Phân tích tình hình tài chính và đề xuất 1 số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính tại công ty Cao Su Sao Vàng

6 C¬ cÊu tµi s¶n 0,713 0,726 ë phÇn trªn ®· ph©n tÝch chi tiÕt vÒ c¸c phÇn kho¶n môc ë phÇn tµi s¶n vµ nguån qua b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n. D­íi ®©y lµ mét vµi nhËn xÐt vÒ phÇn tµi s¶n vµ nguån vèn qua b¶ng tæng hîp c¸c chØ sè: - HÖ sè nî cao, n¨m sau cao h¬n n¨m tr­íc (>70%), ®ång nghÜa víi vèn chñ gi¶m dÇn (<30%). §iÒu nµy cho thÊy møc ®é tù chñ cña C«ng ty ngµy cµng h¹n chÕ, C«ng ty ngµy cµng chÞu søc Ðp tõ c¸c chñ ®Çu t­. - Tû lÖ tµi s¶n ph©n bæ vµo tµi s¶n dµi h¹n vµ ng¾n h¹n t­¬ng ®èi hîp lý. Nh­ng v× nhiÒu lý do nªn viÖc sö dông c¸c lo¹i tµi s¶n trªn ch­a ®¹t hiÖu qu¶ cao. Nh­ ë phÇn tµi s¶n ng¾n h¹n ®ã lµ c¸c kho¶n ph¶i thu vµ hµng tån kho qu¸ nhiÒu dÉn ®Õn vèn ø ®äng, t¨ng chi phÝ sö dông vèn, do ®ã hiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n ng¾n h¹n ch­a cao. VÒ phÇn tµi s¶n dµi h¹n trong n¨m qua C«ng ty ®· ®Çu t­ nhiÒu vµo tµi s¶n cè ®Þnh qua ®ã t¨ng n¨ng lùc s¶n xuÊt kinh doanh nh­ng vÊn ®Ò ®Çu t­ trang thiÕt bÞ phôc vô s¶n xuÊt cßn nhiÒu h¹n chÕ, nhiÒu thiÕt bÞ m¸y mãc ch­a ®­îc sö dông hÕt c«ng suÊt. V× vËy dÉn ®Õn l·ng phÝ vèn, chi phÝ söa ch÷a t¨ng lªn. Trong kú tíi C«ng ty cÇn cã nh÷ng biÖn ph¸p vµ kÕ ho¹ch kinh doanh thÝch hîp qua ®ã n¨ng cao hiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n. - Tû suÊt tù tµi trî TSC§ cña C«ng ty t­¬ng ®èi tèt, nh­ng c¸c kho¶n ®Çu t­ cho TSC§ tõ nguån vay dµi h¹n. §ã lµ mét sù m¹o hiÓm v× t¹i thêi ®iÓm nµy C«ng ty ®· vay qu¸ nhiÒu. 1.1.3. Ph©n tÝch t×nh h×nh ®¶m b¶o nguån vèn cho s¶n xuÊt kinh doanh X¸c ®Þnh vèn lu©n chuyÓn §VT: §ång ChØ tiªu 31/12/ 2000 31/12/ 2001 I. VLC = Nguån vèn dµi h¹n - TSC§ Tµi s¶n cè ®Þnh Nguån vèn dµi h¹n - Vèn chñ së h÷u - Nî dµi h¹n - Nî kh¸c 178.403.699.802 149.020.371.550 91.647.939.635 57.372.431.915 374.276.559 194.753.561.384 160.778.395.744 91.386.696.113 69.391.699.631 264.431.079 II. VLC = TSL§ - Nî ng¾n h¹n Tµi s¶n l­u ®éng Nî ng¾n h¹n 127.376.329.235 156.385.380.928 141.400.671.895 175.111.406.456 Vèn lu©n chuyÓn -29.009.051.693 -33.710.734.561 X¸c ®Þnh nhu cÇu vèn lu©n chuyÓn §VT: §ång ChØ tiªu 31/12/ 2000 31/12/ 2001 C¸c kho¶n ph¶i thu Hµng tån kho Ph¶i tr¶ 26.595.690.579 92.974.186.823 214.132.089.402 55.048.977.354 78.640.565.155 244.767.537.166 Nhu cÇu VLC (= 1 + 2 - 3) -94.562.212.000 -111.077.994.657 So s¸nh VLC vµ NCVLC ®Ó x¸c ®Þnh c©n b»ng tµi chÝnh ChØ tiªu 31/12/ 2000 31/12/ 2001 1. Vèn lu©n chuyÓn -29.009.051.693 -33.710.734.561 2. Nhu cÇu vèn lu©n chuyÓn -94.562.212.000 -111.077.994.657 Chªnh lÖch (VLC - NCVLC) 65.553.160.307 77.367.260.096 B¶ng tÝnh x¸c ®Þnh vèn lu©n chuyÓn cho thÊy trong 2 n¨m võa qua, vèn lu©n chuyÓn ®Òu ©m vµ n¨m sau nhiÒu h¬n n¨m tr­íc. Vèn lu©n chuyÓn ©m cã nghÜa lµ nî ng¾n h¹n lín h¬n tµi s¶n l­u ®éng. Vµ phÇn chªnh lÖch gi÷a nî ng¾n h¹n vµ tµi s¶n l­u ®éng ®­îc C«ng ty sö dông ®Ó tµi trî cho tµi s¶n cè ®Þnh. §iÒu nµy thùc sù lµ m¹o hiÓm vµ rñi ro rÊt cao, qua ®ã cho thÊy t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty ®ang gÆp rÊt nhiÒu khã kh¨n. B¶ng tÝnh x¸c ®Þnh nhu cÇu vèn lu©n chuyÓn cho biÕt trong 2 n¨m võa qua nhu cÇu vèn lu©n chuyÓn lu«n <0 do c¸c kho¶n ph¶i tr¶ lµ ®¸ng kÓ do doanh nghiÖp ®­îc ng­êi b¸n cho nî nhiÒu vµ thêi gian nî l©u. Trong kú tíi C«ng ty cÇn gi¶m h¬n n÷a l­îng hµng tån kho ®Ó kh«ng bÞ ®äng vèn, qua ®ã sÏ gi¶m ®­îc kho¶n nî ng¾n h¹n vµ nî kh¸c. Kho¶n chªnh lÖch gi÷a vèn lu©n chuyÓn vµ nhu cÇu vèn lu©n chuyÓn lµ ng©n quü. Ng©n quü C«ng ty trong 2 n¨m qua lu«n d­¬ng cho thÊy C«ng ty vÉn ®ñ n¨ng lùc thanh to¸n tøc thêi cña doanh nghiÖp trong khi vÉn ®¶m b¶o nghÜa vô thanh to¸n c¸c kho¶n tÝn dông ng¾n h¹n cña nã (vay ng¾n h¹n vµ nî dµi h¹n ®Õn h¹n tr¶). 1.2. Ph©n tÝch b¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh B¶ng b¸o c¸o kÕt qu¶ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh §VT: §ång ChØ tiªu N¨m 2000 N¨m 2001 So s¸nh Sè tiÒn Tû lÖ Tæng doanh thu 333.986.343 340.464.778 6.478.435 + 1,93 Doanh thu hµng xuÊt khÈu 166.733 1.183.162 1.016.428 + 610 C¸c kho¶n gi¶m trõ + Gi¶m gi¸ hµng b¸n + Hµng b¸n bÞ tr¶ l¹i + ThuÕ TT§B 308.289 35.319 272.969.357 0 1.133.217 286.594 846.622 0 824.927 251.274 573.653 0 + 267 + 711 + 210 1. Doanh thu thuÇn 333.678.054 339.331.561 5.653.507 + 1,69 2. Gi¸ vèn hµng b¸n 286.132.738 289.547.165 3.414.427 + 1,19 3. Lîi nhuËn gép 47.545.315 49.784.396 2.239.080 + 4,7 4. CP b¸n hµng 16.359.418 19.503.027 3.143.609 + 19,2 5. CP qu¶n lý 16.785.995 14.923.499 - 1.862.495 - 11 6. LN tõ H§KD 14.399.901 15.357.869 957.967 + 6,65 7. TN tõ H§TC 209.425 211.898 2.473 + 1,18 8. CP tõ H§TC 12.211.643 15.265.353 3.053.709 + 25 9. LN tõ H§TC -12.002.217 -15.053.454 - 3.051.236 + 25,4 10. TN bÊt th­êng 348.208 1.238.724 890.515 + 255 11. CP bÊt th­êng 33.813 140.545 106.731 + 315 12. LN bÊt th­êng 314.394 1.098.178 783.783 + 249 13. Tæng LN tr­íc thuÕ 2.712.079 1.402.593 - 1.309.485 - 48,2 14. DT c¸c CN, XN 775.010 996.662 221.651 + 28,5 15. Chi phÝ 733.947 1.341.961 608.014 + 82,8 16. LN tr­íc thuÕ 41.063 -345.299 - 386.362 - 940 17. Lç XNDVTM -266.701 -26.239 240.461 - 90 18. Tæng LN tr­íc thuÕ 2.486.440 1.031.054 - 1.455.386 - 58,5 19 Tæng thuÕ TN ph¶i nép 795.661 329.937 - 465.723 - 58,5 20. LN sau thuÕ 1.690.779 701.117 - 989.662 - 58,5 N¨m 2001 Doanh thu thuÇn cña C«ng ty ®¹t 339.331.561.779 ®ång t¨ng 5.653.587.716 ®ång (~1,7%) so víi n¨m 2000 trong ®ã: - Gi¸ vèn hµng b¸n t¨ng 3.414.427.111 ®ång (~1,2%). Gi¸ vèn hµng b¸n t¨ng nh­ng tèc ®é t¨ng thÊp h¬n tèc ®é t¨ng doanh thu. Trong n¨m 2000 ®Ó cã 1 ®ång doanh thu th× C«ng ty ph¶i hao phÝ 0,86 ®ång gi¸ vèn hµng b¸n, tû lÖ nµy n¨m 2001 lµ 0,85 ®ång. Nh­ vËy so víi n¨m 2000 ®Ó cã 1 ®ång doanh thu gi¸ vèn hµng b¸n gi¶m 0,01 ®ång. §iÒu nµy cho thÊy nç lùc cña C«ng ty trong n¨m qua vµ C«ng ty nªn tiÕp tôc ph¸t huy. - Chi phÝ b¸n hµng t¨ng 3.143.609.004 ®ång (~19,2%). Tèc ®é t¨ng cña chi phÝ b¸n hµng t¨ng nhiÒu h¬n tèc ®é t¨ng doanh thu vµ gi¸ vèn hµng b¸n. Trong n¨m 2000 ®Ó cã 1 ®ång doanh thu th× C«ng ty ph¶i hao phÝ 0,048 ®ång chi phÝ b¸n hµng, tû lÖ nµy n¨m 2001 lµ 0,057 ®ång. Nh­ vËy so víi n¨m 2000 ®Ó cã 1 ®ång doanh thu chi phÝ b¸n hµng t¨ng 0,009 ®ång. §iÒu nµy cho thÊy sù bÊt hîp lý vµ trong