Tiểu luận Những ưu, nhược điểm của thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay và hướng giải quyết

Lêi nãi ®Çu Qu¸ tr×nh c«ng nghiÖp ho¸ hiÖn ®¹i ho¸ ®Êt n­íc, nh»m ®¹t môc tiªu t¨ng tr­ëng nhanh vµ bÒn v÷ng, ViÖt Nam cÇn ®Õn khèi l­îng vèn khæng lå mµ hiÖn nay thÞ tr­êng tµi chÝnh kh«ng thÓ ®¸p øng ®Çy ®ñ. Víi c¬ cÊu cña nÒn kinh tÕ hiÖn nay, thÞ tr­êng tµi chÝnh chñ yÕu ®¸p øng ®­îc mét phÇn nhu cÇu cña nÒn kinh tÕ vÒ vèn ng¾n h¹n, trong khi ®ã qu¸ tr×nh c«ng nghiÖp ho¸ hiÖn ®¹i ho¸ l¹i ®ßi hái bøc xóc vÒ vèn dµi h¹n. Tr­íc nh÷ng ®ßi hái bøc xóc vÒ vèn trung vµ dµi h¹n cho t¨ng tr­ëng kinh tÕ nhanh vµ bÒn v÷ng, kh¾c phôc nguy c¬ tôt hËu so víi c¸c n­íc trong khu vùc vµ thÕ giíi ViÖt Nam cÇn ph¶i cã nh÷ng chÝnh s¸ch huy ®éng tèi ®a mäi nguån nh©n lùc trong n­íc vµ n­íc ngoµi b»ng nhiÒu h×nh thøc. Mét trong nh÷ng gi¶i ph¸p ®ã lµ “ph¸t triÓn thÞ tr­êng chóng kho¸n” Do cßn non trÎ nªn thÞ tr­êng chøng kho¸n ViÖt Nam hiÖn nay cßn nhiÒu bÊt cËp, ch­a hoµn toµn ®¸p øng ®­îc sù ph¸t triÓn cña ®Êt n­íc. Trong bµi viÕt nµy, b»ng hiÓu biÕt cña b¶n th©n, em ®­a ra nh÷ng ­u_ nh­îc ®iÓm cña thÞ tr­êng chøng kho¸n ViÖt Nam hiÖn nay vµ mét sè vÊn ®Ò bÊt cËp cïng víi h­íng gi¶i quyÕt nã trong thêi gian tíi. §©y lµ lÇn ®Çu tiªn nghiªn cøu vÒ thÞ tr­êng chøng kho¸n, vµ do hiÓu biÕt vÒ thÞ tr­êng chóng kho¸n cong h¹n chÕ, bµi viÕt cña em kh«ng tr¸nh khái nh÷ng thiÕu sãt, em mong ®­îc sù ®ãng gãp ý kiÕn cña c¸c thÇy c« cho bµi viÕt cña em ®­îc hoµn chØnh h¬n. Em xin ch©n thµnh c¶m ¬n! Ch­¬ng I Chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n: I. Chøng kho¸n : 1.1 Kh¸i niÖm vÒ chøng kho¸n: Chøng kho¸n lµ mét lo¹i giÊy cã gi¸, mét lo¹i chøng tõ x¸c nhËn quyÒn së h÷u vèn cña ng­êi chñ ®Çu t­ vµ nhê ®ã hä ®­îc h­ëng nh÷ng quyÒn lîi tõ chñ thÓ ph¸t hµnh chøng kho¸n. 1.2 . Ph©n lo¹i chøng kho¸n: C¨n cø vµo néi dung kinh tÕ cña chøng kho¸n, ng­êi ta ph©n biÖt chøng kho¸n nî vµ chøng kho¸n vèn. Chøng kho¸n vèn bao gåm c¸c lo¹i tr¸i phiÕu ChÝnh phñ, tr¸i phiÕu ng©n