Phân tích thực trạng quản lý và sử dụng nguồn tài chính tại công ty May Đáp Cầu

lÉn nhau trong kinh doanh lµ ®iÒu kh«ng thÓ tr¸nh khái nhÊt lµ trong kinh tÕ thÞ tr­êng hiÖn nay kh«ng n»m ngoµi quy luËt ®ã, c«ng ty May §¸p CÇu còng bÞ chiÕm dông vèn (ph¶i thu cña kh¸ch hµng) th­êng chiÕm tõ: 39% ®Õn 41% trªn tæng vèn l­u ®éng nh­ng chØ tiªu nµy ®ang t¨ng lªn, cô thÓ: n¨m 2002 so víi n¨m 2001, t¨ng víi gi¸ trÞ tuyÖt ®èi lµ 18.691.365 ng®, t­¬ng øng víi gi¸ trÞ t­¬ng ®èi lµ 62%, kÕt qu¶ nµy cho thÊy c«ng ty ®· më réng cung cÊp hµng ho¸ tíi kh¸ nhiÒu ®¬n vÞ kh¸c, cã thªm nhiÒu ®¬n vÞ néi bé, trong kú tíi c¸c ®¬n vÞ néi bé nµy ph¶i cè g¾ng hoµn tr¶ cho c«ng ty . §Õn n¨m 2003, c¸c chØ tiªu vÉn t¨ng lªn nh­ng so víi n¨m 2002 th× kÕt qu¶ thu ®­îc nh­ sau: gi¸ trÞ tæng tµi s¶n gi¶m víi gi¸ trÞ tuyÖt ®èi lµ : 14.483.096 ng®) t­¬ng øng víi gi¸ trÞ t­¬ng ®èi lµ: 12,4%), nguyªn nh©n lµm gi¸ trÞ tæng tµi s¶n gi¶m lµ do TSL§ -§TNH gi¶m, c¸c kho¶n ph¶i thu, hµng tång kho, TSL§ kh¸c, chi phÝ x©y dùng CB§ ®Òu gi¶m. Cô thÓ: - TSL§-§TNH gi¶m víi sè tuyÖt ®èi lµ 21.926.129 ng®, t­¬ng øng 27,5% nguyªn nh©n lµ c¸c kho¶n ph¶i thu (ph¶i thu cña kh¸ch hµng) gi¶m lµ: 11.673.094 ng® (t­¬ng øng 24%). §©y lµ kho¶n môc chiÕm tû träng lín trong tæng tµi s¶n (36%-41,1%) vµ ®ang gi¶m dÇn, chøng tá c«ng ty ®· cã cè g¾ng trong viÖc ®«n ®èc kh¸ch hµng tr¶ tiÒn. Ph­¬ng nh©m cña c«ng ty lµ chØ cã nh÷ng kh¸ch hµng thùc sù cã uy tÝn, c«ng ty míi tiÕn hµnh b¸n chÞu nh»m tr¸nh c¸c rñi ro lín cã thÓ x¶y ra, ®ång thêi tèi ­u ho¸ nguån vèn l­u ®éng cÇn thiÕt hµng n¨m. Hµng tån kho gi¶m tõ 23,2% xuèng cßn 17% tøc lµ gi¶m 36,1% so víi n¨m 2002, kÕt qu¶ nµy cho thÊy c«ng ty ®· dÇn kh¾c phôc ®­îc t×nh tr¹ng ø ®äng vèn, t¹o cho ®ång vèn quay vßng mét c¸ch cã hiÖu qu¶ trong qu¸ tr×nh t¸i s¶n xuÊt. Vèn b»ng tiÒn lµ mét lo¹i vèn linh ho¹t vµ rÊt cÇn thiÕt cho c«ng ty. Vèn b»ng tiÒn cña c«ng ty May §¸p CÇu cã xu h­íng t¨ng ®Òu qua c¸c n¨m. Cô thÓ n¨m 2001 lµ :934921 ng®, ®Õn n¨m 2002 t¨ng lªn 2.969.760 ng®, vµ n¨m 2003 ®· lªn tíi 3.036.873 ng®. §øng trªn gãc ®é cña mét nhµ qu¶n trÞ, sù thay ®æi nµy t­¬ng ®èi tèt gióp cho c«ng ty ®¶m b¶o ®­îc kh¶ n¨ng thanh to¸n tøc thêi, nhÊt lµ khi xuÊt hiÖn c¸c nhu cÇu thanh to¸n lín hoÆc nî dµi h¹n ®Õn h¹n tr¶ . TSL§ kh¸c gi¶m dÇn qua c¸c n¨m, tõ n¨m 2001 –2003 tõ 1.14.024 ng® xuèng cßn 410.157 ng®. Nguyªn nh©n lµ do c¸c kho¶n chi phÝ tr¶ tr­íc vµ chi phÝ chê kÕt chuyÓn gi¶m chøng tá c«ng ty cã Ýt chi phÝ ph¸t sinh liªn quan ®Õn kÕt qu¶ SXKD cña nhiÒu niªn ®é kÕ to¸n do TSL§ ®­îc ®Çu t­ lín . Chi phÝ x©y dùng c¬ b¶n dë dang gi¶m m¹nh qua c¸c n¨m còng gióp cho mÆt tµi chÝnh cña c«ng ty trong qu¸ tr×nh SXKD lµ kh«ng ph¶i bá ra c¸c kho¶n chi phÝ kh«ng ®¸ng cã cña c«ng ty, ®ång nghÜa víi viÖc lµm cho l­îng hµng tån kho gi¶m cho thÊy qu¸ tr×nh SXKD cña c«ng ty ®ang diÔn ra kh¸ tèt. Vèn cè ®Þnh t¨ng m¹nh qua c¸c n¨m cho thÊy sù ®Çu t­ m¹nh mÏ cho TSC§ thÓ hiÖn kh¶ n¨ng thanh to¸n cña c«ng ty ngµy mét lín m¹nh. Tãm l¹i, qua viÖc ph©n tÝch vÒ sù biÕn ®éng cña c¬ cÊu tµi s¶n giai ®o¹n 2001-2003, ta cã thÓ nhËn thÊy n¨m 2002 lµ n¨m lµm ¨n s«i ®éng h¬n c¶ cña c«ng ty May §¸p CÇu. C¸c sù gia t¨ng ®ét biÕn ®Òu diÔn ra vµo n¨m 2002 chøng tá nhu cÇu tµi s¶n ®¸p øng cÇn thiÕt cho SXKD gia t¨ng. N¨m 2003 do nh÷ng khã kh¨n cña mét doanh nghiÖp ®ang dÇn b­íc ®Çu cæ phÇn ho¸, do sù biÕn ®éng cña thÞ tr­êng, nªn ho¹t ®éng SXKD cã phÇn trÇm l¾ng h¬n, ph­¬ng h­íng cña c«ng ty trong thêi gian tíi lµ hoµn tÊt tiÕn tr×nh cæ phÇn ho¸ ®Ó s¶n xuÊt kinh doanh dÇn ®i vµo æn ®Þnh . 2 . Ph©n tÝch vÒ c¬ cÊu vèn cña C«ng Ty qua c¸c n¨m tõ 2001 ®Õn 2003 §ã lµ viÖc so s¸nh gi÷a sè cuèi kú vµ sè ®Çu kú hoÆc sè n¨m nay víi sè n¨m tr­íc vÒ sè tuyÖt ®èi, sè t­¬ng ®èi cña tõng chØ tiªu nguån vèn trong b¶ng C§KT. Qua viÖc ph©n tÝch c¸c sè liÖu ®ã, ta sÏ biÕt ®­îc t×nh h×nh c¬ cÊu vèn vµ qu¶n lý vèn cña c«ng ty . B¶ng 6. Ph©n tÝch vÒ c¬ cÊu vèn cña c«ng ty qua c¸c n¨m 2001-2003. (®¬n vÞ tÝnh: 1000®) ChØ tiªu N¨m 2001 N¨m 2002 N¨m 2003 Gi¸ trÞ % Gi¸ trÞ % Gi¸ trÞ % A.Nî ph¶i tr¶ 68.390.180 89,0 107.308.934 91,7 92.780.124 90,7 1.Nî ng¾n h¹n 38.147.107 49,6 77.062.756 65,8 61.822.829 60,4 2.Nî dµi h¹n 29.840.162 38,8 29.776.680 25,5 30.957.295 30,3 3.Nî kh¸c 402.911 0,6 469.507 0,4 0 0 B.Vènchñsë h÷u 8.460.678 11,0 9.572.960 8,3 9.618.682 9,3 1.Nguånvèn,quü 8.638.326 11,2 9.833.048 8,4 9.790.846 9,5 2.NguånkinhphÝ -177.648 -0,2 -260.088 -0,1 -172.164 -0,2 Céng nguån vèn 76.850.858 100 116.881.903 100 102.398.806 100 (Nguån : phßng kÕ to¸n C«ng Ty ) Qua b¶ng sè liÖu trªn ta thÊy : Tæng nguån vèn kinh doanh cña c«ng ty qua c¸c n¨m ®Òu t¨ng nh­ng kh«ng ®Òu, nguyªn nh©n t¨ng c¬ cÊu vèn cña c«ng ty lµ do nî ph¶i tr¶ vµ vèn chñ së h÷u ®ang cã xu h­íng t¨ng. NÕu n¨m 2001, nî ph¶i tr¶ chiÕm 89% tæng nguån vèn, th× ®Õn n¨m 2003 d· lªn tíi 90,7% cho thÊy møc ®é chiÕm dông vèn vµ vay vèn cña c«ng ty kh¸ lín, trong ®ã chñ yÕu lµ vèn vay ng¾n h¹n chiÕm kho¶ng 49,6% ®Õn 60,4% tæng nguån vèn, cßn l¹i lµ vèn vay dµi h¹n . Nh­ vËy, c«ng ty sÏ gÆp khã kh¨n trong viÖc trang tr¶i c¸c kho¶n nî ng¾n h¹n, nh­ng nguån vèn chñ së h÷u t¨ng, ®iÒu nµy rÊt tèt cho c«ng ty, nã ph¶n ¸nh ®­îc hiÖu qu¶ SXKD cña c«ng ty diÔn ra kh¸ tèt . §Ó cô thÓ h¬n, ta ®i s©u vµo nghiªn cøu viÖc so s¸nh tõng chØ tiªu cña c¸c n¨m vÒ gi¸ trÞ vµ tû träng (%) ë b¶ng sau: B¶ng 7. C¬ cÊu vèn cña c«ng ty tõ n¨m 2001®Õn 2003 (®¬n vÞ tÝnh: 1000®) ChØ tiªu N¨m2002 so víi n¨m 2001 N¨m2003 so víi n¨m 2002 Gi¸ trÞ t¨ng (gi¶m) % Gi¸ trÞ t¨ng (gi¶m) % A. Nî ph¶i tr¶ 39.818.763 56,90 -9.528.819 -8,90 1.Nî ng¾n h¹n 38.915.649 102,0 -15.239.927 -19,80 2.nî dµi h¹n -63.482 -0,21 1.180.615 3,96 3.Nî kh¸c 66.596 0,16 0 0 B.Vèn chñ së h÷u 1.112.282 13,10 45.722 0,47 1.Nguån vèn, quü 1.194.722 13,80 -42.202 -0,42 2.Nguån kinh phÝ -82.440 -46,4 87.924 33,80 (Nguån : Phßng kÕ to¸n c«ng ty) Qua b¶ng so s¸nh trªn ta thÊy, xÐt vÒ tû lÖ t¨ng gi¶m hµng n¨m ta thÊy c¸c kho¶n nî ph¶i tr¶ cña c«ng ty t¨ng ®¸ng kÓ ( n¨m 2002 so víi n¨m 2001 )cô thÓ lµ 38.918.763 ng® t­¬ng øng lµ 56,9 %. Trong ®ã nî ng¾n h¹n t¨ng 38.915.649 ng® so víi n¨m 2001, nguyªn nh©n lµ do n¨m 2002, c«ng ty thùc hiÖn dù ¸n ®Çu t­ theo chiÒu s©u, ®æi míi thiÕt bÞ, c«ng nghÖ. §Ó trang tr¶i cho nhu cµu vèn l­u ®éng còng nh­ ®a sè c¸c doanh nghiÖp hiÖn nay, c«ng ty chñ yÕu sö dông 