Những giải pháp chủ yếu huy động vốn đổi mới thiết bị công nghệ tại Công ty cổ phần dệt 10/10

ăm 2003 để tham gia tạo ra 1 đồng doanh thu thì cần sử dụng 0,174 đồng VCĐ bình quân thì đến năm 2004 chỉ phải sử dụng 0,145 đồng VCĐ bình quân (như vậy đã giảm được 0,029 đồng VCĐ bình quân). + Chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận VCĐ: Năm 2003 cứ 1 đồng VCĐ bình quân công ty bỏ ra kinh doanh sẽ tham gia tạo ra 0,156 đồng lợi nhuận sau thuế nhưng đến năm2004 thì 1 đồng VCĐ bình quân chỉ tham gia tạo ra được 0,103 đồng lợi nhuận sau thuế(như vậy là đã giảm 0,053 đồng lợi nhuận). + Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng TSCĐ: Cứ 1 đồng nguyên giá TSCĐ bình quân năm 2003 tham gia tạo ra 2,67 đồng doanh thu thuần còn trong năm 2004 nếu sử dụng 1 đồng nguyên giá TSCĐ bình quân vào hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra 3,902 đồng doanh thu thuần (như vậy đã tăng được 1,232 đồng doanh thu thuần). Bốn chỉ tiêu cơ bản trên đã phần nào phản ánh được những cố gắng của công ty trong quá trình sử dụng VCĐ và TSCĐ. Việc sử dụng tiết kiệm, có hiệu quả VCĐ và TSCĐ đã góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh,làm tăng quy mô doanh thu và lợi nhuận cho công ty. Ngoài ra chỉ tiêu hệ số trang bị TSCĐ/1CN năm 2004 cũng tăng cao so với năm 2003 cho thấy mức độ tự động hóa của công ty là khá cao. Tuy nhiên, cũng cần phải thấy rằng tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn và tỷ suất tự tài trợ TSCĐ của công ty cuối năm so với đầu năm có phần sụt giảm. Điều đó cho thấy trong năm 2004 công ty tập trung chú trọng đầu tư vào TSLĐ và đầu tư ngắn hạn nhiều hơn là đầu tư vào TSCĐ, bên cạnh đó thì việc đầu tư vào TSCĐ phần nhiều lại dựa vào nguồn vốn vay. Điều này khiến công ty cần phải xem xét lại phương hướng đầu tư nhất là trong tình hình hiện nay nhu cầu đầu tư cho TSCĐ là tương đối lớn. Mặc dù tốc độ tăng doanh thu của công ty rất cao (đạt 122,75%) song tốc độ tăng lợi nhuận lại thấp (23,29%). Bên cạnh đó giữa hiệu suất sử dụng TSCĐ và VCĐ lại có sự chênh lệch khá lớn (gần gấp 2 lần) hay nói cách khác TSCĐ của công ty đã được khấu hao phần lớn. Điều đó đặt ra cho chúng ta một câu hỏi phải chăng doanh thu tăng nhanh nhưng lợi nhuận lại tăng chậm là do chi phí sản xuất tăng lên hay cụ thể hơn là do hiện trạng máy móc thiết bị đã cũ kỹ, thiếu đồng bộ? Vấn đề đổi mới máy móc thiết bị tại Công ty Cổ phần dệt 10/10 có phải là một vấn đề phải đặc biệt quan tâm trong thời gian tới hay không? 2.3. Tình hình đổi mới máy móc thiết bị công nghệ ở Công ty Cổ phần dệt 10/10. 2.3.1. Đổi mới máy móc thiết bị là đòi hỏi khách quan. Có thể thấy rõ cuộc cách mạng khoa học kỹ thuật và công nghệ đã đem lại cho xã hội những bước tiến vượt bậc. Công nghệ nói chung và công nghệ dệt, may nói riêng hiện nay đều phát triển rất nhanh. Theo tính toán của các chuyên gia trong lĩnh vực khoa học công nghệ thì cứ khoảng 8 đến 10 năm lượng tri thức khoa học lại tăng lên gấp đôi. Vì vậy, cho dù một thiết bị mới được sử dụng cũng có thể sẽ trở lên lạc hậu rất nhanh chóng. Một thiết bị dệt, may thường nếu sử dụng trên 10 năm thì đã bị coi là lạc hậu. Trong khi đó thì tại Công ty Cổ phần dệt 10/10 hiện nay vẫn còn sử dụng các máy móc có tuổi thọ trên 10 năm như máy dệt Koket 5223, máy vắt sổ Juki 2366, máy văng sấy 6593… Đổi mới máy móc thiết bị công nghệ ở công ty trở thành yêu cầu cấp thiết không chỉ bởi thực trạng máy móc thiết bị tại công ty đã cũ và lạc hậu mà còn bởi xuất phát từ đòi hỏi khách quan. Thị trường chủ yếu của công ty là thị trường xuất khẩu. Đây là một thị trường lớn (chiếm đến gần 90% tổng doanh thu của công ty) tuy nhiên cũng là một thị trường khó tính. Công ty lại chủ yếu sản xuất theo các đơn đặt hàng vì vậy để đáp ứng kịp thời các đơn đặt hàng, nhất là trong điều kiện hiện nay các đơn đặt hàng ngày một gia tăng, thì tất yếu công ty phải nâng cao năng lực sản xuất. Một trong những con đường nhanh và hiệu quả nhất đó là hiện đại hóa máy móc thiết bị công nghệ. Nếu như với một máy dệt được sản xuất từ những năm 70 thì chỉ có công suất 2 tấn vải/tháng thì những máy dệt hiện nay có công suất cao gấp 5 lần. Ngoài ra do yêu cầu về chất lượng sản phẩm cũng buộc công ty phải đổi mới máy móc thiết bị sản xuất. Từ năm 2002 công ty đã được BVQI và UKAS Vương quốc Anh cấp chứng chỉ áp dụng hệ thống quản lý chất lượng ISO 9001-2000. áp dụng hệ thống quản lý chất lượng này cũng đồng nghĩa với việc chất lượng sản phẩm cần phải được nâng cao hơn nữa. Đối với những máy dệt đã quá cũ khiến cho tiêu hao vật liệu tăng. Chỉ đơn cử xét về tiêu hao kim, nếu như máy cũ, tốc độ dệt và mũi dệt không còn được đồng đều khiến cho tiêu hao về kim tăng lên và mỗi lần thay kim sẽ ảnh hưởng không nhỏ đến chất lượng vải tuyn do có sợi nối, ngoài ra còn làm cho mắt dệt không đều. Văng sấy là một khâu quan trọng để định hình vải tuy nhiên hiện nay công ty mới chỉ mua mới được một vài máy còn lại hầu hết các máy là được mua cũ đồng bộ như máy văng sấy LiKang được sản xuất năm 1986, máy văng sấy Ilsung được sản xuất năm 1999. Thêm vào đó các thiết bị này lại được sản xuất ở các nước khác nhau, chính sự không đồng bộ này cũng phần nào ảnh hưởng tới chất lượng sản phẩm sản xuất ra. Vậy để đáp ứng được yêu cầu về chất lượng sản phẩm đòi hỏi công ty phải đổi mới máy móc thiết bị một cách đồng bộ Bên cạnh đó cũng cần phải thấy rằng tốc độ tăng lợi nhuận thấp hơn tốc độ tăng doanh thu rất nhiều,điều này khiến ta cũng phải xem xét đến giá thành sản xuất của sản phẩm. Bảng 7 sẽ cho ta thấy rõ hơn điều này. Bảng số 7 : Bảng giá thành sản xuất của một số mặt hàng chủ yếu Đơn vị: 1000đ Stt Tên sản phẩm Đơn vị Giá thành sản xuất So sánh 2003 2004 Số tiền Tỷ lệ (%) Tuyn 75/36-T M 2 2,5 +0,5 +25 Tuyn vải xuất khẩu M 2,5 2 -0,5 -20 Lưới M 4,3 2 -2,3 -53,5 MĐ01 Cái 25,4 30 +4,6 +18,11 MĐ MK Cái 18,3 27 +8,7 +47,54 MĐ01 TH Cái 29,8 35 +5,2 +17,45 Màn xuất khẩu vuông Cái 35,7 34,343 -1,357 -3,8 Màn xuất khẩu tròn Cái 36,7 34,343 -2,357 -6,4 MC 10 Cái 15,8 20 +4,2 +26,58 MC 12 Cái 15,8 20 +4,2 +26,58 Qua bảng trên ta thấy hầu hết các mặt hàng đều có giá thành sản xuất năm 2004 tăng so với năm 2003 và đặc biệt là tăng với tỷ lệ khá lớn (từ 18% đến 47%). Từ khảo sát thực tế cho thấy hầu hết các mặt hàng có giá