hµng vµ tr¸i phiÕu c«ng ty. Chøng kho¸n vèn bao gåm hai lo¹i cæ phiÕu lµ cæ phiÕu th­êng vµ cæ phiÕu ­u ®·i. C¨n cø vµo h×nh thøc, ng­êi ta ph©n biÖt hai lo¹i chøng kho¸n: chøng kho¸n ghi tªn vµ chøng kho¸n kh«ng ghi tªn. C¨n cø vµo lîi tøc, ng­êi ta ph©n biÖt hai lo¹i chøng kho¸n: chøng kho¸n cã lîi tøc cè ®Þnh (c¸c lo¹i chøng kho¸n nî vµ c¸c lo¹i cæ phiÕu ­u ®·i) vµ chøng kho¸n cã lîi tøc cè ®Þnh (cæ phiÕu th­êng). II. ThÞ tr­êng chøng kho¸n: 2.1. Kh¸i niÖm thÞ tr­êng chøng kho¸n: ThÞ tr­êng chøng kho¸n (TTCK) lµ ho¹t ®éng giao dÞch mua b¸n c¸c lo¹i chøng kho¸n dµi h¹n (cæ phiÕu, tr¸i phiÕu) cã tæ chøc, theo ph¸p luËt (luËt giao dÞch chøng kho¸n). TTCK lµ n¬i gÆp gì, giao dÞch gi÷a nh÷ng ng­êi cÇn huy ®éng vèn ®Çu t­ (ng­êi ph¸t hµnh chøng kho¸n) víi nh÷ng ng­êi cã vèn nhµn rçi muèn ®Çu t­ (ng­êi muèn mua chøng kho¸n) còng nh­ gi÷a c¸c nhµ kinh doanh chøng kho¸n víi nhau. B¶n chÊt TTCK ®­îc thÓ hiÖn trong c¸c chøc n¨ng cña TTCK. S¬ ®å c¬ cÊu thÞ tr­êng chøng kho¸n C¸c ®Çu t­ c¸ thÓ C¸c tæ chøc ®Çu t­ C¸c NHTM cã tµi kho¶n tiÒn göi cña c¸c tæ chøc vµ c¸ nh©n ®Çu t­ NH thanh to¸n ®­îc chØ ®Þnh Trung t©m ®µo t¹o ngµnh chøng kho¸n Trung t©m tin häc Uû ban chøng kho¸n C¸c c«ng ty chøng kho¸n, C«ng ty l­u ký Së giao dÞch chøng kho¸n Trung t©m TTBT vµ LKCK Bé phËn bï trõ Bé phËn thanh to¸n Bé phËn huû ký Bé phËn ®¨ng ký 2.2. C¬ cÊu cña thÞ tr­êng chøng kho¸n: C¬ cÊu thÞ tr­êng chøng kho¸n gåm cã: _ C¸c thÞ tr­êng chøng kho¸n _C¸c c«ng ty chøng kho¸n _ C¸c nhµ kinh doanh chøng kho¸n TTCK mét n­íc cã hai cÊp vµ hai lo¹i. Hai cÊp cña TTCK lµ thÞ tr­êng cÊp mét vµ thÞ tr­êng cÊp hai. Hai lo¹i thÞ tr­êng lµ thÞ tr­êng chÝnh thøc vµ thÞ tr­êng kh«ng chÝnh thø. _TTCK cÊp mét: lµ thÞ tr­êng chµo b¸n lÇn ®Çu c¸c lo¹i chøng kho¸n. _TTCK cÊp hai (thÞ tr­êng thø cÊp Secondayr Market) lµ thÞ tr­êng mua b¸n l¹i nh÷ng chøng kho¸n ®· ph¸t hµnh trªn thÞ tr­êng cÊp mét. §©y lµ n¬i giao dÞch mua b¸n, thanh to¸n hµng ngµy gi÷a nh÷ng ng­êi kinh doanh chøng kho¸n víi nhau. ThÞ tr­êng