2 h×nh thøc tÝn dông lµ tÝn dông ng©n hµng vµ tÝn dông th­¬ng m¹i. C«ng ty May §¸p CÇu chän ng©n hµng c«ng th­¬ng ViÖt Nam ®Ó tiÕn hµnh c¸c giao dÞch vay vèn. N¨m 2002, c«ng ty vay ng¾n h¹n lµ 77.062.756 ng® nh­ng n¨m 2003 l­îng tiÒn vay gi¶m ®i cßn 61.822.829 ng® lµm cho nî ph¶i tr¶ gi¶m 1 l­îng ®¸ng kÓ lµ: 9.528.819 ng® ( n¨m 2003 so víi n¨m 2002) v× h×nh thøc tÝn dông ng©n hµng tuy cã møc rñi ro thÊp h¬n nh­ng thñ tôc vay vèn l¹i rÊt phøc t¹p. Doanh nghiÖp ph¶i tr¶ vèn vµ l·i vay ®óng kú h¹n. §Ó bï ®¾p c«ng ty sö dông h×nh thøc tÝn dông th­¬ng m¹i, tøc lµ khi doanh nghiÖp nhËn ®­îc tµi s¶n, dÞch vô cña ng­êi cung cÊp, song ch­a ph¶i tr¶ tiÒn ngay vµ doanh nghiÖp sö dông kho¶n nµy ®Ó bæ sung cho c¸c nhu cÇu vèn l­u ®éng. Tuy nhiªn, c«ng ty kh«ng nªn l¹m dông qu¸ tÝn dông th­¬ng m¹i v× viÖc sö dông nã còng tiÒm Èn nh÷ng rñi ro nh­: g©y ra hËu qu¶ lµm gi¶m uy tÝn cña c«ng ty trong nh÷ng giao dÞch sau nµy, c«ng ty ph¶i chÞu c¸c tÝn dông cao h¬n. V× vËy, c«ng ty nªn c©n nh¾c tÝnh to¸n mét c¸ch thËn träng, võa ph¶i biÕt sö dông viÖc mua chÞu nh­ mét nguån tµi trî ng¾n h¹n, ®ång thêi ph¶i gi¶m ®Õn møc tèi thiÓu c¸c kho¶n ph¶i thu cña m×nh bÞ kh¸ch hµng chiÕm dông trong qu¸ tr×nh thanh to¸n. N¨m 2003, c«ng ty ®· thanh to¸n ®­îc tÊt c¶ c¸c kho¶n nî kh¸c, vµ sù t¨ng lªn cña nguån vèn chñ së h÷u lµ mét ®iÒu hiÓn nhiªn bëi v× nguån vèn cã t¨ng th× kinh doanh míi cã l·i ®Ó cã thÓ trang tr¶i ®­îc c¸c kho¶n nî. Nh­ng c«ng ty kh«ng nªn ®Ó nguån vèn t¹i quü qu¸ nhiÒu bëi v× nguån vèn t¹i quü nã kh«ng trùc tiÕp sinh ra lîi nhuËn, nh­ng nã ®ãng vai trß rÊt quan träng trong qu¸ tr×nh t¸i s¶n xuÊt ®­îc diÔn ra liªn tôc. V× vËy, c«ng ty ph¶i x¸c ®Þnh mét l­îng vèn quü tèi ­u nhÊt, võa ®ñ phôc vô cho kinh doanh vµ ®¶m b¶o víi chi phÝ lµ thÊp nhÊt. 3. Ph©n tÝch diÔn biÕn nguån vèn vµ sö dông vèn cña c«ng ty Lµ viÖc ph©n tÝch sù thay ®æi gi÷a sè cuèi kú víi sè ®Çu kú trong b¶ng C§KT ®Ó x¸c ®Þnh t×nh h×nh t¨ng gi¶m vèn cña c«ng ty qua viÖc ph©n tÝch bªn nguån vèn vµ bªn sö dông vèn. Néi dung cña viÖc ph©n tÝch nµy cho biÕt trong kú kinh doanh, nguån vèn t¨ng gi¶m bao nhiªu, t×nh h×nh sö dông vèn cña c«ng ty nh­ thÕ nµo? nh÷ng chØ tiªu nµo ¶nh h­ëng ®Õn viÖc t¨ng, gi¶m nguån vèn vµ sö dông vèn cña c«ng ty. Tõ ®ã cã c¸c gi¶i ph¸p khai th¸c c¸c nguån vèn vµ n©ng cao viÖc sö dông vèn cña c«ng ty.ViÖc ph©n tÝch dùa trªn 2 nguyªn t¾c sau: Bªn sö dông vèn ta ghi nh÷ng chØ tiªu tµi s¶n t¨ng vµ nguån vèn gi¶m. Bªn nguån vèn ta ghi chØ tiªu tµi s¶n gi¶m vµ nguån vèn t¨ng . Bªn nguån vèn vµ sö dông vèn ph¶i b»ng nhau. §Ó biÕt ®­îc diÔn biÕn nguån vèn vµ c¸ch thøc sö dông vèn cña c«ng ty May §¸p CÇu nh­ thÕ nµo, ta ph©n tÝch b¶ng sau. B¶ng 8. Ph©n tÝch diÔn biÕn nguån vèn vµ sö dông vèn cña c«ng ty qua c¸c n¨m 2001-2003 ( §¬n vÞ tÝnh : 1000 ®) ChØ tiªu N¨m 2002 so víi n¨m 2001 N¨m 2003 so víi n¨m 2002 Sö dông vèn Nguån vèn Sö dông vèn Nguån vèn Gi¸ trÞ % Gi¸ trÞ % Gi¸ trÞ % Gi¸ trÞ % A.Tµi s¶n 43.985.816 99,60 3.927.763 8,90 7.542.983 32,30 21.681.707 93,00 I.TSL§-§TNH 36.777.098 83,40 234.273 0,50 67.113 0,30 21.650.916 92,90 1.TiÒn 2.034.839 4,60 67.113 0,30 2.§Çu t­ TCNH 0 0 0 0 0 0 0 0 3.C¸ckh ph¶ithu 18.691.365 42,40 11.535.094 49,50 4.Hµng tån kho 16.050.894 36,40 9.650.556 47,50 5.TSL§ kh¸c 234.273 0,05 465.266 2,00 6.ChiphÝsùnghiÖp 0 0 0 0 0 0 0 0 II.TSC§-§TDH 7.181.718 16,20 3.693.490 8,40 7.475.825 32,00 30.791 0,10 1.TSC§ 7.176.510 16,19 7.369.208 31,40 2.§Çu t­ TCDH 5.208 1,01 106.617 0,60 3.Chi phÝXDCBD 3.693.490 8,40 32.791 0,10 4.Ký c­îc,kýquü 0 0 0 0 0 0 0 0 B.Nguån vèn CSH 145.922 0,40 40.176.975 91,1 15.751.636 67,7 1.612.876 7,00 I.Nî ph¶i tr¶ 63.428 0,14 38.982.253 88,2 15.709.434 67,4 1.180.615 5,00 1.Nî ng¾n h¹n 38.915.658 88,1 15.239.927 65,4 2.Nî dµi h¹n 63.482 0,14 1.180.615 5,00 3.Nî kh¸c 66.595 0,10 469.507 2,00 II.Vèn chñ së h÷u 82.440 0,26 1.194.722 2,90 42.202 0,30 432.525 2,00 1.Nguån vèn,quü 1.194.722 2,90 42.202 0,30 2. NguånkinhphÝ 82.440 0,26 432.525 2,00 Céng 44.104.738 100 44.104.738 100 23.294.574 100 23.294.574 100 (Nguån :Phßng kÕ to¸n c«ng ty.) Qua b¶ng ph©n tÝch trªn ta thÊy: N¨m 2002 so víi n¨m 2001, sö dông vèn vµ nguån vèn t¨ng 44.104.738 (ng®) ®iÒu nµy nã ph¶n ¸nh tèc ®é t¨ng tr­ëng cña c«ng ty vÒ mÆt quy m« lµ kh¸ tèt. ViÖc t¨ng nµy n»m chñ yÕu ë phÇn tµi s¶n (gi¸ trÞ: 43.958.816 (ng ®) chiÕm 99.6% ) vµ c¸c kho¶n nî ng¾n h¹n (gi¸ trÞ: 38.915.658 (ng ®) chiÕm 88.19% l­îng gi¸ trÞ ). Tµi s¶n l­u ®éng t¨ng, ®Æc biÖt lµ c¸c kho¶n ph¶i thu cña c«ng ty, ®iÒu nµy cho thÊy ®©y lµ mét xu h­íng tèt, nã ph¶n ¸nh KQKD cña c«ng ty kh¸ tèt, cã thªm nhiÒu ®¬n vÞ néi bé nh­ng c¸c ®¬n vÞ néi bé nµy ph¶i cè g¾ng hoµn tr¶ cho c«ng ty. Nî ng¾n h¹n t¨ng lµ mét ®iÒu kh«ng tèt nh­ng nî mang l¹i cho c«ng ty mét l­îng vèn nhÊt ®Þnh mµ kh«ng ph¶i huy ®éng d­íi h×nh thøc nµo, ®ã lµ l­îng gi¸ trÞ t¨ng do ng­êi mua tr¶ tiÒn tr­íc cho c«ng ty. - N¨m 2003 so víi n¨m 2002, sö dông vèn vµ nguån vèn chØ t¨ng 23.294.574 (ng®), viÖc t¨ng n»m ë nguån vèn chñ së h÷u ( chiÕm 67,7% l­îng gi¸ trÞ). Hµng tån kho nã kh«ng trùc tiÕp sinh ra lîi nhuËn, nh­ng nã ®ãng vai trß quan träng lµ duy tr× ®¶m b¶o s¶n xuÊt ®­îc liªn tôc. Tuy nhiªn, l­îng hµng tån kho qu¸ lín hoÆc qu¸ nhá ®Òu bÊt lîi cho c«ng ty, khi l­îng hµng tån kho qu¸ lín sÏ dÉn ®Õn viÖc ph¸t sinh c¸c chi phÝ lµm t¨ng chi phÝ kinh doanh cña c«ng ty lµm nguån tµi chÝnh bÞ biÕn ®éng khi ø ®äng vèn hµng tån kh cßn l­îng hµng tån kho qu¸ nhá sÏ kh«ng ®¶m b¶o æn ®Þnh cho qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh. V× vËy, c«ng ty ph¶i x¸c ®Þnh mét l­îng tån kho tèi ­u nhÊt võa ®ñ phôc vô cho qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh ®­îc diÔn ra liªn tôc ®¶m b¶o chi phÝ thÊp nhÊt. 4. Ph©n tÝch t×nh h×nh ®¶m b¶o nguån vèn kinh doanh cña c«ng ty §Ó tiÕn hµnh c¸c ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh, doanh nghiÖp cÇn ph¶i cã tµi s¶n (TSC§&TSL§) vµ ®Ó h×nh thµnh c¸c tµi s¶n ®ã, doanh nghiÖp ph¶i cã c¸c nguån tµi trî t­¬ng øng, ®ã lµ nguån vèn tµi trî dµi h¹n vµ nguån vèn tµi trî ng¾n h¹n. Nguån tµi trî dµi h¹n tr­íc hÕt ®­îc dïng h×nh thµnh nªn TSC§, phÇn cßn l¹i céng víi nguån vèn ng©n hµng ®Ó ®Çu t­ TSC§. Sè chªnh lÖch gi÷a nguån tµi trî dµi h¹n vµ TSC§ hoÆc gi÷a TSL§ víi nguån vèn ng©n hµng ®­îc gäi lµ vèn l­u ®éng th­êng xuyªn cña doanh