thành sản xuất tăng chủ yếu là do được sản xuất trên dây chuyền công nghệ đã cũ, khiến cho công suất không những giảm sút mà kéo theo đó là chi phí về tiêu hao nguyên vật liệu (chủ yếu là kim) cũng tăng lên, không những thế khối lượng phế phẩm cũng nhiều lên, chi phí sửa chữa, bảo dưỡng những máy móc này cũng đã tăng (năm 2003 là 520 triệu VNĐ đến năm 2004 là 610 triệu VNĐ). Tất cả những yếu tố trên đã góp phần làm cho giá thành sản xuất sản phẩm tăng lên khá cao. Có thể thấy để đạt được mục tiêu lợi nhuận thì tự bản thân công ty cần phải tìm cho mình một con đường riêng mà hạ giá thành sản phẩm luôn là phương hướng được ưu tiên hàng đầu. Tuy nhiên từ thực tế trên ta thấy rằng đổi mới máy móc thiết bị công nghệ để hạ giá thành sản phẩm, từ đó tăng lợi nhuận cho công ty là một yêu cầu khách quan và cấp thiết. Thêm vào đó cũng phải thừa nhận rằng trong năm qua công ty cũng đã chú trọng vào đổi mới máy móc thiết bị công nghệ nhờ đó mà giá thành một số sản phẩm đã hạ đáng kể, chủ yếu là các mặt hàng xuất khẩu (do bạn hàng yêu cầu phải đổi mới máy móc thiết bị). Đây lại là một minh chứng rõ nhất để công ty thấy được rằng đổi mới máy móc thiết bị là một tất yếu nếu như công ty không muốn thất bại trong kinh doanh. Một trong những nguyên nhân quan trọng nữa khiến vấn đề đổi mới máy móc thiết bị tại Công ty Cổ phần dệt 10/10 trở thành một đòi hỏi tất yếu đó là xuất phát từ mục tiêu của công ty và tình hình cạnh tranh trên thị trường. Mặc dù có lợi thế là sản phẩm màn tuyn của công ty được người tiêu dùng trong nước ưu chuộng, có khả năng mở rộng thị trường xuất khẩu. Tuy nhiên công ty cũng vẫn phải đối mặt với tình hình cạnh tranh ngày một gay gắt của các loại màn được nhập khẩu từ Trung Quốc, Thái Lan với giá bán cạnh tranh và mẫu mã, màu sắc phong phú. Ngoài ra các doanh nghiệp dệt trong nước cũng bắt đầu chú trọng đổi mới thiết bị để có thể sản xuất ra những sản phẩm có chất lượng tốt, giá thành hạ, gây cho công ty áp lực cạnh tranh không nhỏ như công ty dệt Minh Khai, công ty dệt Phương Nam…. Hiện nay theo đánh giá thì trình độ thiết bị công nghệ kéo sợi của các đơn vị trên địa bàn Hà Nội đạt mức khá trở lên chiếm gần 70%, công nghệ dệt đạt hơn 60%. Thiết bị công nghệ được đổi mới trong ngành kéo sợi trên 32%, ngành nhuộm, hoàn tất trên 35%. Như vậy nhìn chung là trình độ thiết bị công nghệ của các doanh nghiệp cùng ngành đang được đổi mới và nâng lên từng ngày. Để bắt kịp với tiến độ đòi hỏi Công ty Cổ phần dệt 10/10 cũng phải đầu tư đổi mới nhiều hơn nữa. Ngoài ra, trong năm tới công ty còn đẩy mạnh hơn nữa hoạt động xuất khẩu. Không chỉ xuất khẩu qua trung gian là Đan Mạch mà công ty sẽ trực tiếp xuất khẩu sang thị trường Châu Phi. Đây là thị trường đầy tiềm năng và mục tiêu của công ty là sẽ đưa công suất lên gấp đôi để cung cấp cho chương trình chống sốt rét Thế giới. Chính vì vậy mà đầu tư cho đổi mới thiết bị là một đòi hỏi khách quan. Nói tóm lại, đổi mới máy móc thiết bị công nghệ đã trở thành đòi hỏi tất yếu trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh tại Công ty Cổ phần dệt 10/10. Đây là vấn đề quan trọng có ảnh hưởng quyết định đến sự tồn tại và phát triển bền vững của công ty trong tương lai. Tuy nhiên cũng phải thấy rằng huy động vốn đổi mới TSCĐ nói chung, đổi mới máy móc thiết bị nói riêng sẽ khiến công ty gặp phải những khó khăn nhất định nhưng nếu không đổi mới thì công ty sẽ không giữ được đà tăng trưởng như hiện nay và có thể sẽ mất đi thị trường truyền thống do thất bại trong cạnh tranh. Vậy để xem xét kỹ hơn vấn đề này ta hãy xem xét đến khả năng của công ty trong công tác đổi mới thiết bị công nghệ. 2.3.2. Khả năng đáp ứng nhu cầu vốn cho đổi mới máy móc thiết bị ở Công ty Cổ phần dệt 10/10. Từ khi mới thành lập và đi vào hoạt động (năm 1974), là một doanh nghiệp nhà nước Xí nghiệp dệt 10/10 chỉ thuần túy thực hiện các kế hoạch do Nhà nước giao về mặt khối lượng sản phẩm cũng như chủng loại, mẫu mã. Hoạt động kinh doanh của công ty hoàn toàn dưới sự bao cấp của Nhà nước, toàn bộ TSCĐ nói chung và máy móc thiết bị nói riêng đều được hình thành từ vốn Ngân sách Nhà nước cấp. Hoạt động đầu tư đổi mới thiết bị cũng chịu sự chỉ đạo của Nhà nước. Từ khi cổ phần hóa, công ty đã tự xây dựng cho mình phương hướng sản xuất, tìm kiếm thị trường tiêu thụ, tự mình quyết định và thực hiện các hoạt động đầu tư, cải tạo, sửa chữa và đổi mới TSCĐ cũng như máy móc thiết bị. Với mục tiêu không ngừng nâng cao chất lượng sản phẩm, tăng năng lực sản xuất, mở rộng thị trường…. Công ty đã chú trọng tới công tác đầu tư vào TSCĐ nói chung và máy móc thiết bi nói riêng làm cho TSCĐ của công ty không ngừng gia tăng qua các năm gần đây. Cụ thể như sau: Bảng số 8: Tình hình gia tăng TSCĐ của Công ty Cổ phần dệt 10/10 Đơn vị: Triệu đồng Ngày 31/12/2000 31/12/2001 31/12/2002 31/12/2003 31/12/2004 Nguyên giá TSCĐ 26.519 28.966 30.006 53.259 73.661 Từ bảng 6 ta thấy nguyên giá TSCĐ của công ty không ngừng được tăng lên qua các năm. Đặc biệt trong 3 năm trở lại đây (từ năm 2002 đến năm 2004) TSCĐ được đầu tư rất lớn. Vậy khả năng đáp ứng nhu cầu về vốn của công ty như thế nào, chúng ta sẽ xem xét một cách cụ thể. Để phục vụ cho nhu cầu đầu tư, Công ty Cổ phần dệt 10/10 đã huy động từ nhiều nguồn vốn khác nhau như vốn cổ phần, vốn từ qũy phát triển sản xuất, vốn vay… trong đó chủ yếu công ty sử dụng nguồn vốn vay dài hạn và từ nguồn khấu hao cơ bản. Theo như số liệu trên Bảng cân đối kế toán và Thuyết minh Báo cáo Tài chính, các nguồn vốn được huy động để đầu tư vào máy móc thiết bị của công ty như sau: (Bảng9) Qua bảng 9 ta có thể thấy nguồn vốn vay dài hạn Ngân hàng là một nguồn được Công ty Cổ phần dệt 10/10 tập trung khai thác nhiều nhất cho đầu tư vào máy móc thiết bị của công ty (năm 2003 chiếm 39,56% và năm 2004 chiếm 52,65% tổng nguồn vốn tài trợ cho máy móc thiết bị). Bên cạnh đó công ty cũng khai thác một cách khá hiệu quả nguồn vốn khấu hao cơ bản cho đầu tư vào máy móc thiết bị. Trong năm 2004 đã có 3.310 Triệu VNĐ từ nguồn khấu hao cơ bản được đầu tư thêm vào máy móc thiết bị. Ngoài ra, nguồn vốn tự bổ sung cũng gia tăng đáng kể (so với năm 2003, năm 2004 nguồn vốn này tăng 34,66%). Tuy nhiên, phải thấy rằng nguồn vốn vay cán bộ công nhân viên có tỷ lệ tăng cao nhất (tăng 217,24%), qua