cÊp hai bao gåm hai thÞ tr­êng: thÞ tr­êng chÝnh thøc vµ thÞ tr­êng kh«ng chÝnh thøc. ThÞ tr­êng chÝnh thøc lµ c¸c c¬ së giao dÞch chøng kho¸n (trung t©m hay khu vùc). ThÞ tr­êng kh«ng chÝnh thøc cßn gäi lµ thÞ tr­êng tù do hay thÞ tr­êng trao tay (Over the counter market- OTC). Ch­¬ng II ThÞ tr­êng chøng kho¸n ViÖt Nam I . Sù cÇn thiÕt cña thÞ tr­êng chøng kho¸n t¹i ViÖt Nam: XuÊt ph¸t tõ thùc tÕ lµ mét n­íc nghÌo, thiÕu nguån vèn ®Çu t­ ph¸t triÓn céng víi quy luËt cung cÇu vÒ vèn vµ nhu cÇu bøc xóc ®ßi hái huy ®éng néi lùc ®Ó ®¸p øng vèn ®Çu t­-quèc gia ®· thÓ hiÖn b»ng sù ra ®êi cña uû ban chøng kho¸n nhµ n­íc theo nghÞ ®Þnh sè 75/CP ngµy 28/11/1996 vµ ®Õn ngµy 28/7/2002 phiªn giao dÞch ®Çu tiªn cña TTCK ®· diÔn ra. ChÝnh tõ ®ã ThÞ tr­êng chøng kho¸n ra ®êi t¹i ViÖt Nam lµ mét ®iÒu tÊt yÕu trong sù ph¸t triÓn kinh tÕ cña ®Êt n­íc.ViÖc x©y dùng vµ ph¸t triÓn thÞ tr­êng chøng kho¸n t¹i ViÖt Nam hiÖn nay cßn rÊt cÇn thiÕt bíi nh÷ng lý do sau: _D­íi gãc ®é kinh tÕ, víi t­ c¸ch lµ mét bé cña thÞ tr­êng tµi chÝnh cã chøc n¨ng ph©n bæ nguån vèn trung vµ dµi h¹n, TTCK lµ trung t©m thu nhËn, ph©n phèi vµ giao l­u c¸c nguån vèn cho ®Çu t­ vµ x· héi. Nã g¾n bã h÷u c¬ trong sù ph¸t triÓn ®ång bé hÖ thèng tµi chÝnh tiÒn tÖ cÊu thµnh nÒn tµi chÝnh quèc gia. _TTCK gióp cho ®ång vèn ®i vµo nh÷ng ngµnh, nh÷ng doanh nghiÖp biÕt t¹o ra hiÖu qu¶ th«ng qua sù ®Þnh h­íng cña thÞ tr­êng vèn. _Mét TTCK ho¹t ®éng tèt sÏ cung cÊp nh÷ng dù b¸o chÝnh x¸c vÒ chu kú kinh doanh trong t­¬ng lai, gióp nhµ n­íc ho¹ch ®Þnh c¸c chÝnh s¸ch thÝch hîp. _TTCK mang l¹i nhiÒu lîi Ých cho c«ng chóng, gióp cho c«ng chóng cã thÓ ®Çu t­ vµo c¸c chøng kho¸n kh¸c nhau mét c¸ch dÔ dµng. II. Nh÷ng thuËn lîi vµ khã kh¨n trong viÖc ph¸t triÓn thÞ tr­êng chøng kho¸n ë ViÖt Nam: 2.1. ThuËn lîi: ViÖt Nam cã mét nÒn chÝnh trÞ æn ®Þnh, kinh tÕ ®ang ph¸t triÓn víi nhÞp ®é kh¸ cao, tèc ®é t¨ng tr­ëng tæng s¶n phÈm quèc néi(GDP) b×nh qu©n 6-7% n¨m, l¹m ph¸t ®­îc khèng chÕ, thu nhËp vµ møc sèng cña mäi tÇng líp d©n