nghiÖp. ChØ sè vèn l­u ®éng th­êng xuyªn ®­îc tÝnh nh­ sau: Vèn l­u ®éng th­êng xuyªn = NVDH- TSL§ = TSL§ - NVNH ChØ tiªu nµy cho biÕt vÒ t×nh h×nh tµi chÝnh cña doanh nghiÖp cã lµnh m¹nh hay kh«ng lµnh m¹nh. Kh¶ n¨ng thanh to¸n cña doanh nghiÖp ®èi víi c¸c kho¶n nî cã tèt hay kh«ng. Dùa vµo sè liÖu cña b¸o c¸o tµi chÝnh cña c«ng ty cuèi n¨m 2003, ta thÊy vèn l­u ®éng cña c«ng ty: Vèn l­u ®éng th­êng xuyªn = 30957.295- 44.487.805 = -13.530.510 = 57.911.001 – 61.822.829 = - 3.911.828 Víi con sè trªn, ta thÊy vèn l­u ®éng th­êng xuyªn cña c«ng ty ®­îc tÝnh trªn TSC§ vaTSL§ ®Òu ©m, chøng tá tµi chÝnh cña c«ng ty kh«ng lµnh m¹nh. C«ng ty nªn ®Çu t­ thªm b»ng nguån dµi h¹n vµ ng¾n h¹n vµo c¶ hai lo¹i tµi s¶n trªn ®Òu cã thÓ gi¶m ®­îc chi phÝ kh«ng ®¸ng cã cña c«ng ty nh­ chi phÝ khÊu hao TSC§ qu¸ cao… Tuy nguån tµi chÝnh cña c«ng ty ®­îc huy ®éng tõ c¸c nguån ®i vay lµ chñ yÕu, víi con sè cña vèn l­u ®éng th­êng xuyªn trªn nh­ng víi lîi nhuËn thu ®­îc hµng n¨m ®Òu t¨ng. C«ng ty ®Õn n¨m 2002 chøng tá nguån tµi chÝnh ®i vay vµo TSC§ lµ kh«ng v÷ng ch¾c nªn c«ng ty cÇn chó ý h¬n vµo viÖc ®Çu t­ TSC§ trong nh÷ng lóc cÇn thiÕt b»ng nguån vèn dµi h¹n. 5 . Ph©n tÝch c¸c chØ tiªu tµi chÝnh trong c¸c kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty B¸o c¸o kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh lµ mét b¸o c¸o tµi chÝnh tãm l­îc c¸c kho¶n thu chi; sxkd ®Çu t­ tµi chÝnh, hîp ®ång bÊt th­êng… cña doanh nghiÖp qua c¸c thêi k× nhÊt ®Þnh. Dùa vµo sè liÖu trªn b¸o c¸o kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh, ng­êi qu¶n lý doanh nghiÖp cã thÓ biÕt ®­îc kÕt qu¶ kinh doanh cña doanh nghiÖp th«ng qua phÇn l·i, lç vµ t×nh h×nh thùc hiÖn nghÜa vô ®èi víi nhµ n­íc cña c¸c doanh nghiÖp, thuÕ gi¸ trÞ gia t¨ng ®­îc khÊu trõ, ®­îc hoµn l¹i, ®­îc gi¶m cña doanh nghiÖp m×nh, nh÷ng xu h­íng vËn ®éng, nh»m ®­a ra c¸c quyÕt ®Þnh qu¶n lý, quyÕt ®Þnh tµi chÝnh phï hîp trong ho¹t ®éng kinh doanh. §Ó thÊy ®­îc t×nh h×nh tµi chÝnh vµ kÕt qu¶ kinh doanh cña c«ng ty May §¸p CÇu, ta ph©n tÝch qua b¸o c¸o ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty qua 3 n¨m gÇn ®©y. B¶ng 9. KÕt qu¶ H§KD cña c«ng ty May §¸p CÇu tõ n¨m 2001 ®Õn 2003 (®¬n vÞ tÝnh: 1000®) ChØ tiªu N¨m 2001 N¨m 2001 N¨m 2003 1. Tæng doanh thu 73.024.180 104.417.148 142.414.710 2. C¸c kho¶n gi¶m trõ (a+b+c) 318.538 48.518.400 1.020.854 a. gi¶m gi¸ 316.297 48.518.400 1.009.760 b. hµng b¸n bÞ tr¶ l¹i 2.241 0 9.954 c. chiÕt khÊu hµng b¸n 0 0 1.140 3. Doanh thu thuÇn 72.705.641 104.428.629 141.393.856 4. Gi¸ vèn hµng b¸n 59.515.084 84.598.760 118.780.700 5. Lîi nhuËn gép 13.190.557 19.829.869 22.913.156 6. Chi phÝ b¸n hµng 1.577.511 2.987.101 3.585.000 7. Chi phÝ qu¶n lý doanh nghiÖp 11.294.649 16.096.436 18.435.000 8. Lîi nhuËn thuÇn 318.395 746.423 893.156 9. Thu nhËp H§TC 291774 578.635 586.000 10. Chi phÝ h®tc 640.350 564.635 703.480 11. TiÒn l·i tõ H§TC (9-10) -348.576 13.439 -117.480 12. TiÒn l·i tõ H§KD (8+11) -30.181 759.862 775.676 13. Thu nhËp bÊt th­êng 536.938 161.705 204.500 14. Chi phÝ bÊt th­êng 0 49.920 28.100 15. L·i tõ ho¹t ®éng bÊt th­êng 536.938 111.785 176.400 16. Tæng lîi nhuËn tr­íc thuª 506.757 871.648 952.076 17. ThuÕ TNDN ph¶i nép 162.162 278.927 304.176 18. Lîi nhuËn sau thuÕ 344.595 592.720 647.900 (Nguån Phßng kÕ to¸n c«ng ty) Qua b¶ng b¸o c¸o kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh ta thÊy: t×nh h×nh kinh doanh cña c«ng ty tõ n¨m 2001 ®Õn n¨m 2002 lµ rÊt tèt, lîi nhuËn thuÇn sau thuÕ vµ doanh thu thuÇn t¨ng rÊt nhanh nh­ng bªn c¹nh ®ã, vÉn cßn mét vµi nh©n tè ¶nh h­ëng ®Õn doanh thu vµ thu nhËp cña c«ng ty ®Ó thÊy râ h¬n ph©n tÝch c¸c chØ tiªu so s¸nh vÒ gi¸ trÞ vµ tû träng gi÷a c¸c n¨m sau: B¶ng 10. BCKQKD cña c«ng ty May §¸p CÇu tõ 2001 ®Õn n¨m 2003. ChØ tiªu 2001 2002 2003 so s¸nh 2002/2001 So s¸nh 2003/2002 gi¸ trÞ % gi¸ trÞ % gi¸ trÞ % gi¸ trÞ % gi¸ trÞ % 1.Doanh thu thuÇn 72.705.641 100 104.428.629 100 141.393.856 100 31.722.988 43,6 36.965.227 35.3 2. Gi¸ vèn hµng b¸n 59.515.084 81,0 84.598.760 81 118.480.700 83,8 25.083.676 42,1 33881.940 40 3. Lîi nhuËn gép 13.190.557 18,5 19.829.869 19 22.913.156 16,2 6639.312 50,3 3.083.287 15.5 4. Chi phÝ b¸n hµng 1.577.511 2,.2 2.987.010 2,9 3.585.000 2,5 1.409.499 89,3 597.990 20.01 5. Chi phÝ qu¶n lý 11.294.649 18,9 16.096.436 15,4 18.435.000 13 4.801.787 42,6 2339.564 14.5 6.Lîi nhuËn tr­íc thuÕ 506.757 0,7 871.648 0,8 952.076 0,6 364.891 72 80428 9.2 7.LîinhuËn sau thuÕ 344.595 0,6 592.720 0,5 647.900 0,4 248.125 72 85.180 14.3 (Nguån phßng kÕ to¸n c«ng ty) Qua b¶ng kÕt qu¶ kinh doanh ta thÊy: Doanh thu hµng n¨m cña c«ng ty ®Òu t¨ng m¹nh, cô thÓ n¨m 2002 t¨ng: 31.722.988 (ng ®) t­¬ng øng 43.6% so víi n¨m 2001 nh­ng ®Õn n¨m 2003; l­îng gi¸ trÞ t¨ng tuy cã gi¶m h¬n so víi n¨m 2002 lµ: 36.965.227 (t­¬ng øng víi 35.3%) nh­ng vÉn ë møc t¨ng, ®iÒu nµy ph¶n ¸nh kh¶ n¨ng t¨ng tr­ëng cña c«ng ty rÊt cao, ®Æc biÖt lµ tiªu thô cña n¨m 2003 so víi n¨m 2002 ë b¶ng b¸o c¸o kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh, c¸c kho¶n gi¶m trõ cña hµng b¸n n¨m 2003 gi¶m xuèng cßn rÊt thÊp (tõ 48.518.400 ngh×n ®ång xuèng cßn: 1.020.854 ngh×n ®ång ). §iÒu nµy chøng tá s¶n phÈm cña c«ng ty dÇn dÇn cã uy tÝn cao trªn thÞ tr­êng do s¶n phÈm b¸n ra ®· gi¶m xuèng nªn hµng bÞ tr¶ l¹i Ýt vµ Ýt ph¶i chuyÓn kho¶n gi¶m gi¸ cho kh¸ch hµng. Gi¸ vèn hµng b¸n chiÕm trong tû lÖ doanh thu thuÇn ®Òu t¨ng hµng n¨m, cô thÓ: n¨m 2001 tõ 59.515.084 ngh×n ®ång (chiÕm 81.0%) n¨m 2002 t¨ng lªn 84.598.760 ngh×n ®ång ( chiÕm 81.0%) vµ n¨m 2003 t¨ng lªn 118.480.400 ngh×n ®ång (t­¬ng øng 83%). §iÒu nµy cho thÊy c«ng t¸c qu¶n lý vÒ chi phÝ s¶n xuÊt cña c«ng ty kh«ng ®­îc tèt, cã thÓ lµ do chi phÝ vÒ yÕu tè ®Çu vµo cao hoÆc c«ng ty sö dông c¸c nguån ®Çu vµo kh«ng hîp lý. Còng tõ ®ã, lµm thay ®æi phÇn l·i gép trong tû träng cña doanh thu thuÇn. N¨m 2001 tõ 18.15% t¨ng lªn 19% (n¨m 2002) l­îng t¨ng kh«ng ®¸ng kÓ nh­ng ®Õn n¨m 2003 th× tiÒn l·i gép gi¶m xuèng cßn: 16.2%. Tuy nhiªn, ta l¹i thÊy gi¸ trÞ cña l·i gép so víi n¨m 2003 cao h¬n so v¬i n¨m 2002 mét l­îng lµ: 3.083.287 ngh×n ®ång (t­¬ng øng 15.5%) so víi n¨m 2002 lµ do tæng doanh thu thuÇn cña c«ng ty n¨m 2003 cao h¬n rÊt nhiÒu so víi doanh thu thuÇn n¨m 2002. V× vËy cã thÓ bï ®¾p ®­îc kho¶n chi phÝ vÒ s¶n xuÊt kh«ng hîp lý cña c«ng ty, mÆc