đó ta có thể thấy đây là một nguồn khá tiềm năng cần được lưu ý khi công ty có nhu cầu huy động vốn cho đầu tư đổi mới máy móc thiết bị. Trong huy động vốn, nhất là huy động vốn dài hạn thì mỗi nguồn vốn được sử dụng đều có những thuận lợi và khó khăn riêng. Sử dụng nguồn vốn tự bổ sung tại qũy phát triển sản xuất để đầu tư vào TSCĐ, đây là một hướng đầu tư đúng đắn. Tuy nhiên, số dư tại qũy này lại phụ thuộc rất nhiều vào kết quả sản xuất kinh doanh của công ty và tỷ lệ trích lập qũy. Nếu kết quả kinh doanh không tốt thì công ty không thể trích lập quá nhiều hoặc nếu trích lập qũy phát triển sản xuất với tỷ lệ quá cao sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi tức cổ phần hay nói cách khác là sẽ ảnh hưởng đến lợi ích của các cổ đông. Điều này không phải cổ đông nào cũng chấp nhận. Vì thế nếu trông chờ vào nguồn vốn này để đổi mới máy móc thiết bị sẽ khiến công ty bị động, không linh hoạt trong đầu tư, đổi mới. Đối với nguồn vốn vay ngân hàng mặc dù có chi phí thấp, tuy nhiên thủ tục vay rất phức tạp. Ngoài ra, nếu vay quá nhiều sẽ làm cho hệ số nợ tăng cao, làm cho công ty có thể đứng trước nguy cơ gặp rủi ro về mặt tài chính. Nguồn vốn cổ phần công ty không phải trả lãi vay tuy nhiên nguồn vốn này lại khó có khả năng gia tăng bởi nó phải được sự quyết định của Hội đồng quản trị và Đại hội đồng cổ đông. Có thể thấy mỗi nguồn vốn đều có những điểm lợi và bất lợi riêng. Vì thế chúng ta cần phải làm thế nào để lựa chọn được cơ cấu nguồn tài trợ tối ưu nhất. 2.3.3. Những vấn đề đặt ra trong huy động vốn đổi mới máy móc thiết bị tại Công ty Cổ phần dệt 10/10. Hiện nay nhìn chung công tác huy động vốn cho đầu tư đổi mới máy móc thiết bị là khá thuận lợi. Tuy nhiên, công ty mới chỉ chủ yếu khai thác hai nguồn đó là vay ngân hàng và nguồn vốn tự bổ sung, các nguồn vốn khác chưa được công ty quan tâm đúng mức như vay cán bộ công nhân viên, phát hành cổ phiếu… Trong những năm gần đây, mỗi năm trung bình nhu cầu đổi mới TSCĐ của công ty là khoảng gần 20 tỷ VNĐ nhưng thực tế công ty huy động từ vay dài hạn cán bộ công nhân viên là hầu như không có, chủ yếu là nợ ngắn hạn. Đây là một nguồn có chi phí sử dụng tương đối thấp so với vay ngân hàng do công ty không phải có tài sản thế chấp và có thể chủ động hơn về mặt thời gian. Mặt khác, khi vay cán bộ công nhân viên trong công ty thì bản thân công ty sẽ giảm bớt được áp lực nợ nần do nếu gặp khó khăn trong thanh toán công ty có thể hoãn nợ. Trong năm tới nếu vẫn giữ cơ cấu vốn như trước để đầu tư vào TSCĐ thì e rằng công ty sẽ khó có thể huy động đủ vốn đáp ứng được nhu cầu đổi mới. Một trong những lý do đó là hiện tại nguồn vốn vay dài hạn Ngân hàng cho đầu tư đổi mới máy móc thiết bị công ty đã khai thác gần hết. Công ty chủ yếu là vay bằng ngoại tệ tại Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam với hạn mức tín dụng dài hạn là 1,5 triệu USD, theo tỷ giá hiện nay là vào khoảng 24 tỷ VNĐ. Như vậy theo cơ cấu nguồn vốn cố định của công ty vào ngày 31/12/2004 thì số dư nợ của Ngân hàng đã là 21.252 triệu VNĐ. Trong thời gian tới nguồn vốn dài hạn Ngân hàng tối đa cũng chỉ đáp ứng được khoảng 3 tỷ VNĐ nữa. Vậy vấn đề đặt ra là công ty cần phải có hướng huy động khác để đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn cho đổi mới máy móc thiết bị. Ngoài ra, hiện tại công ty còn rất nhiều máy móc thiết bị đã cũ và năng lực sản xuất đã giảm sút, tuy nhiên trong năm vừa qua công ty mới chỉ thanh lý được một phần. Vấn đề đặt ra là trong thời gian tới công ty nên thanh lý bớt số máy móc thiết bị đó để có thêm nguồn vốn cho đầu tư đổi mới máy móc thiết bị. Trên đây là một số vấn đề còn tồn tại trong công tác đầu tư đổi mới TSCĐ nói chung và máy móc thiết bị công nghệ nói riêng tại Công ty Cổ phần dệt 10/10. Xuất phát từ những tồn tại đã nêu trên em xin mạnh dạn đề xuất một số giải pháp nhằm huy động vốn cho công ty trong tình hình hiện nay. Chương 3: Một số giải pháp huy động vốn đổi mới máy móc thiết bị công nghệ ở Công ty Cổ phần dệt 10/10. 3.1. Mục tiêu, phương hướng sản xuất kinh doanh của công ty Công ty Cổ phần dệt 10/10 trong thời gian tới Kể từ sau cổ phần hóa, công ty đã luôn xác định được con đường phát triển của mình, kinh doanh có hiệu quả. Từ chỗ doanh thu năm 1999 (trước khi cổ phần hóa) chỉ đạt 35,4 tỷ VNĐ đến nay đã đạt được 248 tỷ VNĐ . Có thể thấy tiềm lực phát triển của công ty là rất lớn. Kế hoạch sản xuất kinh doanh của công ty đặt ra luôn được hoàn thành và hoàn thành vượt mức. Trong thời gian tới, để giữ vững được tốc độ tăng trưởng như hiện nay, công ty đã đặt ra mục tiêu kinh doanh cụ thể. 3.1.1. Mục tiêu sản xuất kinh doanh của Công ty Cổ phần dệt 10/10 trong thời gian tới. - Sử dụng hiệu quả vốn đầu tư, nâng cao năng lực sử dụng thiết bị hiện có. - Đẩy mạnh công tác nghiên cứu, chế thử sản phẩm, cải tiến và hoàn thiện hơn nữa sản phẩm bẫy bắt côn trùng: TSE Fly N.G.U Trap, Biconical…. Tiến tới đưa vào sản xuất và xuất sang thị trường các nước Châu á, Châu Phi. - Kết hợp cùng với các chuyên gia nước ngoài đi sâu nghiên cứu công nghệ tẩm màn hiệu quả lâu dài. - Tiếp tục đầu tư chiều sâu về trình độ của cán bộ kỹ thuật để nắm bắt kịp thời khoa học – kỹ thuật công nghệ. - Giữ vững các thị trường truyền thống, mở rộng hơn nữa thị phần trong nước. Chú trọng mở rộng mạng lưới phân phối tại các tỉnh phía Bắc. Đẩy mạnh phương thức bán hàng trực tiếp, đặc biệt là tiến tới xuất khẩu trực tiếp sang thị trường Châu Phi mà không phải qua bạn hàng trung gian là Đan Mạch. 3.1.2. Kế hoạch đầu tư đổi mới máy móc thiết bị trong thời gian tới. Xuất phát từ tiềm năng mở rộng thị trường và từ thực trạng công suất máy móc thiết bị hiện nay, công ty đã có chủ trương đúng đắn và tầm nhìn chiến lược trong việc đầu tư đổi mới máy móc thiết bị của công ty. Đổi mới máy móc thiết bị công nghệ là một đòi hỏi thiết yếu và có vai trò quyết định trong việc duy trì sự tồn tại và phát triển bền vững của Công ty Cổ phần dệt 10/10, chính vì vậy để tiến hành đầu tư đổi mới máy móc thiết bị công ty tiến hành theo phương thức: Đầu tư trên cơ sở nâng cấp, cải tạo, kế thừa và phát triển nền tảng công nghệ hiện có kết hợp với đầu tư bổ sung có trọng điểm vào một số loại máy móc chủ yếu theo từng giai đoạn cụ thể. Kế hoạch đầu tư đổi mới được chia làm 2 