c­ trong x· héi ®­îc c¶i thiÖn vµ ra t¨ng râ tÖt. §©y lµ m«i tr­êng kinh tÕ vÜ m« hÕt søc thuËn lîi cho viÖc ph¸t triÓn thÞ tr­êng chøng kho¸n, vµ uy tÝn cña §¶ng ngµy cµng ®­îc cñng cè trong c¸c tÇng líp nh©n d©n. ChÝnh s¸ch ®a d¹ng ho¸ c¸c h×nh thøc së h÷u, c¸c thµnh phÇn kinh tÕ cña §¶ng vµ nhµ n­íc ®ang gi¶i phãng mäi n¨ng lùc s¶n xuÊt, kinh doanh, huy ®éng mäi nguån vèn cho ph¸t triÓn s¶n xuÊt, t¹o ®iÒu kiÖn cho sù ph¸t triÓn cña thÞ tr­êng chøng kho¸n. Qu¸ tr×nh c¶i c¸ch ®· cho ra ®êi vµ ph¸t triÓn hµng lo¹t c¸c ng©n hµng th­¬ng m¹i, tæ chøc tµi chÝnh, tÝn dông c¸c tæ chøc b¶o hiÓm. §©y lµ c¸c t¸c nh©n quan träng cho sù ph¸t triÓn thÞ tr­êng vèn vµ lµ tiÒn ®Ò cho sù ph¸t triÓn thÞ tr­êng chøng kho¸n t¹i Viªtn Nam. §Ó ®¹t ®­îc môc tiªu t¨ng gÊp ®«i GDP b×nh qu©n ®Çu ng­êi th× nhu cÇu vèn cña nÒn kinh tÕ n­íc ta trong thêi kú 2000-2010 lµ 543,5tû USD. ChÝnh s¸ch kinh tÕ më cöa héi nhËp víi c¸c n­íc trªn thÕ giíi ®· gãp phÇn lµm cho nÒn kinh tÕ trong n­íc vµ kinh tÕ ®èi ngo¹i thu ®­îc nhiÒu kÕt qu¶ kh¶ quan. Cïng víi sù gióp ®ì cña c¸c n­íc trªn thÕ giíi, sù häc hái kinh nghiªm cña c¸c n­íc ®i tr­íc ®· t¸c ®éng tÝch cùc cho viÖc h×nh thµnh vµ ph¸t triÓn TTCK t¹i ViÖt Nam. 2.2. Khã kh¨n: Bªn c¹nh nh÷ng thuËn lîi, TTCK ViÖt Nam vÉn cßn kh«ng Ýt nh÷ng khã kh¨n, vµ ®©y còng chÝnh lµ nguyªn nh©n lµm chËm l¹i qu¸ tr×nh h×nh thµnh TTCK ë ViÖt Nam. Thùc tÕ hiÖn nay, quy m« TTCK ViÖt Nam vÉn cßn nhá bÐ víi c¸c n­íc trong khu vôc. TCCK n­íc ta míi chØ cã 25 c«ng ty niªm yÕt, tæng gi¸ trÞ thÞ tr­êng cña c¸c c«ng ty niªm yÕt lµ 132triÖu USD ( ngá h¬n 434 lÇn so víi Indoneasia) chiÕm tû träng o,4% tæng GDP, con sè nµy cßn qu¸ khiªm tèn so víi hÇu hÕt c¸c TTCK. Do sù hiÓu biÕt vÒ c¸c tæ chøc vµ ho¹t ®ång cña thÞ tr­êng chøng kho¸n cßn rÊt h¹n chÕ cña ng­êi d©n, tû lÖ tiÕt kiÖm vµ tiªu dïng cßn qu¸ chªnh lÖch, ­íc tÝnh nguån vèn nhµn rçi trong d©n vµo kho¶ng 10tû USD, nÕu biÕt huy ®éng nguån vèn nµy th«ng qua TTCK ®Ó ®Çu t­ cho ph¸t triÓn kinh tÕ th× hµng n¨m chóng ta