dï ta thÊy tû träng trong doanh thu ®Òu gi¶m trong c¸c n¨m (kÓ c¶ xÐt vÒ tû lÖ t¨ng gi¶m hµng n¨m). Tõ nh÷ng yÕu tè ®ã dÉn ®Õn kÕt qu¶ vÒ lîi nhuËn tr­íc thuÕ còng thay ®æi. N¨m 2001 tõ 0,7% ®Õn n¨m 2003 t¨ng lªn 0,8% (t¨ng Ýt, kh«ng ®¸ng kÓ) ®Õn n¨m 2003 l¹i gi¶m xuèng cßn 0,6%. KÕt qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh ®ang cã chiÒu h­íng kh«ng tèt nguyªn nh©n lµ do c«ng t¸c qu¶n lý vÒ chi phÝ b¸n hµng cña n¨m 2002 lµ ch­a tèt, tèc ®é t¨ng cña chi phÝ b¸n hµng n¨m 2002 so víi n¨m 2001 qu¸ cao chiÕm 89.3% lµm tæng l·i sau thuÕ gi¶m tõ 72% (n¨m 2002 so víi n¨m 2001) xuèng cßn 14,3% (n¨m 2003 so víi n¨m 2002). Trong nh÷ng n¨m tíi, c«ng ty cÇn ®iÒu chØnh l¹i bé m¸y qu¶n lý, c¬ cÊu qu¶n lý ®Ó hoµn thiÖn c«ng t¸c qu¶n lý b¸n hµng trong c«ng ty, nh»m n©ng cao uy tÝn chÊt l­îng s¶n phÈm vµ lîi nhuËn kinh doanh cho c«ng ty. 6. Ph©n tÝch c¸c chØ tiªu tµi chÝnh ®Æc tr­ng cña c«ng ty T×nh h×nh tµi chÝnh cña c«ng ty lu«n lµ vÊn ®Ò thu hót sù quan t©m nhÊt cña nhµ qu¶n trÞ doanh nghiÖp, c¬ quan nhµ n­íc mµ trùc tiÕp lµ bé chñ qu¶n, c¸c thµnh viªn trong néi bé doanh nghiÖp vµ c¸c nhµ ®Çu t­. T×nh h×nh tµi chÝnh cña mét c«ng ty ®­îc ®¸nh gi¸ lµ lµnh m¹nh thÓ hiÖn tr­íc hÕt ë kh¶ n¨ng chi tr¶ cña doanh nghiÖp. Sau ®©y lµ ph©n tÝch vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n cña c«ng ty trong nh÷ng n¨m gÇn ®©y ( tõ n¨m 2001 ®Õn n¨m 2003) th«ng qua nhãm chØ tiªu vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n: 6.1. Nhãm chØ tiªu vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n B¶ng 11. C¸c chØ tiªu vÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n cña c«ng ty qua c¸c n¨m tõ 2001 ®Õn n¨m 2003. §¬n vÞ: 1000® ChØ tiªu 2001 2002 2003 1.TSL§ vµ TSC§ 43.294.306 79.837.130 57.911.001 2. Vèn b»ng tiÒn 934.921 2.969.760 3.036.873 3. C¸c kho¶n ph¶i thu 30.047.382 48.738.747 37.065.653 4. Nî ng¾n h¹n 38.147.107 77.062.756 61.822.829 5. Nî dµi h¹n 29.840.162 29.776.680 30.957.295 6. HÖ sè thanh to¸n ng¾n h¹n 1,13 1,03 0,9 7. HÖ sè thanh to¸n nhanh (2+3)/4 0,8 0,7 0,6 8. HÖ sè thanh to¸n tøc thêi (2/(4+5)) 0,01 0,02 0,03 Nguån: phßng kÕ to¸n c«ng ty Qua b¶ng sè liÖu trªn, ta thÊy: HÖ sè thanh to¸n ng¾n h¹n cña c«ng ty qua 3 n¨m ®Òu gi¶m, tõ 1,13% n¨m 2001 xuèng cßn 1,03% ( n¨m 2002) vµ ®Õn n¨m 2003 gi¶m xuèng cßn 0,9%; ®iÒu ®ã lµ do l­îng dù tr÷ vÒ TSL§ cña c«ng ty ®Òu biÕn ®éng kh«ng ®ång ®Òu qua c¸c n¨m. MÆt kh¸c, c¸c kho¶n nî ng¾n h¹n còng biÕn ®éng t­¬ng tù. HÖ sè nµy cho thÊy kh¶ n¨ng thanh to¸n vÒ c¸c kho¶n nî ng¾n h¹n dùa trªn phÇn TSL§ cßn thÊp, c«ng ty cÇn ®Èy m¹nh h¬n n÷a c¸c biÖn ph¸p chÝnh s¸ch t¨ng c­êng më réng quy m« TSL§ trªn nh÷ng kh©u cã lîi, ë mét møc ®é hîp lý nhÊt ®Ó t¨ng hÖ sè nî ng¾n h¹n lªn møc hîp lý nhÊt. Nî ng¾n h¹n t¨ng nã lµ mét ®iÒu bÊt lîi nh­ng víi c«ng ty, ®ã lµ mét xu h­íng tèt v× ng­êi mua tr¶ tiÒn tr­íc cho c«ng ty khi mua ®Æt hµng. §ã lµ mét ®iÒu lîi cho c«ng ty khi nguån vèn kinh doanh ®­îc t¨ng thªm mµ kh«ng ph¶i huy ®éng d­íi nhiÒu h×nh thøc nµo. HÖ sè thanh to¸n nhanh còng gi¶m ®Òu qua c¸c n¨m tõ 0,8% xuèng 0,7% , xuèng 0,6%, nguyªn nh©n còng v× c¸c kho¶n ph¶i thu vµ nî ng¾n h¹n t¨ng gi¶m kh«ng ®Òu qua c¸c n¨m riªng chØ cã vèn b»ng tiÒn lµ t¨ng ®Òu qua c¸c n¨m. §iÒu nµy cã thÓ lµ tèt còng cã thÓ lµ kh«ng tèt ®èi víi c«ng ty,nã sÏ cã lîi khi kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty cao ,l­îng tiÒn göi vµo ng©n hµng nhiÒu, c«ng ty sÏ ®¶m b¶o ®­îc kh¶ n¨ng thanh to¸n c¸c kho¶n nî ®Õn h¹n tr¶vµ ng­îc l¹i, nã sÏ bÊt lîi nÕu c«ng ty dù tr÷ l­îng tiÒn t¹i quü qu¸ nhiÒu v× tiÒn ë quü kh«ng trùc tiÕp sinh ra lîi nhuËn mµ nã sÏ g©y ra nhiÒu t×nh tr¹ng ø ®äng vèn cña c«ng ty. V× vËy, dùa vµo kÕt qu¶ kinh doanh cña m×nh, c«ng ty cã thÓ lùa chän cho m×nh nh÷ng ph­¬ng h­íng, chÝnh s¸ch cô thÓ hîp lý nhÊt nh»m ®­a lîi Ých kinh doanh lªn møc cao nhÊt. HÖ sè thanh to¸n tøc thêi cña c«ng ty qua c¸c n¨m lµ thÊp bëi v× l­îng vèn b»ng tiÒn cña c«ng ty thÊp h¬n nhiÒu so víi c¸c kho¶n nî cña c«ng ty, bëi vËy, kh¶ n¨ng thanh to¸n ngay c¸c kho¶n nî lµ qu¸ thÊp ( t¨ng kh«ng ®¸ng kÓ t­ 0.01 ®Õn 0.03 qua c¸c n¨m ). Cã thÓ c«ng ty ph¶i chê tiªu thô hÕt s¶n phÈm s¶n xuÊt míi cã thÓ thanh to¸n ®­îc c¸c kho¶n nî. §ã lµ ®iÒu kh«ng thÓ tr¸nh khái ®èi víi bÊt kú mét doanh nghiÖp s¶n xuÊt nµo khi dùa vµo nguån vèn ®Ó kinh doanh. C«ng ty cÇn ph¶i ®iÒu chØnh hîp lý ®Ó n©ng cao kh¶ n¨ng thanh to¸n cña m×nh cho phï hîp víi møc trung b×nh ngµnh. 6.2. C¸c chØ tiªu ph¶n ¸nh vÒ tµi s¶n vµ nguån vèn. Tµi s¶n vµ nguån vèn lµ hai yÕu tè cÇn thiÕt ®èi víi bÊt cø mét doanh nghiÖp tr­íc khi b­íc vµo qu¸ tr×nh kinh doanh. V× vËy môc ®Ých cña viÖc ph©n tÝch nhãm chØ tiªu nµy cho ta thÊy ®­îc quy m« tµi s¶n vµ nguån vèn tõ ®ã so s¸nh kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh víi c¸c kho¶n nî cña mçi doanh nghiÖp. §Ó thÊy râ ®iÒu ®ã, chóng ta cïng ph©n tich c¸c chØ tiªu sau: B¶ng 12. Ph©n tÝch c¸c chØ tiªu vÒ tµi s¶n vµ nguån vèn cña c«ng ty qua c¸c n¨m 2001 ®Õn n¨m 2003. §¬n vÞ tÝnh: 1000 ®. ChØ tiªu 2001 2002 2003 1. TSL§ vµ §TNH 43.294.306 79.837.130 57.911.001 2. TSC§ vµ §TDH 33.556.552 37.044.772 44.487.805 3. Tæng tµi s¶n 76.850.850 116.881.902 102.398.806 4. Nî ph¶i tr¶ 68.390.180 107.308.946 97.780.124 5. Vèn chñ së h÷u 8.460.678 9.572.960 9.618.682 6. L·i vay 4.780.305 5.432.136 3.338.274 7. L·i sau thuÕ 344.595 592.720 647.900 8. HÖ sè nî trªn tæng tµi s¶n (4/3) 0,88 0,91 0,95 9. HÖ sè nî trªn vèn chñ së h÷u (4/5) 8,08 11,2 10,1 10. HÖ sè c¬ cÊu TSL§ (1/3) 0,56 0,68 0,56 11. HÖ sè c¬ cÊu TSC§ (2/3) 0,44 0,31 0,43 12. HÖ sè thanh to¸n l·i vay (7+6)/4 1,07 1,1 1,1 Nguån: phßng kÕ to¸n c«ng ty Qua b¶ng ph©n tÝch trªn tæng tµi s¶n cña c«ng ty ®Òu t¨ng qua c¸c n¨m tõ 0.88(n¨m 2001) lªn 0.91 n¨m 2002 vµ n¨m 2003 t¨ng lªn lµ 0.95. §iÒu nµy lµ do nî ph¶i tr¶ vµ tæng tµi s¶n cña c«ng ty ®Òu t¨ng qua c¸c n¨m ( tuy kh«ng ®Òu, cã biÕn ®éng). §©y lµ mét xu h­íng tèt v× tµi s¶n t¨ng lµm cho hÖ sè nî cña c«ng ty gi¶m. Víi c¸c hÖ sè nî trªn tæng tµi s¶n cña c«ng ty. HÖ sè nµy dïng ®Ó so s¸nh gi÷a c¸i ®ang nî víi tµi s¶n cã cña doanh nghiÖp, nÕu tû sè nµy v­ît qu¸ 80% th× ®­îc coi lµ kh«ng tèt ®èi víi doanh nghiÖp, nã sÏ ¶nh h­ëng ®Õn lîi nhuËn cña doanh nghiÖp . Qua c¸c n¨m nh­ trªn ta thÊy møc ®é ®éc lËp vÒ mÆt tµi chÝnh cña c«ng ty lµ thÊp, tû lÖ c¸c kho¶n ph¶i nî so víi