kú tíi C«ng ty cÇn xem xÐt vµ cã biÖn ph¸p ®Ó tiÕt kiÖm chi phÝ. - Chi phÝ qu¶n lý gi¶m 1.862.495.692 ®ång (~ -11,1%). Trong n¨m 2000 ®Ó cã 1 ®ång doanh thu th× C«ng ty ph¶i hao phÝ 0,05 ®ång chi phÝ qu¶n lý, tû lÖ nµy n¨m 2001 lµ 0,043 ®ång. Nh­ vËy so víi n¨m 2000 ®Ó cã 1 ®ång doanh thu chi phÝ qu¶n lý gi¶m 0,007 ®ång. §iÒu nµy cho thÊy hiÖu qu¶ trong c«ng t¸c qu¶n lý cña C«ng ty n¨m 2001 tèt h¬n n¨m 2000. - Chi phÝ ho¹t ®éng tµi chÝnh t¨ng 3.053.709.992 (~25%). Tèc ®é t¨ng chi phÝ ho¹t ®éng tµi chÝnh cao h¬n rÊt nhiÒu so víi tèc ®é t¨ng doanh thu. Trong n¨m 2000 ®Ó cã 1 ®ång doanh thu C«ng ty ph¶i hao phÝ 0,036 ®ång chi phÝ ho¹t ®éng, tµi chÝnh, tû lÖ nµy n¨m 2001 lµ 0,045 ®ång. Nh­ vËy so víi n¨m 2000 ®Ó cã 1 ®ång doanh thu chi phÝ ho¹t ®éng tµi chÝnh t¨ng 0,009 ®ång. §iÒu nµy ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ tõ ho¹t ®éng tµi chÝnh cña C«ng ty rÊt thÊp vµ ngµy cµng gi¶m sót, chñ yÕu do c¸c kho¶n vay ng¾n h¹n cña C«ng ty ngµy cµng t¨ng, do ®ã chi phÝ tr¶ l·i vay cµng lín. - Chi phÝ bÊt th­êng t¨ng 106.731.979 ®ång (~315%). Trong n¨m 2000 ®Ó cã 1 ®ång doanh thu C«ng ty ph¶i hao phÝ 0,0001 ®ång chi phÝ bÊt th­êng, tû lÖ nµy n¨m 2001 lµ 0,0004 ®ång. - Lîi nhuËn gép t¨ng 2.239.080.695 ®ång (~4,7%). Trong n¨m 2000 cø 1 ®ång doanh thu ®em l¹i 0,142 ®ång lîi nhuËn gép, tû lÖ nµy n¨m 2001 lµ 0,146 ®ång. Møc sinh lîi trªn 1 ®ång doanh thu n¨m 2001 t¨ng kh«ng ®¸ng kÓ so víi n¨m 2000. Qua ®ã cho thÊy so víi n¨m 2000 hiÖu qu¶ kinh doanh n¨m 2001 ch­a ®­îc c¶i thiÖn râ rÖt. - Lîi nhuËn sau thuÕ gi¶m 989.662.696 ®ång (~ -58,5%), trong khi tèc ®é t¨ng doanh thu lµ 1,93%, ®iÒu nµy ph¶n ¸nh hiÖu qu¶ kinh doanh cña C«ng ty thÊp vµ cã chiÒu h­íng gi¶m sót. Trong n¨m 2000 cø 1 ®ång doanh thu ®em l¹i 0,005 lîi nhuËn sau thuÕ, tû lÖ nµy n¨m 2001 lµ 0,002 ®ång. Nh­ vËy so víi n¨m 2000 lîi nhuËn sau thuÕ gi¶m 0,003 ®ång. Nguyªn nh©n chÝnh cña sù gi¶m sót nµy lµ chi phÝ cña C«ng ty t¨ng nhanh vµ kh¸ nhiÒu ®ã lµ chi phÝ b¸n hµng vµ chi phÝ ho¹t ®éng tµi chÝnh. Trong kú tíi C«ng ty cÇn cã biÖn ph¸p thÝch hîp ®Ó tiÕt kiÖm chi phÝ qua ®ã t¨ng lîi nhuËn. 1.3. Ph©n tÝch b¸o c¸o l­u chuyÓn tiÒn tÖ B¸o c¸o L­u chuyÓn tiÒn tÖ §VT: ®ång ChØ tiªu N¨m 2000 N¨m 2001 I. L­u chuyÓn tiÒn t­ ho¹t ®éng SXKD 1. TiÒn thu b¸n hµng 2. TiÒn thu tõ c¸c kho¶n nî ph¶i thu 3. TiÒn thu tõ c¸c kho¶n kh¸c 4. TiÒn ®· tr¶ cho ng­êi b¸n 5. TiÒn ®· tr¶ c«ng nh©n viªn 6. TiÒn ®· nép thuÕ vµ c¸c kho¶n kh¸c cho nhµ n­íc 7. TiÒn ®· tr¶ cho c¸c kho¶n nî ph¶i tr¶ kh¸c 8. TiÒn ®· tr¶ cho c¸c kho¶n kh¸c L­u chuyÓn tiÒn thuÇn tõ ho¹t ®éng SXKD 84.622.057.295 37.616.079.913 57.683.671.500 80.661.556.773 15.184.728.644 3.115.911.504 51.368.104.194 50.268.209.217 -20.676.701.624 62.826.723.459 364.237.527.272 194.905.737.296 -274.500.429.075 -39.985.746.590 -13.452.997.824 -96.010.988.963 -206.386.210.659 -8.366.385.084 II. L­u chuyÓn tiÒn tõ ho¹t ®éng ®Çu t­ 1. TiÒn thu håi tõ c¸c kho¶n ®Çu t­ vµo ®¬n vÞ kh¸c 2. TiÒn thu tõ l·i c¸c kho¶n ®Çu t­ vµo ®¬n vÞ kh¸c 3. TiÒn thu do b¸n tµi s¶n cè ®Þnh 4. TiÒn ®Çu t­ vµo c¸c ®¬n vÞ kh¸c 5. TiÒn mua tµi s¶n cè ®Þnh L­u chuyÓn tiÒn thuÇn tõ ho¹t ®éng ®Çu t­ 29.381.665 73.891.971 0 0 1.681.535.604 -1.578.261.968 45.704.812 117.057.246 146.091.692 0 -3.087.904.221 -2.779.050.471 III. l­u chuyÓn tiÒn tõ ho¹t ®éng tC 1. TiÒn thu do ®i vay 2. TiÒn thu do c¸c chñ së h÷u gãp vèn 3. TiÒn thu tõ l·i tiÒn göi 4. TiÒn ®· tr¶ nî vay 5. TiÒn ®· hoµn vèn cho c¸c chñ së h÷u 6. TiÒn l·i ®· tr¶ cho c¸c nhµ ®Çu t­ vµo doanh nghiÖp L­u chuyÓn tiÒn thuÇn tõ ho¹t ®éng tµi chÝnh 98.706.218.306 430.000.000 28.715.441 72.245.367.398 4.416.803 2.572.858.231 24.342.291.315 249.576.190.762 0 94.840.446 -227.516.080.855 -18.141.610 -10.842.532.526 11.294.276.217 L­u chuyÓn tiÒn thuÇn trong kú 2.087.327.723 148.840.662 TiÒn tån ®Çu kú 4.049.350.421 6.136.678.144 TiÒn tån cuèi kú 6.136.678.144 6.285.518.806 Nh­ vËy l­îng tiÒn lu©n chuyÓn trong n¨m 2001 t¨ng 2,4% t­¬ng ®­¬ng 148.840.662 ®ång so víi n¨m 2000. Sù t¨ng nµy lµ do: - So víi n¨m 2000 th× n¨m 2001 l­îng tiÒn lu©n chuyÓn tõ ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh t¨ng 59,5% t­¬ng ®­¬ng 12.310.316.540 ®ång. MÆc dï trong n¨m võa qua C«ng ty ®· nç lùc rÊt nhiÒu nh­ng ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh cña C«ng ty vÉn ch­a mang l¹i lîi nhuËn cho C«ng ty v× kho¶n thu vÉn kh«ng ®ñ trang tr¶i cho c¸c kho¶n chi. Trong n¨m qua C«ng ty ®· thu håi ®­îc kh¸ nhiÒu tõ c¸c kho¶n nî ph¶i thu vµ c¸c kho¶n kh¸c nh­ng ng­îc l¹i kho¶n c«ng ty ph¶i tr¶ cho ng­êi b¸n vµ c¸c kho¶n ph¶i tr¶ kh¸c còng nh­ ph¶i tr¶ c«ng nh©n viªn qu¸ nhiÒu. Do vËy kho¶n thu ®· kh«ng bï ®¾p cho c¸c kho¶n chi. Trong kú tíi C«ng ty cÇn t¨ng c­êng thu håi c¸c kho¶n ph¶i thu ®ång thêi t¨ng c­êng chiÕm dông vèn cña c¸c kh¸ch hµng, còng nh­ sö dông chi phÝ hîp lý qua ®ã sÏ mang l¹i lîi nhuËn cho C«ng ty. - So víi n¨m 2000 n¨m 2001 l­îng tiÒn lu©n chuyÓn tõ ho¹t ®éng ®Çu t­ gi¶m 76% t­¬ng ®­¬ng 1.200.788.503 ®ång. Nguyªn nh©n cña sù gi¶m nµy lµ trong n¨m võa råi C«ng ty ®· ®Çu t­ nhiÒu vµo tµi s¶n cè ®Þnh (gÊp 1,5 lÇn so víi n¨m 2000). Do vËy ho¹t ®éng ®Çu t­ trong n¨m võa qua ®· kh«ng mang l¹i lîi nhuËn cho C«ng ty v× c¸c kho¶n thu ®­îc kh«ng ®ñ trang tr¶i cho c¸c kho¶n chi. - MÆc dï ho¹t ®éng tµi chÝnh mang l¹i lîi nhuËn cho C«ng ty cô thÓ lµ 11.294.276.217 ®ång nh­ng so víi n¨m 2000 th× lîi nhuËn ®· gi¶m h¬n nöa (n¨m 2000 lîi nhuËn tõ ho¹t ®éng tµi chÝnh lµ 24.342.291.315 ®ång). §iÒu nµy cho thÊy trong c¸c ho¹t ®éng cña C«ng ty th× ho¹t ®éng tµi chÝnh mang l¹i lîi nhuËn nhiÒu nhÊt nh­ng còng ®· cã dÊu hiÖu gi¶m sót. Trong n¨m tíi C«ng ty kh«ng nh÷ng ph¶i duy tr× ho¹t ®éng tµi chÝnh hiÖu qu¶ mµ C«ng ty ®ang cã, ®ång thêi ph¶i cã mét chiÕn l­îc kinh doanh hîp lý ®Ó ho¹t ®éng s¶n xuÊt kinh doanh (ho¹t ®éng chñ lùc) mang l¹i lîi nhuËn cho C«ng ty. 2. Ph©n tÝch c¸c chØ sè tµi chÝnh 2.1. Nhãm hÖ sè ®¸nh gi¸ t×nh h×nh vµ kh¶ n¨ng thanh to¸n Tªn hÖ sè C«ng thøc N¨m 2000 N¨m 2001 Kh¶ n¨ng thanh to¸n tæng qu¸t = 1,5 1,37 Kh¶ n¨ng thanh to¸n nî ng¾n h¹n = 0,93 0,8 Kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh = 0,38 0,358 Kh¶ n¨ng thanh to¸n nî dµi h¹n = 2,15 2,05 HÖ sè nî ph¶i thu, ph¶i tr¶ = 0,84 0,46 HÖ sè thanh to¸n l·i vay = 2,8 1,58 - HÖ sè thanh to¸n tæng qu¸t nh­ trªn lµ tèt, chøng tá tÊt c¶ c¶ c¸c kho¶n huy ®éng ®Òu cã tµi s¶n b¶o ®¶m (n¨m 2000 C«ng ty cø ®i vay 1 ®ång th× cã 1,5 ®ång tµi s¶n b¶o ®¶m, tû lÖ nµy n¨m 2001 lµ 1,37 ®ång). HÖ sè nµy n¨m 2001 thÊp h¬n n¨m 2000 lµ do n¨m 2001 C«ng ty ®· t¨ng nguån huy ®éng tõ bªn ngoµi: 244.767.537.166 - 214.174.597.113 = 30.592.940.853 ®ång, trong khi ®ã tæng tµi s¶n t¨ng: 336.154.233.279 - 305.968.892.621 = 30.185.340.658 ®ång. Nh­ vËy tèc ®é t¨ng cña tæng tµi s¶n thÊp h¬n tèc ®é kho¶n vèn huy ®éng bªn ngoµi. Do ®ã kh¶ n¨ng thanh to¸n tæng qu¸t cña C«ng ty n¨m 2001 vÉn thÊp h¬n n¨m 2000. - Kh¶ n¨ng thanh to¸n nî ng¾n h¹n cña C«ng ty trong 2 n¨m ®Òu thÊp vµ cã xu h­íng gi¶m sót. §iÒu nµy còng gi¶i thÝch t¹i sao kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh cña C«ng ty còng thÊp nh­ vËy. Qua c¸c hÖ sè nµy ph¶n ¸nh t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty ®ang gÆp nhiÒu khã kh¨n. Nguyªn nh©n chñ yÕu do l­îng hµng tån kho vµ c¸c kho¶n ph¶i thu chiÕm qu¸ nhiÒu trong tµi s¶n l­u ®éng. Cô thÓ hµng tån kho chiÕm 55,3% vµ kho¶n ph¶i thu chiÕm 39% tµi s¶n l­u ®éng. Kh¶ n¨ng thanh to¸n cña C«ng ty nh­ vËy lµ ch­a ë møc kh¶ quan vµ nh­ vËy C«ng ty sÏ gÆp nhiÒu khã kh¨n khi trong kú tíi muèn vay thªm vèn ®Ó t¨ng n¨ng lùc s¶n xuÊt kinh doanh. Do ®ã trong kú tíi ®Ó n©ng cao kh¶ n¨ng thanh to¸n C«ng ty cÇn cã biÖn ph¸p ®Ó ®Èy m¹nh tiªu thô s¶n phÈm (gi¶m l­îng hµng tån kho) vµ cã nh÷ng biÖn ph¸p tÝch trong viÖc thu håi c¸c kho¶n ph¶i thu. - Kh¶ n¨ng thanh to¸n nî dµi h¹n cña C«ng ty trong 2 n¨m võa qua lµ t­¬ng ®èi tèt v× trong 2 n¨m võa qua C«ng ty ®· ®Çu t­ kh¸ nhiÒu vµo tµi s¶n cè ®Þnh, qua ®ã t¨ng n¨ng lùc s¶n xuÊt kinh doanh. Nh­ng ®iÒu nµy còng thËt m¹o hiÓm v× C«ng ty ®Çu t­ vµo tµi s¶n cè ®Þnh b»ng c¸c nguån vay nî dµi h¹n. - HÖ sè nî ph¶i thu ph¶i tr¶ cña C«ng ty trong 2 n¨m võa qua thÊp vµ <1. ThËm chÝ hÖ sè nµy n¨m 2001 b»ng 0,46 gi¶m mét nöa so víi n¨m 2000. §iÒu nµy gi¶i thÝch l­îng vèn C«ng ty ®i chiÕm dông nhá h¬n rÊt nhiÒu so víi l­îng vèn C«ng ty bÞ chiÕm dông. Do vËy ®· ¶nh h­ëng trùc tiÕp ®Õn kh¶ n¨ng thanh to¸n cña C«ng ty. V× vËy trong n¨m tíi c«ng ty nªn tÝch cùc h¬n n÷a trong viÖc thu håi c¸c kho¶n ph¶i thu ®ång thêi kh«ng ngõng t×m c¸ch n©ng cao viÖc chiÕm dông vèn tõ c¸c b¹n hµng. - HÖ sè thanh to¸n l·i vay cña C«ng ty trong n¨m 2001 thÊp h¬n n¨m 2000. Nh­ ®· ph©n tÝch ë trªn cho thÊy lîi nhuËn sau thuÕ cña C«ng ty n¨m 2001 gi¶m nhiÒu so víi n¨m 2000. 2.2. Nhãm hÖ sè ®¸nh gi¸ hiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n 2.2.1. HiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n cè ®Þnh Tªn hÖ sè C«ng thøc N¨m 2000 N¨m 2001 Søc s¶n xuÊt cña tµi s¶n cè ®Þnh = 2,0 1,82 Søc sinh lîi cña tµi s¶n cè ®Þnh = 0,015 0,005 SuÊt hao phÝ cña tµi s¶n cè ®Þnh = 0,49 0,55 Dùa vµo kÕt qu¶ tÝnh to¸n cho thÊy hiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n cè ®Þnh n¨m 2001 cña C«ng ty kh«ng tèt b»ng n¨m 2000. Søc s¶n xuÊt vµ søc sinh lîi cña tµi s¶n cè ®Þnh ®Òu gi¶m so víi n¨m 2000. V× so víi n¨m 2000 trong n¨m 2001 tèc ®é t¨ng cña tµi s¶n cè ®Þnh t¨ng nhanh h¬n tèc ®é t¨ng doanh thu. Ngoµi ra lîi nhuËn tr­íc thuÕ cña C«ng ty trong n¨m 2001 gi¶m râ rÖt so víi n¨m 2000. Do vËy søc s¶n xuÊt vµ søc sinh lîi tµi s¶n cè ®Þnh cña C«ng ty n¨m 2001 ®Òu gi¶m. §iÒu nµy cho thÊy viÖc C«ng ty ®Çu t­ vµo tµi s¶n cè ®Þnh ®Ó t¨ng n¨ng lùc s¶n xuÊt kinh doanh lµ cÇn thiÕt nh­ng C«ng ty còng cÇn xem xÐt vµ tÝnh to¸n cÈn thËn, kü l­ìng ®Ó cã thÓ sö dông tèi ®a tµi s¶n cè ®Þnh tr¸nh tr­êng hîp cã mét vµi trang thiÕt bÞ ®Çu t­ vÒ mµ kh«ng tËn dông hÕt c«ng suÊt. DÉn ®Õn l·ng phÝ chi phÝ khÊu hao, chi phÝ söa ch÷a. HiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n cè ®Þnh ChØ tiªu Ngµy 31/12/2000 Ngµy 31/12/2001 So s¸nh Sè tiÒn Tû lÖ % 1.Tæng doanh thu thuÇn 2. Nguyªn gi¸ BQ TSC§ 3. Lîi nhuËn tr­íc thuÕ 4. Søc s¶n xuÊt TSC§ 5. SuÊt sinh lîi TSC§ 6. SuÊt hao phÝ TSC§ 333.678.054.063 165.371.842.311 2.486.440.807 2,0 0,015 0,49 339.331.561.779 186.655.885.593 1.031.054.489 1,82 0,005 0,55 +5.653.507.716 +21.284.043.282 -1.455.386.318 -0,18 -0,01 +0,06 +1,7 +12,8 -58,5 -9 -66,6 +12,2 2.2.2. HiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n l­u ®éng Tªn hÖ sè C«ng thøc N¨m 2000 N¨m 2001 Søc s¶n xuÊt cña tæng tµi s¶n l­u ®éng = 2,738 2,524 Søc sinh lîi cña tµi s¶n l­u ®éng = 0,0138 0,0052 SuÊt hao phÝ cña tµi s¶n l­u ®éng = 72 192 Dùa vµo kÕt qu¶ tÝnh to¸n cho thÊy hiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n l­u ®éng n¨m 2001 cña C«ng ty kh«ng tèt b»ng n¨m 2000. Søc s¶n xuÊt vµ søc sinh lîi cña tµi s¶n l­u ®éng ®Òu gi¶m so víi n¨m 2000. Nguyªn nh©n chñ yÕu v× l­îng hµng tån kho vµ c¸c kho¶n ph¶i thu chiÕm qu¸ nhiÒu trong tµi s¶n l­u ®éng. L­îng hµng tån kho chiÕm 55,6% vµ c¸c kho¶n ph¶i thu chiÕm 33,9% tµi s¶n l­u ®éng. DÉn ®Õn vèn l­u ®éng bÞ ø ®äng vµ C«ng ty ph¶i hao phÝ mét l­îng chi phÝ cho l­îng vèn ø ®äng ®ã. Ngoµi ra tèc ®é t¨ng cña tµi s¶n l­u ®éng t¨ng nhanh h¬n tèc ®é t¨ng doanh thu vµ lîi nhuËn tr­íc thuÕ n¨m 2001 gi¶m so víi n¨m 2000 (gi¶m 58,5%) vµ ®©y còng lµ mét trong nh÷ng nguyªn nh©n dÉn ®Õn hiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n l­u ®éng thÊp h¬n n¨m 2000. Trong n¨m tíi C«ng ty cÇn cã biÖn ph¸p kÞp thêi ®Ó gi¶m l­îng hµng tån kho vµ t¨ng c­êng trong viÖc thu håi c¸c kho¶n ph¶i thu qua ®ã n©ng cao hiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n l­u ®éng. HiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n l­u ®éng ChØ tiªu Ngµy 31/12/2000 Ngµy 31/12/2001 So s¸nh Sè tiÒn Tû lÖ % 1.Tæng doanh thu thuÇn 2. Tµi s¶n l­u ®éng BQ 3. Lîi nhuËn tr­íc thuÕ. 4. Søc s¶n xuÊt TSL§ 5. SuÊt sinh lîi TSL§ 6. SuÊt hao phÝ TSL§ 7. Thêi gian 1 vßng lu©n chuyÓn TSL§ 8. HÖ sè ®¶m nhiÖm TSL§ 333.678.054.063 121.844.147.779 2.486.440.807 2,738 0,0138 72 131,8 0,36 339.331.561.779 134.405.677.352 1.031.054.489 2,524 0,0052 192 142,8 0,39 +5.653.507.716 +1 2.561.529.573 -1.455.386.318 -0,214 -0,0086 +120 +1,7 +10,3 -58,5 -7,8 -62,3 +167 + 10 +0,03 Nh­ vËy so víi n¨m 2001 tèc ®é lu©n chuyÓn vèn l­u ®éng cña C«ng ty thÊp so víi n¨m 2000, do vËy thêi gian 1 vßng lu©n chuyÓn vèn l­u ®éng còng dµi h¬n. HÖ sè ®¶m nhiÖm TSL§ n¨m 2001 còng cao h¬n n¨m 2000, hÖ sè nµy cµng cao th× sè vèn tiÕt kiÖm cµng thÊp. Chóng ta hoµn toµn cã thÓ tÝnh ®­îc sè vèn l­u ®éng mµ C«ng ty l·ng phÝ trong n¨m 2001. §Èy nhanh tèc ®é lu©n chuyÓn TSL§ sÏ gãp phÇn gi¶m nhu cÇu vÒ vèn, t¨ng doanh thu gi¶m bít khã kh¨n do thiÕu vèn. TSL§ b×nh qu©n lu©n chuyÓn chÞu ¶nh h­ëng cña 2 nh©n tè: Tæng Doanh thu thuÇn vµ thêi gian mét vßng lu©n chuyÓn. Nh­ vËy sè vèn l·ng phÝ do tèc ®é lu©n chuyÓn vèn n¨m 2001 chËm so víi n¨m 2000 lµ: Sè TSL§ l·ng phÝ do tèc ®é lu©n chuyÓn gi¶m Tæng Doanh thu thuÇn n¨m 2001 Thêi gian 1 vßng lu©n chuyÓn TSL§ n¨m 2001 Thêi gian 1 vßng lu©n chuyÓn TSL§ n¨m 2000 1 Thêi gian kú ph©n tÝch - = = 339.331.561.779 x (142,8 - 131,8) x 1/360 = 10.179.946.853 ®ång N¨m 2001 do tèc ®é lu©n chuyÓn TSL§ cña C«ng ty gi¶m so víi n¨m 2000 lµm cho 10.179.946.853 ®ång TSL§ bÞ l·ng phÝ, ho¹t ®éng kh«ng cã hiÖu qu¶. 