kh«ng ph¶I vay mét l­îng tiÒn kh¸ lín ®Ó ®Çu t­ xho ph¸t triÓn kinh tÕ x· héi cña ®Êt n­íc. Thªm vµo ®ã, hÖ thèng ph¸p lý vÒ TTCK cho ®Õn nay vÉn ch­a ®­îc hoµn chØnh,mè sè v¨n b¶n ph¸p quy, c¸c luËt cã liªn quan ®· ban hµnh th× trong phÇn néi dung cßn nhiÒu bÊt cËp, m©u thuÉnvíi hÖ thèng ph¸p lý vÒ TTCK. §éi ngò c¸n bé qu¶n lý, ®iÒu hµnh TTCK cßn non trÎ, thiÕu c¶ vÒ sè l­îng lÉn kinh nghiÖm, kiÕn thøc nghiÖp vô. NhiÒu doanh nghiÖp nhµ n­íc lín cã tiÒm lùc kinh tÕ vÉn ®ang ®øng ngoµi cuéc, ch­a s½n sµng, ch­a tÝch cùc tham gia vµo TTCK, phÇn lín cã vèn rÊt nhá, chøa ®ñ m¹nh ®Ó t¹o ra c¸c “hµng ho¸” cÇn thiÕt. Sù cung cÊp th«ng tin cho TTCK còng rÊt h¹n chÕ,gÇn nh­ c«ng chóng ®Æt mua cæ phiÕu theo tin ®ån. C¸c b¶n b¸o c¸o vÒ tµi chÝnh cña nh÷ng c«ng ty ph¸t hµnh cæ phiÕu chuËn bÞ rÊt s¬ sµi, kh«ng cung cÊp kÞp thêi ®Ó bg­êi ®Çu t­ dÔ dµng ph©n tÝch vµ ®¸nh gi¸®óng t×nh h×nh tr­íc khi ®Æt mua. Ngoµi ra chÝnh s¸ch thuÕ cña ChÝnh phñ kh«ng nh»m môc tiªu ph¸t triÓn kinh tÕ thÞ tr­êng nh­ møc thuÕ ®¸nh trªn giao dÞch chøng kho¸n qu¸ cao hay thuÕ ®¸nh trªn thu nhËp cæ t­c cña cæ ®«ng. ChÝnh ®iÒu ®ã kh«ng khuyÕn khÝch ph¸t hµnh vµ l­u thµnh chóng kho¸n. HiÖn nay trªn TTCK cßn cã thùc tr¹ng c¸c doanh nghiÖp ch­a cæ phÇn ho¸ (CPH) th× kh«ng muèn CPH, doanh nghiÖp ®· CPH th× l¹i kh«ng muèn “lªn sµn” vµ c¸c doanh nghiÖp ®· lªn sµn råi th× ch­a ph¸t hµnh cæ phiÕu, tr¸I phiÕu ( ngo¹i trõ C«ng ty Hapaco ®µ mét lÇn ph¸t hµnh thªm cæ phiÕu) nguyªn nh©n lµ do c¬ chÕ, mÆc dï NghÞ ®Þnh 144/CP ra ®êi ®· th«ng tho¸ng h¬n nh­ng l¹i ch­a cã v¨n b¶n h­íng dÉn. ( Theo b¸o Chøng kho¸n ViÖt Nam- sè 4 th¸ng4 n¨m 2004) Tõ nh÷ng thùc tr¹ng thuËn lîi vµ khã kh¨n trªn ®ßi chóng ta cÇn ph¶i chuÈn bÞ mäi mÆt chu ®¸o h¬n n÷a, t¹o ra nh÷ng ®iÒu kiÖn tiÒn ®Ò thËt hoµn h¶o ®Ó sím cho ra ®êi ho¹t ®éng cña TTCK ViÖt Nam. §©y lµ ®ßi hái v« cïng bøc xøc, kh¸ch quan cho c«ng t¸c huy ®éng nguån lùc vÒ vèn cho nÒn kinh tÕ ®Êt n­íc, phôc vô cho chñ tr­¬ng CNH- H§H mµ §¶ng, nhµ n­íc ®· ®Ò ra Ch­¬ng III Mét