tæng tµi s¶n cña c«ng ty chiÕm rÊt cao, cô thÓ n¨m 2001, c¸c kho¶n nî b»ng 0.88 lÇn (t­¬ng øng 88%) t­¬ng tù n¨m 2002 t¨ng lªn 91% n¨m 2003 lµ 95% gi¸ trÞ tæng tµi s¶n. C«ng ty nªn ®Çu t­ më réng quy m« ph¸t triÓn nhÊt lµ ®Çu t­ TSC§ dùa trªn c¸c chØ tiªu ®em l¹i cho tµi s¶n b»ng nguån vèn cña m×nh. HÖ sè nî trªn vèn chñ së h÷u dïng ®Ó so s¸nh gi÷a nî víi vèn chñ së cña doanh nghiÖp. Tû sè nµy cµng nhá cµng tèt cho doanh nghiÖp. Qua kÕt qu¶ ph©n tÝch ta thÊy hÖ sè nµy còng t¨ng dÇn qua c¸c n¨m nh­ng kh«ng ®Òu do c¬ cÊu tæng nî vµ nguån vèn chñ së h÷u t¨ng kh«ng ®ång ®Òu qua c¸c n¨m. HÖ sè nµy vÉn ë møc cao cô thÓ lµ n¨m 2001 lµ 8,08 lÇn, n¨m 2002 lµ 11,2 lÇn n¨m 2003 t¨ng lªn lµ 10,01 lÇn. HÖ sè thanh to¸n l·i vay t¨ng lªn hµng n¨m, nã còng lµ mét xu h­íng tèt víi c«ng ty nh­ng hÖ sè nµy vÉn ë møc thÊp khi ta so s¸nh gi÷a lîi nhuËn sau thuÕ vµ l·i vay cña c«ng ty. §iÒu ®ã cho thÊy kh¶ n¨ng sinh lêi cña vèn vÉn cßn thÊp, cã thÓ do rÊt nhiÒu nguyªn nh©n, trong khi hÖ sè cña c«ng ty l¹i t¨ng lªn hµng n¨m, chøng tá kh¶ n¨ng tr¶ l·i vay cña c«ng ty lµ thÊp. Do ®ã, c«ng ty nªn t×m cho m×nh nh÷ng h­íng kinh doanh b»ng vèn kh¸c ®Ó tæng l·i thu ®­îc cao h¬n nguån vèn ®i vay. 6.3. Nhãm chØ tiªu ph¶n ¸nh vÒ n¨ng lùc ho¹t ®éng cña c«ng ty Môc ®Ých cña viÖc ph¸t triÓn c¸c chØ tiªu nµy nh»m ®¸nh gi¸ n¨ng lùc ho¹t ®éng cña c«ng ty dùa trªn nh÷ng kÕt qu¶ ®· ®­îc tõ ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty, cã thÓ t×m ra nh÷ng ph­¬ng h­íng thÝch hîp nhÊt cho c«ng ty. B¶ng 13. C¸c chØ tiªu ph¶n ¸nh n¨ng lùc ho¹t ®éng cña c«ng ty qua c¸c n¨m tõ 2001 ®Õn n¨m 2003. (®¬n vÞ tÝnh:1000®) ChØ tiªu 2001 2002 2003 1. TSL§ 43.294.306 79.837.130 57.911.001 2. TSC§ 33.556.552 37.044.772 44.487.805 3. Hµng tån kho 11.197.977 27.248.871 17.398.315 4. Tæng tµi s¶n 76.850.859 116.881.902 102.398.806 5. C¸c kho¶n ph¶i thu 30.047.382 48.738.747 37.065.653 6. Vèn chñ së h÷u 8.460.678 9.572.960 9.618.682 7. Vèn cè ®Þnh b×nh qu©n trong kú 23.310.004 35.198.392 40.633.970 8. Vèn l­u ®éng b×nh qu©n trong kú 35.646.100 61.597.291 70.630.603 9. Doanh thu thuÇn 72.705.641 104.428.629 141.393.856 10. Doanh thu tiªu thô b×nh qu©n mét ngµy 200.006 286.238 390.177 11. Vßng quay tæng tµi s¶n ( 9:4) 0,94 0,9 1,38 12.Vßng quay hµng tån kho (9:3) 6,5 3,83 8,1 13. Vßng quay vèn chñ sá h÷u (9:6) 8,5 10,9 14,69 14. HiÖu suÊt sö dông vèn cè ®Þnh (9: 7) 3,1 2,96 3,47 15. HiÖu suÊt sö dông vèn l­u ®éng ( 9: 8) 2,03 1,69 2 16. Kú thu tiÒn b×nh qu©n (5:10) 150 170 95 (Nguån phßng kÕ to¸n c«ng ty) Qua b¶ng ph©n tÝch trªn ta thÊy n¨ng lùc ho¹t ®éng cña c«ng ty ®­îc thÓ hiÖn trªn tæng doanh thu cña c«ng ty. Nhê ®ã mµ c«ng ty biÕt ®­îc mét ®ång vèn bá ra sÏ t¹o ra bao nhiªu ®ång vèn doanh thu, kÕt qu¶ ho¹t ®éng kinh doanh cã l·i hay kh«ng nÕu kÕt qu¶ doanh thu ®¹t ®­îc ngµy cµng cao th× hiÖu qu¶ ngµy cµng lín vµ ng­îc l¹i cô thÓ kÕt qu¶ ®ã ®­îc thÓ hiÖn b»ng c¸c vßng quay cña vèn nh­ sau. Vßng quay tæng tµi s¶n (hay cßn gäi lµ vßng quay cña vèn ) cña c«ng ty hµng n¨m thay ®æi kh«ng ®Òu. §iÒu ®ã kh«ng cã nghÜa lµ xÊu v× tæng doanh thu hµng n¨m c«ng ty ®¹t ®­îc vÉn t¨ng lªn vµ t¨ng rÊt m¹nh. N¨m 2001, cø mét ®ång vèn mµ c«ng ty bá ra sÏ t¹o ®­îc 0,94 ®ång doanh thu, n¨m 2002 t¹o ®­îc 0,9 ®ång doanh thu vµ n¨m 2003 t¹o ®­îc 1,38 ®ång doanh thu. §©y lµ mét xu h­íng tèt, v× vËy, c«ng ty cÇn huy ®éng thªm c¸c nguån vèn thÝch hîp ®Ó më réng ®Çu t­ vµo c¸c chØ tiªu cã lîi lµm t¨ng nguån vèn chñ së h÷u cña c«ng ty, nhÊt lµ kh©u tiªu thô s¶n phÈm. Vßng quay hµng tån kho còng cã nh÷ng biÕn ®éng do ¶nh h­ëng cña nhiÒu yÕu tè, nhÊt lµ kh©u b¸n hµng. N¨m 2002 l¹i t¨ng lªn gi÷ ë møc trung b×nh æn ®Þnh. §©y lµ møc thÝch hîp nhÊt v× nã lµm cho l­îng hµng tån kho ë møc trung b×nh, gi÷ cho vèn lu«n ®­îc æn ®Þnh vµ gi¶m ®­îc c¸c chi phÝ ph¸t sinh kh«ng cÇn thiÕt. So s¸nh gi÷a doanh thu ®¹t ®­îc qua c¸c n¨m, l­îng hµng tån kho cña c«ng ty thay ®æi kh«ng ®Òu: n¨m 2001, cø 6,5 ®ång doanh thu bá ra sÏ cã 1 ®ång gi¸ trÞ l­îng hµng tån kho. N¨m 2002, cø 3,83 ®ång doanh thu cã 1 ®ång hµng tèn kho, n¨m 2003 cø 8,1 ®ång doanh thu ®Ët ®­îc sÏ cã 1 ®ång hµng tån kho sÏ t¹o ra ®­îc 6,5 ®ång; 3,83 ®ång, 8,1 ®ång doanh thu qua c¸c n¨m. Tû lÖ ®ã cho thÊy c«ng ty nªn duy tr× l­îng hµng tån kho nh­ vËy. Tû lÖ vßng quay cña vèn chñ së h÷u cña c«ng ty t¨ng ®Òu qua c¸c n¨m, nguyªn nh©n lµ do vèn chñ së h÷u vµ doanh thu cña c«ng ty ®Òu t¨ng qua c¸c n¨m. Tû lÖ nµy cµng cao nã cã thÓ lµ tèt nh­ng còng cã thÓ lµ xÊu ®èi víi c«ng ty. Nã tèt nÕu nh­ vèn chñ së h÷u t¨ng th× doanh thu ®¹t ®­îc còng ph¶i t¨ng theo, nã cµng lín cµng tèt. Ng­îc l¹i nã sÏ kh«ng tèt nÕu nh­ vèn chñ së h÷u gi¶m mµ doanh thu l¹i t¨ng nã cho thÊy møc ®é ®éc lËp vÒ tµi chÝnh cña c«ng ty lµ thÊp. Nguån vèn cña c«ng ty chñ yÕu lµ nguån vèn ®i vay, khi c«ng ty kinh doanh kÐm hiÖu qu¶ nã sÏ g©y ra nh÷ng khã kh¨n lín vÒ tµi chÝnh. So s¸nh tû lÖ vßng quay vèn chñ së h÷u cña c«ng ty qua c¸c n¨m, vèn chñ së h÷u t¨ng nªn doanh thu còng t¨ng, cô thÓ n¨m 2003 th× cø mét ®ång vèn chñ së h÷u bá ra sÏ t¹o ®­îc 14,69 ®ång doanh thu thuÇn, tû sè nµy cµng cao chøng tá c«ng ty kinh doanh cã hiÖu qu¶. HiÖu suÊt sö dông vèn cè ®Þnh vµ hiÖu suÊt sö dông vèn l­u ®éng cña c«ng ty t¨ng gi¶m kh«ng ®ång ®Òu qua c¸c n¨m, xu h­íng cña hiÖu suÊt sö dông vèn l­u ®éng ®ang gi¶m dÇn vµ nhá h¬n tû sè hiÖu suÊt sö dông vèn cè ®Þnh chøng tá c«ng ty cã quy m« vÒ vèn cè ®Þnh lín h¬n vèn l­u ®éng. §©y lµ mét ®iÒu rÊt tèt nh­ng còng cÇn ph¶i chó träng vµ duy tr× më réng quy m« vèn l­u ®éng sao cho nã ®¹t møc kinh doanh hiÖu qu¶ nhÊt. Kú thu tiÒn cña c«ng ty t¨ng gi¶m kh«ng ®Òu qua c¸c n¨m, nguyªn nh©n do c¸c kho¶n ph¶i thu t¨ng gi¶m kh«ng ®Òu. N¨m 2003, kú thu tiÒn b×nh qu©n gi¶m h¼n trong khi ®ã doanh thu b×nh qu©n ngµy l¹i t¨ng lªn, c¸c kho¶n ph¶i thu gi¶m gióp cho c«ng ty thu håi ®­îc nî nhanh h¬n bæ sung thªm nguån tµi chÝnh vµo ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh mét c¸ch cã hiÖu qu¶ cÇn thiÕt h¬n. 6.4. Nhãm chØ tiªu ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ kinh doanh cña c«ng ty. Môc ®Ých cña viÖc ph©n tÝch nµy lµ ®¸nh gi¸ tæng hîp qu¸ tr×nh ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty. Dùa vµo kÕt qu¶ thu ®­îc vµ c¸c chØ tiªu t¹o ra lîi nhuËn, c«ng ty cã thÓ biÕt ®­îc lîi nhuËn thu ®­îc tõ viÖc ®Çu t­ kinh doanh cña