2.2.3. HiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n Tªn hÖ sè C«ng thøc N¨m 2001 N¨m 2002 Søc s¶n xuÊt cña tæng tµi s¶n = 1,162 1,057 Søc sinh lîi cña tæng tµi s¶n = 0,0059 0,0022 SuÊt hao phÝ cña tæng tµi s¶n = 0,86 0,946 Nh­ ®· ph©n tÝch ë trªn cho thÊy hiÖu qu¶ sö dông tµi s¶n cè ®Þnh, tµi s¶n l­u ®éng cña C«ng ty kh«ng hiÖu qu¶ so víi n¨m 2000. Do vËy hiÖu qu¶ sö dông tæng tµi s¶n cña C«ng ty còng kh«ng tèt b»ng n¨m 2000. Nguyªn nh©n do tèc ®é t¨ng cña tæng tµi s¶n t¨ng nhanh h¬n tèc ®é t¨ng doanh thu, ngoµi ra lîi nhuËn tr­íc thuÕ cña C«ng ty còng gi¶m râ rÖt so víi n¨m 2000. V× vËy søc s¶n xuÊt vµ søc sinh lîi tæng tµi s¶n cña C«ng ty n¨m 2001 thÊp h¬n n¨m 2000. HiÖu qu¶ sö dông tæng tµi s¶n ChØ tiªu Ngµy 31/12/2000 Ngµy 31/12/2001 So s¸nh Sè tiÒn Tû lÖ % 1.Tæng doanh thu thuÇn 2. Tæng TS b×nh qu©n 3. Lîi nhuËn sau thuÕ. 4. Søc s¶n xuÊt TTS 5. Tû suÊt sinh lîi TTS 6. SuÊt hao phÝ TTS 333.678.054.063 287.215.990.090 1.690.779.749 1,162 0,0059 0,861 339.331.561.779 321.061.562.945 701.117.053 1,057 0,0022 0,946 +5.653.507.716 +33.845.572.855 -989.662.696 -0,105 -0,0037 +0,085 +1,7 +11,78 -58,5 -9 -62,7 +9,8 2.3. Nhãm hÖ sè lu©n chuyÓn Kh¸c víi c¸c nhãm hÖ sè cÊu tróc vµ hÖ sè c©n b»ng tµi chÝnh ®­îc thiÕt lËp tõ c¸c sè liÖu cã tÝnh thêi ®iÓm ph¶n ¸nh tr¹ng th¸i tµi chÝnh tÜnh cña doanh nghiÖp vµo lóc lËp b¶ng c©n ®èi kÕ to¸n, nhãm c¸c hÖ sè lu©n chuyÓn lµ c¸c chØ tiªu ®éng vµ cã tÝnh giai ®o¹n. ViÖc tÝnh to¸n c¸c hÖ sè ng¾n h¹n th­êng c¨n cø trªn “dßng biÕn ®æi” cña c¸c ®¹i l­îng th«ng qua gi¸ trÞ trung b×nh khi kÕt hîp sè liÖu trªn b¶ng c©n ®èi tµi chÝnh vµ b¶ng ph©n chia thu nhËp x¸c lËp tõ b¸o c¸o kÕt qu¶ kinh doanh. C¸c hÖ sè nµy lµm xuÊt hiÖn tèc ®é lu©n chuyÓn vµ thêi h¹n lu©n chuyÓn (tÝnh h»ng ngµy, th¸ng hoÆc n¨m) cña c¸c chØ tiªu cã liªn quan. Tªn hÖ sè C«ng thøcs §VT N¨m2000 N¨m2001 Ng¾n h¹n Vßng quay vèn l­u ®éng = vßng 2,73 2,52 Vßng quay hµng tån kho = vßng 4,13 4,79 Thêi gian quay vßng tµi s¶n l­u ®éng = ngµy 131,8 142,8 Thêi gian quay vßng hµng tån kho = ngµy 87 75 Lu©n chuyÓn c¸c kho¶n ph¶i thu = vßng 10,66 8,33 Thêi gian 1 vßng lu©n chuyÓn = ngµy 33,77 43,2 Lu©n chuyÓn c¸c kho¶n ph¶i tr¶ = vßng 1,7 1,48 Thêi gian 1 vßng lu©n chuyÓn = ngµy 211,7 243,2 Dµi h¹n Vßng quay tæng tµi s¶n huy ®éng = vßng 2,24 2,11 Vßng quay nguån vèn chñ së h­u = vßng 3,64 3,7 - Vßng quay hµng tån kho cña C«ng ty trong n¨m qua cao h¬n n¨m 2000. §iÒu nµy cho thÊy nç lùc cña C«ng ty trong n¨m võa qua trong qu¸ tr×nh ®Èy m¹nh tiªu thô s¶n phÈm. Nh­ng nh×n chung l­îng hµng tån kho vÉn cßn nhiÒu chiÕm 55,6% tµi s¶n l­u ®éng. Do vËy trong n¨m tíi C«ng ty cÇn ph¶i cã biÖn ph¸p thóc ®Èy viÖc b¸n hµng, qua ®ã t¨ng vßng quay hµng tån kho cµng cao cµng tèt. V× vßng quay hµng tån kho lín cho biÕt C«ng ty chØ cÇn ®Çu t­ cho hµng ho¸ tån kho thÊp, tøc lµ chi phÝ bá ra Ýt nh­ng vÉn ®¹t doanh thu cao, ®ång nghÜa víi viÖc thu ®­îc lîi nhuËn cao. - So víi n¨m 2000 vßng quay c¸c kho¶n ph¶i thu cña C«ng ty n¨m 2001 gi¶m xuèng gÇn 2 vßng, v× trong n¨m 2001 tèc ®é t¨ng c¸c kho¶n ph¶i thu nhanh h¬n tèc ®é t¨ng doanh thu (so víi n¨m 2000 c¸c kho¶n ph¶i thu n¨m 2001 t¨ng gÊp ®«i). Nh­ vËy chøng tá tèc ®é thu håi hµng, tiÒn cña C«ng ty kh«ng hiÖu qu¶ b»ng n¨m 2000 do ®ã bÞ kh¸ch hµng chiÕm dông vèn nhiÒu. Trong kú tíi C«ng ty cÇn t¨ng c­êng trong viÖc thu håi c¸c kho¶n ph¶i thu. Qua ®ã bæ sung l­îng vèn vµo s¶n xuÊt kinh doanh. - Vßng quay c¸c kho¶n ph¶i tr¶ 2 n¨m võa qua rÊt thÊp vµ n¨m 2001 cßn thÊp h¬n n¨m 2001. §iÒu ®ã mét lÇn n÷a kh¼ng ®Þnh kh¶ n¨ng thanh to¸n cña C«ng ty víi c¸c b¹n hµng cßn nhiÒu khã kh¨n. Vßng quay c¸c kho¶n ph¶i tr¶ thÊp ®ång nghÜa víi thêi gian quay vßng c¸c kho¶n ph¶i tr¶ cµng dµi, tèc ®é thanh to¸n tiÒn hµng cµng chËm, sè vèn doanh nghiÖp ®i chiÕm dông nhiÒu. - Vßng quay c¸c hÖ sè lu©n chuyÓn dµi h¹n nh­ lu©n chuyÓn tæng tµi s¶n huy ®éng vµ lu©n chuyÓn vèn chñ së h÷u lµ t­¬ng ®èi tèt. §iÒu nµy rÊt cã lîi cho C«ng ty v× l­îng vèn chñ thÊp nh­ng hiÖu qu¶ sö dông cao nh­ng ng­îc l¹i víi l­îng vèn chñ thÊp do vËy møc ®é tù chñ cña C«ng ty sÏ bÞ gi¶m rÊt nhiÒu vµ C«ng ty sÏ chÞu nhiÒu søc Ðp tõ c¸c chñ ®Çu t­. 2.4. Nhãm hÖ sè ®¸nh gi¸ kh¶ n¨ng sinh lîi Tªn hÖ sè C«ng thøc N¨m 2000 N¨m 2001 Lîi nhuËn biªn (PM) = 0,005 0,002 EBIT = 1,8 0,58 ROA = 0,0058 0,0021 ROE = 0,018 0,0076 - KÕt qu¶ tÝnh to¸n cho thÊy n¨m 2001 lîi nhuËn biªn cña C«ng ty gi¶m rÊt nhiÒu so víi n¨m 2000. Cô thÓ n¨m 2001 mét ®ång doanh thu ®em l¹i 0,002 ®ång lîi nhuËn sau thuÕ, trong khi tû lÖ nµy n¨m 2000 lµ 0,005. Nguyªn nh©n cña sù gi¶m sót nµy lµ so víi n¨m 2000 th× lîi nhuËn sau thuÕ cña C«ng ty gi¶m 58,5% trong khi doanh thu t¨ng kh«ng ®¸ng kÓ so víi n¨m 2000. Do vËy lîi nhuËn biªn cña C«ng ty trong n¨m qua rÊt thÊp. - HÖ sè EBIT cña C«ng ty còng thÊp h¬n n¨m ngo¸i. N¨m nay C«ng ty ho¹t ®éng kh«ng hiÖu qu¶ b»ng n¨m ngo¸i, kho¶n ph¶i tr¶ t¨ng nhiÒu h¬n so víi n¨m ngo¸i do vËy l·i vay ph¶i tr¶ còng cao h¬n n¨m ngo¸i. Hai nguyªn nh©n trªn cho thÊy hÖ sè EBIT cña C«ng ty n¨m võa råi rÊt thÊp. §Ó n©ng cao hÖ sè EBIT trong n¨m tíi C«ng ty ph¶i cã nh÷ng biÖn ph¸p tÝch cùc ®Ó n©ng cao lîi nhuËn, qua ®ã n©ng cao kh¶ n¨ng thanh to¸n l·i vay. - Tû suÊt thu håi tµi s¶n (ROA) còng thÊp h¬n n¨m 2000. V× trong n¨m 2001 tæng tµi s¶n t¨ng trong khi lîi nhuËn sau thuÕ gi¶m do vËy tû suÊt thu håi tµi s¶n gi¶m. Cô thÓ trong n¨m 2001 1 ®ång tµi s¶n b×nh qu©n chØ ®em l¹i 0,0021 ®ång lîi nhuËn sau thuÕ, trong khi tû lÖ nµy n¨m 2000 lµ 0,0058 ®ång. §iÒu ®ã cho thÊy C«ng ty sö dông tµi s¶n ch­a cã hiÖu qu¶ so víi n¨m 2000. - Tû suÊt thu håi vèn chñ së h÷u (ROE) còng