sè gi¶i ph¸p ®Èy m¹nh ph¸t triÓn thÞ tr­êng chøng kho¸n t¹i ViÖt Nam §Çu tiªn cÇn ®Þnh vÞ râ vai trß cña hÖ thèng ThÞ tr­êng chøng kho¸n trong sù ph¸t triÓn kinh tÕ cña ViÖt Nam. Sù ph¸t triÓn l©u dµi, bÒn v÷ng cña TTCK chØ cã ®­îc khi cã 1 lùc l­îng chñ thÓ- c¸c doanh nghiÖp cïng víi c«ng chóng réng r·i nhËp cuéc thùc sù.VËy cÇn ph¶i thóc ®Èy m¹nh mÏ cæ phÇn ho¸ doanh nghiÖp nhµ n­íc, ®Æc biÖt lµ m¹nh d¹n cæ phÇn ho¸ nh÷ng doanh nghiÖp nhµ n­íc cã quy m« lín, lµm ¨n cã hiÖu qu¶ vµ g¾n viÖc cæ phÇn ho¸ víi ph¸t hµnh chøng kho¸n ra c«ng chóng. CÇn thóc ®Èy m¹nh c«ng t¸c tuyªn truyÒn vÒ TTCK, cã thÓ ¸p dông nh­ ngµnh thuÕ ®· lµm tr­íc ®©y khi ®­a thuÕ vµo ®êi sèng x· héi. CÇn t¨ng c­êng ®µo t¹o m¹nh ®éi ngò nh©n lùc cho TTCK, kÓ c¶ c¸n bé qu¶n lý vµ ®éi ngò ng­êi hµnh nghÒ. N©ng cao hÖ thèng giao dÞch, bá chÕ ®é ®¹i diÖn giao dÞch t¹i sµn, cho phÐp c¸c c«ng ty chøng kho¸n chuyÓn lÖnh tr­c tiÕp vµo hÖ thèng giao dÞch. Kh«ng nªn c­ìng Ðp doanh nghiÖp tham gia niªm yÕt, mµ ph¶i lµm cho hä thÊy ®­îc lîi Ých cña viÖc niªm yÕt mµ tù nguyÖn tham gia. CÇn t¹o c¬ chÕ c«ng b»ng vÒ c«ng bè th«ng tin gi÷a c«ng ty niªm yÕt vµ c«ng ty cæ phÇn ch­a niªm yÕt. Hoµn chØnh khung ph¸p lý cho sù ho¹t ®éng cña thÞ tr­êng chøng kho¸n: cã luËt chøng kho¸n, cã tÝnh ®ång bé vµ nhÊt qu¸n cña c¸c ®¹o luËt kinh tÕ (luËt ng©n hµng, luËt ng©n s¸ch, luËt chøng kho¸n), ph¶i tÝnh ®Õn yªu cÇn héi nhËp quèc tÕ. Cã chÝnh s¸ch, c¬ chÕ ­u ®·i khuyÕn khÝch c¸c doanh nghiÖp tham gia vµo lÜnh vùc chøng kho¸n vµ ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n nh­: _C¸c chÝnh s¸ch kÝch cung cæ phiÕu b»ng c¸ch miÔn gi¶m thuÕ thu nhËp. _C¸c chÝnh s¸ch kÝch cÇu cæ phiÕu kh«ng nªn ¸p ®Æt mét møc thuÕ ®¸nh vµo thu nhËp tõ mua b¸n cæ phiÕu. _C¸c chÝnh s¸ch khuyÕn khÝch doanh nghiÖp tham gia ho¹t ®éng kinh doanh chøng kho¸n. CÇn x©y dùng TTCK phi tËp trung (OCT) ®Ó nhµ n­íc cã thÓ qu¶n lý, kiÓm so¹t ®­îc. Hy väng r»ng thÞ tr­êng OCT ra ®êi sÏ gãp phÇn thóc ®Èy vµ c¶i thiÖn ®­îc nh÷ng mÊt c©n ®èi hiÖn