m×nh, kÕt qu¶ nh­ sau: B¶ng 14. C¸c chØ tiªu ph¶n ¸nh ho¹t ®éng kinh doanh cña c«ng ty qua c¸c n¨m tõ 2001 ®Õn n¨m 2003. §¬n vÞ tÝnh :1000® ChØ tiªu N¨m 2001 N¨m 2002 N¨m 2003 1.Doanh thu thuÇn 72.705.641 104.428.629 141.393.856 2.L·i tr­íc thuÕ 506.757 871.648 952.700 3.L·i sau thuÕ 344.595 592.720 647.900 4.TiÒn tr¶ l·i vay 4.780.305 5.432.136 3.338.274 5.Vèn chñ së h÷u 8.460.678 9.572.960 9.618.682 6.Tæng vèn ®Çu t­ 76.850.850 116.881.902 102.398.806 7.Vèn cè ®Þnh b×nh qu©n trong kú 23.310.004 35.198.392 40.633.970 8. Tû lÖ sinh lêi doanhthu3/1.100% 0,47 0,56 0,47 9.Tû lÖ sinh lêi vèn ®Çu t­(2+4)/6 0,06 0,05 0,07 10.Tû lÖ sinh lêi vèn cè ®Þnh(3/7) 0,01 0,013 0,015 11.Tû lÖsinh lêi vèn chñ sëh÷u(3/5)100% 4,07 6,19 6,73 (Nguån: phßng kÕ to¸n c«ng ty) Tõ b¶ng ph©n tÝch ta thÊy, kÕt qu¶ ho¹t ®éng cña c«ng ty ®­îc thÓ hiÖn qua c¸c chØ tiªu nh­ sau: - Tû lÖ sinh lêi trªn tæng doanh thu t¨ng dÇn qua c¸c n¨m (tuy kh«ng ®Òu). §©y lµ mét xu h­íng h­íng tèt bëi vÌ lîi nhuËn sau thuÕ hµng n¨m ®Òu t¨ng lªn vµ doanh thu còng t¨ng lªn. §iÒu nµy cho thÊy t×nh h×nh kinh doanh cña c«ng ty lµ kh¸ tèt. Tøc lµ n¨m 2003, khi bá ra 1 ®ång doanh thu sÏ t¹o ra ®­îc 0,04 ®ång lîi nhuËn . - Tû lÖ sinh lêi trªn vèn ®Çu t­ cña c«ng ty t¨ng gi¶m kh«ng ®Òu qua c¸c n¨m lµ do l·i tr­íc thuÕ, tiÒn tr¶ l·i vay, vµ tæng vèn ®Çu t­ cña c«ng ty lµ t¨ng gi¶m kh«ng ®Òu gi÷a c¸c n¨m. §Ó biÕt ®­îc tû lÖ nµy tèt hay xÊu th× ta ph¶i so s¸nh møc trung b×nh cña ngµnh. - Tû lÖ sinh lêi trªn vèn cè ®Þnh qua 3 n¨m nh×n chung lµ æn ®Þnh mµ vÉn t¹o ra ®­îc lîi nhuËn t¨ng so víi nh÷ng n¨m tr­íc chøng tá tû lÖ nµy gi÷ nguyªn lµ tèt. Nh­ vËy, nªn ®Çu t­ vèn cè ®Þnh ë møc nh­ hiÖn nay sÏ t¹o ra ®­îc lîi nhuËn kinh doanh tèt. - Tû lÖ sinh lêi trªn vèn chñ së h÷u cña c«ng ty t¨ng dÇn qua c¸c n¨m vµ æn ®Þnh ë møc trung b×nh. Nã lµ mét xu h­íng tèt nh­ng cßn tèt h¬n nÕu møc l·i sau thuÕ cña c«ng ty t­¬ng ®­¬ng víi l­îng vèn chñ së h÷u bá ra. Lóc ®ã, ta cã thÓ nãi qu¸ tr×nh s¶n xuÊt kinh doanh cña c«ng ty ®¹t hiÖu qu¶ cao vµ rÊt hiÖu qu¶. 6.5. C¸c chØ tiªu vÒ lùa chän ph­¬ng ¸n ®Çu t­ cña c«ng ty Sau 15 n¨m thùc hiÖn c«ng cuéc ®æi míi, thùc hiÖn nghÞ quyÕt ®¹i héi §¶ng Bé lÇn thø VI (n¨m 1988), lÜnh vùc ®Çu t­ ph¸t triÓn ë toµn c«ng ty ®· cã nh÷ng chuyÓn biÕn râ rÖt. B¶ng 15. C¸c chØ tiªu tæng hîp vÒ nguån vèn ®Çu t­ cña c«ng ty May §¸p CÇu tõ n¨m 2001-2003. §¬n vÞ tÝnh : tû ®ång ChØ tiªu N¨m 2001 N¨m 2002 N¨m 2003 Sè l­îng % Sè l­îng % Sè l­îng % 1. Vèn NSNN 29,6 39 29,6 25,5 30 29,4 2.VènDN ngoµi quèc doanh 0,4 0,5 0,4 0,3 0 0 3. Vèn n­íc ngoµi 0 0 0 0 0 0 4. Vèn tÝn dông 38 50 77 66,3 61 60 5. Vèn tù cã cña DN 8 10,5 9 7,9 11 10,6 Tæng 76 100 116 100 102 100 Nguån : V¨n phßng c«ng ty. Qua b¶ng sè liÖu cho thÊy trong 3 n¨m qua nguån vèn toµn c«ng ty ®· huy ®éng ®­îc 294 tû ®ång. Trong ®ã, vèn NSNN lµ 89,2 tû ®ång, n¨m 2001 nguån vèn NSNN chiÕm 39% tæng vèn ®Çu t­ nh­ng ®Õn n¨m 2003 ®· gi¶m xuèng cßn 29,4%, chøng tá c«ng ty ®· Ýt lÖ thuéc vµo nguån vèn cña nhµ n­íc, huy ®éng thªm nhiÒu nguån vèn kh¸c ®Ó ®Çu t­ vµo kinh doanh nh­ t¨ng nguån vèn tÝn dông lªn chiÕm gÇn 70% tæng vèn ®Çu t­ toµn c«ng ty, vèn tù cã lµ 28 tû ®ång, vèn ngoµi quèc doanh lµ 0,8 tû. Nguån vèn chñ yÕu sö dông cho viÖc ®Çu t­ c¬ së vËt chÊt kü thuËt vµ mua s¾m TSC§. Vèn tÝn dông,bao gåm tÝn dông ®Çu t­ theo kÕ ho¹ch cña nhµ n­íc vµ vèn tÝn dông ®Çu t­ cña ng©n hµng, t¨ng víi tèc ®é nhanh nhÊt, n¨m 2002 ®Çu t­ t¨ng 39 tû ®ång so víi n¨m 2001( t­¬ng øng 0,5 lÇn), n¨m 2003 t¨ng 23 tû ®ång so víi n¨m 2001 ( t­¬ng øng lµ 0,4 lÇn). §iÒu ®ã chøng tá c«ng ty ®· quan t©m tËp trung ®Çu t­ vèn vµo lÜnh vùc trùc tiÕp s¶n xuÊt kinh doanh, t¹o ra s¶n phÈm hµng ho¸ vµ lîi nhuËn. §iÒu nµy cho thÊy c¬ chÕ qu¶n lý ®Çu t­ ®· tõng b­íc chuyÓn ®æi theo h­íng gi¶m bao cÊp qua con ®­êng cÊp ph¸t chuyÓn dÇn sang h×nh thøc cho vay. Vèn cña c¸c doanh nghiÖp ngoµi quèc doanh vÒ sè tuyÖt ®èi n¨m 2001 lµ 0,4 tû ®ång, sang n¨m 2002 vÉn ®Çu t­ ë møc 0,4 tû ® vµ ®Õn n¨m 2003 th× gi¶m ®Õn 0 tû ®ång. Nguyªn nh©n lµ do c¸c doanh nghiÖp nµy cßn ë møc nhá, ch­a cã kh¶ n¨ng nhiÒu vÒ tµi chÝnh ®Ó ®Çu t­ cho c¸c ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña c«ng ty. Vèn ®Çu t­ tù cã cña c«ng ty tõ n¨m 2001-2003 vÒ sè tuyÖt ®èi t¨ng rÊt chËm, n¨m 2001 lµ 8 tû®ång, n¨m 2002 lµ 9 tû ®ång vµ n¨m 2003 lµ 11 tû ®ång. C«ng ty ®ang tõng b­íc cæ phÇn ho¸ nªn tËp trung chó träng huy ®éng ®Çu t­ tõ bªn ngoµi ®Ó bæ sung vµo c¸c nguån vèn cña m×nh. PhÇn III Mét sè nhËn xÐt ®¸nh gi¸ vµ kiÕn nghÞ ®èi víi c«ng t¸c qu¶n lý vµ sö dông nguån tµi chÝnh t¹i c«ng ty may §¸p CÇu. I. Mét sè nhËn xÐt ®¸nh gi¸ chung Qua nghiªn cøu t×nh h×nh thùc tÕ vÒ c«ng t¸c qu¶n lý sö dông nguån tµi chÝnh t¹i c«ng ty May §¸p CÇu ta cã thÓ nhËn xÐt mét c¸ch tæng qu¸t vÒ c«ng t¸c qu¶n lý sö dông nguån tµi chÝnh tíi ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh. Nh×n chung, ë c«ng ty c¸c c«ng viÖc nµy ®­îc thùc hiÖn kh¸ ®Çy ®ñ, chÝnh v× vËy mµ c¸c thiÖt h¹i ngõng s¶n xuÊt, Ýt ®äng vèn, thÊt tho¸t vèn… ®Òu ®­îc h¹n chÕ tíi møc tèi ®a, vèn l­u ®éng ®­îc sö dông linh ho¹t ®¸p øng kÞp thêi nhu cÇu cÇn thiÕt. Tuy cßn mét sè h¹n chÕ nhÊt ®Þnh do nguyªn nh©n kh¸ch quan c«ng ty ®ang æn ®Þnh s¶n xuÊt dÇn dÇn hoµn thµnh cæ phÇn ho¸, song c«ng t¸c qu¶n lý sö dông nguån tµi chÝnh lµ kh¸ tèt, cô thÓ mét sè ­u, nh­îc ®iÓm lµ: 1. ¦u ®iÓm VÒ c¬ c©u tæ chøc, bé m¸y kÕ to¸n cña c«ng ty ®­îc tæ chøc gän nhÑ, nh­ng kh¸ chÆt chÏ víi nhiÖm vô cô thÓ giao cho tõng c¸ nh©n giµu n¨ng lùc chuyªn m«n ®­îc trang bÞ hÖ thèng m¸y vi tÝnh víi phÇn mÒm kÕ to¸n cËp nhËt, kÕ to¸n tr­ëng lµ ng­êi ®iÒu hµnh c«ng viÖc chung. V× vËy vèn s¶n xuÊt kinh doanh nãi chung vµ vèn l­u ®éng nãi riªng ®­îc theo dâi chÆt chÏ, chÝnh x¸c, tr¸nh ®­îc t×nh tr¹ng thÊt tho¸t vèn. VÒ kÕt cÊu vèn kinh doanh xÐt theo kÕt cÊu tµi s¶n, vèn l­u ®éng cña c«ng ty th­êng chiÕm tû träng cao h¬n vèn cè ®Þnh (vèn l­u ®éng = 57%, vèn cè ®Þnh: 43%) phï hîp víi ®Æc thï lo¹i h×nh s¶n xuÊt kinh doanh cña doanh nghiÖp. VÒ c«ng t¸c huy ®éng vèn, trong c¬ chÕ thÞ tr­êng hiÖn nay, c«ng ty kh«ng thÓ dùa vµo hoµn toµn nguån vèn ng©n s¸ch nhµ n­íc nh­ tr­íc n÷a mµ ph¶i chñ ®éng t×m kiÕm c¸c nguån vèn kh¸c. §èi víi nguån tµi trî ng¾n h¹n vèn l­u ®éng, c«ng ty kh«ng l¹m dông mµ lu«n cè g¾ng hoµn thµnh nghÜa vô ®èi víi nhµ n­íc. Cïng