thÊp h¬n n¨m 2000. V× trong n¨m 2001 vèn chñ thay ®æi kh«ng ®¸ng kÓ so víi n¨m 2000, trong khi lîi nhuËn sau thuÕ cña C«ng ty gi¶m m¹nh so víi n¨m 2000, do vËy tû suÊt thu håi vèn chñ gi¶m. Cô thÓ trong n¨m 2001 1 ®ång vèn chñ b×nh qu©n chØ ®em l¹i 0,0076 ®ång lîi nhuËn trong khi tû lÖ nµy n¨m 2000 lµ 0,018 ®ång. §iÒu ®ã chøng tá n¨m võa qua C«ng ty ho¹t ®éng kh«ng hiÖu qu¶ so víi n¨m 2000. C¸c nh©n tè ¶nh h­ëng ®Õn ROE: ROE = HÖ sè quay vßng cña vèn chñ së h÷u Lîi nhuËn biªn x Ta cã: ChØ tiªu N¨m 2000 N¨m 2001 HÖ sè quay vßng vèn chñ 3.68 3.7 Lîi nhuËn biªn 0.005 0.002 ROE 0,018 0,0076 Ta thÊy kh¶ n¨ng sinh lîi cña vèn chñ së h÷u chÞu ¶nh h­ëng cña hai nh©n tè: HÖ sè quay vßng cña vèn chñ së h÷u vµ hÖ sè doanh lîi doanh thu thuÇn. Nh­ vËy 1 ®ång vèn chñ së h÷u b×nh qu©n trong n¨m 2001 t¹o ra 0,0076 ®ång lîi nhuËn sau thuÕ, n¨m 2000 t¹o ra 0,018 ®ång lîi nhuËn sau thuÕ lµ do: - Sö dông b×nh qu©n 1 ®ång vèn chñ së h÷u t¹o ra 3,7 ®ång doanh thu n¨m 2001 vµ 2,68 ®ång doanh thu n¨m 2000. - Trong 1 ®ång doanh thu cã 0,002 ®ång lîi nhuËn sau thuÕ n¨m 2001 vµ 0,005 ®ång lîi nhuËn sau thuÕ n¨m 2000. S¬ ®å Dupont Ch­¬ng IV Mét sè biÖn ph¸p nh»m c¶i thiÖn t×nh h×nh tµi chÝnh c«ng ty Cao Su Sao Vµng 1. NhËn xÐt vµ ®¸nh gi¸ chung vÒ t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty Cao Su Sao Vµng C¸c tû sè tµi chÝnh chñ yÕu TT C¸c chØ tiªu §VT N¨m Chªnh lÖch 2000 2001 1 Kh¶ n¨ng thanh to¸n tæng qu¸t LÇn 1,5 1,373 -0,127 2 Kh¶ n¨ng thanh to¸n nî ng¾n h¹n LÇn 0,93 0,8 -0,13 3 Kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh LÇn 0,38 0,358 -0,22 4 Kh¶ n¨ng thanh to¸n nî dµi h¹n LÇn 2,15 2,05 -0,105 5 HÖ sè nî ph¶i thu víi nî ph¶i tr¶ LÇn 0,836 0,46 -0,376 6 HÖ sè nî % 83,6 73 -10,6 7 HÖ sè vèn chñ së h÷u % 16,4 27 +10,6 8 Tû suÊt ®Çu t­ vµo tµi s¶n dµi h¹n % 56,7 57,9 +1,2 9 Tû suÊt ®Çu t­ vµo tµi s¶n ng¾n h¹n % 43,3 42,1 -1,2 10 C¬ cÊu tµi s¶n % 76,3 72,6 -4,1 11 Tû suÊt tù tµi trî TSC§ % 58,9 46,9 -12 12 Vßng quay hµng tån kho Vßng 4,13 4,79 0,69 13 Sè ngµy 1 vßng quay hµng tån kho Ngµy 75 87 +5,1 14 Vßng quay c¸c kho¶n ph¶i thu Vßng 10,66 8,31 -2,35 15 Kú thu tiÒn trung b×nh Ngµy 33,77 43,33 +9,56 16 Vßng quay tµi s¶n l­u ®éng Vßng 2,73 2,52 -0,21 17 Sè ngµy mét vßng quay TSL§ Ngµy 131,8 142,8 +11 18 Vßng quay toµn bé vèn Vßng 1,162 1,057 -0,105 19 Tû suÊt lîi nhuËn sau thuÕ trªn doanh thu % 0,0051 0,002 -0.003 20 Tû suÊt sinh lêi cña tµi s¶n % 0,0058 0,0021 -0.0037 22 Tû suÊt lîi nhuËn vèn chñ së h÷u % 0,018 0,0076 -0,0104 Qua b¶ng sè liÖu võa tÝnh to¸n ë trªn ta cã mét nhËn xÐt chung vÒ t×nh h×nh tµi chÝnh cña c«ng trong 2 n¨m gÇn ®©y. B»ng ph­¬ng ph¸p so s¸nh sè liÖu cña 2 n¨m 2001 vµ 2000 ®Ó thÊy ®­îc t×nh h×nh tµi chÝnh cña c«ng ty n¨m 2001 so víi n¨m 2000. VÒ kh¶ n¨ng thanh to¸n + Kh¶ n¨ng thanh to¸n tæng qu¸t cña c«ng ty trong 2 n¨m võa qua lµ tèt (mÆc dï so víi n¨m 2000 th× kh¶ n¨ng thanh to¸n tæng qu¸t n¨m 2001 cã gi¶m ®«i chót nh­ng vÉn ®¹t ë møc b×nh th­êng lín h¬n 1) qua ®ã chøng tá tÊt c¶ c¸c kho¶n huy ®éng bªn ngoµi ®Òu cã tµi s¶n ®¶m b¶o. + Kh¶ n¨ng thanh to¸n nî ng¾n h¹n: cña C«ng ty n¨m 2001 võa qua lµ ch­a tèt (gi¶m so víi n¨m 2000) ®iÒu nµy cho thÊy C«ng ty ch­a ®ñ kh¶ n¨ng thanh to¸n nî ng¾n h¹n. Nguyªn nh©n chñ yÕu do trong n¨m 2001 nî ng¾n h¹n cña C«ng ty t¨ng nhanh h¬n so víi møc t¨ng cña tµi s¶n l­u ®éng vµ ®Çu t­ ng¾n h¹n. Do ®ã dÉn ®Õn kh¶ n¨ng thanh to¸n ng¾n h¹n cña C«ng ty gi¶m. + Kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh: cña C«ng ty còng gi¶m so víi n¨m 2000, sù gi¶m sót nµy lµ do l­îng hµng tån kho cña C«ng ty vÉn cßn rÊt lín mÆc dï so víi ®Çu kú C«ng ty ®· nç lùc ®Ó gi¶m l­îng hµng ho¸ tån kho nh­ng nh×n chung l­îng hµng tån kho vÉn cßn chiÕm mét khèi l­îng lín. C«ng ty cÇn cã biÖn ph¸p cÇn thiÕt vµ kÞp thêi ®Ó gi¶i quyÕt mét c¸ch nhanh chãng l­îng hµng ho¸ tån kho qua ®ã lµm t¨ng kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh cña C«ng ty. + Kh¶ n¨ng thanh to¸n nî dµi h¹n: cña C«ng ty trong 2 n¨m võa qua lµ tèt v× trong 2 n¨m võa qua C«ng ty ®· ®Çu t­ nhiÒu vµo tµi s¶n cè ®Þnh, qua ®ã. + HÖ sè nî ph¶i tr¶ so víi nî ph¶i thu: §Çu n¨m hÖ sè nµy lµ 1,1 chøng tá t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty t­¬ng ®èi kh¶ quan C«ng ty nh­ng ®Õn cuèi n¨m hÖ sè nµy chØ lµ 0,46 ®iÒu nµy chøng tá C«ng ty ®ang bÞ chiÕm dông vèn do ®ã C«ng ty cÇn cã nh÷ng gi¶i ph¸p kÞp thêi ®Ó gi¶m bít t×nh tr¹ng trªn. VÒ c¬ cÊu tµi s¶n vµ nguån vèn Trong mét ®ång vèn kinh doanh cña C«ng ty cã tíi 0,73 ®ång vay nî bªn ngoµi. So víi n¨m 2000 cao h¬n 0,03 ®ång. §iÒu nµy ph¶n ¸nh møc ®é m¹o hiÓm trong kinh doanh cña C«ng ty. HÖ sè nî cao lµm cho tû träng nguån vèn chñ së h÷u thÊp. Trong n¨m 2001 nguån vèn chñ së h÷u chiÕm 27%, gi¶m 3% so víi n¨m 2000 lµm cho møc ®é tù chñ vÒ mÆt tµi chÝnh gi¶m. C«ng ty ngµy cµng phô thuéc nhiÒu vµo c¸c chñ nî cña m×nh vµ dÉn ®Õn kh«ng chñ ®éng trong c¸c ho¹t ®éng kinh doanh. Do ®ã trong nh÷ng n¨m tíi khi nhu cÇu vÒ vèn t¨ng th× viÖc huy ®éng vèn tõ c¸c nguån vay nî lµ rÊt khã kh¨n do tû träng vèn vay trªn tæng nguån vèn cña C«ng ty ®· qu¸ lín. Sù ph©n bæ vèn kinh doanh vµo c¸c lo¹i tµi s¶n (TSL§ vµ TSC§) kh«ng cã nhiÒu thay ®æi trong 2 n¨m qua vµ cã mét sù ph©n chia hîp lý (42% TSL§ vµ 58% TSC§). Tû lÖ nh­ vËy còng lµ ®iÒu dÔ hiÓu v× C«ng ty Cao Su Sao Vµng lµ mét doanh nghiÖp s¶n xuÊt do ®ã vÊn ®Ò ®Çu t­ vµo tµi s¶n cè ®Þnh lµ cÇn thiÕt qua ®ã t¹o n¨ng lùc kinh doanh cho nh÷ng n¨m kÕ tiÕp. VÒ tæng thÓ sù ph©n chia TSC§ vµ TSL§ lµ hîp lý nh­ng trong phÇn TSL§ th× cã nh÷ng sù biÕn ®éng vµ chÝnh sù biÕn ®éng nµy ®· ¶nh h­ëng ®Õn kh¶ n¨ng thanh to¸n cña C«ng ty. Trong n¨m 2001 tû lÖ c¸c kho¶n ph¶i thu t¨ng gÊp ®«i so víi n¨m 2000 ®iÒu nµy chøng tá C«ng ty ®ang bÞ chiÕm dông vèn, do ®ã C«ng ty gÆp nhiÒu khã kh¨n trong viÖc thanh to¸n. Bªn c¹nh ®ã l­îng hµng tån kho cßn rÊt nhiÒu chiÕm 55,6% TSL§ còng ¶nh h­ëng kh«ng nhá ®Õn kh¶ n¨ng thanh to¸n cña C«ng ty ®Æc biÖt lµ kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh. Trong n¨m 2000 cø 1 ®ång vèn kinh doanh dµnh ra 0,76 ®ång ®Çu t­ vµo TSL§ vµ 0,24 ®ång ®Çu t­ vµo TSC§, tû lÖ nµy n¨m 2001 lµ 0,73 ®ång ®Çu t­ vµo TSL§ vµ 0,27 ®ång ®Çu t­ vµo TSC§. Tû suÊt tù tµi trî cho TSC§ thÊp nhá h¬n 100% vµ cã xu h­íng gi¶m dÇn. Nguyªn nh©n chñ yÕu lµ ®Ó tµi trî cho TSC§ c«ng ty ®· ®i vay dµi h¹n qua ®ã cho