giai đoạn. Giai đoạn 1: Từ năm 2003 đến năm 2005 Đầu tư mua sắm thêm 10 máy văng sấy. Các thiết bị này chủ yếu là do Hàn Quốc và CHLB Đức sản xuất. Mua mới thêm 10 máy dệt kim đan dọc nhãn hiệu Copcentra do CHLB Đức sản xuất. Các thiết bị này làm việc tự động 100%. Đầu tư thêm 3 máy mắc hiệu Global do Hàn Quốc sản xuất. Giai đoạn 2: Từ năm 2006 đến hết năm 2008. Tiến hành mua thêm 20.000 m2 đất ở Khu Công nghiệp Ninh Hiệp để tiến hành sản xuất, giải quyết được tình trạng mặt bằng sản xuất phân tán, thiếu tập trung. Đầu tư mua thêm 15 máy dệt kim đan dọc tốc độ cao. Đầu tư mua mới 100 máy may nhãn hiệu Juki do Nhật Bản sản xuất và một số hạng mục đầu tư khác. Từ năm 2003 đến năm 2004, trong vòng hai năm công ty đã chú trọng đầu tư đổi mới được một số máy móc thiết bị trọng yếu, chủ yếu là máy văng sấy. Năm 2005 là năm cuối của kế hoạch đổi mới máy móc thiết bị giai đoạn 1. Trong năm nay, công ty còn phải đầu tư đổi mới thêm 2 máy văng sấy, 5 máy dệt tốc độ cao và 2 máy mắc Global. Sau khi dự án đầu tư này hoàn thành sẽ tăng năng lực sản xuất của công ty lên gấp đôi. Cụ thể: + Vải tuyn: đạt 95 triệu m vải + Màn tuyn: đạt 9 triệu màn các loại Theo tính toán, để thực hiện được dự án đầu tư trên đòi hỏi công ty trong năm tới cần phải huy động được số vốn khoảng 17,5 tỷ VNĐ. Đây là một số vốn không nhỏ, nếu chỉ huy động từ nguồn vốn khấu hao cơ bản và qũy phát triển sản xuất sẽ không đủ bù đắp cho nhu cầu vốn để đầu tư đổi mới máy móc thiết bị. Mặt khác, hoạt động đầu tư này lại không thể chậm trễ. Do vậy, để đáp ứng được nhu cầu vốn cho dự án này thì tất yếu công ty phải huy động thêm từ những nguồn vốn khác. Vấn đề đặt ra là công ty cần phải huy động vốn sao cho số vốn huy động phải đủ so với nhu cầu đầu tư, kịp thời với quá trình đầu tư và huy động với chi phí huy động vốn có thể chấp nhận được. Sau đây em xin mạnh dạn đưa ra một số ý kiến đóng góp vào các giải pháp huy động vốn đổi mới máy móc thiết bị của Công ty Cổ phần dệt 10/10. 3.2. Các giải pháp huy động vốn đổi mới máy móc thiết bị công nghệ tại Công ty Cổ phần dệt 10/10. 3.2.1. Giải pháp ngắn hạn. 3.2.1.1. Huy động nguồn vốn bên trong công ty. Nguồn vốn huy động từ bên trong công ty luôn đóng vai trò quyết định, đây là nguồn vốn phải được quan tâm trước tiên khi công ty có nhu cầu huy động vốn đầu tư đổi mới thiết bị công nghệ. Nguồn vốn này bao gồm: Nguồn khấu hao cơ bản, nguồn lợi nhuận để lại tại qũy phát triển sản xuất. * Nguồn khấu hao cơ bản. Như đã trình bày ở phần lý luận chung, TSCĐ của công ty khi tham gia vào quá trình sản xuất kinh doanh sẽ không tránh khỏi hao mòn (bao gồm cả hao mòn hữu hình và vô hình), giá trị hao mòn đó được chuyển dịch vào giá trị sản phẩm và gọi là khấu hao TSCĐ. Sản phẩm được sản xuất ra sau khi tiêu thụ thì số khấu hao TSCĐ trên được giữ lại và được sử dụng để tái sản xuất TSCĐ. Như vậy, huy động vốn đầu tư đổi mới máy móc thiết bị, công nghệ bằng sử dụng nguồn khấu hao cơ bản là hoàn toàn phù hợp. Vấn đề đặt ra là cần phải khai thác nguồn khấu hao cơ bản như thế nào để có thể đạt được hiệu quả cao nhất. Hiện tại, công ty thực hiện việc tính và trích khấu hao TSCĐ theo phương pháp tuyến tính (hay còn gọi là phương pháp khấu hao đường thẳng). Theo phương pháp này, mức khấu hao và tỷ lệ khấu hao được tính ở mức không đổi qua các năm. Ngoài ra, do công ty làm ăn kinh doanh có lãi nên TSCĐ được đầu tư trong một số năm gần đây được áp dụng phương pháp khấu hao nhanh. áp dụng phương pháp này không chỉ nhằm thu hồi vốn nhanh, hạn chế được tổn thất do hao mòn vô hình mà còn giúp cho công ty có thể tập trung được vốn để đổi mới máy móc thiết bị kịp thời. Theo đó, khung thời gian trích khấu hao bình quân TSCĐ của công ty như sau: Máy móc thiết bị động lực: 4 năm Máy móc thiết bị công tác: 5 năm Dụng cụ quản lý và đo lường : 3 năm Phương tiện vận tải : 5 năm Nhà xưởng: 15 năm Với cách tính khấu hao như trên thì năm 2004 số trích khấu hao là 7.011.582.731 đ và nếu công ty thực hiện trích khấu hao theo tỷ lệ trên thì số tiền khấu hao trích trong năm 2005 sẽ vào khoảng 9.597.350.054 đ. Số tiền này sẽ được sử dụng trong năm 2005 như sau: + Trả nợ vay: 6.521.783.562 đ + Tái đầu tư TSCĐ: 3.075.566.492 đ Số tiền 3.075.566.492 đ (chiếm 17,58% nhu cầu vốn cần huy động) công ty có thể dành cho dự án đầu tư đổi mới máy móc thiết bị công nghệ trong thời gian tới. Mặc dù đã khấu hao nhanh một số máy móc thiết bị tuy nhiên số tiền huy động được để tái đầu tư TSCĐ trong năm nay lại không nhiều. Nguyên nhân là do công ty đã vay một lượng lớn vốn để đầu tư vào TSCĐ trước đó. Vậy trong thời gian tới công ty cần phải xem xét giảm bớt hệ số nợ xuống, không những đảm bảo an toàn về mặt tài chính mà còn góp phần chủ động hơn trong việc huy động vốn đổi mới máy móc thiết bị ngay từ chính nguồn khấu hao cơ bản của công ty. Bên cạnh đó, công ty cũng cần lưu ý đến việc thanh lý bớt các TSCĐ đã hư hỏng, đã khấu hao hết nhiều năm nhưng hiện nay vẫn còn sử dụng. Trong đó đặc biệt nên quan tâm đến nhóm máy móc thiết bị, TSCĐ được mua sắm từ cuối những năm 70 đầu những năm 80. Các máy móc thiết bị này đã rất lạc hậu, không những có công suất thấp mà còn có mức tiêu hao nguyên liệu và nhiên liệu nhiều hơn, gây ra sự khập khiễng trong các công đoạn sản xuất. Theo tính toán, số lượng TSCĐ này có giá trị khoảng 4.152.687.516 đ. Công ty nên có biện pháp xử lý nhanh các tài sản này để bổ sung thêm vốn cho việc đổi mới máy móc thiết bị. Theo ước tính, giá trị thanh lý của các TSCĐ này có thể đạt được khoảng 10% nguyên giá TSCĐ hoặc có thể còn thấp hơn. Tuy nhiên, nếu xử lý được số TSCĐ này sẽ giúp công ty thu hồi được vốn, giải phóng được mặt bằng sản xuất, tiết kiệm được chi phí bảo quản, sửa chữa…..