víi sù qu¶n lý cña c¸n bé c«ng ty vµ sù vËn ®éng s¸ng t¹o kh«ng ngõng cña tËp thÓ c¸n bé c«ng nh©n viªn, c«ng ty ®· t×m ra ®­îc h­íng ®i ®óng cho m×nh, s¶n phÈm ngµy cµng ®øng v÷ng trªn thÞ tr­êng vµ c«ng ty ngµy cµng ®­îc ph¸t triÓn, trë thµnh mét c¬ së s¶n xuÊt kinh doanh v÷ng m¹nh cña Bé C«ng NghiÖp nãi chung, ngµnh dÖt may nãi riªng. T×nh h×nh s¶n xuÊt kinh doanh hµng n¨m cã l·i, m«i tr­êng sinh th¸i hµi hoµ, c«ng ¨n viÖc lµm cña c¸n bé c«ng nh©n viªn trong c«ng ty ngµy cµng ®­îc c¶i thiÖn, thu nhËp cña ng­êi lao ®éng ngµy cµng cao, t×nh h×nh thùc hiÖn c¸c chÝnh s¸ch ®èi víi nhµ n­íc cµng t¨ng hµng n¨m. §Æc biÖt lµ c«ng t¸c tµi chÝnh ®­îc ban qu¶n lý c«ng ty rÊt quan t©m vµ qu¶n lý nghiªm tóc tõ khi b¾t ®Çu ho¹ch ®Þnh chiÕn l­îc cho tíi khi tiªu thô s¶n phÈm. - Nguån tµi chÝnh cña c«ng ty ®­îc sö dông gåm vèn vay, vèn chñ së h÷u, vèn l­u ®éng cña c«ng ty ®­îc thanh to¸n rÊt kh¶ thi biÓu hiÖn qua chØ tiªu tµi chÝnh “kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh” ®· ph¸t triÓn ë trªn gióp cho uy tÝn cña c«ng ty víi c¸c b¹n hµng ®­îc ®¶m b¶o. 2. Tån t¹i Bªn c¹nh c¸c ­u ®iÓm trong c«ng t¸c qu¶n lý nguån tµi chÝnh t¹i c«ng ty May §¸p CÇu, cßn tån t¹i mét sè nh­îc ®iÓm cÇn ph¶i t×m c¸ch kh¾c phôc lµ: Trong c«ng t¸c tæ chøc qu¶n lý nguån tµi chÝnh nãi chung, nguån vèn nãi riªng, c«ng ty ch­a tËn dông ®­îc nguån vèn l­u ®éng tõ thÞ tr­êng chøng kho¸n. Nguyªn nh©n lµ thÞ tr­êng chøng kho¸n ViÖt Nam cßn ho¹t ®éng cÇm chõng, h¬n n÷a, c«ng ty cßn ch­a cæ phÇn ho¸ nªn cßn nhiÒu bì ngì vÒ thÞ tr­êng míi nµy nªn ch­a m¹nh d¹n thêi gian. MÆc dï t×nh h×nh qu¶n lý tµi chÝnh kh¸ tèt song ch­a cã nèi m¹ng internet nªn c¸c th«ng tin trong vµ ngoµi n­íc ch­a ®­îc cËp nhËt ®ång ®Òu. - KÕt cÊu vèn kinh doanh xÐt theo nguån vèn h×nh thµnh cho thÊy vèn s¶n xuÊt kinh doanh cña c«ng ty chñ yÕu lµ ®­îc ®¶m b¶o b»ng nguån vèn ®i vay, thËm chÝ n¨m 2003 nî vay chiÕm tíi 90,7% tæng vèn kinh doanh. Nh­ vËy c«ng ty ®ang gÆp ¸p lùc rÊt lín tõ viÖc chi tr¶ l·i vay. C¸c chØ tiªu tµi chÝnh thÓ hiÖn hiÖu qu¶ sö dông vèn vµ kh¶ n¨ng thanh to¸n cña c«ng ty nh×n chung ®ang gi¶m, v× vËy trong thêi gian tíi c«ng ty ph¶i cã c¸c biÖn ph¸p tÝch cùc ®Ó n©ng cao c¸c chØ tiªu nµy lªn. ViÖc ch­a cæ phÇn ho¸ c«ng ty còng phÇn nµo ¶nh h­ëng ®Õn viÖc huy ®éng vèn tõ c¸c cæ ®«ng trong vµ ngoµi c«ng ty. C¸ch thøc lµm viÖc cña c«ng nh©n lao ®éng lµ mçi ng­êi lµm mét c«ng ®o¹n, lµm l©u dÔ g©y nhµm ch¸n. Trªn ®©y lµ mét sè c¸c mÆt cßn tån t¹i mµ c«ng ty cÇn kh¾c phôc ®Ó ®¹t ®­îc c¸c môc tiªu kinh doanh nãi chung còng nh­ viÖc qu¶n lý tµi chÝnh nãi riªng cña c«ng ty. II. Mét sè kiÕn nghÞ vµ gi¶i ph¸p 1.Gi¶i ph¸p: Qua nghiªn cøu t×nh h×nh qu¶n lý tµi chÝnh nãi riªng vµ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh nãi chung cña c«ng ty May §¸p CÇu em thÊy bªn c¹nh nh÷ng thµnh tùu ®¹t ®­îc vÉn cßn mét sè tån t¹i nhÊt ®Þnh. §Ó cho c«ng t¸c qu¶n lý nguån tµi chÝnh ®­îc tèt h¬n, em xin m¹nh d¹n ®Ò xuÊt mét sè gi¶i ph¸p tõ phÝa c«ng ty vµ nªu lªn mét sè kiÕn nghÞ ®èi víi nhµ n­íc vµ Bé chñ qu¶n. 1.1. Gi¶i ph¸p ®èi víi c«ng t¸c qu¶n lý * C«ng t¸c tiÕp thÞ: T¨ng c­êng c¸c biÖn ph¸p tiÕp thÞ, më réng quan hÖ ph¸t triÓn thÞ phÇn, qu¶ng c¸o qua internet ®Ó t¹o ra mét thÞ tr­êng lín. Ngoµi c«ng t¸c tiÕp thÞ bªn ngoµi, c«ng ty còng cÇn ph¶i ph¸t huy kh¶ n¨ng s¸ng t¹o trong c«ng t¸c tiÕp thÞ néi bé cña c«ng ty. Tøc lµ ph¶i cã c¸c chÕ ®é khuyÕn khÝch khen th­ëng… cho c¸n bé c«ng nh©n viªn ®Ó hä cã thÓ ph¸t huy hÕt kh¶ n¨ng lµm viÖc cña m×nh. Tõ ®ã sÏ lµm cho hiÖu qu¶ kinh doanh cña c«ng ty cao h¬n. * C«ng t¸c huy ®éng vèn: T¨ng c­êng biÖn ph¸p huy ®éng vèn §Ó t¨ng nhanh c¸c chØ tiªu tµi chÝnh th× cã hai c¸ch: + Gi¶m vèn l­u ®éng sö dông b×nh qu©n vµ chi phÝ sö dông vèn, cô thÓ lËp chØ tiªu kÕ ho¹ch cho n¨m 2004, gi¶m vèn l­u ®éng xuèng møc hîp lý lµ 50% so víi tæng vèn kinh doanh cña c«ng ty. + T¨ng doanh thu vµ lîi nhuËn. §Ó t¨ng ®­îc doanh thu th× ph¶i ®Çu t­ thªm TSC§ ®Ó t¨ng n¨ng suÊt, ®Ó ®¹t møc lîi nhuËn cao nhÊt. T¨ng c­êng c¸c kho¶n vèn liªn doanh, liªn kÕt cña c¸c ®¬n vÞ kh¸c, nhËn ký quü ký c­îc tõ c¸n bé c«ng nh©n viªn trong vµ ngoµi c«ng ty. 1.2. T¨ng c­êng c¸c biÖn ph¸p tr¸nh ø ®äng vèn vµ chiÕm dông vèn: Gi¶m l­îng hµng tån kho ®Õn mét møc ®é hîp lý, trung b×nh æn ®Þnh lµ 3,83 lÇn. Gi¶m l­îng tiÒn mÆt tån quü tíi møc ®é hîp lý, cô thÓ møc tiªu chuÈn lµ 30% tæng vèn kinh doanh. T¨ng c­êng c¸c biÖn ph¸p thu håi nî cña kh¸ch hµng, ph¶i thu cña kh¸ch hµng chØ nªn ë møc 30% tæng doanh thu ®Ó tr¸nh t×nh tr¹ng vèn bÞ chiÕm dông. Gi¶m c¸c kho¶n ®Çu t­ kh«ng cã lîi ®èi víi c«ng ty, cô thÓ lµ ®Çu t­ tµi chÝnh dµi h¹n. Thanh to¸n nhanh c¸c kho¶n nî kÐo dµi cña kh¸ch hµng, cô thÓ lµ nî khã ®ßi, nî kh¸c,…. 1.3. T¨ng c­êng c«ng t¸c më réng ®Çu t­ vµ c«ng t¸c tµi chÝnh kÕ to¸n - §Èy nhanh cæ phÇn ho¸ toµn c«ng ty, x¸c ®Þnh ®©y lµ môc tiªu kÕ ho¹ch cña n¨m 2004. V× khi chñ së h÷u vèn vµ chñ sö dông vèn lµ mét th× vèn ®­îc sö dông cã hiÖu qu¶ h¬n c¸c tr­êng hîp chñ së h÷u vèn c¸ch biÖt víi chñ sö dông vèn. H¬n n÷a, viÖc cæ phÇn ho¸ c¸c doanh nghiÖp nhµ n­íc gióp cho ho¹t ®éng ®­îc hiÖu qu¶ h¬n v× chñ së h÷u vèn lóc nµy kh«ng chØ cßn lµ nhµ n­íc n÷a mµ lµ mét tËp thÓ héi ®ång qu¶n trÞ ®¹i diÖn cho lîi Ých cña nhµ n­íc vµ cña c¸c cæ ®«ng. V× lîi Ých kinh tÕ cña m×nh, viÖc sö dông vèn ®­îc qu¶n lý gi¸m s¸t cô thÓ nªn hiÖu qu¶ h¬n. Gi¸m s¸t chÆt chÏ tiÒn vèn cña tõng ph©n x­ëng, tõng c«ng ®o¹n, thùc hiÖn chÕ ®é tÝnh l·i tiÒn vay theo c¬ chÕ kho¸n th¼ng cho tõng tæ, tõng ph©n x­ëng. Ph©n tÝch nhanh ®­îc lç l·i cña tõng thêi kú kÕ to¸n, ®­a ra ®­îc c¸c yÕu tè ¶nh h­ëng gi¸ thµnh gióp ban gi¸m ®èc chØ ®¹o, ra quyÕt ®Þnh s¶n xuÊt kinh doanh kÞp thêi, chÝnh x¸c. 1.4. T¨ng c­êng c¸c biÖn ph¸p qu¶n lý chøc n¨ng §Èy m¹nh c«ng t¸c qu¶n lý chÊt l­îng s¶n phÈm, t¨ng c­êng chøc n¨ng cña phßng KCS. T¨ng c­êng c¸c mèi liªn hÖ gi÷a c¸c ®oµn thÓ t¹o ra søc m¹nh céng ®ång, tæ chøc c¸c ho¹t ®éng v¨n ho¸, v¨n nghÖ, thÓ thao,…. TiÕp tôc s¾p xÕp l¹i c¬ cÊu tæ chøc theo h­íng gän nhÑ, tinh gi¶n vµ hîp lý h¬n, cô thÓ nh­, s¸t nhËp phßng kÕ ho¹ch vËt t­ víi v¨n phßng c«ng ty. C¶i tiÕn hÖ thèng th«ng tin né bé nh»m ®¶m b¶o cung cÊp th«ng tin kÞp thêi, chÝnh x¸c vµ ®Çy ®ñ tíi mäi c¸n bé c«ng nh©n viªn trong c«ng ty. C«ng ty cã thÓ tiÕn hµnh x©y dùng m¹ng th«ng tin néi bé internet. X©y dùng