thÊy t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty lµ kh«ng kh¶ quan. VÒ t×nh h×nh tiªu thô hµng ho¸ vµ sö dông tiÒn vèn Vßng quay TSL§ thÊp, n¨m 2000 TSL§ quay ®­îc 2,73 vßng t­¬ng øng 131,8 ngµy/vßng trong khi tû lÖ nµy n¨m 2001 lµ TSL§ quay ®­îc 2,52 vßng t­¬ng øng 142,8 ngµy/vßng. Vßng quay vèn l­u ®éng thÊp vµ gi¶m lµ do: + Hµng tån kho vÉn ë møc nhiÒu. Trong n¨m 2000 vßng quay hµng tån kho lµ 4,13 vßng t­¬ng øng 87 ngµy/vßng, tû lÖ nµy n¨m 2001 lµ 4,79 vßng t­¬ng øng 75 ngµy/vßng. + C¸c kho¶n ph¶i thu lín: So víi n¨m 2000 th× tû lÖ c¸c kho¶n ph¶i thu n¨m 2001 t¨ng gÊp ®«i dÉn ®Õn kú thu tiÒn rÊt nhá. Trong n¨m 2000 cø 33,77 ngµy th× thu tiÒn 1 lÇn trong khi n¨m 2001 lµ 43,33 ngµy. C¸c chØ tiªu ®¸nh gi¸ møc sinh lêi vèn chñ së h÷u cña C«ng ty rÊt thÊp. Trong n¨m 2000 mét ®ång vèn chñ së h÷u bá ra thu ®­îc 0,018 ®ång lîi nhuËn sau thuÕ, trong n¨m 2001 tû lÖ nµy lµ 0,0076 ®ång lîi nhuËn sau thuÕ. Nh­ vËy so víi n¨m 2000 th× lîi nhuËn sau thuÕ cña C«ng ty gi¶m 0,0104 ®ång t­¬ng øng 42,2%. §iÒu nµy ph¶n ¸nh n¨m võa qua hiÖu qu¶ sö dông vèn cña C«ng ty rÊt thÊp vµ hiÖu qu¶ kÐm. 2. C¸c biÖn ph¸p c¶i thiÖn t×nh h×nh tµi chÝnh 2.1. Gi¶i quyÕt hµng tån kho nh»m t¨ng doanh thu vµ lµm t¨ng lîi nhuËn cho c«ng ty 2.1.1. C¬ së thùc tiÔn cña biÖn ph¸p Ta thÊy t×nh h×nh tån kho nhiÒu, dÉn ®Õn vèn bÞ ø ®äng vµ c«ng ty ph¶i tr¶ chi phÝ cho sù ø ®äng vèn ®ã, lµm tæng chi phÝ t¨ng vµ lµm lîi nhuËn gi¶m, ®iÒu ®ã buéc c«ng ty ph¶i t×m hiÓu nguyªn nh©n ®Ó cã gi¶i ph¸p hîp lý. Ta coi t×nh h×nh dù tr÷ hµng tån kho n¨m 2000 lµ hîp lý, ®¸p øng võa ®ñ cho nhu cÇu s¶n xuÊt cho n¨m sau. Trªn c¬ së ®ã, lËp kÕ ho¹ch t×nh h×nh s¶n xuÊt tiªu thô s¶n phÈm cho n¨m tíi, mµ kÕt qu¶ ®­îc thÓ hiÖn b»ng tæng doanh thu thuÇn ®¹t ®­îc, sau ®ã tiÕn hµnh tû lÖ hµng tån kho trªn tæng doanh thu cña n¨m b»ng víi tû lÖ cho phÐp, th× ta sÏ cã l­îng hµng ho¸ tån kho hîp lý cho n¨m tíi. Tuy nhiªn nÕu n¨m tíi cã t×nh h×nh biÕn ®éng lín trong viÖc t×m nguån cung cÊp nguyªn vËt liÖu hoÆc ®¬n ®Æt hµng lín vµo ®Çu n¨m th× c«ng ty ph¶i cã kho¶n dù phßng hµng ho¸ tån kho hîp lý. TiÕn hµnh tÝnh to¸n tû lÖ hµng tån kho so víi tæng doanh thu thuÇn n¨m 2001 ta thÊy tû lÖ nµy cao h¬n so víi n¨m 2000 rÊt nhiÒu, cô thÓ lµ: B×nh qu©n ®Ó thùc hiÖn 1 ®ång doanh thu cña ho¹t ®éng kinh doanh th× cÇn ph¶i cã l­îng vèn kinh doanh ®Çu t­ vµo tµi s¶n lµ hµng ho¸ tån kho lµ: = Hµng tån kho BQ n¨m 2000 68.547.852.319 + 92.974.186.823 2 = 80.761.019.571 ®ång = Hµng tån kho BQ n¨m 2001 92.974.186.823 + 78.640.565.155 2 = 85.807.375.989 ®ång N¨m 2000 = 80.761.019.571 333.678.054.063 = 0,242 ®ång N¨m 2001 = 85.807.375.989 339.331.561.779 = 0,252 ®ång KÕt qu¶ trong n¨m 2001 th× b×nh qu©n thùc hiÖn 1 ®ång doanh thu cña ho¹t ®éng kinh doanh th× cÇn ph¶i cã l­îng vèn kinh doanh ®Çu t­ vµo tµi s¶n lµ hµng tån kho lµ 0,25 ®ång, trong khi ®ã møc chuÈn cña n¨m 2000 lµ 0,24 ®ång. Nh­ vËy hµng tån kho n¨m 2001 nhiÒu h¬n so víi møc chuÈn vÒ viÖc dù tr÷ hµng tån kho lµ: 0,25 - 0,24 = 0,01 ®ång. Do ®ã lµm cho nhu cÇu vèn kinh doanh t¨ng lªn: 339.331.561.779 x 0,01 = 3.393.315.618 ®ång §©y lµ sè vèn mµ c«ng ty ph¶i tr¶ chi phÝ cho viÖc sö dông vèn kh«ng hîp lý. Tõ ®©y ta tiÕn hµnh t×m hiÓu nguyªn nh©n g©y ra ø ®äng hµng tån kho ë kh©u nµo? Tån kho do l­îng nguyªn vËt liÖu hay do l­îng s¶n phÈm dë dang dù tr÷ nhiÒu hay do tån kho thµnh phÈm hµng ho¸ kh«ng b¸n ®­îc. Tõ ®ã cã biÖn ph¸p hîp lý ®Ó gi¶i quyÕt ø ®äng hµng tån kho. TiÕn hµnh tÝnh to¸n tõng chØ tiªu sau: T×nh h×nh hµng tån kho tr­íc biÖn ph¸p STT ChØ tiªu N¨m 2000 N¨m 2001 1 Vßng quay nguyªn vËt liÖu 4,87 5,42 2 Vßng quay s¶n phÈm DD 197,1 134,72 3 Vßng quay thµnh phÈm tån kho 8 6,5 NhËn xÐt: - Ta thÊy l­îng nguyªn vËt liÖu tån nhiÒu, thÓ hiÖn tèc ®é quay vßng nhá l­îng nguyªn vËt liÖu cho vµo sö dông trong n¨m nhá. §iÒu nµy gãp phÇn lµm t¨ng gi¸ trÞ hµng tån kho trong n¨m cña c«ng ty. C¸ch gi¶i quyÕt: chØ nhËp nguyªn vËt liÖu ®óng chñng lo¹i, ®óng tiªu chuÈn ®¶m b¶o chÊt l­îng tèt. Nh÷ng nguyªn vËt liÖu nµo bÞ lçi, kh«ng ®óng quy c¸ch tiªu chuÈn,.....kh«ng cßn phï hîp víi qu¸ tr×nh s¶n xuÊt th× tiÕn hµnh thanh lý. §iÒu ®ã lµm gi¶m hµng tån kho vµ gi¶m vèn kinh doanh dù tr÷ vµo lo¹i nguyªn vËt liÖu nµy. KÕt qu¶ lµm gi¶m chi phÝ vèn, ®ång thêi lÊy ®ång vèn nµy ®Çu t­ vµo viÖc kinh doanh kh¸c ®em l¹i hiÖu qu¶ cao h¬n. - KÕt qu¶ cho thÊy møc ®é ®­a s¶n phÈm dë dang vµo s¶n xuÊt lµ nhanh. Chøng tá sè s¶n phÈm dë dang lµm ra ch­a l­u kho ®­îc l©u ®· ®­a vµo s¶n xuÊt. V× vËy kÕt qu¶ cho thÊy sè vßng quay s¶n phÈm dë dang lµ rÊt tèt. Kh©u nµy lµm tèt th× sÏ lµm gi¶m l­îng hµng tån kho cho c«ng ty. Tuy nhiªn c«ng ty còng cÇn ph¶i t×m hiÓu nguyªn nh©n ®Ó cã nh÷ng ®iÒu chØnh phï hîp víi t×nh h×nh s¶n xuÊt kinh doanh. - Sè vßng quay thµnh phÈm hµng ho¸ lµ nhá chøng tá hµng ho¸ thµnh phÈm bÞ ø ®äng nhiÒu. §iÒu nµy sÏ lµm t¨ng khèi l­îng hµng tån kho, g©y ø ®äng vèn vµ c«ng ty sÏ ph¶i mÊt mét kho¶n chi phÝ cho viÖc ø ®äng ®ã. C¸ch gi¶i quyÕt lµ nghiªn cøu, më réng thÞ tr­êng víi môc ®Ých ®Èy m¹nh tiªu thô hµng ho¸ qua ®ã lµm t¨ng doanh thu. Nghiªn cøu t×m hiÓu nghÜa lµ: chän c¬ cÊu, chñng lo¹i mÆt hµng ®Ó s¶n xuÊt. ChØ s¶n xuÊt c¸c s¶n phÈm mµ thÞ tr­êng cÇn chø kh«ng s¶n xuÊt c¸i ta cã. TiÕn hµnh qu¶ng c¸o vÒ c¸c s¶n phÈm míi s¶n xuÊt, nh÷ng s¶n phÈm sÏ cã ­u thÕ trong t­¬ng lai. §ång thêi cã c¸c ch­¬ng tr×nh khuyÕn m·i phôc vô kh¸ch hµng, ­u ®·i c¸c kh¸ch hµng ®¬n vÞ mua sè l­îng lín, tiÕn hµnh b¸n thanh lý c¸c s¶n phÈm chÊt l­îng kÐm, kh«ng ®¹t tiªu chuÈn. Tõ c¸c ph©n tÝch ®¸nh gi¸ trªn cho thÊy viÖc dù tr÷ hµng tån kho n¨m 2001 lµ qu¸ lín (mÆc dï so víi ®Çu n¨m cuèi n¨m c«ng ty ®· gi¶m ®­îc mét l­îng hµng tån kho nh­ng nh×n chung l­îng hµng tån kho vÉn cßn rÊt lín), v­ît qu¸ møc ®é quy ®Þnh dÉn ®Õn c«ng ty võa kh«ng ®ñ vèn cho kinh doanh ®ång thêi l¹i mÊt mét kho¶n chi phÝ cho l­îng hµng tån kho ®ã. T×nh tr¹ng ø ®äng vèn diÔn ra ë nhiÒu c«ng ®o¹n trong qu¸ tr×nh dù tr÷ hµng tån kho. Vµ dÉn ®Õn gi¶i ph¸p cho viÖc gi¶i quyÕt hµng tån kho. HiÖu qu¶ cña biÖn ph¸p lµm gi¶m hµng tån kho xuèng møc phï hîp sÏ lµm gi¶m vèn kinh doanh 1 l­îng lµ: 3.393.315.618 ®ång. §©y lµ phÇn vèn thuéc phÇn tµi s¶n l­u ®éng nªn chi phÝ sö dông vèn lµ 7%/n¨m. Nh­ vËy sÏ lµm gi¶m chi phÝ sö dông vèn: 3.393.315.618 x 0,07 = 237.532.093 ®ång. 2.1.2. Gi¶i ph¸p cô thÓ cho