đồng thời có thể bổ sung thêm một khoản vốn khoảng 410.257.600 đ cho việc đầu tư đổi mới tài sản. Như vậy, tổng số vốn mà công ty có thể huy động được từ nguồn khấu hao cơ bản và thanh lý, nhượng bán TSCĐ trong năm tới là 3.485.824.092 đ (chiếm 19,92% tổng nhu cầu vốn cần huy động). *Nguồn lợi nhuận để lại tại qũy phát triển sản xuất. Lợi nhuận để lại là phần lợi nhuận thực hiện của công ty sau khi đã thực hiện nghĩa vụ đối với Nhà nước như nộp thuế thu nhâp doanh nghiệp, nộp các khoản tiền bị phạt, các khoản lỗ…. Đây là một nguồn tài trợ quan trọng cho đầu tư đổi mới máy móc thiết bị. Hàng năm công ty phải trích lập một phần lợi nhuận sau thuế để hình thành nên qũy phát triển sản xuất. Việc trích lập, sử dụng và quản lý qũy phát triển sản xuất do công ty tự tiến hành và phải đảm bảo thực hiện đúng mục đích khi hình thành qũy. Theo số liệu trên Bảng cân đối kế toán ngày 31/12/2004 thì số dư tại qũy phát triển sản xuất là 3.430.596.390 đ. Trong năm, theo quyết định của Hội đồng quản trị, công ty đã tiến hành trích lập qũy phát triển sản xuất với tỷ lệ là 15% lợi nhuận sau thuế. Với mức trích như vậy công ty đã bổ sung vào qũy phát triển sản xuất 556.662.638 đ. Bên cạnh đó, năm 2004 công ty vẫn được hưởng chính sách ưu đãi thuế của Nhà nước nên chỉ phải nộp thuế với tỷ lệ 50% tỷ lệ thực phải nộp (tỷ lệ nộp thuế thực tế của công ty là 12,5%). Chính vì vậy, 50% tiền thuế mà công ty được miễn (tương ứng với số tiền là 531.790.855 đ) đã được công ty bổ sung vào qũy phát triển sản xuất. Vậy thực tế trong năm 2004 công ty đã trích lập qũy phát triển sản xuất số tiền 1.088.453.493 đ (chiếm 6,22% nhu cầu vốn huy động). Hiện tại, công ty đang thực hiện phân chia cổ tức cho các cổ đông với tỷ lệ chi trả cổ tức là 27%, theo em tỷ lệ phân chia cổ tức cao như vậy sẽ thu hút được các cổ đông đầu tư vào công ty nhiều hơn. Tuy nhiên, trước mắt nhu cầu vốn cho đầu tư đổi mới là khá lớn, vì vậy công ty nên giải thích rõ cho các cổ đông hiểu về chiến lược phát triển lâu dài, tăng trưởng bền vững của công ty để từ đó công ty có thể hạ thấp tỷ lệ chi trả cổ tức xuống (đương nhiên là vẫn phải đảm bảo mức độ sinh lời của đồng vốn không quá thấp đối với các nhà đầu tư). Căn cứ tình hình thị trường vốn và tỷ lệ lãi suất tiết kiệm hiện nay, theo em công ty có thể hạ thấp tỷ lệ chi trả cổ tức xuống mức 23%. Với mức này các cổ đông vẫn có lợi hơn so với đầu tư theo các phương thức khác như gửi tiết kiệm hoặc cho vay. Đồng thời với việc hạ thấp tỷ lệ chi trả cổ tức cho các cổ đông công ty sẽ tăng tỷ lệ trích lập qũy phát triển sản xuất lên tương ứng là 19% lợi nhuận sau thuế mà không ảnh hưởng gì tới việc trích lập các qũy khác của công ty. Với mức lợi nhuận dự kiến năm 2005 đạt được khoảng 5,4 tỷ VNĐ và tỷ lệ trích lập như trên, dự kiến công ty sẽ huy động được khoảng 1.026.000.000 đ cho đầu tư đổi mới máy móc thiết bị. Bên cạnh đó, công ty cũng có thể bổ sung thêm vào qũy phát triển sản xuất từ nguồn thuế được ưu đãi là 675.000.000 đ. Vậy trong năm 2005 công ty có thể huy động được nguồn vốn cho đầu tư đổi mới máy móc thiết bị từ lợi nhuận để lại tại qũy phát triển sản xuất số tiền là 1.701.000.000 đ (chiếm 9,72% tổng nhu cầu vốn cần huy động). Tóm lại, tổng cộng nguồn vốn khấu hao cơ bản và lợi nhuận để lại tại qũy phát triển sản xuất công ty có thể tài trợ cho nhu cầu vốn đổi mới máy móc thiết bị với số vốn khoảng 5.186.824.092 đ (tương ứng với 29,64% nhu cầu vốn đầu tư cần huy động). Có thể khẳng định rằng nguồn vốn bên trong luôn giữ vai trò quan trọng trong việc huy động cũng như sử dụng vốn đầu tư đổi mới máy móc thiết bị bởi nó có nhiều ưu điểm so với huy động nguồn vốn từ bên ngoài như công ty có thể chủ động về thời gian huy động vốn và không phải tính đến thời gian hoàn trả vốn. Tuy nhiên, cũng phải thấy rằng huy động nguồn vốn bên trong có hạn chế đó là quy mô huy động thường nhỏ, không đáp ứng đủ nhu cầu vốn. Vì vậy, bên cạnh việc huy động nguồn vốn bên trong, huy động nguồn vốn bên ngoài là cần thiết trong công tác huy động vốn. Điều này đặc biệt có ý nghĩa hơn khi hoạt động đầu tư đòi hỏi một lượng vốn lớn trong khi nguồn vốn huy động từ bên trong công ty mới chỉ đáp ứng được 29,64% nhu cầu vốn huy động. 3.2.1.2. Huy động qua vay vốn. * Vay cán bộ công nhân viên. Vay cán bộ công nhân viên trong công ty là hình thức khá phổ biến hiện nay tại các doanh nghiệp. Song không phải tất cả các doanh nghiệp đều có thể áp dụng hình thức này. Chỉ doanh nghiệp nào làm ăn kinh doanh có hiệu quả, mức thu nhập của cán bộ công nhân viên cao mới có thể huy động vốn vay từ cán bộ công nhân viên. ở Công ty Cổ phần dệt 10/10 hình thức vay vốn này được áp dụng khá hiệu quả trong những năm gần đây. Với mức thu nhập bình quân một người qua các năm : + Năm 2002: 1.355.000 (đ/người/tháng) + Năm 2003: 1.630.000 (đ/người/tháng) + Năm 2004: 1.600.000 (đ/người/tháng) Công ty đã huy động vốn từ phía cán bộ công nhân viên là khá thuận lợi bởi công nhân viên có niềm tin vào sự tăng trưởng và phát triển của công ty trong tương lai mà dẫn chứng gần nhất, cụ thể nhất chính là mức lương của họ không ngừng được nâng lên và đạt mức khá. Tính đến 31/12/2004 số dư nợ cán bộ công nhân viên là hơn 2 tỷ song chủ yếu là vay ngắn hạn để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động còn vay dài hạn cán bộ công nhân viên chỉ có 92.675.800 đ. Như vậy cần thấy rằng, để đáp ứng nhu cầu vốn cho đầu tư đổi mới máy móc thiết bị, công ty nên chú trọng hơn đến việc huy động từ nguồn tiết kiệm dài hạn của cán bộ công nhân viên trong công ty. Từ thực tế tình hình kinh doanh của công ty trong những năm gần đây là khá tốt nên công ty đã gây dựng được lòng tin trong cán bộ công nhân viên trong công ty về khả năng tăng trưởng của mình, thêm nữa là mỗi gia đình cán bộ công nhân viên đều có qũy tiết kiệm gia đình, nhưng do số vốn hạn chế và một phần do không có khả năng kinh doanh nên họ muốn có một chỗ tin cậy để đầu tư một cách an toàn. Nếu như công ty có chủ trương và khuyến khích cán bộ công nhân viên gửi tiết kiệm vào công ty thì chắc rằng sẽ được cán bộ công nhân viên trong công ty hưởng ứng. Thực tế hiện nay, với mức thu nhập bình quân như vậy thì công ty có thể huy động thêm nguồn vốn từ phía cán bộ công nhân viên trong công ty trung bình mỗi người khoảng 3.500.000 đ. Với số cán bộ công nhân viên là 681 người, công ty sẽ có thể huy động thêm được 2.383.500.000 đ (chiếm 13,62% nhu cầu vốn cần huy động). Sử dụng nguồn vốn này có ưu điểm lớn nhất là thời hạn vay vốn dài và nếu công ty gặp khó khăn nhất thời trong thanh toán mà khoản vay đáo hạn hoặc đã đến kỳ hạn trả lãi thì công ty có thể được chấp nhận hoãn trả nợ, vì thế công ty sẽ giảm bớt được gánh nặng nợ nần. Hơn nữa, mặc dù có mức lãi suất bằng với lãi suất vay dài hạn ngân hàng (0,72%/tháng). Tuy nhiên, nếu huy động từ nguồn vốn này công ty