nay cña thÞ tr­êng tËp trung. Nh÷ng gi¶i ph¸p nªu trªn ch­a ph¶i lµ nh÷ng gi¶i ph¸p tèt nhÊt, song hy väng chóng còng gióp Ých ®­îc mét phÇn nµo cho viÖc ®Èy m¹nh tiÕn tr×nh ph¸t triÓn TTCK trong nÒn kinh tÕ CNH- H§H ngµy nay. KÕt luËn Thêi gian thµnh lËp ch­a ®­îc bao l©u nªn TTCK cña ViÖt Nam vÉn ®ang cßn rÊt non trÎ vµ ®ang trªn ®µ häc hái. ViÖc x©y dùng TTCK lµ mét môc tiªu quan träng cña chÝnh s¸ch tµi chÝnh quèc gia. Nh»m phôc vô cho chiÕn l­îc ph¸t triÓn kinh tÕ mét c¸ch l©u dµi vµ cã hiÖu qu¶. TTCK kh«ng thÓ thiÕu ®­îc cña nÒn kinh tÕ thÞ tr­êng, qua ®ã c¸c luång vèn trong vµ ngoµi n­íc ®­îc tËp trung sö dông cho c¸c dù ¸n ®Çu t­, më réng s¶n xuÊt, ph¸t triÓn kinh tÕ… Tuy nhiªn, TTCK còng kh«ng thÓ tr¸nh ®­îc mÆt tr¸i cña nã. Nh÷ng t¸c ®éng nguy hiÓm l«i kÐo, ph¸ háng nÒn kinh tÕ khi nã kh«ng vËn hµnh theo ®óng nguyªn t¸c cña thÞ tr­êng. Nh­ng nÕu chóng ta biÕt t×m c¸ch kh¾c phôc ®­îc nh÷ng mÆt tr¸i cña nã vµ vËn dông tèt nh÷ng ®iÓm lîi thÕ cña thÞ tr­êng chøng kho¸n b»ng nh÷ng chÝnh s¸ch hîp lý ®óng ®¾n ch¾c ch¾n trong t­¬ng lai kh«ng xa TTCK sÏ ph¸t triÓn mét c¸ch bÒn v÷ng, ®­a nÒn kinh tÕ cña chóng ta ®i lªn. MôC LôC Lêi nãi ®Çu 1 Ch­¬ng I: Chøng kho¸n vµ thÞ tr­êng chøng kho¸n 2 I Chøng kho¸n 2 1.1 Kh¸i niÖm vÒ chøng kho¸n 2 1.2 . Ph©n lo¹i chøng kho¸n 2 II. ThÞ tr­êng chøng kho¸n. 2 2.1. Kh¸i niÖm thÞ tr­êng chøng kho¸n 2 2.2. C¬ cÊu cña thÞ tr­êng chøng kho¸n 4 Ch­¬ng II:ThÞ tr­êng chøng kho¸n ViÖt Nam 5 I . Sù cÇn thiÕt cña thÞ tr­êng chøng kho¸n t¹i ViÖt Nam 5 II. Nh÷ng thuËn lîi vµ khã kh¨n trong viÖc ph¸t triÓn thÞ tr­êng chøng kho¸n ë ViÖt Nam 5 2.1. ThuËn lîi 5 2.2. Khã kh¨n 6 Ch­¬ng III: Mét sè gi¶i ph¸p ®Èy m¹nh ph¸t triÓn thÞ tr­êng chøng kho¸n t¹i ViÖt Nam 8 KÕt luËn 10 Tµi liÖu tham kh¶o 1_ Gi¸o tr×nh tµi chÝnh _ tr­êng §H Qu¶n Lý Vµ Kinh Doanh 2_ B¸o chøng kho¸n ViÖt Nam_sè 4 th¸ng4 n¨m 2004 3_ B¸o chøng kho¸n ViÖt Nam _ sè5 th¸ng 5 n¨m 2004 4_ B¸o tµi chÝnh doanh nghiÖp_ sè 11n¨m 2004 5_ B¸o chøng kho¸n ViÖt Nam _ sè3 th¸ng 3 n¨m 2005