viÖc gi¶m hµng tån kho a. Gi¶m NVL tån kho, lµm t¨ng vßng quay kho NVL Theo biªn b¶n kiÓm kª NVL tån kho n¨m 2001 ta cã sè NVL tån kho c¸c lo¹i, c¸c NVL nµy kh«ng cßn ®­îc sö dông cho s¶n xuÊt c¸c s¶n phÈm cã chÊt l­îng, ®óng tiªu chuÈn hay nãi c¸ch kh¸c khi s¶n xuÊt ra s¶n phÈm sÏ bÞ lçi. Gi¸ trÞ c¸c lo¹i NVL nµy t¹i thêi ®iÓm hiÖn nay: 8.468.037.232 ®ång. Sè l­îng NVL nµy sÏ lµm t¨ng gi¸ trÞ hµng tån kho, dÉn ®Õn ø ®äng vèn vµ lµm t¨ng chi phÝ sö dông vèn. - BiÖn ph¸p: TiÕn hµnh b¸n, thanh lý sè NVL nµy. - B»ng c¸ch: Th«ng b¸o tíi c¸c doanh nghiÖp cã nhu cÇu mua lo¹i NVL nµy. Tæ chøc b¸n ®Êu gi¸, tiÕn hµnh b¸n ®Êu gi¸ c«ng khai. Ngoµi ra xem xÐt, ph©n lo¹i c¸c lo¹i NVL nµy ®Ó tËn dông lµm NVL s¶n xuÊt cho c¸c s¶n phÈm kú tíi. Qua ®ã sÏ gi¶m bít chi phÝ mua nguyªn vËt liÖu. Dù kiÕn gi¶m nguyªn vËt liÖu tån kho ChØ tiªu Tr­íc biÖn ph¸p Møc gi¶m dù kiÕn Nguyªn vËt liÖu tån kho - Cao su - V¶i mµnh - C¸c nguyªn vËt liÖu kh¸c 34.500.000.000 18.000.000.000 7.500.000.000 9.000.000.000 Thanh lý 8 tû nguyªn vËt liÖu. - Dù tr÷ 10 tû NVL cho kú tíi NVL dù tr÷ b×nh qu©n 16.500.000.000 26.500.000.000 - HiÖu qu¶ cña gi¶i ph¸p trªn lµ: NÕu nh­ c«ng ty kh«ng tiÕn hµnh b¸n thanh lý c¸c lo¹i NVL nµy ngay th× chóng sÏ cßn tån trong mét vµi n¨m tíi, ®iÒu ®ã lµm cho gi¸ trÞ NVL cßn l¹i bÞ gi¶m ®i vµ lµm t¨ng chi phÝ b¶o qu¶n chóng (thêi gian tån cµng l©u th× chi phÝ b¶o qu¶n cµng nhiÒu). §iÒu nµy kh«ng nh÷ng lµm c«ng ty mÊt mét kho¶n chi phÝ ®Ó b¶o qu¶n mµ cßn ¶nh h­ëng ®Õn kh¶ n¨ng thanh to¸n cña c«ng ty, ¶nh h­ëng ®Õn kÕt qu¶ kinh doanh cña c«ng ty. Nªn khi b¸n ®­îc sè NVL nµy ta sÏ thu ®­îc mét kho¶n tiÒn lµ 7.197.831.647 ®ång (t­¬ng ®­¬ng 85% l­îng NVL tån kho). §©y lµ sè tiÒn thuéc phÇn tµi s¶n l­u ®éng, nh­ vËy c«ng ty sÏ kh«ng ph¶i mÊt mét kho¶n chi phÝ cho viÖc sö dông vèn nµy. Chi phÝ cho viÖc sö dông tµi s¶n l­u ®éng lµ 7%, cho nªn c«ng ty sÏ tiÕt kiÖm ®­îc mét kho¶n chi phÝ: 7.197.831.647 x 7% = 503.848.215 ®ång. Chi phÝ ph¶i bá ra ®Ó b¸n ®­îc sè NVL tån kho trªn, theo quy ®Þnh chung th× tæng chi phÝ cho mét cuéc b¸n ®Êu gi¸ sÏ b»ng 2% gi¸ trÞ hµng ho¸ b¸n ®­îc. Cho nªn chi phÝ ph¶i bá ra lµ: 7.197.831.647 x 2% = 143.956.633 ®ång. Nh­ vËy hiÖu qu¶ cña gi¶i ph¸p ®em l¹i: 503.848.215 - 143.956.633 = 359.891.582 ®ång Ngoµi ra hiÖu qu¶ cña biÖn ph¸p cßn ®­îc thÓ hiÖn ®ã lµ kú tíi C«ng ty sÏ gi¶m ®­îc møc nhËp nguyªn vËt liÖu v× theo dù kiÕn C«ng ty sÏ gi¶m 18 tû nguyªn vËt liÖu trong ®ã C«ng ty thanh lý ®­îc mét l­îng nguyªn vËt liÖu tån kho trÞ gi¸ h¬n 8 tû. Do ®ã víi l­îng nguyªn vËt liÖu tån cßn l¹i 10 tû th× C«ng ty sÏ thay ®æi møc nhËp nh­ dù kiÕn, qua ®ã gióp C«ng ty tiÕt kiÖm ®­îc mét l­îng vèn dù kiÕn ®Çu t­ vµo nguyªn vËt liÖu vµ sö dông nguån vèn nµy vµo c«ng viÖc kh¸c mang l¹i lîi nhuËn cho C«ng ty. b. T¨ng viÖc b¸n hµng, gi¶m thµnh phÈm tån kho ®Ó t¨ng doanh thu Môc ®Ých cña biÖn ph¸p: - Tiªu thô s¶n phÈm lµ kh©u cuèi cïng cña qu¸ tr×nh s¶n xuÊt, kinh doanh, lµ yÕu tè quyÕt ®Þnh ®Õn sù tån t¹i vµ ph¸t triÓn cña C«ng ty. - §Èy m¹nh viÖc tiªu thô hµng ho¸, ®¶m b¶o cho qu¸ tr×nh kinh doanh cña C«ng ty ®­îc th­êng xuyªn vµ liªn tôc, lµm t¨ng doanh thu, thu håi ®­îc l­îng vèn ø ®äng ®Çu t­ vµo l­îng hµng tån kho, t¨ng l­îng vèn l­u ®éng lµm cho qu¸ tr×nh lu©n chuyÓn vèn t¨ng lªn, hiÖu qu¶ kinh doanh cña C«ng ty ®­îc n©ng cao. Dù tÝnh s¶n l­îng b¸n hµng tån kho vµ chi phÝ thùc hiÖn biÖn ph¸p §VT: §ång ChØ tiªu Tr­íc biÖn ph¸p Møc gi¶m dù kiÕn Thµnh phÈm tån kho: - S¶n phÈm xe ®¹p (s¨m, lèp) - S¶n phÈm xe m¸y (s¨m, lèp) - S¶n phÈm « t« (s¨m, lèp) - Thµnh phÈm kh¸c 40.000.000.000 18.000.000.000 11.000.000.000 8.000.000.000 3.000.000.000 20.000.000.000 9.000.000.000 5.500.000.000 4.000.000.000 1.500.000.000 Dù tÝnh chi phÝ thùc hiÖn biÖn ph¸p: - §Èy m¹nh viÖc chiÕt gi¸, gi¶m gi¸ nh»m khuyÕn khÝch ng­êi mua, chi phÝ nµy t¨ng: 160.000.000 ®ång (~0,8% doanh thu b¸n hµng tån kho). - T¨ng c­êng chi phÝ qu¶ng c¸o giíi thiÖu s¶n phÈm hµng ho¸, chi phÝ nµy t¨ng: 200.000.000 ®ång (~1% doanh thu b¸n hµng tån kho). - C¸c chi phÝ kh¸c nh­ vËn chuyÓn, bèc xÕp hµng ho¸...., chi phÝ nµy t¨ng: 60.000.000 ®ång (~0,3% doanh thu b¸n hµng tån kho). - S¶n phÈm sai háng, bÞ tr¶ l¹i chiÕm 2% doanh thu b¸n hµng tån kho: 400.000.000 ®ång. VËy tæng chi phÝ dù tÝnh: 820.000.000 ®ång HiÖu qu¶ cña biÖn ph¸p - Doanh thu: 20.000.000.000 ®ång - C¸c kho¶n gi¶m trõ t¨ng: 560.000.000 ®ång - Gi¸ vèn: 88% x 20.000.000.000 = 17.600.000.000 ®ång - Chi phÝ b¸n hµng t¨ng: 260.000.000 ®ång - Lîi nhuËn tr­íc thuÕ t¨ng: 1.580.000. 000 ®ång. - TSL§ t¨ng lªn do lîi nhuËn ph¸t sinh ®em l¹i: 1.580.000. 000 ®ång Vßng quay hµng tån kho 340.464.778.786 + 20.000.000.000 75.057.375.989 = = 4,8 - L­îng hµng tån kho cßn: 58.140.565.155®ång Thêi gian 1 vßng quay HTK = 360 4,8 = 75 ViÖc gi¶i phãng hµng tån kho thu håi ®­îc l­îng vèn ø ®äng ®Çu t­ vµo l­îng hµng tån kho. Nh­ vËy l­îng vèn mµ C«ng ty ph¶i ®i vay bªn ngoµi gi¶m xuèng. C¸c kho¶n ph¶i tr¶ gi¶m, chi phÝ l·i vay gi¶m xuèng. L·i suÊt vay gi¶m: 21.500.000 x 0,65% x 12 = 1.677.000.000 ®ång. 360 x 134.405.677.352 340.464.778.786 - 360 x 134.405.677.352 340.464.778.786 + 20.000.000.000 7,2 Sè vßng quay TSL§ lu©n chuyÓn nhanh h¬n lµ: Do vËy sè vèn tiÕt kiÖm ®­îc khi sè vßng quay TSL§ t¨ng lªn = (340.464.778.786 + 21.500.000.000) x 7,2 x 1/360 = 7.239.295.575 ®ång Nh­ vËy khi thùc hiÖn biÖn ph¸p nµy sè ngµy 1 vßng quay TSL§ t¨ng lªn 7,2 ngµy vµ sè vèn tiÕt kiÖm ®­îc lµ: 7.239.295.575 ®ång. KÕt qu¶ khi thùc hiÖn biÖn ph¸p ChØ tiªu Tr­íc biÖn ph¸p Sau biÖn ph¸p Chªnh lÖch Doanh thu 340.464.778.786 361.964.778.786 21.500.000 Lîi nhuËn tr­íc thuÕ 1.031.054.489 2.601.500.000 1.570.445.511 Lîi nhuËn sau thuÕ 701.117.053 1.769.020.000 1067902947 Vßng quay HTK 3,37 4,8 1,43 Sè ngµy 1 vßng quay 106,8 75 31,8 ROA 0,0021 0,006 0.0039 ROE 0,0076 0,019 0.0114 2.2. N©ng cao hiÖu qu¶ trong viÖc thu håi nî 2.2.1. Môc ®Ých cña biÖn ph¸p - N©ng cao hiÖu qu¶ thu håi c«ng nî lµ biÖn ph¸p nh»m thu håi l­îng vèn mµ C«ng ty bÞ c¸c doanh nghiÖp kh¸c chiÕm dông. T¨ng thªm vèn cho ho¹t ®éng s¶n xuÊt, kinh doanh nh»m gi¶m chi phÝ do C«ng ty thiÕu vèn ph¶i ®i vay ng©n hµng. - L­îng vèn mµ C«ng ty thu håi ®­îc sÏ ®Çu t­ vµo kinh doanh lµm t¨ng hiÖu qu¶ kinh doanh cho toµn C«ng ty. 2.2.2. C¸c biÖn ph¸p thùc hiÖn - Bæ sung vµ thµnh lËp ban chuyªn tr¸ch trong