sẽ giảm bớt được chi phí sử dung tiền vay so với vay ngân hàng bởi công ty không phải có tài sản thế chấp và chịu các khoản phí sử dụng vốn khác. Ngoài ra, một lợi thế nữa cũng cần phải kể đến đó là khi huy động nguồn vốn vay từ cán bộ công nhân viên trong công ty sẽ tạo ra được mối liên kết chặt chẽ giữa cán bộ công nhân viên với công ty, có tác động tích cực đến thái độ và tinh thần làm việc cũng như ý thức xây dựng cho sự phát triển chung của tập thể. Lợi ích của công ty cũng đồng thời là lợi ích của cán bộ công nhân viên, công ty có phát triển thì họ mới có thể có được khoản thu nhập cao hơn. * Tranh thủ sự hỗ trợ từ phía đối tác. Như đã đề cập ở trên, Công ty Cổ phần dệt 10/10 là công ty chuyên sản xuất vải tuyn và màn tuyn, sản phẩm của công ty được xuất khẩu sang Đan Mạch. Đây là thị trường truyền thống và có mối quan hệ làm ăn lâu dài với công ty. Công ty đã xây dựng được niềm tin với phía đối tác không chỉ bởi uy tín trong kinh doanh mà còn bởi công ty đã cho thấy được tiềm năng và khả năng phát triển mở rộng trong tương lai. Chính vì sự tin tưởng và lợi ích lâu dài giữa hai bên mà phía đối tác Đan Mạch đã đề nghị công ty để được đầu tư hỗ trợ công ty dưới phương thức là cho vay ngoại tệ theo từng hạng mục đầu tư cụ thể. Tuy nhiên, về phía công ty cũng cần phải đáp ứng được một số yêu cầu của bạn hàng. Công ty phải đầu tư đổi mới máy móc thiết bị theo đúng chủng loại và công suất mà đối tác yêu cầu. Bên cạnh đó công ty phải đảm bảo cung cấp đủ lượng hàng mà bạn hàng đã đặt hàng (trong năm 2005 trị giá lô hàng vào khoảng 250 tỷ VNĐ). Phải thấy rằng, trong tình hình huy động vốn hiện nay, mức tín dụng dài hạn của công ty tại Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam đã gần đến hạn mức, vì thế sự hỗ trợ từ phía đối tác là rất cần thiết. Tuy nhiên, công ty cũng cần phải xem xét và cân nhắc nhiều vấn đề. Mặc dù, vay đối tác với lãi suất vay ngoại tệ là 3,7%/năm ( bằng với mức lãi suất vay vốn tại Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam) nhưng bù lại công ty sẽ phải đáp ứng đúng và đủ đơn đặt hàng đã ký. Thông thường thì đây là nguyên tắc đương nhiên công ty phải tuân thủ khi kí kết hợp đồng, song với một lượng sản phẩm lớn mà công ty chỉ có thể đáp ứng được khi tiến hành đổi mới máy móc, nâng cao năng lực sản xuất thì công ty lại phải cân nhắc, bởi nếu chấp nhận khoản vay, có đầu tư đổi mới nhưng năng lực sản xuất vẫn chưa đáp ứng được các đơn đặt hàng thì không chỉ công ty bị thiệt hại do mất đi cơ hội để xuất khẩu một lượng hàng lớn, mà công ty còn có thể phải chịu nhiều tổn thất hơn do mất uy tín với bạn hàng, nhất là đây lại là bạn hàng truyền thống của công ty. Theo như tính toán thì công ty có thể huy động vốn từ việc vay bạn hàng để đầu tư mua mới 2 máy văng sấy và 1 máy mắc sợi với tổng trị giá khoảng 5.982.673.825 đ (chiếm 34,19% tổng nhu cầu vốn cần huy động). * Vay dài hạn ngân hàng. Với tất cả các nguồn vốn huy động đã được đề cập ở trên chắc chắn vẫn chưa đáp ứng đủ nhu cầu vốn để thực hiện dự án đổi mới thiết bị công nghệ tại Công ty Cổ phần dệt 10/10. Trong thời gian tới Công ty Cổ phần dệt 10/10 cần phải huy động thêm vốn bằng vay dài hạn ngân hàng để bù đắp số vốn thiếu hụt. Mặc dù tại thời điểm ngày 31/12/2004 số dư vay dài hạn tại ngân hàng là 21.252.061.387 đ, nếu so với hạn mức thì tại thời điểm này công ty chỉ có thể huy động thêm 2.747.934.613 đ. Nhưng kỳ hạn trả nợ của công ty là hàng qúy và mỗi qúy công ty phải trả ngân hàng khoảng 2 tỷ VNĐ vì thế trong năm 2005 công ty vẫn có thể huy động đủ số vốn còn thiếu hụt cho nhu cầu đầu tư là 3.947.002.083 đ (chiếm 22,55% nhu cầu vốn). Mặc dù hiện nay, công ty đang có mối quan hệ rất tốt với ngân hàng, thêm vào đó là chính sách của Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam là đang quan tâm hỗ trợ vốn cho các doanh nghiệp đổi mới công nghệ ( tháng 4/2003 nhằm tạo điều kiện cho các doanh nghiệp đổi mới công nghệ, Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam đã kí kết với Credit Suisse Thụy Sĩ Hiệp định cấp tín dụng cho các doanh nghiệp Việt Nam nhập khẩu máy móc thiết bị và công nghệ của các nước OECD với hạn mức không hạn chế, lãi suất thấp). Tuy nhiên, cũng phải thấy rằng vay thêm dài hạn ngân hàng chỉ là một giải pháp trước mắt bởi hiện nay hệ số nợ của công ty đã khá cao (chiếm 88,5% tổng tài sản). Nếu công ty còn tiếp tục vay nợ, đặc biệt là vay ngân hàng thì công ty sẽ phải đối mặt với áp lực rất lớn, khả năng gặp rủi ro, mất an toàn về mặt tài chính là rất cao, chỉ cần có một sự biến động nhỏ trong hoạt động kinh doanh của công ty theo chiều hướng bất lợi là công ty sẽ có nguy cơ mất khả năng thanh toán. Vì vậy, để đầu tư đổi mới máy móc thiết bị công nghệ đạt hiệu quả thì công ty nên quan tâm đến các giải pháp mang tính chiến lựơc lâu dài. Tóm lại, trên đây là các giải pháp ngắn hạn nhằm đáp ứng nhu cầu vốn trước mắt cho đầu tư đổi mới thiết bị công nghệ tại Công ty Cổ phần dệt 10/10, có thể biểu hiện cơ cấu các nguồn vốn huy động qua sơ đồ sau: Sơ đồ 3: Sơ đồ cơ cấu các nguồn vốn huy động cho đầu tư đổi mới thiết bị công nghệ tại Công ty Cổ phần dệt 10/10. Nguồn vốn bên trong (29,64%) Nguồn vốn vay (70,36%) Nguồn khấu hao cơ bản và thanh lý TSCĐ 3.485.824.092 đ (19,92%) Lợi nhuận để lại tại qũy phát triển sản xuất 1.701.000.000 đ (9,72%) Vay cán bộ công nhân viên trong công ty 2.383.500.000 đ (13,62%) Vay đối tác 5.982.673.825 đ (34,19%) Vay dài hạn ngân hàng 3.947.002.083 đ (22,55%) Tổng nhu cầu vốn đầu tư 17,5 tỷ VNĐ 3.2.2. Các giải pháp mang tính chiến lược. Các biện pháp huy động vốn đã nêu ở phần trên chỉ là các giải pháp trước mắt nhằm huy động một lượng vốn không lớn. Tuy nhiên, với mục tiêu và phương hướng phát triển sản xuất của công ty trong thời gian tới thì nhu cầu vốn đầu tư cho đổi mới thiết bị không chỉ dừng lại ở con số ấy. Vì thế,để chuẩn bị cho một bước nhẩy dài, vững chắc công ty cần phải có những giải pháp mang tính chiến lược. Từ thực tế tình hình tại công ty, em xin mạnh dạn đưa ra một số ý kiến góp phần vào các giải pháp huy động vốn đổi mới thiết bị công nghệ tại Công ty Cổ phần dệt 10/10 trong thời gian tới như sau: * Huy động vốn qua phát hành cổ phiếu trên thị trường chứng khoán. Một phương thức huy động vốn khá đặc trưng tại các doanh