chiÕn l­îc kinh doanh cã hiÖu qu¶, c¨n cø vµo c¸c yÕu tè nh­: + Nhu cÇu kÕ ho¹ch cña c«ng ty. + TiÒm n¨ng cña c«ng ty. + §èi thñ c¹nh tranh trªn thÞ tr­êng. §a d¹ng ho¸ s¶n phÈm, ®a d¹ng ho¸ lo¹i h×nh kinh doanh. X©y dùng m¹ng l­íi ph©n phèi s¶n phÈm më réng kh¾p trªn c¶ n­íc, t×m hiÓu thªm nhiÒu ®o¹n thÞ tr­êng míi. 2. Mét sè kiÕn nghÞ víi nhµ n­íc vµ Bé chñ qu¶n Doanh nghiÖp lµ mét thùc thÓ tån t¹i trong nÒn kinh tÕ vµ ph¶i ho¹t ®éng theo quy ®Þnh ph¸p luËt cña nhµ n­íc. Do ®ã qu¶n lý vµ sö dông nguån tµi chÝnh cña c«ng ty kh«ng chØ phô thuéc vµo chÊt l­îng c«ng t¸c qu¶n lý c«ng ty mµ cßn ph¶i chÞu ¶nh h­ëng c¸c chÝnh s¸ch vÜ m« cña nhµ n­íc vµ ®­êng lèi chØ ®¹o cña Bé chñ qu¶n. Ngoµi nh÷ng gi¶i ph¸p tõ phÝa doanh nghiÖp. Nhµ n­íc vµ Bé chñ qu¶n còng cÇn cã nh÷ng hç trî ®Ó gióp c¸c doanh nghiÖp tæ chøc vµ qu¶n lý nguån tµi chÝnh ®¹t hiÖu qu¶ ®¶m b¶o sù c«ng b»ng trong c¹nh tranh, xuÊt ph¸t tõ thùc tÕ cña c«ng ty May §¸p CÇu em xin m¹nh d¹n ®­a ra mét sè kiÕn nghÞ. Thø nhÊt, æn ®Þnh m«i tr­êng kinh tÕ vÜ m«, ®iÒu tiÕt l¹m ph¸t ë møc võa ph¶i ®ång thêi söa ®æi, bæ sung vµ hoµn thiÖn mét hÖ thèng luËt kinh tÕ hoµn chØnh. Trong ®iÒu kiÖn kinh tÕ thÞ tr­êng, c¸c doanh nghiÖp ph¶i tù lo cho s¶n phÈm ®Çu ra cña m×nh trong khi m«i tr­êng ph¸p lý cho ho¹t ®éng cña doanh nghiÖp ch­a thÓ hoµn thiÖn ngay mét lóc hay nãi c¸ch kh¸c, kinh tÕ vÜ m« cßn nhiÒu bÊt cËp, ®iÒu nµy ®· g©y kh«ng Ýt khã kh¨n cho c¸c doanh nghiÖp vµ còng t¹o khe hë ®Ó mét sè doanh nghiÖp ho¹t ®éng kÐm hiÖu lµnh m¹nh, g©y thÊt tho¸t tham «, l·ng phÝ tµi s¶n cña nhµ n­íc. V× vËy, Nhµ n­íc cÇn t¹o m«i tr­êng ph¸p lý vµ kinh tÕ thuËn lîi cho c¸c doanh nghiÖp s¶n xuÊt kinh doanh. Chóng ®­îc thÓ hiÖn trong luËt doanh nghiÖp, luËt ph¸ s¶n doanh nghiÖp, c¸c chÝnh s¸ch kinh tÕ vÜ m« æn ®Þnh… Thø hai, Nhµ n­íc söa ®æi bæ hoµn thiÖn c¸c chÝnh s¸ch hç trî vèn, huy ®éng vèn cho c¸c doanh nghiÖp. Trong kinh tÕ thÞ tr­êng, khi mµ vèn ng©n s¸ch nhµ n­íc cÊp cßn qu¸ eo hÑp, kh¶ n¨ng huy ®éng vèn cßn h¹n chª, chñ yÕu b»ng con ®­êng tÝn dông ng©n hµng nhiÒu khi lµm tuét mÊt c¬ héi kinh doanh ¶nh h­ëng ®Õn lîi nhuËn cña doanh nghiÖp. Nhµ n­íc nªn cã c¸c chÝnh s¸ch nh»m ®Èy m¹nh ho¹t ®éng cña thÞ tr­êng chøng kho¸n, h¹ l·i suÊt vay cña ng©n hµng. Thø ba, Nhµ n­íc cÇn tiÕp tôc c¶i c¸ch vµ hoµn thiÖn hÖ thèng thuÕ phï hîp. Thø t­, C¸c thñ tôc hµnh chÝnh hiÖn nay cßn cång kÒnh, nhiÒu n¬i cßn cöa quyÒn g©y nhiÒu trë ng¹i cho c¸c doanh nghiÖp. V× vËy, nhµ n­íc cÇn c¶i c¸ch thñ tôc hµnh chÝnh cÇn ®¶m b¶o gän nhÑ dÇn tiÕn tíi chÕ ®é “mét cöa” ®Ó gióp c¸c doanh nghiÖp cã ®iÒu kiÖn n¾m b¾t kÞp thêi c¸c c¬ héi kinh doanh, thu hót nhiÒu vèn ®Çu t­ trong vµ ngoµi n­íc. Thø n¨m, hiÖn nay, c«ng cuéc cæ phÇn ho¸ c¸c doanh nghiÖp nhµ n­íc cßn gÆp nhiÒu khã kh¨n do viÖc ®Þnh gi¸ c¸c doanh nghiÖp ch­a thèng nhÊt, thÞ tr­êng chøng kho¸n ch­a thùc sù khëi s¾c. Nhµ n­íc vµ Bé c«ng nghiÖp cÇn t¹o mét m«i tr­êng ph¸p lý ®Çy ®ñ vÒ cæ phÇn ho¸ ®Ó t¹o sù thèng nhÊt vÒ nhËn thøc vµ quan ®iÓm vÒ chñ tr­¬ng cæ phÇn ho¸ tõ trung ­¬ng ®Õn c¬ së ®ång thêi ph¸t triÓn hÖ thèng c¸c ng©n hµng th­¬ng m¹i, c«ng ty chøng kho¸n, c«ng ty b¶o hiÓm. Thø s¸u, trong ®iÒu kiÖn kinh tÕ thÞ tr­êng hiÖn nay, c¸c c«ng ty may mÆc ®ang ph¶i c¹nh tranh gay g¾t tõ phÝa c¸c c¬ së s¶n xuÊt hµng nh¸i, hµng nhËp lËu… h¬n thÕ n÷a, trong bèi c¶nh toµn cÇu ho¸ vµ khu vùc ho¸, n­íc ta gia nhËp AFTA vµ WTO, hµng rµo b¶o hé ®èi víi c¸c doanh nghiÖp trong n­íc kh«ng cßn hiÖu lùc, c¸c c«ng ty may mÆc sÏ ph¶i ®èi ®Çu víi nhiÒu h¬n n÷a c¸c ®èi thñ c¹nh tranh rÊt m¹nh tõ bªn ngoµi trµn vµo, viÖc t¹o dùng mét uy tÝn ®ñ søc c¹nh tranh ®ßi hái c«ng ty May §¸p CÇu ph¶i cã mét tiÒm lùc tµi chÝnh lín. Bé C«ng nghiÖp cÇn cã nh÷ng ­u ®·i nhÊt ®Þnh cho c«ng ty nãi riªng vµ c¸c doanh nghiÖp kh¸c trong ngµnh nãi chung. kÕt luËn Trªn ®©y lµ chuyªn ®Ò tèt nghiÖp cña em vÒ c«ng ty May §¸p CÇu – mét trong nh÷ng doanh nghiÖp DÖt – May hµng ®Çu ViÖt Nam. Trong chuyªn ®Ò nµy, em ®· ph©n tÝch mét c¸ch toµn diÖn vÒ thùc tr¹ng qu¶n lý vµ sö dông nguån tµi chÝnh cña c«ng ty vµ mét sè gi¶i ph¸p nh»m n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông nguån tµi chÝnh cña c«ng ty. §Ò tµi: “Ph©n tÝch thùc tr¹ng qu¶n lý vµ sö dông nguån tµi chÝnh t¹i c«ng ty May §¸p CÇu” sÏ phÇn nµo gióp chóng ta t×m ®­îc nh÷ng vÊn ®Ò chung nhÊt vÒ lÜnh vùc tµi chÝnh trong qu¶n lý doanh nghiÖp nãi chung vµ trong tµi chÝnh doanh nghiÖp nãi riªng, tõ nh÷ng c¬ së lý luËn c¬ b¶n vµ tÝnh thùc tiÔn cña ®Ò tµi ®· kh«ng ngõng n©ng cao tÝnh hoµn thiÖn trong c«ng t¸c qu¶n lý tµi chÝnh doanh nghiÖp còng nh­ ngµnh qu¶n trÞ kinh doanh. Trong nh÷ng n¨m qua, dï gÆp rÊt nhiÒu khã kh¨n nh­ng nhê vËn dông s¸ng t¹o ®­êng lèi ®æi míi cña §¶ng vµ Nhµ n­íc ta vµo ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh, c«ng ty May §¸p CÇu ®· thùc sù ®i vµo c¬ chÕ thÞ tr­êng, khai th¸c triÖt ®Ó tiÒm n¨ng s½n cã cña m×nh, ®ång thêi quan t©m ®óng møc tíi ®êi sèng vËt chÊt vµ tinh thÇn ng­êi lao ®éng. Nhê ®ã, c«ng ty ®· ®¹t ®­îc rÊt nhiÒu thµnh tùu kh«ng chØ trong s¶n xuÊt kinh doanh vµ trong c¶ khoa häc c«ng nghÖ, c«ng t¸c x· héi vµ c«ng t¸c §¶ng. Tuy nhiªn, bªn c¹nh nh÷ng thµnh tÝch ®¹t ®­îc, c«ng ty cßn tån t¹i mét sè h¹n chÕ nhÊt ®Þnh trong vÊn ®Ò qu¶n lý, vµ n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông nguån tµi chÝnh ®ßi hái c«ng ty ph¶i nç lùc cè g¾ng h¬n n÷a trong thêi gian tíi ®Ó kh¾c phôc. Trong thêi gian thùc tËp t¹i c«ng ty May §¸p CÇu, em ®· ®­îc sù gióp ®ì nhiÖt t×nh cña thÇy c« gi¸o h­íng dÉn, c¸c phßng ban cña c«ng ty vµ ®Æc biÖt lµ c¸c c«, chó trong phßng kÕ to¸n. Cïng kiÕn thøc ®· ®­îc häc, kÕt hîp víi t×nh h×nh thùc tÕ cña c«ng ty, em ®· hoµn thµnh chuyªn ®Ò nµy. Do nhËn thøc vÒ mÆt lý luËn cßn h¹n chÕ, kinh nghiÖm thùc tÕ cña b¶n th©n ch­a nhiÒu nªn ch¾c ch¾n chuyªn ®Ò cßn hµm chøa rÊt nhiÒu sai sãt, c¸c gi¶i ph¸p ®­a ra ch­a mang tÝnh kh¶ thi, em ch©n thµnh mong ®­îc c¸c thÇy c« gi¸o, c¸c c« chó vµ anh chÞ trong c«ng ty th«ng c¶m vµ ®ãng gãp ý kiÕn ®Ó chuyªn ®Ò nµy ®­îc hoµn chØnh. Tµi liÖu tham kh¶o Gi¸o tr×nh Tµi ChÝnh Doanh NghiÖp –tr­êng §¹i Häc Kinh TÕ Quèc D©n . Gi¸o tr×nh lËp vµ qu¶n lý dù ¸n ®Çu t­-Tr­êng §¹i Häc Kinh TÕ Quèc D©n Gi¸o tr×nh KÕ To¸n Qu¶n TrÞ –Tr­êng Häc viÖn Tµi ChÝnh KÕ To¸n Gi¸o tr×nh Tµi ChÝnh häc –tr­êng Tr­êng Häc viÖn Tµi ChÝnh KÕ To¸n.