viÖc thu håi c«ng nî. Ban nµy ph¶i th­êng xuyªn ho¹t ®éng vµ ph¶i b¸o c¸o kÕt qu¶ thu ®­îc. - TiÕn hµnh rµ so¸t, ph©n lo¹i c¸c kho¶n ph¶i thu ®Õn h¹n, tíi h¹n, qu¸ h¹n, c¸c kho¶n ph¶i thu khã ®ßi ®Ó cã biÖn ph¸p xö lý kÞp thêi. - KhuyÕn khÝch kh¸ch hµng tr¶ nî nhanh b»ng viÖc h­ëng mét tû lÖ thanh to¸n nhÊt ®Þnh khi tr¶ nî sím, tr­íc thêi h¹n hîp ®ång. - Thùc hiÖn chÝnh s¸ch vèn l­u ®éng chÆt chÏ, gi¶m tíi møc thÊp nhÊt c¸c kho¶n ph¶i thu, n©ng cao vßng quay cña c¸c kho¶n ph¶i thu. - Cã c¬ chÕ ®éng viªn, khen th­ëng víi tû lÖ thÝch hîp cho ban thu håi c«ng nî nÕu viÖc thu håi c«ng nî ®¹t hiÖu qu¶ cao. Trong n¨m 2000 sè vßng lu©n chuyÓn c¸c kho¶n ph¶i thu cña C«ng ty lµ 10,66 vßng t­¬ng øng víi kú thu tiÒn b×nh qu©n lµ 33,77 ngµy. Trong n¨m 2001 sè vßng lu©n chuyÓn c¸c kho¶n ph¶i thu cña C«ng ty lµ 8,31 vßng t­¬ng øng víi kú thu tiÒn b×nh qu©n lµ 43,33 ngµy Trong n¨m 2000 c¸c kho¶n ph¶i thu cña C«ng ty lµ 26.595.690.579 ®ång chiÕm 20,8% TSL§ vµ ®Çu t­ ng¾n h¹n, trong ®ã c¸c kho¶n ph¶i thu cña kh¸ch hµng chiÕm 78,4%. Trong n¨m 2001 c¸c kho¶n ph¶i thu cña C«ng ty lµ 55.048.977.354 ®ång chiÕm 38,93% TSL§ vµ ®Çu t­ ng¾n h¹n,trong ®ã c¸c kho¶n ph¶i thu cña kh¸ch hµng chiÕm 69% c¸c kho¶n ph¶i thu. C¸c kho¶n ph¶i thu §VT: §ång ChØ tiªu Tæng sè Sè qu¸ h¹n C¸c kho¶n ph¶i thu - Ph¶i thu cña kh¸ch hµng - Tr¶ tr­íc cho ng­êi b¸n - Cho vay - Ph¶i thu t¹m øng - Ph¶i thu néi bé - Ph¶i thu kh¸c 55.796.018.436 38.015.817.561 16.508.355.442 0 726.325.131 0 545.520.302 121.419.057 121.419.057 0 0 0 0 0 Nh­ vËy trong c¸c kho¶n ph¶i thu, tû träng c¸c kho¶n ph¶i thu chiÕm tû träng lín mµ chñ yÕu lµ ph¶i thu cña kh¸ch hµng (chiÕm 68,13%). Gi¶ sö víi c¸c biÖn ph¸p tÝch cùc trong viÖc thu håi c«ng nî C«ng ty thu ®­îc 65% sè nî ph¶i thu qu¸ h¹n = 65% x 121.419.057 = 78.922.387,05 triÖu 40% Sè nî ph¶i thu (®Õn h¹n + ch­a ®Õn h¹n) = 40% x 21.428.539.732 = 8.571.415.893 ®ång. Tæng céng sè nî ph¶i thu thu ®­îc: 8.650.338.280 ®ång Chi phÝ khi thùc hiÖn biÖn ph¸p - Chi phÝ ®i l¹i, ®iÖn tho¹i thu håi c«ng nî: 17.300.676 ®ång (~0,2% tæng sè nî thu håi). - Chi phÝ do tÝnh l¹i tû lÖ % khi khuyÕn khÝch kh¸ch hµng tr¶ tr­íc thêi h¹n: 43.251.691 ®ång (~0,5% tæng sè nî thu håi). - Chi phÝ khen th­ëng, khuyÕn khÝch ban thu håi c«ng nî: 17.300.676 ®ång (~0,2% tæng sè nî thu håi). Tæng chi phÝ dù tÝnh: 77.853.043 ®ång HiÖu qu¶ cña biÖn ph¸p NÕu kh«ng thùc hiÖn c¸c biÖn ph¸p trªn th× sè nî thu håi trªn, kh¸ch hµng cßn nî Ýt nhÊt thªm 1 n¨m n÷a. NÕu thùc hiÖn biÖn ph¸p trªn th×: - Chi phÝ l·i vay gi¶m: 8.650.338.280 x 0,65% x 12 = 674.726.386 ®ång - C¸c kho¶n ph¶i thu gi¶m: 8.650.338.280 ®ång - Vßng quay c¸c kho¶n ph¶i thu t¨ng: Khi th¾t chÆt c¸c biÖn ph¸p thu håi c«ng nî doanh thu gi¶m kho¶ng 5%. Khi ®ã doanh thu sÏ lµ: 323.441.539.847 ®ång Vßng quay c¸c kho¶n ph¶i thu = 323.441.539.847 36.523.056.364 = 8,85 vßng Sè ngµy 1 vßng quay = 360 8,85 = 40,6 ngµy HiÖu qu¶ cña biÖn ph¸p: 674.726.386 - 138.405.412 = 598.873.343 ®ång Ngoµi ra khi thùc hiÖn c¸c biÖn ph¸p nh»m thu håi c«ng nî cña C«ng ty, vèn cña C«ng ty bÞ c¸c ®¬n vÞ kh¸c chiÕm dông còng gi¶m xuèng, khi ®ã c¸c kho¶n nî cña C«ng ty gi¶m xuèng mµ C«ng ty vÉn ®¶m b¶o ®­îc vèn cho ho¹t ®éng kinh doanh cña m×nh. HÖ sè nî = 214.174.597.113 - 8.650.338.280 305.968.892.611 = 0,67 Ta cã: Nh­ vËy hÖ sè nî gi¶m: 0,7 - 0,67 = 0,03 so víi tr­íc khi thùc hiÖn biÖn ph¸p.  KÕt luËn Ph©n tÝch ho¹t ®éng tµi chÝnh doanh nghiÖp lµ mét trong nh÷ng ho¹t ®éng quan träng trong c«ng t¸c qu¶n lý cña mçi doanh nghiÖp. Nã cã ¶nh h­ëng lín ®Õn c¸c quyÕt ®Þnh trong qu¶n lý vµ ®Õn hiÖu qu¶ s¶n xuÊt kinh doanh cña mçi doanh nghiÖp. XuÊt ph¸t tõ tÇm quan träng trong c«ng t¸c ph©n tÝch tµi chÝnh doanh nghiÖp, víi nh÷ng kiÕn thøc ®· ®­îc trang bÞ cïng víi ho¹t ®éng thùc tiÔn cña C«ng ty Cao Su Sao Vµng em ®· hoµn thµnh ®å ¸n tèt nghiÖp víi §Ò tµi “Ph©n tÝch t×nh h×nh tµi chÝnh vµ ®Ò xuÊt mét sè biÖn ph¸p nh»m c¶i thiÖn t×nh h×nh tµi chÝnh t¹i C«ng ty Cao Su Sao Vµng. Trong qu¸ tr×nh thùc tËp t¹i C«ng ty vµ thêi gian hoµn thµnh ®å ¸n em nhËn thÊy ®©y lµ mét C«ng ty cã quy m« lín, doanh thu ®¹t ®­îc cao nh­ng hiÖu qu¶ kinh doanh cßn thÊp. T×nh h×nh tµi chÝnh doanh nghiÖp kh«ng mÊy kh¶ quan thÓ hiÖn ë hiÖu qu¶ trong viÖc sö dông tµi s¶n vµ nguån tµi trî thÊp. §é tù chñ vÒ mÆt tµi chÝnh cña C«ng ty cã xu h­íng gi¶m dÇn......XuÊt ph¸t tõ thùc tÕ ho¹t ®éng kinh doanh cña C«ng ty vµ qua qu¸ tr×nh ph©n tÝch, ®¸nh gi¸ t×nh h×nh tµi chÝnh cña C«ng ty em ®· m¹nh d¹n ®Ò ra mét sè biÖn ph¸p trong c«ng t¸c tiªu thô hµng ho¸, thu håi c«ng nî vµ ®Ò xuÊt mét sè kiÕn nghÞ kh¸c nh»m c¶i thiÖn t×nh h×nh cña C«ng ty. Trong thêi gian tíi, hy väng ban gi¸m ®èc vµ toµn thÓ c¸n bé c«ng nh©n viªn trong C«ng ty kh¾c phôc nh÷ng cßn yÕu kÐm, nç lùc phÊn ®Êu, tõng b­íc ®­a C«ng ty ngµy cµng lín m¹nh. Do thêi gian vµ kiÕn thøc cña em cßn h¹n chÕ, ®å ¸n tèt nghiÖp nµy kh«ng tr¸nh khái nh÷ng thiÕu sãt, sai lÇm. KÝnh mong ®­îc sù chØ b¶o, gióp ®ì c¸c thÇy, c¸c c« ®Ó ®å ¸n tèt nghiÖp cña em ®­îc hoµn thiÖn h¬n. Cuèi cïng em xin ch©n thµnh c¸m ¬n sù gióp ®ì cña c¸n bé, c« chó trong C«ng ty Cao Su Sao Vµng vµ sù h­íng dÉn tËn t×nh, s¸t sao cña thÇy gi¸o TS. Nghiªm SÜ Th­¬ng - Gi¶ng viªn Khoa Kinh tÕ & qu¶n lý, Tr­êng §¹i häc B¸ch Khoa Hµ Néi, ng­êi ®· trùc tiÕp h­íng dÉn em hoµn thµnh ®å ¸n tèt nghiÖp nµy. Tµi liÖu tham kh¶o [1] PTS. Ng« TrÇn ¸nh (Chñ biªn), Kinh tÕ & qu¶n lý doanh nghiÖp, khoa Kinh tÕ & qu¶n lý, §¹i häc B¸ch Khoa Hµ Néi, Nhµ xuÊt b¶n thèng kª - 2000. [2] TS. Nghiªm SÜ Th­¬ng, C¬ së cña qu¶n lý tµi chÝnh doanh nghiÖp, Khoa Kinh tÕ & qu¶n lý, §¹i häc B¸ch Khoa Hµ Néi - 1999. [3] ThS. Vò ViÖt Hïng, Tãm t¾t néi dung bµi gi¶ng m«n häc Qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp, Khoa Kinh tÕ & qu¶n lý, §¹i häc B¸ch Khoa Hµ Néi. [4] NguyÔn L¨ng Phóc, NguyÔn V¨n C«ng, TrÇn Quý Liªn, LËp, ®äc, kiÓm tra vµ ph©n tÝch b¸o c¸o tµi chÝnh, Nhµ xuÊt b¶n tµi chÝnh. [5] Lª ThÞ Hång Ph­¬ng, KÕ to¸n doanh nghiÖp ®¹i c­¬ng, Tñ s¸ch §¹i häc B¸ch Khoa Hµ Néi, 7 - 1999. [6] NguyÔn H¶i S¶n, Qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp, Nhµ xuÊt b¶n thèng kª. [7] Gi¸o tr×nh Ph©n tÝch ho¹t ®éng kinh doanh, §¹i häc Kinh tÕ Quèc D©n, Hµ Néi - 2001. [8] Ng« ThÕ Chi, Vò C«ng Ty, §äc, lËp ph©n tÝch b¸o c¸o tµi chÝnh doanh nghiÖp, Nhµ xuÊt b¶n thèng kª, 6 - 2001.