nghiệp ở các quốc gia có nền kinh tế thị trường phát triển là huy động vốn trên Thị trường chứng khoán thông qua phát hành cổ phiếu. Cổ phiếu là chứng chỉ xác nhận quyền sở hữu của cổ đông đối với công ty cổ phần, quyền sở hữu của cổ đông trong công ty tương ứng với số lượng cổ phiếu mà cổ đông đang nắm giữ. Đối với Công ty Cổ phần dệt 10/10, khi huy động vốn bằng phát hành cổ phiếu trên Thị trường chứng khoán sẽ có rất nhiều lợi thế. Thứ nhất: Đây là phương thức huy động vốn mà không làm tăng hệ số nợ của công ty (điều này còn đặc biệt có ý nghĩa hơn khi mà hệ số nợ của công ty đã khá cao) mà trái lại còn làm tăng vốn chủ sở hữu, góp phần giảm hệ số nợ xuống trong giới hạn an toàn về mặt tài chính. Thứ hai: Nếu công ty tiến hành huy động vốn qua phát hành cổ phiếu trên Thị trường chứng khoán, điều đó cũng đồng nghĩa với việc công ty phải có tình hình tài chính lành mạnh, đáp ứng được các điều kiện niêm yết chứng khoán trên Thị trường chứng khoán. Từ đó làm cho sự đánh giá của các nhà đầu tư về tiềm năng phát triển của công ty cũng tăng lên. Thứ ba: Công ty trong những năm gần đây là một đơn vị sản xuất kinh doanh có hiệu quả, phần nào cũng đã gây dựng được uy tín trên thị trường và nhất là về phía các nhà đầu tư. Điều này sẽ giúp công ty có thể dễ dàng hơn trong việc chào bán cổ phiếu, đảm bảo công ty có thể huy động được đủ số vốn, đáp ứng kịp thời cho nhu cầu đầu tư. Thứ tư: Tại thời điểm này, đối với các nhà đầu tư thì đầu tư vốn vào cổ phiếu trên Thị trường chứng khoán đã không còn quá lạ lẫm. Vì thế, họ ít thận trọng hơn trong các quyết định đầu tư khi mà họ đã biết về Thị trường chứng khoán. Thứ năm: Theo tính toán, lượng vốn trong thời gian tới công ty cần huy động cho đầu tư, đổi mới đồng bộ thiết bị công nghệ là vào khoảng 80 tỷ VNĐ. Đây là một con số không nhỏ, nếu chỉ huy động từ nguồn vốn tự có và vay ngân hàng thì e rằng sẽ khó có thể đáp ứng được. Chỉ có phát hành cổ phiếu ra công chúng mới có thể giải quyết một cách hài hòa mối quan hệ giữa nhu cầu vốn lớn và thực tế hệ số nợ của công ty đã khá cao. * Huy động vốn qua hợp tác liên doanh. Nền kinh tế thị trường đã tạo ra sự cạnh tranh gay gắt nhưng đồng thời cũng tạo ra những mối quan hệ hợp tác kinh tế giưã các doanh nghiệp. Liên doanh, liên kết là một biện pháp hữu hiệu trong việc huy động vốn đổi mới thiết bị công nghệ tại Công ty Cổ phần dệt 10/10 trong thời gian tới. Trong khi việc huy động vốn cho đầu tư đổi mới nằm ngoài khả năng hiện có của công ty thì tranh thủ hợp tác với các tổ chức trong và ngoài nước là giải pháp có hiệu quả. Liên doanh sẽ tạo cho công ty có thể nâng cao khả năng về trình độ quản lý, ứng dụng máy móc công nghệ hiện đại vào sản xuất… đồng thời khi tiến hành liên doanh công ty sẽ tận dụng được tối đa những lợi thế hiện có của mình. Trong thời gian tới công ty đang có kế hoạch đầu tư xây dựng mới nhà xưởng tại Khu Công nghiệp Ninh Hiệp với tổng diện tích khoảng 20.000m2. Thực hiện được dự án đầu tư này công ty sẽ có được một hệ thống nhà xưởng với quy mô khá lớn. Vì thế công ty nên thực hiên liên doanh theo hình thức: Công ty góp vốn bằng thiết bị, nhà xưởng, kho bãi, lao động…. Bên đối tác góp vốn bằng thiết bị công nghệ dệt, may hiện đai, công suất lớn. Việc liên doanh có thể không đem lại lợi nhuận cao cho công ty trong thời gian đầu tuy nhiên đây là phương thức huy động vốn có ý nghĩa rất lớn vì đi đôi với vốn sẽ là khoa học kỹ thuật công nghệ hiện đại. Trên đây là một số giải pháp nhằm huy động vốn đổi mới máy móc thiết bị công nghệ tại Công ty Cổ phần dệt 10/10. Tuy nhiên, để các giải pháp trên thực sự đem lại hiệu quả thì cần phải có những điều kiện nhất định. 3.3. Điều kiện để thực thi các giải pháp. 3.3.1. Về phía Nhà nước. Nhà nước giữ vai trò quản lý, điều tiết vĩ mô nền kinh tế, vì thế các chính sách của Nhà nước có ảnh hưởng rất lớn tới hoạt động kinh doanh của mỗi doanh nghiệp. Nhà nước cần có chính sách ưu đãi về thuế nhiều hơn nữa, không chỉ ở tỷ lệ nộp thuế mà cả ở thời gian ưu đãi thuế. Nhà nước cần phải có hệ thống thông tin hoạt động có hiệu quả để có thể cung cấp kịp thời cho các doanh nghiệp. Hiện nay, Ngân hàng Nhà nước đang thực thi chính sách thắt chặt tiền tệ, tăng lãi suất cho vay ngân hàng, điều này sẽ gây ra khó khăn cho các doanh nghiệp trong huy động vốn vay. Vì thế Nhà nước cần có sự điều chỉnh sao cho phù hợp và tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp trong huy động vốn đặc biệt là vốn cho đầu tư đổi mới thiết bị công nghệ. Nhà nước cần tạo cơ chế thông thoáng, góp phần hoàn thiện hơn nữa thị trường vốn quan trọng đó là Thị trường chứng khoán. 3.3.2. Về phía Công ty Cổ phần dệt 10/10. Do khoa học kỹ thuật không ngừng phát triển, hao mòn vô hình đôi khi là rất lớn vì thế công ty nên xem xét để có thể khấu hao nhanh với mức tối đa đối với máy móc thiết bị có hàm lượng công nghệ cao. Từ đó có thể tăng được lượng vốn huy động và tránh được hao mòn vô hình. Công ty cần chăm lo nhiều hơn đến đời sống cán bộ công nhân viên trong công ty, các tổ chức đoàn thể phải hoạt động tích cực và có hiệu quả để gần gũi, động viên cán bộ công nhân viên kịp thời. Có như vậy người lao động mới gắn kết với công ty và tin tưởng đầu tư vào công ty. Đối với giải pháp phát hành cổ phiếu trên Thị trường chứng khoán. Để thực hiện giải pháp này có hiệu quả, công ty cần phải tìm hiểu kỹ những quy định và điều kiện niêm yết. Cần phải chuẩn bị để đối phó với những đối tượng có ý đồ xấu khi mà niêm yết chứng khoán trên Thị trường chứng khoán cũng đồng nghĩa với việc công khai hóa thông tin và tình hình tài chính của công ty. Bộ máy quản lý công ty cũng cần phải chủ động trong quản lý và điều hành công ty, tránh để xảy ra tình trạng khi phát hành cổ phiếu ra ngoài, quyền kiểm soát công ty bị chuyển giao, kéo theo đó là những xáo trộn trong hoạt động kinh doanh của công ty. Điều này sẽ gây ảnh hưởng không tốt đối với cán bộ công nhân viên trong công ty và cả với bạn hàng của công ty. Không những thế công ty cần xác định đúng nhu cầu vốn cần huy động để có thể phát hành một lượng cổ phiếu vừa đủ. Đối với phương thức huy động vốn qua hợp tác liên doanh: Công ty nên học hỏi những doanh nghiệp đã đi trước. Có rất nhiều bài học kinh nghiệm như: Vấn đề xác định trị giá vốn góp, trình độ của cán bộ quản lý…Do vậy, để công tác liên doanh, liên kết được tiến hành tốt, công ty cần phải có những cán bộ kỹ thuật chủ chốt, am hiểu về máy móc thiết bị đứng ra thành lập hội đồng đánh giá tài sản, xác định giá trị vốn góp, tránh việc nhập vào những máy móc thiết bị đã lỗi thời với giá cao như một số doanh nghiệp đã từng mắc phải. Về trình độ cán bộ quản lý cũng cần được đào tạo, nâng cao tránh sự lấn lướt của bên đối tác do khâu quản lý của ta kém hơn họ. Điều lệ hoạt động của liên doanh cũng phải được xây dựng chặt chẽ, khoa học và bảo vệ lợi ích của cả hai bên liên doanh. Như vậy, để có thể huy động vốn có hiệu quả, công ty có thể lựa chọn áp dụng các biện pháp huy động vốn sao cho phù hợp với tình hình thực tế của công ty trong từng giai đoạn cụ thể. Tuy nhiên, để các giải pháp huy động vốn trên thực sự có hiệu quả và khả thi thì công ty cần chú ý thực thi tốt các điều kiện đã nêu trên. Bảng số 3: Cơ cấu TSCĐ và tình hình tăng, giảm TSCĐ tại Công ty Cổ phần dệt 10/10. Đơn vị: Triệu đồng Stt Chỉ tiêu 31/12/2003 Tăng trong năm Giảm trong năm 31/12/2004 Tỷ lệ tăng Ngtscđ Tỉ trọng Ngtscđ Tỉ trọng I TSCĐ đang dùng 53.259 100 20.974 572 73.661 100 +38,81 Nhà cửa vật kiến trúc 12.686 23,82 274 - 12.960 17,59 +2,16 Máy móc thiết bị 39.147 73,50 20.269 572 58.844 79,89 +50,31 Phương tiện vận tải, truyền dẫn 851 1,6 394 - 1.245 1,69 +46,3 Thiết bị dụng cụ quản lý 575 1,08 37 - 612 0,83 +6,4 TSCĐ khác - - - - - - - II TSCĐ chưa dùng - - - - - - - III TSCĐ không sử dụng chờ thanh lý - - - - - - - Bảng số 4: TSCĐ - Nguyên giá và giá trị hiện còn Đơn vị: Triệu đồng Chỉ tiêu 31/12/2003 31/12/2004 Nguyên giá Hao mòn lũy kế Giá trị còn lại Nguyên giá Hao mòn lũy kế Giá trị còn lại Số tiền % so với NG Số tiền % so với NG Số tiền % so với NG Số tiền % so với NG I TSCĐ đang dùng 53.259 24.283 45,59 28.976 54,41 73.661 30.722 41,70 42.939 58,30 -Nhà cửa vật kiến trúc 12.686 3.914 30,85 8.772 69,15 12.960 4.530 34,95 8.430 65,05 -Máy móc thiết bị 39.147 19.725 50,39 19.422 49,61 58.844 25.478 43,3 33.366 56,7 -Phương tiện vận tải truyền dẫn 851 505 59,34 346 40,66 1.245 546 43,86 699 56,14 -Thiết bị dụng cụ quản lý 575 139 24,17 436 75,83 612 168 27,45 444 72,55 -TSCĐ khác II TSCĐ chưa dùng III TSCĐ không cần dùng Bảng số 6: bảng phân tích tình hình trang bị, sử dụng TSCĐ và máy móc thiết bị tại Công ty Cổ phần dệt 10/10. Đơn vị: Triệu đồng Stt Chỉ tiêu 1/1/2004 31/12/2004 Năm 2003 Năm 2004 Chênh lệch Doanh thu thuần 111.173 247.642 +136.469 Lợi nhuận sau thuế 3.010 3.711 +701 Số công nhân sản xuất bình quân 640 681 +41 Nguyên giá TSCĐ bình quân 41.633 63.460 +21.827 Nguyên giá máy móc thiết bị bình quân 31.961 48.996 +17.035 Vốn cố định bình quân 19.295 35.982 +16.687 Khấu hao lũy kế TSCĐ 24.283 30.722 +6.439 Khấu hao lũy kế máy móc thiết bị 19.725 25.478 +5.753 Hiệu suất sử dụng TSCĐ (1 : 4) 2,670 3,902 +1,232 Hiệu suất sử dụng VCĐ (1 : 6) 5,762 6,882 +1,120 Hàm lượng VCĐ (6 : 1) 0,174 0,145 -0,029 Tỷ suất lợi nhuận VCĐ (2 : 6) 0,156 0,103 -0,053 Tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn(TSCĐ&ĐTDH : STS) 0,493 0,334 -0,159 Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ (NVCSH : TSCĐ&ĐTDH) 0,438 0,343 -0,095 Hệ số trang bị TSCĐ 1 CN (4 : 3) 65,05 93,19 +28,14 Hệ số trang bị MMTB1 CN (5 : 3) 49,94 71,95 +22,01 Hệ số hao mòn TSCĐ (7 : NGTSCĐ) 0,456 0,417 -0,039 Hệ số hao mòn MMTB (8 : NGMMTB) 0,504 0,433 -0,071 Bảng số 9: bảng cơ cấu nguồn vốn tài trợ cho máy móc, thiết bị của Công ty Cổ phần dệt 10/10 Đơn vị: Triệu đồng Stt Chỉ tiêu 31/12/2003 31/12/2004 So sánh Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ lệ % Vốn cổ phần 3.215 16,55 3.215 9,64 - - Vốn tự bổ sung 1.985 10,22 2.673 8,01 688 34,66 Vay dài hạn ngân hàng 7.683 39,56 17.566 52,65 9.883 128,63 Vay dài hạn CBCNV 29 0,15 92 0,27 63 217,24 Nguồn khấu hao cơ bản 6.510 33,52 9.820 29,43 3.310 50,84 Tổng cộng 19.422 100 33.366 100 13.944 71,79 Bảng số 5 : máy móc thiết bị – nguyên giá và giá trị hiện còn Đơn vị: Triệu đồng TT Chỉ tiêu Nguyên giá Hao mòn lũy kế Giá trị còn lại Số tiền Tỷ trọng Số tiền %so với NG Số tiền %so với NG I Máy móc thiết bị dệt 33.160 56,35 18.151 54,74 15.009 45,26 Máy mắc sợi 4142 51 0,09 51 100 0 0 Máy mắc sợi Kamayer 3.026 5,14 2.625 86,75 401 13,25 Máy mắc Global 2.378 4,04 247 10,39 2.131 89,61 Máy dệt 27.705 47,08 15.228 54,96 12.477 45,04 II Máy móc thiết bị định hình 23.197 39,42 6.014 25,93 17.183 74,07 Máy văng sấy 21.596 36,7 4.843 22,43 16.753 77,57 Hệ thống điều khiển lò văng sấy 33 0,06 22 66,67 11 33,33 Máy nhuộm 1.542 2,62 1.137 73,74 405 26,26 Bể thép trụ 26 0,04 12 46,15 14 53,85 III Máy móc thiết bị cắt, may 708 1,21 354 50 354 50 Máy cắt vải 16 0,03 11 68,75 5 31,25 Máy vắt sổ 295 0,5 160 54,24 135 45,76 Máy may 397 0,68 183 46,1 214 53,9 IV Máy móc thiết bị công tác khác 1.779 3,02 959 53,91 820 46,09 Máy ép kiện 283 0,48 84 29,68 199 70,32 Hệ thống thông khí 1.029 1,75 505 49,08 524 50,92 Máy điều hòa 467 0,79 370 79,23 97 20,77 Tổng cộng 58.844 100 25.478 33.366 Bảng số 1: Bảng CĐKT của Công ty Cổ phần dệt 10/10 ngày 31/12 Đơn vị: Triệu đồng TT Năm Chỉ tiêu 2002 2003 2004 A Tài sản I TSLĐ và đầu tư ngắn hạn 17.489 29.857 85.748 Tiền 5.256 649 8.421 Các khoản phải thu khác 7.211 23.072 48.492 Hàng tồn kho 1.994 6.261 27.397 TSLĐ khác 3.028 (125) 1.438 II TSCĐ và đầu tư dài hạn 9.614 28.976 42.988 1 TSCĐ hữu hình 9.281 28.976 42.939 Nguyên giá 30.006 53.259 73.661 Giá trị hao mòn lũy kế (20.725) (24.283) (30.722) 2 Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 333 49 Tổng tài sản 27.103 58.833 128.736 B Nguồn vốn I Nợ phải trả 15.166 46.130 113.980 Nợ ngắn hạn 13.316 31.149 92.728 Nợ dài hạn 1.850 14.981 21.252 II Nguồn vốn CSH 11.937 12.703 14.756 Nguồn vốn, qũy 11.643 12.344 14.198 Nguồn kinh phí 294 359 558 Tổng nguồn vốn 27.103 58.833 128.736 Biểu số 2: Sơ đồ tổ chức bộ máy quản lý của Công ty Cổ phần dệt 10/10 Đại hội đồng cổ đông Ban kiểm soát Hội đồng quản trị Phó giám đốc sản xuất Giám đốc Phó giám đốc kinh tế Phòng kỹ thuật cơ điện Phòng kiểm tra chất lượng Phòng tổ chức bảo vệ Phòng tài vụ Phòng kế hoạch sản xuất Phòng hành chính y tế Phòng kinh doanh Phân xưởng dệt 1 Các phân xưởng Phân xưởng dệt 2 Phân xưởng văng sấy Phân xưởng cắt Phân xưởng may 1 Phân xưởng may 2