tin vÒ c¸c doanh nghiÖp cïng ngµnh còng lµ mét khã kh¨n ®èi víi ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty. ChÝnh phñ, Bé Tµi chÝnh cÇn nªn cã quy ®Þnh yªu cÇu c¸c doanh nghiÖp ph¶i thùc hiÖn c«ng khai b¸o c¸o tµi chÝnh vµ tiÕn hµnh ph©n tÝch tµi chÝnh b¸o c¸o lªn c¬ quan qu¶n lý cÊp trªn. Trªn c¬ së ®ã, c¬ quan qu¶n lý x©y dùng hÖ thèng chØ tiªu trung b×nh ngµnh lµm c¬ së so s¸nh ®èi chiÕu ®Ó x¸c ®Þnh vÞ thÕ cña doanh nghiÖp trong ngµnh. - Trong thùc tÕ, sè liÖu trªn b¸o c¸o tµi chÝnh cña c¸c doanh nghiÖp ch­a hoµn toµn chÝnh x¸c, g©y ra hiÖn t­îng th«ng tin gi¶ lµm cho kÕt qu¶ ph©n tÝch tµi chÝnh kh«ng ph¶n ¸nh ®­îc chÝnh x¸c t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp. V× vËy, ChÝnh phñ cÇn ph¶i x©y dùng mét hÖ thèng thanh tra c¸c sè liÖu bëi c¸c C«ng ty kiÓm to¸n ®éc lËp víi doanh nghiÖp. T¹o ®iÒu kiÖn cho ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh ®­îc chÝnh x¸c h¬n. - HiÖn nay chÕ ®é kÕ to¸n ViÖt nam vÉn cßn nhiÒu ®iÓm ch­a hîp lý, sè liÖu, sæ s¸ch, c¸c thuËt ng÷ trong b¸o c¸o tµi chÝnh cßn ch­a thèng nhÊt g©y khã kh¨n cho doanh nghiÖp. ChÝnh phñ, Bé Tµi chÝnh cÇn cã c¸c quy ®Þnh cô thÓ vµ phï hîp ®Ó hoµn thiÖn c«ng t¸c kÕ to¸n nh»m cung cÊp nh÷ng th«ng tin h÷u Ých cho viÖc xem xÐt vµ ra quyÕt ®Þnh qu¶n lý. - CÇn cã biÖn ph¸p ph¸t triÓn thÞ tr­êng tµi chÝnh ®Ó c¸c doanh nghiÖp cã thÓ tham gia vµo thÞ tr­êng chøng kho¸n lµm t¨ng nhu cÇu ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp, gióp c¸c nhµ ®Çu t­ ®¸nh gi¸ ®­îc t×nh h×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp. - CÇn x©y dùng mét hÖ thèng c¸c quy ®Þnh ph¸p luËt vÒ c«ng t¸c qu¶n lý cña C«ng ty. - §èi víi Tæng C«ng ty D­îc ViÖt nam, khi giao chØ tiªu cÇn b¸m s¸t vµo t×nh h×nh thùc tÕ cña C«ng ty, còng nh­ c¨n cø vµo kÕt qu¶ ph©n tÝch tµi chÝnh cña C«ng ty cô thÓ tõng n¨m ®Ó ra chØ tiªu cho hîp lý. - Víi Bé Y tÕ, ®Ò nghÞ tiÕp tôc ñng hé c¸c doanh nghiÖp vÒ c¬ chÕ, gi¶i ph¸p vµ nh÷ng nguyªn t¾c mang tÝnh thùc tÕ trong ngµnh D­îc. KÕt luËn Ph©n tÝch tµi chÝnh lµ mét c«ng cô quan träng lu«n ®­îc nhµ qu¶n lý tµi chÝnh quan t©m, nh»m n©ng cao hiÖu qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh nãi chung vµ ho¹t ®éng tµi chÝnh nãi riªng cña c¸c c«ng ty. Qua kÕt qu¶ ph©n tÝch tµi chÝnh, nhµ qu¶n lý tµi chÝnh sÏ ®¸nh gi¸ vµ thÊy ®­îc ®iÓm m¹nh vµ ®iÓm yÕu trong ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña c«ng ty, tõ ®ã lµm c¬ së cho viÖc ho¹ch ®Þnh c¸c chiÕn l­îc tµi chÝnh trong t­¬ng lai. C«ng ty d­îc phÈm Trung ­¬ng I lµ mét doanh nghiÖp Nhµ n­íc, mÆt hµng kinh doanh chÝnh cña C«ng ty lµ thuèc ch÷a bÖnh. §©y lµ mét lo¹i hµng ho¸ rÊt quan träng ®èi víi cuéc sèng cña con ng­êi. VËy ho¹t ®éng kinh doanh cña C«ng ty cÇn chÞu sù kiÓm so¸t chÆt chÏ trªn tÊt c¶ c¸c mÆt. §Æc biÖt trong thêi gian gÇn ®©y, víi sù xuÊt hiÖn cña nhiÒu mÆt hµng ngo¹i, ®· g©y c¶n trë ®èi víi ho¹t ®éng kinh doanh cña C«ng ty. §Ó cã thÓ hoµn thµnh tèt nhiÖm vô vµ n©ng cao n¨ng lùc ho¹t ®éng kinh doanh, C«ng ty cÇn ph¶i lµm tèt c«ng t¸c ho¹ch ®Þnh tµi chÝnh vµ tæ chøc thùc thi nh÷ng kÕ ho¹ch ®ã. Cô thÓ lµ ph¶i n©ng cao chÊt l­îng ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty. Trªn c¬ së kiÕn thøc ®· häc vµ nh÷ng t×m hiÓu vÒ ho¹t ®éng tµi chÝnh cña C«ng ty D­îc phÈm Trung ­¬ng I, em ®· tr×nh bµy vÒ ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty, ®· ®­a ra nh÷ng kÕt qu¶ vµ h¹n chÕ trong ph©n tÝch tµi chÝnh còng nh­ nh÷ng nguyªn nh©n dÉn ®Õn h¹n chÕ. Trªn c¬ së ®ã, ®Ò ra mét sè gi¶i ph¸p nh»m hoµn thiÖn giai ®o¹n chuÈn bÞ cho ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh; néi dung ph©n tÝch tµi chÝnh vµ lËp kÕ ho¹ch tµi chÝnh lµm nÒn t¶ng ®Ó n©ng cao chÊt l­îng ho¹t ®éng ph©n tÝch tµi chÝnh t¹i C«ng ty; ®­a ra mét sè kiÕn nghÞ ®èi víi Nhµ n­íc vµ c¬ quan c¸c cÊp, nh»m t¹o ®iÒu kiÖn thuËn lîi cho viÖc thùc hiÖn c¸c gi¶i ph¸p ®· ®Ò ra. Nh©n dÞp nµy, em xin bµy tá lßng c¶m ¬n s©u s¾c tíi sù gióp ®ì cña c¸c thÇy c« gi¸o trong khoa Ng©n hµng - Tµi chÝnh, ®Æc biÖt tíi Th¹c sü §Æng Ngäc §øc - ng­êi ®· trùc tiÕp h­íng dÉn em. C¶m ¬n c¸c c¸n bé trong C«ng ty D­îc phÈm Trung ­¬ng I ®· tËn t×nh h­íng dÉn, t¹o mäi ®iÒu kiÖn thuËn lîi ®Ó em hoµn thµnh luËn v¨n nµy . Em xin ch©n thµnh c¶m ¬n! Tµi liÖu tham kh¶o HÖ thèng chÕ ®é qu¶n lý tµi chÝnh doanh nghiÖp - Bé Tµi chÝnh - 1999. Gi¸o tr×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp - TS L­u ThÞ H­¬ng - NXB Gi¸o dôc - 1998. Qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp - PTS Vò Duy Hµo - §µm V¨n HuÖ - Th.S NguyÔn Quang Ninh. NXB Thèng kª - 1998. Ph©n tÝch tµi chÝnh trong doanh nghiÖp - Josette Peyrard, NXB Thèng kª - 1997. Ph©n tÝch tµi chÝnh vµ qu¶n lý gi¸ trÞ bÊt ®éng s¶n, F.Rosenfeld - R.Hanset - R.Sabatceer. T¹p chÝ tµi chÝnh, t¹p chÝ th«ng tin tµi chÝnh T¹p chÝ ng©n hµng. Vµ mét sè luËn v¨n.